TMO – Sprint fuusion ehtoihin odotettu muutos

Sprint ja TMO tiedottivat myöhään torstaina muutoksesta fuusioehtoihin ja muutoksella on molempien yhtiöiden hallitusten hyväksyntä. Muutos oli odotettu ja siitä oli huhuttu jo pidempään. Softbankin omistusosuus vähän sovitusti pienenee alkuperäisestä johtuen näistä viivästyksistä. Softbankin alkuperäinen omistusosuus fuusioituneista yhtiöistä piti olla 27 prosentti ja nyt se pienee 24 prosenttiin.

A separate arrangement entered into by SoftBank Group Corp. in connection with the amendment will result in an effective exchange ratio of approximately 11.00 Sprint shares for each T-Mobile share immediately following the closing of the merger, an increase from the originally agreed 9.75 shares. This is a result of SoftBank agreeing to surrender approximately 48.8 million T-Mobile shares acquired in the merger to New T-Mobile immediately following the closing of the transaction, making SoftBank’s effective ratio 11.31 Sprint shares per T-Mobile share. Sprint shareholders other than SoftBank will continue to receive the original fixed exchange ratio of 0.10256 T-Mobile shares for each Sprint share, or the equivalent of approximately 9.75 Sprint shares for each T-Mobile share.

Immediately following the closing, and after the surrender of shares by SoftBank, Deutsche Telekom and SoftBank are expected to hold approximately 43% and 24%, respectively, of the fully diluted New T-Mobile shares, with the remaining approximately 33% held by public shareholders.

Fuusio astuu voimaan 1.4. TMO:n tämänhetkinen markkina-arvo on 84.5 miljardia dollaria. Sprintin 41.3 miljardia dollaria. Softbankin 84% omistusosuuden arvo on 34.7 miljardia. Yhteensä TMO+Sprint on siis 125.8 miljardia dollaria ja Softbankin 24% omistusosuudella tuo tekee 30.2 miljardia dollaria.

1.4 alkaen Softbankin taseesta katoaa 44 miljardia dollaria velkaa kun se siirtyy TMO:n taseeseen. 12.2 Softbank laski Sprintin arvoksi 29.4 miljardia dollaria. Kunhan fuusion synergiahyödyt alkaa todenteolla näkymään tulee markkina-arvo kohoamaan selvästi tuosta 125 miljardista dollarista ja sitä kautta Softbankin sijoituksen arvo. Softbankin kurssi nousi perjantaina Saksassa 1.61% 46.34 euroon ja  ja USA 1.6% perjantaina siitä huolimatta että muu markkina laski koronan takia. Sprint nousi perjantaina 6% ja TMO laski noin prosentin. Markkina siis odotti Softbankin joutuvan tinkivän omistusosuudestaan enemmän kuin kolme prosenttiyksikköä.

Muistaako muuten lisäkseni sitä, että Sonera omisti aikoinaan Powertel ja  Voicestream nimisiä operaattoreita, jonka Deutsche Telekom osti kokonaan itselleen vuonna 2001 ja jolloin yhdistyneen yhtiön nimi muuttui T-Mobile:ksi (TMO). Sonera sai tuosta käteisenä ja DT:n osakkeina yhteensä 2.5 miljardia euroa. Sonera omisti siis 7.9% VoiceStreamistä (markkina-arvo 50.7 miljardia dollaria vuonna 2000) ja 11.8% Powertellista (markkina-arvo 5.9 miljardia dollaria vuonna 2000). Soneran osuus yhdistyneistä yhtiöistä eli TMO:sta ilmen myyntiä olisi ollut kaiketi 8.3%. Nyt tuon osuuden arvo olisi 10.4 miljardia euroa. Sonera myytiin Telialle 56 miljardin kruunun (noin 6.2 miljardin euron) kokonaiskauppahinnalla vuonna 2002. Tässä vielä linkki “Miten hävisivät Soneran Miljardit” – kirjoitukseen.

Soneran vuoden 2000 tilinpäätöksestä:
Sonera hyväksyi kertomusvuonna Deutsche Telekomintekemät ostotarjoukset VoiceStreamista (Sonera 7,9 % Aerialin ja VoiceStream Wirelessin fuusion jälkeen) sekä Powertelista (Sonera 11,8 % lisäinvestoinnin jälkeen), jotka ovat yhdysvaltalaisia GSM-operaattoreita.VoiceStream -kaupan toteutuminen edellyttää Yhdysvaltain viranomaisten hyväksyntää. Hyväksyminen saata-neen vuoden 2001 ensimmäisellä puoliskolla.Sonera tulee saamaan maksuna VoiceStream-osakkeis-taan noin 60 miljoonaa Deutche Telekomin osaketta ja käteistä sekä Powertel-osakkeistaan yhteensä noin 19,5 miljoonaa Deutsche Telekomin osaketta. Mikäli Deutsche T-lekomin yhdistyminen VoiceStreamin tai Powertelin kanssa ei toteutuisi, VoiceStream ostaa Powertelin osakkeet. Sonera käyttää Powertelista ja VoiceStreamista saata-vat kauppasummat kolmannen sukupolven matkapuhelin-osakkuusyhtiöiden rahoittamiseen Euroopassa.

Softbank on salkkuni suurin sijoitus.

 

Tags: , , , , , ,

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: