DNA:n 4Q tulosjulkistus

DNA julkaisi 4Q ja koko vuoden 2016 tuloksensa 31.1.2017. Tässä pääkohdat koko vuoden osalta:

  • Liikevaihto kasvoi 3,6 prosenttia ja oli 858,9 miljoonaa euroa (828,8).
  • Käyttökate kasvoi 3,8 prosenttia 236,3 miljoonaan euroon (227,7). Käyttökatteen osuus liikevaihdosta oli 27,5 prosenttia (27,5).
  • Vertailukelpoinen käyttökate kasvoi 9,0 prosenttia ja oli 247,1 miljoonaa euroa (226,7).
  • Liiketulos kasvoi 24,8 prosenttia 91,2 miljoonaan euroon (73,1). Liiketuloksen osuus liikevaihdosta kasvoi ja oli 10,6 prosenttia (8,8).
  • Vertailukelpoinen liiketulos kasvoi 41,7 prosenttia ja oli 102,1 miljoonaa euroa (72,0).
  • Nettovelkaa 321.7 miljoonaa euroa
  • Osakekohtainen tulos 0.51 euroa
  • Osinkoehdotus 0.55 euroa osakkeelta (täsmäytyspäivä 24.3)

Kun pörssikurssi perjantaina jäi lukemiin 11.32 euroa on PE-luku 22.2 mitä ei voi pitää kovin halpana yhtiölle jonka kasvu on maltillista tai kasvua ei ole. Itseasiassa DNA ennustaa vuodelle 2017 liikevaihdolle nollakasvua ja vertailukelpoisen liiketuloksen yhtiö ennustaa “jonkin verran” kasvavan. Osinkoa yhtiö maksaa enemmän mitä se tienasi tänä vuonna eli osinko ei ole kestävällä tasolla. Osinkotuotto tällä ehdotetulla 0.55 euron osingolla on 4.9% mikä on ihan hyvä, mutta kuten sanottu ei ole kestävällä tasolla pitkässä juoksussa.

Nokiaa koskien yhtiön tiedotteessa oli lausunto joka kertoo oleellisen mobiiliverkkomarkkinoiden tilanteesta seuraavan parin vuoden aikana: “Arvioimme operatiivisten investointiemme tulevan jatkossa pienenemään, kun matkaviestinverkon investointien painopiste siirtyy tulevina vuosina uudistamisesta ja peittoalueen kasvattamisesta kapasiteetin kasvattamiseen.” 5G:stä yhtiö ei maininnut tiedotteessaan mitään.

Viime vuonna listautunut DNA on varmasti hyvä ja tasainen osingonmaksaja tulevaisuudessa mutta onkohan osakkeen hintalappu nyt hieman liian korkea? Elisan viime vuoden osakekohtainen tulos oli 1.61 euroa ja osakekurssi perjantaina 31.17 euroa. PE-luku on siis 19.3. DNA on siis hieman Elisaa kalliimpi ja yhtiöiden kasvuun suhteutettuna kumpikin yhtiö on kalliihko. Mutta vakaata ja turvallista osinkoa ne heruttavat joka vuosi, kannattaako tuosta maksaa noin kovaa hintaa?

Omistan DNA:ta. Osallistuin osakeantiin. Harkitsen myyntiä. Yhtiön osuus salkustani on pieni.

Advertisements

Tags:

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: