PKC:n 4Q- valoa tunnelin päässä?

PKC on jo pidempään elänyt hieman vaikeampaa ajanjaksoa, mutta olisikohan uusi parempi jakso nyt alkamassa? Ainakin 4Q tulos antoi vähän sellaista käänteen merkkiä. Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto kasvoi 10,8 % vertailukaudesta (10-12/2014) ollen 231,8 milj. euroa (209,2 milj. euroa).
  • EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 80,9 % vertailukaudesta (10-12/2014) ollen 15,6 milj. euroa (8,6 milj. euroa) eli 6,7 % (4,1 %) liikevaihdosta.
  • Johdinsarjaliiketoiminnan EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 65,2 % vertailukaudesta (10-12/2014) ollen 17,7 milj. euroa (10,7 milj. euroa) eli 8,1 % (5,5 %) liikevaihdosta.
  • Katsauskauden rahavirta investointien jälkeen oli 46,8 milj. euroa (30,7 milj. euroa). Tämä oli huikean hyvä luku.
  • 4Q liikevoitto oli 5.7 miljoonaa euroa (-10 miljoonaa euroa) mikä on 2.5% liikevaihdosta
  • 4Q voitto oli 4.7 miljoonaa euroa (-11 miljoonaa euroa)
  • Koko vuonna liikevaihto kasvoi 9,5 % vertailukaudesta (1-12/2014) ollen 908,0 milj. euroa (829,5milj. euroa).
  • Koko vuonna EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 31,5 % vertailukaudesta (1-12/2014) ollen 63,9 milj. euroa (48,6 milj. euroa) eli 7,0 % (5,9 %) liikevaihdosta.
  • Johdinsarjaliiketoiminnan EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 29,1 % vertailukaudesta (1-12/2014) ollen 66,4 milj. euroa (51,4 milj. euroa) eli 7,8 % (6,7 %) liikevaihdosta.
  • Tilikauden rahavirta investointien jälkeen oli -23,4 milj. euroa (20,7 milj. euroa) sisältäen yritysoston rahavirran -22,5 milj. euroa
  • Koko vuoden 2015 liikevoitto oli 22.7 miljoonaa euroa (-7 miljoonaa euroa) mikä on 2.5% liikevaihdosta.
  • Koko vuoden 2015 voitto oli 18.3 miljoonaa euroa (-10 miljoonaa euroa)
  • Koko vuoden 2015 tulos per osake oli vaatimattomat 0.08 (-0.63 euroa). Tästä laskettu PE-luku nykykurssilla 14.56 on 182. Eli kurssissa on mukana leivottuna jo reipasta tulosparannusta. Pari vuotta sitten kurssi oli 26 euroa.
  • Osinkoesitys on 0.7 euroa osakkeelta eli sama kuin edellisenä vuonna. Osinko tukee osaketta, mutta tuloksen on syytä alkaa parantua sillä ei tälläisiä osinkoja muuten enää pitkää pysty maksamaan. Osinkotuottoprosentti on 4.8%
  • Rahavarat olivat tilikauden lopussa 118,3 milj. euroa (110,3 milj. euroa).
  • Korolliset velat olivat tilikauden päättyessä 167,7 milj. euroa (101,4 milj. euroa), joka koostui pitkäaikaisesta korollisesta velasta, 142,2 milj. euroa, ja lyhytaikaisesta korollisesta velasta, 25, 5 milj. euroa. Velkojen kasvu johtui yrityskaupan rahoituksesta.

Kuluvalle vuodelle PKC ennustaa liikevaihdon pysyvän ennallaan mutta käyttökatteen kasvavan ja kasvun ajoittuvan toiselle vuosipuoliskolle. Pohjois-Amerikassa ja edelleen Brasiliassa tuotantomäärät laskevat. Kiinassa tulee kasvua.

Toivottavasti käänne jatkuu. Itse uskoin sen tulevan jo paljon aikaisemmin ja aloitin osakkeen tankkauksen aivan liian aikaisin.

Advertisements

Tags:

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: