NSN versus Ericsson 3Q 2013

Jatketaanpas taas vertailusarjaa kun kerran tämmöinen aloitettiin vuoden 2012 alussa.

Linkki Ericssonin 3Q tulokseen ja linkki Nokian ja NSN 3Q tulokseen. Kruunun vaihtokurssina euroiksi käytin 1 kruunu = 0.11 euroa.

  • Liikevaihto, miljardia euroa:
    1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013
    NSN 2,9 3,3 3,5 4,0 2,8 2,8 2,6
    Ericsson 5,9 6,4 6,3 7,8 6,1 6,4 5,8
    • Bruttokate :
      1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013
      NSN 26.6% 26.5% 32.2% 36.0% 34.0% 38.3% 36.6%
      Ericsson 33.3% 32.0% 30.4% 31.1% 32% 32.4% 32.0%
  • Operatiivinen voittomarginaali (Ei-IFRS):
    1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013
    NSN -5.0% 0.8% 9.2% 14.4% 7.0% 11.8% 8.4%
    Ericsson 5.5% 5.9% 6.7% 7.1% 4.1% 4.5% 8.1%

Operatiivinen voitto (EI-IFRS) miljoonaa euroa:

1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013
NSN -147 27 323 575 196 328 218
Ericsson 322 380 425 560 244 290 470

Valuuttojen muutokset näkyvät mielenkiintoisella tavalla tässä vertailussa, sillä Ericsson ilmoitti liikevaihtonsa laskeneen kruunuissa vain 3% mutta kun tuon laskee euroissa ja vertaa viime vuoden euromääräiseen tulokseen silloisella vaihtokurssilla saadaa laskuksi 8%. NSN:llä liikevaihto laski roimasti eli peräti 26% vuoden takaisesti mutta pystyi tuosta huolimatta tekemään huippuhyvän bruttokatteen ja voitti jälleen Ei-IFRS operatiivisessa marginaalissa Ericssonin tosin tällä kertaa aika niukasti. Tämä oli viides peräkkäinen kvartaali kun NSN:n operatiivinen voittoprosentti on parempi kuin Ericssonilla samoin kuin bruttokatteen osalta. Tällä kertaa Ericsson teki toimasti enemmän Ei-IFRS operatiivista voittoa johtuen NSN:n liikevaihdon roimasta laskusta.

Liikevaihto on se NSN:n ainoa ongelma tällä hetkellä mutta tuo korjautunee tulevaisuudessa ja ihan lähitulevaisuudelle NSN ennustaa näin: “Nokia arvioi NSN:n ei-IFRS-liikevoittoprosentin olevan vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä noin 12, vaihteluvälin ollessa 4 prosenttiyksikköä tämän ylä- tai alapuolella. Nokia arvioi, että vahvan toimialan kausiluonteisuuden tukemana NSN:n liikevaihto kasvaa vankasti vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä vuoden 2013 kolmanteen neljännekseen verrattuna“. NSN:n liikevaihtoa nostanee sekä absoluuttisesti että suhteessa muihin sen vahva asema LTE-verkoissa joita on tähän mennessä rakennettu laajassa mittakaavassa vasta USA:sa, Koreassa ja Japanissa. Eurooppa on vasta tulossa. Kiinassa rakentaminen on alkamassa ja NSN tiedotti saaneensa mukavan osuuden China Mobilen TD-LTE tilauksesta. Eiköhän sieltä reilusti yli kolmen miljardin euron liikevaihto tule ja jos Ei-IFRS liikevoittoprosentti on tuo 12% niin NSN tulee tekemään vähintään 360 miljoonan euron Ei-IFRS voiton eli koko vuonna mukavat 1.1 miljardia euroa.

Tags: ,

2 Responses to “NSN versus Ericsson 3Q 2013”

  1. Ostin lisää Nokiaa | Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] liikevoittomarginaalin ja vahvaa liikevaihdon kasvua (ainakin verrattuna ed. kvartaaleihin). Viime vuonna NSN pääsi 14.4% liikevoittomarginaaliin. 4Q on aina se paras kvartaali. Luurien osalta Nokia odotti vielä 3Q tulosjulkistuksen aikaan […]

  2. Nokian 4Q oli selvä pettymys | Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] *EDIT* Melko tarkkaan meni oikeaan NSN:n 4Q Ei-IFRS voiton ja liikevaihdon haarukointi tässä kirjoituksessa kolme kuukautta sitten. […]

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: