Archive for the ‘Politiikka’ Category

Ilmastoahdistusta ja vähän muutakin

Saturday 25.01.2020

Minua ahdistaa. Ilmastoahdistaa ja vähen muuten ahdistaa. Suomi on menossa päin seinää ja vauhdilla ja syy ei ole ilmasto vaan talous. Tämä ns. hyvinvointiyhteiskunta ei ole ollut sellainen ainakaan enää kymmeneen vuoteen. Asian näkee hyvin valtion velan kehittymisestä, kuntien velkakehityksestä ja kotitalouksien velkakehityksestä. Elämme elämää, johon meillä ei ole varaa. Ei ole ollut enää ainakaan kymmeneen vuoteen. Punaviherhallitus ei näe asiassa mitään ongelmaa, vaalikampanjoinnin aikaan Rinne puhui satojen miljoonien vai oliko se peräti miljardien eurojen jakovarasta. Mistään ei tarvi kuulemma leikata kun valitaan SDP hoitamaan hommaa. No ei kai tarvi leikata, niin kauan kun lainahanat pysyy auki. Näinhän se on.

Valtion velkakehitys:

Valtion_velan_kehitys

Lähde: Velkakello
Kuntien velkakehitys:

Kuntien_velkakehitys

Lähde: Kuntaliitto

Kotitalouksien velkakehitys:

Kotitalouksien_velkakehitys

Kotitalouksien velkakehityksessä on havaittavissa pieni käänne parempaan, mutta kuten päivän Aamulehti kirjoittaa on joka kymmenes tamperelainen ulosottovelallinen ja määrä on kasvanut 10 vuodessa 10%. Pirkanmaalla ulosottovirastossa ulosottovelallisia on reilu 42 000 ja koko Suomessa 507 000 ihmistä. Se on 9.2% koko väestöstä, lapset ja vanhukset mukaanlukien. Suurin syy näihin ongelmiin ovat tietysti pikavipit. Helposti myönnettäviä lainoja valtavalla korolla. Noita kun ketjuttaa, niin ongelma on valmis.

Tällä hetkellä korot ovat hyvin hyvin alhaiset ja lainan korot eivät ole suurimmalla osalle kotitalouksista, kunnille eikä valtiolla ongelma. Mutta korot eivät pysy näin alhaalla ikuisuuksia. Valtionvelan korko viime vuonna oli noin 1.2 miljardia euroa ja se on ollut laskussa viime vuosina siitä huolimatta että velkaa on otettu lisää. Velan keskimääräinen korko oli 1.19% vuonna 2019. Vuonna 2008 Suomi joutui maksamaan lainakorkoa noin 4.5%. Velkaa on kohta 110 miljardia ja enemmänkin ja jos siitä joudutaan tulevaisuudessa maksamaan korkoa tuo 4.5% tarkoittaa se vuosittaisten korkokulun olevan viisi miljardia euroa. Siis vajaa 4 miljardia euroa enemmän mitä viime vuonna. Mistä nuo rahat tullaan ottamaan? Valtionvelka on vuodesta 2008 kasvanut joka vuosi, paitsi vuonna 2018, jolloin Sipilän hallitus sai painettua velkaa alemmas. Vihersosialistihallitus on nyt purkamassa kaiken sen hyvän mitä Sipilän hallitus sai aikaan ja velkaantuminen kiihtyy. Lisävelkaantuminen voi tosin olla tulevaisuudessa hankalampaa kun ollaan lähivuosina taas yli EU:n 60% velkarajan ja sitten voi alkaa EU:n määräämät toimenpiteet tai lainahanojen sulkeutuminen. Tehdään vielä Kreikat.

Valtionvelan korkokehitys 10-vuotisissa lainoissa

Valtionvelan_korkokehitys

Lähde: ST. Louis FED

Työttömyys on kasvussa Pirkanmaalla uusimman tilaston mukaan. 9.9% pirkanmaalaisista työikäisistä on työttöminä joulukuussa, Tampereella 11.6%. Työttömien määrä kasvoi 7% vuodentakaisesta. Koko maassa joulukuussa tuli 0.3% lisää työttömiä vuoden takaiseen. Pirkanmaalla on paljon vientivetoisia työpaikkoja, joten se indikoi hieman etupainotteisesti muuta Suomea. Suomessa siis työttömyys on kasvussa, kun punavirhersosialistien hallitusohjelma pohjautuu sille että työllisyysaste kasvaa 75%:iin.

Asumistukia maksettiin vuonna 2018 yhteensä 2.1 miljardin euron edestä. Jokaista suomalaista kohden se on 378 euroa mukaanlukien lapset ja vanhukset. Se on 2.1 miljardia euroa rahaa mikä kerätään veronmaksajilta ja siirretään käytännössä asuntosijoittajille ja ay-omisteiset asuntosijoitusyhtiöt eivät edes maksa näistä voitoistaan veroja. Asumistukien piirissä oli vuoden 2018 lopussa kaikkiaan 849 600 henkilöä, mikä on 15% suomalaisista ja 30% kotitalouksista. Siis kolmasosa kotitalouksista saa tukea asumiseensa.

Missä se hyvinvointivaltio on? Pitäisikö hallituksen olla huolissaan? Hallitus ei ole huolissaan taloudesta, se on huolissaan ilmastonmuutoksesta. Media, kansalaisjärjestöt, some puskevat ilmastoahdistusta ulos joka tuutista. Kaiken pahan alku ja juuri on CO2. Maailma tuhoutuu jos CO2 määrää ei saada laskettua ja toisaalta pelastuu jos CO2 määrä saadaan laskuun. As simple as that. Itse olen sitä mieltä että CO2 ei ole mikään juurisyy eikä sen CO2 määrän kasvun pysäyttäminen tai edes lasku ilmakehässä auta yhtään mitään yhtään mihinkään. Se juurisyy on ihmispopulaation valtava kasvu. Ihmisiä on liikaa. Meret ylikalastetaan, metsät hakataan pelloiksi ja laidunmaaksi, tehdään teitä ja rakennuksia, laajennetaan kaupunkeja, pienennetään eläinten elintilaa. Hyvänä esimerkkiä ylipopulaatiosta ja väestön liikakasvusta on Nigeria. Yksi syy kasvuun on islamin ja kristinuskon kilpailu kumpi uskonnoista on suurempi. Nyt tilanne on aikalailla tasan.

Nigerian_väestönkasvu

Lähde: Yle

Maailma siis pelastuu median, somen ja TV-uutisten puhuvien päiden mielestä jos vain CO2 saadaan laskuun. Kukaan ei puhu missään maailman ylipopulaatiosta ja sen aiheuttamista ongelmista. Punavihersosialistisen hallituksemme mielestä maailma pelastuu jos Suomi toimii ilmastosankarina ja pudottaa tulevaisuudessa eniten CO2 koko maailmassa. Suomi on merkittävässä määrin jo pudottanut CO2 päästöjään vuodesta 1990. Asukasta kohden täällä toki muodostuu suhteessa isot CO2-päästöt, mutta Suomessa on kylmä suuren osan aikaa ja maa on iso ja harvaanasuttu.

Totuus on se, että vaikka Suomen CO2 päästöt putoaisivat nollaan, kasvaisivat maailman CO2 – päästöt entisestään. Kiina rakentaa valtavasti lisää hiilivoimaa, Saksa sulki ydinvoimalansa ja otti “vihreät” hiilivoimalat tilalle. Maailma ei siis pelastu vaikka olisimme täällä ilmastosankareita. Mutta olemalla ilmastosankareita, voimme hyvinkin saada investoinnit suuntaamaan muualle, verot entisestään kiristymään ja ostovoiman laskemaan. Olen aiemminkin käsitellyt verotusta ja kuten tiedetään niin se on yksi kireimmistä länsimaissa. Niin pääomatulojen verotuksen osalta kuin palkkatulojen osalta. Suomen on syytä laskea CO2 samassa suhteessa ja samalle tasolle kuin viitekehyksensä eli EU, ei enempää. On turha olla sankari tässä kokoluokassa. Ellei se toki ole taloudellisesti kannattavaa.

Elävä sijoituslegenda Seppo Saario kommentoi näin eilisessä Talouselämän jutussa:

Suomen yhteiskunta on menossa kohti katastrofia, kukaan ei investoi Suomeen. Kiky suunniteltiin siksi, että Suomen kilpailukyky paranisi. Jos se poistuu, kilpailukyky laskee taas.

Suurin ongelma Saariosta on, että vain Suomessa voi aloittaa laittoman lakon mistä syystä tahansa ilman mitään seuraamuksia. Vientiyritykset eivät voi toimia, jos AKT voi pysäyttää viennin koska tahansa.

Saarion mielestä Suomen verotus on vedetty niin kireäksi, että kasvuun eivät pysty sijoittamaan kansalaiset, yritykset eikä valtio. Vuotuinen bkt olisi 20 miljardia euroa vuodessa korkeammalla, jos talous olisi kehittynyt 10 vuoden aikana kuten Ruotsi.

”Rahaa jaetaan passiiviväestölle erilaisina tukina. Aktiivi­väestön verorasitus on ­vedetty aivan maksimiin. Siksi koulutetut suomalaisnuoret muuttavat maasta pois.”

Mitä AY-mafia on nyt tekemässä? Se tuntuu haluavan romahduttaa Suomen kilpailukyvyn ja julkisen talouden. Tehy-haluaa seuraavan 10 vuoden ajan saada 1.8% muita suuremmat palkankorotukset joka vuosi (eli kymmeniä prosentteja lisää palkkaa). Toteutuessaan edes osittain tuo tulee menemään samoin kuin Sari Sairaanhoitajakampanjan myötä kävi 2007-2008 eli hoitsujen lisäksi koko muukin julkinen sektori oli käsi ojossa vaatimassa isoja palkankorotuksia ja nehän myönnettiin. Tulokset näkyy tuosta ylempää kuntien velkagraafista. Isot lakot ovat nyt alkamassa ja tänään Ylen Ykkösaamussa esiintynyt Björn Wahlroos sanoo suoraan näin:

Jos hyväksymme ay-liikkeen vaatimukset, täältä lähtee työpaikkoja ja niitä lähtee paljon.

Ellei Suomi pysty puolustamaan kilpailukykyään, eihän tänne kukaan investoi, ja tänne on investoitu hirveän vähän juuri tästä syystä. Paperiteollisuudessa se on hirveän ilmeistä, koska siellä ei koskaan rakenneta uutta konetta. On vain kyse siitä, mikä kone menee kiinni seuraavaksi ja missä, Wahlroos arvioi.

Metsäteollisuudessa tämä on niin ilmeistä, koska niin kuin minä sanoin, siellä on jono koneita, UPM:llä on niitä yli 40 kappaletta Euroopassa. Tiedämme, että niitä ei koskaan tule lisää. Ne vain sulkeutuvat yksi toisensa jälkeen, Wahlroos kertoo

Paperiteollisuus ei ole Euroopassa investoimassa uusiin koneisiin. Koneita sensijaan tullaan sulkemaan pikkuhiljaa ja siinä järjestyksessä missä tuotto on heikointa. Saksassa ja Ruotsissa paperityöntekijöiden kustannustaso on jo nyt pienempi kuin Suomessa ja AY-mafia haluaa kasvattaa kustannuseroa. Tuo tulee tarkoittamaan sitä että UPM tulee sulkemaan niitä koneita Suomessa. Tulee satoja ellei tuhansia työttömiä kerrannaisvaikutuksineen. Hyväpalkkaisia työntekijöitä, joiden verotuotolla nuo tehdaspaikkakunnat elävät ja toki myös valtio osaltaan. Onko tuollainen ahneus järkevää?

Tehyn puheenjohtaja kommentoi näin:

vastuu rahoituksen löytymisestä on valtiolla. Arviot kustannuksista liikkuvat sadoista miljoonista miljardeihin.

– Olen tietoinen, ettei kunnilla ole varaa. Siellä on menossa yt-hyökyaalto jo ennestään, Rytkönen toteaa.

– Marssijärjestys on selvä. Kun olemme pääseet ratkaisuun, niin valtiovallan tehtävä on etsiä rahoitus ja piste.”

Mistä punavihersosialistit ja seuraava hallitus aikovat kerätä rahoituksen tuohon kuntien tai sotekeskusten kasvavaan rahoitustarpeeseen? Kuntien valtionosuuksia pitäisi kasvattaa muutenkin kun kuntasektori on velkaantumassa? Ja jos tulevaisuudessa korot lähtevät nousuun, nousee menot muutenkin. Mistä rahat? Veronmaksajien selkänahka ei enää veny. Ylipäätään jos tuo punavihersosialistien Sote-malli toteutuu, kasvaa verorasitus joka tapauksessa. Tulee kuntien ja valtion lisäksi kolmas verotusoikeudellinen hallintotaso ja lisäämällä hallintoa en oikein usko että verotus kokonaisuudessaan laskee. Vajaa kuusimiljoonainen kansa ja hallinto on kuin meitä olisi kymmeniä miljoonia. Tähänkö rahat halutaan tosiaan käyttää?

Suomen työllisyysastetta pitäisi kipeästi saada nousemaan. Ei sa taida nousta niinkauan kuin maksetaan Saarion mainitsemalle passiiviväestölle nykyisensuuruisia tukia. Pitäisi saada terveet ja työkykyiset ihmiset töihin pois syrjäytymispolulta ja tuottamaan itse verotuloja yhteiskunnan pyörittämiseen. Poliittisesti tuo on vaan kovin vaikeaa.

Kansalaispalkkaa on kaavailtu erilaisten tukien tilalle. En oikein tiedä toimisiko se. Sitä voisi ehkä pilotoida ja sitten vetää tuloksista johtopäätökset. *EDIT* sitähän on pilotoitu, olinkin unohtanut. Omalta kohdaltani kansalaispalkka tarkoittaisi sitä että voisin jäädä pois palkkatöistä aiemmin mitä suunnittelin, koska salkkuni tuottotavoite voisi olla pienempi. Pienempi siksi koska valtio kansalaispalkallaan rahoittaisi osan elinkustannuksistani, pärjäisin pienemmällä osakesalkulla ja sen tuotolla kuin suunnitelmissani. Ja eiköhän meitä ole muitakin jotka sitten leppoistaisivat elämäänsä. Onko Suomella tuohon varaa? Toisiko se säästöjä? Mutta säästöjä menoihin siis tarvitaan, erilaisten tulonsiirtojen osalta. Työttömyysturvaa pitäisi lyhentää ja porrastaa, asumistuet jäädyttää tai pikkuhiljaa keventää (kyllä markkina laskee vuokria sitten tai ainakin vuokrien kasvu jäätyy). Ay-jäsenyyden verovähennysoikeus pitäisi poistaa. Yritystukipuolelta varmaan voitaisiin saada miljardiluokan kevennykset ja kompensoida sitä osin laskemalla hieman yritysverotusta. Näin voitaisiin saada myös investointeja. Maahan pitäisi myös saada koulutettuja, fiksuja, nuorehkoja maahanmuuttajia tekemään töitä eikä olemaan osa sitä passiiviväestöä kuten nyt on tilanne suurelta osin.

Illalla kun katselee uutisia, jossa taas toitotetaan CO2:sta, ilmastomuutoksesta ja kuin Suomen ja suomalaisten pitäisi tehdä jotain pelastaakseen maailman, tunnen ahdistusta, syvää ilmastoahdistusta. Suoraan sanottuna vituttaa. Maa on menossa päin katastrofia kuten Seppo Saario asian hienosti kiteyttää. Hallitusta ja mediaa ei juuri kiinnosta. Eikä punavihersosialistien äänestäjiä, pääasia että pääsee osoittamaan sormella perussuomalaisia, noita pahoja rasisteja. On perustettu oikein silakkaryhmä tuohon. En oikein ymmärrä tuotakaan. Itse toivon että seuraava hallitus olisi Persut+Kokoomus-pohjainen. Ehkä sillä voitaisiin Suomi vielä pelastaa. Ellei ole jo myöhäistä.

Mites tämä kaikki heijastuu sijoittamiseen? Hiukan on alkanut taas mietityttää Suomen osuus sijoitusallokaatiosta. Pitäisi tulevaisuudessa suunnata suurempi osa sijoituksista Suomen ulkopuolelle? Jos täällä ei saada suhteellisen nopeasti aikaa isoja rakennemuutoksia jotka keventävät selvästi julkisen talouden menoja, ollaan syvällä suossa ja tavalla tai toisella se tulee heijastumaan ainakin kotimarkkinayrityksiin, ehkä myös vientifirmoihin.

Taidan ottaa vähän alkoholia tänään. Pyynikin Käsityöläispanimon erinomaisia tuotteita. Jos vituttaisi vähän vähemmän.

P.S. Tässä linkki Sipilän hallituksen aikaiseen kirjoitukseen Sipilän hallituksen paljon puhutuista “säästöistä”

Sijoitusvuosi 2019 oli OK

Wednesday 1.01.2020

Sijoitusvuoteni 2019 ei ollut huono, mutta ei se ollut erityisen hyväkään. Salkkuni arvo nousi 16.4% ja salkkuni tuotto oli 11.9%. Vuonna 2019 OMX Hex Cap nousi 14.75%,  Nasdaq 35.2% ja S&P500 28.9%. Joten turpiin tuli indekseille tänäkin vuonna kuten kahtena edellisenäkin. Ero etenkin amerikkalaisiin indekseihin oli suuri.

Omassa salkussani suurella painolla ovat olleet Nordea ja suurin pettymys Nokia, joka laski vuonna 2019 peräti 34.5%. Nordea laski vain hieman. Kohtalaisella painolla salkussa on myös Nokian Renkaat, jonka kurssi laski 4.4%. Nordean takia ensi vuoden osinkotuoton paranemisen kanssa voi olla tekemistä eli ongelmat eivät rajoitu tähän vuoteen. Aion kuitenkin Nordeat pitää sillä uskon että yhtiö näki ja koki pohjansa bisneksessään ja osakekurssiin tänä vuonna. Uskon myös Nokian saavan 5G-siruongelmansa korjattua ja kun ALU:n sulattelu alkaa olla loppusuoralla tänä vuonna, niin uskon Nokian kurssin korjaavan tänä vuonna voimakkaasti. Nokian Renkailla on vähän heikompi kausi nyt menossa, mutta uskon senkin tulevaisuuden olevan hyvä, USA:n tehdas aloittaa tuotantonsa aivan pian.

Heikkojen suoritusten vastapainoksi Oshkosh nousi 53%, Lockeed Martin 48.7%, Softbank 33%. Softbank kävi vuoden aikana ihan myyntitavoitehintani tuntumassa ja hivenen kun olisi vielä noussut olisin myynyt ja saanut rahastettua paljon tuota 33% arvonnousua suuremman voiton.

Osakkeiden poiminta-algoritmi ei toiminut siis ihan tyydyttävästi, mutta pitäähän tuohon tulokseen olla ihan suht tyytyväinen. Osinkotuotto euroissa nousi 14,4% ja osinkotuottoprosentti oli 2.91%. Koko sijoitusalkkuni arvonnousu oli 15.7%. Sijoitussalkkuni kattaa siis osakesalkkuni jossa osakkeita, ETF:iä ja käteistä sekä velattoman osuuden vuonna 2012 hankitusta sijoitusasunnosta. En ole kirjanpidossani muuttanut tuon sijoitusasunnon arvoa mihinkään suuntaan koko aikana. En aio kasvattaa sijoitusasuntojen osuutta salkussani ja saatan luopua asuntosijoittamisesta muutenkin. Liikaa vaivaa ja huono tuotto.

Vuosikymmenessä salkulle tuli arvonnousua 150%. Ja tämä oli se ns. menetty vuosikymmen, jolloin Suomen BKT ei juurikaan kasvanut ja Euroopassakin kokonaisuudessaan kasvun kanssa oli vähän niin ja näin. USA ja Aasia ovat porskuttaneet hyvin. Enemmän olisi vielä voinut allokoida sijoituksia Suomen ulkopuolelle.

Olen noin vuoden edellä aikataulustani tulla taloudellisesti riippumattomaksi vuonna 2026. 600+k. Siihen on vajaa 7 vuotta aikaa. Olen siihen mennessä kerryttänyt eläkkeen, jolla pärjään ihan ok sitten aikanaan. Eli periaatteessa osakesalkkua tarvitaan elämiseen vain 11 vuotta. Laskelmissani en ole kuitenkaan ottanut eläkettä mitenkään huomioon, pärjään pelkän sijoitussalkkuni tuotolla, pääomaa ei tarvi syödä. Siis jos saan sijoitussalkulleni 5% tuoton. Tämänhetkinen salkun keskimääräinen arvonnousu vuosien 2001 ja 2019 välisenä aikana on 17.9% eli merkittävästi parempi kuin viisi. Viimeisten viiden vuoden keskiarvo on 12.2%. Huonoin vuosi oli heti 2001 jolloin salkun arvo laski 51% ja paras on vuonna 2004 ja 2005, jolloin arvo nousi 101% ja 100%. Toiseksi huonoin vuosi salkulla oli 2008 jolloin arvo laski 41%. Jos kaikki menee hyvin ja suunnitelmien mukaan 2026 loppupuolella irtisanoudun ja siirryn päätoimiseksi sijoittajaksi. 11 vuotta myöhemmin eli 2037 alkaa eläke juosta ja salkun pääoma on vähintään samalla tasolla kuin 2026. Yllätyksiä tulee toki aina ja vuodet eivät ole keskiarvoja. Seuraavan vajaan 7 vuoden ajalle mahtuu vähintään yksi laskukausi ja siellä on sitten hyvä mahdollisuus haihduttaa salkun arvoa merkittävästi jos pelaa väärin. Mutta tänään alkanut vuosikymmen tulee siis olemaan suunnitelmien mukaan viimeinen palkkatyövuosikymmen ja uuden elämänvaiheen aloitusvuosikymmen.

En aioa ottaa osakesäästötiliä käyttöön, ainakaan heti. En ole laskenut ollenkaan kannattaako se omalla sijoitusstrategiallani enkä ole laskenut millaisia hallinointikuluja siinä on. Suurin syy negatiiviseen fiilikseen on poliitikoissa. Epäilen että tulevaisuudessa poliitikot säätää tuolle jotain kateusveroja ja hyödyt oli sitten siinä. Osakesäästötili voi olla kyllä ihan hyvä idea, voi olla että olen vain ennakkoluuloinen ja näen sosialisteja sielläkin missä niitä ei ole. Sinällään kun tämän vihersosialistisen nykyhallituksen toimintaa seuraa, niin omat epäluuloni ovat ainakin lisääntyneet. Suomen tilanne tulee menemään huonompaan suuntaan tämän hallituksen aikana. Sipilän hallitus sai paljon hyvää aikaan, ja tämän nykyhallituksen kantava voima tuntuu olevan purkaa kaikki nuo hyvät asiat. Kiristetään palkkaveroja ja muita veroja ja jaetaan enemmän vastikkeetonta rahaa uunipankon päällä makailijoille oman elämänsä intiaaneille ja elintasopakolaisille.

Tavoittelen vuodelle 2020 indeksien lyömistä. Ei tule olemaan helppoa. Hyvää sijoitusvuotta kaikille lukijoille.

Ruska käänsi kurssit nousuun syyskuussa

Tuesday 1.10.2019

Murheellisen elokuun jälkeen saapui syyskuu ja kurssit kääntyivät nousuun. Oman salkkuni arvonnousu oli 2.8% tuoton ollessa 2.45% ja vuoden vaihteesta salkkuni on nyt 11.94% korkeammalla. Ilman Softbankin sukellusta, olisi salkkuni nousu ollut prosentteja suurempaa. Samaan aikaan indeksit kehittyivät seuraavasti: S&P500 +1.74%, Nasdaq +0.45% ja OMX Hex Cap +4.89%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Vincit +15.3%
  • Nordea +14.6%
  • Oshkosh +8%
  • ETFS Coffee +6.2%
  • YIT +5.4%
  • Kahvifutuuri JJOF +5.2%
  • Nokian Renkaat +3.9%
  • Nokia +3.3%
  • Brasilia (EWZ) ETF +2.9%
  • Venäjä (RSX) ETF +2.4%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Softbank -12.3%

Syyskuussa ostin lisää Vincitin osakkeita, osinkoa satoi Oshkoshilta ja Lockeed Martinilta. Mitään en myynyt. Käteisen osuus salkusta painui 0.96%:iin.

Kaikki muut salkkuni osakkeet nousivat syyskuussa paitsi Softbank, sen arvo putosi elokuussa 12.53% ja nyt syyskuussa 12.3% päälle. Nordea nousee tätä vauhtia pian salkkuni suurimmaksi sijoitukseksi. Vincit nousi murheellisen elokuun jälkeen ja nappasin sitä salkkuuni lisää, en ihan pohjilta mutta ihan kohtuullisella ajoituksella. Alkoi olla laskussa jo ylilyönnin makua. Nordeasta kirjoitin elokuussa näin: “Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?” Kun alkoi olla merkkejä siitä että osake on löytänyt pohjansa. Mukavasti se ponkaisi ylöspäin ja voi olla nousu jatkuu nyt kun 25. lokakuuta julkistavat osinkopolitiikkansa ja strategiansa. Uskon että osinkopolitiikka tulee jatkumaan avokätisenä, mikä tulee tukemaan myös osakekurssia.

Softbankilla on murheellinen vaihe menossa. Sprint+TMO fuusion oikeuskäsittelyt ovat vasta edessä joten epävarmuus jatkuu ja Vision Fundilla ei ole mennyt kauhean lujaa. Peruuntunut tai viivästetty WeWork IPO ja WeWorkin CEO:n potkut. Sijoittajilla tuntuu olevan nyt usko vähän vähissä Vision Fundiin ja Softbankkiin. Mutta yhtiö on todella halpa, kuten on ollut sitä kroonisesti jo vuosia. Ehkä se karkki vielä suuhun tulee.

Suomessa vihersosialistihallitus on aloittanut ja talouspolitiikka vaikuttaa juuri niin huonolta kuin pelkäsinkin, ellei huonommalta. Keskiluokan verorasitus kasvaa, valtion velkaantukinen kiihtyy. Ei noilla toimilla ostovoimaa nosteta, eikä työllisyysastetta. Vientivetoisella Tampereella työttömyys on jo kasvussa ja YT-neuvottelut alkavat olla jokapäiväisiä. Kotimarkkinafirmojen ostaminen on siis ehkä huono idea, kuten lienee ehkä myös investointihyödykkeitä valmistavien firmojen osakkeet kuten konepajat. Mikäli taantuma painaa päälle, ei osakkeiden omistaminen muutenkaan ole mikään kuningasidea.

Kauppasota jatkuu, Trump saattaa (vihdoin) olla lirissä Ukraina-puhelunsa takia ja on mahdollista että saa potkut. Monet ovat kehuneet Trumpin talouspolitiikkaa, velkarahalla elvyttämällä (massiiviset veronalennukset) se kyllä sai talouden nousemaan mukavasti, mutta nyt näyttäisi siltä että aloittamansa kauppasota myös tuon talouden nousun sitten lopettaa. ISM-indeksi syyskuulla oli surkeat 47.8 kun edelliskuussa pudottiin ekan kerran vuosiin alle 50:n 49.1 lukemalla. Tapojensa mukaan Trump löysi syitä lähinnä muista, eli FEDistä. Lienee selvää että koronlaskut jatkuvat jos talous tästä sakkaa kuten ISM indeksi indikoi. ISM indeksin trendi on ollut laskeva jo pidempään.

Kaikki ainekset taantuman alkuun ovat olemassa. Mutta härällä on voimaa juosta vielä loppukiri jos ja kun kauppasotaan saadaan sopu ja keskuspankit jatkavat elvytystä.

Osakesäästötili tulee vuonna 2020

Wednesday 29.08.2018

Hallituksen budjettiehdotuksen osana eduskunnan hyväksyttäväksi menee osakesäästötili, joka tulisi voimaan vuonna 2020. Tilille on asetettu 50 000 euron katto eli alkupääomaa sinne voi laittaa maksimissaan 50 000 euroa.

Osakesäästötilillä voi käydä kauppaa ilman veroja ja verot maksetaan vasta kun osakesäästötililtä nostetaan rahaa. Myös osingoista maksetaan vero vasta nostettaessa varoja. Nostot verotetaan luovutusvoittoveron mukaan.

Minun nähdäkseni uudistus on epäonnistunut ja turha. Ongelmana on tietysti tuo 50 000 euron katto, joka rajoittaa tämän aivan piensijoittajille joita toki enemmistö yksityissijoittajista on. Tämä lienee jälleen myös yksi kädenojennus pankkien lobbaajille, sillä eiköhän pankit tästä hallinnoimisesta ota muhkean palkkion itselleen ja kokonaishyöty voi jäädä varsin ohkaiseksi ellei jopa miinusmerkkiseksi. Ja tässä mallissa osinkoverotus kiristyy, sillä osingoistakin maksetaan luovutusvoittoveroprosentilla. Ja kuka tietää mikä se luovutusvoittojen veroprosentti on mikäli vihervasemmisto pääsee valtaan, sitähän voidaan hilata ylöspäin vuosi vuodelta.

Ei jatkoon, pitäkää tunkkinne! Itse olisin mieluummin alentanut kireää pääomien luovutusvoittoveroa ja laittanut yhtiöt tilittämään osinkoverot jolloin kaikki sijoittajat olisivat samalla viivalla. Nythän osakerahastot saavat merkittävää etua siitä että niiden ei tarvitse maksaa osinkoveroa. Myöskään kasvottomat hallintarekisterisijoittajat eivät osinkoveroja maksele. Osinkoveroprosentin olisi voinut laskea 5%:iin ja silti saada paremman verotuoton kun koko porukka olisi maksamassa eikä vain piensijoittajat.

Ja mitä tulee valtion budjettiesitykseen, niin voiko naurettavampaa olla kuin tuo ainainen alkoholin veronkorotus joka taitaa taas painottua mietoihin juomiin? Näin sitä tuetaan kotimaisia työpaikkoja boomaavassa pienpanimoscenessä. Eiköhän tämäkin korotus lisää alkoholin tuontia ulkomailta ja laske verotuottoa. Ilmeisesti jonkinlainen ideologinen päätös tämäkin, ei tätä muuten voi ymmärtää.

Muuten budjettiesitys vaikutti aika varovaisen positiiviselta.

USA vs EU kauppasota erä 1

Thursday 31.05.2018

Huomenna se alkaa, nimittäin Trumpin masinoimat terästullit USA:n ja EU:n välillä, ja myös USA:n ja Meksikon ja Kanadan välillä. Katsotaan mihin tämä johtaa. Missään nimessä tämä ei ole hyvä uutinen markkinoille, kuten ei tämä Italian poliittinen ja taloudellinen kriisikään. Kivasti ajoittuu Sell in May and go away:n kanssa samalle ajankohdalle. Liekö kunnon kesädippi tulossa.

Nokiasta irtosi 3.7% osinko tänään, kurssi laski kuitenkin vain 2.95%. Ihan jees. Meni kuten arvelinkin ja kuten monesti aiemminkin Nokian osingonirtoaminen.

Nordea muuttaa Suomeen

Saturday 17.03.2018

Nordea päätti äänienemmistöllä 96.9% muuttaa Suomeen. Hieno asia meille omistajille ja uskoakseni myös Suomelle. Samalla lisäveroja ja lisäsääntelyä kaavaillut Ruotsi (tai ainakin vasemmistopoliitikot) saivat näpäyksen. Yhtiökokous vahvisti myös 0.68 euron osingon. Perjantaina kun osinko irtosi laski kurssi 0.81 euroa eli selvästi osinkoa enemmän. Uskoisin kuitenkin että osinkokuoppaa aletaan lapioimaan umpeen ensi viikosta alkaen.

Osinko maksetaan tilille jo 26.3. Muut yhtiöt saisivat ottaa Nordeasta mallia ja maksaa osingon nopeammin tilille yhtiökokouksen jälkeen.

Hallitus säästää

Tuesday 25.04.2017

Suomen valtion talous on ollut alijäämäinen vuodesta 2008 asti ja tätä aikana valtion velka on kasvanut 54 miljardista eurosta viime vuoden lopun 102 miljardiin euroon. Juha Sipilän hallitus aloitti vuonna 2015 ja sillä oli kaksi päätavoitetta: lopettaa velkaantuminen hallituskauden aikana sekä pitää huoli että kokonaisverotus ei nouse.

Sipilän hallitus aloitti siis vuonna 2015 ja valtion menot olivat silloin vuositasolla 53.7 miljardia euroa (alijäämää 4.4 miljardia euroa). Eilen hallitus julkaisi taloussuunnitelmansa vuosille 2017-2020. Tämän mukaan vuonna 2020 valtion menot olisivat 55.7 miljardia euroa. Mitä ihmettä? Hallitus on puhunut ja toistanut 4 miljardin säästöohjelmastaan ja mm. eilen Iltalehti otsikoi näin: “Pääministeri Sipilä tyytyväisenä: Neljän miljardin säästöt pitävät“.

Mitkä ihmeen säästöt? Fakta on se että valtion menot kasvavat vuodesta 2015 vuoteen 2020 peräti kaksi miljardia euroa ja tämä siitä huolimatta että hallitus on budjetoinut tulojensa kasvavan 3.4 miljardilla eurolla 49.0 miljardista eurosta 52.4 miljardiin euroon. Näinköhän tuo tulojen kasvu saadaan aikaiseksi kiristämättä kokonaisverotusta?

Minua ihmetyttää tässä monikin asia. Miksi media ei ole tuonut esiin sitä että todellisuudessa mitään säästöjä ei ole? Suomi velkaantuu entisestään siitä huolimatta että verotuloihin on budjetoitu merkittävää kasvua. Miksi oppositio ei vaadi hallitusta merkittäviin lisämenoleikkauksiin ja siten saamaan julkisen talouden velkaantumista kuriin? Minusta näyttää siltä että oppistio Ville Niinistön johdolla vain itkee “merkittäviä” leikkauksia kuukausikaupalla mediassa. Ja luonnollisesti myös tuloerojen kasvusta. Maassa jossa on maailman pienimmät tuloerot, etenkin kun lasketaan nettona ja erilaiset tulonsiirrot ja tuet huomioituina.

Tilanne alkaa olla katastrofaalinen ja seuraavalla hallituksella, jossa aika todennäköisesti on joko Vihreät tai SDP tai kenties jopa molemmat, alkaa olla todella vähän liikkumatilaa. Infa on sitäpaitsi rapistumassa ja menoissa on merkittäviä paineita ja suuret ikäluokat alkavat olla eläkkeellä ja maahan tulevat pakolaisetkin rasittavat taloutta hallituksen mukaan näin: “Turvapaikanhakijoiden kasvaneesta määrästä johtuvat menot ovat kokonaisuudessaan noin 700 milj. euroa vuoden 2019 tasossa“. Varmaankin tämä on yksi suuri syy miksi menot ovat nousussa. “Menojen nousuun on vaikuttanut erityisesti kasvanut turvapaikanhakijamäärä.”.

Itse näen suurimmaksi ongelmaksi ihan nämä omat lähinnä keskiluokan maksamat ja keskiluokan ja alemman luokan “nauttimat” tulonsiirrot, mm. asumistuet joiden määrä on kasvanut merkittävästi. Tuolla ongelmalle pitää tehdä jotain. Joko jäädyttää tuet nykytasoilleen, tai leikata niitä tai poistaa pidemmällä aikavälillä kokonaan? Tuet valuvat vain asuntojen hintoihin ja kiristävät veroja. Tulonsiirrot muodostavat ison kannustinloukkuongelman, jossa työtä ei kannata tehdä eikä teettää kun erilaisina tukina tienaa vähintään yhtä hyvin tai paremmin kuin töitä tekemällä.

Valtion talous ei ole ainoa julkisen talouden ongelmapesäke. Myös kunnat ovat velkaantumassa.

Ei hyvältä näytä.

 

Konecranes yhdistyy amerikkalaisen Terexin kanssa

Tuesday 11.08.2015

Konecranes tiedotti tänään yhdistyvänsä amerikkalaisen Terexin kanssa.Yhdistetystä yhtiöstä Terexin osakkeenomistajat omistavat 60% ja 40% omistuksesta on Konecranesin nykyisillä omistajilla. Yhdistyminen tapahtuu 1H 2016 ja yhdistetty liikevaihto on 7.5 miljardia euroa.Päällekkäisyyksiä ei ole paljon, siitä kertoo jo se että synergiahyöty on vain 110 miljoonaa euroa ja yhdistyminen ei hallituksen puheenjohtajan mukaan johda irtisanomisiin Suomessa.

Hienointa on ehkä se että yhdistetyn yhtiön pääkonttori tulee olemaan Suomessa ja yhtiö siis maksaa veronsa Suomeen. Kokoomuksen voimakkaasti ajama 20% yhtiöverotus alkaa tuoda hedelmää. Ilman tuota ei pääkonttoria Suomeen olisi saatu.

Fuusioitunut yhtiö aikoo ostaa omia osakkeitaan 1.4 miljardin euron edestä niin että heti yhdistymisen jälkeen yhtiö ostaa 456 miljoonan edestä osakkeitaan ja myöhemmin kahden vuoden sisällä loput 0.9 miljardia euroa. Yhtiön osakkeilla voi käydä kaupaa Helsingissä ja New Yorkissa.

Konecranesin osake nousi 15.74% tänään pörssissä näiden uutisten myötä siitä huolimatta että tänään oli melkoisen ruma laskupäivä pörssissä. Jokunen shorttari sai pahasti nenilleen.

Kreikan konkurssi ja euroero lähestyy – mitenkä markkina reagoi huomenna?

Sunday 28.06.2015

Kaksi pörssipäivää kesäkuuta jäljellä ja melkoista heiluntaa voidaan nähdä ja varmaankin enemmän laskusuuntaista. Kreikka on ajanut itsensä taloudelliseen ja poliittiseen umpikujaan ja sillä tuskin on varaa maksaa tiistaina erääntyvää IMF:n lainaa eikä EU:lta heru enää tuon Kreikan oudon kansanäänestysfarssin jälkeen. Eiköhän se ole aika päästää Kreikka konkurssiin kun saksalaiset pankit jo saatiin pelastettua ja niiden vastuut siirrettyä eurooppalaisten veronmaksajien niskaan.

Ilmeisesti kreikkalaiset pankit tulevat olemaan kiinni koko ensi viikon ja rahaa ei saa mistään. Voi olla melkoinen kaaos edessä ja pitkässä juoksussa Kreikka tulee kohtaamaan taloudellisen katastrofin. Oma valuutta, iso devalvaatio, konkursseja, ostovoiman romahdus, köyhyyttä ja murhetta. Vaikutukset EU-alueelle pitäisi olla rajatut, mutta osakemarkkina ei pidä epävarmuudesta. Jos on pienikin epäilys että jollain firmalla on kädessään Musta Pekka painuu kurssi alas. Kreikkalaisfirmoista ainakin pihisee ilmat pois.

Itselläni pitäisi olla salkku ainakin jollain tavalla turvattu. 35% osakesalkusta on käteistä odottamassa ostotilaisuutta, joka nyt kenties tulee. Dollaripohjaisia sijoituksia on 24% ja Saksan kautta omistettu japanilainen Softbank on noin 20% koko salkun arvosta. Suomalaisosakkeiden arvoksi jää noin 20% ja ne kaikki ovat vientifirmoja. PKC toimii pitkälti USA:ssa. Saa myös nähdä laskeeko euro ja kuinka paljon.

Kreikka on modernina aikana mennyt konkurssiin viisi kertaa. Viimeksi 30-luvulla. Nyt siis edessä kuudes kerta. Toivottavasti lainoittajat ovat viisaampia tulevaisuudessa.

Katsotaan kuinka paljon kurssit laskevat. Laitan sitten haavia alle jos alkaa näyttää siltä että nyt ylireagoidaan. Uskon Kreikka alen jäävän lyhytaikaiseksi ja loppujen lopuksi markkina tulee olemaan tyytyväinen kun Kreikasta päästään eroon.

Toukokuu 2015 – salkkuni viides perättäinen nousukuukausi

Monday 1.06.2015

Tämä vuosi on sijoitusmielessä mennyt uskomattoman tasaisesti tähän asti. Jokainen kuukausi salkun arvo on noussut vähintään prosentin ja enintään 6.8%. Nyt tuli salkulle nousua 1.94% ja lisäpääomasta putsattu tuotto oli 1.49%. Pari päivää aikaisemmin oli salkku vielä yli prosentin korkeammalla mutta indeksit laskeskelivat ihan kalkkiviivoilla.Toukokuussa indeksit kehittyivät seuraavasti: HEX Cap nousi 0.9%, S&P500 nousi prosentin ja Nasdaq nousi  2.6%. Osakealkkuni on vuodenvaihteesta kokonaisuudessaan noussut runsaat 18% ja sijoitusasuntopuolella velan määrä on laskenut joka kuukausi ja ensi kuussa tulee velan viimeinen erä maksettua.

Salkun sankariosakkeet:

  • PKC +16%
  • UHS (Universal Health Services) +11%
  • Robit Rocktools +6% osakeantihinnasta

Salkun luuserit:

  • EWZ (Brasilia) ETF -11% (kova heiluminen jatkuu)
  • Softbank -4%
  • RSX (Venäjä) ETF -4%

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Nokian kova 9.93% nousu HERE-huhujen siivittämänä sekä YIT:n yhä jatkuva nousu. YIT:n kurssi kohosi nyt 3.46% 6.57 euroon. Joulukuun lopulla oltiin 4.27 eurossa. Taisin myydä omani 8.4 euroon maaliskuussa 2014, pohjakurssi 4.26 nähtiin tammikuussa 2015. Vielä saisi selvästi halvemmalla mitä myin mutta tuskin noin halvalla enää saa ostaa mitä tammikuussa sai.

Listautumismarkkina on elpymässä. Hienoa aktiivisuutta nähty ja kesäkuun alussa Pihlajalinna listautuu. Itse en tuohon antii lähtenut mukaan kun yhtiö oli mielestäni hinnoiteltu liian kalliiksi. Uusi hallitus on lupaillut veroetua osinkojen suhteen First North listan osakkeille ja tuo porkkana tuonee listalle myös lisää uusia firmoja.

Keskustan, Kokoomuksen ja Perussuomalaiset muodostaman uuden hallituksen hallitusohjelma näyttää ihan kohtuullisen hyvältä palkansaajan, sijoittajan ja yrittäjän osalta. Menoja supistetaan, verotusta kevennetään maltillisesti ja pieniin osinkotuloihin on nähtävästi tulossa verovapaus.Toivottavasti kotimainen ostovoima alkaa elpyä sekä työllisyyskehitys kääntyy parempaan suuntaan.

Huhtikuun lopulla mietin että toukokuun suorituksen aika pitkälti Softbankin ja Sprintin tulos. Softbankin tulos oli hyvä, mutta siitä huolimatta kurssi otti 4% takapakkia toukokuussa. Salkku se ei kuitenkaan kyennyt vetämään miinukselle PKC:n ja UHS:n erinomaisen suorituksen ansiosta sekä Robitin osakeannin myötä.

Kesäkuulle ei enää tulosjulkistuksia osu, osakkeiden arvoja voivat heitellä mm. Kreikan tilanne ja koronnostospekulaatiot sekä normaali “sell in May and go away” kausivaihtelu. Nokian osalta on mielenkiintoista nähdä myykö yhtiö HEREn ja mitä muuta uutta yhtiö aikoo kertoa. Siilasmaa lupaili jotain isoa uutista?! Hieman harmittaa että en tähän HERE-ralliin lähtenyt mukaan kun siellä 5.8 euron nurkilla ostoa mietin.