NSN löi Ericssonin

Kirjoittelin 10.1. Nokian posaripäivänä näin: “Käydäänpä posaria hieman läpi ja aloitetaan NSN:stä joka teki sen isoimman yllätyksen 4Q:lla. Erittäin hyvää 4Q:ta osasin odottaa, mutta en voinut kuvitellakaan mitään tälläistä. Liikevaihto oli tiedotteen mukaan 4Q:lla peräti 4 miljardia euroa (3.5 miljardia 3Q:lla) ja liikevoittoprosentti oli 13-15% (9.2% 3Q:lla). Tuolla ei-IFRS voitoksi tulee peräti 520-600 miljoonaa euroa. Hurja luku ja se on siinä ja tässä että onko NSN tehnyt isomman voiton absoluuttisesti kuin Ericsson, mikä olisi historiallista. Liikevoittoprosentti lienee jokatapauksessa suurempi.”

No niinhän siinä kävi että NSN teki historiaa sillä Ericssonin voitto jäi pienemmäksi mitä NSN:llä. Jatketaanpa aiemmin tekemääni NSN vs. Ericsson vertailua 4Q:n osalta:

  • Liikevaihto, miljardia euroa:
    1Q 2Q 3Q 4Q
    NSN 2,9 3,3 3,5 4,0
    Ericsson 5,9 6,4 6,3 7,8
    • Bruttokate :
      1Q 2Q 3Q 4Q
      NSN 26.6% 26.5% 32.2% 36.0%
      Ericsson 33.3% 32.0% 30.4% 31.1%
  • Operatiivinen voittomarginaali (Ei-IFRS):
    1Q 2Q 3Q 4Q
    NSN -5.0% 0.8% 9.2% 14.4%
    Ericsson 5.5% 5.9% 6.7% 7.1%

Operatiivinen voitto (EI-IFRS) miljoonaa euroa:

1Q 2Q 3Q 4Q
NSN -147 27 323 575
Ericsson 322 380 425 560

NSN siis teki hieman suuremman operatiivisen voiton kuin Ericsson ja NSN:n operatiivinen voittomarginaali oli tuplasti suurempi ja myös bruttokate oli selkeästi parempi. Ericsson taas kasvatti liikevaihtoaan reippaampaa vauhtia. Noiden lukujen perusteella pidän edelleen 12 miljardin tavoitehinnan NSN:lle. Ericssonin osakkuusyhtiöt painoivat Ericssonin tuloksen kokonaisuudessaan tappiolle. Tästä huolimatta Ericsson nostaa osinkoaan. Ericssonin kurssi lähti reippaaseen nousuun ja tätä kirjoittaessa puoli kymmenen aikaan illalla on 9% nousussa.

Tags: ,

2 Responses to “NSN löi Ericssonin”

  1. Alcatel-Lucentilla huono 4Q « Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] Liikevaihto 4 miljardia euroa (laskua 1.3% vuodentakaisesta) eli sama liikevaihto mitä NSN:llä […]

  2. NSN edelleen Ericssonia kannattavampi | Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] NSN:n käänne vaikuttaa pysyvältä ja se on jo kolmen kvartaalin ajan ollut kannattavampi kuin Ericsson. Jatketaanpa vertailusarjaa. […]

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: