TTWO:n 2Q 2014 tulos yläkanttiin

TTWO julkisti tänään 2Q 2014 (fiskaalinen 1Q 2015) tuloksensa joka meni yläkanttiin firman antamaan ohjaukseen nähden kuten arvelinkin. Firmahan ennusti seuraavaa fiskaalille 1Q 2015 tulokselleen:

  • Non-GAAP nettoliikevaihto kesäkuussa päättyvälle 1Q:lle on 120 – 135 miljoonaa dollaria
  • 1Q Non-GAAP EPs ennuste -0.25 – -0.35 dollaria

Toteutuma oli:

  • Non-GAAP net revenue grew 5% to $151.6 million, as compared to $144.3 million for the year-ago period –> selvästi yli annetun haarukan
  • Non-GAAP net loss narrowed to $11.2 million, or $0.14 per diluted share –> tämäkin siis selvästi ennustettua paremmin

Muutamia poimintoja tuloksesta:

  • Non-GAAP net revenue from digitally-delivered content grew 43% year-over-year to $106.4 million, led by the Grand Theft Auto series, the NBA 2K franchise and offerings for Borderlands 2
  • Catalog sales accounted for $82.7 million of Non-GAAP net revenue led by the Grand Theft Auto series and offerings for Borderlands 2, Sid Meier’s Civilization® V and BioShock® Infinite.
  • Koko vuotta koskeva ennuste säilyi ennallaan ja firma antoi nyt fiskaalia 2Q:ta koskevan ennusteen. GTA V tulee vasta fiskaalin 3Q:n aikana joten tuo jää aika heikoksi kvartaaliksi:
      • Non-GAAP nettoliikevaihto syyskuussa päättyvälle 1Q:lle on vain 95 – 110 miljoonaa dollaria
      • 1Q Non-GAAP EPS ennuste -0.6 – -0.7 dollaria
      • Analysts estimate a loss of 2 cents per share on sales of $270 million. Analyytikot siis odottivat kuluvalle kvartaalille paljon kovempia lukuja joissa oli arvatenkin mukana jo GTA V NextGen ja PC:lle mutta Take Twon antamalla ennusteella kuluvalla kvartaalilla ei GTA V myyntiä vielä ole.
  • Käteistä firmalla on 841.4 miljoonaa dollaria kun edellisen kvartaalin lopussa oli 935 miljoonaa dollaria ja velkaa vastaavasti 459 miljoonaa dollaria kun ed. kvartaalin lopulla oli 454 miljoonaa.

Firma totesi näin: “During the fiscal first quarter, we delivered Non-GAAP revenue growth without the benefit of any major new releases,” said Strauss Zelnick, Chairman and CEO of Take-Two. “Our better-than-expected results were driven by the strength of our expanding portfolio of digitally-delivered offerings combined with persistent robust demand for NBA 2K14 and Grand Theft Auto V.

 

“Take-Two has an extraordinary development pipeline, including a diverse array of the highest-quality new titles and innovative offerings designed to drive recurrent consumer spending. Our lineup for the current fiscal year is highlighted by six eagerly anticipated new releases, such as Grand Theft Auto V for PS4, Xbox One and PC, NBA 2K15, and Evolve – the winner of the E3 2014 Game Critics’ Best of Show award. Fiscal 2015 is poised to be another year of strong profits for our organization, and we remain extraordinarily well-positioned for the future.

Koko vuoden ennuste on siis:

  • Non-GAAP nettoliikevaihto koko tilivuodelle 2015 on 1.35 – 1.45 miljardia dollaria
  • Koko vuodelle non-GAAP olisi $0.80 to $1.05. PE luku olisi siis noin 20 laskettuna 21 dollarin kurssilla ja haarukan ylälaidalla ja tulos noin neljäsosa viime vuotisesta.
  • Evolve-peli viivästyy ja tulee myyntiin vasta joskus ensi joulun jälkeen.

Hmmm… en kyllä pysty itselleni perustelemaan miksi maksaisin PE 20 firmasta jonka suurin hitti on julkaistu ja myyntipiikki takana fiskaalin vuoden 2015 jälkeen. PE tulee kasvamaan tai kurssi laskemaan fiskaalin vuoden 2016 aikana. Red Dead ja muita pelejä toki tulee mutta GTA on se juttu mikä tätä firmaa ja sen kurssia pyörittää. Siksi olen osakkeistani pääosin jo luopunut. Loput taitaa lähteä huomenna ja veikkaampa että selvästi päivän päätöskurssi 21.97 dollaria alempana. Jälkipörssissä kurssi liikkuu 21 dollarin nurkilla. Olisi pitänyt vaan myydä koko loppupotti heinäkuun loppupuolella. Toisaalta firman markkina-arvo on vain 1.7 miljardia dollaria ja nettokäteistä löytyy vajaa 400 miljoonaa dollaria. Uskoisin että firman pörssikurssi ei tule uutta ATH:ta näkemään nyt vähään aikaan.

 

Advertisements

Tags:

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: