Vielä ehdit Pyynikin Brewingin osakkaaksi

Tänään on viimeinen päivä osallistua yhtiön osakeantiin, jolla rahoitetaan oman panimorakennuksen rakentaminen lähivuosien aikana. Rahaa on sijoitettuna nyt tässä annissa 821 250 euroa juuri nyt. Tämä ei jää varmastikaan viimeiseksi anniksi vaan tullaan keräämään lisää rahaa samaan tarkoitukseen. Seuraavassa annissa vaan osakeken hinta tulee olemaan erittäin todennäköisesti korkeampi kuin tämän nyt loppumassa olevan annin 125 euroa.

Itse olen osakas ja odottelen tuon tulevan panimorakennusinvestoinnin myötä yhtiön kannattavuuden selkeää parannusta ja potentiaalia jatkaa kovaa kasvua. Ja sen myötä yhtiö alkaa jakamaan osinkoja tulevaisuudessa ja arvo entisestään kasvaa. Ja osakkailla on erilaisia etuja.

Salkun toipuminen jatkui toukokuussa

Huhtikuun 12% arvonnousun päälle tuli toukokuussa 5.3% arvonnousua tuoton ollessa 4.93%. Samaan aikaan Nasdaq jatkoi hirmunousussa ja kasvatti arvoaan 9.3%. S&P500 nousi 6.8% ja OMX HEX CAP PI 6.9%. Hävisin siis indekseille. Vuoden alusta olen miinuksella enää 6.1%. Nasdaq on vuoden alusta lukien jo plussalla, S&P500 on miinuksella ja OMX HEX CAP PI miinuksella 5.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Brasilia (EWZ) ETF +15%
• Oshkosh +13%
• Venäjä ETF +12.5%
• Gofore +9.9%
• Nokia +7.5%
• Ali Baba +6.6%
• Softbank +5.7%
• Amundi Brasilia ETF +5.2%
• Nordea +4%
• Vincit +2.1%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• ETFS Coffee -11.8%
• Kahvifutuuri -8.9%
• YIT -1%

Toukokuussa osinkoa tuli salkkuun Goforelta. Koko vuoden osalta osingot tulevat kyllä jäämään pieniksi koronan takia. En ostanut enkä myynyt mitään.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Nordnetin osakeindeksirahasto Suomi, jota aloin ostamaan maaliskuussa useissa erissä. Sen arvo on nyt kaikkinensa 23% plussalla. Samoin S-Pankin Säästorahasto Rohkeaan maaliskuun alusta useissa erissä tekemäni sijoitusten arvo on noussut 13.4%. Parkkeeraan näissä rahastoissa käteisvarojani ja en laske näitä salkkuuni mukaan. Käteisvaroina minulla on tällä hetkellä runsaat 40k, osa tosiaan ihan käteisenä. Auton ostoon ja pieneen remonttiin olen varautumassa, mutta muutenkin on ihan hyvä pitää ainakin vuoden nettopalkan verran käteistä koska se tuo turvaa ja joustavuutta.

Markkina on noussut aika voimakkaasti maaliskuun kuopastaan. Erityisesti Nasdaq. Teknot saattavat osin hyötyäkin koronasta nettikaupan ja digitalisaation myötä. Keskuspankit ja EU ovat syytämässä rahaa ja tukea ja osakkeiden arvoihinhan tuo ainakin osin päätyy siitä huolimatta että koronaepidemiä edelleen jyllää eikä näköpiirissä ole kuin toive pikaisesta rokotteesta tai toimivasta lääkkeestä. Suomessa koronaepidemian ensimmäinen aalto on kuolemassa ja rajoituksia puretaan kesäkuun alusta. Saa nähdä missä kohtaa toinen aalto lähtee jylläämään. Omien havaintojen mukaan osa ihmisistä elää jo kuin koronaa ei olisikaan ja näin se toinen aalto kyllä saadaan käyntiin viimeistään syksyllä.

Nokian Renkaiden toimitusjohtaja Korhonen sai lähteä ja tilalle nousee Jukka Moisio. Korhosen aikana osakkeenomistajan arvo laski, toivottavasti Moisio saa suunnan käännettyä. Toki Korhosen aikana tehtiin uusia jättimäisiä investointeja, Moision tehtävänä on saattaa investoinnit maaliin ja saada ne tuottamaan.

Kesäkuun kehitystä on vaikea arvioida. Poliittiset asiat mm. USA:ssa voivat vaikuttaa, Trump tuntuu olevan epästabiilimpi kuin koskaan. Hongkongin tilanne saattaa kiristää tunnelmaa Kiinan ja USA:n välillä entisestään, samoin Huaweihin kohdistuvat pakotteet ja kiellot. Mahdollisten toisten aaltojen käynnistyminen tai koronaepidemien kiihtyminen muuten vaan saattaa vaikuttaa negatiivisesti koska hintoihin on jo leivottu taloustilanteen parantumista.

Kauppasota tästä enää puuttuikin

Trump ilmoitti perjantaina että hänellä on vahvat todisteet kuinka korona-virus on kehitetty Wuhanissa viruslabrassa ja kuinka hän aikoo rankaista Kiinaa viruksesta. Kurssit USAssa laskivatkin reippaasti osittain tästä johtuen.

Median lähteiden mukaan työkalupakissa olisivat kauppapoliittiset muutokset, taloussanktiot sekä velkojen maksun peruutukset.

Siinä vaiheessa kun joku luotettava taho ilmoittaa että on olemassa aukottomat todisteet liittyen Wuhanin viruslabraan, uskon itsekin. USAn hallinto nykyisellään ei ole enää luotettava taho. Valitettavasti.

Chinese foreign ministry spokesman Zhao Lijian yesterday said: “I want to remind you that the head of the World Health Organisation (WHO) has stated many times that there is no evidence that the new coronavirus was produced in the laboratory. Many well-known experts in the world also believe that there is no scientific basis for such claims as laboratory leaks.”

Hex avasi reippaaseen laskuun tänään. OMX HEX 25 noin 4% pakkasella. Nordea -5.23%, Nokian Renkaat liki -6%, Nokia vajaa -4%. Vaikea on ymmärtää pelisilmän puutetta Trumpin hallinnossa. Minkäänlaista ylimääräistä epävarmuutta ei tässä tilanteessa tarvittaisi. Markkina on todella herkässä asennossa ja mikäli tämä murtaa alustavan orastavan toivon siitä että reaalitalouskin toipuisi, niin jälki tulee olemaan pahaa. Laiha lohdutus siitä olisi Trumpin jäämättä valituksi toiselle kaudelle.

Salkku toipui selvästi huhtikuussa

Huhtikuussa markkina käyttäytyi juuri kuten V-mallisessa taantumassa hommat sujuu. Maaliskuun nopean ja syvän laskun sekä nousukäänteen jälkeen markkina selvästi toipui ja nousi edelleen. On toki ennanaikaista sanoa että oliko tämän taantuman pohjat jo takana, vai edessä. Se nähdään lähikuukausien aikana, mutta juuri nyt siltä se näyttää. Reaalitalous näyttää utuiselta ja pahimmat uutiset sieltä ovat ehkä vielä edessä, mutta osakkeet “katsovat” jo puolet vuoden päähän eli marraskuun tietämille ja siellä “näkevät” siis jo kasvua ja toipumista. Toimiva, nopeasti tuleva rokote voisi olla se “ihmease” tai yksi niistä mitä tämä markkina nyt tarvitsee ja niissähän on jo testit käynnissä ja lupaavia tuloksia on olemassa.

Salkkuni arvo nousi 12.06% (tuotto 11.25%) kun samaan aikaan OMX Hex Cap nousi 10.36%. Nasdaq nousi 12.89 prosenttia ja S&P500 10.3 prosenttia. Vuoden alusta salkkuni on enää 10.9 prosenttia miinuksella oltuaan tosiaan pakkasella jo ainakin 30% maaliskuun aikana. Pari päivää sitten salkkuni oli vuoden alusta pakkasella enää 7%, mutta kuun kaksi viimeistä päivää mentiin miinuksella, tänään mm. USA:ssa Trump esitti että Kiinaa pitää rankaista tulleilla koronan takia koska se on kehitetty viruslaboratiossa Wuhanissa. Seuraavaksi syynä lienee 5G tukiasemat? No joo, teoriassa se viruslaboratio-teoria on sinällään mahdollinen, mutta millainen valtiomies aikoo aloittaa jälleen uutta kauppasotaa kun päällä on tälläinen kriisi. Alkaa olla mitta täynnä tuota Trumpin sekoilua, toivottavasti Biden voittaa vaalit. Markkina ei Trumpin uusimmista sekoiluista oikein tykännyt.

Salkkuni voittajaosakkeet:

• Vincit +37.5%. Komiaa!
• YIT +23.8%
• Gofore 20.1%
• Softbank +18.6%
• Nokia +15.7%
• Nordea +14.1%
• Lockheed Martin +12.2%
• RSX Venäjä ETF +9.3%
• Amundi MSCI Brazil ETF +8.2%, Melko hyvin muutamassa päivässä

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Kahvifutuuri -11.9%
• ETFS Coffee -9.3%

Huhtikuussa ostin lisää BABAa ja Amundi MSCI Brazil ETF:ää. Lisäksi ostelin salkun ulkopuolella S-Pankin rahastoa ja Nordnetin Suomi indeksirahastoa käyttövaroillani niillä rahoilla mitä oli kiinni ennenkuin helmikuussa myin.  Rahastoihin laittamani raha molemmissa noussut yli 10% keskimäärin. Tein ostot hajautetusti alkae maaliskuussa. YIT:ltä tuli osinkoa, ehti päättää ja maksaa ennenkuin osinkoja alettiin perua tai viivästää.

OMX HEX 25 6kk kurssikäyrä näyttää tältä:

Nasdaq Composite näyttää tältä:

Helmikuun puolivälin kursseihin on vielä matkaa, mutta OMX HEX 25 indeksi on noussut pohjiltaan jo 30%, mikä tarkoittaa bull-markkinaa. Jos nousu pitää oli bear-markkina harvinaisen lyhyt. OMX HEX CAP on vuoden alusta 11.93% miinuksella, Nasdaq composite vain 4.1%.

Sotakassan puute on harmittanut. Käteistä ei ollut kovin paljoa, mutta kaiken sen olen laittanut kiinni osakkeisiin tässä laskussa. Olisi pitänyt pudottaa osakepainoa hieman vaikka 80%:iin siinä kohtaa kun mietin että holdaanko vai en tulevan korona-kuopan yli. Tuolla 20% salkusta olisi saanut merkittävästi enemmän halpoja osakkeita kuin mitä nyt onnistuin ostamaan. Muutenkin on vähän hölmöä ajaa lähestulkoon 100% osakeallokaatiolla pidempiä aikoja.

Toukokuu on alkanut ja vanha sijoittajaviisaus sanoo: sell in May and go away. Saattaa olla viisasta tässä, tai sitten ei. Hyvää Vappua!

Softbank antoi negarin

Softbank antoi eilen negarin, minkä seurauksena osakekurssi laski 6.28% Saksassa. Kyse on käytännössä WeWorkin valuaatiosta, mikä on koronan takia hieman alaskirjattu. Kysyntää WeWorkin toimistotiloille ei nyt ole ollut eikä välttämättä koronan takia tule paljon kasvua olemaan lähitulevaisuudessa.

Sinällään ihan fiksua puhaltaa ilmaa oikein kunnolla ulos kun alaskirjauksia kerran isommin tehdään jokatapauksessa 1Q aikana. Jos pörssikurssi laskee, siitä on vain hyötyä osakkeiden osto- ja mitätöimisoperaation kannalta. Jos tarkoitus on ostaa 45% osakkeista mitätöitäväksi niin sitä halvemmin käy jos lähtötaso on alhaisempi.

Varsinainen tulosjulkistus (fisvall full-year) on 18.5. Koska tulostiedot on käytännössä annettu jo, kiinnostaa lähinnä lisätiedot tuosta massiivisesta osakkeiden mitätöinnistä ja millaista osinkoa on tulossa vai onko mahdollisesti peruttu.

Oshkoskin 1Q 2020 (fiscaalinen 2Q)

Oshkosh raportoi 1Q tuloksensa eilen. Päivän päätteeksi osakekurssi oli 6.78% laskussa. Pääkohdat tuloksesta:

• Consolidated net sales in the second quarter of fiscal 2020 decreased 9.7 percent to $1.80 billion compared to the second quarter of fiscal 2019 as a result of significantly lower sales in the access equipment segment and lower fire & emergency segment sales, offset in part by higher defense segment sales
  • Access Equipment – Access equipment segment net sales in the second quarter of fiscal 2020 decreased 29.8 percent to $693.0 million. The decrease in sales was due to lower market demand, due in large part to the global economic shutdown as a result of COVID-19 and, to a lesser extent, rental company customers slowing down their capital expenditures after two years of strong fleet growth.
  • Defense – Defense segment net sales for the second quarter of fiscal 2020 increased 26.4 percent to $615.0 million due to the continued ramp up of Joint Light Tactical Vehicle program sales to the U.S. government, offset in part by lower Family of Heavy Tactical Vehicle program sales.
  • Fire & Emergency – Fire & emergency segment net sales for the second quarter of fiscal 2020 decreased 9.7 percent to $255.6 million due to delayed deliveries resulting from a supplier quality issue and travel restrictions related to COVID-19 that prevented customers from inspecting and accepting vehicles.
• Consolidated operating income in the second quarter of fiscal 2020 decreased 23.9 percent to $133.6 million, or 7.4 percent of sales, compared to $175.6 million, or 8.8 percent of sales, in the second quarter of fiscal 2019. The decrease in consolidated operating income was primarily due to lower consolidated sales volume and an adverse product mix, offset in part by lower incentive compensation accruals and lower intangible asset amortization
• net income of $68.6 million, or $0.99 per diluted share, compared to $128.5 million, or $1.82 per diluted share.
• Results for the second quarter of fiscal 2020 included an after-tax charge of $6.5 million.
• Excluding these charges, fiscal 2020 second quarter adjusted¹ net income was $86.5 million, or $1.25 per diluted share

COVID-19 vaikutukset:

We quickly responded to uncertainties caused by COVID-19 to our customers, our suppliers and our business as well by reducing production levels and implementing a company-wide cost reduction plan that targets $80 million to $100 million in savings for the second half of fiscal 2020. The plan includes lower salaries, with executives and board members taking larger decreases; furloughs; temporary plant shutdowns; reduced travel expenses and project and other discretionary spending reductions.

Yhtiön 0.3 dollarin kvartaaliosinko maksetaan 29.5.

Omistan yhtiön osakkeita ja ostin niitä lisää maaliskuussa, en kuitenkaan ihan parhaimmasta alelaarista. Yhtiön PE-luku on alle 10.

Lockheed Martinin 1Q 2020 hyvä, Ei näe COVID-19 vaikutuksia

Lockheed Martinin 1Q oli hyvä, kuten odottaa saattaa. Raportti julkistettiin jo 21.4. ja osakekurssi on pysynyt kutakuinkin ennallaan tulosjulkistuksesta. Pääkohdat:

• net sales of $15.7 billion, compared to $14.3 billion in the first quarter of 2019
• Net earnings in the first quarter of 2020 were $1.7 billion, or $6.08 per share, compared to $1.7 billion, or $5.99 per share
• Cash from operations in the first quarter of 2020 was $2.3 billion, compared to cash from operations of $1.7 billion

Koko vuoden ennuste säilyy ennallaan. EPS:ää pitäisi tulla 23.65 – 23.95 dollarin putkessa. 1Q osinko 2.4 dollaria maksetaan kesäkuussa.

Kuluvan kvartaalin aikana Lockheed on napannut jo yhden erittäin ison tilauksen. 6.07 miljardin dollarin Patriot-ohjustilauksen.

Omistan yhtiön osakkeita ja ostin niitä maaliskuussa alelaarista lisää.

YIT:n 1Q 2020 oli hyvä

YIT raportoi eilen 30.4. hyvästä 1Q tuloksesta. Pääkohdat:

• Liikevaihto kasvoi 4,9 % 708 miljoonaan euroon (675)
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 8 miljoonaan euroon (-10). Oikaistu liikevoitto sisältää Toimitilat-segmentissä tehdyn -7 miljoonan euron kulukirjauksen
• Oikaisuerät olivat yhteensä 12 miljoonaa euroa ja sisälsivät liikearvon alaskirjauksen Asuminen Venäjä -segmentissä
• Liiketappio pieneni -3 miljoonaan euroon (-12)
• Tilauskanta oli 3 848 miljoonaa euroa (4 302)
• Osakekohtainen tulos -0.05 euroa (-0.09)
• Korollinen nettovelka 1Q lopussa 942 miljoonaa euroa (869)
• Velkaantumisaste 105% (88%)

COVID-19 vaikutukset:

Toistaiseksi työmaamme ovat hyvin käynnissä, eikä merkittäviä ongelmia toiminnallemme ole ilmennyt. Huhtikuussa muutamia työmaita pysäytettiin väliaikaisesti viranomaismääräysten tai tilaajan päätösten takia.

Lieventääksemme talouden hidastumisen vaikutuksia ja sopeuttaaksemme toimintaamme äkilliseen markkinamuutokseen olemme lisäksi käynnistäneet useita säästötoimenpiteitä. Olemme myös päättäneet lomauttaa koko toimistohenkilöstömme kahdeksi viikoksi toisen vuosineljänneksen aikana. Konsernin johto ja hallitus ovat niin ikään päättäneet leikata palkkioitaan. Jäädytimme asuntojen aloituspäätökset kuukaudeksi maaliskuun puolivälistä alkaen nähdäksemme, mille tasolle kysyntä uudessa tilanteessa asettuu.

Päällystysliiketoiminnan myynti on saatu päätökseen 2Q:n aikana ja tuo tulee laskemaan merkittävästi velkaantumisastetta:

Taseemme on entisestään vahvistunut toisella vuosineljänneksellä saatuamme 1.4. päätökseen päällystys- ja kiviainesliiketoimintojemme myynnin. Kirjaamme kaupasta toisella vuosineljänneksellä noin 40 miljoonan euron myyntivoiton, jota ei sisällytetä oikaistuun liikevoittoon, mutta joka tukee nettotulosta. Kaupasta saatu noin 285 miljoonan euron kassavirta mahdollistaa velkaantumisasteen merkittävän laskemisen ja sitä myötä investoinnit strategiamme ytimessä olevien kaupunkikehityshankkeiden toteuttamiseen sekä palveluliiketoimintojen ja Kiinteistöt-liiketoiminnan kasvattamiseen.

Omistan YIT:n osakeita. Eilen osake nousi mukavasti tulosjulkaisun myötä.

Nokian 1Q 2020 ihan OK

Siinä missä Ericsson teki erinomaisen 1Q:n teki Nokia ihan OK suorituksen.  Parannus vuodentakaiseen oli toki iso kannattavuudessa. Pääkohdat:

 

• 1Q liikevaihto oli 4.91 miljardia euroa (5.03). Laskua 2%
  • Networks 3.76 miljardia (3.94). Laskua 5%
  • Software 0.61 (0.54). Kasvua 13%
  • Technologies 0.35 (0.37). Laskua 6%
• Bruttokate 1.78 miljardia (1.58).
• 1Q Ei-IFRS liikevoitto oli 116 miljoonaa euroa (-59)
  • Liikevoittoprosentti 2.4% (-1.2%)
• 1Q liikevoitto -76 miljoonaa euroa (-524)
  • Networks -81 miljoonaa euroa (-254)
  • Software 70 miljoonaa euroa (-7)
  • Technologies 290 miljoonaa euroa (302)
  • Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut -164 miljoonaa (-100)
  • EI-IFRS oikaisut yhteensä -192 miljoonaa euroa
  • Liikevoittoprosentti -1.5% (-10.4%)
  • Networsin liikevoitto oli 671 miljoonaa (515). Kasvua 30%
• 1Q Ei-IFRS EPS oli 0.01 (-0.02).
• nettokassa laski noin 0,4 miljardilla eurolla vuodentakaiseen. Nettokassa 1.3 miljardia euroa
• Kassa kasvoi noin 0,3 miljardilla eurolla edelliseen neljännekseen verrattuna, minkä seurauksena kassa oli noin 6,3 miljardia euroa. Hieno suoritus ottaen huomioon että kyseessä on 1Q.
• 5G-sopimusten tekeminen jatkuu; 70 kaupallista sopimusta ja 21 käyttöön otettua verkkoa.

Nokia siis paransi melko kivasti vuoden takaisesta ja ensimmäinen kvartaali on yleensä aina se huonoin. Raportissa kolmeasiaa kiinnittää erityisesti huomiota: kertaluonteisten kulujen mukava tippuminen, kannattavuuden paraneminen sekä koko vuoden ennusteen lievä reivaus alaspäin.

EPS 0,23 euroa (tarkennettu 0,25 eurosta) +/- 5 senttiä

9,0 % (tarkennettu 9,5 %:sta) +/- 1,5 prosenttiyksikköä

Helmikuussa Nokian osake oli korkeimmillaan 4.12 euroa juuri ennenkuin pandemia alkoi jylläämään 12.helmikuuta kieppeillä. Nokian kurssi putosi alimillaan 2.08 euroon 16.3 kieppeillä. Kurssi siis puolittui kuukaudessa. Melko huikea suoritus, kun Nokia kuitenkin toimii alalla, joka saattaa jopa hyötyä koronan aiheuttamasta siirtymisestä etätöihin eli liikenteen kasvusta dataverkoissa. Itse ostin Nokiaa laskun aikana lisää alle 2.5 euron eli ihan halvimpaan hintaan en onnistunut. Laitetaan se lomareissun piikkiin. Eilen Nokian kurssi nousi 3.32 euroon. Pohjilta on noustu siis jo 59%. Onnittelut pohjalta ostaneille, myyjien toimintaa en oikein ymmärrä. Nokian osakkeessa on edelleen nousuvaraa. Koko vuoden ennustetta laskettiin 8% ja kurssi siis puolittui. Helmikuun huipuista ollaan edelleen 19.4% alempana.

COVID-19 vaikutti kvartaalin aikana niin että noin 200 miljoonan euron liikevaihto siirtyi tuleville kvartaaleille toimitusketjuongelmien takia. 2Q:lle osuu näillä näkymin isoimmat negatiiviset vaikutukset. 2H:lla ei pitäisi negatiivisia vaikutuksia näkyä.

Televiestintäinfrastruktuuri on määritelty välttämättömäksi palveluksi useimmissa maissa. Useimmissa verkoissa liikennemäärä kasvaa vuodessa 30-45 prosenttia, mutta Nokian operaattoriasiakaskunnan liikennemäärien huiput kasvoivat 20-40 prosenttia rajoitustoimien piirissä olevilla alueilla vain yhden kuukauden aikana – helmikuun puolestavälistä maaliskuun puoleenväliin.

Kannattavuus siis parani ja siihen vaikutti aiemmat kustannussäästöohjelmat ja Reefsharkin osuuden kasvu toimituksissa. 4Q:lla osuus oli noin 10% ja nyt 1Q:lla 17%. Vuoden lopulla osuus on yli 35%, vuoden 2021 lopussa 70% ja lopulta 100% vuoden 2022 lopulla.

Nokia on voittanut Kiinan ulkopuolella kaikki 5G tarjouskilpailut joissa se ollut mukana niissä tapauksissa kun asiakkaalla on ollut ennestään Nokian 4G paitsi yhdellä asiakkaalla Aasiassa, mutta se enemmän kuin kompensoituu Pohjois-Amerikassa. Ja itseasiassa prosentti on yli 100% kun on tilauksia asiakkailta joilla ei ole ollut ennestään Nokian 4G:tä. Kiina mukaanlaskien voittoprosentti on jossain 95% nurkilla.

Nokian markkinaosuus 4G+5G verkoissa on 27% Kiina poislukien. Tämä on myös koko vuoden markkinaosuustavoite Kiina poislukien. Kiinan 5G diileistä yhtiö siis jättäytyi pois mitä tulee radioverkkoihin. Ilmeisesti core verkoista olisi voittoa haavissa tarjouskilpailussa.

Nokia on osakesalkkuni kolmanneksi suurin sijoitus.