Elokuussa 2014 salkkuni nousu jatkui

Elokuu oli jo 7. peräkkäinen nousukuukausi. Koko vuonna siis vain tammikuussa salkkuni arvo on laskenut ja siitä lähtien salkkuni arvo on noussut. Tällä kertaa tuli nousua 2.22% edelliseen kuukauteen vaikka Ukraina-Venäjän kriisi painoi indeksejä alas aika reippaasti elokuun alkupuolella. Vuoden alusta on tullut nousua jo yli 16% joten ihan hyvässä vauhdissa ollaan. Indekseistä Nasdaq nousi 4.8%, S&P500 nousi 3.7% ja OMX HEX Cap nousi 0.45%. Venäjän kriisi siis piti siis Helsingin pörssiä paikoillaan kun USA:ssa noustiin reippaasti. Dollari vahvistui euroa vastaan 1.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Brasilia (EWZ) ETF +11%. Lieköhän Venäjällä vaikutuksensa tässä? Jokatapauksessa hieno nousukuukausi
• Nokia +8%. Osake on salkkuni toiseksi suurin osake. Sillä oli kuukauden aikana lukuisia syitä nousuun
• Valmet +3%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Nokian Renkaat -7%
• PKC -4%

Elokuussa tein kolme kauppaa. Ostin kahteen otteeseen lisää Softbankkia ja myin loput TTWO osakkeeni pois.

Heinäkuun lopulla kirjoittelin että elokuussa hermoilu jatkuu ja salkkuni arvo saattaa sen takia laskea. Hermoilu tosiaan jatkui mutta Nokian ja Brasilian vahva vire nostivat salkkuni arvoa. Syyskuussa AliBaban listautuminen tapahtunee vihdoin ja se uskoakseni tulee siivittämään salkkuni selvään nousuun. AliBaban viimeinen tulosjulkistus ennen listautumista tuli kuluneen viikon aikana ja mitään negatiivista ei tullut, päinvastoin. Kasvu on jatkunut hurjana. Käteisen osuus salkusta on nyt vajaa 15% ja tuo pitäisi saada nyt pian kiinni dollaripohjaisiin sijoituksiin. Mieluummin USA:n kotimarkkinoille toimiviin yrityksiin.

Stockmannin 2Q 2014 oli huono kuten odotinkin

Katastrofi. Se on sana mikä mieleen tulee Stockmannin 2Q 2014 tulosjulkistusta lukiessa. Pääkohdat:

• Konsernin liikevaihto oli 495,3 miljoonaa euroa (543,6 miljoonaa euroa), laskua 8,9 prosenttia tai laskua 5,1 prosenttia vertailukelpoisin valuuttakurssein.
• Liikevoitto oli 3,5 miljoonaa euroa (30,1 miljoonaa euroa).

Koko vuoden kesäkuussa annettu ennuste säilyy ennallaan: “Stockmann arvioi, että konsernin euromääräinen liikevaihto vuonna 2014 laskee vuoteen 2013 verrattuna. Konsernin liikevoiton vuonna 2014 odotetaan olevan merkittävästi heikompi kuin vuonna 2013“.

Venäjällä on isoja riskejä. Rupla heikkenee, Ukrainan kriisin aiheuttamat vaikutukset voivat eskaloitua. Mutta pahinta on Suomessa. Veronkorotukset, kasvanut työttömyys ja taantuma sekä siirtymä kivijalkakaupasta verkkokauppaan ovat tuhonneet suomalaisen ostovoiman ja siirtäneet osan kysynnästä ulkomaisille ja kotimaisille verkkokaupoille mitä tulee Stockmanniin. Lindexillä menee olosuhteisiin nähden ihan OK.

Ei ole Stockkaa salkussa enkä näe kovasti syitäkään ostaa. Tosin silloin pitäisi ostaa kun näyttää synkimmältä. Alkaisiko jo pian olla sellaiset ajat Stockkalla käsillä?

Sammon 2Q 2014 ylitti odotukset

Sampo julkaisi erinomaisen 2Q 2014 tuloksen joka ylitti analyytikoiden konsensusennusteen. Jostain syystä kurssi kuitenkin laski tänään 2.76% tasan 36 euroon oltuaan ihan reilusti jo plussallakin heti tulosjulkistuksen jälkeen. Joskus näitä kurssireaktioita on vaikea ymmärtää. Mitään negatiivista ennustettakaan ei Sampo antanut joka tämän olisi selittänyt. Pääkohdat:

• Sampo-konsernin osakekohtainen tulos oli vuoden 2014 tammi-kesäkuussa 1,34 euroa (1,27).
• Konsernin oman pääoman tuotto oli 14,9 prosenttia (11,6).
• Osakekohtainen substanssi oli kesäkuun 2014 lopussa 23,00 euroa (22,15).
• Vahinkovakuutussegmentin tulos ennen veroja kasvoi 483 miljoonaan euroon (473).
• Osakkuusyhtiö Nordean nettotuloksesta kirjataan Sammolle 21,2 prosentin osuutena 309 miljoonaa euroa (319).
• Henkivakuutussegmentin tulos ennen veroja kasvoi 73 miljoonaan euroon (69)

Ostotilaisuutena tämä kaiketi pitäisi ottaa? EPS kasvanee viime vuoden 2.59 eurosta. Tuolla viime vuoden tuloksella laskettu PE-luku on 13.9. Viime vuonna maksettiin osinkoa 1.65 euroa. Sitä edellisenä vuonna 1.35 ja sitä ennen 1.2 euroa, 1.15, 1.0 ja 0.8 euroa vuonna 2009. Ensi keväänä Sampo maksaa suuremman osingon kuin tänä keväänä. Osinkotuotto tämän kevään osingolla on 4.6%.

Softbankin 1Q 2014 (kesäkvartaali)

Softbank julkaisi tuloksensa tänään. Kasvu oli vahvaa Sprint ostoksen myötä. Ohessa poimintoja:

• Liikevaihto 2000 miljardia Jeniä. Kasvua vuodentakaiseen 126%
  • Vertailuksi DoCoMon liikevaihto 1100 miljardia jeniä
  • Vertailuksi KDDI:n liikevaihto 1000 miljardia jeniä
• Käyttökate (EBITDA) 592 miljardia jeniä (354.3 miljardia).
• Operatiivinen voitto (EBIT) 337 miljardia jeniä (400 miljardia). Laskua 15.6%. Pitää huomioida että vuotta aiemmin tuloksessa oli GungHo yhtiöön liittyviä kertaluonteisia voittoja 150 miljardia. Siihen nähden kasvua tuli reilusti, 35%
  • Vertailuksi DoCoMon EBIT 209 miljardia jeniä
  • KDDI:n EBIT 195 miljardia jeniä
• Operatiivinen voitto jakaantui näin:
  • Softbank 208 miljardia jeniä (kahdeksankertaistunut siitä kun Softbank osti Vodaphone K.K:n)
  • Yahoo Japani 36.4 miljardia jeniä
  • Sprint 53 miljardia jeniä / 519 miljoonaa dollaria (Softbank omistaa 80% Sprintistä)
  • GungHo + Supercell ja muut osakkuusyhtiöt toivat loput
• Sprintin liikevaihto kasvoi 1.4 miljardista dollarista 1.8 miljardiin dollariin eli 30% vuodessa. Ja operatiivinen voitto oli 519 miljoonaa dollaria (ed. kvartaalilla oli 420 miljoonaa dollaria). Sprint aikoo investoida isosti verkkoonsa ja sen laatuun saadakseen uusia asiakkaita ja nostaakseen nykyisten asiakkaidensa tyytyväisyyttä. Japanissa Softbankillä on laadukkain ja nopein verkko. Samaa se tavoittelee myös USA:ssa. –> tämä tietää hyvää Nokialle.
• Koko vuoden liikevaihtoennuste on 8000 miljardia jeniä, käyttökate 2000 miljardia jeniä ja operatiivinen voitto 1000 miljardia jeniä
• Velkaa Softbankilla on reilusti (noin 9000 miljardia jeniä eli noin 90 miljardia dollaria) mutta on sillä suhteessa ollut paljon enemmäkin silloin kun firma hankki Vodaphonelta Japanin toiminnot. Siinä mielessä on ehkä ihan hyvä että T-Mobilen osto peruuntui kun velkataakka olisi kasvanut. Velkamäärää olisi kyllä hyvä pudottaa määrätietoisesti, mutta Masayoshi Son aikonee pikemminkin tehdä lisää yritysostoja.

Mielestäni varsin hyvä ja mallikas tulos ja erityisesti Sprintin osalta selvä käänne on jo nähtävissä parempaan. Ali Baban antia odotellessa. Ai niin DoCOMo markkina-arvo on 72 miljardia dollaria, KDDI:n 51 miljardia dollaria ja Softbankin markkina-arvo on 83 miljardia dollaria. Mielestäni Softbankin osakkeessa on kyllä selvästi nousuvaraa etenkin kun Ali Baban markkina-arvo saattaa olla annin jälkeisessä nousussa 150-200 miljardia dollaria ja Softbank omistaa siitä 37%. Pelkän Ali Baba omistusosuuden arvo olisi 55 – 74 miljardia dollaria. Softbank tekee parempaa tulosta kuin DoCoMo ja KDDI ilman Ali Babaakin ja sen markkina-arvo on vain vähän suurempi kuin DoCoMolla, vaikka se omistaa 37% kultakaivoksesta nimeltä Ali Baba. Joku ei nyt täsmää tai osake on järjettömän alihintainen. Toki Softbankilla on huomattavasti enemmän velkaa kuin noilla kahdella verrokilla. Softbankin PE luku on noin 15.

Softbank on salkkuni suurin osake. Ostin sitä hieman juuri nyt lisää luettuani tulosjulkaisun.

Nokian Renkailta olosuhteisiin nähden hyvä 2Q 2014

Luin tulosjulkistuksen ja harvoin käy niin etten oikein osaa arvioida että mikä on kurssivaikutus tänään. Osaketta on lyöty oikein kunnolla mutta toisaalta firman liikevaihto ja tulos jäivät hieman odotuksista joissa kuitenkin Venäjän vaikutuksia oli jo laskettu mukaan. Uskoisin kuitenkin nousuun ja helpotus”ralliin” sillä firma teki kuitenkin ihan OK tuloksen ja mitään katastrofia se ei ennusta lähitulevaisuuteensa. Poimintoja tuloksesta:

• Liikevaihto laski 11,8 % ja oli 369,5 MEUR (4-6/2013: 419,1 MEUR)
• Liikevoitto oli 90,7 MEUR (120,2 MEUR)
• Tilikauden voitto oli 66,1 MEUR (85,6).
• Osakekohtainen tulos oli 0,50 euroa (0,65 euroa)
• Vuoden ekan puolikkaalla EPSiä tuli 0.79 euroa (1.13 euroa)
• Velkaantumisaste oli 18,0% (22,4%)
• korollinen nettovelka 229,9 MEUR (307,2) ja omavaraisuus-aste 67,6% (67,6 %)
• Yhtiön myynti Venäjällä laski katsauskaudella 1H 31,4% ja oli 230,9 MEUR (336,4). Myynti IVY-maissa (poislukien Venäjä) oli 6,9 MEUR (20,3)
• Myynti Venäjällä ja IVY-maissa yhteensä laski 33,3% ja oli 237,8 MEUR (356,7). Myynnin arvon lasku johtui pääosin Venäjän ruplan heikkenemisestä euroa vastaan

Henkilöautorenkaiden myynti poislukien Venäjä ja IVY-maat kasvoi 1H:lla 20 % ja markkinaosuus kasvoi jälleen kaikilla länsimarkkinoilla. Jakeluverkoston laajentaminen alkaa kantaa hedelmää Keski-Euroopassa, missä kappalemääräisen myynnin kasvuvauhti oli markkinan kasvua tuplasti nopeampaa!

NR odottaa henkilöautorenkaiden myynnin kasvavan pohjoismaissa, USA:ssa ja Keski-Euroopassa kun taas Venäjällä ja IVY-maissa kasvua ei NR ennusteissa tule. Raskaat renkaat elpyy ja tulos kasvaa. NR arvelee lisäksi että sen markkina-osuus kasvaa USA:ssa, Keski-Euroopassa ja pohjoismaissa. Yhtiön liikevaihto laskee johtuen myös valuuttakurssikehityksestä. Raaka-ainekustannukset laskevat 50 miljoonaa euroa vuoden 2014 aikana mutta se ei kykene täysin kompensoimaan valuuttakurssien tuomaa vähennystä ja Venäjän vaikutusta. Venäjästä Gran kommentoi näin: “Viime aikojen heikosta kehityksestä huolimatta luotamme edelleen siihen että myös Venäjä, kuten historian perusteella on odotettavissa, kääntyy ajallaan hyvään kasvuun. Koska elpymiseen voi mennä jonkin aikaa, teemme tänä vuonna päättäväisiä toimenpiteitä myynnin maksimoimiseksi ja asemamme puolustamiseksi Venäjän markkinoilla.”

Tämä vuosi on välivuosi NR:lle kuten myös PKC:lle. Osakekurssi on tätä jo ennakoinutkin laskemalla 28% vuoden alusta. Saatan ostaa osaketta lisää jossan vaiheessa. Verottajakin joutunee palauttamaan sen noin 100 miljoonaa euroa joka voidaan käyttää (lisä)osingonmaksuun.

*UPDATE* Nokian Renkaiden osakekurssi on pari minuuttia avauksen jälkeen liki 8% laskussa vähän päälle 23 eurossa. Aikamoista. Onkohan jo ylilyöntiä. Mieli tekisi ostaa samantien hieman lisää osakkeita mutta jos nyt hillitsisi itsensä.

PKC:n 2Q 2014 ei tarjonnut vielä käännettä parempaan

Se oli PKC:n vuoro tänään pilata salkkuni päivätulos. Muuten oltaisiin oltu kivasti plussalla mutta PKC:n 5% kurssilasku painoi koko salkkuni hieman miinukselle. Huomenna kenties Nokian Renkaat pilaa tulosjulkistuksellaan salkkuni päivätuloksen. PKC:n 2Q jatkoi samalla sapluunalla kuin 1Q:lla, muutamia poimintoja tuloksesta:

• Liikevaihto laski 12,3 % vertailukaudesta (4-6/2013) ollen 206,2 milj. euroa (235,1 milj. euroa). Valuuttakurssimuutokset laskivat liikevaihtoa 5%.
• EBITDA ennen kertaluonteisia eriä oli 12,4 milj. euroa (20,6 milj. euroa) eli 6,0 % (8,8 %) liikevaihdosta.
• EBITA** oli 7,6 milj. euroa (16.1 milj. euroa) eli 3,7 % (6,8 %) liikevaihdosta. Katsauskaudella kirjattiin PPA -poistoja 2,0 milj. euroa (2,8 milj. euroa).
• Liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 5,6 milj. euroa (13,3 milj. euroa) eli 2,7 % (5,6 %) liikevaihdosta.
• Laimennettu tulos/osake oli 0,11 euroa (0,28 euroa).
• Katsauskauden rahavirta investointien jälkeen oli 7,4 milj. euroa (1,1 milj. euroa). Kassavirta oli hyvällä tasolla ollen 13,0 miljoonaa euroa ennen investointeja.
• Korolliset velat olivat katsauskauden päättyessä 101,2 milj. euroa ( vuotta aiemmin 129,6 milj. euroa) ja nettovelat olivat 26,2 milj. euroa. 1Q:n lopulla nettovelkaa oli 16.9 miljoonaa euroa. Velkaa siis tuli taas hieman lisää vaikka kassavirta oli positiivinen.
• Rahavarat olivat 75,0 milj. euroa (59,8 milj. euroa).

Oikeastaan ainoa positiivinen asia oli kassavirta. Muuten jäätiin odotuksista. PKC kommentoi 2Q:ta näin: “Toisen vuosineljänneksen liikevaihto jäi alle vertailukauden ollen 206,2 miljoonaa euroa. Euroopassa kuormaautojen tuotantomäärät olivat ensimmäisen vuosineljänneksen tasolla mutta jäivät alle vertailukauden. Pohjois-Amerikassa kuorma-autojen tuotanto jatkoi kasvuaan sekä edelliseen vuosineljännekseen että vertailukauteen verrattuna. Brasiliassa toisen vuosineljänneksen tuotantomäärät ylittivät ensimmäisen vuosineljänneksen tuotannon mutta jäivät merkittävästi alle vertailukauden. Ukrainan kriisi on vaikuttanut negatiivisesti asiakkaidemme liiketoimintaan Venäjällä ja sen johdosta kaudelle suunnitellut PKC:n Venäjän tehtaan tuotannon ylösajot uusille asiakasohjelmille jäivät toteutumatta“. Eli Venäjän ongelmat kuittasivat sen pienoisen parannuksen mitä Brasiliasta tuli. PKC:n liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 5,6 miljoonaa euroa. Liikevoittoa rasittivat matala tuotannon käyttöaste ja erityisesti Brasilian tappiot.. Koko vuoden ennuste pysyi ennallaan mikä on positiivista, mutta jos firman tilanne ei selvästi parane 3Q:lla niin negariahan sieltä sitten tulee koko vuotta koskien.

Tämä vuosi on jo pilalla mutta ensi vuonna kenties jo helpottaa. Etenkin jos firma saa pään kunnolla auki Kiinan suhteen: “PKC 2018 strategian keskiössä on etabloituminen Kiinan kuorma-automarkkinoille. Olemme edelleen vahvistaneet PKC Kiinan organisaatiota ja tällä hetkellä meillä on yli 70 henkilön osaamisyksikkö Suzhoussa. Kiinassa työskentelemme useiden hankkeiden parissa.“. Firma on myös saamassa ainakin osittain Brasilian ongelmia kuriin:”PKC on edistynyt hintasopimuksissa, jotka ovat tulevaisuuden kannattavan toiminnan edellytys, vaikkei koko liiketoimintaa kattavia hintasopimuksia ole vielä täysimääräisesti päästy sopimaan. PKC:n muut maantieteelliset liiketoiminta-alueet etenevät suunnitelman mukaan“.

Lisäksi firma aloittaa kustannusäästöohjelman jossa suljetaan lukuisia tehtaita. Euroopassa Sosnowiecin (Puola) ja Haapsalun (Viro) tehtaiden tuotanto ajetaan alas vuoden 2014 loppuun mennessä. Sosnowiecin ja Haapsalun tehtaat työllistävät noin 900 henkilöä. Tuotanto siirretään nykyaikasemmille ja tehokkaammille tehtaille Serbiassa ja Liettussa missä varmaan palkkatasotkin ovat halvempia. Brasiliassa Itajuban tehtaan tuotanto ajetaan alas vuoden 2014 loppuun mennessä. Itajuban tehdas työllistää noin 500 henkilöä. Muitakin säästötoimenpiteitä mm. päällekkäisyyksien osalta tehdään tämän vuoden aikana. Loppuvuonna tästä ohjelmasta kirjataan kuluja 20 miljoonaa mutta vuoden 2016 alusta lähtien ohjelma tuottaa 12-14 miljoonan euron säästöt vuodessa. Taitaa iso osa säästöistä näkyä jo ensi vuoden alusta.

Elektroniikkapuolikin tuo vielä jonkun verran liikevaihtoa ja hieman voittoakin:

• Elektroniikkaliiketoiminnan liikevaihto laski 17,9 % ja oli 14,7 milj. euroa (17,9 milj. euroa).
• Segmentin osuus oli 7,1 % (7,6 %) konsernin liikevaihdosta. Katsauskaudella ei kirjattu kertaluonteisia eriä (0,1 milj. euroa).
• Liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 0,4 milj. euroa (1,7 milj. euroa), joka on 3,0 % (9,5 %) segmentin
  liikevaihdosta

PKC:n tavoitteet vuodelle 2018 ovat nykytilanteeseen nähden aika tiukat:

• PKC Group Oyj:n pitkän aikavälin taloudellisina tavoitteina on saavuttaa 1,4 miljardin euron liikevaihto
  vuoteen 2018 mennessä,
• vähintään 10 %:n käyttökate (EBITDA) ja pitää nettovelkaantumisaste alle 75 %:n.
• Yhtiön tavoitteena on jakaa osinkoa 30 – 60 % kassavirrasta investointien jälkeen

Lyhyellä aikavälillä ei taida olla nousudraivereita mutta kyllä tässä pitkässä juoksussa on edelleen potentiaalia. En taida kyllä ostaa lisää PKC:n osakkeita. Firman markkina-arvo on nyt 18.93 euron kurssilla 450 miljoonaa euroa ja jos se pystyy tekemään 140 miljoonaa euroa käyttökatetta niin PE-luku on todella matala. Jos PKC pääsee vuoden 2018 tavoitteihinsa, tulee osakekurssi vähintään tuplaamaan nykyisestä.

 

Myin loputkin TTWO:n osakkeeni

Eilen lukiessani TTWO:n tulosjulkaisua päätin myydä loputkin osakkeeni pois sillä osake ei ole erityisen halpa ja näyttäisi siltä että fiskaalitulos vuonna 2016 on huonompi kuin tämä kuluva fiskaalitulos 2015. GTA V:n tuoma hillo on kutakuinkin syöty seuraavan vajaan vuoden aikana ja muut pelit eivät ole millään vastaavia hittejä. Voi olla että TTWO:n ATH on nyt tehty vähäksi aikaa. Ennuste tälle vuodelle ei ole kovin kummoinen (se varmaan tosin rikotaan) ja arvioni mukaan ensi vuonna ei päästä tälle tasolle.

Laitoin siis aamulla lopuille osakkeille myyntitoimeksiannon ja toivoin että ne menee. Hyvin kävi sillä avauksesta sain yli 0.6 dollaria enemmän osakkeelta mitä pyysin. Runsaaseen 21.5 dollariin meni nämä viimeiset. Olisi vaan pitänyt myydä koko setti pois reippaasti päälle 23 dollarin kun edellisen erän myin. Jokatapauksessa loistava sijoitus tämä oli ja toi hienosti rahaa. Nyt katsellaan mihin nämä sijoittaisi. *UPDATE* TTWO:n osake sulki 20.57 dollariin (laskua 6.37% eilisestä) eli kutakuinkin yhden dollarin halvemmalla mitä sain myydessäni avaukseen. Uskoisin että osake käy testaamassa 20 dollarin tukitason.

Ukrainan kriisi ja Sprintin (Softbankin) päätös luopua ostamasta T-Mobilea on painanut salkkuani tänään reippaasti. Nopeasti on arvo tippunut viimeisen vajaan viikon aikana.

Sprint (Softbank) luopuu aikeista hankkia T-Mobile

Mielestäni tämä on hyvä uutinen monessakin mielessä. Uskoisin että tästä hyötyy sekä Softbank että myös Nokia.

Ensimmäinen reaktio oli siis Sprintin osakkeen lasku. Mutta uskoisin että tuo tulee pitkässä juoksussa pikemminkin nostamaan sekä Sprintin että Softbankin kurssia. Todennäköisyys sille että kauppa kokee nolon lopun kilpailuviranomaisten takia olisi ollut liian suuri ja ei se ihan halpakaan ostos olisi ollut. Muutama miljardi verkon rakennukseen (=rahaa Nokian laitteiden ostoon) niin homma on Sprintin osalta kunnossa ja verkko on markkinoiden parhaimpia. Tänään arvatenkin Softbankin osake kuitenkin laskee. *UPDATE* Softbankin osake yli 3% laskussa, Sprintin osake eilen jälkipörssissä yli 15% laskussa.

Saapas nähdä päätyykö tuo T-Mobile nyt sitten enemmistöltään ranskalaisille, Lliad SA:lle.

Miksikö Nokia hyötyy?
““They have a lot of wood to chop,” Craig Moffett, a research analyst at MoffettNathanson, said of Sprint. “They will have to spend a fortune to fix their network, and they will very likely have to cut prices to stay competitive at the same time.””

Nokia on siis Sprintin verkkotoimittaja kuten on myös T-Mobilen. Jos T-Mobilen ja Sprintin verkot olisi yhdistetty olisi Nokialla ollut pienempi liikevaihto kokonaisuudessaan.

TTWO:n 2Q 2014 tulos yläkanttiin

TTWO julkisti tänään 2Q 2014 (fiskaalinen 1Q 2015) tuloksensa joka meni yläkanttiin firman antamaan ohjaukseen nähden kuten arvelinkin. Firmahan ennusti seuraavaa fiskaalille 1Q 2015 tulokselleen:

• Non-GAAP nettoliikevaihto kesäkuussa päättyvälle 1Q:lle on 120 – 135 miljoonaa dollaria
• 1Q Non-GAAP EPs ennuste -0.25 – -0.35 dollaria

Toteutuma oli:

• Non-GAAP net revenue grew 5% to $151.6 million, as compared to $144.3 million for the year-ago period –> selvästi yli annetun haarukan
• Non-GAAP net loss narrowed to $11.2 million, or $0.14 per diluted share –> tämäkin siis selvästi ennustettua paremmin

Muutamia poimintoja tuloksesta:

• Non-GAAP net revenue from digitally-delivered content grew 43% year-over-year to $106.4 million, led by the Grand Theft Auto series, the NBA 2K franchise and offerings for Borderlands 2
• Catalog sales accounted for $82.7 million of Non-GAAP net revenue led by the Grand Theft Auto series and offerings for Borderlands 2, Sid Meier’s Civilization® V and BioShock® Infinite.
• Koko vuotta koskeva ennuste säilyi ennallaan ja firma antoi nyt fiskaalia 2Q:ta koskevan ennusteen. GTA V tulee vasta fiskaalin 3Q:n aikana joten tuo jää aika heikoksi kvartaaliksi:
  • • Non-GAAP nettoliikevaihto syyskuussa päättyvälle 1Q:lle on vain 95 – 110 miljoonaa dollaria
    • 1Q Non-GAAP EPS ennuste -0.6 – -0.7 dollaria
    • Analysts estimate a loss of 2 cents per share on sales of $270 million. Analyytikot siis odottivat kuluvalle kvartaalille paljon kovempia lukuja joissa oli arvatenkin mukana jo GTA V NextGen ja PC:lle mutta Take Twon antamalla ennusteella kuluvalla kvartaalilla ei GTA V myyntiä vielä ole.
• Käteistä firmalla on 841.4 miljoonaa dollaria kun edellisen kvartaalin lopussa oli 935 miljoonaa dollaria ja velkaa vastaavasti 459 miljoonaa dollaria kun ed. kvartaalin lopulla oli 454 miljoonaa.

Firma totesi näin: “During the fiscal first quarter, we delivered Non-GAAP revenue growth without the benefit of any major new releases,” said Strauss Zelnick, Chairman and CEO of Take-Two. “Our better-than-expected results were driven by the strength of our expanding portfolio of digitally-delivered offerings combined with persistent robust demand for NBA 2K14 and Grand Theft Auto V.

 

“Take-Two has an extraordinary development pipeline, including a diverse array of the highest-quality new titles and innovative offerings designed to drive recurrent consumer spending. Our lineup for the current fiscal year is highlighted by six eagerly anticipated new releases, such as Grand Theft Auto V for PS4, Xbox One and PC, NBA 2K15, and Evolve – the winner of the E3 2014 Game Critics’ Best of Show award. Fiscal 2015 is poised to be another year of strong profits for our organization, and we remain extraordinarily well-positioned for the future.”

Koko vuoden ennuste on siis:

• Non-GAAP nettoliikevaihto koko tilivuodelle 2015 on 1.35 – 1.45 miljardia dollaria
• Koko vuodelle non-GAAP olisi $0.80 to $1.05. PE luku olisi siis noin 20 laskettuna 21 dollarin kurssilla ja haarukan ylälaidalla ja tulos noin neljäsosa viime vuotisesta.
  
• Evolve-peli viivästyy ja tulee myyntiin vasta joskus ensi joulun jälkeen.

Hmmm… en kyllä pysty itselleni perustelemaan miksi maksaisin PE 20 firmasta jonka suurin hitti on julkaistu ja myyntipiikki takana fiskaalin vuoden 2015 jälkeen. PE tulee kasvamaan tai kurssi laskemaan fiskaalin vuoden 2016 aikana. Red Dead ja muita pelejä toki tulee mutta GTA on se juttu mikä tätä firmaa ja sen kurssia pyörittää. Siksi olen osakkeistani pääosin jo luopunut. Loput taitaa lähteä huomenna ja veikkaampa että selvästi päivän päätöskurssi 21.97 dollaria alempana. Jälkipörssissä kurssi liikkuu 21 dollarin nurkilla. Olisi pitänyt vaan myydä koko loppupotti heinäkuun loppupuolella. Toisaalta firman markkina-arvo on vain 1.7 miljardia dollaria ja nettokäteistä löytyy vajaa 400 miljoonaa dollaria. Uskoisin että firman pörssikurssi ei tule uutta ATH:ta näkemään nyt vähään aikaan.

 

Positiivisia talousuutisia Suomeen

Jan Vapaavuorella oli tänään iloisia uutisia kerrottavana. STX:n Turun telakka sai uudet omistajat: Suomen valtio pienosakkaana (30% osuudella) ja saksalainen hyvämaineinen telakkayhtiö Meyer Werft pääosakkaana 70% osuudella. Mahdollisten ongelmien kaatuessa niskaan ei valtio ja veronmaksajat ole siis pääkärsijänä, mutta teollinen toiminta ja työpaikat ovat taattuja. Vapaavuori tiedotti samalla että yhtiö on saanut heti kaksi laivatilausta TIU:lta. Miljardiluokan tilaus ja 12 000 henkilötyovuotta ensi vuoden alusta alkaen. Mahdollisesti palkataan jopa lisää porukkaa. Näitä uutisia taloustaantumassa kärvistelevä Suomi tarvitsee.