Nokian Renkaiden 4Q 2016

Nokian Renkaat julkaisi 2.2. 4Q 2016 tulostiedotteensa. Kannattaa myös lukea esitysmateriaali. Pääkohdat tässä:

  • Liikevaihto kasvoi 9,1% ja oli 460,7 MEUR (10–12/2015: 422,3). Valuuttakurssit paransivat liikevaihtoa 4,1 MEUR 10–12/2015 kurssitasoon verrattuna.
  • Liikevoitto kasvoi 14,4% ja oli 108,5 MEUR (94,8). Liikevoittoprosentti oli 23,5% (22,5%).
  • Tilikauden voitto kasvoi 643% ja oli 91,2 MEUR (-16,8; sisälsi vuonna 2015 lisäveroja ja viivästyskorkoja 94,1 MEUR).
  • Osakekohtainen tulos oli 0,67 euroa (-0,13).
  • Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat olivat 456,9 MEUR (398,9)

Koko vuosi:

  • Liikevaihto kasvoi 2,3 % ja oli 1 391,2 MEUR (2015: 1 360,1). Valuuttakurssit heikensivät liikevaihtoa 29,9 MEUR 2015 kurssitasoon verrattuna.
  • Liikevoitto kasvoi 4,9% ja oli 310,5 MEUR (296,0). Liikevoittoprosentti oli 22,3% (21,8%).
  • Tilikauden voitto kasvoi 4,6 % ja oli 251,8 MEUR (240,7). Verohallinnon veropäätösten positiivinen nettovaikutus vuosien 2007–2010 verokiistaan liittyen oli 4,9 MEUR tilikaudella 2016.
  • Osakekohtainen tulos oli 1,87 euroa (1,80).
  • Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat olivat 364,4 MEUR (283,4), ja niihin vaikuttivat vuosien 2007–2010 verokiistaan liittyvät maksetut lisäverot ja viivästyskorot 51,0 MEUR
  • Korollista velkaa on 226 miljoonaa euroa. Rahavaroja on 513 miljoonaa euroa.
  • Osinkoehdotus on 1.53 euroa (1.5 euroa)

Venäjän talous on lähtemässä kasvuun ja se näkyi NR:n 4Q luvuissa (Venäjän myynti kasvoi 44%). Kaikki päämarkkinat kasvoivat ja tulos oli parempi mitä yhtiö itse odotti. Vuodelle 2017 yhtiö ennustaa että sekä liikevaihto että liiketulos kasvavat vähintään 5%.

Perjantain päätöskurssilla 36.75 euroa laskettu PE-luku on 19.7 ja osinkotuotto on 4%. Uskoisin että NR:n kurssissa on edelleen nousuvaraa ja saatan ostaa NR:n osakkeita lisää salkkuuni. Tulosjulkistuspäivänä itseasiassa ostelin jo lisää NR:n osakkeita salkkuuni.

Yhtiön verokiista on sekava ja saisi jo saada päätöksen. Itse olen varovaisen toiveikas että verottajan tekemät vaatimukset tullaan hylkäämään ja NR tulisi siten saamaan jo maksavansa lisäverot takaisin ja yhtiö tulisi todennäköisesti maksamaan ne osinkoina omistajilleen.

Raaka-aineiden hinta on useamman laskuvuoden jälkeen lähdössä nousuun ja NR on jo aloittanut hintakorotukset tuotteissaan. Tuossa on toki aina riskiä että joku kilpailija tinkii katteistaan eikä nostele hintoja ostaakseen markkinaosuutta katteellaan.

Yhtiö tekee tulevaisuutensa kannalta erittäin tärkeän päätöksen kolmannen tehtaan perustamisesta lähikuukausina. Selvitykset on tehty, päätökset tehdään keväällä.

Advertisements

Tags:

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: