Neste Oil teki parhaan tuloksensa pitkään aikaan

3Q:n jalostusmarginaali siivitti Neste Oilin parhaaseen tulokseen sitten vuoden 2008 kolmannen kvartaalin. Jalostusmarginaali määrittää aika pitkälle siis Neste Oilin tuloksen ja jos marginaali on niinkin korkealla mitä se oli 3Q:n aikana niin oli aika selvää että tulos on erinomainen. Itse myin Nesteen osakkeet pois tasan viikko sitten ja kurssi on pudonnut jo liki 10% niistä tasoista. Miksikö? Koska osakemarkkinat ennakoivat tulevaisuutta ja jalostusmarginaali laski oikeastaan koko lokakuun alun aina tämän viikon alkuun saakka. Nyt marginaali on taas lähtenyt nousuun ja mikäli nousu jatkuu tulee osakekurssikin nousemaan. Muutamia poimintoja:

  • Vertailukelpoinen liikevoitto oli 156 miljoonaa euroa (Q3/2011: 68 milj.)
  • IFRS:n mukainen liikevoitto oli 193 miljoonaa euroa (Q3/2011: 15 milj.)
  • Kokonaisjalostusmarginaali oli 12,23 dollaria barrelilta (Q3/2011: 9,33 dollaria barrelilta)
  • Operatiivinen rahavirta oli 293 miljoonaa euroa (Q3/2011: -129 milj.)
  • Investoinnit olivat 51 miljoonaa euroa (Q3/2011: 67 milj.)
  • Velan osuus kokonaispääomasta oli 46,6 % (Q3/2011: 49,0 %)

Neste Oil kertoo itse näin näkymistään: “Markkinat odottavat, että Neste Oilin kaltaisten kehittyneiden jalostajien marginaalit ovat vuoden 2012 neljännellä neljänneksellä edellisvuotta paremmat. Dieselmarginaalien arvioidaan olevan vahvimpia, ja bensiinimarginaalien odotetaan pysyvän korkeammalla tasolla kuin vuonna 2011. Noin 30 % Neste Oilin vuoden 2012 myynnistä on suojattu referenssimarginaalitasolle 4,7 dollaria barrelilta olettaen, että Urals- ja Brent-raakaöljyjen hintaero on -1,0 dollaria barrelilta.”

Eiköhän Neste Oil pysty nostamaan osinkoaan viime vuodelta. Osakekurssi laski tänään prosentin.

Advertisements

Tags:

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: