Archive for April, 2011

Nokian 1Q oli yllättävä hyvä

Thursday 21.04.2011

Nokia yllätti minut, positiivisesti. Enpä olisi uskonut että kaiken tuon viestintäkatastrofin, uuden strategian, Japanin maanjäristyksen ja tsunamin aiheuttaman komponenttipulan ja kilpailijoiden rynnistyksen jälkeen tulisi noin vakuuttava 1Q tulos. Ja erityisen positiivisesti otin vastaan 2Q ennusteen ja koko loppuvuoden ennusteen. Muutamia poimintoja julkistuksesta:

  • Nokian liikevaihto oli 10,4 miljardia euroa vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä, ja se kasvoi 9%. –> Itse odotin lievää laskua
  • Devices & Services -ryhmän liikevaihto oli 7,1 miljardia euroa vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä, ja se kasvoi 6%. Liikevoittoprosentti oli yllättävän hyvä, 9.8% –> edelleen, odotin lievää laskua myyntiin ja marginaali oli paljon parempi mitä odotin
  • Nokian matkaviestinten kappalemääräinen myynti oli 108,5 miljoonaa laitetta vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä eli 1% enemmän. Markkinaosuus oli 29% , kun se vuoden 2010 vastaavalla ajanjaksolla oli arviolta 33% ja vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä arviolta 31% –> lievä positiivinen yllätys tosin aika niukasti. Markkinaosuuden lasku oli aika odotettu ja tätä on hinnoiteltu sisään kurssin koko alkuvuoden ajan. Kaksois-SIM luurien puute näkyy negatiivisesti Intian ja Kiinan kaltaisilla markkinoilla ja myös Afrikassa. Ihmeen kauan onkin kestänyt että Nokia saa noita markkinoille mutta loppuvuodesta pitäisi tämän ongelman helpottaa sijoituskonffan mukaan.
  • Nokian yhdistelmälaitteiden (älypuhelimet ja mobiilitietokoneet) kappalemääräinen myynti oli 24,2 miljoonaa laitetta vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä. Markkinaosuus oli 26%, kun se vuoden 2010 vastaavalla ajanjaksolla oli arviolta 41% ja vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä arviolta 31% –> Melko odotettua laskua. Kilpailijat, erityisesti Apple, rynnistävät ja Nokian lojaali asiakaskunta lienee aiempaa vähemmän lojaali tämän uuden strategian myötä. Itsekään en ole pätkääkään innostunut noista Windows luureista.
  • Älyluureja myytiin markkinoille kaikkien valmistajien toimesta 92.3 miljoonaa laitetta –> Kovaa on kasvu
  • USA:ssa Nokia jatkaa kutistumistaan, nyt myytiin enää 1.2 miljoonaa luuria. –> ei tuo käänny ainakaan ennenkuin Noksu saa Windows Phonet markkinoille.
  • NSN kasvoi reipasta 17% vauhtia ja lienee jälleen kahminut markkinaosuutta mutta tuloskehitys on nuivaa. Nyt operatiivinen voitto jäi vain niukasti voitolle. Kasvu tästä vain kiihtyy Motorolan osien oston myötä. Ilmeisesti viimeisinkin este kaupalta on nyt poistunut ainakin tämän lehtijutun mukaan ja kauppa voisi toteutua aika nopeastikin. Kilpailuviranomaiset olisivat siis antaneet OK:n. Mitään virallista tiedotetta en kuitenkaan löytänyt. Ilman Motorolaakin näyttäisi tulevan reipasta kasvua Nokian antaman ennusteen mukaan.
  • Kassassa riittää rahaa 11.1 miljardia euroa, toki osa tuosta hupenee osinkojen maksuun toukokuussa. Kassa mahdollistaisi osingon säilymisen vähintään ennallaan myös ensi vuonna
  • Japanin aiheuttama komponenttipula vaivasi ja vaiva jatkuu pitkälle syksyyn saakka

Tulevaisuuden näkymistä Nokia kertoi seuraavaa:

  • Nokia arvioi Devices & Services-ryhmän liikevaihdon olevan 6,1-6,6 miljardia euroa 2Q:lla –> laskua tulisi siis 7% – 14%. Ja luonnollisesti tämä tarkoittaisi markkinaosuuden laskun jatkumista (mikä ei ole minkäänlainen yllätys) ellei sitten Nokia käytä merkittävästi hinta-asetta ja puolusta saavuttamiaan markkinaosuuksia aggressiivisesti. Itseasiassa sijoitusconffassa annettiin ymmärtää että Nokia tulee tekemään juuri näin.
  • Devices & Services 2Q voittomarginaali olisi 6-9% kuten koko vuonnakin –> kokonaisuudessaan myynti- ja marginaaliennuste on paljon parempi mitä odotin. Mikäli Nokian ennuste pitää tämä siirtymäkausi sujuu paljon kivuttomammin mitä itse ennakoin. Itse uskoin että tulos voisi painua väliaikaisesti jopa tappion puolelle. Erittäin positiivinen ennuste odotuksiini nähden siis
  • 3Q:lle Nokian ennustaa liikevaihtonsa säilyvän 2Q tasolla ja 4Q:lla nousevan 3Q:lta normaalin kausivaihtelun puitteissa –> eivät nämä nyt ihan mahdottomia siirtymäkauden lukuja ole.

Microsoft-sopimuksesta:

  • Sopimus on nyt allekirjoitettu ja ensi vuonna tulee jo lukuisia Nokian Microsoft-luureja joita myydään isoja volyymeitä
  • Nokian kartta- ja paikkapalvelut integroidaan Windows Mobile alustaan. Muutkin luurivalmistajat voivat siten käyttää näitä palveluita mikä nostaa koko alustan kilpailukykyä. Hyödyttää varmasti molempia
  • Uusi Nokia-brändätty sovelluskauppa joka rakennetaan Windows market-placen päälle. Applikaatioita on tarjolla Windows Phonelle, Symbianille ja S40:lle.  MeeGoa ei odotetusti mainittu, mikä on sääli
  • Nokia maksaa Windowsille rojaltimaksua joka on alempi kuin muille luurivalmistajille koska Nokia toimittaa kartta- ja paikkapalveluitaan alustaan ja koska Nokia itsessään on elintärkeä koko alustan tulevaisuudelle ja mukana on myös paljousalennus koska noita Nokian luureja myydään paljon
  • Microsoft maksaa Nokialle miljardeja dollareita käteisenä tästä kumppanuudesta. Uskoisin että ensimmäiset suoritukset ovat jo matkalla allekirjoituspalkkiona ja kirjataan 2Q tuloksessa.
  • Nokia saa myös merkittäviä IPR-korvauksia sillä Microsoft saa käyttöönsä Nokian patenttiportofolion.
  • Mahdotonta tuosta tiedotteesta on päätellä kuinka paljon rahaa liikkuu ajan funktiona mutta luulisi että ainakin alkuvaiheessa Nokia on saamapuolella ja myöhemmin Microsoft jää saamapuolelle.
  • Nokia aikoo pienentää toimintakustannuksiaan miljardilla eurolla vuoteen 2013 mennessä ja se on tietysti mahdollista kun omaa tuotekehitystä ajetaan alas. Noilla säästyneillä rahoilla maksellaan sitten noita Windows Phone – lisenssimaksuja. YT:n alkaa Nokian mukaan ensi viikolla mutta tänä vuonna ei kukaan menetä työpaikkaansa

Nokia vs. Apple. Nokia ei ole enää maailman suurin luurivalmistaja, ei ainakaan liikevaihdolla mitattuna. Apple julkisti tuloksensa eilen ja se onnistui myymään iPhonejaan peräti 18.7 miljoonaa kappaletta (kasvua reilusti yli 100% vuoden takaa)  ja generoi tuolla 8.2 miljardin euron liikevaihton (kasvua reippaasti yli 100% vuoden takaa). Nokian luureilla generoima liikevaihto oli 6.5 miljardia euroa. Uskomaton suoritus Applelta. Nollasta ykköseksi vajaassa 4 vuodessa. Ei voi kuin nostaa hattua Applelle, tuota olisi ollut hienoa omistaa tuon ajan. En ihmettelisi vaikka Apple ohittaisi Nokian myös kappalemääräisessä älyluurimyynnissa. 1Q:lla Nokia siis myi 24.2 miljoonaa kappaletta. Vaikea tulee olemaan voittaa markkinaosuuksia takaisin Applelta, niin vahva sen ekosysteemi on iPadeineen, iPhoneineen ja muine laitteineen jotka toimivat hienosti yhteen. Nokia on nyt haastajan asemassa ja uutta vauhtia on haettava divarista.

Yksi iso epävarmuustekijä siis poistui nyt kun sopimus on allekirjoitettu ja molemmat osapuolet ovat nyt sitoutuneet työskentelemään yhdessä tämän ekosysteemin eteen. Ylipäätään lyhyen ajan epävarmuustekijät hälvenivät merkittävästi tämän tiedotteen myötä, mutta toki pitkän ajan riskit säilyivät ihan ennellaan. Ja toki viimeistään alkysyksystä markkina alkaa hermoilla mikäli Nokia ei julkista tai tiedota ensimmäisestä Windows luuristaan tarkkoja tietoja ja markkinoille tulon ajankohtaa. Ei ole mitään takuuta että Nokia ja Windows Phone-luurit menestyvät tulevaisuudessa. Android ja iPhone-luurit etenee kovaa vauhtia ja voi olla Nokia ja Microsoft tulevat liian myöhään? Nokian lojaalit asiakkaat joutuvat vaihtamaan alustaa jokatapauksessa ja saattavat kokeilla sitten samantien Androidia tai iPhonea kun kerran jokatapauksessa joutuvat alustaa vaihtamaan.

Sain tänään hetkellisen mielenhäiriön ja ostin Nokiaa. Syy tähän oli se että loppuvuoden ennusteet ovat paljon parempia kuin mitä odotin ja kun sopimus Microsoftin kanssa on vihdoin allekirjoitettu. Muhkea osinko irtoaa parin viikon päästä. Nokian pörssikurssi on kuitenkin laskenut jo aika reilusti alkuvuoden aikana ja kun epävarmuustekijöitä on nyt poistunut voisi kurssi alkaa hieman nousemaan ja diskonttaamaan parempaa vuotta 2012. Tarkoitus ei ole kovin pitkää omistussuhdetta kehittää mutta toivon mukaan eroamme yhdessä ystävinä ja tyytyväisinä ja minä muutama euroa enemmän tilillä kuin ennen.

Rautaruukin vuosi alkanut mukavasti

Thursday 21.04.2011

Alkaa näyttää Rautaruukin käänne vihdoin toteutuvan hyvää vauhtia. 1Q tulos oli kerrassaan lupaava:

  • Saadut tilaukset kasvoivat edellisvuodesta 33 % yhteensä 674 milj. euroon (507).
  • Liikevaihto oli 675 milj. euroa (500). Kasvua 35% vuodentakaisesta.
  • Liikevoitto oli 25 milj. euroa (-43).
  • Tulos ennen veroja oli 14 milj. euroa (-51).
  • Nettorahavirta 6 miljoonaa euroa (-55)
  • Tulos / osake 0.06 euroa (-0.24 euroa)

Samalla päivittyi koko vuoden ennuste joka kuulut nyt näin: “Konsernin liikevaihdon vuonna 2011 arvioidaan kasvavan noin 25 prosenttia edellisvuodesta. Konsernin kannattavuuden arvioidaan paranevan selvästi vuoteen 2010 verrattuna“. Vanhassa ennusteessa oli 20-25% vaihteluväli annettu joten lievästi positiivisempi viritys on tässä uudessa ennusteessa.

Rakentamisessa alkaa RR:llä näyttää paremmalta. 1Q on aina vuoden hiljaisin kvartaali rakentamisessa mutta nyt kattotuotteiden myyntimäärät kasvoivat peräti 86%. Ja muutenkin rakennuspuolella alkaa näyttää paremmalta. Konepajapuolella samoin selvää parannusta kuten myös teräsliiketoiminnassa.

Kurssi nousi reippaasti, yli 5%, hyvän tuloksen siivittämänä ja tuskinpa tämä nousu tähän jää.

Metsolta posari

Wednesday 20.04.2011

Kaksijakoinen päivä, ensin aamulla Stockmannin negari ja nyt sitten Metson posari. Metso on vähän isommalla painolla salkussani kuin Stockmann ja kun Metson nousu on tätä kirjoittaessa suurempaa (+6.2%) kuin Stockmannin lasku (-4.4%) niin tämän päivän osalta jäädään sinällään plussan puolelle ja salkkuhan on selvästi plussalla, likimain prosentin, tänään.

Metson alkuvuosi on mennyt sen verran hyvin että Metso nostaa koko vuoden ennustettaan ja se kuuluu nyt näin: “Metso arvioi että vuonna 2011 yhtiön liikevaihto kasvaa noin 15 prosenttia ja että kannattavuus (EBITA-% ennen kertaluonteisiä eriä) paranee vuodesta 2010“. Vanhassa ennusteessa puhuttiin 10% kasvusta. Varsinainen tulos julkistetaan ensi viikolla.

Stockmannilta tulosvaroitus

Wednesday 20.04.2011

Stockmannin kurssi on laskenut oikeastaan koko alkuvuoden kuten joku aika sitten tuli kirjoitettua ja se on luonnollisesti ennakoinut tätä juuri annettua tulosvaroitusta osaltaan. 4Q tulosta julkistaessaan Stockmann totesi näin: “Vuoden ensimmäisen neljänneksen liiketulos tulee olemaan normaalista
kausivaihtelusta johtuen tappiollinen“. 1Q 2010 Stockmann teki 9.2 miljoonan euron liiketappion ja tänä vuonna tulee sitten tämän tulosvaroituksen mukaan liiketulos tulee olemaan noin 30 miljoonaa euroa tappiolla. Stockmann on laajentanut bisnestään aika merkittävästi viime aikoina. Pietariin ja Jekaterinburgiin uudet tavaratalot, uusia Lindex-myymälöitä pääosin ulkomailla jne. Kustannuksia on siis tullut ja kun vaatebisneksessä kohtuuhintaisten tuotteiden myynti ei ole vetänyt odotetulla tavalla ja kun puuvillan hinta on ollut korkealla onkin tulos odotettua huonompi.

Saas nähdä kuinka paljon kurssi laskee tänään. Kurssi on tosiaan laskenut vuoden alusta jo 20% eli tätä on jo hinnoiteltu sisään. Toisaalta Stockmann ei tänään laskenut koko vuoden ennustettaan joka edelleen kuuluu näin: “Stockmann arvioi liikevaihdon kasvun jatkuvan vuonna 2011. Tilikauden liikevoiton arvioidaan olevan edellisvuotta parempi“. Firman mukaan tuloskasvuun on hyvät mahdollisuudet 2H:lla.

Hullut Päivät – kampanja menestyi hyvin kuten paikan päälläkin saattoi aistia joten 2Q tulos pitäisi olla hyvä. “Stockmannin tavarataloryhmän Hullut Päivät -kampanja, jolla on tärkeä merkitys vuoden toisen neljänneksen tulokselle, menestyi erittäin hyvin kaikissa maissa. Kampanja saavutti jälleen ennätyskorkean myynnin. Liikevaihdon kasvu oli yhteensä 18 prosenttia: kasvu oli 5 prosenttia Suomessa, 18 prosenttia Baltian maissa ja 70 prosenttia Venäjällä.

Pitäisiköhän Stockkat myydä pois? Sitä olen tässä vähän miettinyt sillä osake on yli 20 PE luvullaan kallis (tosin ainahan tämä on ollut kallis) ja parempaa kurssinousua voisi löytyä muualta ainakin lyhyellä aikavälillä, tosin ensi vuonna tulosnousua pitäisi tulla rivakasti. Tälläiset varoitukset tuppaavat yleensä laskea kurssia viikon parin ajan jolloin voisi suunta taas kääntyä.

SonyEricsson ylsi voitolle 1Q:lla

Tuesday 19.04.2011

SonyEricsson julkisti tänään tuloksensa joka oli osin jopa yllätyksellinen. Siitä huolimatta että SE:n myynti on edelleen reippaassa romahduksessa ylsi firma kuitenkin odotuksien vastaisesti voitollle johtuen älyluurien suuremmasta, 60%, kokonaisosuudesta. ASP nousu 141 euroon vuoden takaisesta 134 eurosta. Myytyjen luurien määrä oli 8.1 miljoonaa kun vuosi sitten meni kaupaksi 10.5 miljoonaa eli markkinaosuus jatkaa laskusuunnassa. SE:n oma arvio oli että sillä on n. 5% kappalemääräinen markkinaosuus älyluureista. Operatiivista voittoa syntyi 2% marginaalilla 19 miljoonaa euroa.

Nokiaa ja koko alaa koskettaa SE:n ilmoitus Japanin maanjäristyksen ja tsunamin aiheuttamista komponenttiongelmista jotka hidastivat SE:n menoa jo 1Q:n aikana ja joidenkin komponenttien osalta tilanne oli se että niitä ei saanut. Tämä luonnollisesti näkyi SE:n toimituksissa ja se näkyy myös muiden alan firmojen toimituksissa. Saas nähdä mitä Nokia kertoo tästä torstaina.

Tänään reipasta nousua

Tuesday 19.04.2011

Jos oli eilen reipas laskupäivä niin tänään on ollut vielä reippaamin nousupäivä. Salkku on näin kuuden jälkeen illalla  2% nousussa. Hienoa. Parhaimpana nousurakettina on häärinyt PKC Group (liki 5% nousussa) jonka kilpailija julkisti odotettua paremman tuloksen. Kuorma-autoja menee hyvin kaupaksi ja osansa tästä saa PKC. Osake on mielestäni halpa ja siinä on rutkasti nousupotentiaalia. Metson eilen julkaisemat kaksi kauppaa ovat edelleen tänään tukeneet osakkeen kurssinousua.

Mietteitä vaalien jälkeen

Monday 18.04.2011

Eilen tehtiin vaalihistoriaa monessakin mielessä. Ensinnäkin Keskustan kannatuksen lasku taisi olla puolueen historian suurin samoin kuin Vihreiden jonka kannatus laski peräti 33%. Hallitusvastuu, vaalirahasotkut, ydinvoimasekoilu, ns. paskalaki ja yksittäisten edustajien muut hölmöilyt johtivat noiden puolueiden jyrkkään kannatuksen laskuun ja voi olla että Keskusta ei koskaan palaa entiseen loistoonsa. Myös Kokoomuksen kannatus laski hallituspuolueena mutta paljon maltillisemmin ja se pääsi historialliseen vaalivoittoon. Koskaan aiemmin ei Kokoomus ole noussut vaalien suurimmaksi puolueeksi. Hieno homma, mutta mahtaako se kovin lämmittää sillä valtaisan vaalivoiton ottaneet Perussuomalaiset ja torjuntavoiton napannut SDP muodostavat sen kanssa mitä todennäköisimmin uuden hallituksen. SDP ja Perussuomalaiset ovat vasemmistolaisia himoveropuolueita joilla on haaveissaan pörssiveroa, varallisuusveron palauttaminen, osinkoveron korottaminen, palkkaverojen progression kiristäminen ja muuta aivan yhtä typerää. Kokoomus on ainoana järkevänä puolueena koittanut ajaa edes jotenkin järkevää verolinjaa. Faktahan on se että veroja kerätään jo nyt aivan liikaa sekä yrityksiltä, yrittäjiltä, palkansaajilta että sijoittajilta. Verotusta pitäisi keventää mutta tulevaisuus näyttää tuon suhteen aika synkältä. Hallitusneuvotteluista tuleekin varmasti todella hankalat eikä liene mahdotonta että Kokoomus joutuu myöntymään verolinjauksissaan merkittävästi jolloin verotus kiristyisi. Tuo olisikin sitten hyvä syy olla äänestämättä ko. puoluetta enää. Niin mielestäni veroja kerätään jo nyt aivan tarpeeksi ja tulevaisuudessa pitäisi hoitaa se menopuoli kuntoon ja vieläpä siten että julkinen velka kääntyy laskuun. Se on kyllä tehtävissä kunhan poistetaan turhaa ja vahingollista byrokratiaa ja turhia ja vahingollisia tulonsiirtoja.

Mikäli pääomatuloverotus merkittävästi kiristyy otan käyttöön sijoitusvakuutuksen ja sen jälkeen en maksa euroakaan pääomatulojen veroja enkä osinkoveroja tähän maahan. Ahneilla poliitikoilla on huono loppu, persuille ja sossuille en eurojani anna hassattaviksi. Tuskin olen ainoa joka näin tulisi tekemään sillä blogiinikin oli löydetty aika monta kertaa tämän päivän aikana hakusanoilla “sijoitusvakuutus ulkomaille”. Kirjoittelin aiheesta tammikuussa.

Heti vaalituloksen selvittyä oli selvää että pörssikurssit tulevat tänään laskemaan sillä riskit verojen nousulle ja muulle talouden hyytymiselle ovat nyt siis nousseet. Eurokin on tänään heikentynyt. Kurssilasku syveni iltapäivällä kun S&P laski USA:n luottoluokitusta. Salkun ainoa valopilkku ja nousija oli Metso joka tiedotti isoista kaupoista Northlandin Kaunisvaaran kaivokselle. Mineraalinkäsittelylaitteita pääosin on kaupan sisältönä. Ja vielä isommasta sellutehdaskaupasta Brasiliaan, tämän kaupan arvo olisi 800-900 miljoonaa euroa kun tuo Kaunisvaaran kauppa jäisi alle 600 miljoonan euron.

Fortum laski tänään kuten lähestulkoon kaikki muutkin osakkeet ja Talouselämä löysi laskulle hyvän perusteenkin. Sen arvion mukaan uusi eduskunta ei myöntäisi Fortumille uutta ydinvoimalupaa, no ehkä persu-Suomessa ei sähköäkään niin enää tarvita.

Olen tässä miettinyt mihin sijoittaa saamiani osinkorahoja ja mielessä oli muutama kotimainen osake, mutta vaalituloksen jälkeen täytyy nyt vähän tuumailla onko se järkevää. Olisikohan fiksumpaa sijoittaa ennemmin ulkomaisiin ja dollaripohjaisiin sijoituskohteisiin?

HTC:n tulos ylitti odotukset taas selvästi

Monday 11.04.2011

HTC:n kova kasvu jatkuu kvartaalisti toiseen ja kuten aina, nytkin se onnistui selvästi ylittämään analyytikkojen melko korkealle asetetut ennusteet. Tällä kertaa liikevaihdon kasvua tuli jälleen reippaasti ja pelkästään maaliskuun myynti tuplaantui ja 1Q voitto melkein kolminkertaistui 511 miljoonaa dollariin. Eipä tuo nettovoitto taida kaukana olla tänä vuonna Nokian voitoista, jotka ovat menossa alas ja tämä näkyy myös HTC:n markkina-arvossa joka ehti jo ohittaakin Nokian siitä huolimatta että Nokian omistaa Navteqin kokonaan ja puolet NSN:stä. Ne tulevaisuuden odotukset!! Mikäli Nokia saa hommansa pian toimimaan, on melko räyhäkäs kurssinousu päivänselvä asia, mutta mutta… Itse ostaisin tällä hetkellä ennemmin HTC:n osakkeita kuin Nokian osakkeita. Riski on pienempi ja HTC:n kasvulle ei näy loppua. 2Q:lla HTC:n ennustetaan jopa 20% 1Q-luvuista ja ASP:n pysyvän vahvana. HTC:n Android-älyluurien kysyntä on kovaa ja älyluurien yleensäkin sillä ennusteiden mukaan älyluureja myydään tänä vuonna 58% enemmän kuin viime vuonna ja ensi vuonna kasvua tulisi 35% tuon päälle. Melko surkea juttu että Nokian älyluuritilanne on mikä se nyt on. Tuolta olisi ollut vuoltavissa valtavat voitot!!

HTC osti muuten joku aika sitten 4Q patentteja 75 miljoonalla dollarilla Abaxia-nimiseltä firmalta. Fiksua panostusta tulevaisuuteen. Nokia ja NSN ovat 4Q tekniikoissa kyllä selviä patenttikuninkaita.

Stockmann hyvässä vauhdissa maaliskuussa

Monday 11.04.2011

Stockmann tiedotti tänään maaliskuun myyntilukunsa ja luvut olivat markkinoiden odotuksia paljon parempia sillä päivän päätteeksi Stockmann B sulki reilun 5% nousuun. Johan tuo Stockkan osake ehti alkuvuoden aikana laskeakin melko reilusti joten kurssinousu on aika tervetullut. Myynti kaavoi 9.5% vuoden takaiseen nähden ja erityisen kovassa vireessä oli tavarataloryhmä, jonka kasvu oli 13.2%. Kotimaassa tavarataloryhmä kasvoi 6.1% kun ulkomailta kasvua ropisi 34.8%. Venäjällä kasvu oli 44% ja pääosa tästä tuli luonnollisesti Pietarin uudesta tavaratalosta. Myös Lindex kasvoi 7% puuvillan saatavuusongelmista huolimatta.

Huhtikuussa myynnin kasvun pitäisi entisestään petraantua sillä aivan maaliskuun lopulla Venäjän Jakaterinburgiin avattiin uusi Stockmann-tavaratalo. Ja hullut päivät onnistui uskoakseni vallan mainiosti ainakin jos sieltä kotiin kannetusta tavarasta ja väenpaljoudesta voi jotain päätellä 🙂

EKP aloitti koronnostot

Thursday 7.04.2011

Vuoden 2008 lopulla EKP aloitti koronlaskut torjuakseen taantumaa ja korot laskivat aina tasan prosenttiin vuoden 2009 alkupuolella. Ja sillä ennätysalhaisella tasolla ne ovatkin sitten pysyneet tähän päivään saakka. Nyt kun tilanne alkaa olla talouden puolesta normalisoitumassa ja inflaatio alkaa nostaa päätään aloitti EKP koronnostojen sarjan. Seuraava 0.25%-yksikön nosto nähtäneen jo kesäkuussa. Yleensä koronnostot ovat myrkkyä osakemarkkinoille mutta uskoisin että tämä nostokierros on ihan hyväksi. Ei noita ohjauskorkoja noin alhaisella tasolla ole mahdollista pitää kovin pitkään ja seuraavaa taantumaa varten pitää olla korkoaseessa paukkuja.

Pörssikurssit olivat tänään laajalti laskussa Euroopassa johtuen toki myös Portugalin tilanteesta. Rahat ovat loppu ja kädet nostettiin pystyyn. Maa tarvitsee EU:lta hätälainaa arviolta 70 miljardia euroa. Portugalissa osakkeet olivat reippaassa nousussa.