Markkinapulssi

Otetaas markkinapulssi tähän väliin. Eli vastatkaapa alla oleviin kysymyksiin niin saadaan kollektiivinen markkinapulssi.

 

Joko täyttyy bear-markkinan tunnusmerkit?

Jokunen päivä sitten tuli kirjoitettua bear-markkinan tunnusmerkeistä. Lukekaas juttu ja kommentoikaa että joko mielestänne kaikki tunnusmerkit täyttyvät? Minun mielestäni kaikki tunnusmerkit täyttyvät.

Pörssit olivat tänään vahvassa laskussa jonka yhtenä katalyytinä voidaan pitää jopa Jutta Urpilaista, joka ilmoitti Suomen sopineen Kreikan kanssa vakuuksista lainantakaukselle. Hieman erikoiselta vaikuttava järjestely aiheutti tänään ympäri Eurooppaa “minä myös” efektejä muissakin maissa ja uhkaa vetää mattoa alta koko Kreikka-paketilta ja Euroalueen ja euron uskottavuudelta. Ei olisi oikein varaa tähän nyt sillä pankkien välinen luotonanto ja luottamus on romahtamispisteessä kuten vuonna 2008 Lehman Brothersin kaaduttua. Koko korttitalo ja finanssijärjestelmä on aivan kuilun partaalla ja jos se tästä kuiluun menee voi jälki olla pahempaa, paljon pahempaa kuin vuonna 2008. Elvytysvarat on käytetty loppuun, ainoita jäljellä olevia keinoja olisi painaa rahaa, paljon rahaa. Tämä taas kiihdyttäisi inflaatiota ja kenties nähtäisiin vielä sellainen tilanne että pankista ei kannata lähteä kävellen kauppaan kun rahan arvo on matkalla jo romahtanut niin paljon ettei sillä saa mitään. No joo hieman liioittelua…

Niin markkinat, ja erityisesti pankkiosakkeet, ympäri maailman romahtivat tänään paljolti juuri Euroopan velkahuolien takia mutta eipä nuo USA:n makroluvut asiaa ainakaan auttaneet. Työttömyys kasvoi odotettua enemmän, inflaatio on kiihtymässä ja Philadelphia FED indeksi romahti käsittämättömään -30.7 arvoon kun heinäkuussa oltii vielä plussalla. Indeksien miinuksia:

• DAX -5.82%
• Ranskan CAC -5.48%
• UK -4.49%
• Venäjä -4.79%
• Dow Jones -3.68%
• Nasdaq -5.2%
• OMX Hex -5.94%

Suomessa mm. Nokian Renkaat tippui yli 10%, monet konepajat liki 10%, Nordea yli 7% jne. Uskon että tässä ollaan vasta matkalla alas (ja siksi tyhjäsinkin salkkuni pari viikkoa sitten) ja aikalailla alaspäin vielä tullaan. Taantumaan taidetaan mennä, valitettavasti.

Yli puolet iltauutisten ajasta käsiteltiin huonoja talousuutisia: päivän pörssiromahdusta, huonoja makrolukuja, Itellan isoja YT-neuvotteluita, nousevia veroja ja budjettikiristyksiä. Media omalta osaltaa tekee taantumaa.

Markkinanousu-kyselyn tulokset

Avasin tiistaina 8.9 kyselyn “kuinka paljon markkina voi vielä nousta“ ja nyt kun kysely on sulkeutunut on aika avata tulokset. Vastauksia tuli kaikenkaikkiaan 44.

1) Mikä on salkkusi osakepaino tällä hetkellä prosentteina?

• 80-100% painolla ajelee 43.2% vastaajista
• 60-80% painolla ajelee 22.7% vastaajista
• yli 100% painolla (velkavipu) 20.5% vastaajista
• 20-40% painolla on 6.8% vastaajista
• mainittakoon vielä että ilman osakkeita on 2.3% vastaajista

2) Indekseillä nousuvaraa bull-markkinan huipulle?

• 60-90% nousun kannalla on 31.8% vastaajista
• 90-120% nousun kannalla on 29.5% vastaajista
• yli 150% nousun kannalla on 15.9% vastaajista
• 0-30% nousun kannalla on 9.1% vastaajista
• 30-60% ja 120-150% nousun kannalla on molemmilla 6.8% kannatus

3) Milloin nähdään kohta käynnistyvän bull-markkinan huiput?

• vuonna 2013 uskoo 18.2% vastaajista
• vuonna 2012 ja 2016 jälkeen saivat molemmat 13.6% kannatuksen
• 2011, 2014, 2015 ja 2016 saivat kaikki 11.4% kannatuksen
• 2009 ja 2010 jäivät molemmat 4.5% kannatukseen

4) Nokian huiput tulevan bull-markkinan aikana?

• 20-25 euroa sai 36.4% kannatuksen
• 25-30 euroa sai 27.3% kannatuksen
• 15-20 euroa sai 22.7% kannatuksen
• 30-35 euroa sai 11.4% kannatuksen
• >35 euroa sai 2.3% kannatuksen

Paljonko markkina voi nousta vielä?

Mielipiteitä siitä onko markkina noussut jo liikaa vai onko nousu vain normaalia palautumista tuosta valtavasta romahduksesta on yhtä paljon kuin kommentoijia. Mutta tilstot eivät valehtele, etenkin kun ne perustuvat oikeisiin ja todellisiin lukuihin eikä johonkin kyselytutkimuksiin. Tilastojen mukaan bull-markkinan keskimääräinen nousuprosentti laskumarkkinan pohjilta nousumarkkinan huipulle on ollut 189%. Maaliskuun alussa nähtiin pohjat, näin uskon, ja indeksit ovat nousseet seuraavasti:

• OMX Cap n. 2300 –> 3632. Nousua 58%. 189% nousu pohjista tarkoittaisi 6440 pistettä. Nousuvaraa olisi siis 77% jäljellä. Nousut ja laskut täällä maailman syrjäkolkalla ovat suurempia kuin USAssa joten nousukin tulee olemaan suurempi kuin 77%.
• Nasdaq Composite 1268 –> 2033. Nousua 60%. 189% nousu pohjista tarkoittaisi 3664 pistettä. Nousuvaraa olisi siis 80% jäljellä
• S&P500 676 pistettä –> 1025 pistettä. Nousua 52%. 189% nousu pohjista tarkoittaisi 1893 pistettä. Nousuvaraa olisi siis 85% jäljellä.

Bull-markkina kestää yleensä 5-7 vuotta ja jos nousu alkoi maaliskuusta 2009 niin bull-markkinan (joka oikeastaan ei ole vielä käynnistynyt) huiput nähtäisiin 2014-2016 ja nousuvaraa olisi jäljellä enää n. 80% indekseissä. Yksittäisissä osakkeissa ja sopivasti lappuja vaihtaessa tuotto voi olla paljon suurempikin.

Mitä itse olet mieltä?

Täältä kyselyyn

Osakeallokaatiosi juuri nyt (2)

Avasin viikon kestävän kyselyn osakeallokaatiosta. Olen jo aiemmin pitänyt kaksi vastaavaa kyselyä aiheesta. Voit etsiä nämä blogistani “Kysely” aiheesta. Tarkoitus on seurata miten osakeallokaatio muuttuu ja milloin laajemmin aletaan uskoa että osakkeilla on vain yksi suunta edesään: nousu.

Osakeallokaatiosi juuri nyt

Avasin viikon kestävän kyselyn osakeallokaatiosta. Idea olisi joka viikko tai määrävälein avata tämä sama kysely uudestaan. Vastattuasi näet sen hetkisen tilanteen. Edellisen kyselyn tulokset näet kun selaat tuonne vanhoihin viesteihin tai haet käyttäen “kysely” aihetta.

Online kysely osakeallokaatiosta

Avasin viikon kestävän kyselyn osakeallokaatiosta. Idea olisi joka viikko tai määrävälein avata tämä sama kysely uudestaan. Vastattuasi näet sen hetkisen tilanteen.

“Joko ollaan pohjilla?” – kyselyn tulokset

No niin, on aika purkaa kyselyn tulokset. Vastauksia tuli tasan 60. Kiitos siitä.

1. Indeksit ovat tulleet alas seuraavasti viime vuoden huipuistaan: – Dow Jones -33% – Nasdaq -39% – OMX Helsinki Cap -48% – S&P 500 -36% Keskimäärin bear markkinoissa lasku on ollut n. 36% ja kauppalehden mukaan kaksi viimeistä bear markkinaa ovat olleet n. 40% syvyisiä. Ollaanko siis nyt pohjilla tai pohjien tuntumassa?

• Kyllä 40%
• Ei 60%

Kommentti: Tilanne on tänään ja eilen entisestään synkentynyt.  Dow Jones on nyt pakkasella 43%, Nasdaq 46%, S&P 500 45% ja OMH HEX Cap 52%. Käsittämättömiä lukuja!! Muutamia kommenttipoimintoja kyselystä: “Ei ole “keskimääräinen” bear nyt“, “kyse isommasta asioista kuin pelkästä bearmarketista“, “Odotellaan SPX 800“, “vielä ainakin vuosi kituutellaan“, “Eihän nyt jokainen osake voi vittu maailman tappiin saakka vittu joka päivä laskea vittu ihan kuin myötätunnosta vittu. Vittu”

2. Mikä on salkkusi osakepaino tällä hetkellä prosentteina?

• 0-20% (äh tämän piti olla nolla mutta tuli kiireessä laitettu 0-20%), osuus vastauksista 20%
• 1-20%, osuus vastauksista 15%
• 20-40%, osuus vastauksista 13.3%
• 40-60%, osuus vastauksista 8.3%
• 60-80%, osuus vastauksista 11.7%
• 80-100%, osuus vastauksista 21.7%
• yli 100%, osuus vastauksista 10%

Kommentti: Ääripäät painottuvat, joko ollaan All-in tai sitten all-out. Muutamia poimintoja: “olis pitänyt heittää kaikki pois. rumaa jälkeä tullut“, “Liian levotonta myydä enää“, “Kuukausi sitten oli n. 30%, nyt lisännyt tuntuvasti. Hiukan kyllä hirvittää tää meno.. 😮”

3. Mikäli vastasit kysymykseen 1 “Ei”, mistä löytyvät pohjat? Eli paljonko Nasdaq, Dow, S&P 500 keskimäärin laskevat lokakuun huipuistaan?

• 40-50%, osuus vastauksista 36.4%
• 50-60%, osuus vastauksista 51.5%
• 60-70%, osuus vastauksista 6.1%
• yli 70%, osuus vastauksista 6.1%

Kommentti: Suuri osa vastaajista on sitä mieltä että joko nyt juuri ollaan pohjilla tai sitten pohjat löytyvät n.10%-yksikön lisälaskun jälkeen.

4. Jos vastasit kysymykseen 1 “Ei”, milloin uskot pohjien löytyvän?

• 4Q 2008, osuus vastauksista 27.8%
• 1Q 2009, osuus vastauksista 19.4%
• 2Q 2009, osuus vastauksista 19.4%
• 3Q 2009, osuus vastauksista 11.1%
• 4Q 2009, osuus vastauksista 5.6%
• Vuoden 2010 aikana tai myöhemmin, osuus vastauksista 16.7%

Kommentti: Suuri enemmistö on sitä mieltä että pohjat nähdään kuluvalla kvartaalilla. Mutta iso osa uskoo niiden löytyvän vasta 1H 2009 aikana. Poiminta kommenteista: “30-luvun tyyliin”

5. Asuntojen hinnat tulevat Suomessa lähivuosina laskemaan…

• 0-5%, osuus vastauksista 1.7%
• 5-10%, osuus vastauksista 18.3%
• 10-15%, osuus vastauksista 21.7%
  
• 15-20%, osuus vastauksista 21.7%
• 20-25%, osuus vastauksista 18.3%
• 25-30%, osuus vastauksista 6.7%
• yli 30%, osuus vastauksista 11.7%

Kommentti: asuntojen hintojen lasku vaikuttaa selvältä. Enemmistö uskoo laskun olevan 10-20%

6. Suomalaisten yhtiöiden osinkotuotto tulee olemaan ensi keväällä hyvin todennäköisesti ennätysmäisen korkea. Mutta miten eteenpäin? Miten osinkojen käy ensi kevään jälkeisinä lähivuosina?

• Osingot pysyvät euromääräisesti ennallaan koska firmoilla on jakokelpoisia varoja, osuus vastauksista 1.7%
• Osingot laskevat alle 10%, osuus vastauksista 26.7%
• Osingot laskevat 10-30%, osuus vastauksista 33.3%
• Osingot laskevat 30-50%, osuus vastauksista 25%
• Osingot laskevat 50-70%, osuus vastauksista 8.3%
• Osingot laskevat yli 70%, osuus vastauksista 5%

Kommentti: osinkojen lasku vaikuttaa selvältä. 0-30% suuren enemmistön mielestä.

7. Tullaanko näkemään suomalaisen pörssiyhtiön konkurssi tämän taantuman aikana?

• Kyllä 60%
• Ei 40%

Kommentti: pörssiyhtiön konkurssi tai useampia tullaan tämän tulevan taantuman aikana. Poiminta: “Kemira häipyy maailmankartalta vuoden sisällä”

8. Nokian pohjat tämän taantuman aikana?

• 12 euroa, osuus vastauksista 6.7%
• 11 euroa, osuus vastauksista 16.7%
• 10 euroa, osuus vastauksista 41.7%
• 9 euroa, osuus vastauksista 20%
• 8 euroa, osuus vastauksista 11.7%
• 7 euroa, osuus vastauksista 0%
• 6 euroa, osuus vastauksista 3.3%

Kommentti: tais itse Pärre käydä täyttämässä kyselyn ja äänestämässä Nokia “kuus euroo” puolesta. 12 euroa äänestäneet ovat jo nyt väärässä, enemmistön mukaan tässä käydää vielä ainakin kympissä. Poimintoja: “Ei voi laskea alle 10e, täysin mahdotonta (tekniseen analyysiin perustuen)“, “Sakkaa muun markkinan mukana, mutta myöhemmin entistä vahvempi (aikaa kehittää tuotteita rauhassa, vahva kassa, ei velkaa, kilpailijat pahemmassa jamassa etc)“, “tuskin ysiin menee, mutta alle kympissä ilmeisesti käydään muiden mukana. alkaa olla nokia jo näilläkin hinnoilla kiinnostava lappu”

Joko ollaan pohjilla tai niiden tuntumassa?

Indeksit ovat tulleet alas seuraavasti viime vuoden huipuistaan:

• Dow Jones -33%
• Nasdaq -39%
• OMX Helsinki Cap -48%
• S&P 500 -36%

Keskimäärin bear markkinoissa lasku on ollut n. 36% ja kauppalehden mukaan kaksi viimeistä bear markkinaa ovat olleet n. 40% syvyisiä. Ollaanko siis nyt pohjilla tai pohjien tuntumassa?

Vastaa kyselyyn.

Nokian sijoituskyselyn tulokset

Vajaa kaksi viikkoa sitten avasin sijoituskyselyn Nokiasta sijoituskohteena ja nyt on aika purkaa tulokset. Vastauksia tuli 78.: Hauskaa Kesää!!

1. Laskeeko Nokian kurssi nykyisestä n. 16 eurosta?

• Kyllä 71.8%
• Ei 28.2%

Kommentti: No Kyllä väki oli oikeassa sillä kurssi kävi jopa alle 15 euron ja nyt on tätä kirjoittaessa vajaassa 16 eurossa.

2. Nokian kurssitaso vuoden 2008 lopulla?

• Alle 10 euroa 1.3%
• 10 – 16 euroa 17.9%
• 16 – 22 euroa 52.6%
  
• 22 – 28 euroa 25.6%
• 28 – 34 euroa 2.6%
• yli 34 euroa 0%

Kommentti: Suurin osa uskoo että kurssi tulee loppuvuonna nousemaan näistä lukemista.

3. Vaikuttaako mielestäsi kosketusnäyttöisen puhelinmallin puuttuminen Nokian valikoimista tällä hetkellä kurssia (merkittävästi) laskevasti?

• Kyllä 52.6%
• Ei 47.4%

4. Nokian osinkotuotto on noussut joka vuosi 2000 luvulla yhtä poikkeusta lukuunottamatta ja tänä vuonna osinko oli 0.53 euroa. Paljonko Nokia maksaa osinkoa vuonna 2009?

• 0.53 tai alle 19.2%
• 0.53 – 0.6 60.3%
  
• 0.6 – 0.65 16.7%
• 0.65 – 0.7 1.3%
• 0.7 tai yli 2.6%

Kommentti: suuri enemmistö uskoo että Nokia nostaa osinkoaan nykyisestä.

5. Saako Nokia edelleen valtuudet omien osakkeiden ostolle ja miten se käyttää valtuuksia kevään 2009 jälkeen?

• Ei saa valtuuksia tai ei käytä niitä 6.4%
• Omia osakkeita ostetaan ja mitätöidään 0% – 2.5% 32.1%
• Omia osakkeita ostetaan ja mitätöidään 2.5% – 5% 37.2%
• Omia osakkeita ostetaan ja mitätöidään 5% – 7.5% 16.7%
• Omia osakkeita ostetaan ja mitätöidään 7.5% – 10% 5.1%
• Omia osakkeita ostetaan ja mitätöidään yli 10% 2.6%

6. Nokian suurimmat uhat (voit valita useamman vaihtoehdon)

• Kilpailun kiristyminen 41%
• Myyntihintojen (ASP) lasku 39.7%
• Kännykkämarkkinan kasvun hidastuminen 48.7%
• Teknologiset haasteet (LTE, WiMAX jne.) 5.1%
• Verkkomarkkinoiden hidas kasvu 6.4%
• Verkkomarkkinoiden kilpailun kiristyminen 7.7%
• Markkinan fragmentoituminen (OS:n määrän kasvu) 6.4%
• Talouden yleinen hidastuminen 70.5%
  
• Ruuan kallistuminen 23.1%
• Yhtiön sisäiset asiat 11.5%

Poimintoja kommenteista:

• Oven ja sen tuotteiden hidas liikkeellelähtö.
• Väärä näkemys (tulevista) kuluttajien vaatimuksista tahi mieltymyksistä. Onko Nokiasta suunnannäyttäjäksi tai tarpeeksi ketteräksi muuttamaan valittua mahdollista väärää suuntaa.
• Kännysyklin pyörähdys, GPS yms -palvelujen sisäänajo massoille, Navteq-ostoksen sulattelu
• Brändin huolto on unohtunut, mokattu ja tyritty näyttävästi pienissä asioissa.
• iPhone
• Puhelimissa liian paljon turhia toimintoja, eikä ole valinnanvaraa niitä vähentää. Vanhemmat ihmiset eivät halua kuunnella radiota kännykästä. tuskin moni nuorempikaan.
• Jos Nokia tulee johonkin kompastumaan on se Nokian jälkeenjäänti tietyllä alueella. Tällä hetkellä Nokia vaikuttaa hyvin vahvalta teknisesti, mutta sekin voi muuttua. Tällä hetkellä Nokian kolme suurinta ongelmaa ovat USA:n markkinat, käyttöliittymän (S60) jälkeenjääminen kilpailusta sekä todella tyylikkäiden uutuustuotteiden puute.
• Kännyköiden terveyshaittatutkimukset.
• Meneminen uusille alueille, kuten Web 2.0 (esim. Ovi) mikä tuo yhtiölle suuren riskin ja syö tuottavuutta.
• Peak Oil

7. Nokian suurimmat vahvuudet (voit valita vain yhden)

• Teknologinen osaaminen 11.5%
• Logistiikka 24.4%
• Patenttisalkku 0%
• Design ja muotoilu 0%
• Oikea-aikainen time-to-market 5.1%
• Laaja jakeluketju 6.4%
• Brandi 14.1%
• Vahva markkinaosuus 34.6%
  
• Iso kassa 0%
• Yritysostostrategia 0%
• Kyky toimittaa kokonaisratkaisuita (verkko,luurit,palvelut) 0%
• Tuotekehitys 1.3%
• Johto 0%

Poimittuja kommentteja:

• Mielikuva varmasta valinnasta joka ei yllätä negatiivisesti.
• Kokonaisvaltainen kustannuskontrolli
• Tehokas tuotantokoneisto
• Asema Aasiassa
• Noistahan voisi valita monia…

8. Aiotko ostaa Nokiaa?

• En, sillä olen jo ostanut 26.9%
• Kun kurssi laskee alle 15 euron 32.1%
• Kun kurssi laskee alle 13 euron 10.3%
• Kun kurssi laskee alle 11 euron 6.4%
• Kun kurssi laskee alle 9 euron 2.6%
• Kun saan rahaa 6.4%
• En aio Nokiaa ostaa 15.4%

Kommentti: Vain 15% ei aio Nokiaa ostaa, muut joko ovat Nokiaa jo ostaneet tai ostavat kunhan hinta on oikea. Jos pohjat on nähty vajaassa 15 eurossa jää yli 20% Nokiat ostamatta.

9. Nokian pahin kilpailija?

• Motorola 1.3%
• SonyEricsson 1.3%
• Samsung 52.6%
  
• LG 5.1%
• Qualcomm 0%
• HTC 0%
• Apple 15.4%
• RIMM (Blackberry) 3.8%
• Google 7.7%
• Microsoft 5.1%
• Garmin 0%
• joku kiinalainen valmistaja 6.4%
• Joku muu 1.3%

Kommentti: Niin sa maailma muuttuu, ei siitä ole kuin pari vuotta kun Motorolan piti ohittaa Nokia simpukoillaan vaan kuinkas kävikään. Nyt yksi ainoa vastaaja arveli että Motorola on pahin kilpailija. Eräs kommentti: “Riippuu niin paljon tuotekategoriasta. Kuitenkin Samsung vaikuttaisi olevan kokonaisuutena pahin kilpailija (tällä hetkellä).”

10. Loppuvuoden aikana (46.8% arvelee että Silli tekee voittoa 🙂 )

	Ei todellakaan	Ehkä ei	Ei muutosta / EOS	Todennäköisesti	Tapahtuu varmasti	Response Count
Nokian globaali markkinaosuus kännyköissä tulee kasvamaan?	5.2% (4)	16.9% (13)	32.5% (25)	39.0% (30)	6.5% (5)	77
Nokian markkinaosuus kännyköissä USAssa tulee kasvamaan?	11.7% (9)	16.9% (13)	23.4% (18 )	42.9% (33)	5.2% (4)	77
Nokian ASP tulee kasvamaan?	10.7% (8 )	48.0% (36)	37.3% (28 )	4.0% (3)	0.0% (0)	75
Nokia esittelee kilpailukykyisen kosketusluurin?	5.3% (4)	17.1% (13)	10.5% (8 )	56.6% (43)	10.5% (8 )	76
Nokia tuo myyntiin kilpailukykyisen kosketusluurin?	13.3% (10)	22.7% (17)	22.7% (17)	34.7% (26)	6.7% (5)	75
Nokian EPS kasvaa viimevuotisesta?	6.6% (5)	25.0% (19)	25.0% (19)	38.2% (29)	5.3% (4)	76
Kilpailu kännyköissä helpottuu Nokian kannalta?	25.3% (19)	41.3% (31)	25.3% (19)	8.0% (6)	0.0% (0)	75
Nokia saa Navteqin?	0.0% (0)	2.6% (2)	13.2% (10)	42.1% (32)	42.1% (32)	76
Nokia onnistuu palvelubisneksessään (OVI)?	13.2% (10)	32.9% (25)	32.9% (25)	19.7% (15)	1.3% (1)	76
NSN markkinaosuus kasvaa?	1.3% (1)	22.7% (17)	40.0% (30)	33.3% (25)	2.7% (2)	75
NSN kasvattaa merkittävästi voittojaan?	7.9% (6)	28.9% (22)	47.4% (36)	13.2% (10)	2.6% (2)	76
NSN alaskirjaukset ja remontti tulee päätökseen?	2.7% (2)	26.7% (20)	36.0% (27)	32.0% (24)	2.7% (2)	75
RIMM markkina-arvo laskee suhteessa Nokiaan?	2.8% (2)	18.1% (13)	34.7% (25)	25.0% (18 )	19.4% (14)	72
Apple myy yli 10 milj. luuria (koko vuosi 2008)?	9.6% (7)	23.3% (17)	24.7% (18 )	39.7% (29)	2.7% (2)	73
Laimea Silli tulee tekemään voittoa Nokialla?	11.7% (9)	11.7% (9)	29.9% (23)	32.5% (25)	14.3% (11)	77