EMC:n 4Q 2014 tulos

EMC oli myös julkaissut tuloksensa jo 29.1. Enpä ollut aiemmin huomannut. No parempi myöhään kuin ei milloinkaan. Vuoden 2014 tammikuussa EMC julkisti vuoden 2013 tuloksensa ja ennusteen vuodelle 2014. Tässä siitä pääpointit:

  • Consolidated revenues are expected to be $24.5 billion for 2014
  • Consolidated GAAP operating income is expected to be 18% of revenues for 2014 and consolidated non-GAAP7 operating income is expected to be 25% of revenues for 2014
  • Consolidated GAAP earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.38 for 2014
  • consolidated non-GAAP7 earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.95 for 2014
  • EMC expects to repurchase an aggregate of $2.0 billion of the company’s common stock in 2014

No miten kävi vuonna 2014:

  • Full-year 2014 revenue was $24.4 billion. Kasvua tuli 5% vuoden takaiseen mutta alkuperäisestä ennusteesta jäätiin
  • Consolidated GAAP operating income was 16.5% (17.9%) of revenues for 2014 and consolidated non-GAAP7 operating income was 24.1% (24.7%) of revenues for 2014. Eli jäätiin ennusteesta ja ed. vuoden luvuista.
  • GAAP earnings per weighted average diluted share was $1.32, down 1% year over year. Tässäkin jäätiin ennusteesta
  • non-GAAP2 earnings per weighted average diluted share was $1.90, an increase of 6% year over year. Jäätiin ennusteesta
  • Over the course of 2014 EMC returned $3.9 billion to shareholders through the repurchase of $3 billion worth of its common stock and approximately $900 million via quarterly dividends. Firma osti selvästi enemmän omia osakkeitaan mitä alunperin suunnitteli
  • Markkina-arvo on nyt 54 miljardia dollaria
  • EMC Information Infrastructure business fourth-quarter and full-year 2014 revenue were each up 2% year over year.
  • VMware continued its rapid growth trajectory with fourth-quarter and full-year 2014 revenue within EMC each up 16% year over year. Linkki VMWaren 4Q tulokseen.
  • Pivotal grew fourth-quarter revenue 18% and full-year 2014 revenue 27% year over year, and remains the fastest growing of EMC’s federated businesses

Mitä firma ennustaa kuluvalle vuodelle:

  • Consolidated revenues are expected to be $26.1 billion for 2015. Ennustaa siis 7% kasvua liikevaihtoon
  • Consolidated GAAP operating income is expected to be 13.7% of revenues for 2015 and consolidated non-GAAP5 operating income is expected to be 21.4% of revenues for 2015. –> marginaalit laskee ennusteessa
  • Consolidated GAAP earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.27 for 2015 and consolidated non-GAAP5 earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.98 for 2015. –> eps laskee ennusteessa hieman vuoden 2014 luvuissa mutta non-GAAP eps on suurempi
  • The consolidated GAAP income tax rate is expected to be 23.0% and the consolidated non-GAAP5 income tax rate is expected to be 23.6% for 2015. This assumes that the U.S. research and development tax credit is ex tended during 2015.
  • The weighted average outstanding diluted shares are expected to be 1.96 billion for 2015. Osakkeiden painotettu keskiarvo on siis noin 40 miljoonaa kappaletta vähemmän kuin nykyiset kaksi miljardia kappaletta
  • EMC expects to repurchase an aggregate of $3.0 billion of the comp any’s common stock in 2015. Jos oletetaan että kurssi olisi 30 dollaria keskimäärin ostaisi EMC omia osakkeitaan noin 100 miljoonaa kappaletta eli omia osakkeita olisi vuoden lopussa enää 1.86 miljardia eli 5% vähemmän.
  • Jos olettaa että osakekurssi olisi vuoden lopussa 30 dollaria niin PE luku olisi 1.86 miljardilla osakkeella laskien 22.5 ja non-GAAP PE 14.4.
  • Käteistä on kassassa 8.3 miljardia dollaria ja 5.5 miljardia dollaria pitkäaikaista lainaa. VMWaren kassassa käteisvaroja on 7.1 miljardia dollaria eikä velkaa. EMC omistaa VMWaresta 80% ja VMWaren markkina-arvo on 33.8 miljardia. 80% tuosta on 27 miljardia.

EMC ei ole halpa, kasvuyhtiöksi yhtiön PE olisi aika kohdillaan mutta voiko EMC:tä pitää kasvuyhtiönä ennustetulla 7% liikevaihdon kasvulla? Nousuvaraaa ei ole kovinkaan runsaasti osakkeessa, mutta eipä ole laskuriskiäkään jos siis firma pääsee ennusteeseensa. Osinkoakin firma makselee noin miljardin dollarin edestä mikä tekee noin 0.5 dollaria per osake (vuonna 2014 maksettiin 0.45 dollaria). Osinkotuotto on siis noin 1.7%.

Yhtiö kärsi vahvistuvasta dollarista 4Q:lla ja tulee kärsimään siitä myös vuoden 2015 aikana ja se näkyy tuossa ylläolevassa ennusteessa.

Salkussani on EMC:tä, mutta en oikein tiedä kannattaako tätä holdata. Osake olisi nyt runsaan 7% voitolla salkussani.

 

 

Advertisements

Tags: , ,

One Response to “EMC:n 4Q 2014 tulos”

  1. EMC:t lähti salkusta | Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] kun nyt hinta valui pitkin maaliskuuta runsaaseen 25 dollariin. Laskun syy ei täysin selvinnyt kun 2Q tuloskin julkaistiin jo 10.2. Katsoin viisaimmaksi ottaa tästä voitot kotiin kun firman antamalla ennusteella ei kovin […]

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: