Rovion kurssi puolittui

Rovio julkaisi tänään ennakkotietoja 4Q 2017 tuloksesta eikä tiedot kauhean hyviä olleet odotuksiin ja valuaatioon nähden. Pääkohdat koko vuoden 2017 osalta:

• Rovion liikevaihto kasvoi 55 prosenttia 297,2 miljoonaan euroon (191,7 miljoonaa euroa)
• Games: liikevaihto kasvoi 55,9 prosenttia 248,0 miljoonaan euroon  (159,0 miljoonaa euroa)
• Brand Licensing: liikevaihto kasvoi 50,5 prosenttia 49,2 miljoonaan euroon (32,7 miljoonaa euroa)
• Oikaistu käyttökate kasvoi 64,5 miljoonaan euroon (35,4 miljoonaa euroa)
• Käyttökate kasvoi 60,0 miljoonaan euroon (35,4 miljoonaa euroa)
• Liikevoitto kasvoi 31,4 miljoonaan euroon (16,9 miljoonaa euroa) ja oikaistu liikevoitto 35,9 miljoonaan euroon (16,9 miljoonaa euroa)

Pahin oli kuluvan vuoden ennuste: “Rovio-konsernin liikevaihdon odotetaan olevan 260 – 300 miljoonaa euroa (297 miljoonaa euroa vuonna 2017) ja vertailukelpoisen liikevoiton olevan 9 – 11 prosenttia liikevaihdosta (10,6 prosenttia vuonna 2017).”

Liikevaihto siis laskee tai junnaa paikoillaan tänä vuonna kuten liikevoittokin. Kun markkina-arvo oli ennen tiedotetta vajaa 800 miljoonaa euroa ja liikevoittoa syntyy noin 30 miljoonaa tänä vuonna. No, markkina-arvo on nyt enää 391 miljoonaa euroa päätöskurssilla 4.94 euroa. Ilmat on puhallettu pois, ehkä tuota voisi vaikka harkita ostaa. Jos putkessa olisi hyviä uusia pelejä, tuolla voisi tehdä ihan kohtuulliset voitot.

Osallistuin Rovion antiin ja myin osakkeeni pois runsaalla 11.5 eurolla 2. lolakuuta 2017.

 

 

Remedyllä utuiset näkymät vuodelle 2018

Remedy julkaisi vuoden 2017 tuloksensa perjantaina. Tässä pääkohdat:

• Liikevaihto 17 168 (16 414) tuhatta euroa, muutos +4,6 %.
  • tämä muodostui lähinnä pelijulkaisijoiden maksamista kehitysmaksuista eli ennakkomaksuista näihin kahteen uuteen peliin sekä vähäisessä määrin aiempien pelien, kuten Alan Wake ja Quantum Break, tuotoista
• Liikevoitto (EBIT) 2 006 (3 946) tuhatta euroa, muutos -49,2 %.
• Liiketoiminnan rahavirta -2 221 (6 133) tuhatta euroa, muutos -136,2 %
• Nettokassa 20 694 (10 348) tuhatta euroa, muutos 100,0 %.
• Osakekohtainen tulos 0,122 (0,287) euroa, muutos -57,5 %.
• Henkilöstön lukumäärä keskimäärin katsauskaudella 139 (128)
• Osinkoa ei makseta eikä firma anna mitään ennustetta kuluvalle vuodelle

Yhtiön tulos heikkeni mutta kaksi peliprojektia on kehitysvaiheessa ja kun ne saadaan markkinoille on sitten tilipäivä. Pienten Remedyn kaltaisten pelifirmojen tulos vuositasolle voi heitellä rajusti. Uuden pelin kehittäminen vie rahaa ja tuotot tulee yleensä sitten aika nopeasti eli parina vuonna voi tulla pääosin kuluja kunnes jysähtää kunnolla. Toki se edellinen peli tuottaa koko ajan ja makselee uusien tuotekehityspanoksia. Huteja ei juuri saa tulla, tai firma menee pahimmassa tapauksessa nurin, ei ole varaa kehittää uusia pelejä jos iso huti tulee. Pelifirmoihin sijoittavan on oltava kärsivällinen eikä hötkyillä kvartaali eikä edes vuositasolla.

Firma kommentoi näin: “Vuoden 2018 aikana yhtiöllä tulee olemaan kaksi pelihanketta tuotantovaiheessa, jossa sekä niiden aiheuttamat henkilöstökulut että ulkopuolisten palvelujen ostot ovat suurimmillaan. Yhtiö myös aloittaa kolmannen peliprojektin, jatkaen rekrytointeja ja muita kasvustrategiaa tukevia panostuksia. Nämä kaikki tulevat rasittamaan yhtiön tulosta vuoden 2018 aikana”

 

 

 

 

Vincitin 2H 2017

Vincit julkaisi 2H 2017 tuloksensa torstaina 15.2. Pääkohdat:

• Liikevaihto kasvoi 29,6 % ja oli 21,2 (H2/2016: 16,4) miljoonaa euroa
• Käyttökate parani 4,0 (3,5) miljoonaan euroon ja oli 18,7 (21,2) % liikevaihdosta
• Liikevoitto kasvoi 2,6 (2,3) miljoonaan euroon ja oli 12,1 (13,8) % liikevaihdosta
• Osakekohtainen tulos oli 0,16 (0,09) euroa
• Koko vuoden liikevaihto oli 41,1 (32,1) miljoonaa euroa, jossa kasvua 9,1 miljoonaa euroa eli 28,3% edelliseen vuoteen verrattuna
• Liikevoitto 4,4 miljoonaa euroa (4,4) ollen 10,6 (13,7)% liikevaihdosta, ICT-palveluiden kannattavuus oli odotuksia heikompi, lisäksi tilikaudella mm. laajentumiskulut ja kehityskustannukset heikensivät kannattavuutta
• Tilikauden tulos oli 2,7 (2,2) miljoonaa euroa, 6,4 (6,8) % liikevaihdosta
• Osakekohtainen tulos oli 0,24 (0,20) euroa
• Muutama huono asiakaskin osui ja luottotappiokirjausten määrä kasvoi ja niitä tehtiin tilikaudella noin 0,2 (0,1) miljoonaa euroa
• Henkilöstömäärä kasvoi 36 %, eli 115 henkilöllä 439 henkilöön
• Osinko 0.13 euroa osakkeelta

Tulos koko vuodelta oli lievähkö pettymys ja pettymyksen aiheuttaneesta ICT-palveluista hankkiuduttiin eroon myymällä se DataCenter Finlandille. PE-luku nykykurssilla 7,34 euroa on 31 ja osinkotuotto% on 1.8. Ei Vincitiä voi halvaksi sanoa, mutta kasvu jatkunee reippaana joten kurssikin voinee lievästi nousta tänä vuonna.

Kasvu jatkuu kuluvalla vuodella mm. Turun uuden toimiston sekä yrityskauppojen ansiosta (Linja desing, Solid Angle, Avoltus sekä XTOPOLY). ICT-alalla menee lujaa varmaankin vielä lähivuodet. Digitialisaatio tuo kasvua, jota rajoittaa kyllä selvästi osaavien koodareiden puute. Eletään taas aikaa kun koulunpenkiltä revitään puolivalmiita koodareita töihin.

Samana päivänä myös toinen Tamperelainen ICT-alan pörssiyhtiö GoFore julkaisi tuloksensa. Siitä pääkohdat:

• Liikevaihto oli 33,95 milj. euroa, kasvua 15,33 milj. euroa eli 82,37 % (18,62 milj. euroa)
• Liikevoitto (EBIT) oli 5,36 milj. euroa (2,63 milj. euroa) ollen 15,78 % (14,10 %) liikevaihdosta
• Tilikauden tulos oli 3,31 milj. euroa (2,11 milj. euroa), liikevaihdosta 9,76 % (11,32 %)
• Tilikauden tulokseen vaikuttivat noin 1,12 milj. euron listautumiskulut
• Osakekohtainen tulos oli 0,28 euroa
• Henkilöstömäärä kasvoi 90,8 %:ia 374 henkilöön (178 työntekijällä vuoden 2016 lopusta)
• Osinko 0.15 euroa osakkeelta
• Yhtiön hallitus ohjeistaa tilikauden 2018 liikevaihdoksi 46–52 milj. euroa. Eli kasvua tulisi 35-53% kuluvalle vuodelle. Melko reippaasti. Eiköhän Vincit liiku suurinpiirtein samoissa lukemissa.
• Nykykurssilla 8.39 euroa on PE-luku 30 ja osinkotuotto% 1.8%. Melko identtiset lukemat Vincitiin nähden. Eiköhän GoForessa tuolla kasvulla ole osakekurssissakin nousuvaraa. Jos eps kasvaisi samaa tahtia liikevaihdon kanssa olisi eps tänä vuonna 0.38 – 0.43. PE-luku 19.5 – 22 ja kasvu jatkuu vielä vuonna 2019.

Cityconin 4Q 2017

Citycon julkaisi 4Q 2017 tuloksensa torstaina 8.2. Pääkohdat:

• Nettovuokratuotot laskivat hieman 53,9 miljoonaan euroon (Q4/2016: 55,9) johtuen lähinnä divestoinneista, jotka laskivat nettovuokratuottoja 4,4 miljoonalla eurolla. Kehityshankkeilla oli 2,3 miljoonan euron positiivinen vaikutus nettovuokratuottoihin, kun taas vertailukelpoiset nettovuokratuotot laskivat 0,5 miljoonalla eurolla.
• Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) laski 4,1 miljoonalla eurolla eli 10,8 % 33,8 miljoonaan euroon (37,9) johtuen pääasiassa nettovuokratuottojen laskusta divestointien seurauksena ja korkeammista hallinnon kuluista, jotka sisälsivät kertaluonteisia eriä. Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic) laski 0,038 euroon (0,043).
• Nettovuoratuotto jakaantui näin koko vuonna 2017:
  • Suomessa 84.7% miljoonaa (87.8). Divestointeja 5.9 miljoonaa euroa. Nettotuotto 4.7%
  • Norjassa 79.6 miljoonaa euroa (74). Nettotuotto 5.4%
  • Ruotsi&Tanska 41.3 miljoonaa euroa (40.1). Nettotuotto 5.1%
  • Viro 22.2 miljoonaa euroa (22.6). Nettotuotto 7.5%
• Koko vuoden IFRS-standardien mukainen tulos/osake laski 0,03 euroon (0,04) johtuen pääasiassa arvostuseristä ja myyntien nettotappioista
• Koko vuoden operatiivinen tulos (EPRA Earnings) nousi 1,2 miljoonalla eurolla eli 0,8 % 152,3 miljoonaan euroon (151,1) johtuen nettovuokratuottojen kasvusta.
• Koko vuoden operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic) nousi 0,171 euroon (0,170)
• Koko vuoden IFRS-standardien mukainen tulos/osake laski 0,10 euroon (0,18) johtuen pääasiassa arvostuseristä, kuten käyvän arvon tappioista kauden aikana
• Yhtiö aikoo maksaa osinkoa kvartaaliosinkoina yhteensä 0.1 euroa osinkona ja 0.12 euroa pääoman palautuksena eli yhteensä 0.13 euroa. “Osinko”tuotto on nykykurssilla 1.903 euroa 6.8%
• Omavaraisuusaste on 47.4%. Korollista velkaa on 2.1 miljardia euroa.
• Kiinteistöjen käypä arvo on 4.2 miljardia euroa
• Vuokrausaste 96%
• Uusia vuokrasopimuksia on tehty 22.9 euroa / neliö kun päättyneissä hinta oli 23.1 euroa / neliö.
• vuokrasopimusten vuokramuutos -4% (-2.5%)

PE-luku on operatiivisella voitolla laskettuna 11.

Yhtiöllä meni hyvin Ruotsissa ja Norjassa. Yhtiö divestoi vuoden aikana 13 kiinteistöä ja siirsi painopistettä enemmän kasvukeskuksiin. Yhtiölle tärkeän Ison Omenan laajennus avattiin huhtikuussa joten se ei ehtinyt tuottaa koko vuotta. Yhtiö myös laajensi Kööpenhaminassa. Divestoinnit jatkuvat ja yhtiö aikoo myydä 5-10% kiinteistökannasta seuraavan 3-5 vuoden aikana ja raha käytetään kasvukeskuksien kiinteistöbisneksen kehittämiseen ja taseen vahvistamiseen.

Yhtiö antoi seuraavanlaiset arviot kuluvalle vuodelle: “Citycon odottaa vuoden 2018 osakekohtaisen operatiivisen tuloksensa (EPRA EPS, basic) olevan 0,155–0,175 euroa. Lisäksi yhtiö odottaa operatiivisen liikevoittonsa (Direct operating profit) muuttuvan -15 – +1 miljoonalla eurolla ja operatiivisen tuloksensa (EPRA Earnings) muuttuvan -14 – +4 miljoonalla eurolla edellisvuodesta“. Tuolla ennustehaarukalla voi kuluvan vuoden voitto laskea tai hieman nousta.

Yhtiö on maltillisesti hinnoiteltu (kuten kiinteistöyhtiöt yleensäkin) ja osinkotuotto on hyvä. Mutta huonoa on toki se että osakekohtainen tulos saattaa heiketä tänä vuonna ennusteen mukaan tai ei ainakaan juuri nouse ja tämä on kuitenkin nousukautta. Mitä tapahtuu kun nousukausi päättyy? Yhtiön osakekurssi on ollut näin halpa viimeksi vuonna 2009 ja sinä vuonna osake käväisi runsaan euron tuntumassa halvimmillaan.

En omista Cityconia mutta otan yhtiön seurantaan ja jos kurssi tästä laskee, pitänee osaketta sipaista salkkuun. Tasaista osinkotuotto on tullut vuosittain.

Sijoitusvuosi 2018 alkoi hyvin

Tammikuu ja koko vuosi 2018 alkoi hyvin sillä salkun arvo nousi 2.27% ja salkun tuotto oli 1.93%. Nasdaq nousi hurjat 7.36%, S&P500 nousi 5.61% ja OMX Hex Cap 3.18% eli indekseille hävisin selvästi. Euro vahvistui jälleen dollaria vastaan, nyt 3.4%.

Salkun sankariosakkeet:

• EWZ (Brasilia) ETF +15%
• Alphabet (Google) +12%
• Cemex +11%
• Lockheed Martin +11%
• RSX (Venäjä) ETF +11%
• Valmet +10%
• Nixu +9%
• Nokian Renkaat 7.6%
• Etteplan +5%

Salkun luuseriosakkeet:

• JO (kahvi) ETF -3%
• Remedy -2%
• Nordea -1.5%
• Metso -1%

Tammikuussa ostin hieman lisää Metsoa (miksiköhän?) ja osinkoa tuli EWZ ETF:ltä ja Lockheed Martinilta. Mitään en myynyt.

Osakeallokaatio alkaa olla 100% ja se on aivan liikaa jos taantumaan ollaan menossa. Tätä pitäisi selvästi pudottaa.

Metson 4Q 2017

Metso julkaisi 4Q tuloksensa perjantaina 2.2. Pääkohdat:

• Liikevaihto kasvoi 5 prosenttia, tai kiinteillä kursseilla 8 prosenttia, 710 miljoonaan euroon (676 milj. e)
• Oikaistu EBITA oli 64 miljoonaa euroa eli 9,1 prosenttia liikevaihdosta (64 milj. e ja 9,4 %)
• Liikevoitto (EBIT) oli 60 miljoonaa euroa (44 milj. e)
• Osakekohtainen tulos oli 0,08 euroa (0,17 e). Veroihin liittyvillä kertakirjauksilla oli 29 miljoonan euron vaikutus osakekohtaiseen tulokseen
• Koko vuoden liikevaihto kasvoi 5 prosenttia 2 706 miljoonaan euroon (2 586 milj. e)
• koko vuoden liikevoitto (EBIT) oli 218 miljoonaa euroa (227 milj. e)
• Osakekohtainen tulos oli 0,68 euroa (0,87 e). Veroihin liittyvillä kertakirjauksilla oli 29 miljoonan euron vaikutus osakekohtaiseen tulokseen.
  • Kirjauksista 8 miljoonaa euroa liittyy Yhdysvaltain verouudistuksen seurauksena tehtyyn laskennallisen verosaamisen uudelleenarvostukseen. Loput 21 miljoonaa euroa liittyy varaukseen, joka tehtiin Verohallinnon Metso Minerals Oy:lle verovuosilta 2011–2016 määräämän jälkiveron seurauksena. Metso pitää Verohallinnon päätöstä perusteettomana ja aikoo hakea siihen muutosta
• Hallitus ehdottaa osingoksi 1,05 euroa (1,05 e) osakkeelta. Tämä osinkotaso ei säily ellei tulos selkeästi ala kasvaa.
• Tilauskanta 1.44 miljardia euroa (1.32). Kasvua 9%

Metso ei antanut mitään ennustetta liikevaihdon tai liiketuloksen osalta tälle vuodelle. Hieman epämääräinen kuva jää. Metso kommentoi vuotta mm. näin: “Kannattavuutta heikensivät rajoitteet sekä sisäisessä että ulkoisessa toimitusketjussa, mikä oli seurausta vuoden aikana selvästi kasvaneesta markkina-aktiviteetista. Vaikka osa näistä haasteista olikin neljänneskohtaisia, keskitymme edelleen vahvasti toimituskykymme parantamiseen ja toimintamme tehostamiseen tulevaisuudessa”

PE-luku nykykurssilla 25.11 euroa on 37, mutta pitää muistaa tuo veroihin liittyvä kertakirjaus. Osinkotuotto on 4.2% mutta se ei ole kestävällä tasolla ellei tulos käänny.

Omistan Metson osakkeita.

 

Cargotecin tulos kasvoi reilusti 4Q 2017

Cargotec julkaisi 4Q 2017 tuloksensa torstaina 8.2. Pääkohdat:

• Liikevaihto aleni 3 prosenttia ja oli 902 (933) miljoonaa euroa
• Liikevoitto oli 57,3 (21,3) miljoonaa euroa eli 6,4 (2,3) prosenttia liikevaihdosta.
• Liikevoitto ilman uudelleenjärjestelykuluja kasvoi 22 prosenttia ja oli 74,6 (61,0) miljoonaa euroa eli 8,3 (6,5) prosenttia liikevaihdosta
• Osakekohtainen tulos oli 0,45 (0,20) euroa
• Koko vuoden liikevaihto aleni 7 prosenttia ja oli 3 280 (3 514) miljoonaa euroa
• Koko vuoden liikevoitto ilman uudelleenjärjestelykuluja oli 263,2 (250,2) miljoonaa euroa eli 8,0 (7,1) prosenttia liikevaihdosta
• Koko vuoden osakekohtainen tulos oli 2,11 (1,95) euroa
• Osinkoehdotus 1.04 euroa A-osakkeille ja 1.05 B-osakkeille ja osinko maksetaan kahdessa erässä, mikä mielestäni on fiksua. Ylipäätään kvartaaliosinkoihin siirtyminen olisi fiksua Suomessakin.
• Tilauskanta on 1.55 miljardia euroa (1.78 miljardia euroa)

Yhtiö ennustaa kuluvalle vuodelle liikevoiton nousua ilman uudelleenjärjestelykuluja. Liikevaihdosta yhtiö ei maininnut mitään. Nykykurssilla 45,38 euroa on osinkotuotto 2.3% ja PE-luku 21.5. Ihan halpa ei yhtiö ole.

Omistan Cargotecin osakkeita.

Etteplanilla erinomainen 4Q 2017

Etteplan julkaisi torstaina osaketurbulenssin keskellä 4Q tuloksensa. Pääkohdat:

• Liikevaihto 58,5 (53,1) miljoonaa euroa. Kasvua 10.1%
• Operatiivinen liikevoitto oli 4,8 (4,6) miljoonaa euroa
  • Marginaali 8,2 (8,6) %
• Liikevoitto (EBIT) oli 4,6 (4,0) miljoonaa euroa
  • marginaali 7,8 (7,6) %
• Osakekohtainen tulos oli 0,14 (0,12) euroa
• Koko vuoden liikevaihto kasvoi 16,8 prosenttia ja oli 214,8 (183,9) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kasvu oli 17,3 prosenttia.
• Koko vuoden liikevoitto (EBIT) oli 15,5 (10,1) miljoonaa euroa
  • marginaali 7,2 (5,5) %
• Koko vuoden osakekohtainen tulos oli 0,47 (0,33) euroa
• osinkoehdotus on 0,23 (0,16) euroa osakkeelta.

Osinko nousee reippaasti ja nykykurssilla 7.7 euroa on osinkotuotto 3% ja PE-luku 16 eli varsin maltillisesti hinnoiteltu. Yhtiö ennustaa kuluvalle vuodelle kasvua sekä liikevaihtoon että liikevoittoon ja kertoo toimintaympäristön olevan hyvä.

Omistan Etteplanin osakkeita.

Valmetilta oiva 4Q 2017

Valmet julkaisi kurssiturbulenssin keskellä 4Q tulostiedotteensa. Tässä pääkohdat:

• Liikevaihto kasvoi 936 miljoonaan euroon (785 milj. euroa). Kasvua 19%
• Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) oli 76 miljoonaa euroa (56 milj. euroa) ja vastaava vertailukelpoinen EBITA-marginaali oli 8,1 prosenttia (7,2 %)
• Osakekohtainen tulos oli 0,30 euroa (0,10 euroa)
• Liiketoiminnan rahavirta oli 89 miljoonaa euroa (88 milj. euroa)
• Saadut tilaukset laskivat 727 miljoonaan euroon (857 milj. euroa)
• Koko vuoden osakekohtainen tulos oli 0,84 euroa (0,55 euroa). PE-luku 20.7
• Osinkoehdotus 0.55 euroa osakkeelta, mikä on 65% nettotuloksesta. Selvästi enemmän mitä markkina odotti. Ed. vuonna tuli 0.42 euroa ja sitä ennen 0.35 euroa ja sitä ennen 0.25 euroa. Osinkotuotto nykykurssilla 17.4 euroa on 3.1%
• Tilauskanta 2.29 miljardia euroa (2.28)

Parasta antia oli osakekohtainen tulos ja osinkoesitys. Ja osinko kasvanee myös lähivuodet. Jos jostain haluaa huolestua niin tilausten laskusta. Valmet ohjeistaa tätä vuotta vasta maaliskuussa.

Omistan Valmetin osakkeita ja ihan hyvältä näyttää. Toki osakkeen arvostus alkaa olla aika korkealla tasolla. Tästä vuodesta tulee erinomainen osinkovuosi, siltä alkaa näyttää.

Kuin salama kirkkaalta taivaalta

Ukkosilma joskus yllättää kesällä muuttaen kauniin ja lämpimän päivän rankasateeksi, tuuleksi ja salamoinniksi. Perjantaina alkanut lasku yllätti sijoittajat samalla tavalla ja jos joku väittää ettei yllättänyt, valehtelee. Sijoitustaivaalla ei ole pilviä ja ennuste lupaa entistä parempaa keliä eli talous on hyvässä mallissa, kasvu jatkuu ja työttömyys laskee. Mutta siinä missä pitkään jatkunut helle saa monesti aikaan ukkosilman ja helteen lopun saa pitkään jatkunut kasvu ja kaikkien mittareiden hyvät lukemat aikaan flash crashin.

“Liian” hyvä kasvu USA:ssa yhdistettynä voimakkaaseen elvytykseen ja veronkevennyksiin aloitti nyt sitten tosissaan spekulaatiot siitä että FED nostaakin korkoja ennakoitua enemmän ja/tai nopeammin torjuakseen inflaatiota. Ja nousevat korot on myrkkyä osakkeille. Raha hakeutuu korkojen noustessa osakkeista korkoihin mikä luonnollisesti laskee osakkeiden kysyntää ja hintoja. Hintojen lasku voi sitten taas saada pitkään jatkuneen nousun jälkeen aikaan ketjureaktion jossa myyjiä tulee aina vain enemmän ostajien karkotessa. Ja toki korkojen nousu iskee myös reaalitalouteen, ihmisten ostovoima pienenee, julkisen talouden menot kasvavat ja samoin firmojen rahoituskustannukset. Investointien määrä laskee. Asuntojen hinnat laskee.

Japanissa markkinat laskivat aamulla ihan tosissaan eilisen laskun päälle kuten USA:ssa eilen, mutta olisikin pahin nyt ohi? Salkkuni päätyi lopulta 0.27% laskuun tänään, aamulla oltiin -2% lukemissa ihan Suomi-osakkeilla. Aika näyttää oliko tämä tälläinen bull-markkinahikka vai alkua bear-markkinalle. Itse taipuisin uskomaan että bear-markkinan aika ei ole vielä tullut. Kasvua ja nousua riittää vielä joksikin aikaa. Toivottavasti näin on sillä minä olen All In osakkeissa. Osakeallokaationi on liiankin suuri ja jos nousu tästä jatkuu pitää alkaa pikkuhiljaa keventää osakepainoa valmistautuen bear-markkinaan, joka alkanee seuraavan 6-24kk aikana. Olisi ikävää ajaa täydellä osakelastilla laskumarkkinaan jo senkin takia että jos onnistun ajoittamaan seuraavan laskumarkkinan oikein ja kevennän osakepainon minimiin juuri ennen laskua ja osaa tankata pohjilla, olen aika lähellä saavuttaa taloudellisen riippumattomuuden kunhan osakkeet toipuvat vuodessa-kahdessa pohjistaan.

Let’s be careful out there!