Nokian 4Q 2017 oli hyvä

Tai sanotaan että 4Q tulos oli hyvä olosuhteisiin nähden ja kun kurssi oli hakattu kellariin tuli päivän päätteeksi 11.71% nousu 4.33 euroon (päivän ylin oli 4.493). Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto 6.7 miljardia euroa (6.7) ja kasvua olisi tullut 5% ilman valuuttakurssimuutoksia
  • Bruttokate 41.4%
  • EI-IFRS Liikevoittoprosentti 15.1% (14.0%)
  • Ei-IFRS eps 4Q:lla oli 0.13 (0.12)
  • Ei-IFRS eps koko vuonna 2017 oli 0.33 euroa (0.22 euroa)
  • Firma ennakoi osingon jatkavan kasvussa, myös ensi keväänä. Tänä keväänähän maksetaan 0.19 euron osinko, kuten jo aiemmin kerrottiin. Osinkotuotto on varsin mukava 4.4%. Tarkoitus on maksaa tulevaisuudessa osinkoa 40-70% Ei-IFRS tuloksesta.
  • Nettokassa kvartaalin jälkeen oli 4.5 miljardia euroa (kasvua 1.8 miljardia kvartaalissa)
  • Verkkomarkkina supistuu tänä vuonna kuten oli jo aiemmin kauan sitten tiedossa mutta vähemmän mitä Nokia aiemmin arvioi. Tätä samaa ennakoi myös Ericsson eilisessä tulosjulkistuksessaan. Ja vuosina 2019 ja 2020 tilanne paranee oleellisesti 5G investointien nytkähtäessä liikkeelle. Nokia uskoo kasvattavansa markkinaosuuttaan 5G:ssä verrattuna aiempiin generaatioihin.

Verkkoyksikön Ei-IFRS lukuja:

  • Liikevaihto 5.8 miljardia euroa (6.1). Laskua 4%
  • Bruttokate 37.6%
  • liikevoitto 647 miljoonaa euroa (858). Laskua 25%. Erityisen pahasti laski Global Services eli 47%
  • Liikevoittoprosentti oli 11.1% (14.1%)

Technologies-yksikön EI-IFRS lukuja:

  • Liikevaihto 554 miljoonaa euroa (309). Kasvua 79%
  • Lisensiointibisneksen liikevaihto kasvaa 10% vuodessa aina vuoden 2020 loppuun asti (ennuste on sinne asti)
  • Patenttimaksuja odotetaan saatavan tulevaisuudessa myös autoteollisuudesta ja kuluttajaeloktroniikasta.

Nokia ennustaa vuoden 2018 Ei-IFRS tuloksensa olevan 0.23 – 0.27 euron haarukassa. Laskua siis vuodesta 2017, mutta se tuskin yllättää ketään. Nokia antoi kuitenkin fiksusti eps ennusteen vuodelle 2020, kuten Ericsson aiemmin korostaakseen syklin kääntyvän, ja Ei-IFRS voittoa pitäisi syntyä silloin 0.37 – 0.42 euron haarukassa. Ja silloin ALU-fuusion alaskirjaukset ja kulusäästöt on maalissa ei pitäisi olla enää juurikaan kertaluonteisia eli raportoitu voitto on about tuossa haarukassa. PE-luku noin 10 nykykurssilla ja osinkotuotto hyvä. Jos Nokian ennuste toteutuu on osakekurssi merkittävästi ylempänä silloin.

Nokia ennustaa myös että vuoden 2018 Ei-IFRS voittomarginaali on 9-11% (oli 11.1% vuonna 2017). Vuonna 2020 haarukka on 12-16%.

Omistan Nokian osakkeita.

Tags:

One Response to “Nokian 4Q 2017 oli hyvä”

  1. Nokian 2Q 2018, viimeinen huono kvartaali? | Rakas sijoituspäiväkirjani Says:

    […] Päivän pohjat olivat 4.582 ja osake sulki lopulta 4.82 euroon eli 4.78% laskuun. Mikäli Nokian aiempi ennuste koko vuodelle ja vuodelle 2020 toteutuu, tulee kurssinousua ja osinkoa ihan kivasti näistä […]

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: