Nordean 2Q 2021 odotetun vahva

Nordea julkaisi tänään odotetusti vahva 2Q 2021 tuloksen jatkumona viime vuonna tapahtuneelle käänteelle. Pääkohdat tuloksesta:

• Korkokate 1232 miljoonaa euroa, kasvua 13%
• Liiketoiminnan tuotot 2418 miljoonaa euroa, kasvua 16%
• Liiketoiminnan kulut -1 131 miljoonaa euroa, kasvua 9 %
• Nettomääräiset luottotappiot +51 miljoonaa euroa vs. -696 miljoonaa euroa
• Liikevoitto 1338 (306) miljoonaa euroa, kasvua 337%
• Ydinvakavaraisuussuhde^2,3 18.0 % vs. 15.8%
• Kulu/tuotto-suhde 49% vs. 52%
• Luottotappiotaso (jaksotettuun hankintamenoon arvostetusta luotonannosta) -6 pistettä vs. 85 pistettä
• Oman pääoman tuotto 11.4% vs. 3.0% (tätä heikentää maksamattomat osingot)
• 1Q EPS 0.25 euroa (0.06)
• 1H EPS 0.44 euroa (0.17)

Yhtiö kommentoi osinkoja ja omien osakkeiden ostoa:

Pidämme ennallaan pääomaa ja osingonjakoa koskevat periaatteemme, joihin sisältyy tehokasta pääomarakennetta koskeva tavoite. Hallitus on valmis päättämään enintään 0,72 euron osakekohtaisen osingon jakamisesta lokakuussa nykyisten rajoitusten kumoamisen jälkeen. Lisäksi pyrimme aloittamaan osakkeiden takaisinostot viimeisellä neljänneksellä, ja olemme käynnistäneet niitä koskevan hakemusprosessin.

Nordean vahva osinkotaso pysyy jatkossakin ja eiköhän kurssinousua ole tiedossa jatkossakin kun yhtö ostaa ja mitätöi 4Q:lta alkaen omia osakkeitaan, mikäli joku viranomaistaho (EKP) ei tuota blokkaa. Tarkoitus on ostaa 675 miljoonaa osaketta, tai ainakin yhtiökokous on valtuuttanut tähän määrään. Määrä vastaa 16.7% osakkeista eli todella suuresta määrästä on kyse. Tuo boostaisi jäljelle jäävien osakkeiden osinkovirtaa merkittävästi.

En näe mitään syytä myydä Nordeaa. Tämä on suurin yksittäinen sijoitukseni. Etenee kuin juna. Nordean kurssi on yllättävän pienessä 3.15% nousussa kello 11:45 aikaan vajaassa 9.6 eurossa. Uskon että nousu kiihtyy päivän mittaan. Vuoden alusta osake on noussut 43%.

Ericssonin 2Q 2021

Ericsson julkaisi tänään hyvän 2Q 2021 tuloksensa. Pääkohdat:

• liikevaihto oli 54.9 miljardiin kruunuun (55.6 miljardia) eli laski prosentin vuodentakaisesta ja nousi 49.8% edelliseltä kvartaalilta
  • verkkosegmentin liikevaihto kasvoi 11% ja markkinaosuus kasvoi
• EBIT 5.8 miljardia kruunua (3.9). Kasvua 51%
• EBIT% 10.6% (6.9%)
  • verkkosegmentissä huikea 21.7% (13.2%)
• Bruttokate 43.4% (37.6%)
  • verkkosegmentin bruttokate 47.9% (40.5)%
• EPS 1.1 (0.74) kruunua
• Nettokassa 43.7 miljardia kruunua (37.5)

Ericssonin orgaaninen kasvu oli 8% kun poisluetaan Kiinassa tapahtunut 2.5 miljardin kruunun liikevaihdon lasku. Ericsson ennakoi markkinaosuutensa merkittävää laskua Kiinassa johtuen ennakoimistaan Kiinan vastatoimista kun Ruotsi kieltä kiinalaisten vendoreiden (käytännössä Huawei) käyttämisen operaattoreidensa 5G-verkoissa.

Ericsson teki kvartaalinsa aikana historiansa suurimman kaupan. Viiden vuoden 5G-tilaus USAssa arvoltaan 8.3 miljardia dollaria.

Nokia julkaisee 2Q tuloksensa ja koko vuoden päivitetyn ennusteensa 29.7.

Nokia antoi tänään positiivisen tulosvaroituksen

Siitä on tovi kun Nokia antoi positiivisen tulosvaroituksen. Toki se piti tapahtua juuri sinä päivänä kun olin ajatellut tankkaavani hieman lisää Nokian osakkeita, mutta enpä sitten ehtinyt ennen varoitusta joten kurssi oli jo yli 6% nousussa kun sen huomasin ja ainakin toistaiseksi jäi lisäostot tekemättä. Tätä kirjoittaessa kurssi on 7.8% nousussa 4.98 eurossa. Voi hyvin olla että Nokia vielä kolkuttelee kuutta euroa loppuvuoden aikana.

Itse tulosvaroitus oli siinä mielessä hauska että se oli oikeastaan ennakkovaroitus. Nokia siis kertoi että se tulee nostamaan koko vuoden tulosennusteitaan

Vuoden 2021 eka puolikas takana

Tätä kirjoittaessa on heinäkuun ensimmäinen päivä ja kesä parhaimmillaan. Sen verran pitää näin illallakin maltaa olla sisällä että bloggaa kesäkuun salkkuraportin. Ja mikäs tätä on kirjoittaessa, salkun arvo kasvoi kesäkuussa 2.6% tuoton ollessa 2.3% ja kuukausitasolla ollaan ATH lukemissa. Vuoden ekalla puolikkaalla salkun arvo kasvoi 23.6%, mihin olen todella tyytyväinen. Kesäkuussa vertailuindeksit nousivat seuraavasti: S&P500 +2.3%, OMX HEX CAP +2.8% ja Nasdaq peräti 5.5%.

Salkun sankariosakkeet:

• Spinnova +31.8%
• Puuilo +18.7%
• Xtrackers Artifical Intelligence & Big Data ETF +9.0%
• Nordea +7.4%
• Nokia +6.3%
• Ali Baba +6.0%
• Amundi MSCI Brasilia ETF +5.4%
• EWZ Brasilia ETF +4.4%

Salkun luuseriosakkeet:

• Oshkosh -5.0%
• Softbank -4.8%
• Kahvifutuuri -4.4%

Kesäkuu olisi ollut todella hyvä kuukausi ilman Oshkoshin ja Softbankin laskua. Oshkoshia laski Workhorsen tekemä valitus ja tutkimuspyyntö Oshkoshin voittamasta US Postin tarjouskilpailusta. Mikäli Oshkosh tutkinnan jälkeen on edelleen vooittaja, kuten uskon, laukkaa kurssikin reippaasti ylös. Softbank laski jälleen maaliskuulla alkaneen laskunsa jälkeen. Aliarvioin sen kuinka paljon tuo omien osakkeiden osto/mitätöintikampanja vaikutti kurssiin ja kun tuo kysyntä osakkeesta on pois, on myös veto koko osakkeesta. Jos uusi omien osakkeiden osto-ohjelma tulee, lähtee kurssi taas nousuun. Siihen nousuun pitää keventää osaketta salkusta. Tekno-osakkeet nousivat reippaasti USAssa ja pahimmat inflaatiopelot näyttää painuneen pinnan alle.

Osallistuin kahteen osakeantiin: Puuilon ja Spinnovan. Molempien kurssit ovat nousseet reippaasti, mutta leikkuri kävi sen verran pahasti että ei noilla prosenteilla rikastumaan pääse. Bioretecin anti peruuntui. Osinkoa tuli EWZ:lta, Softbankilta ja Lockheed Martinilta. En ostanut mitään, enkä myynyt mitään.

Loppuvuodelle odottelen hyvän menon jatkuvan. Nordea tulee maksamaan ison, 0.72 euron, osingon vielä syyskuussa. Uskoisin tuon nostavan kurssia ja yhtiön taloudellinen tilanne kehittyy positiivisesti. Muutkin pankit ovat indikoineet odotettua paremmasta taloudellisesta tilanteesta. Nokialla on nyt momentumia, sen 5G tuoteportofolio on merkittävästi parantunut ja parantuu entisestään tulevaisuudessa ja 5G kysyntä jatkuu hyvänä ja kasvaa. Nokian tulos kasvanee ainakin kolme vuotta. Oshkosh hyppää ylemmälle tasolle kunhan selvitys on tehty, Lockheed Martin etenee kuin juna kiskoilla, Sveitsi valitsi F-35 hävittäjät, Suomi uskoakseni valitsee myös F-35:t. Softbank on tullut nyt sen verran alas, että eiköhän se löydä nyt näiltä tasoilta tuen mistä ponnistaa ylemmäs. Raaka-aineiden kohoavan hintakehitys nostaa Brasilia ja Venäjä ETF:iä sekä varmaankin myös kahvia.

Eipä tässä muuta kuin lämmintä ja rentouttavaa kesää kaikille!