YIT:n 4Q hyvä, osinko nousee ja lisäosinkoa herutellaan

YIT julkaisi hyvän 4Q tuloksensa perjantaina ja markkinat rankaisi 5.75% kurssilaskulla 6.47 euroon. Pääkohdat tuloksesta:

• Liikevaihto oli vertailukauden tasolla, 1 152,4 miljoonaa euroa (1 127,8).
• Oikaistu liikevoitto* oli 121,0 miljoonaa euroa (99,3), ja oikaistu liikevoittomarginaali oli 10,5 % (8,8). Tämä oli YIT:n historian parhain kvartaalitulos koskaan.
• Liikevoitto oli 97,0 miljoonaa euroa (86,2), ja liikevoittomarginaali oli 8,4 % (7,6).
• Raportoitu operatiivinen kassavirta investointien jälkeen oli 132,1 miljoonaa euroa (204,5).
• Tilauskanta oli 4 130,5 miljoonaa euroa (4 285,6).
• Oikaistu nettovelka** oli 601,3 miljoonaa euroa.
• Oikaistu velkaantumisaste** oli 57,1 %.
• Jatkuvien toimintojen oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,32), ja katsauskauden osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,26).
• Koko vuonna liikevaihto kasvoi 6 % vertailukaudesta ja oli 3 391,5 miljoonaa euroa (3 201,0).
• Koko vuonna oikaistu liikevoitto* oli 165,5 miljoonaa euroa (132,0), ja oikaistu liikevoittomarginaali oli 4,9 % (4,1).
• Liikevoitto oli 80,5 miljoonaa euroa (104,7), ja liikevoittomarginaali oli 2,4 % (3,3). Liikevoittoon sisältyvät 85,0 miljoonan euron oikaisuerät (27,2), joista suurimmat ovat tiettyjen Venäjän liiketoimintojen myyntiin tai alasajoon liittyvät 43 miljoonan euron alaskirjaukset ja 9 miljoonan euron varaukset. Muut oikaisuerät ovat pääasiassa yhdistymiseen liittyviä käyvän arvon kohdistuksia ja integraatiokustannuksia.
• Koko vuoden jatkuvien toimintojen oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,30 euroa (0,32), ja katsauskauden osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (0,16).
• Hallitus ehdottaa, että vuodelta 2019 maksetaan osinkoa 0,28 (0.27) euroa osakkeelta. Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaa hallituksen päättämään harkintansa mukaan ylimääräisestä osingonjaosta. Harkinnassaan hallitus ottaa huomioon Pohjoismaiden päällystys- ja kiviainesliiketoimintojen myynnin toteutumisen ja sen ehdot. Lisäosingon määrä voi olla enintään 0,12 euroa osakkeelta.
• Venäjällä liiketoiminta palasi kannattavaksi

Nykykurssilla 6.47 PE-luku on 21.6 (sisältää aika paljon kertaluonteisia eriä) ja osinkotuotto ilman lisäosinkoa 4.3% ja lisäosingon kanssa 6.2%. Varsin hyvä.

Kurssilaskun takana oli kenties lievä pettymys kuluvan vuoden ennusteisiin?

Konsernin jatkuvien liiketoimintojen liikevaihdon vuonna 2020 arvioidaan olevan välillä 2 900–3 300 miljoonaa euroa (2019: 3 391,5 miljoonaa euroa).

Konsernin jatkuvien liiketoimintojen koko vuoden oikaistun liikevoiton arvioidaan olevan välillä 150–190 miljoonaa euroa (2019: 165,5 miljoonaa euroa).

Kaiken kaikkiaan vahvistimme markkina-asemaamme kaikissa liiketoiminnoissa vuonna 2019. Vahva markkina-asema yhdistettynä tuottavuuden ja kannattavuuden parantamiseen keskittyviin toimenpiteisiimme antaa meille vahvan pohjan jatkaa suotuisaa kehitystämme myös vuonna 2020.

Omistan YIT:n osakkeita.

Tags: YIT