Nokialta OK 4Q 2015 tulos

Nokia raportoi torstaina ihan hyvän 4Q tuloksen ja viimeisen sellaisen ilman Alcatel-Lucenttia. Vilkaistaan luvut läpi:

Konserni

  • Liikevaihto 3.61 miljardia euroa (3.51 miljardia). Liikevaihto kasvoi 3%
  • Bruttokate 46.4% (40.8%)
  • Raportoitu Ei-IFRS liikevoitto 734 miljoonaa euroa (503 miljoonaa). Kasvua 46%!
  • Raportoitu IFRS liikevoitto 499 miljoonaa euroa (325 miljoonaa). Kasvua 54%
  • EI-IFRS liikevoittoprosentti oli 20.3% (14.3%)
  • Tulos per osake 0.15 euroa (EI-IFRS). Vuotta aiemmin 0.09
  • Tulos per osake 0.13 euroa (IFRS). Vuotta aiemmin 0.08
  • HEREn myynti huomioituna tulos per osake (IFRS) oli 0.33 euroa (0.03).
    • Lopetettujen toimintojen (HEREn myynti) tulos oli 1.29 miljardia euroa. Tätä ei ylemmissä luvuissa ollut huomioituna
  • Kassa ja muut likvidit varat 9.9 miljardia euroa. (vuotta aiemmin 7.7 miljardia, 3Q:lla 6.9 miljardia)
  • Pitkäaikaista korollista velkaa on 2.1 miljardia euroa. Vuotta aiemmin 2.7 miljardia.
  • Nettokassa 7.8 miljardia euroa (5.0 miljardia euroa vuotta aiemmin ja 3Q:lla 4.1).
  • Koko vuoden tulos

Nokia Networks

  • Liikevaihto 3.21 miljardia euroa (3.37 miljardia). Laskua 5% –> Ericsson kasvoi 9% (kruunuissa).
    • Mobile Broadband liikevaihto 1.72 miljardia (1.76). Laskua 2%. Kasvua tuli erityisesti Kiinassa sekä jonkun verran myös Afrikassa ja Lähi-Idässä. Laskua Aasiassa, Latinalaisessa Amerikassa, Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa.
      • Ei-IFRS liikevoittoprosentti 15.5% (12.5% ja 13.8% ed. kvartaalilla).
      • Ei-IFRS operatiivinen voitto 267 miljoonaa (220 miljoonaa ja 3Q:lla 217 miljoonaa). Kasvua 21%
    • Global Services liikevaihto 1.5 miljardia (1.6). Laskua 6%.
      • Ei-IFRS liikevoittoprosentti 13.6% (14.6% ja 3Q:lla 13.2%)
      • Ei-IFRS operatiivinen voitto 202 miljoonaa euroa (230 miljoonaa ja 173 miljoonaa ed. kvartaalilla).
  • Bruttokate (Ei-IFRS) 39.6% (38.2% ja 3Q:lla 39.5%)
  • Ei-IFRS toiminallinen voitto 468 miljoonaa euroa (470 miljoonaa) ja operatiivinen kate 14.6% (14.0% ja 13.6% ed. kvartaalilla).

Technologies:

  • Liikevaihto 403 miljoonaa euroa (149). Kasvua 170% –> Samsung sopimus solmittiin
  • Ei-IFRS bruttokate 99.5% (98.7%)
  • Ei-IFRS toiminallinen voitto 322 miljoonaa euroa (77 miljoonaa). Kasvua 318%

Nokian tulos oli siis hyvä ellei erinomainen. Kassa kasvoi, Technologiesien myynti ja voitto kasvoivat selkeästi Samsungin patenttikorvausten myötä. Nokia sai HERE-kaupasta noin 2.55 miljardin euron nettotuoton. Verkkopuolella kannattavuus erinomainen mutta myynnin lasku ei tietenkään ole hyvä asia.

Osinkoaan Nokia nostaa 0.16 euroon osakkeelta ja sen päälle tulee 0.1 euron lisäosinko. Ylisuurta kassaa palautetaan osakkeenomistajille. Ulos siis virtaa rahaa 1.56 miljardia euroa. Osinko on hieman suurempi mitä Nokia 3Q:lla arvioi. Ylisuurta kassaa pienennetään myös kaksivuotisella osakkeiden osto-ja mitätöintiohjelmalla mikäli se yhtiökokouksessa tullaan hyväksymään.

Nokia ei antanut tarkkoja ennusteita vuodelle 2016 mutta hieman varovaisen lausunnon Suri antoi: “Markkinakasvu hidastuu vuonna 2016 4G-/LTE- tekniikan käyttöönoton laantuessa Kiinassa ja eräillä muilla markkinoilla. Erityisesti vuoden ensimmäinen neljännes vaikuttaa haastavalta asiakkaiden punnitessa käyttöomaisuusinvestointejaan makrotalouden epävarmuuden lisääntyessä

Nokia arvioi saavuttavansa ALU-yhdistymisen jälkeen 200 miljoonaa euron säästöt lainakorkokuluissa jo tämän vuoden aikana. Aiempi tavoite oli saavuttaa nämä säästöt vuoden 2017 loppuun mennessä.

Nokian osakemäärä tulee olemaan noin 6 miljardia osaketta ennenkuin osakkeiden osto- ja mitätöintiohjelma alkaa puremaan. Nokia omistaa ALUsta nyt noin 91.25%.
Jos lasketaan ALUn ja Nokian 4Q luvut yhteen niin:
  • Liikevaihto oli 4.16 + 3.61 miljardia euroa = 7.77 miljardia euroa. Ericsson 7.95 miljardia euroa
  • Liikevoitto (EI-IFRS) 560 miljoonaa euroa + 734 miljoonaa euroa = 1.3 miljardia euroa. Ericsson 1.26 miljardia euroa.
  • Työntekijöitä ALU 52 600+Nokia 55 718 on yhteensä 108  318 . Ericssonilla 116 181.
  • Nokian nettokassa on selvästi vahvempi ja yhdistyminen ALUn kanssa tuottaa sille 900 miljoonan euron synergiaedut vuositasolla vuoden 2018 aikana. Ericsson tavoittelee Cisco-yhteistyösopimuksella myös merkittäviä synergiaetuja.
  • Ericssonin markkina-arvo on 25.2 miljardia euroa, Nokian 28 miljardia euroa.
  • Kumpaako mielestänne kannattaisi omistaa?

Koko vuonna 2015 Nokian ja ALUn luvut:

  • Liikevaihto 12.5 miljardia euroa + 14.3 miljardia euroa eli yhteensä 26.8 miljardia euroa. Price per sales on siis vain vähän päälle yksi
  • EI-IFRS liikevoitto 1.9 miljardia + 1.03 = 2.93 miljardia.
  • Raportoitu tulos 1.2 miljardia + 0.361 miljardia = 1.561. PE-luku on 17. ALU on parantanut tulostaa kvartaali kvartaalilta ja uskon että tänä vuonna tulos ja sitäkautta PE-luku tulee olemaan melkoisesti alhaisempi ellei osakekurssi sitten merkittävästä nouse.
Advertisements

Tags: , ,

2 Responses to “Nokialta OK 4Q 2015 tulos”

  1. Nokia versus Ericsson 4Q 2015 | Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] Ericssonin 4Q tulokseen ja linkki Nokian ja Nokia Networksin (NET) 4Q tulokseen. Kruunun vaihtokurssina euroiksi käytin 1 kruunu = 0.11 […]

  2. Osinkokuningas Says:

    Osinkot hyvät =)

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: