Nokian 4Q oli yllättävän hyvä

Nokia raportoi 4Q tuloksensa jo 2.2. ja nyt vasta bloggaan siitä. Eipä ole moista tapahtunut aiemmin tämän blogin historian aikana. No sattuuhan sitä. Pääpoiminnat:

  • 4Q EI-IFRS Liikevaihto 6.7 miljardia euroa (7.7 miljardia). Laskua 13%
    • Networks 6 miljardia (7). Laskua 14%
    • Nokia Technologies 0.31 miljardia (0.41). Laskua 25%
    • Yhteiset toiminnot 0.34 miljardia (0.25). Kasvua 34%
  • 4Q Bruttokate 42.0% (42.4%)
  • 4Q EI-IFRS liikevoitto 940 miljoonaa euroa (1.27 miljardia). Laskua 27%
    • Networks 854 miljoonaa (1.1 miljardia). Laskua 22%
    • Nokia Technologies 158 miljoonaa euroa (311). Laskua 49%
    • Konsernin yhteiset toiminnot -73 miljoonaa euroa (-129 miljoonaa euroa)
  • 4Q liikevoittoprosentti 14.0% (16.6%)
  • 4Q IFRS liikevoitto 317 miljoonaa euroa (643 miljoonaa). Laskua 51%
  • Nettokassa 5.3 miljardia euroa

Nokian liikevaihdon lasku oli sitä luokkaa mitä odottelinkin, mutta kannattavuus yllätti positiivisesti. Ei-IFRS Bruttokate, liikevoittoprosentti ja liikevoitto olivat todella hyviä ottaen huomioon liikevaihdon laskun. Toki fuusion ja väenvähennyksen ja muiden kustannussäästöjen aiheuttamat “kerta”luonteiset kulut näkyvät IFRS-luvuissa.

Nokia arvioi tuloksensa paranevan vuonna 2017 vaikka liikevaihto laskee. Kustannussäästöt ja muut optimoinnit näkyvät hienosti viivan alla. Nokia uskoo myös että sen kate kasvaa sekä vuonna 2017 että sen jälkeenkin. Fuusio ALUn kanssa on edennyt hämmästyttävän hyvin.

Meawhile in Sweden. Ericsson julkaisi oman tuloksensa jo 26.1:

  • Ericssonin 4Q liikevaihto oli 6.9 miljardia euroa. Laskua 11%
  • 4Q bruttokate oli 26.1% (29.4% kun poistetaan kertaluonteisten erien vaikutus)
  • Operatiivinen tappio 30 miljoonaa euroa (kertaluonteiset poislukien op. voitto oli 460 miljoonaa euroa
  • Operatiivinen voittoprosentti -0.4% (kertaluonteiset erät poistettuna 6.7%)
  • Nettokassan koko kutistui 24% ja oli 3.3 miljardia euroa.

Nokia oli siis selvästi kannattavampi kuin Ericsson 4Q:lla. Ericssonin osinko laskee reilusti yhteen kruunuun osaketta kohden entisestä 3.7 kruunusta. Näkymistään Ericsson ei nähdekseni maininnut mitään. Molemmat yhtiöt kärsivät operaattorien investointiohjelmien paussista 3G/4G verkkojen rakennuksen ja laajennuksien jälkeen ennenkuin 5G verkkojen investoinnit alkaa. Kasvua ei siis ainakaan pariin vuoteen ole oikein luvassa liikevaihtoon eikä oikein tulokseenkaan. Siksi en ainakaan tällä hetkellä omista Nokiaa, joka näistä kahdesta yhtiöstä on selvästi parempi.

 

Advertisements

Tags: ,

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: