Archive for the ‘osinko’ Category

Salkkuni arvo laski 7% kesäkuussa 2022

Wednesday 6.07.2022

Mahtava kesäkuu, ilmojen puolesta. Osakkaiden kannalta kesäkuu olikin sitten vähemmän mahtava. Suoraan sanottuna aika paska kuukausi oli. Oman salkkuni arvo laski 7.1% tuoton ollessa -7.6%. No ei mennyt indekseillä paremmin. OMX HEX CAP laski 7.5%, S&P500 laski 8.4% ja Nasdaq 8.7%. Vuoden 20221 ekan puolikkaan aikana salkkuni suli 15.4%. S&P500 putosi noin 20% ja Nasdaq liki 30%. Viimeksi 70-luvulla on S&P500 laskenut ekalla puolikkaalla näin paljon ja Nasdaq viimeksi vuonna 2008. OMX HEX CAP tippui ekalla halffilla noin 20%. Vahvasti karhumarkkinassa mennään kun huipuista on vielä enemmän matkaa alas. Aika näyttää kuinka syvällä käydään tässä bear-markkinassa ja kauanko se kestää.

Salkun sankariosakkeet:

  • Ali Baba +18.3%. Haiskahtaa käänteeltä

Salkun luuseriosakkeet:

  • Konecranes -23.0%
  • Brasilia (EWZ) ETF -21.8%
  • Bioretec -16.5%
  • Nordea -11.4%
  • Oshkosh -11.4%
  • Witted Megacorp -10.3%
  • Puuilo -9.9%
  • Spinnova -9.3%
  • Gofore -7.7%
  • Inderes -7.4%
  • Kreate -7.2%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -6.7%
  • Softbank -6.1%
  • Nokia – 4.0%

Ei ollut sankariosastolle tunkua. Ali Baban rosvot saivat itsekseen sovitella sankariviittaa ylleen. Baban nousu on jatkunut myös heinäkuussa. Luuseriosastolla oli sensijaan ahdasta.

Osinkoa salkkuuni tuli kesäkuussa EWZ:lta, Lockheed Martinilta, Konecranesilta ja Softbankilta. Mitään en myynyt mutta erehdyin ottamaan putoavasta puukosta nimeltä Fortum kiinni. Ostin siis pitkästä aikaa Fortumin osakkeita koska lehtitietojen mukaan se olisi irtautumassa Venäjän toiminnoistaan ja sillä olisi useampia ostokandidaatteja Venäjän toiminnoille. Ajattelin että se nostaisi kurssi mukavasti ja osinkovirta jatkuisi ensi vuonnakin. Sitten tuli Uniperin varoitus ja ne riskit rävähtivät silmille. Tuli tehtyä kotiläksyt huonosti ja yllättyihän siinä markkinakin melkoisesti. Ilmeisesti Uniper ei tule selviämään ilman apua Saksan valtiolta ja se se apu ei tule ilmaiseksi. Näyttää siltä että Uniper joutuu tekemään suunnatun annin Saksan valtiolle erittäin edulliseen hintaan. Saksan valtio antaa vastineeksi lainaa varmaankin edullisin ehdoin ja säätää lainsäädäntöä niin että energianmyyjät eivät kanna koko riskiä itse vaan myös energian ostajat joutuvat sitä kantamaan. Fortum on myös lainannut ja taannut ilmeisesti 8 miljardin edestä lainaa ja johdannaisia Uniperille. Saksan valtion apuuntulo pienentäisi oleellisesti riskiä tuon 8 miljardin menetyksestä. Venäjä riskit. Paljon niistä on puhuttu vuosien saatossa. Tältä se sitten näyttää. Toivottavasti tästä opitaan jotain. Fortumin kurssi on pudonnut reippaasti ja on nyt 12.8 euroa. Jos Uniper selviää ja Fortumin omistusosuuden laimentuminen ei ole liian suuri ja se pääsee hyvällä hintaa tai edes kohtuullisella hinnalla eroon Venäjän bisneksistään noussee kurssi tästä. Toivon mukaan pian.

Saas nähdä päättyykö heinäkuukin salkkuni osalta laskuun. Alkaa tulla jo 2Q tuloksia ja on mielenkiintoista nähdä millaisia ennusteita yhtiöt antavat.

Ostin Fortumia

Tuesday 21.06.2022

Viikko sitten lehdissä oli juttua että Fortum mahdollisesti saisi myytyä Venäjän yksikkönsä ja koko bisneksensä siellä paikallisille toimijoille. Ja koska kiinnostuneita ostajakandidaatteja on useampia voisi hintakin olla kohtalainen. Mikäli tuo toteutuu nopealla aikataululla kuten lehdistössä spekuloitiin tulee Fortumin osake kyllä nousemaan nykyisestä ja myynnistä saatavat rahat voi investoida muualle. Energian hinta pysynee korkealla lähivuodet Venäjän aloittamasta sodasta johtuen joten eiköhän osinkotuottokin pysy korkeana.

En olekaan hetkeen Fortumia omistanut. Olen tainnut vuonna 5.4.2016 myydä Fortumin osakkeeni pois edellisen kerran. Osakekurssi oli silloin 12.74 euroa. Nyt se on 16.085 euroa. Fortumin kurssi oli noin 28 euroa joulukuussa ja noin 23 euroa kun syöksylasku Venäjän hyökkäyksen myötä alkoi.

Toukokuussa salkun arvo jälleen laski

Wednesday 1.06.2022

Toukokuussa salkkuni palasi laskuun huhtikuun pienen nousun jälkeen. Arvo on laskenut huhtikuuta lukuunottamatta joka kuukausi tänä vuonna. Laskua tuli 1.7% ja tuotto oli samaiset -1.7% Arvo on nyt 8.6% alempana kuin vuodenvaihteessa. OMX HEX CAP laski 0.9%, Nasdaq laski 2.1% ja S&P500 pysyi ennallaan.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • EWZ (Brasilia) ETF +7.6%
  • Konecranes +6.7%
  • Lockheed Martin +1.8%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Puuilo -19.4%
  • Inderes -13.8%
  • Sampo -9.3%
  • Bioretec -9.0%
  • Spinnova -6.3%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -6.1%
  • Kreate -6.0%
  • Nokia -3.9%
  • Softbank -3.1%

Toukokuussa ostin lisää Konecranesin osakkeita kahteen otteeseen. Osallistuin myös Witted Megacorpin osakeantiin ja ostin lisää yhtiön osakkeita pörssistä. Ja Sampoa ostin myös lisää. En myynyt mitään. Osinkoa tuli Nokialta, Oshkoshilta, Puuilolta ja Sampolta.

Markkinahermoilu jatkoi, inflaatio pysyi korkeana ja korot olivat nousussa. Itsellä meni pari viikkoa jääkiekon MM-kisojen parissa melko tiiviisti ja useampi peli mukaanlukien finaali tuli katseltua upeassa Nokia Arenassa joten vähemmän oli markkinaseurantaa kuin normaalisti. Moni osake on halventunut reilusti, Teslakin osake oli suurinpiirtein puolittuneena huipuistaan runsaan 600 dollarin nurkilla kun huiput oli runsaat 1200 dollaria marraskuussa. Ei se erityisen halpaa ollut vielä 600 dollarissakaan. Nyt kurssi on toipunut 740 dollariin, missä PE-luku on 99. Paljon on odotuksia edelleen leivottu sisään ja markkina-arvo on 765 miljardia dollaria kun VW:n markkina-arvo on 134 miljardia euroa. VW:lla on hyvät mahdollisuudet nousta Teslan ohi täyssähköautojen myyntimäärissä 2025-2026 kun sen jättimäiset tehdasinvestoinnit alkavat olla tuotannossa. Teslan kuusinkertainen markkina-arvo ei ole realistinen.

Hyvää kesän alkua!

Ostohousut jalassa

Thursday 19.05.2022

Sammosta irtosi tänään liki 9% osinko+lisäosinko. Tuplasin Sampo-pottini sillä uskon että Sammon normaalit osingot jatkavat nousussa tulevinakin vuosina ja lisäksi Sampo aloittaa kohta uuden omien osakkeiden ostokampanjan. Kovan inflaation maailmassa Sampo on yritys jolla on hinnoitteluvoimaa. Kovin suurta nousua ei voi osakkeelle odottaa, mutta kasvavia osinkoja ja defensiivisyyttä.

Eilen ostin lisää Konecranesin osakkeita. Runsaan kolmen prosentin osinko irtoaa 16.6. Näen että myös Konecranesin osingot tulevat kasvamaan lähivuosina kuten myös yhtiön tulos ja osakkeen arvo.

Toissapäivänä ostin lisää Witted Megacorpin osakkeita.

Huhtikuussa vaihteeksi kasvua salkun arvolle

Saturday 30.04.2022

Huhtikuussa salkkuni arvo kasvoi 0.6% tuoton ollessa 0.1%. Lisäsin hieman normaalia enemmän rahaa palkkatililtä osaketilille. Verrokki-indeksit olivat pakkasella. OMX HEX CAP laski 1.1%, S&P500 laski 8.8% ja Nasdaq peräti 13.3%. Vuoden alusta salkkuni on miinuksella 7.1% kun OMX HEX CAP on miinuksella 13.5%. Nasdaq on vuoden alusta 22% alempana. Ei tämä vuosi nyt ole ihan toiveiden mukaisesti mennyt.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Inderes +6.8%
  • Spinnova +5.1%
  • Sampo +4.6%
  • Gofore +3.6%
  • Nordea +2.1%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • EWZ (Brasilia) ETF -13.4% dollareissa. Euroissa lasku ei niin suurta
  • Amundi Brasilia ETF -11.1%. Myin pois hieman pienemmällä laskuprosentilla
  • Ali Baba -10.7%
  • Oshkosh -8.2%
  • Bioretec -7.2%
  • Kreate -4.7%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -3.9%
  • Konecranes -3.5%
  • Vincit -3.3%
  • Softbank -3.0%
  • Puuilo -2.2%
  • Nokia -2.1%

Käteistä on salkussa nyt enemmän kuin pitkiin aikoihin, 7.3% salkun arvosta. Huhtikuussa osinkoa tuli seuraavilta: Nordea, Gofore, Kreate ja Inderes. Myin pois Amundi Brasilia ETF:n, otin pikavoitot LappWallin annista ja ostin hieman lisää Nokian osakkeita sekä Sampoa pitkästä aikaa. Katson Sammon olevan hyvä inflaatiosuoja. Vakuutusyhtiöt osaavat korottaa laskujaan.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon isot laskuprosentit USA:ssa. Erityisesti teknot ovat hermoilleet. Googlen osake laski 17.7%, Netflix tippui 50%, Amazon tippui 25%. TTWO on pudonnut marraskuun 196 dollarista nykyiseen 119 dollariin. Korkean PE:n lapuista on niistetty ilmaa. TTWO alkaa kyllä jo PE:llä 26 vähän kiinnostamaan. Otetaanpa osake tarkempaan seurantaan. Näin halpaa on TTWO ollut viimeksi koronakuopan nurkilla. Googlen PE on myös 20. Teslan arvo on myös laskenut Elonin Twitterin oston myötä 870 dollariin, sen PE-luku on edelleen huima 177. Netflixin enää 17.

Mainittakoon myös Modulightin lasku huhtikuussa 26.4% (myin maaliskuussa). Stockmannin käänne jatkui ja kurssi nousi 8.0%. Nokian Renkaat putosi 12.9% 12.9 euroon.

Inflaation nousupiikki on kova mutta joidenkin ennusteiden mukaan inflaatio alkaa selvästi laskemaan seuraavan tai viimeistään sitä seuraavan kvartaalin aikana. Ehkä koronnostojakaan ei tarvita niin paljon ja niin suurina kuin pahimmat markkinapelot ovat.

Salkussa on nyt käteistä ja lisää tulee toukokuussa kun Sammon, Nokian ja Oshkoshin osingot tulevat. Kesäkuussa tulee sitten Konecranesin ja Lockeed Martinin osinko.

Hyvää Vappua!

Puuilon 4Q 2021

Saturday 2.04.2022

Puuilo julkaisi 4Q tuloksensa 31.3. Pääkohdat koko vuoden osalta:

  • Liikevaihto kasvoi 13,2 % (+40,0 %) ja oli 270,1 milj. euroa (238,7)
  • Vertailukelpoisten myymälöiden liikevaihto kasvoi 2,6 % (+24,4 %)
  • Verkkokaupan liikevaihto kasvoi 20,8 % (+127,5 %)
  • Myyntikate oli 99,6 milj. euroa (87,1) ja myyntikate-% oli 36,9 % (36,5 %)
  • Oikaistu EBITA oli 48,4 milj. euroa (43,2), oikaistu EBITA-% oli 17,9 % (18,1 %)
  • Liikevoitto oli 44,5 milj. euroa (41,5), mikä vastasi 16,5 % liikevaihdosta (17,4 %)
  • Osakekohtainen tulos oli 0,38 euroa (0,36)
  • Osakekohtainen tulos ilman listautumiskuluja oli 0,42 euroa (0,36)
  • Nettovelka 1.7 miljoonaa euroa.
  • Hallituksen ehdotus osingoksi on 0,30 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan kahdessa erässä, touukokuussa ja lokakuussa.
  • Myymälöiden määrä on 34 (30). Uusia myymälöitä on ilmoitettu avattavan 3 tänä vuonna ja ainakin 4 ensi vuonna.

Luvut ovat ihan ookoo, tosin huomiota kiinnittää hidas kasvu vanhojen kauppojen osalta eli käytännössä yhtiön kasvu perustui viime vuonna uusien kauppojen perustamiseen kun toissavuonna kasvua tuli 24.4% vanhoissakin myymälöissä. Olisiko koronaremontit tehty ja muu koronan aikana koteihin tehdyt hankinnat vauhdittaneet toisavuotta?

Nykykurssilla 7.095 euroa PE-luku (listautumiskulut poislukien) on 16.9 ja osinkotuotto on erinomainen 4.2%.

Yhtiö ennustaa vuotta 2022 näin:

Puuilo ennustaa tilikauden 2022 liikevaihdon ja euromääräisen, oikaistun liikevoiton (oikaistu EBITA) kasvavan verrattuna tilikauteen 2021.

Pitkän aikavälinen ennusteet:

Puuilon pitkän aikavälin tavoitteet tilikausille 2021–2025:

Kasvu: Liikevaihto ylittää 400 milj. euroa tilikauden 2025 loppuun mennessä ja kasvaa orgaanisesti yli 10 prosenttia vuosittain.

Kannattavuus: Oikaistu EBITA-% on välillä 17–19 prosenttia liikevaihdosta.

Osinkopolitiikka: Yhtiö pyrkii jakamaan vähintään 80 prosenttia osinkoa kunkin tilikauden tuloksesta, riippuen yhtiön pääomarakenteesta, taloudellisesta asemasta, yleisestä talous- ja liiketoimintaympäristöstä sekä tulevaisuuden näkymistä.

Velkaantuneisuus: Yhtiön nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde alittaa 2.0x.

Omistan yhtiön osakkeita.

Salkkuni arvonlasku jatkui maaliskuussa

Saturday 2.04.2022

Kolme kuukautta takana vuotta 2022 ja kolme kuukautta salkun arvon laskua. Sota jatkuu edelleen Ukrainassa ja Putlerin roistoarmeija on kärsinyt valtavia tappioita ja joutunut osin vetääntymään. Slava Ukraini. Salkkuni arvo laski maaliskuussa 1.9% tuoton ollessa -2.1%. Tosin luvuissa ei ole huomioitu irronneita osinkoja joista rahat ovat vielä tulematta tilille. Nuo huomioiden uskoisin että salkkuni arvo nousi maaliskuussa. En ole laskenut, mutta näppätuntuma on tuo. OMX HEX CAP laski 0.6%, S&P500 nousi 3.6% ja Nasdaq nousi 3.4%.

Salkkuni sankariosakkeet maaliskuussa:

  • Amundi MSCI Brazil – UCITS ETF +16.4% (öljy)
  • EWZ Brasilia +15.0% (öljy)
  • Inderes +8.3%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF +3.6%
  • Ali Baba +3.4%
  • Vincit +3.2%
  • Nokia +3.1%

Salkkuni luuseriosakkeet maaliskuussa:

  • RSX (Venäjä) ETF -45.1%
  • Spinnova -19.0%
  • YIT -16.8% (myyty)
  • Konecranes -10.5%
  • Gofore -10.2%
  • Bioretec -9.4%
  • Oshkosh -9.4%
  • Puuilo -8.6%
  • ETFS Coffee -7.4% (myyty)
  • Nordea -5.7% (osinko irtosi)
  • Kahvifutuuri -5.3% (myyty)

Käteisen osuus salkussa nousi hieman eli nollasta kahteen prosenttiin. Itseasiassa käteisen osuus salkusta on nyt paljon suurempi sillä kahvifutuurikauppa olikin toteutunut jo maaliskuun viimeisenä päivänä mikä kirjautui vasta huhtikuun puolella. Maaliskuussa olikin aika paljon tapahtumia. Myin pois YIT:n ja Modulightin osakkeet ja kahvisijoitukset. YIT olisi pitänyt myydä jo aikaa sitten, se on ollut kroonisesti ongelmainen yhtiö jossa ongelmien ratkaisu on tuntunut kestävän. Juuri kun alkoi näkymään vähän valoa tunnelin päässä syttyi sota joka entisestään kiihdyttää inflaatiota ja rakennuskustannusten nousua samalla kun hintoja ei voida nostaa mitenkään samaan tahtiin. Uskon että YIT:n kuten muiden rakennusyhtiöiden kannattavuus alkaa heikentyä. Rakennusmateriaalien saatavuudessakin voi tulla ongelmia. Myydessä YIT:llä oli vielä käsissään Venäjä-ongelma eli rakennusbisnestä siellä, josta luopumisen arvelin olevan vaikeaa. YIT onnistui kuitenkin myymään rakennusbisneksenä pois Venäjällä saaden siitä 50 miljoonaa euroa rahaa. Helpotus oli suuri kun osakekurssi nousi 10% Venäjä-uutisen jälkeen. Modulight tulikin käsiteltyä jo tässä.

Kahvissa tein nopean täyskäännöksen. Aiemmin uskoin että kahvin hinta tulee vielä merkittävästi nousemaan ja jatkan holdaamista. Sodan alkamisen jälkeen kahvin hinta on ollut laskussa. En ole ihan saanut kiinni syystä, Venäjällä on kahvinkulutus suhteellisen pientä mutta sota kiihdyttää inflaatiota. Nousevan inflaation uskoin satavan suoraan ns. kahvilaariin mutta ainakin nyt viimeisen runsaan kuukauden on tullut laskua. Luin myös uutisen jonka mukaan Brasiliassa olisi tulossa erinomainen kahvisato ja että kahvinhinnan uskotaan sen seurauksena hieman laskevan. EIköhän tuo kahvisatouutinen ole se mikä tässä nyt on määrittänyt hintaa. Päätin ottaa voitot kotiin, niin kauan kun vielä on voittoja mitä kotiuttaa. Saa nähdä tuliko tehtyä virhe, jään seuraamaan kahvin hintakehitystä.

Osinkoa salkkuun tuli maaliskuussa Norrhydrolta, Lockheed Martinilta ja Vincililta. Osinko irtosi noiden lisäksi Nordealta, Goforelta, Konecranesilta ja Kreatelta. Osallistuin myös Lappwallin antiin, mistä jotain murusia on kait luvassa osakkeita.

Konercanesin ja Cargotecin fuusio peruuntui kun Brittien kilpailuviranomainen sanoi fuusiolle ei. Molempien yhtiöiden osakekurssit nousivat uutisesta, Konecranesin enemmän. Ehkä hyvä näin. Yhtiöiden olisi pitänyt tehdä niin hankalia toimenpiteitä että fuusiohyödyt olisivat voineet kutistua olemattomiin. Nyt yhtiöt jatkavat erillisinä. Konecranesilla tuskin suurempi muutoksia on tulossa, mutta Cargotec jo ilmoitti erinäisistä järjestelyistä, mm. luopuvansa raskaiden nosturien bisneksestään. Nähdäkseni Konecranesin hinta on liian alhainen edelleen ja siinä on nousuvaraa.

Nokian Renkailla tulee olemaan todella hankalat lähiajat. Tuotantoa ei voida lopettaa Venäjällä tai joku muu taho valtaa tehtaan ja sen koneet ja kenties NR:n yrityssalaisuudet (muotit ja reseptiikat). Venäjän tehtaan osuutta tuotannosta on saatu laskettua entisestä 80%:sta alemmas lisäämällä tuotantoa Nokialla ja Daytonassa, mutta on selvää että Venäjän tilalle tarvitaan uutta tuotantokapasiteettia Euroopassa. Saa nähdä miten NR sen järjestää. Osingot peruttiin osittain odotetusti.

USA:ssa tosiaan ohjauskorkojen nostot ovat alkaneet ja Euroopassakin korot ovat nousussa. Suomessa 12kk euribor taitaa jo ensi viikolla nousta plussalle oltuaan miinuksella vuosia. Öljyn hinta jatkoi nousua.

Saas nähdä miten osakemarkkina kehittyy huhtikuussa. Salkussa olisi nyt rahaa tehdä ostoksia.

Sota laski kursseja helmikuussa

Thursday 3.03.2022

Venäjän diktaattori Putlerin päätös aloittaa sota aiheuttaa valtavasti inhimillistä kärsimystä ja taloudellisia vahinkoja Ukrainassa. Ja samoin pörssit ovat olleet laskussa, erityisesti Venäjään kytköksissä olevien yhtiöiden osakkeet. Toivottavasti Ukrainan armeija onnistuu torjumaan hyökkäyksen ja tuhoamaan mahdollisimman paljon venäläistä kalustoa ja sotilaita. Salkkuni tuotto ja arvonlasku helmikuussa oli -4.84% ja vuoden alusta salkku on miinuksella nyt 5.8%. Helmikuussa S&P500 laski 3.1%, Nasdaq 3.4% ja OMX HEX CAP 7.6%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Lockheed Martin +11.7%
  • Gofore +5.1%
  • EWZ (Brasilia) ETF +4.0%
  • Amundi MSCI Brazil – UCITS ETF +3.5%
  • kahvifutuuri +1.5%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • RSX (Venäjä) ETF. -54.9%. Kun tajusin myydä oli jo liian myöhäistä ja kaupunkäynti oli estetty. Musta Pekka.
  • Vincit -20.3%
  • Ali Baba -16.0%
  • Spinnova -13.6%
  • Kreate -12.6%
  • Modulight -11.7%
  • YIT -11.7%
  • Konecranes -11.5%
  • Bioretec -9.9%
  • Nokia -7.8%
  • Puuilo -7.5%
  • Nordea -5.3%

Venäjäkytkösosakkeiden jälki oli pahaa. Nokian Renkaat laski 42.9%, Fortum 21.7%. En käynyt kauppaa helmikuussa, yritin kyllä myydä Venäjäsijoitukset pois. Osinkoa salkkuun tuli Oshkoshilta. Saa muuten nähdä miten osinkojen käy etenkin jos sota tästä eskaloituu. Siirretäänkö osingonmaksua vai perutaanko?

Maaliskuun kehityksestä on vaikea sanoa mitään. Kaikki riippuu sodasta ja sen vaikutuksista. Keskuspankkien koronnostot taitavat toteutua kevyempinä johtuen tilanteesta. En aio myydä mitään, katsotaan ostanko jotain.

YIT:n 4Q 2021. Loppusiivouksen makua

Monday 7.02.2022

YIT julkaisi 4Q 2021 tuloksensa perjantaina 4.2. Pääkohdat:

  • 4Q liikevaihto 929 miljoonaa euroa (975)
  • Koko vuoden liikevaihto 2.86 miljardia euroa (3.07)
  • 4Q oikaistu liikevoitto oli 45 miljoonaa euroa (56)
  • Koko vuoden oikaistu liikevoitto oli 114 miljoonaa euroa (85)
  • 4Q oikaistu liikevoittoprosentti 4.8% (5.5)
  • Koko vuoden oikaistu liikevoittoprosentti 4.0% (2.8%)
  • 4Q osakekohtainen tulos -0.04 (0.19)
  • Koko vuoden osakekohtainen tulos 0.00 (0.13)
  • Nettovelka 303 miljoonaa euroa (628). Alimmillaan 15 vuoteen
  • Tilauskanta 4.04 (3.53) miljardia euroa
  • Osinkoehdotus 0.16 euroa per osake (0.14). Maksetaan kahdessa erässä

YIT:ssä alkaa olla loppusiivous ohi tai ainakin pahimmat rytöläjät on siivottu. Toimitilat-segmentti teki käänteen ja nousi oikaistun liikevoiton osalta plussalle. Infrassa sama muutos on pääosin tehty, mutta muutamat pidemmät projektit säteilee tappioita vielä parin seuraavan vuoden ajan, mutta pääosin projektikanta on terveellä pohjalla. Kiinteistöt-segmentissä on tehty iso rakenneuudistus myös vuonna 2021, mutta silti segmentin oikaistu liikevoitto oli positiivinen. Vuoden 2021 rakennuudistuksiin ja alaskirjauksiin meni vuoden 2021 aikana 100 miljoonaa euroa joista 66 miljoonaa euroa 4Q:n aikana. Johtamisjärjestelmät, prosessit ja kontrollit on täysin uusittu joten pohja pitäisi olla nyt kunnossa tehdä voitollista tai voitollisempaa tulosta vastaisuudessa.

Venäjän osalta yhtiö miettii strategiaa, luopuako toiminnoista siellä vaiko ei. Sinällään ne ovat voitollisia mutta tuntuu tuo Venäjä olevan muuten melkoisen suuririskinen toimintaympäristö muutenkin kuin valuuttakurssien osalta.

YIT odottaa konsernin oikaistun liikevoiton olevan korkeampi kuin vuonna 2021 (2021: 114 miljoonaa euroa).

Osinkotuottoprosentti on nykykurssilla 4.386 euroa 3.65%. Omistan YIT:n osakkeita. Toivottavasti suursiivous yhtiössä saa nyt toivotun tuloskäänteen aikaan, kurssinousua ja edelleen kohoavia osinkoja. Yhtiö itse ainakin uskoo siihen kun maksaa noin reilut osingot 0.0 euron epsillä.

Vincitillä erinomainen loppuvuosi ja fuusio Bilotin kanssa

Thursday 3.02.2022

Vincit järjesti tänään tulospäivän suurimman yllätyksen ilmoittamalla fuusiostaan Bilotin kanssa. Ja toki julkaisi samalla myös tuloksensa. Pääkohdat:

  • 2H liikevaihto oli 30,8 (25,6) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu oli 5,2 miljoonaa euroa eli 20,3 %. Kasvusta 57 % oli orgaanista ja 43 % yrityskaupoista johtuvaa
  • 2H oikaistu liikevoitto (liikevoitto ennen liikearvopoistoja) oli 2,4 (4,2) miljoonaa euroa eli 7,8 (16,6) % liikevaihdosta
  • Koko vuoden liikevaihto oli 61,5 (52,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu oli 9,2 miljoonaa euroa eli 17,5 %. Kasvusta 68 % oli orgaanista ja 32 % yrityskaupoista johtuvaa
  • Koko vuoden oikaistu liikevoitto oli 5,9 (7,6) miljoonaa euroa eli 9,6 % (14,5 %) liikevaihdosta
  • Osakekohtainen tulos 0.29 (0.36) euroa.
  • Osinko 0.2 euroa (0.18)

Näkymät vuodelle 2022:

  • Vincitin liikevaihdon kasvun arvioidaan olevan välillä 12 % ja 18 %
  • Oikaistun liikevoiton (liikevoitto ennen liikearvon poistoja) arvioidaan olevan välillä 9 % ja 13 % liikevaihdosta
  • Tämä ennuste ei sisällä vielä Bilot-fuusion aiheuttamia muutoksia, sen osalta ohjeistus päivittyy 3Q aikana

Vincitin PE-luku nykykurssilla 7.56 euroa on 26 ja osinkotuotto 2.6%. Omistan yhtiön osakkeita.

Fuusio Bilotin kanssa on erinomainen uutinen. Vincit tarvitsee kokoa ja muskeleita päästäkseen mukaan kilpailemaan mm. isoista Sote-sopimuksista. Vincit kasvoi vuoden 2021 aikana rekrytoimalla yli sata ihmistä, ostamalla Vurian ja Bonsky Digitalin. Vincitin ja Bilotin yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2020 oli noin 70.6 miljoonaa euroa. Bilotin liikevaihto vuonna 2021 on arviolta 27 miljoonaa euroa joten vuoden 2021 kokoluokka yhtiöillä on 88.5 miljoonaa euroa. Vertailuksi Goforen liikevaihto vuonna 2020 oli 78 miljoonaa euroa

Goforen osalta kilpailu hieman kiristyy. Fuusio tuo Vincitille ja Bilotille synergietuja ja hybrityömalli mahdollistaa sen että pääkaupunkiseudulla luovutaan osasta toimistotiloja. Yhtiön asiakaskunnan erilaisuus ja toimintamaat täydentävät toisiaan. Bilot toimii Suomen lisäksi Ruotsissa ja Puolassa. Vincit Suomessa ja USAssa. Isomman koon omaavana yhtiö voi myös saada kustannussäästöjä pilvipalveluntarjoajilta ja muilta palveluntoimittajiltaan. Bilotilla on 260 työntekijää, Vincitillä 579. Ilman tätä fuusiota orgaaninen kasvu siihen kokoluokkaan missä pääsee isojen sote-tilausten kokoluokkaan olisi ollut vaikeaa. Yhdellä Bilotin osakkeella saa arviolta 0.747 Vincitin osaketta. Yhdistymisen pitäisi tapahtua heinäkuussa 2022.

Alan konsolidaatiokehitys jatkuu. Syö tai tule syödyksi. Vincit haluaa olla kuskin paikalla. Päätyessään syödyksi on preemioita tarjolla. Pääkonttori säilyy Tampereella.