Archive for the ‘osinko’ Category

Hienoa nousua huhtikuussa

Sunday 1.05.2016

Salkkuni arvo kasvoi huhtikuussa 8% ja pääoman lisäyksestä putsattu tuotto oli 7.6%. Aivan mahtava kuukausi joka riitti viemään salkun arvon käytännössä vuodenvaihteen lukemiin, ollen jopa jo hieman plussallakin ekaa kertaa tänä vuonna. Samaan aikaan indeksit kehittyivät seuraavasti: OMX Hex Cap -1.8%, Nasdaq -1.95%, S&P500 +0.24%. Eli tällä kertaa onnistuin lyömään indeksit ja huikealla tavalla. Tätä lisää🙂

Salkun luuseriosakkeet:

  • Google -7%
  • Sandvine -3%.

Salkun voittajaosakkeet:

  • Oshkosh +20%
  • YIT +20%
  • Cargotec +16%
  • Softbank +14%
  • EWZ (Brasilia) ETF +12%
  • RSX (Venäjä) ETF +9%
  • Nokian Renkaat +4%
  • Nordea +3% (ostohetkestä)

Huhtikuussa myin pois Fortumit, Robitit ja Nokiat ja ostin Nordeaa ja Nokian Renkaita. Osinkoa salkkuun tuli YIT:ltä, Cargotechilta ja PKC:lta. Käteisen osuus salkusta nousi 20.2%:iin maaliskuun -0.88%:sta.

Öljyn hinta nousi selvästi huhtikuussa vuoden korkeimpiin arvoihin.

Toivottavasti nousu jatkuisi toukokuussa. Olen kyllä varautunut laskuunkin kasvattamalla käteisen osuutta salkussa odottaen kesän myyntitilaisuuksia.

Salkku kääntyi nousuun maaliskuussa

Sunday 17.04.2016

Kolmen kuukauden laskuputki loppui maaliskuussa ja salkun arvo nousi 1.9% (ilman pääoman lisäystä laskettu tuotto oli 1.4%). Indekseille kuitenkin hävisin, sillä OMX HEX Cap nousi 1.74%, Nasdaq 6.9% ja S&P500 6.6%. Euro vahvistui dollaria vastaan 4.6% ja öljyn hintakin nousi selvästi.

Salkun luuseriosakkeet:

  • Nokia -7%
  • Sandvine -6%
  • Softbank -6%

Salkun sankariosakkeet:

  • EWZ (Brasilia) ETF +28% Yes… olipa aikakin.
  • Oshkosh +19%
  • RSX (Venäjä) ETF +13%
  • PKC +10%
  • Fortum +9%
  • Google +7%

Maaliskuussa tein yhden oston: ostin aivan kuun lopussa hieman lisää EWZ:aa. Osinkoa salkkuuni tuli Robitilta ja Oshkoshilta.

Tätä kirjoittaessa huhtikuun 17. näyttää käänne vahvistuvan ja nousua on tullut rutkasti lisää. Helmikuun lopulla uumoilemani käänne saattaa siis olla todellakin käynnissä ja pohjat on ehkä nähty.

Vuonna 2015 salkun arvo kasvoi 13.16%

Wednesday 6.01.2016

Vuosi vaihtui ja on aika vilkaista tilastoja. Vuonna 2014 osakesalkkuni arvo kasvoi 13.6% ja nyt siis 13.16% eli melkolailla samanlaiset vuodet olivat tuoton suhteen. Koko vuoden 2015 arvon kasvu oli 13.6% kun otetaan huomioon myös sijoitusasunto. Sain nimittäin maksettua pois lainan jonka tuon asunnon ostoa varten otin joten asunnon nettoarvo kasvoi ja loppuvuoden aikana tuli sitten nettona vuokratuottoakin.

Tämä oli nyt neljäs vuosi peräkkäin kun sijoitusteni arvo kasvoi. Vuonna 2011 osakesalkun arvo laski ikävät 29%. Arvonnousu vuonna 2015 muodostui osakkeiden arvon kasvusta, osingoista sekä sekä säännöllisestä kuukausittaisesta säästämisestä palkasta osaketilille. Jos verrataan indekseihin niin tässä joidenkin indeksien kehitys vuonna 2015:

  • Dow Jones -2.2%. Ensimmäinen miinusvuosi sitten 2008.
  • S&P500 -0.7%
  • Nasdaq +5.7%
  • Raakaöljyn hinta vuodessa USA:ssa -30.5%
  • OMX HEX Cap +11.7% (tuottoindeksi johon sisältyy myös osingot kasvoi 15.9%)

Kai tähän tuottoon tyytyväinen pitäisi olla, mutta olin kesällä jo reilusti yli 20% kasvuvauhdissa kunnes huiput nähtiin ja kurssit laskivat. Eli pettymyksen makua on mukana. Viimeisen viiden vuoden muutosprosentit sijoitusteni arvossa. Suluissa ko. vuoden osinkotuottoprosentti:

  • -29% (4.97%) vuonna 2011
  • +1.9% (4.51%) vuonna 2012
  • +34.5% (2.94%) vuonna 2013
  • +15.7% (2.63%) vuonna 2014
  • +13.6% (1.42%) vuonna 2015

Osinkotuotto laski 39% vuoden 2014 tasoon nähden. Painotukset eivät olleet osinkotuotossa kuten eivät ole olleet oikeastaan enää sen jälkeen kun osinkojen tuplaverotus astui voimaan. Euromääräinen osinkotuotto oli heikoin sitten vuoden 2005. Tämä oli itseasiassa jonkinlainen yllätys kun ajattelin että osinkotuotto olisi ollut aika tarkkaan sama kuin vuonna 2014.

Keskimääräinen vuosittainen arvonnousu osakesalkulleni on nyt 19.5% (keskiarvo, ei korkoa korolle) vuodesta 2001 lähtien. Eli salkkuni arvo on kohonnut joka vuosi 19.5% keskimäärin viimeisen 15 vuoden ajan. Mukaan mahtuu mm. vuoden 2001 51% romahdus ja vuoden 2008 41% romahdus sekä vuosien 2004 ja 2005 yli 100% nousu kumpanakin vuotena. Viime vuosi ja myös toissa vuosi sujui siis keskimääräistä huonommin ja keskiarvo laski. Vuoden 2014 lopulla keskiarvo oli 19.9%.

Parhaimmat euromääräiset voitot vuonna 2015 tuli tehtyä Nokialla, Nokian Renkailla, Universal Health Serviceksellä (UHS). Tappioita tuli kotiutettua oikeastaan vain Fortumista ja Valmetista ja niistäkin hyvin hyvin pienet. Voittoja olisi tullut merkittävästi lisää jos olisin ymmärtänyt myydä Softbankin ja Sandvinen osakkeeni pois niiden ollessa huipuissaan tai niiden tuntumassa. Tämän vuoden pahin pettymys oli PKC ja Softbank. Toivottavasti vuonna 2016 molemmat pärjäävät paremmin.

Vuonna 2015 kotimaisten osakkeiden osuus salkusta kasvoi selvästi ja vuoden lopussa osuus oli jo 63% kun vuoden 2014 lopulla kotimaisten osakkeiden osuus oli hieman alle 50%. Isoin sijoitukseni tällä hetkellä on japanilainen Softbank ja toiseksi suurin kotimainen PKC. Alcatel-Lucentin kanssa yhdistyvä Nokia on hiipinyt kolmanneksi suurimmaksi. Rahasto-osuuksia ei ole ja käteistä rahaakaan ei juuri nyt yhtään, kaikki on kiinni osakkeissa tai ETF:ssä.

Onnea ja menestystä sijoitusvuodelle 2016! Ensimmäisten pörssipäivien aikana on nähty laskua ja se ei ole koskaan hyvä merkki vuoden alkuun. Yleensä tammikuussa kurssit nousee ja niinä vuosina kun tammikuussa on kurssilaskua nähty on yleensä koko vuoden tuottokin jäänyt miinukselle. Epävarmuustekijöitä on jälleen ilmassa kuten FEDin koronnostojen suuruus ja niiden vaikutus mm. maailmantalouteen, raaka-aineisiin ja kehittyvien maiden kasvuun. Kohoavat korot vetävät osakemarkkinoilta pois rahaa pienempiriskisiin korkosijoituksiin. Kiinan pörssikupla on oireillut jo jonkun aikaa ja vuoden alussa on nähty Kiinassa reipasta laskua. Öljyn heikko hinta painaa Venäjää ja myös Brasiliaa. Monet öljysidonnaiset yhtiöt ovat vaikeuksissa ja niiden osakekurssit ovat alhaisimmilla tasoillaan vuosiin. Joku voisi jopa sanoa että öljyn on pohjannut tai pohjaamassa ja öljysidonnaisten yhtiöiden ostaminen saattaisi olla hyvä idea. Suomen talouden ennustetaan taas kasvavan ensi vuonna. Aika monena aikaisempanakin vuonna on talouden pitänyt kasvaa mutta haaveeksi on kasvu jäänyt. Nyt sitä kasvua ehkä oikeastikin tulee ellei koko hommaa pilata lakkoilulla. AKT ja muut liitot saisivat pikkuhiljaa ymmärtää missä Suomi menee. Verotus on vuonna 2016 edelleen kireää ja kiristyvää, julkinen talous velkaantuu edelleen. Kireä verotus leikkaa yksityistä kulutusta. Tilanne on kotimaassa vaikea ja vältän siksi edelleen pelkästään kotimarkkinoilla toimivien firmojen ostamista.

Olen panostanut kaiken rahan kiinni osakkeisiin ja ETF:iin ja odotan siis kurssinousua, mutta alkuvuoden parin kolmen ensimmäisen päivän huono kehitys hieman hermostuttaa.

Nokian Renkaista irtosi osinko

Thursday 9.04.2015

Salkkuni 4. suurimmasta sijoituksestani Nokian Renkaista irtosi tänään 1.45 euron osinko (osinkotuotto 5%), mutta osakekurssi laski tänään vain 0.96 euroa. Hienoa, sellainen fiilis on että osinkodippi on nopeasti kurottu umpeen.

Osakesalkku nousi jo kolmatta päivää putkeen ja ATH lukemissa liikutaan. Vahvimmin tänään on ollut nousussa Sandvine, joka kello kymmenen aikaan illalla on yli 8% nousussa🙂 Nousun takana oli yhtiön julkistama 1Q tulos, joka näyttää kelpaavan markkinoille!

Verottaja sai köniinsä odotetusti myös Nokian Renkailta

Tuesday 7.04.2015

Nokian Renkaat tiedotti tänään voittaneensa 100 miljoonan euron kiistan verottajaa vastaan koskien vuosien 2007-2010 verotusta. Syyskuussa verottaja hävisi aloittamansa kiistan Fortumille (odotetusti). Kiistasta kirjoittelin tuoreeltaan näin.

Hienosti Suomen veroviranomaiset tukevat näiden järjettömien vaatimustensa kanssa suomalaista yritystoimintaa, työpaikkoja ja verotuloja. Mielestäni jonkinlaista henkilökohtaista vastuuta saisivat ko. virkamiehet kantaa ja erota.

Nokian Renkaat palauttaa uuden päätöksen mukaisesti vuonna 2013 tilinpäätöksessä kirjaamansa 100,3 miljoonaa euroa verovuosilta 2007-2010 tuloslaskelmaansa vuoden 2015 ensimmäisellä kvartaalilla. Yhtiö myös odottaa Verohallinnon välittömästi palauttavan jo maksuunpanon keskeytyksestä huolimatta perimänsä 43,1 miljoonaa euroa. Ihan kivasti rahaa tulee kassaan kun osingot menee maksaa. Ylihuomenna irtoaa Nokien Renkailta 1.45 euron osinko per osake eli rahaa yhtiö jakaa sijoittajille 194 miljoonaa euroa.

PKC:stä irtosi tänään osinko

Thursday 2.04.2015

Ihmettelin päivällä mikä PKC:n osaketta vaivaa kun oli 4.5% laskussa. Sitten minulle ystävällisesti muistutettiin että siitä irtosi tänään osinko. Pikainen vilkaisu Kauppalehden osinkokalenteriin ja tosiaan 0.7 euron osinko (3.3% osinkotuotto) tänään irtosi. PKC:n toipui iltaan mennessä sen verran että laskuksi kirjattiin vain 3.13% eli euroissa mitattuna 0.67 euroa.

Fortumista irtosi osinko

Thursday 2.04.2015

Fortumista irtosi tänään 1.3 euron (6.6% osinkotuotto) osinko. Osakekurssi laski tänään samaiset 1.3 euroa 18.26 euroon mutta kurssi kävi alhaisimmillaan 17.85 eurossa. Vain vähän tuota kalliimmalla ostin Fortumia tänään lisää aamusella, sillä uskon että osinkodippi on kohtuullisen nopeasti kurottu umpeen. Ihan hyvinhän tuo kurssi jo nousikin aamun lukemista.

PKC:n 4Q 2014 selvä pettymys

Thursday 12.02.2015

Jos oli 3Q:lla pieni käänteen väristyksiä niin niistä ei ollut mitään havaintoa 4Q:lla. Tulos oli huono. Pääpoiminnat:

  • Liikevaihto laski 1,7 % vertailukaudesta (10-12/2013) ollen 208,5 milj.euroa (212,1 milj. euroa).
  • EBITDA ennen kertaluonteisia eriä oli 9,1 milj. euroa (13,9 milj. euroa)eli 4,4 % (6,6 %) liikevaihdosta.
  • EBITA** oli 4,2 milj. euroa (9.8 milj. euroa) eli 2,0 % (4,6 %) liikevaihdosta. Katsauskaudella kirjattiin PPA -poistoja 2,1 milj. euroa (3,2 milj. euroa).
  • Liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 2,1 milj. euroa (6,7 milj.euroa) eli 1,0 % (3,1 %) liikevaihdosta.
  • Tulos/osake oli -0,63 euroa sisältäen -11,7 milj. euron kertaluonteisten
  • Katsauskauden rahavirta investointien jälkeen oli 30,7 milj. euroa (18,5 milj. euroa)

Eipä tuossa paljon kehuttavaa ollut, paitsi ehkä kassavirta. PKC:n toki kannattikin kirjata vaikka vähän ennakkoonkin kaikki mahdollinen 4Q:lle ja vuoden 2014 puolelle jotta vuosi 2015 näyttäisi paremmalta. Vuoden 2014 lopulla PKC sulki neljä tehdastaan ja avasi kaksi uutta tehdasta ja kasvatti kapasiteettia USA:n tehtaallaan. Kaikki tämä aiheutti kustannuksia.

Koko vuoden luvut:

  • Liikevaihto laski 6,2 % vertailukaudesta (1-12/2013) ollen 829,2 milj. euroa (884,0 milj. euroa).
  • EBITDA ennen kertaluonteisia eriä oli 48,9 milj. euroa (70,3 milj. euroa) eli 5,9 % (8,0 %) liikevaihdosta.
  • EBITA** oli 29,8 milj. euroa (52,5 milj. euroa) eli 3,6 % (5,9 %) liikevaihdosta.
    • Tilikaudella kirjattiin PPA -poistoja 8,2 milj. euroa (11,6 milj. euroa).
  • Liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 21,7 milj. euroa (40,9 milj. euroa) eli 2,6 % (4,6 %) liikevaihdosta.
  • Tulos/osake oli -1,21 euroa sisältäen -28,4 milj. euron kertaluonteisten erien vaikutuksen liikevoittoon ja 8,3 milj. euron lisäverojen vaikutuksen (0,63 euroa).
  • Tilikauden rahavirta investointien jälkeen oli 20,7 milj. euroa (24,9 milj. euroa).
  • Osinkoehdotus on 0,70 euroa/osake (0,70 euroa/osake) –> Osinko tukee kurssia ja osinkotuotto on 4% nykykurssilla 17.5 euroa.
  • Yhtiö on nettovelaton velkaantumisasteen ollessa -5,6%

Kuluvalle vuodelle PKC ennustaa liikevaihdon olevan lähellä vuoden 2014 liikevaihtoa ja että vertailukelpoinen EBITDA on korkeampi kuin vuonna 2014. Pitkäaikainen ennuste vuodelle 2018 (sivu 18 4Q presentaatioslaideissa) on edelleen liikevaihdon osalta 1.4 miljardia euroa ja EBITDA >  10%. Tuolla siis EBITDA olisi suurempi kuin 140 miljoonaa euroa. Melko kaukana ollaan nyt noista luvuista. Aasia pitää saada auki ja muuallakin kasvua ja kannattavuus takaisin missä oltiin muutama vuosi sitten.

PKC:n kurssi laski tänään 6.62% 17.5 euroon. Vastapainoksi Nokian Renkaat nousi salkussani 6.34% Ukrainan tulitaukouutisen myötä nousten samalla salkkuni neljänneksi suurimmaksi osakkeeksi ohi PKC:n. Jos PKC:n käänteestä alkaa tulla parempia ja selvempiä merkkejä voi PKC:n kurssi nousta selvästikin. Toisaalta laskun varaa on jos alkaa näyttää että PKC ei onnistu ja alkaa velkaantua. Markkina-arvo on 420 miljoonaa euroa.

EMC:n 4Q 2014 tulos

Tuesday 10.02.2015

EMC oli myös julkaissut tuloksensa jo 29.1. Enpä ollut aiemmin huomannut. No parempi myöhään kuin ei milloinkaan. Vuoden 2014 tammikuussa EMC julkisti vuoden 2013 tuloksensa ja ennusteen vuodelle 2014. Tässä siitä pääpointit:

  • Consolidated revenues are expected to be $24.5 billion for 2014
  • Consolidated GAAP operating income is expected to be 18% of revenues for 2014 and consolidated non-GAAP7 operating income is expected to be 25% of revenues for 2014
  • Consolidated GAAP earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.38 for 2014
  • consolidated non-GAAP7 earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.95 for 2014
  • EMC expects to repurchase an aggregate of $2.0 billion of the company’s common stock in 2014

No miten kävi vuonna 2014:

  • Full-year 2014 revenue was $24.4 billion. Kasvua tuli 5% vuoden takaiseen mutta alkuperäisestä ennusteesta jäätiin
  • Consolidated GAAP operating income was 16.5% (17.9%) of revenues for 2014 and consolidated non-GAAP7 operating income was 24.1% (24.7%) of revenues for 2014. Eli jäätiin ennusteesta ja ed. vuoden luvuista.
  • GAAP earnings per weighted average diluted share was $1.32, down 1% year over year. Tässäkin jäätiin ennusteesta
  • non-GAAP2 earnings per weighted average diluted share was $1.90, an increase of 6% year over year. Jäätiin ennusteesta
  • Over the course of 2014 EMC returned $3.9 billion to shareholders through the repurchase of $3 billion worth of its common stock and approximately $900 million via quarterly dividends. Firma osti selvästi enemmän omia osakkeitaan mitä alunperin suunnitteli
  • Markkina-arvo on nyt 54 miljardia dollaria
  • EMC Information Infrastructure business fourth-quarter and full-year 2014 revenue were each up 2% year over year.
  • VMware continued its rapid growth trajectory with fourth-quarter and full-year 2014 revenue within EMC each up 16% year over year. Linkki VMWaren 4Q tulokseen.
  • Pivotal grew fourth-quarter revenue 18% and full-year 2014 revenue 27% year over year, and remains the fastest growing of EMC’s federated businesses

Mitä firma ennustaa kuluvalle vuodelle:

  • Consolidated revenues are expected to be $26.1 billion for 2015. Ennustaa siis 7% kasvua liikevaihtoon
  • Consolidated GAAP operating income is expected to be 13.7% of revenues for 2015 and consolidated non-GAAP5 operating income is expected to be 21.4% of revenues for 2015. –> marginaalit laskee ennusteessa
  • Consolidated GAAP earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.27 for 2015 and consolidated non-GAAP5 earnings per weighted average diluted share are expected to be $1.98 for 2015. –> eps laskee ennusteessa hieman vuoden 2014 luvuissa mutta non-GAAP eps on suurempi
  • The consolidated GAAP income tax rate is expected to be 23.0% and the consolidated non-GAAP5 income tax rate is expected to be 23.6% for 2015. This assumes that the U.S. research and development tax credit is ex tended during 2015.
  • The weighted average outstanding diluted shares are expected to be 1.96 billion for 2015. Osakkeiden painotettu keskiarvo on siis noin 40 miljoonaa kappaletta vähemmän kuin nykyiset kaksi miljardia kappaletta
  • EMC expects to repurchase an aggregate of $3.0 billion of the comp any’s common stock in 2015. Jos oletetaan että kurssi olisi 30 dollaria keskimäärin ostaisi EMC omia osakkeitaan noin 100 miljoonaa kappaletta eli omia osakkeita olisi vuoden lopussa enää 1.86 miljardia eli 5% vähemmän.
  • Jos olettaa että osakekurssi olisi vuoden lopussa 30 dollaria niin PE luku olisi 1.86 miljardilla osakkeella laskien 22.5 ja non-GAAP PE 14.4.
  • Käteistä on kassassa 8.3 miljardia dollaria ja 5.5 miljardia dollaria pitkäaikaista lainaa. VMWaren kassassa käteisvaroja on 7.1 miljardia dollaria eikä velkaa. EMC omistaa VMWaresta 80% ja VMWaren markkina-arvo on 33.8 miljardia. 80% tuosta on 27 miljardia.

EMC ei ole halpa, kasvuyhtiöksi yhtiön PE olisi aika kohdillaan mutta voiko EMC:tä pitää kasvuyhtiönä ennustetulla 7% liikevaihdon kasvulla? Nousuvaraaa ei ole kovinkaan runsaasti osakkeessa, mutta eipä ole laskuriskiäkään jos siis firma pääsee ennusteeseensa. Osinkoakin firma makselee noin miljardin dollarin edestä mikä tekee noin 0.5 dollaria per osake (vuonna 2014 maksettiin 0.45 dollaria). Osinkotuotto on siis noin 1.7%.

Yhtiö kärsi vahvistuvasta dollarista 4Q:lla ja tulee kärsimään siitä myös vuoden 2015 aikana ja se näkyy tuossa ylläolevassa ennusteessa.

Salkussani on EMC:tä, mutta en oikein tiedä kannattaako tätä holdata. Osake olisi nyt runsaan 7% voitolla salkussani.

 

 

Universal Health Services (UHS) julkaisee tuloksensa 26.2

Tuesday 10.02.2015

UHS ilmoitti julkaisevansa tuloksensa 26.2 ja maksaa pienehkön 0.1 dollarin osingon maaliskuun 16. päivä. UHS maksaa osinkoa joka kvartaali.