Archive for the ‘osinko’ Category

Joulupukkirallye nosti salkun arvoa 6%

Wednesday 1.01.2020

Joulupukkiralli tilattiin ja sellainen myös saatiin. Pukki heilautti salkkuni arvon joulukuussa 6% ylemmäs salkun tuoton ollessa 5.7%. Tällä kertaa voitin indeksit sillä OMX Hex nousi 4%, Nasdaq 3,6% ja S&P500 2.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • ETFS Coffee +16.9%
  • Nordea +12.6%
  • EWZ (Brasilia) ETF +11.8%
  • Softbank +7.5%
  • kahvifutuuri JJOF +10%
  • Oshkosh +4.6%
  • Nokian Renkaat +4%
  • RSX (Venäjä) ETF +3%
  • Nokia +2.8%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Vincit -3.5%
  • Gofore -1.8%

Käteisen osuus salkusta laski 0.3 prosenttiin ostettuani salkkuun lisää Nokiaa. Mitään muita kauppoja en sitten tehnytkään vaikka suunnittelin vähän myyväni jotain tappiolla. Osinkoa salkkuun tuli Oshkoshilta, Softbankilta, EWZ:lta, Lockeed Martinilta ja RSX:lta.

Vähän luulen että Vincit sekä myös Gofore nousevat reippaasti tammikuussa. Osakekursseja on varmaan painaneet veromyynnit ja kun myyntipaine on pois, on kurssinousulle tilaa. Saa nähdä millainen tammiralli tänä vuonna nähdään, kun joulupukkiralli oli noinkin hyvä. Viime vuonna tammikuu oli hurja.

Oshkoshin 2019 tilikausi päättyi hienosti

Saturday 2.11.2019

Oshkosh julkaisi keskiviikkona 30.10 vuoden 2019 (erinomaisen) tuloksensa ja nostaa roimasti osinkoa. Pääkohdat:

  • Liikevaihto 2.2 miljardia dollaria (2.06).
  • Koko vuoden 2019 liikevaihto 8.38 miljardia dollaria (7.71)
  • Tulos per osake 2.2 dollaria (2.08). Kasvua 20.6%
  • Tulos per osake vuonna 2019 8.3 dollaria (6.38)
  • Kvartaaliosinko nousee 11% 0.3 dollariin osakkeelta
  • Tilauskanta 4.14 miljardia dollaria (4.17)
    • Military 2.49 (1.86) miljardia
    • Access 0.39 (0.96) miljardia

Ensi vuoden ennusteet ovat alhaisempia kuin mitä tänä vuonna yhtiö saavutti, mikä oli kyllä markkinan tiedossa jo yleisesti aiemminkin.

We are initiating our earnings per share expectations for fiscal 2020 with a range of $7.30 to $8.10, which would be the third highest earnings per share in the Company’s history. This earnings range includes an estimated $25 million, or $0.28 per share, of higher new product development investment as we continue to build for the future.” said Jones.

Net sales is expected between $7.9 billion and $8.2 billion. These estimates reflect operating income between $690 million and $765 million

Tämän hetkisellä osakekurssilla 87.31 laskettuna yhtiön PE-luku on 10.5 ja ensi tilikaudella se on annetulla ennusteella 10.8 – 11.96. Ei paha ja mitä olen huomannut näiden muutamien vuosien aikana mitä olen yhtiötä omistanut, ennusteet ovat varovaisia. En olisi yllättynyt posareista ensi vuoden aikana.

Olen omistanut yhtiön osakkeita elokuusta 2015 lähtien.

Lockheed Martinilta erinomainen 3Q ja posari

Monday 28.10.2019

Lockheed Martin julkaisi 3Q tuloksensa jo 22.10 ja tulos oli erinomainen. Pääkohdat:

  • net sales of $15.2 billion, compared to $14.3 billion in the third quarter of 2018
  • Net earnings in the third quarter of 2019 were $1.6 billion, or $5.66 per share, compared to $1.47 billion, or $5.14 per share
  • Achieved record backlog of $137.4 billion
  • Increased quarterly dividend rate to $2.40 per share
  • Increased share repurchase authority by $1.0 billion

Yhtiö nosti ennusteitaan kuluvan vuoden taloudellisten lukujen osalta eli antoi jälleen posarin. Edellinen tuli 2Q tulosjulkaisun yhteydessä. Vuoden 2019 päivitetty ennuste:

  • Koko vuoden liikevaihto noin 59.1 miljardia dollaria (elokuun ennuste 58.25 – 59.75)
  • Liiketulos noin 6.425 miljardia dollaria (6.325 – 6.475)
  • EPS noin 21.55 dollaria (20.85 – 21.15)

Ja yhtiö antoi myös vuodelle 2020 ennusteen:

  • Koko vuoden liikevaihto noin 62 miljardia dollaria
  • Liikevoittomarginaali 10.5 – 10.8% mistä johdettu liiketulos on 6.5 – 6.7 miljardia dollaria

Hyvältä näyttää. Kaikki paranee, osinko kasvaa, osakkeiden takaisinosto-ohjelma kasvaa, ennusteet nousee. Omistan yhtiön osakkeita. 371 dollarin hinnalla PE-luku on noin 17. Yhtiö ei ole erityisen halpa.

 

Kun paska osuu tuulettimeen II

Thursday 24.10.2019

Hetki Nordean tuloksen jälkeen oman tuloksensa julkaisi Nokia. Odotin ihan kohtalaista 3Q:ta ja että korkeintaa yhtiö voi antaa lievät tulosvaroituksen koskien tätä vuotta koska mm. tarkkaan seuraamani Sprint-TMO on edelleen limbossa ja yhtiöt eivät ihan täysillä pysty investoimaan ja suunnittelemaan. Molemmat ovat olleet Nokian isoja asiakkaita. Piti ihan pariin kertaan lukea tuo tulosvaroitus että luinko oikein. Valitettavasti. Tässä Nokian tänään annetut ennustepäivitykset:

2019: osakekohtainen tulos 0.21 euroa +/- 0.03 euroa. Aiempi ennuste oli 0.25 -0.29 euroa
2019 liikevoittoprosentti (EI-IFRS) 8.5% +/- 1%-yksikköä. Aiemmin 9-12%

2020: osakekohtainen tulos 0.25 euroa +/- 0.05 euroa. Aiempi ennuste oli 0.37 – 0.42 euroa.
2020: liikevoittoprosentti (EI-IFRS) 9.5% +/- 1.5%-yksikköä. Aiemmin 12-16%

Vuoden 2020 ennuste suorastaan romahti. Nyt kuulemma 2021 vuosi on sitten merkittävästi parempi kuin vuosi 2020. Miksi kukaan tähän ennusteeseen uskoisi? Nokian ja Rajeev Surin uskottavuus tuloksensa ennustajana koko todella suuren kolauksen. Viime viikolla Ericsson nosti omia ennusteitaan ensi vuodelle ja asetti hyvät tavoitteet vuodelle 2022. Nokia ilmoitti syyksi tälle tarpeen lisäinvestoinneille sekä kiristyneen kilpailun ja katepaineen. Ja yksi merkittävä syy on TMO:n ja Sprintin myöhästynyt fuusio.

Eikä tässä vielä kaikki. Koska Nokian kassavirta on ollut negatiivinen ja koska nettokassa on kuivunut 344 miljoonaan euroon keskeyttää Nokia kvartaalikohtaisen osingonmaksun kunnes nettokassa ylittää 2 miljardia euroa. Loppuvuonna Nokia ennustaa nettokassansa kasvavan 1.2 miljardilla eurolla joten yli 1.5 miljardia pitäisi olla kasassa 4Q:lla. Ehkä sitten aikaisintaan 1Q 2020 voisi osinkoa herua. Ehkä.

3Q pääkohdat:

  • Liikevaihto 5.69 miljardia, kasvua 4%. Liikevaihto laski reippaasti Kiinassa.
    • Networks 4.4 miljardia (4.2). Kasvua 4%
    • Software 0.7 miljardia (0.6). Kasvua 9%
    • Technologies 358 miljoonaa (351). Kasvua 2%
  • Liikevoitto EI-IFRS 478 miljoonaa (487). Laskua 2%
    • Liikevoittoprosentti (Ei-IFRS) 8.4%. Koko alkuvuonna 5.3%
    • Networks liikevoitto 128 miljoonaa (178). Laskua 28%
    • Software liikevoitto 156 miljoonaa (75). Kasvua 108%
    • Technologies liikevoitto 294 miljoonaa (290). Kasvua 1%
  • EPS (Ei-IFRS) 0.05 (0.06)
  • Koko alkuvuoden EI-IFRS EPS 0.07 euroa. 4Q:lla pitäisi siis tulla 0.14 euroa. Viime vuonna tuli 0.13 euroa.

Laitoin tuloksen nopeasti selattuani Nokiani välittömästi myyntiin 10% alle eilisen päätöskurssiin ja toivoin että ne menee siinä laskun alkukiihdytyksessä. Arvioin nimittäin että kurssi laskee sen 20%. No ei mennyt kaupaksi osakkeet ja Nokia sulki lopulta 3.62 euroon ja laskua kertyi 23.35%. Komiaa. Tämä tuli kyllä täysin puun takaa. Kun tätä tulosta nyt lukee rauhassa ja suhteuttaa sen tuohon 23% laskuun, niin myyminen tässä kohtaa lienee ehkä jopa tyhmää. Jos ja jos Nokia tosiaan saa hommansa kulkemaan ja pääsee ennusteisiinsa ja jos 2021 tosiaan on merkittävästi parempi kuin 2020, ei tätä ehkä kuitenkaan kannata myydä tällä hinnalla. Luottamukseni yhtiöön ja Rajeev Suriin on melko alhainen.

Osakesalkkuni laski tänään kokonaisuudessaan yli 4%. Ikävä päivä.

Kun paska osuu tuulettimeen I

Thursday 24.10.2019

Osakemarkkinoilla ei ole tuottoa ilman riskiä. Joskus riski tavoittaa sijoittajan, kuten Levottomassa Tuhkimossa paha sormi karkurin. Tänään oli se päivä. Aamulla herätessäni oli kaikki vielä hyvin, sitten tsekkasin Nordean 3Q tuloksen. Tulos oli kutakuinkin odotettu kertaluonteisia alaskirjauksia lukuunottamatta. Noh ne eivät ole niin mielenkiintoisia eikä oleellisia, kun niillä ei ole kassavirtavaikutuksia. Mutta osingon lasku 0.69 eurosta 0.4 euroon viimeistään herätti. Siis mitä hittoa? Yhtiön lupaa ja lupaa että osinko kasvaa ja että jakokelpoisia varoja on joita käyttää jos koko vuoden tulos jää pienemmäksi mitä jaettava osinko on.

Huhuja ja erilaisia arvioita liikkuu että osinko laskee, minä pidän naiivisti kiinni yhtiön lupauksista. On helppo laittaa lupaukset ja 735 miljoonan euron alaskirjaukset tietotekniikasta tässä kohtaa entisen johdon piikkiin. Uusi johtaja ei ole lupauksia antanut ja voi pestä niistä kätensä. Kauhean kätevää.

No, odotin kyllä itsekin että osinko hieman laskee, mutta että olisi kuitenkin yli 0.6 euroa juurikin jakokelpoisten varojen ja pääomapuskurin pienentämisen ansiosta. Ja 3Q:lla Nordean ydinvakavaraisuussuhde nousi 2Q:n 14:sta 15.4 prosenttiin. Nordea ilmaisi hieman kryptisesti tänään tiedotteessaan että viranomaisten vähimmäisvaatimus ydinvakavaraisuussuhteelle ylitty 1.5 – 2.0 prosenttiyksikköä. Mikäli tuo EKP:n vaatimus on 13% niin Nordea tavoittelee siis 14.5 – 15.0% ydinvakavaraisuutta. Nordea siis ilmeisesti tavoittelee tulevaisuudessa selvästi korkeampaa ydinvakavaraisuusastetta mitä se aiemmin aikoi (ja kyllä tuo tieto löytyikin tiedotteesta. Aiempi tavoite oli 1.2 – 1.4 %-yksikön lisäpuskuri, kun nyt tavoitellaan 1-5 -2.0. Miksi?) Siksi osinko laskee, kun tuotot ei riitä noin isoon osinkoon.

Vuodesta 2020 eteenpäin Nordea aikoo jakaa osinkoa 60-70% prosenttia tuloksesta. Viime vuonna epsiä tuli 0.76 euroa. Jos otetaan tuo laskuesimerkiksi niin 60-70% range olisi 0.46 – 0.53. Lisäksi Nordea aikoo ostaa ja mitätöidä osakkeitaan. Ihan hyvä mahdollisuus on nousevalla osingolle vuonna 2020.

Nordean kurssi oli heti aamusta noin 4% laskussa mutta nousi melko pian plussalle ja päätti lopulta 0.44% nousuun 6.61 euroon. Markkinoille tämä oli siis pienenmpi yllätys kuin minulle tai ei minkäänlainen yllätys. Sinällään Nordea näyttää siltä että nyt uuden johdon myötä ollaan hyvää vauhtia siivoamassa nurkkia ja matkalla kohti parempaa tulevaisuutta.

Päätin aamulla että Nordeat pysyy kaikesta huolimatta salkussa. Osinkotuottoprosentti 6.61 eurolla on edelleen hyvä 6%.

Ruska käänsi kurssit nousuun syyskuussa

Tuesday 1.10.2019

Murheellisen elokuun jälkeen saapui syyskuu ja kurssit kääntyivät nousuun. Oman salkkuni arvonnousu oli 2.8% tuoton ollessa 2.45% ja vuoden vaihteesta salkkuni on nyt 11.94% korkeammalla. Ilman Softbankin sukellusta, olisi salkkuni nousu ollut prosentteja suurempaa. Samaan aikaan indeksit kehittyivät seuraavasti: S&P500 +1.74%, Nasdaq +0.45% ja OMX Hex Cap +4.89%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Vincit +15.3%
  • Nordea +14.6%
  • Oshkosh +8%
  • ETFS Coffee +6.2%
  • YIT +5.4%
  • Kahvifutuuri JJOF +5.2%
  • Nokian Renkaat +3.9%
  • Nokia +3.3%
  • Brasilia (EWZ) ETF +2.9%
  • Venäjä (RSX) ETF +2.4%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Softbank -12.3%

Syyskuussa ostin lisää Vincitin osakkeita, osinkoa satoi Oshkoshilta ja Lockeed Martinilta. Mitään en myynyt. Käteisen osuus salkusta painui 0.96%:iin.

Kaikki muut salkkuni osakkeet nousivat syyskuussa paitsi Softbank, sen arvo putosi elokuussa 12.53% ja nyt syyskuussa 12.3% päälle. Nordea nousee tätä vauhtia pian salkkuni suurimmaksi sijoitukseksi. Vincit nousi murheellisen elokuun jälkeen ja nappasin sitä salkkuuni lisää, en ihan pohjilta mutta ihan kohtuullisella ajoituksella. Alkoi olla laskussa jo ylilyönnin makua. Nordeasta kirjoitin elokuussa näin: “Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?” Kun alkoi olla merkkejä siitä että osake on löytänyt pohjansa. Mukavasti se ponkaisi ylöspäin ja voi olla nousu jatkuu nyt kun 25. lokakuuta julkistavat osinkopolitiikkansa ja strategiansa. Uskon että osinkopolitiikka tulee jatkumaan avokätisenä, mikä tulee tukemaan myös osakekurssia.

Softbankilla on murheellinen vaihe menossa. Sprint+TMO fuusion oikeuskäsittelyt ovat vasta edessä joten epävarmuus jatkuu ja Vision Fundilla ei ole mennyt kauhean lujaa. Peruuntunut tai viivästetty WeWork IPO ja WeWorkin CEO:n potkut. Sijoittajilla tuntuu olevan nyt usko vähän vähissä Vision Fundiin ja Softbankkiin. Mutta yhtiö on todella halpa, kuten on ollut sitä kroonisesti jo vuosia. Ehkä se karkki vielä suuhun tulee.

Suomessa vihersosialistihallitus on aloittanut ja talouspolitiikka vaikuttaa juuri niin huonolta kuin pelkäsinkin, ellei huonommalta. Keskiluokan verorasitus kasvaa, valtion velkaantukinen kiihtyy. Ei noilla toimilla ostovoimaa nosteta, eikä työllisyysastetta. Vientivetoisella Tampereella työttömyys on jo kasvussa ja YT-neuvottelut alkavat olla jokapäiväisiä. Kotimarkkinafirmojen ostaminen on siis ehkä huono idea, kuten lienee ehkä myös investointihyödykkeitä valmistavien firmojen osakkeet kuten konepajat. Mikäli taantuma painaa päälle, ei osakkeiden omistaminen muutenkaan ole mikään kuningasidea.

Kauppasota jatkuu, Trump saattaa (vihdoin) olla lirissä Ukraina-puhelunsa takia ja on mahdollista että saa potkut. Monet ovat kehuneet Trumpin talouspolitiikkaa, velkarahalla elvyttämällä (massiiviset veronalennukset) se kyllä sai talouden nousemaan mukavasti, mutta nyt näyttäisi siltä että aloittamansa kauppasota myös tuon talouden nousun sitten lopettaa. ISM-indeksi syyskuulla oli surkeat 47.8 kun edelliskuussa pudottiin ekan kerran vuosiin alle 50:n 49.1 lukemalla. Tapojensa mukaan Trump löysi syitä lähinnä muista, eli FEDistä. Lienee selvää että koronlaskut jatkuvat jos talous tästä sakkaa kuten ISM indeksi indikoi. ISM indeksin trendi on ollut laskeva jo pidempään.

Kaikki ainekset taantuman alkuun ovat olemassa. Mutta härällä on voimaa juosta vielä loppukiri jos ja kun kauppasotaan saadaan sopu ja keskuspankit jatkavat elvytystä.

Elokuu ei sujunut erityisen hyvin

Sunday 1.09.2019

-9.92% Lokakuussa 2018, -8.21% joulukuussa 2018, -7.0% toukokuussa 2019 ja nyt -8.46% (tuotto -8.77%) elokuussa 2019 salkussani. Hermostuneisuutta markkinoilla. Merkki siitä että pitkäaikainen trendi on kääntymässä. Bull – markkinan polttoaine alkaa olla loppu. Mutta uskoakseni se ei ole vielä loppu, nähdään vielä nousun loppuhuipennus ennen laskua ja tuon loppuhuipennuksen takana lienee kauppasodan päättyminen sopuun ja keskuspankkien toimet. Siihen huippuun pitäisi yrittää ajoittaa salkun keventäminen, nyt käteisen osuus salkusta on vain 1.78%. Toki Boris Johnssonin Brexit sekoilut saattavat sekoittaa kuviota. Ai niin, elokuussa tuli oikein kunnolla turpaan indekseille. OMX Hex Cap laski -1.97%, S&P500 -1.81% ja Nasdaq -2.59%. Vuoden alusta salkkuni on kuitenkin plussalla 8.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Lockheed Martin +5.9%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Oshkosh -16.7%
  • Softbank -12.5%
  • Vincit -11.3%
  • EWZ (Brasilia) ETF -8.2%
  • Nokia -7.8%
  • JJOF (kahvifutuuri) -6.66%
  • RSX (Venäjä) ETF -5.3%
  • ETF Coffee -4.4%
  • Nokian Renkaat -4.1%
  • Gofore -3.8%
  • Nordea -2.6%

Olipas siinä tunkua luuserilistalle tässä kuussa. Eniten ihmetyttää Oshkosh, joka julkaisi aivan elokuun alussa huipputuloksen ja antoi posarin. Osakekurssilla 70.23 dollaria on kuluvan vuoden PE-luku 8.7 – 8.9. Samaa on muutkin ihmetelleet. Softbank laski pitkälti kauppasodan takia ja Sprint-TMO fuusion kyseenalaistavan oikeusjutun takia. Tämä korjaantunee. Vincit laski huonon 2Q tuloksen myötä, sitä voisi kyllä ostaa ehkä lisää, nykyisellään sitä on laskussa mitättömän vähän. Nokian laskua myös ihmettelen, 5G-verkon rakennusprojekti Sprintin kanssa eteni kaupallisen toiminnan aloitukseen alun viivästysten jälkeen. Ja Nokian toimittama maailman ensimmäinen pilvipohjainen 5G-radioverkko on avattu USA:n suurimman operaattorin Verizonin kanssa. Pilvi tuo niin isot edut verkolle, että siihen suuntaan maailma menee ja Nokialla on selvä teknologiajohtajuus pilvipohjaisessa RAN:ssa. Verizon ja Sprint -projektien maaliinsaattaminen tarkoittaa kauhakaupalla rahaa viimeistään 4Q:lla, mitä yhtiö on ennustanut. Näyttäisi että Nokia-juna etenee aikataulussa. Brasilia ETF:n laskua ei oikein voi edes ihmetellä, Brasilian presidentti vaikuttaa täydeltä idiootilta ja on vain ajan kysymys että EU asettaa kauppatulleja ja tuontikieltoja brasiliaiselle lihalle ja/tai soijalle. Öljyn hinnan lasku toki laski osaltaan sekä Brasiliaa että Venäjää. Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?

Elokuussa ostin lisää Nordeaa ja Oshkoshia (liian aikaisin näköjään), sekä myin pois Etteplanin osakkeet runsaalla 9.1 eurolla, nyt kurssi on 8.78 euroa. Nokialta tuli kvartaaliosinko.

Toivottavasti syyskuu sujuu paremmin. Jos USA ja Kiina pääsevät syyskuussa sopimukseen ja kauppasota loppuun, nousevat kurssit reippaasti ja päinvastoin. Hermoilua saattaa esiintyä kyllä jo loppukuusta kun lokakuussa Boris Johnssonin Brexit pitäisi tapahtua, hieman edelleen epäilen tuota. Mutta tapahtuessaan lienee jonkinlainen shokki markkinoille ja erityisesti Englannille. Voi olla että Skotlanti ja P-Irlanti ottavat Brexitin Britanniasta jos tuo tosiaan tapahtuu.

 

Nordean 2Q. Käänteen merkkejä?

Thursday 18.07.2019

Nordea julkaisi tänään 2Q tuloksensa, joka oli pettymys markkinoille aiheuttaen reippaan kurssilaskin. Tätä kirjoittaessa kurssi on 6.29 euroa 5.04% laskussa. Ostin jo puoli yhdeltätoista hieman lisää aikalailla näillä hinnoilla. Miksi ostin vaikka tulos jäi hieman odotuksista? Ostin koska 2Q luvut olivat järjestään parempia kuin 1Q:lla minkä tulkitsen tarkoittavan tuloskäänteen tapahtuneen. 1Q:lla eps oli 0.1 euroa ja nyt 0.17 euroa.

Ydinvakavaraisuussuhde nousi 14.6%:sta 14,8 prosenttiin. Tämä on tärkeä luku, joka määrittää Nordean osingonmaksukyvykkyyden. Tällä tulosvauhdilla ydinvajavaraisuussuhde on 15.4% (+0.2% lisää kvartaalissa ja +0.2 osan Luminor myynti ). Loppuvuodesta EKP asettaa Nordealle Tier1 vaatimuksen, joka tulee olemaan oletettavasti 13%. Nordea on käyttänyt omissa laskelmissaan 13.6% vaatimustasoa. Jos EKP:n pääomavaatimus tulee olemaan 13% niin pankki on silloin yli 2.4% tämän vaatimuksen ja noin 1.2% yli oman haarukkansa ylärajan. 1.2% tarkoittaa rahassa 2mrd€ eli 50snt/osake. Nordea voisi jakaa keskimäärin 10 senttiä/osake yli vuosituloksensa seuraavat kuusi vuotta niin päästäisiin pääomatavoitteen ylärajaan eli 1.2% yli vaaditun. Nordea pystyy siis maksamaan vuosia reilusti yli vuosituloksensa suuruisia osinkoja mikäli EKP:n asettama raja on tuo 13%. Nordea kertoi tuloksessaan näin:

Pankkiin sovellettavat pääomavaatimukset pankkiunionissa selkenevät pian. Tämän vuoksi tulemme käymään läpi Nordean taloudelliset tavoitteet sekä pääomaa ja osingonjakoa koskevat periaatteet. Odotamme voivamme esitellä ne vuoden kolmannen neljänneksen tuloksen julkistamisen jälkeen.

Markkina tulkitsi tämän ilmeisesti niin että osinko ei kasvaisikaan jatkossa, ehkä jo ensi keväänä. 0.7 euron osinko on ollut odotuksissa ja Nordean osakekohtainen tulos saattaa pyöriä niillä nurkilla tai hieman alle. Itse uskon että osinko ensi keväänä on varmaankin tuo, mutta mahdollisesti osingonjakoon lisätään klausuuli että se on joku tietty prosentti tuloksesta. Lähivuosina ehkä hyvinkin se 100% tuloksesta. Nollakorkojen aikana toki tuloksenteko on pankille vaikeampaa. Ehkä ne korotkin jossain kohtaa lähtee nousemaan.

Nordean tiedotteessa lukee näin:

Nordean tavoitteena on kasvattaa osakekohtaista osinkoa vuosittain ja samalla pitää pääomarakenne vahvana konsernin pääomatavoitteiden mukaisesti

Omistan Nordean osakkeita. Ostin tänään lisää. Osinko pitkässä juoksussa on se juttu miksi olen ostanut. Mikäli 0.7 euron osinko toteutuu on osinkotuotto reilusti yli 10% nykykurssilla.

Nordeaan All In?

Sunday 16.06.2019

Olen tänään leikkinyt ajatuksella laittaa Nordeaa lukuunottamatta kaikki muut osakkeeni lihoiksi ja ostaa rahoilla sitten Nordeaa. Nordean osinkotuotto on nykykurssilla 6.52 euroa peräti 10.6% osingon ollessa 0.69 euroa osakkeelta. Laskeskelin että Nordean vuosittainen osinkotuotto koko salkulleni kattaisi kaikki vuosittaiset menoni. Olisin siis vapaa tekemään mitä haluan. Olisihan se melko hauska ajatus tehdä noin, mutta kaiken laittaminen yhden kortin varaan kuulostaa kyllä liian riskialttiilta.

Sinällään Nordean osinkotuottoprosentti ei kauaa pysy noin korkealla tasolla. Vähänkään pidemmässä juoksussa koko osinko puolittuu tai osakekurssi tuplaa. Tai jotain siltä väliltä. Sinällään osingon puolittuessa, olisi osinkotuottoprosentti edelleen korkea 5.3% ja osakkeen arvo voisi aivan hyvin olla nykyisellään. En tiedä millaista romahdusta markkina oikein odottaa Nordealle. Jos tuollaista romahdusta ei tule, tulee Nordean kurssi kyllä merkittävästi nousemaan tulevaisuudessa. Ehkä jopa tuplaamaan. Kaksi vuotta sitten osakekurssi oli 11.6 euroa. Viimeksi osakekurssi näin alhaalla vuonna 2012.

Nordeassa on edelleen se mahdollisuus että se on osa jotain yritysjärjestelyä. Ehkä Gardell yrittää naittaa sen jollakin isommalle pankille nostettuaan ensin tulosta ja kurssia ylemmäs jotta preemio olisi mahdollisimman lihava.

Saatan ostaa lisää Nordeaa, ehkä jo lähiaikoina, mutta kokonaan All In en aio mennä.

Toukokuu on ohi. Onneksi

Saturday 1.06.2019

Pahenevaa ja laajenevaa kauppasotaa, vaalipettymystä ja hermoilua TMO-Sprint fuusiosta. Sellaista oli toukokuussa. Salkkuni arvo laski 7% (tuotto oli 7.32%). Samaan aikaan OMX HEX CAP laski 5%, Nasdaq 7.93% ja S&P500 6.59%. Aika surkeaa kautta linjan.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • JO (kahvi) futuuri +15.3%
  • Etteplan +5.4%
  • Lockheed Martin +1.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Nokian Renkaat -14.2%
  • Oshkosh +13.8%
  • Nordea -12.1%
  • Softbank -12%
  • YIT -9.2%
  • Google (Alphabet) -7.1%
  • Vincit -6.6%
  • Nokia -4.3%

Oshkoshin ja Vincitin osingot tulivat tilille. Mitään en ostanut enkä myynyt.

Eniten olen hämmästynyt Oshkoshin laskusta. Firma on antanut kaksi peräkkäistä posaria ja sillä on erittäin pitkä sopimus USA:n armeijan kanssa. Tiedä sitten johtuuko tuo osin Trumpin Meksikolle asettamista asteittain kohoavista tulleista kunnes laittomat rajanylitykset Meksikosta loppuvat. Saattaa olla jopa toimiva keino lopettaa tai ainakin merkittävästi rajoittaa laitonta maahantuloa. Voi olla että Meksikolla on aivan erilainen motivaatio estää tuota. Toki raja on pitkä ja valvonta on vaikeaa. Mutta taloudelle tuo on melko haitallista mm. autonvalmistajille ja Meksikostahan viedään paljon muutakin kuin autoteollisuuden komponentteja USA:han. Yhtiön PE-luku on jo alle 10 ja se maksaa ihan kohtuullista kvartaaliosinkoakin. Ostaisin yhtiön osakkeita jos olisi käteistä.

Etteplanin noususta en ole hämmästynyt, firma raportoi erinomaisen 1Q tuloksen ja posarin.

Ihme kyllä kahvi nousi reippaasti. Toimiikohan jonkinlaisena turvasatamana laskussa vai onkohan tämäkin suoraa seurausta kauppasodasta.

Nokian Renkaiden tulos oli pehmeä, osake laski kuukaudessa 14.2%. Onkohan ylilyöntiä? Nordeassa markkina on jo alkanut pelätä että osinko ei kasvakaan ensi keväänä huonon 1Q tuloksen myötä.

Huawein tilanne on tukala kauppasodassa. Pahimmillaan se ajautuu konkurssiin, sillä ennemmin tai myöhemmin siltä loppuu varastoistaan komponentit joita ilman se ei voi valmistaa oma tuotteitaan. Ja luuripuolella sen Googlen Androidin käyttökielto on jo aikaansaanut kuluttajien suuntaavan ostoksiaan muualle. Softbank valitsi Nokian 5G verkkonsa päätoimittajaksi ja Ericsson toiseksi toimittajaksi. Huawei jäi ilman sopimusta. Pitkään jatkuva kauppasota johtaa siihen että Huaweilla tulee olemaan pahoja vaikeuksia toimittaa verkkolaitteitaan. Huolimatta siitä että niillä on laajaa omaa sirutuotantoa. On mahdollista että lyhyellä aikavälillä myös Nokia ja Ericsson kärsivät jos operaattorit siirtävät 5G tarjouskilpailuitaan Huawein tilanteen takia, mutta eivät nekään pysty kovin kauaa aikaa pelaamaan koska niillä on 5G lisenssiin liittyvät velvoittaa rakentaa verkko tietyssä aikaa ja jos niiden kilpailijat jo rakentaa omia verkkojaan täysillä. Luonnollisesti Kiinan 5G verkkojen rakentamisessa valtio pitää huolen että Huawein ja ZTE:n markkinaosuudet kasvaa Ericssonin ja Nokian kustannuksella, mutta toki sielläkin on sitten edessä sama komponenttiongelma kuin muuallakin. Jos kauppasota ratkeaa, on jopa mahdollista että Huaweille avataan ovea USA:n verkkomarkkinoille, mikä on tietysti Nokialle ja Ericssonille huono asia. Turvallisuusuhkat kummasti katoaa kun nimmarit on kauppasopparissa.

Viime kuussa hehkuttelin kuinka suomalaiset konepajaosakkeet ovat nousseet joka kuukausi koko alkuvuoden. Eivät nousseet enää. Cargotec putosi -19.4%, Valmet -15.7%, Metso -12.8%. Kauppasota saattaa hidastaa investointeja ja osuu siten erityisen pahasti konepajaosakkeisiin.

Vanhan sanonnan mukaan pitäisi myydä toukokuussa ja kävellä pois. Olisi kannattanut myydä vissiin jo huhtikuussa. Miksi en myynyt Softbankkia siinä 100 euron nurkilla? Sellainen ajatus on muutaman kerran käynyt mielessä.Toki se sata euroa rikkoontuu kun ja jos Sprint-fuusio toteutuu ja kauppasota loppuu.

Markkina on hinnoitellut osakkeisiin pitenevän kauppasodan Kiinan kanssa ja jopa ainakin osan siitä että mitään sopua ei tulekaan. Meksikolle määrättyjä tulleja ei hinnoissa välttämättä vielä ole, etenkin jos sielläkin tilanne pitkittyy. Jos kauppasota jatkuu ja se alkaa hidastaa taloutta, nähdään seuraavaksi FEDiltä koronlasku ja elvytystä ja sama täällä.