Nokian Renkaiden 4Q pehmeä ja ennuste pettymys

Nokian Renkaat julkaisi tänään hieman odotettua huonomman 4Q tuloksen ja melko laimean ennusteen koskien ensi vuotta. Kurssi kuitenkin nousi reippaasti tänään, ei kait tuota odotettua parempi osinkokaan voi selittää? Muutamia poimintoja:

  • Nokian Renkaat –konsernin liikevaihto kasvoi 10,7 % ja oli 1 612,4 MEUR (2011: 1 456,8 MEUR).
  • Liikevoitto parani ja oli 415,0 MEUR (380,1 MEUR).
  • Tilikauden voitto oli 330,9 MEUR (308,9).
  • Osakekohtainen tulos kasvoi ja oli 2,52 euroa (2,39 euroa).
  • Liiketoiminnan kassavirta oli 262,3 MEUR (114,1).
  • Hallitus ehdottaa osingoksi 1,45 euroa (1,20) osakkeelta.
  • Osinkotuotto on 4.3% nykykurssilla 33.05 euroa
  • PE-luku viime vuoden tuloksella on 13 mitä ei voi pitää pahana
  • Nokian Renkaat on velaton firma

Näkymät ovat todella laimeat: “Vuonna 2013 henkilöautonrenkaiden jälkimarkkinakysynnän odotetaan kasvavan Euroopassa 1-2 %, Pohjoismaissa 2 % ja Venäjällä 2-5 %. Hinnoitteluympäristö vuonna 2013 on haastava kaikissa tuoteryhmissä.” NR voi tietysti saada vähän lisää markkinaosuutta mutta ei näillä asetuksilla kasvua ole kokonaisuudessan juuri tulossa: “Vuonna 2013 yhtiöllä on edellytykset kasvattaa maltillisesti liikevaihtoa ja liikevoittoa vuoteen 2012 verrattuna. Ensimmäisen neljänneksen liikevoiton odotetaan kuitenkin olevan selvästi heikompi kuin vuonna 2012.

Potentiaalia NR:ssä on ja se pystyy kasvattamaan Venäjän tehtaillaan tuotantoa 50% ilman että sen tarvitsee investoida merkittävästi lisää. Euroalueen taantuma kun helpottaa niin NR on kyllä selkeästi nousupotentiaalia. 1Q:ta haittaa merkittävästi suuret kesärengasvarastot. Raskaissa renkaissa ei ole vielä näkyvissä kysynnän parantumista.

Nokian Renkaita ei löydy salkusta kun menin myymään ne runsaalla 30 eurolla NR:n annettua tulosvaroituksen. Ei olisi vissiin kannattanut.

Advertisements

Tags:

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: