Metson yhtiökokouksessa vahvistettiin näkymät

Metso maksaa osinkoja suunnitelmansa mukaan 15.4 tilille 0.7 euroa osakkeelta ja lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään harkintansa mukaan enintään 0,68 euroa/osake osingon maksamisesta edellä mainitun osingon lisäksi yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puoltaessa. Eloranta kuittasi vuoden kahden ekan kuukauden sujuneen ennakoidusti: “Tammi-helmikuun liikevaihto- ja tuloskehityksemme tukee tilinpäätöksen julkistuksen yhteydessä antamaamme arviota tämän vuoden taloudellisesta kehityksestä.

Positiivista on, että tilauskannassa oleviin projekteihin ei ole alkuvuoden aikana tullut enää kuin vähäisiä peruutuksia tai aikataulun pidennyksiä.“

Kassavirtakehitys on ollut erittäin positiivista Elorannan mukaan ja Metso on nyt selvästi aiempaa lamaa paremmassa asemassa ja tavoitteena on olla kilpailijoihin nähden vahvempia tämän taantuman / laman jälkeen ja napsia sitten isommalla osuudella tilauksia. Kurssi nousi tänään 3%. Huomenna sitten irtoaakin osinko.

Olen miettinyt ostaa lisää Metsoa kunhan osinko tästä irtoaa. Täytyy katsoa sopiva ajankohta ja ostella lisää.

Pohjolan annista

En ole oikein ehtinyt perehtymään Pohjolan antiin mutta kohta alkaa olla pakko. Merkkarit ilmestyivät arvo-osuustilille ja osakkeen arvosta katosi merkkareiden irtoamisen myötä n.20%.  Uusia A-sarjan osakkeita olisi tulossa enintään n. 91.2 miljoonaa kappaletta ja enintään n. 25 miljoonaa K-osaketta. Antiosakkeet muodostavat yhteensä 36.4% yhtiön kaikista osakkeista.

• Annin koko on 307.9 miljoonaa euroa ja se on siis suunnattu nykyisille osakkeenomistajille.
• Merkintähinta uusille A ja K-osakkeille on sama 2.65 euroa osakkeelta.
• A-sarjalaisia jaetaan 4 kappaletta jokaista omistettua 7 osaketta kohtaan.
• A-merkintäoikeuksien kaupankäyntiaika on 7.4.2009-17.4.2009

Tarvitaan siis 7 merkkaria jotta saa neljä uutta osaketta koska merkkareita jaettiin yhtä monta kuin osakkeita omisti. Kun kurssi nyt merkkareitten irtoamisen jälkeen on tätä kirjoittaessa 4.5 euroa niin merkkarin teoreettiseksi arvoksi voisi laskea 4/7 * 1.85 euroa = 1.05 euroa.  Pohjolan kurssi on tätä kirjoittaessa laskenut 1.12 euroa joten aika tarkaan merkkarien irtoamisen verran on kurssi laskenut.

Todennäköisesti painan merkkarit myyntiin ja laimennan omistustani ja tankkaan jotain muuta lappua noilla rahoilla mutta katsotaan nyt vielä.

Täysin käsittämätön windfall vero

Kepulit ja etunenässä Pekkarinen ovat nyt yhtä askelta lähempänä yhtä uutta verofantasiaansa. “Ansiottomat” windfall hyödyt pitää laittaa verolle hallituksen talouspoliittisen ministerivaliokunnon mielestä.  Poliitikkojen näkemys on että ennen Kiotoa (1997) rakennettujen laitosten tuottamat windfall voitot pitää panna verolle. Eli ne firmat jotka jo ennen Kiotoa olivat investoineet päästöttömään energiantuotantoon laitetaan nyt sitten erikoisverolle. Verotettava osa olisi haarukassa 10-50 näistä “ansiottomista” voitoista. Kyllä on nerokasta ideaa taas. Tämä valiokunta myös toteaa että minkäänlaista kuluttajahintavaikutusta ei tällä 30-300 miljoonan euron vuosittaisella verolla ei ole. Mitähän sieniä ne ovat napsineet? Jos alan nettovoitot (tuotantokustannukset kasvavat) pienenevät 30-300 miljoonaa euroa vuodessa niin takuulla sähkön ja energian kuluttajahinnat tulevat nousemaan. Eli sähkönkäyttäjät tulevat maksamaan tämän veron lopulta.

Fortum laski tämän pelleilyn myötä 2.4% tänään vaikka muu pörssi olikin mukavassa nousussa.

Nokian Sports Tracker päivittyi

Viikonloppuna lenkillä käydessä Sports Tracker ilmoitti käynnistyessään että uusi versio on tarjolla ja itseasiassa jo useampi päivä sitten törmäsin uutiseen jossa tästä päivityksestä kerrottiin. En nyt heti huomannut että mitään muuta uutta toiminallisuutta tuossa oli kuin oikean karttapohjan lisääminen. Karttapohja voidaan hakea puhelimesta (Nokia Maps esiasennetut kartat) tai palvelusta internetin yli tai sekä että siten että jos karttaa ei löydy haetaan se palvelusta netin yli. Ihan hieno uusi ominaisuus ja karttaa voi zoomailla helposti. Ymmärtääkseni myös reitiksi talletetut lenkit näkyy tuossa pohjalla ja kartasta voi seurata käännöksiä jne. jos reitti on uusi ja kaverin sinulle lähettämä. En kuitenkaan tätä vielä testannut. Sports Tracker blogia kannattaa seurailla.

Jossain luki että tuo uusi versio lisäisi myös tuen kosketusnäyttöluurille Nokia 5800 ja toisi tuen myös Polarin bluetooth sykevyölle.

Nokian keskeyttänyt puhelimien valmistuksen alihankinnan

Nokia ilmoitti että se on loma-marraskuussa päättänyt luopua vallitsevan taloustilanteen ja kysyntätaantuman takia puhelimien valmistuksen alihankinnasta. Nokia on jo pitkään toiminut niin että se valmistaa pääosan puhelimistaan itse mutta ostaa osan puhelimien valmistuksesta ja siihen liittyvistä palveluista ulkoa kysyntähuippuja tasatakseen ja juuri tälläisiä taantumia ajatellen. Ulkoa ostettu valmistus on kalliimpaa kuin sisällä tehty sillä alihankkijan katteet ja voitot pitää maksaa mutta se tulee silti halvemmaksi kuin jatkuvasti säätää omaa tuotantoa, lomauttaa, irtisanoa, palkata, sulkea ja avata linjoja. Se on kuin vakuutus taantumaa vastaan silä kalliiden irtisanomisten ja tehtaiden sulkemisen sijaan voidaan vain olla jatkamatta valmistussopimuksia. Nyt kun kysyntä on taantumasta ja varastojen purusta johtuen laskenut ei ole järkevää tietenkään ostaa valmistusta ulkoa. Se kannattaa hoitaa talon sisällä ja siten parantaa marginaaleja. Ja itseasiassa tämäkään ei riitä sillä Nokiahan ilmoitti lomautuksista Salon tehtaallaan.

Mielenkiintoinen juttu, kannattaa avata tuo linkin juttu tuosta ylempää. Sen mukaan alihankkijoilta jää saamatta 5 miljardin liikevaihto ja että Nokia on viime vuonna valmistuttanut 17% kännyköistään alihankkijoillaan.

Nokia aikoo toki jatkaa tuotannon ulkoistuksia heti kun sen on mahdollista. Kun tuo tapahtuu ja se julkistetaan on se erittäin positiivinen uutinen sillä se tarkoittaa että kysyntä ylittää Nokian oman sisäisen valmistuskapasiteetin. Toki pitkään jatkuessaan tuo johtaa alihankkijoilla kapasiteetin alasajoon ja ylösajoon voi mennä aikaa. Ja Nokia tietysti ei ole ainoa valmistaja joka vähentää ulkoistettua tuotantoaan. Pahimmillaan tuo voi johtaa jopa alan heikoimpien firmojen konkursseihin ja valmistuskapan pitkäaikaiseen laskuun ja sitäkautta ulkoistetun alihankinnan kallistumiseen.

Sosialistit haluavat sosialisoida pääomatulot

Näin taantuman aikaan erilaiset veronkorotusfantasiat nostavat rumaa päätään. Veroprosenttien korotus on kuulemma ratkaisu kaikkiin ongelmiin etenkin kun se tehdään niin että korotuksista haaveilevat eivät itse joudu maksamaan senttiäkään lisää. Maksakoon varakkaat lisää veroja ja maksakoon vielä progressivisen verotuksen lisäksi vielä tuplamaksun erilaisista kunnallisista palveluista jos niitä kehtaavat käyttää ja lapsilisiä eivät tietenkään tarvitse kun ovat kerran niin “rikkaita”. Miksi kukaan ei mieti menojen sopeuttamista tulojen mukaan? Onko kunnilla tosiaan tarve ylläpitää jotain sinfoniaorkestereita ja rakentaa 200 000 vaatteidenvaihtokoppia avantouimareille. Pienen marginaalin ns. palveluihin hukataan hitosti rahaa samalla kun peruspalvelut kärsivät. Miksi maahan raahataan kaikenmaailman elintasopakolaisia joiden ylläpito vuodessa vaatii 40 000 – 60 000 euroa vuodessa per henkilö? Onko meillä todellakin tälläiseen pelleilyyn varaa? Maamme tarvitsee työtä tekeviä ihmisiä rotuun ja maahan katsomatta ja minun puolestani heitä voi tulla niin paljon kuin työpaikkoja piisaa, mutta sosiaaliturvaamme nauttiviksi loisiksi en heitä halua. Meillä on näitä loisia ihan tarpeeksi omastakin takaa.

Kaikenmaailman sosialistit kommentoivat lehtien palstoilla ja mielipideosioissa että “rikkaiden” pitäisi maksaa enemmän veroja ja että omaisuusvero pitäisi palauttaa takaisin. Unohtavat vain sen että omaisuusverojen käyttöönotto nosti verotuoton 3-4 kertaiseksi omaisuusveroon nähden. Minäkin vaihtaisin mielelläni nykyisen osinkoveron takaisin vanhaksi omaisuusveroksi sillä sitä voi kuka tahansa sentään aina helposti ja laillisesti kiertää ja se koskee tosiaan vain oikeasti varakkaita toisin kuin nykyinen osinkoverotus ja heillä on paremmat mahdollisuudet hoitaa tuo verosuunnittelu. Ja nykyisellään tuo vero aiheuttaa kyllä isohkoja ongelmia kansankapitalismille ja kotimaiselle pörssiomistukselle jolla taas voi olla todella kauaskantoiset ja laajat vaikutukset mm. kotimaiselle työllisyydelle ja investoinneille. Mutta mieluummin suomalainen sosialisti on työtön kuin että suomalainen “herra” olisi ehkä pikkaisen varakkaampi.

Kalle Isokallion kolumni Iltalehdessä ylitti sen verran ärsytyskynnystä että oli pakko avata blogi ja vähän purkaa viimeaikaisen “keskustelun” turhaumia. Isokallion sanoman pääpointti on se että pääomatulot pitäisi laskea palkkatulojen kanssa yhteen ja verottaa samalla palkkatulojen progressiivisella veroprosentilla. Täytyy sanoa etten vähään aikaan ole typerämpää juttua mistään lukenut.

Jos tuo tosiaan toteutuisi, miksi kenenkään palkkatuloja saavan kannattaisi sijoittaa euroakaan osakkeisiin? Keskimääräisen palkansaajan tuloilla pienetkin pääomatulot verotettaisiin valtavalla lisäveroprosentilla. Sinä siis ottaisit riskin omilla rahoillasi ja jos onnistut saamaan voittoa kahmaisee valtio siitä 40% pois. Hulluhan sitä saa olla tuollaiseen kukaan lähtisi. Samoin varmaan kohdeltaisiin sitten myös vuokranantajien tuottoja vai haluaisikohan Isokallio kohdella erilaisia pääomatuloja eri tavoin? Kuinkahan moni haluaisi alkaa tappelemaan vuokralaisten kanssa ja ottamaan riskiä (putkiremontit jne.) jos voitoista 40-60% menee valtiolle? Missähän nykyiset vuokralaiset asuisivat kun nykyiset vuokranantajat painaisivat kämpät myyntiin ja nostaisivat kytkintä tästä vastenmielisestä sosialistimaasta?  Varmaan jossain valtion asumiskolhoosissa.

Isokallio haluaa ilmeisesti betonoida tuloerot ja palauttaa maan luokkayhteiskunnaksi. Meillä olisi nähdäkseni kolme eri luokkaa. Sosiaaliturvan varassa oleva porukka, palkkaorjat ja herraluokka joka omistaa ja jossa varallisuus periytyy. Palkkaorjaluokasta ei voisi nousta herraluokkaan kuin perustamalla firman joka menestyy ja tuottaa paljon enemmän tuloja kuin palkkatulot. Suomessa aika harva yrittäjä tähän pystyy ja maassamme yrittäjillä on kyllä vaikeaa korkean verotuksen ja työntekijöiden vahvojen oikeuksien ansiosta. Nykyisellään sijoittaminen on äärimmäisen demokraattista toimintaa. Kuka tahansa palkkatuloja (pieniäkin) saava voi alkaa sijoittajaksi. Niin aloin itsekin vaikka palkkatuloni silloin olivat selvästi keskimääräisiä palkkatuloja pienemmät. Minulla oli halu tulla sijoittajaksi ja minimoin menoni.

Minusta olisi erittäin vaarallista tuhota demokraattinen sijoittaminen maasta ja siirtää se pienen eliitin (herrakerhon) harrastukseksi. Tuolla olisi jättimäiset vaikutukset maamme henkiseen ilmapiiriin: orjat olkoon orjia. Kaikenlisäksi tuo romuttaisi pääomatulojen verotuoton. Valtio ja kunnat joutuisivat nostamaan sitten palkkatulojen verotusta. Osakkeiden kotimainen omistuspohja rapautuisi ja firmamme siirtyisivät ulkomaalaisomistukseen, kukaties tuotanto, tuotekehitys ja pääkonttorit myöhemmin perässä. Varmasti tuo idea toteutuessaan johtaisi laajaan veronkiertoon offshore firmojen kautta ja yleisen lainkuuliaisuuden laskemiseen. Ja miksi kukaan hyvätuloinen tai edes normaalituloinen haluaisi asua maassa tuon uudistuksen jälkeen?

Suoraan sanottuna vituttaa lukea tuollaisia juttuja ja ylipäätään veroihin ja eritysesti pääomatulojen verotukseen liittyvä keskustelun taso maassa on todella surkeaa. Kyllä pännii…

Iloista nousua tänäänkin

USAsta tulleet erittäin positiiviset makroluvut (uusien asuntojen myynnin kasvu ja kestokulutushyödykkeiden tilauksien kasvu) käänsi vähän alamaissa olleet pörssit iloiseen nousuun. Nokiakin ponkaisi yli 9 euron mikä sinällään on edelleen naurettavan halpa hinta. Nousua pohjista Nokialla jo (6.91 -> 9.12 euroa) 32%.

Nokiaa koskien tulikin muutamia mielenkiintoisia uutisia tänään ja eilen. Nokia aikoo tuoda Ovi Storeen myyntiin videosisältöjä (myös elokuvia) sekä pelejä. Mitenkähän käy erillisen N-Gage palvelun jossa uutisen mukaan on jo miljoona profiilin luonutta käyttäjää? Tero Ojanperän (Reutersin haastattelu) mukaan N-Gage jatkaa erillisenä palveluna mutta joitain mainstream pelejä tulee myös Ovi Storeen myyntiin. N-Gageen on vihdoin luvassa myös kiihtyvyysanturipohjaisia pelejä. Kauan se kestikin. N95:ssä on ollut tarjolla jo pitkään erilaisia kiihtyvyysanturisoftia.

Nokia ilmoitti ostavansa palan Obopay firmaa. Firma on tavallaan kuin pankki eli mahdollistaa ihmisten välisen rahaliikenteen ja ihmisten ja firmojen välisen rahaliikenteen. Nokia siis näkee potentiaalia mobiilimaksamisessa ja näin se varmaan onkin etenkin kehittyvissä maissa joissa pankkitili taitaa olla paljon harvinaisempi kuin kännykkä mutta rahaliikenteen tarve on kuitenkin olemassa.

Morgan Stanley kehotti ostamaan Nokian kesäkuun osto-optioita 9 ja 11 strikellä ja uskoo että Nokia siis nousee vähintään 9.51 euroon kesäkuuhun mennessä. Perusteluina olivat mm. Intian ja Kiinan vahva veto (josta itsekin olen blogissa kirjoittanut) ja varastokorjauksen loppumisen. Marginaalitkin paranevat kustannussäästöjen ja Jenin heikkenemisen takia.

Rautaruukista irtosi tänään 1.35 osinko ja kurssi laski vastaavasti 14.86 –> 13.11 euroon eli 1.75 euroa. Huomattavasti osinkoa enemmän siis lasketteli, en ole ehtinyt seuraamaan miten muut osakkeet ovat käyttäytyneet osinkojen irtoamisessa tänä keväänä. Onko kurssi laskenut reilusti osinkoa enemmän vai miten?

No tulihan niitä huonojakin uutisia (aika pitkälti odotettuja). Japanin vienti laski nimittäin helmikuussa ennätykselliset 49,4 prosenttia.

Joko pohjat olisi nähty? Muistatteko tämän kirjoitukseni 27.11.2007? Kopioin pienen palan jutusta tähän: “Jos tämä nyt siis on tosiaan karhumarkkinajoka siis alkoi lokakuussa alkaisi laajempi nousu maaliskuussa 2009 ja kurssit laskivat näistä lukemistä vielä runsaasti.” Olisi ollut kyllä hieno homma kun olisi malttanut noina aikoina tyhjennetyn osakesalkun takaisinostoissa näihin päiviin… Kärsivällisyyttä ja malttia pitää kyllä jatkossa kehittää lisää.

Ostin Nokiaa lisää.

Tilille oli kerääntynyt ylimääräistä rahaa ja kun osakkeet ovat vieläkin jättialennusmyynnissä päätin sipaista salkkuun lisää Nokiaa ja maksaa ostoksen tuolla lisärahalla. Näin se osakesäästäminen toimii.  Nokiassa on vielä osingot irtoamatta ja kuten täällä blogissa on moneen kertaan tullut todettua Nokia tulee tästä kuopasta nousemaan voittajana ja sen panostukset sisältöpuoleen ja palveluihin tulevat vielä moninkertaisina takaisin. Samalla useita sen kilpailijoita on erittäin pahassa jamassa. 8.4 eurolla irtosi tämä erä. Toivottavasti myyjä tiesi mitä oli tekemässä.

USAssa pörssit nousivat mahtavasti tänään ja siinä samalla myös Nokia 6.57%. Nasse nousi 6.76% ja Dow Jones 6.84%. BRIC ETF:t nousivat 10% Intiaa lukuunottamatta joka nousi “vain” 7.6%. Seuraavaksi ostankin BRIC ETF:iä kunhan saan säästettyä vähän rahaa. Nousun moottorina toimivat asuntojen piristynyt myynti (tosin reippaasti laskeneilla hinnoilla) USAssa sekä USAn roskapankkisuunnitelmien tarkentuminen ja lisäraha.

Yhä useammin saa lukea netistä erilaisten sijoitusalan ammattilaisten ja sijoittajien arvioita että pohjia ollaan nyt tekemässä. Toivottavasti näin on.

SonyEricssonilta karmeita lukuja

Kaikki tiesivät että SonyEricssonilla menee huonosti mutta ei tälläiseen katastrofiin tainnut olla oikein mukaan lopulta varautunut. Tappiota kolmessa kuukaudessa 340 – 390 miljoonaa euroa ja myytyjä luureja vain 14 miljoonaa 120 euron ASPilla. Vuonna 2008 SE myi 22.3 miljoonaa 1Q:lla ja 193 miljoonan euron operatiivisen voiton. Volyymi laskee siis 37% vuoden takaisesta ja 42% 4Q:lta (24.2 miljoonaa puhelinta). Tokia 1Q:lla myynti on aina pienempää mutta se lasku 4Q:lta on ollut siinä 20-28% haarukassa yleensä. SE kertoi laskun syyksi kulutuskysynnän heikkoiden ja tukkuportaan ja kännykkäkauppojen varastojen purkamisen mikä ei ketään yllätä. Näin se on. SE ei lähtenyt arvioimaa markkinaosuuskehitystään mutta uskoisin että SE:llä niitä varastoja on kertynyt keskimääräistä enemmän. Niin tai näin jokainen valmistaja tulee raportoimaan huonoja lukuja julkistaessaan 1Q tulokset sillä kysyntä Kiinaa ja Intiaa lukuunottamatta on ollut varmaankin normaalia huonompaa ja lisäksi 4Q:lla tehty “ennakkomyynti” eli varastojen purkaminen laskee myyntiä. SE:tä Kiinan ja Intian hyvä veto ei auta koska sen markkinaosuus ja jakelukanavat noissa maissa ovat olemattomat. Nokia on kurko molemmissa ja suorastaan ylivoimainen Intiassa jossa sekä tammikuussa että helmikuussa myytiin luuria kuin makkaraa kiekkopelissä.

Ericsson taipui 10% laskuun ja veti mukanaan myös Nokian joka laski Helsingissä 6%. Lasku sopii minulle sillä varmaankin tankkaan lisää ensi viikolla. Loman aikana salkkuun hieman Nokiaa kertyikin lisää. Ei tosin ihan halvimmilla kutosella alkavilla hinnoilla mutta kuitenkin reilusti nykyistä halvemmalla. Nokian odotettiin antavan tulosvaroitus tällä viikolla jos semmoista on tulossa mutta eipä sellaista kuulunut.

Talousuutissaiteilla ja netissä on kierrellyt viime päivinä huhu että Ericsson haluaa myydä osuutensa SE:stä Sonylle mikä on lievä yllätys minulle. Olisin uskonut että Sony on se joka haluaa tästä bisneksestä eroon. Sonyllä ei ole rahaa ostaa ja sillä on omia taloudellisia ongelmiaan joten minun olisi vaikea uskoa että Sony lähtisi ostamaan Ericssonia ulos. Tällä tuloksella ei ole ihme että molemmat firmat haluavat SE:stä eroon etenkin kun tuotepaletti ei ole kunnossa ja lisää tappioita tulee ainakin vielä 2Q:lla ja todennäköisesti myös 3Q:lla. Rohkeille pääomasijoittajille olisi nyt tarjolla myyntiin useampaakin entistä luurivalmistajaa. Motorola ja SonyEricsson. Tosin ulkopuolisen on melko mahdoton lähteä ostamaan SE.tä sillä firman nimi pitäisi vaihtaa ja markkinoinnissa on käytetty Walkmania jne. apuna. Käytännössä emoyhtiöiden pitää vaan pumpata rahaa sisään, saneerata ja toivoa että homma lähtee toimimaan tai sitten vaan puhaltaa peli poikki ja ajaa koko firma alas. Niin tai näin niin Motorolan ja SE:n markkinaosuudet laskevat ja vahvat vahvistuvat.

Korealaiset LG ja Samsung saattavat yllättää. Netissä liikkuu huhuja että ne hakevat agressiivisesti markkinaosuuksia ja ovat tilailleet Taiwanista sopimusvalmistajita luuritoimituksia. Olisin kyllä aika yllättänyt jos ne edelleen jatkavat agressiivista menoaan sillä niiden marginaalit olivat sen verran surkeita jo 4Q:lla. Haluavatko ne tälläisen taantuman aikaan todella hakea markkinaosuuksia tekemällä tappiota?

Pieni lainaus helmikuulta 2008 SE:n tiedotteesta: “Our product announcements during the first quarter have been well received by the industry, and we expect to see a positive effect from these announcements during the second half of 2008“. No ei se nyt ihan näin mennyt sitten kuitenkaan…

Lomat on lusittu ja arkeen palattu

Lomailu se vaan on mukavoo hommoo sanoisi savolainen ja tottahan se on. Paluu arkeen ei sitä ole, kuin hyppäisi liikkuvaan junaan. Eli sen verran on ollut kiire ettei ole blogin pariin ehtinyt eikä kauheasti ole pörssin tapahtumiakaan tullut seurattua. Mutta viikonloppuna voisi vähän selailla tiedotteita, uutisia ja blogeja että mitäs tässä onkaan tapahtunut ja vähän raapaista koostetta ihan itsellekin tiedoksi.