Archive for May, 2012

RIMmiltä aika paha varoitus

Tuesday 29.05.2012

RIMmin osake ottaa jälkipörssissä hittiä oikein huolella yli 10% laskulla julkaistuaan tulosvaroituksen. Markkina odotti jostain syystä 264 miljoonan dollarin voittoa ja tuleekin määrittelemättömän paljon tappiota. Androidien ja iPhonen puristuksessa kituva firma on lisäksi kehittänyt itselleen jättimäisen varasto-ongelman. Eniten tässä ihmetyttää miksi markkina odotti RIMmin tekevän voittoa, tämän tuloksen jälkeen.

RIM voi huomenna vetää mukanaan myös Nokian kurssin joka saattaa laskea huomenna reilustikin.

Advertisements

Hassu kurssirektio Nokian Renkailla tänään

Tuesday 22.05.2012

Nokian Renkaat tiedotti tänään että sen Venäjän uuden tehtaan projekti on aikataulussa ja että tuotanto siellä käynnistyy suunnitellusti kesäkuussa. NR myös kertoi että sen sen Nokian tehtaalla käynnissä oleva 30 miljoonan euron modernisointi-investointi tulee johtamaan siihen että työvoiman tarve Nokialla on nykyistä pienempi jolloin NR tulee siirtymään katkeavaan vuorotyöhön heinäkuun aikana. Tämä johtaa 120 työntekijän irtisanomiseen ja vuokratyövoiman vähennyksiin ja siten tietysti kohtuu suuriin kustannussäästöihin.

Mr. Markkina teki tästä tiedotteesta johtopäätöksen, että Nokian Renkaiden henkilöautonrenkaiden tuotanto onkin suunniteltua pienempää. Ja sehän voi tietysti johtua vain kysyntäongelmista. Kurssi laski tämän seurauksena 2.6% mutta päivän mittaan lasku oli jopa 4-5% luokkaa. Kerrataanpa faktat:

  • NR kertoi 1Q tulosjulkistuksessaan Nokian investoinnista seuraavaa: “investointeja Nokian-tehtaaseen (automaatio, muotit, ICT, T&K) 32 MEUR” –> enemmän automaatiota tarkoittaa pienempää työvoiman tarvetta
  • NR kertoi tämänpäiväisessä tiedotteessaan näin: “Nokian-tehtaalla on käynnissä noin 30 miljoonan euron tuotannon modernisointiohjelma, joka vähentää työvoiman tarvetta
  • NR kertoi tämänpäiväisessä tiedotteessaan näin: “Nokian-tehtaalla tuotetaan jatkossakin renkaita pääasiassa Pohjoismaiden tarpeisiin
  • NR kertoi tämänpäiväisessä tiedottessaan näin: “Henkilöautonrenkaiden tilauskanta on edelleen hyvä, ja yhtiön taloudellinen ohjeistus säilyy ennallaan
  • NR kertoi tämänpäiväisessä tiedotteessaan näin:Kokonaiskapasiteetin kasvaessa...”
  • No okei… NR tiedotti 1Q tulosjulkistuksessaan myös näin: “Keski-Euroopan jakelijoiden korkeat talvirengasvarastot aiheuttavat kuitenkin epävarmuutta, kun suunnittelemme tuotantomääriä toiselle vuosipuoliskolle

Sinällään on hieman kiusallista että NR:n tiedote jättää asioita hieman epävarmaksi. Oliko tuo negari eli ovatko nuo Keski-Euroopan epävarmuustekijät nyt sitten johtaneet siihen että tuotantoa lasketaan Nokian tehtaalla? Tänäänhän NR kertoi että Nokian tehtaalla tuotetaan renkaita jatkossakin pääasiassa Pohjoismaiden tarpeisiin, eli eikö Keski-Euroopan mahdolliset ongelmat näkyisi lähinnä Venäjän tehtaalla?

Minä tulkitsin tämän tiedotteen enemmän positiiviseksi kuin negatiiviseksi. Venäjällä rakennusprojekti valmistuu suunnitellusti, Nokialla lisääntyvän automaation ansiosta suunnitellut tuotantomäärät saadaan tehtyä katkeavilla vuoroilla ja merkittävästi pienemmällä työvoimalla. Miksi siis kurssi laski?

Muuten tänään oli jälleen selkeä nousupäivä ja salkku nosti arvoaan 2.2%. Erityisen kovaa nousivat Cargotec ja PKC. Tosin USA:ssa meno hyytyi session loppupuolella ja huomenna nähtäneen laskuavaus. Facebook jatkoi tänäänkin selvässä, 9% laskussa.

Facebook romahti yli 10%

Tuesday 22.05.2012

Menipäs aika pahasti pieleen lauantaina kirjoittamani arveluni että Facebookin osakkeen ostaminen lyhyellä aikavälillä olisi varmahko veto ja että antijärjestäjän tukiostojen takia hinta ei voisi pahemmin laskea antihinnastaan. Noh, tänään toisena kaupankäyntipäivänään Facebookin osakekurssi laski yli 10% 34.03 dollariin (antihinta oli siis se 38 dollaria). Mikäli tukiostoja oli, niin eivätpä tehonneet ja mikäli oli niin laskupaine on aika huima. Oli onnettoman huonosti hinnoiteltu tämä anti ja se tulee vielä kostautumaan, sillä nyt Facebookin maine sai kolauksen ja se tullaan pörssissä muistamaan ylihinnoiteltuna osakkeena pitkään. Sinällään osake hieman jopa kiinnostaa mutta onhan se edelleen järjettömän kallis ja pitää sisällään melkoiset tulevaisuuden odotukset.

Facebookin onnetonta pörssipäivää korostaa myös se että tänään oli pitkästä aikaa nousupäivä ja omakin salkku nousi 1.5%, mikä ei paljoa vielä lämmitä nähdyn ja koetun laskuviikon jälkeen. Nasdaq nousi 2.4%, S&P 500 1.6%. Ja kun Jenkkipörssit päättivät päivän huippuihinsa niin se tietää mukavaa nousuavausta huomiseksi ellei nyt jotain yllättävää tapahdu ennen sitä.

Facebookin anti oli synkän viikon synkkä pettymys

Saturday 19.05.2012

Lueskelin eilen arvioita miten Facebookin osake tänään kehittyisi kun se listattaisiin ja yleinen arvio tuntui olevan että alle 50% päivänousu 38 dollarin antihinnasta olisi pettymys ja että aivan minimisuoritus olisi 10-15% päivänousu. Facebookin osake päätti 38.23 dollariin mikä tarkoitti 0.61% nousua ja sekin todennäköisesti aiheutui annin järjestäjän tukiostoista. No kävi se sentään päivänsisäisesti kuitenkin tasan 45 dollarissa mutta päätös oli todella surkea suoritus mikä sopikin päättämään koko vuoden surkein pörssiviikko. Raskasta laskua, jolle ei näy loppua. Euro-alueen talouskriisihermoilu se vaan jatkuu ja jatkuu.

Facebookin ylimerkintä oli melkoinen ja ehkäpä myyjät ja järjestäjät kävivät liian ahneiksi kuten aikanaan eQ Onlinen annissa. Pienemmällä antihinnalla olisi saatu kovempi päivänousu, tyytyväisiä sijoittajia ja itseään ruokkiva positiivinen nousukierre. Tuskinpa tuo Facebook alle antihintansa painuu parin seuraavan viikon aikana tukiostojen takia eli se voisi olla suhteellisen turvallinen sijoituskohde lyhyeen salkkuun. Myisi kun tulisi hieman voittoa tai sitten ilman voittoa tai tappiota antihinnan tuntumaan parin viikon sisään?

 

Kreikkapelleily se vaan jatkuu pörsseissä

Tuesday 15.05.2012

Markkinat ovat nyt hermoilleet Kreikan kanssa jo useamman päivän ihan tosissaan ja taitaa hermoilu nyt jatkua aina kesäkuulle saakka sillä ei tuolla vaalituloksella mitään hallitusta saatu muodostettua. Mitenkähän uudet vaalit kesäkuussa sitten muuttavat tilannetta? Onkohan tulos kovinkin erilainen sitten uusien vaalien jälkeen? Kreikkalaiset kiukuttelevat kun valtio joutuukin säästämään ja laittamaan budjettia tasapainoon ja velaksi ei voi enää ylläpitää keinotekoisesti sitä aivan liian korkeaa elintasoa mihin olivat tottuneet.

Voi hyvin olla että uusien vaalien jälkeen Kreikka repii säästöpäätökset ja sitten se lentää eurosta niin että heilahtaa. Ehkä ihan hyvä niin pitkässä juoksussa ja mun puolestani voivat lentää ulos EU:sta samantien. Köyhtykööt keskenään ja meikäläisen matkailueuroja on turha odottaa. Tai siis ne on siis menneet sinne jo ilman että itse olen siellä käynyt.

Kurssit ovat laskeneet roimasti ja oma salkku siinä samalla. Eilen avaamani Cargo longi oli huono idea ja erityisen huono idea oli se kun en sitä eilen sulkenut voitolla. Tänäänkin olisi siihen ollut mahdollisuus. No nyt on skin positio useamman prosentin pakkaselle. Uskoisin kyllä että se pompsahtaa helposti 5-6% ylemmän kunhan taas nousupäivä saadaan aikaiseksi. Kysymys vaan on että montako laskupäivää sitä ennen on? Ei välttämättä yhtään kun USA:ssa kurssit ovat jo reippaassa nousussa.

Nokiakin on lurahtanut alle 2.3 euron. Erityisen rumasti se laski maanantaina. Pahaa jälkeä on tullut monen suomalaisen salkkuun sillä niin moni kotitalous sitä on tässä laskussa tankannut. Putoavat puukot ovat vaarallisia.

Eurokin on laskenut 1.277 dollariin mikä sinällään on ihan OK ja saisi laskea lisääkin. Tekisi Metsolle, Cargotecille, Koneelle jne. hyvää

 

Nokian Renkailta jättimäinen 1Q tulos

Wednesday 9.05.2012

Olipahan Nokian Renkailla huikea 1Q tulos joka ylitti kaikki ennusteet. Muutamia poimintoja:

  • liikevaihto kasvoi 32,9 % ja oli 384,3 MEUR (1-3/2011: 289,2 MEUR)
  • Liikevoitto parani ja oli 105,0 MEUR (72,3 MEUR)
  • Osakekohtainen tulos kasvoi ja oli 0,67 euroa (0,49 euroa)
  • Omavaraisuusaste 74.3% (71%), velkaantumisaste 10.3%
  • Kassavirta oli 121.3 miljoonaa euroa negatiivinen (- 52.3 miljoonaa).
  • Vianor pisteitä on jo 932 ja tänä vuonna mennään yli tuhannen Vianorin –> NR toteuttaa Nokian vanhan strategian kulmakiveä eli laajentamalla jakelupisteiden määrää ja tuo on hyvä keino voittaa markkinaosuutta ja generoida lisää myyntiä myös palvelupuolelta.
  • Tuotantomäärä tonneissa kasvoi 38%
  • Venäjän ja IVY-maiden myynti tuo jo 44% liikevaihdosta (35.7%). Kasvua 66%
  • Pohjoismaissa  myynti kasvoi 10.8% ja Pohjoismaat kattavat 27.3% konsernin myynnistä (33.2%)
  • Yllättäen myös Pohjois-Amerikassa myynti kasvoi 44.8%. Osuus myynnistä 6.3%
  • Keski-ja Itä-Eurooppa tuo myynnistä 21.8% ja sielläkin kasvua tuli 18.7%
  • vuoden 2012 investointibudjetti on yhteensä 210 MEUR (161,7) mistä Venäjälle menee 150 miljoonaa

Nokian Renkaat pystyi edelleen voittamaan markkinaosuutta, sekä talvirenkaat että kesärenkaat myivät hyvin. Uuden tehdaan tuotanto Venäjällä alkaa jo kesäkuussa ja toimitusmäärät sitäkautta kasvavat. NR:n tilauskanta on vahva ja varastotilanne on normaali NR:n ydinmarkkinoilla mutta Keski-Euroopassa on varastoihin kasaantunut paljon talvirenkaita ja mikäli talvi tulee Keski-Euroopassa myöhään saattaa NR:lle tulla joitain vaikeuksia loppuvuodesta ja se saattaa johtaa NR:n tuotantomäärien laskuun tai ainakin hitaampaan kasvuun.

2Q:n pitäisi kaiken järjen mukaan olla erittäin hyvä. Myöhäinen talventulo ja lumisateet ensimmäisen neljänneksen lopulla siirsivät kuluttajien kesärengassesongin alkamista. Osa Pohjois-Euroopan kesärengasmyynnistä siirtyi vuoden toiselle neljännekselle.

Kurssinousua ei tullut kuin vaatimattomat 1.62% mutta tänään oli taas yleinen laskupäivä. Kyllä tuossa NR:ssä nousupotentiaalia vielä riittää. Osake säilyy salkussa.

Sampolla hyvä 1Q ja hyvät näkymät

Wednesday 9.05.2012

Sampo julkisti tuloksensa tiistaina ja hyvältä näytti. Osake säilyy salkussani. Muutamia poimintoja:

  • tulos ennen veroja vuoden 2012 tammi-maaliskuulta oli 363 miljoonaa euroa (387 miljoonaa euroa) –> viime vuonna tuli 75 miljoonan euron kertaluonteinen myyntivoitto
  • Markkina-arvojen muutokset huomioiva konsernin laaja tulos kasvoi 654 miljoonaan euroon (232)
  • osakekohtainen tulos oli tammi-maaliskuussa 0,57 euroa (0,58)
  • osakekohtainen tulos markkina-arvoin oli 1,17 euroa (0,41)
  • Osakekohtainen substanssi kohosi 16,61 euroon (14,05). Ihan hyvin kun osakekurssi on 20 euroa nyt

Eiköhän Sammon osakkeessa ole nousupotentiaalia jäljellä ja osingonmaksuvoimaa tulevina vuosina.

Rovioko 7-8 miljardin euron arvoinen?

Monday 7.05.2012

Rovio on ilmoittanut haluavansa listautua ensi vuonna ja markkina-arvoksi yhtiön omistajat ovat arvelleet 7-8 miljardia euroa ellen nyt pahasti väärin muista. Tänään Rovio julkaisi ensimmäistä kertaa tuloksensa. Viime vuonna yhtiö teki liikevaihtoa 75.4 miljoonaa euroa ja voittoa 48 miljoonaa euroa. Liikevoitto-% on huima 64%. Mutta luvut ovat aika pieniä vielä oikeuttamaan 7-8 miljardin markkina-arvoa. Yhtiöllä on valtava menestytuote jota se on laajentanut menestyksekkäästi myös pelin ulkopuolelle. Oheistuotteet myyvät hyvin, on huvipuiston teema-aluetta ja leikkipuistoja ja MM-kisojen maskotti.

Mutta että 166 PE luku! No on tuossa Roviolla aikaa tämä vuosi ja ensi vuonnakin kasvattaa firmaa entisestään, kehittää uutta peliä ja bisnestä, mutta silti. Jos Rovion listautumisanti järjestettäisiin nyt niin olisikohan oikea hinta kuitenkin korkeintaan miljardi euroa. Sillä Rovion PE-luvuksi muodostuisi 20 mikä ehkä kovasti kasvavalle firmalle olisi perusteltavissa. Toisessa vaakakupissa painaisi se että Rovio on kuitenkin sen yhden pelin varassa. Koska tulee kyllästyminen? Koska tulee toinen peli josta ihmiset innostuvat yhtä paljon? Jos Rovio ei kykene laajentamaan ja syventämään tuotteitaan ja palveluitaan niin ei tällä konseptilla 20 vuotta mennä jota PE-luku 20 edellyttäisi.Miljardin markkina-arvo olisi hyvä ja kunnioitettava lukema, kannattaako tavoitella 7-8 miljardia? Onko se realistista?

Ei mennyt taas kuin olisi uskonut

Monday 7.05.2012

Eiliset vaalitulokset olivat sijoittajien kanssa pahimmat mahdolliset. Ranskan presidentiksi valittiin veroja rakastava sosialisti joka haluaa elvyttää ja repiä joku aika sitten sovitun Euroopan velkakaton. Velkaongelmaa ratkottaisiin siis ottamalla lisää velkaa. Jutta Urpilainen ja Erkki Tuomioja jo ehtivät kehumaan Hollanden valintaa. Sillälailla.

Kreikassa taas vaalituloksena on todellinen sillisalaatti ja nykyisten hallituspuolueiden kannatus mureni. On mahdollista että Kreikkaan ei saada muodostettua hallitusta ja uudet vaalit järjestetään. On myös mahdollista että hallituksen muodostaa puolueet jotka haluavat luopua säästösopimuksista minkä seurauksena Kreikka käytännössä eroaa / heitetään ulos eurosta ja EU:sta. Ehkä se olisikin parhain vaihtoehto kaikille osapuolille.

Illalla ja vielä aamullakin näytti siltä että roimaa laskua tulee ja pörssi avasikin reippaaseen laskuun. Mutta niin vaan shorttarit höynäytettiin ja pörssi ja omakin salkku päätyivät plussalle. Itse syötin jo ostotoimarin PKC:lle joka oli yli 4% pakkasella. Vähän aikaa näyttöä tuijotettuani päätin etten ostakaan lisää PKC:ta. Tunnin parin päästä PKC oli jo plussalla. Siinä olisi ollut oiva pikavoiton paikka. Samoin vilkuilin Cargoa ja myös siinä olisin pikavoiton tehnyt kun vain olisin painanut osto-nappia. Näin käy joskus.

Atria alkaa olla mielenkiintoisessa tilanteessa. Yhtiö voi olla käännekohdassa ja tässä voisi olla oiva paikka ostaa ja nauttia kovasta noususta lähivuosien aikana. Osake on nyt kovassa tarkkailussa.

Ranskan ja Kreikan vaalit hermostuttavat

Sunday 6.05.2012

Markkinat hermoilivat perjantaina osin Kreikan parlamenttivaalien ja Ranskan presidentinvaalien takia. Pahimmassa tapauksessa Kreikassa vaalitulos johtaa siihen että pelastuspaketit ja säästöpaketit jälleen avataan ja pahimmillaan tuo voi johtaa täyteen kaaokseen, Kreikan eroon eurosta jne. Mihin tuo sitten johtaisi? Pahimmassa tapauksessa täydelliseen kaaokseen Euroopassa, pankkien kaatumiseen ja täydelliseen lamaan. Ranskassa taas sosialisti Hollande saattaa voittaa Sarkozyn. Gallupeissa Hollandella on pieni etulyöntiasema. Hollanden valinta voisi muuttaa Ranskan europolitiikkaa ja talouspolitiikkaa, kenties huonompaan suuntaan.

Mr. Markkinalla on jännä päivä tänään. Maanantaina voidaan joko nousta tai laskea reippaasti.