Toukokuun salkkukatsaus. Arvo laski 1.6%

Salkkuni arvo laski toukokuussa hyvän huhtikuun jälkeen 1.6% tuoton ollessa -1.9%. Verrokki-indekseistä parhaiten pärjäsi Nasdaq +5.8%, S&P500 kasvoi 0.2% ja OMX HEX CAP PI laski 5.3%. Vuoden alusta nousua on tullut 3.6%. Matkaa tavoitteeseeni on 47.6%.

Salkun sankariosakkeet:

• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +15.0%
• Spinnova +12.0%
• Petrobras +8.8%
• NoHo +8.7%
• Softbank +8.2%
• Microsoft +7.0%
• Bioretec +6.7%
• Inderes +2.7%
• EWZ (Brasilia) ETF +2.0%

Salkun luuseriosakkeet:

• Neste -19.5%
• Gofore -10.6%
• Nordea -8.7%
• Nokian Renkaat -8.2%
• Sampo -6.4%
• Ali Baba -5.8%
• Lockheed Martin -4.2%
• Witted Megacorp -3.2%
• Kreate -3.0%
• UPM -2.9%
• Vincit -2.8%

Tekoälyboomi näkyi sekä Xtracker ETF:n että Microsoftin nousuna ja varmasti se näkyin myös softbankin osakkeessa koska se omistaa ARMin joka listautetaan tänä vuonna, Jääkiekon MM-kisat ja muut hyvät uutiset boostasivat NoHoa. Parhaiten euroja kerrytti Softbank ja eniten hukkasi Nordea. Nesteen lasku oli kovaa prosenteissa, saatan ostaa sitä lisää nyt kun “halvalla saa”. IT-palvelusektorille toukokuu oli huono.

Osinkoa salkkuuni tuli toukokuussa Nokialta, Vincitiltä, Nokian Renkailta, NoHolta, Puuilolta ja Petrobrassilta. Osinkoja on kasassa jo nyt selvästi enemmän kuin koko viime vuodelta ja lisää tulee mm. EWZ:lta, Petrobrassilta, kvartaaliosinkoja maksavilta ja Krealtelta, Puuilolta, Nesteeltä ja UPM:ltä.

Ostin toukokuussa Nokian osakkeita lisää. En myynyt mitään.

Toukokuun lopulla markkinoita hermostutti USA:n velkakatto, mutta kesäkuu on alkanut todella hyvin kun näyttää siltä että velkakattoa nostetaan.

Alustavat tiedot Suomen hallitusneuvotteluista kertovat että ay-liikkeen jäsenmaksujen verovapaudesta oltaisiin luopumassa, ansiosidonnaisesta ja asumistuista leikattaisiin, laskettaisiin palkkaverotusta ja nostettaisiin osakesäästötilin ylärajaa tai poistettaisiin se kokonaan. Kuulostaa erittäin hyvältä alulta. Suomi on menossa oikeaan suuntaan. Toteutuessaan tuo varmaan vähentää ay-liikkeen jäseniä ja johtaa siihen että sopiminen tehdään enemmän paikallisella tasolla. Vähemmän laittomia lakkoja, enemmän tehtyjä työtunteja ja vähemmän verorahoja ohjattuna vasemmistopuolueiden tukemiseen.

Mukavaa ja lämmintä kesäkuuta!

Salkkuni arvo kasvoi 3.5% huhtikuussa ja löi verrokit

Salkkuni arvo kasvoi huhtikussa 3.5% tuoton ollessa 3.3%. Verrokki-indeksit kehittyivät seuraavanlaisesti: Nasdaq 0.04%, S&P500 1.5% ja OMX HEX CAP 0.04% eli päihitin indeksit.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Konecranes +15.0%.
• Microsoft +6.1%
• Sampo +5.7%
• Gofore +4.5%
• Puuilo +4.4%
• EWZ +3.3%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Bioretec -23.5%
• Spinnova -21.3%
• Ali Baba -17.2%
• Petrobras -10.8%. Iso osinko irtosi.
• Softbank -5.0%
• Kreate -4.0%
• Neste -3.3%

Euromääräisesti eniten arvonnousua generoi Konecranes ja siitä myös tuloutui maaliskuun lopulla irtautunut osinko. AI pöhinä ja odotettua parempi tulos nosti Microsoftia, Sammon ehdotus osittaisjakaantumisesta ja lähestyvä osinko nosti Sampoa. Goforen huipputulos piti Goforen kurssin nousussa huhtikuussa. Salkkua nosti myös maaliskuussa irronneet ja huhtikuussa tuloutuneet osingot.

Bioretec tiedotti että sen taloudelliset tavoitteet viivästyvät vuodelle, koska FDA hyväksyntä tuli vuoden myöhässä. Se myös keräsi suunnatulla annilla kymmenen miljoonaa euroa käteistä, jolla yhtiön kasvun jatku ja toiminta mahdollistuu, sillä yhtiö kääntyy voitolliseksi vasta vuosien päästä. Annin dilutio on suuri sillä uusia osakkeita tuli 35.4% ja antihinta oli 2.0 euroa. Osakekurssi on nyt 2.25 euroa. Spinnova antoi kenkää toimitusjohtajalleen, mikä ei ole koskaan hyvä merkki ja joutunee maksamaan kivan kultaisen kädenpuristuksen läksiäisiksi. Ali Baban laskua en ymmärrä enkä ole oikeastaan ehtinyt katsomaankaan että mistä se voisi johtua. Osittain varmasti siitä syystä että suuri omistaja Softbank on päättänyt keventää Ali Baba – omistustaan. Salkkuni uusimmasta tulokkaasta Petrobrassista irtosi pari päivää sitten iso osinko, minkä takia kurssi laskee. Lisää osinkoja on tulossa vuoden mittaan ainakin toukokuussa, kesäkuussa ja joulukuussa. Ja taitaa tulla noiden päällekin osinkoja. Yhtiön PE on 2 ja osinkotuotto viime vuonna 40% vai oliko jopa suurempi. Petrobrassin oston myötä tämän vuoden osinkotavoitteeni tulee ylittymään selvästi. EWZ tulee tänäkin vuonna maksamaan hyvää osinkoa ainakin kesäkuussa ja joulukuussa.

Huhtikuu oli aktiivinen kuukausi. Osinkoa virtasi Nordealta, Goforelta, Nesteeltä, Kreatelta, Konecranesilta, Norrhydrolta ja Inderesiltä. Osinkoja myös irtosi loppukuusta Nokialta, Vincitiltä, Nokian Renkailta ja Petrobrassilta mitkä tuloutuu toukokuussa. Ostin UPM:n Petrobrassin ja Nokian osakkeita, en myynyt mitään. Käteisen osuus salkussa kävi aika pieneksi mutta osinkorahaa sataa toukokuussakin salkkuun mahdollistaen lisäostoja.

Pankkikriisi osoitti rauhoittumisen merkkejä, mutta eilen First Republic – pankki taitaa mennä nurin. Saas nähdä miten se heijastuu ensi viikolla pörsseihin. Nordean osake laski huhtikuussa hieman vaikka tulos oli huima ja näkymät hyvät ja yhtiö ostaa omia osakkeitaan. Sinällään ehkä jopa hyvä, sillä pienemmällä rahalla saa enemmän omia osakkeitaan ostettua ja siten tulevaisuuden osinkovirrat ovat suuremmat.

Venäjällä valtio otti Fortumin toiminnot “väliaikaisesti” haltuun ja pari bussilastillista aseistettuja viranomaisia kävi pitämässä kokouksen, jossa toimitusjohtaja vaihdettiin. Kuinkahan väliaikaista tuo on? Pitäisiköhän Suomessakin ottaa haltuun venäläiset yritykset ja kiinteistöomistukset ja vaikkapa myydä ne tarjouskaupalla? Rahat valtion kassaan ja osa vaikkapa Ukrainaan.

1Q tulokset ovat olleet hyviä. Ei ole oikeastaan mitään suurempia merkkejä siitä taantumasta jota pahanilmanlinnut ovat povanneet jo pidempään. Mutta talous hidastuu inflaation ja kovien korkojen myötä, se on selvä. USA:ssa palvelusektorilla menee ainakin vielä lujaa ja teollisuussektorikin alkaa olla nousussa (ISM) pahimmasta kuopastaan. Inflaatio osoittaa jo selviä laskun merkkejä ja korkohuippu on näköpiirissä. Osakkeethan kehittyvät yleensä todella hyvin kun korkoja aletaan laskemaan. Siihen on toki vielä matkaa, sillä ensin inflaatio pitää saada tavoitehaarukkaan.

Olen tyytyväinen huhtikuun kehitykseen ja salkkuni arvo on nyt 5.3% ylempänä kuin vuodenvaihteessa. Helmikuussa se oli jo 7.2%, mutta pankkikriisi niisti maaliskuussa arvoa.

Oikeistopuolueet voittivat vaalit ja Suomi saanee oikeistohallituksen johon kuuluu Kokoomuksen lisäksi perussuomalaiset, KD ja RKP. Tai no varsinaiset hallitusneuvottelut on vielä aloittamatta. Olen luottavainen että tuo nelikko tulee muodostamaan hallituksen, joka päättäväisesti lähtee karsimaan valtion menoja ja samalla keventää verotusta. Jos itse saisin päättää lopettaisin kokonaan tai keventäisin ainakin seuraavat tulonsiirrot:

• ammattiyhdistysliikkeen jäsenmaksun verovähennysoikeus
• työttömyyskassan jäsenmaksun verovähennysoikeus
• ansiosidonnainen pitäisi lyhentää nykyisestä vähintään puoleen, mieluiten kolmasosaan. Ei ole järkeä tuke työttömänä olemista
• asumistuki nollaan kymmenessä vuodessa
• matkavähennys. Mikä järki on tukea muuttamista jonnekin korpeen, kun siellä asuntojen hinnat ovat halvempi kuin kaupungissa missä se työpaikka ok?
• kotitalousvähennys
• työhuonevähennys. Kotona kun tekee töitä säästää rahoja kun ei ole työmatkakuluja. Miksi tästä voi vielä vähentää rahaa verotuksessa
• Kodinhoidontuki
• Yritystukipuolella on merkittävästi karsittavaa
• kehitysavun voisi puolittaa
• järjestötuet voisi puolittaa ja osa lopettaa kokonaan kuten Suomi-Venäjä seuran tuet.

Vastaavasti palkkaveroja pitäisi merkittävästi keventää. Keskituloisella ja hyvätuloisella sellaiset 5%-yksikköä. Pienituloisten verotus on jo pääosin kohdillaan. Näillä muutoksilla saadaan kuluja merkittävästi karsittua ja samalla palkitaan ihmisiä jotka ovat opiskelleet ja edenneet urallaan ahkeruudellaan ja osaamisellaan. Ammattiyhdistysliikkeen yritystoiminta pitäisi laittaa verolle. Osinkoverotukseen pitäisi saada uudistus, joka merkittäisi laskisi piensijoittajien verotusta laittaen kaikki osingonsaajat samalle viivalle. Ehkä tämä ratkaisi myös listaamattomien yritysten osinko-ongelman (listaamattomien yhtiöiden osinkojen verotus on listattuja kevyempää).

Peruspalveluita pitäisi parantaa, hoitaa SoTe-sotku jotenkin pois niin että siellä palvelut, laatu ja työhyvinvointi paranee samalla kun kustannukset laskee. Tuo ehkä vaatisi vähemmän SoTe-alueita ja nythän sen voi tehdä kun Kepu ei ole hallituksessa. Kaikkia muita valtion menoja ja toimintoja pitäisi tarkastella kriittisesti.

Pankkikriisi laski maaliskuussa salkun arvoa 5.2%

Salkkuni arvo laski maaliskuussa 5.2% tuoton ollessa -5.4%. Verroindekseissä OMX HEX CAP PI laski 4.5% kun taas S&P500 nousi 3.5% ja Nasdaq peräti 6.7%. Toki salkkuni kuukausikehityksessä näkyy se että viidestä osakkeesta irtosi osinko ja nämä tuloutuu vasta huhtikuussa. Eli ihan noin huonosti ei mennyt kuin mitä tuo -5.2% antaa ymmärtää,

Salkkuni sankariosakkeet:

• Bioretec +27.8%. Yhtiö sai FDA hyväksynnän traumaruuvilleen. Ensimmäisenä yhtiönä USA:ssa.
• Microsoft +15.6%. AI hype.
• Ali Baba +13.6%. Yhtiö jakaantuu kuuteen osaan ja Kiinan regulaatio hellittää. Nousu jatkunee.
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +6.4%
• Nokian Renkaat +5.7% ostohinnasta
• Vincit +5.1%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Nordea -17.8%. Pääsyy salkun laskuun maaliskuussa. Pankkikriisi ja osingon irtoaminen.
• Kreate -7.0%
• Gofore -6.1%
• Sampo -5.6%
• Softbank -5.4%
• Spinnova -5.0%
• Konecranes -4.1%

Osinko irtosi maaliskuussa salkkuni suurimmasta omistuksesta Nordeasta, sekä myös Goforesta, Konecranesista, Kreatesta ja Nesteestä. Nämä tuloutuu vasta huhtikuussa. Kvartaaliosinkoa virtasi huhtikuussa tilille Lockheed Martinilta ja Microsoftilta. Olen asettamassani tavoitteessa kasvattaa tänä vuonna osinkoja vähintään 15%.

Kävin kauppaa normaalia enemmän maaliskuussa. Ostin Vincitin, Nordean, Konecranesin ja pitkästä aikaa Nokian Renkaiden osakkeita salkkuuni ja käteisen osuus pieneni. No huhtikuussa käteistä on enemmän kun osinkorahaa virtaa tilille ja teen taas normaali talletuksen tilipäivänä palkkatililtä.

Pankkikriisi väritti maaliskuuta. Se laski pankkiosakkeiden arvoa globaalisti. Toisaalta se on pitkäaikaiselle Nordea – sijoittajalle vain hyödyksi mikäli ei tosiaan aiheuta oikeita ongelmia Nordean toiminnalle ja sen kannattavuudelle. Pitkässä juoksussa minua kiinnostaa Nordeassa lähinnä sen osinkovirrat. Mikäli Nordea saa ostettua omia osakkeitaan “alennuksella” se parantaa hieman odotetua enemmän Nordean osinkovirtoja tulevaisuudessa. Ja itsekin ostin hieman lisää osakkeita, mikä toki parantaa niitä osinkovirtoja myös. Ensi keväänä Nordea maksanee 10% paremmat osingot jo pelkästään omien osakkeiden mitätöinnin takia.

Huhtikuussa odotan salkkuni nousevan. Pankkikriisi alkaa helpottaa ja osinkorahaa virtaa sisään. Inflaatiokin alkaa osoittaa heikkenemisen merkkejä.

Tänään on vaalipäivä. Gallupit näyttää siltä että SDP ei voita vaaleja eli saamme kaiken järjen mukaan oikeistohallituksen. Minulla on suuret odotukset että velkaongelmaan tartutaan kiinni tosissaan, karsitaan menoja ja lasketaan veroja. Marinin hallitus oli katastrofi Suomelle, jonka kaltaista ei toivottavasti koskaan enää nähdä. Illalla toivottavasti saa avata kuohuviinipullon. Samalla voi juhlia NATO – jäsenyyttä. Jos et ole vielä käynyt äänestämässä, käy äänestämässä. Joko Kokoomusta, Korjausliikettä, Liberaaleja tai Perussuomalaisia. Siinä olisi hyvä pohja tulevalle hallitukselle ylipäätään.

Sijoitusvuosi 2022 oli vaikea

Vuosi sitten sijoitusvuotta summaillessa ja kertaillessa oli erilaiset fiilikset kuin nyt. Pahin näytti olevan takana koronan kanssa ja baana niinsanotusti sileä ja odottelin positiivista sijoitusvuotta. Toisin kuitenkin kävi. Inflaatio lähti kiihtymään ja kiihtyi entisestään kun imperialistinen diktaattorivaltio Venäjä kiihdytti sotatoimet Ukrainassa täysimittaiseen hyökkäyssotaan, millä oli paljon muitakin talousvaikutuksia kuin pelkkä inflaatio. Ja inflaation kiihtymisen kanssa lähtivät keskuspankit nostamaan rivakasti ohjauskorkojaan. 12 kuukauden euribor on tätä kirjoittaessa noin 3.3%.

Pärjäsin kuitenkin indeksejä vastaan erinomaisesti nyt toista vuotta putkeen. Oman salkkuni arvo laski 10.96% tuoton ollessa -14.3%. Osakesäästin hieman enemmän kuin olin budjetoinut ja etenkin salkun ulkopuolelle kakkossalkkuihin laitoin rahaa. Verrokki-indeksit pärjäsivät seuraavanlaisesti: OMX HEX CAP PI -16.6%, S&P500 -20.0% ja Nasdaq composite -33.1%. Oli huono vuosi teknoille.

Kakkossalkuni rahastojen vuosikehitys: Nordnetin Indeksirahasto Suomi -9.3%, S-Pankki Varainhoito 100A -12.8%, OP Suomi pienyhtiöt -29.4% ja OP Pohjoismaat Indeksi A -10.7%. Kaikki näitä ostin lisää kuluvana vuonna. Ja aion ostaa ensi vuonnakin.

Omistan osuuden sijoitusasunnosta. Asunnon hinta on laskenut joten huomioin sen kirjanpidossani vastaavasti. Vuokratuotto% arvonlaskun jälkeen entisestään nousi. Osakesäästäminen on paljon mukavampaa hommaa kuin asuntosijoittaminen eikä niin työlästä. Ja paljon tuottoisampaa keskimäärin. Viimeisten kahdeksan vuoden arvonnousu salkussani on ollut keskimäärin 10.7% ja viimeiset 22 vuotta keskimäärin 16.5%. Sijoitusuran alkupuolella otin enemmän ja isompia riskejä jolloin tuli isompia voittojakin ja myös tappioita.

Osinkoa salkkuuni tuli ennätysmäärä rahaa osinkotuottoprosentin ollessa 3.3%. Ensi vuodelle odotan osinkovirralle ehkäpä ainakin 15% nousua. Olen tankannut lisää mm. Sampoa, Puuiloa ja Konecranesia joiden osinkotuotto on hyvä ja osingot nousussa. Osinkojaan kasvattavat myös Gofore, Nokia ja Nordea sekä uskoakseni myös ainakin Lockheed Martin.

Tämä oli sijoitusurani 25. vuosi. Tappiollisia vuosia on ollut viisi ja voitollisia kaksikymmentä. Vielä koskaan ei ole tullut kahta tappiollista vuotta peräkkäin. Ensimmäinen konkurssi osui sijoitusuralleni tänä vuonna. Listaamaton Pyynikin Käsityöläispanimo Oy meni konkurssiin. Se oli riskisijoitus ja tällä kertaa riski toteutui. Uskoin liikaa tarinaan vaikka talousluvut olivat yksi iso huutomerkki yhtiön hallinnon kaaoksellisuuden lisäksi. Uskon että konkurssimenettely on valmis ensi vuonna ja silloin tappiot ovat verovähennyskelpoisia. Tulipa kuitenkin juotua hyvää olutta ja jääkaapissa on sitä vielä edelleen pitkälle ensi vuoteen. Voi olla että en tule sijoittamaan listaamattomiin osakkeisiin vähään aikaan.

Kuukausimenoni olivat kaikenkaikkiaan sijoitukset poislukien alle 1600 euroa kuukaudessa joten ATH (säännöllisistä) palkkatuloista jäi sijoitettavaa. Kaikenkaikkiaan nettotuloista meni vuonna 2022 sijoituksiin kaikkiin salkkuihin 61%. Kuukausimenoni eivät olleet mitenkään poikkeukselliset, ne ovat pyörineet keskimäärin vain hieman korkeammissa lukemissa. Asumismenoni ovat halvat eikä ole kalliita harrastuksia. Käyn kyllä keikoilla, peleissä, leffoissa, teatterissa ja ulkona syömässä. Hyvät tulot ja pienet menot on oiva resepti osakesäästämiseen.

Sota alkoi helmikuussa ja se oli iso shokki osakemarkkinoille, mutta jo tammikuussa indeksit ja oma salkkunikin laskivat. Ennen sodan alkua kävin läpi salkkuani sodan aiheuttamia riskejä vasten ja totesin että hyvältä näyttää pääosin ja mitään suurempaa muutosta ei tarvi tehdä jos Venäjä käynnistää laajamittaisen sodan. Ainoastaan Venäjä ETF oli toki yksi riskisijoitus, josta pitäisi hankkiutua nopeasti eroon jos sota syttyy. No siinä vaiheessa se oli myöhäistä, en saanut sitä enää myytyä kun yritin sinä päivänä kun sota syttyi. Menee ehkä vuosia että siitä pääsee eroon. Hinnan noteeraus on pysähtynyt kuin kello ydinsodan jälkeen. Jos joskus kaupankäynti avataan, myyn ne pois enkä koskaan enää osta mitään Venäjä sijoituksia. Onneksi rahaa ei ollut kiinni tuossa kovin paljoa. Näin suurimmat riskit suomalaisilla firmoilla Fortumilla ja Nokian Renkailla ja kumpaakaan osaketta en omistanut. Fortumia valitettavasti erehdyin ostamaan kun pahin näytti jo olevan ohi, kunnes se Uniper-sekoilu alkoi. Olisi ollut mahdollisuus irtautua voitolla, mutta en sitä mahdollisuutta käyttänyt. Oli todella tyhmää polttaa rahojaan Fortumissa. Nokian Renkaiden osalta varoittelin muita sijoittajia riskeistä ja arvelin että Nokian Renkaiden kurssi putoaa alle 10 euron. Vuoden päätöskurssi taisi olla 9.58 euroa ja laskua vuodessa 71.2%. Fortum laski vuodessa 42.4%.

Luovuin maaliskuussa kahvisijoituksistani vaikka inflaatio lähti kunnon laukkaan. Se oli kokonaisuudessaan voitollinen sijoitus ja noilla tuotoilla voisin juoda loppuelämäni kahvia.

Konecranes oli pettymys, mikä johtui toteutumatta jääneestä fuusiosta. Mikäli fuusio olisi toteutunut, olisi osakekurssi ihan eri lukemilla. Olen ostanut yhtiön osakkeita lisää ja tuolla arvostuksella ja tilausvirralla se ei voi kuin nousta ja osinkotuottokin on hyvä. Vuoden alusta Konecranes laski 18.2%

Nordean osake laski vuodessa 7%, mutta osinkotuottokin oli samaa luokkaa. Ensi keväänä yhtiö maksaa suuremmat osingot koska osakkeitakin on mitätöity ja yhtiön tulos kasvaa tänä vuonna. Nousevat korot satavat Nordean laariin ensi vuonnakin ja luottotappiot tuskin kasvavat paljonkaan.

Nokian suorituskyky kasvoi merkittävästi vuonna 2022 ja yhtiö palasi osingonmaksajaksi. Ensi vuonna odotan osingolle merkittävää kasvua. Vuodessa yhtiön kurssi laski 22.4%.

Softbankin osake laski vuodessa 4%. Siinä on edelleen kova potentiaali, mutta tekno-osakkeiden lasku osui ikävästi siihenkin.

Ali Baban arvo laski vuodessa 25.9%. Kiinan koronasekoilut näkyi ja regulaatio. Ensi vuonna helpompaa?

Lockheed Martinin osake nousi vuodessa 36.9% dollareissa. Sodan takia panostukset puolutusmateriaaliin globaalisti tulevat olemaan korkealla vielä vuosia ja yhtiö on saanut ison määrän mm. F-35 tilauksia. Samasta asiasta hyötyy myös Oshkosh, joka tosin koki pahan komponenttipulan ja sen seurauksena dollarikurssi laski vuodessa 21.8%.

Dollarisijoitusten arvoa boostasi lisäksi dollarin vahvistuminen euroa vastaan. Vuoden alussa yhdellä eurolla sai 1.14 dollaria kun vuoden lopussa enää 1.07. Muutama kuukausi sitten yhdellä eurolla ei saanut enää dollariakaan. Kallistunut dollari hyödytti erityisesti Konecranesin bisneksiä ja myös Nokiaa. Saa ny nähdä että jatkuuko lähikuukaudet euron vahvistuminen, mikä on ollut nyt muutaman kuukauden trendi.

Salkun ulkopuolella mainittakoon seuraavat yhtiöt ja niiden YTD kehitys. Tuosta joukosta löytynevät myös seuraavan bull-markkinan kovat nousijat. Ehkä tältä listalta pitäisi ensi vuonna ostaa jotain:

• Tesla -65%
• Netflix -51%
• Nvidia -50.3%
• Amazon -49.6%
• Intel -48.7%
• TTWO -41.4%
• Google -39.1%
• Microsoft -28.7%
• Apple -26.8%

Vuodelle 2023 ennustetaan laajalti taantumaa ja kurssilaskua. Mutta yllättääkö markkina? Inflaatio näyttäisi olevan laskusuunnassa ja sen draiverina toimi aika pitkälti energia. Öljyn hinta (Brent) oli korkeimmillaan maaliskuussa 130 dollarissa, nyt hinta on 86 dollaria ja hinta kävi jo 76 dollarissa pari kk sitten. Sähkön hinta tippuu talven jälkeen pohjoismaissa ehkäpä 10 euroon. PTT ennakoi, että ruoan hinta tulisi nousemaan vuonna 2023 keskimäärin kolme prosenttia. Palkkojen ennustetaan nousevan Suomessa ensi vuonna keskimäärin 4%. Reaaliset tulot näyttävät kasvavan jälleen ensi vuonna kun tänä vuonna reaalitulot laskivat. Toki nousevat korot tuntuvat monen kukkarossa.

Ensi vuonna Suomessa saadaan toivottavasti kasaan oikeistohallitus jolla on valtava urakka edessään tehdä iso remontti julkiseen talouteen ja pelastaa SoTe. Marinin hallitus oli täysi katastrofi, jonka jäljiltä maamme velkaantui yli 40 miljardia euroa syyttäen siitä koronaa. Tanskassa samaan aikaan kevennettiin valtion velkaa 30 miljardilla eurolla. Julkisia menoja pitää merkittävästi keventää, etenkin tulonsiirtoja ja samalla keventää verotusta niin että palkkaveron progressio kevenee. Myös pääomatulot ovat liian kireitä. Nehän ovat nouseet takavuosien 25%:sta, jolloin osinkojen tuplaveroa ei ollut nykyiseen 30% – 34%. Tuo on valtava nousu ja kiristys. Oikeilla päätöksillä ja muutoksilla Suomen iskukykyä ja taloudellista toimeliaisuutta olisi mahdollista merkittävästi parantaa, mikä näkyisi meidän jokaisen lompakossa sekä myös parantuneina palveluina. Vihersosialistipuolueet eivät tätä selvästi osaa, eivätkö myöskään halua. Pääasia tuntuu olevan se, että Suomi maksaa EU:lle erilaisia maksuja, mm. siitä että täällä on Euroopan suurimmat metsät ja suot ikäänkuin ne olisivat hiilentuottajia. Joku osaavampi taho olisi neuvotellut Suomelle vuosittaiset miljarditulot hiilinielurahoja.

Harvoin se osakemarkkina laskee kun kaikki ennustavat sille laskua. Ehkä alkuvuodesta näin käykin ja tammikuu-ilmiö jää tulematta, mutta vuosi päättäisikin nykyistä korkeammalle? Sinällään kaikissa markkinatilanteissa onnistuneella osakepoiminnalla voi tehdä hyvää tuottoa, se on vain vaikeampaa laskumarkkinassa. Uskon että Nordea ja Sampo pärjäävät hyvin. Molempien osinkotuotto on erinomainen ja Nordean tulos kasvaa ja vakuutusbisnes on vakaata. Nokian arvostustaso on matala ja sen iskukyky paranee edelleen suhteessa kilpaijoihin ja Huaweilla on vaikeaa länsimarkkinoilla. Venäjän imperialistinen hyökkäyssota ja sen kehitys vaikuttaa myös osakemarkkinoihin. Eskaloituuko asiat entisestään? Saako Ukraina jatkettua merkittäviä voittojaan? Alkavatko talouspakotteet ja sodan vaikutukset näkyä Venäjällä jo niin että siellä alkaa olla painetta lopettaa sota ja vetäytyä? Jatkan jokatapauksessa osakesäästämistä ja ostan ensi vuonnakin palkkarahoilla sekä osinkorahoilla lisää osakkeita.

Poiminta vuoden 2008 bloggauksestani:

Bullmarkkinan nousukeskiarvo ja bearmarkkinan laskukeskiarvo vuosien 1914-2002 välillä S&P composite indeksille. Tässä on huomioitu myös osingot, rahastoannit yms.

• Bull-markkinan keskimääräinen nousuprosentti laskumarkkinan pohjilta nousumarkkinan huipulle on ollut 189%
• Bear-markkinan keskimääräinen laskuprosentti nousumarkkinan huipulta laskumarkkinan pohjille on ollut 33%

Tavoitteeni on olla taloudellisesti riippumaton palkkatuloista vuoden 2026 lopulla. Viime vuonna olin tavoitettani kaksi vuotta edellä, nyt hieman jäljessä. Tämänhetkinen ideani sen suhteen mitä tuo riippumattomuus tarkoittaisi on se, että lopetan vuoden 2026 loppupuolella osakesäästämisen eli rahaa ei enää siirry palkkatililtä osaketilille ja kevennän jalkaa kaasulta palkkatöiden suhteen ja siirryn ehkäpä neljäpäiväiseen työviikkoon. Nettotuloissa palkka pienenee aika vähän kun veroprogressio lievenee selvästi ja kun lopetan osakesäästämisen ykkössalkkuun minulla on käytettävissä enemmän rahaa kuin nyt joka kuukausi. Sitten mennään vuosi kerrallaan ja mietitään että vieläkö ollaan seuraavana vuonna työelämässä mukana vaiko ei. Sitä on taloudellinen riippumattomuus minulle. Ei helikoptereiden, ökyveneiden ja ökyautojen ostoa. Minulla on mukava ja mielenkiintoinen duuni, mutta en aio sitä eläkeikään asti tehdä. Olen kerryttänyt nyt jo sen verran eläkettä mitä tarvitsen kattamaan elämäni kulut ja tässä on vielä aikaa kerryttää lisää eläketuloja. Joten pelkästään sijoitustuloilla pitäisi elää töiden lopetuksen ja eläkkeen alkamisen väli. Ja alkuun töiden lopetuksen jälkeen elän kakkossalkun tuloilla ja henkilöstörahaston sijoituksilla vuosia

Olen tukenut Ukrainan armeijaa säännöllisen epäsäännöllisesti lahjoittamalla suoraan rahaa. Suosittelen muillekin. Tai jos haluaa näyttävyyttä niin ostaa viestin kranaattiin tai rakettiin mikä ammutaan Venäjän armeijan niskaan. Huomattavasti parempi idea ainakin kuin ostaa jotain Uuden Vuoden raketteja. Se on kuin räjäyttäisi omia rahoja. Slava Ukraini!

Erinomaista sijoitusvuotta 2023!

Sähkön hinta huippulukemissa

Eletään elokuuta ja sähkö on huomattavasti kalliimpaa kuin talvella. Mitähän tässä mahtaa vielä tapahtua ensi talvena? Sain eilen Tampereen sähkölaitokselta kirjeen, missä yhtiö kertoi nostavansa energiamaksuaan 128% syyskuun 17.9 alkaen. Vanha energiamaksu oli 14.5 c/kWh ja uusi 33.0 c/kWh. Samalla perusmaksu nousee pari euroa / kk. Vuoden alussa energiamaksu oli 7.95 c/kWh ja siinäkin oli jo korotusta edellisvuoteen. Viime vuoden lokakuussa energiamaksu oli 5.95 c / kWh. Voi hyvin olla että loppuvuonna nähdään vielä korotuksia kunnes ensi keväänä hinta laskee.

Minulla on ollut toistaiseksi voimassa oleva sähkösopimus kun en ole katsonut tarpeelliseksi kilpailuttaa määräaikaisilla soppareilla tällä noin 3500 kWh kulutuksella. Mietin kyllä kilpailuttamista kun alkoi ongelmat näkyä mutta se sitten jäi. Sähkön energimaksuni kallistuu vuositasolla (olettaen että hinta olisi vakio) alkuvuodesta syyskuun hinnalla 880 euroa. Kyllähän se kilpailuttaminen olisi kannattanut. Nyt se on myöhäistä. Ainoa tapa lieventää tätä vaikutusta on säästää sähköä. Ruuvasin juuri kylppärin lattialämmitystä pienemmälle ja sähköä käytetään tarkemmin vastaisuudessa muutenkin eli TV on päällä vain kun sitä katsotaan eikä se ole vain taustalla. Sähkösauna lämpeää aiempaa harvemmin.

Minulla tuolla hinnannousulla ei ole silti mitään vaikutusta. Pärjään hyvin. Mutta minulla ei olekaan sähkölämmitystä, menorakenteeni on kevyt ja minulla on hyvät palkkatulot. Moni elää kädestä suuhun ja ensi talvi tuo oikeasti vakavia vaikutuksia monen sähkölämmittäjäperheen arkeen. Moni karsii kaiken “ylimääräisen” kulutuksen ja kärsijänä tulee olemaan mm. MaRa-sektori. Ravintolat, hotellit, kylpylät, elokuvat, teatteri, penkkiurheilu, liikuntapalvelut. Ne samat mitkä kärsivät jo koronasta, mikä sekään ei ole mennyt ohi. Inflaatio jyllää muutenkin, joten kyllä tästä todella hankala talvi tulee ja yrityksiä kaatuu etenkin jos korona niitä on jo heikentänyt. Taantumahan tästä tulee, OP ennusti ensi vuodelle nollakasvua BKT:hen. Veikkaan että seuraavassa OP:n ennusteessa ensi vuodelle on edessä miinus ja ensimmäinen luku ei ole nolla.

Valtio saisi halutessaan hieman lievennettyä tuota energiamaksun kohoamista laskemalla hieman sähkön verotusta joko niin että kevennyt astuu voimaan kun sähkön hinta ylittää tietyn lukeman tai niin että se alennus on voimassa heti.

Mitä tämä vaikuttaa hallituksen kannatukseen ja ensi kevään vaaleihin? Halutaanko muutosta? Punavihersosialistien energiapolitiikka ja ilmastopolitiikka on ollut huonoa. Enkä nyt erityisesti kehuisi Kokoomustakaan. Itse näkisin Suomen mielelläni energiaomavaraisena sähkön osalta, niin että me voitaisiin myydä sähköä merkittävästi muille. Lisää ydinvoimaa. Voi olla että keväällä sähkölämmittäjät esittävät vastalauseensa vaaliuurnilla.

Ilmastopolitiikkakin on omituista. Suomen tavoite on nousta hiilineutraaliksi vuonna 2035. Me emme ole jo nyt pelkästään hiilineutraali vaan Suomi sitouttaa enemmän hiiltä mitä se tuottaa ilmaan. Poliitikot ovat vain syöttäneet asiat exceliin niin. Jossain muussa maassa paremmat ja ammattitaitoisemmat poliitikot olisivat tissikuvien ja bailaamisen sijaan keskittyneet töihinsä. Ilmastopaneeli (mikä ikinä onkaan, veikkaan jotain Vihreiden järjestöä) on laskenut että Suomi joutuu maksamaan 7 miljardia euroa.

Suomea uhkaa 7-8 miljardin euron lasku, jos maaperän ja metsien hiilinieluja ei saada vahvistettua. Suomen ilmastopaneelin mukaan tilanne vaatii vielä tänä syksynä laadittavaa nettonielun pelastusohjelmaa, jossa määritellään nopeat toimet maaperän ja metsien nettonielun vahvistamiseksi. Toimia tarvitaan niin metsissä kuin pelloillakin.

Suomessa on EU:n suhteelisesti suurimmat metsät ja suuret ne ovat myös absoluuttisesti. Ne yhteyttävät ja sitovat siten hiiltä. Suomen pinta-alasta noin 30% on suota ja siitä ojitamatonta on hieman alle puolet. Ojittamaton suo on valtava hiilinielu, tehokkaampi kuin metsä ja sitä ei ole otettu poliittisten päätösten vuoksi (osaamattomat poliitikkomme) huomioon hiilinielulaskelmissa.

Mikäli täällä poliitikot ajattelisivat veronmaksajien etua ja osaisivat neuvotella olisi Suomi siinä tilanteessa että me saisimme näistä hiilinieluista joka vuosia miljardia euroja rahaa sensijaan että me maksamme. Onhan se perinjuurin kummallinen tilanne että me sitoutamme muualla tuotettua hiilidioksidia ja vielä joudumme maksamaan siitä ja punavihersosialistiset poliitikot pauhaavat suut vaahdossa kuinka meidän pitää toimia paremmin ja kuinka globaali tuho uhkaa ellei suomalainen toimi paremmin kun Suomi on jo toiminut paremmin hiilinieluista huolimatta. Suomi on pienentänyt CO2 päästöjään ulkomuistista EU-maista toiseksi eniten.

Toivottavasti keväällä nähdään vaaliuurnilla muutos. Toivottavasti silloin on ehdolla sellaisia vaihtoehtoja jotka tarjoavat järkevää energiapolitiikkaa ja ilmastopolitiikkaa.

Fortumin kurssi jatkaa laskuaan. Venäjän voimalaitosten myynnistä ei mitään uutta

Reutersilla oli kesäkuun 14. päivä tietoa tai huhua liikkeellä että Fortum myisi voimalaitoksensa Venäjällä. Se oli yksi syy miksi hyppäsin kyytiin juuri ennenkuin Juniper kriisi laukesi silmille. Pieni pätkä:

The utility is accepting binding offers for its two assets until June 21, according to the Russian daily, and each asset could be worth $1.5-2.0 billion.

Ilmeisesti tässä nuo asset1 on siis Fortumin itsensä omistama ja asset2 Uniperin omistama.

Alkaa olemaan kohta heinäkuu lopuillaan eikä ole kuulunut tuosta mitään. Toki yhtiön keskittyminen on ollut viime viikot Uniperissa. Tänään osakekurssi laski perjantain runsaan 8% laskun päälle vielä 10.35%. Perjantain huippukurssi oli 13.455 euroa juuri Fortumin tiedotteen jälkeen ja nyt ollaan 10.18 eurossa. Laskua tuosta huipusta 24.3%. Siinä on sulanut valtiolta ja eläkeyhtiöiltä ja yksityissijoittajilta liki kolme miljardia euroa laskennallista varallisuutta. Nyt markkina-arvoa on 9.2 miljardia euroa. Uniperin arvo Fortumin hinnassa on negatiivinen ja Venäjän voimaloilla niilläkään ei ole mitään arvoa. Pelkkä Fortumin kotimaisten voimaloiden arvo on kymmenen miljardia kun liikevoittoa on saatu vuosittain miljardi kotimaan toiminnoista PE-luvulla 10 laskettuna. Ensi talvena sähkön myyntihinnat lienevät korkeat joten Fortum voi tienata selvästi normaalia enemmän kotimaassa.

Mikäli yhtiö tosiaan onnistuu myymään Venäjän toimintonsa ja saa niistä rahaa yllä olevan mukaisesti, olisi vaikea uskoa että merkittävääkin kurssinousua ei tulisi. Toki tuo Uniperin omistusmassan myyminen menisi sinne “pohjattomaan” tappiokaivoon joten vain tuo Fortumin suoraan omistama assetti tuottaisi Fortumin kassaan tavaraa sen 1.5 – 2.0 miljardia dollaria.

Ihan näillä luvuilla katsottuna Fortum alkaa olla kyllä pohjassa. Toki markkina monesti liioittelee sekä laskussa että nousussa eli laskua voi tulla lisää etenkin jos asioita menee pieleen vielä lisää. Riskiä sietävälle sijoittajalle voisi nyt olla erinomainen paikka ottaa Fortum positio tai kasvattaa sitä. Toki osinko varmaan vähintään puolittuu kevään 1.14 eurosta. 0.57 euroa olisi sekin varsin mukava osinko ja osinkotuotto 5.6% päivän päätöskurssille. Sinällään voi olla että ensi keväänä jää osinko kokonaan maksamatta ja sitten lähdetään rakentamaan tuolta jostain 0.57 euron nurkilta ylöspäin.

Ei varmaan tarvita ennustajaa että ensi kevään eduskuntavaaleissa Fortum tulee olemaan yksi keskustelun teemoista omistusohjauksen kanssa.

Omistan Fortumia sekä valtion kautta veronmaksajana että suoraan pienen määrän. Lukujen perusteella tekisi mieli jopa ostaa lisää. Vanha sijoitusviisauskin sanoo että “osta kun tuntuu pahalta”. Nyt kyllä kieltämättä tuntuu Fortumin osalta aika pahalta.

EKP aloitti koronnostot. Euroopan ostopäällikköindeksit alamaissa

EKP aloitti eilen koronnostot ja 0.5%-yksikön nosto yllätti osin markkinat. Miinuskorkojen aika on nyt ohi ja koronnostot jatkuvat elokuussa. Pankit tästä hyötyvät ja hieno että tästä omituisesta miinuskorkojen maailmasta päästään takaisin normaaliin. Tuntui vihervasemmiston poliitikoiltakin jo kadonneen ymmärrys siitä että se lainaraha ei ole ilmaista, jos sitä koskaan olikaan. Korkojen noustessa valtion ja kuntien lainojen korkomenot tulevat kasvamaan oleellisesti ja ongelmia on julkisessa taloudessa muutenkin jo riittämiin ilman tuotakin. Seuraavalla hallituksella, jonka muodostaa Kokoomus ei tule olemaan helppoa remontoida valtion menopuolta huomattavasti pienemmäksi. Samalla pitäisi keventää kokonaisverotusta oleellisesti. Palkkaverojen progressiota pitää oleellisesti lieventää, pääomatulojen verotusta laskea, alvi on turhan korkea, perintöverosta pitäisi vihdoin luopua. On siinä tekemistä jotta maasta saadaan kilpailukykyinen ja menot saadaan kuriin ja pelastettua se niinkutsuttu hyvinvointivaltio. Mikäli mitään ei tehdä, voidaan hyvinvointivaltiolle sanoa hyvästit.

Mutta takaisin asiaan. Korkojen nousu on alkanut siis Euroopassakin FEDin perässä. Helpon ja halvan rahan aika on nyt ohi. Tuo on jo näkynyt etenkin start-up scenessä että teknologifirmoissa. Siellähän idea on kasvaa ja kehittää uusia tuotteita ja palveluita pääomarahoittajien rahoittamina tappiota tehden. Nyt on selvästi pääomarahoittajat laittaneet lompakkonsa kiinni tai raottavat sitä entistä vähemmän minkä seurauksena start-upeissa on YT-kierroksia käynnissä ja isot teknologifirmat kuten Google ovat laittaneet rekrytoinnin jäihin. Tuo varmaan hieman jäähdyttää kuumana käyvää alan työmarkkinaa. Mutta kasvu jatkuu.

Euroopassa ostopäällikköindeksit laskivat alle 50 mikä merkitsee taantuvaa taloutta. Teollisuuden ostopäällikköindeksi laski 49.6:een (oli 52.1 kesäkuussa), palvelualojen ostopäällikköindeksi laski 49.2 (oli 52.4 kesäkuussa)

Kunnia Ukrainalle!

Tässä on tapahtunut paljon asioita. Niin paljon että viimeiset päivät olen käyttänyt miltei kokonaan tilanteen seuraamiseen eri lähteistä ja sen tiedon analysoimiseen. Suurin sota Euroopassa toisen maailmansodan jälkeen on syttynyt. Jugoslaviassakin taisteltiin verisesti, mutta se oli enemmän luonteeltaan sisällissota. Se että laajeneeko tämä maailmansodaksi tai peräti ydinsodaksi selviää myöhemmin.

Neljä päivää sotaa ja tilanne alkaa näyttää huonolta Venäjän armeijan kannalta. Se ei ole edennyt juuri ollenkaan viimeisen 24 tunnin aikana ja sen tappiot ovat merkittävät. Yli 4000 kuollutta sotilasta, joista osa juuri varusmiespalvelunsa aloittaneita. Yli sata tuhottua tankkia, lentokoneita, helikoptereita, panssaroituja ajoneuvoja ja lukuisia vankeja. Ukraina saa koko ajan lisää aseistusta ja varustettua suurta reserviään ja se on avannut ulkomaalaisille vapaaehtoisille mahdollisuuden liittyä mukaan. Ukrainan sankarillinen presidentti Zelenskyi ei aio jättää asemiaan vaan haluaa lisää ammuksia. Linjassa on nähty myös ex-presidentti Poroshenko konekivääreineen, Klitschkon veljekset ja nyt myös koko Kiovan Dynamon jalkapallojoukkue. Putin piileskelee bunkkerissaan kuin Hitler.

Sota ei ole mennyt Putinin pelikirjan mukaan ja Venäjän armeijan iskukyky näyttää odotettua heikommalta. Ukrainalla on edelleen kysy iskeä myös ilmasta hävittäjillä ja turkkilaisilla droneilla huolimatta sodan aloituksen suuresta ilmaiskusta mm. risteilyohjuksin. Nuo dronet näyttävät olevan todella tehokkaita laitteita ja sellaisia soisi olevan Suomenkin puolustusvoimilla. Ukrainalla on iso määrä panssarintorjuntaohjuksia käytössään, mm. Lockeed Martinin ja Raytheonin Javelin-ohjuksia sekä brittiläis-ruotsalaisia NLAW-ohjuksia. Näkemieni videoiden perusteella ne tehoavat hyvin. Venäläisten sotilaiden motivaatio ei ole taatusti korkealla veljeskansaa vastaan suurten tappioiden jälkeen, vaikka ne toki pyritään mahdollisimman hyvin salaamaan ja joukoilla on mukana liikuteltavia krematorioita joissa jäljet kaatuneista voidaan kätevästi hävittää ja välttää kotiin saapuvien sinkkiarkkujen kiusallinen ongelma.

Toki tässä voi tapahtua vielä paljon asioita ja emme vielä tiedä kuinka tässä tulee käymään. Mutta voitonparaatia ja näytösoikeudenkäyntiä ei helmikuun aikana nähdä.

Putinin diktaattorihallinnon tavoite oli kaataa Ukrainan hallinto ja demokratia maassa, mitä hän pelkää yli kaiken ja napata itselleen suoraan lisää osia liittämällä Ukrainan itäosat Venäjään. Hän ilmoitti Venäjällä olevan nimilista “natsirikollisista” jotka haetaan oikeuden eteen. Voi vaan olla että Ukrainan hallinnon kaatamisen sijaan hänen hallintonsa on se mikä kaatuu. Länsi on yhdistynyt, laajoja pakotteita on määrätty, boikotit ovat alkaneet ja aseapua annetaan Ukrainalle. Venäjä eristetään kaikin tavoin. Toistaiseksi Ukrainan armeijan avuksi ei muiden maiden armeijat ole tulleet kolmannen maailmansodan pelossa, mutta saa nähdä mitä tapahtuu jos Valko-Venäjä maana julistaa myös sotatoimet. Käytännössähan se on jo mukana kun sen alueelta iskettiin ja isketään maajoukkoja Ukrainaan. Länsimaat ovat päättäneet ottaa myös taloudelliset joukkotuhoaseet käyttöön eli Venäjän valuuttavarantojen jäädytyksen. Maalla on 640 miljardin dollarin valuuttavarannot, mutta siitä 32% on euroissa ja 16% dollareissa ja nuo jäädytetään. 22% on kullassa mitä on vaikea muuttaa käteiseksi ja 13% kiinan Yuanissa. Venäjältä voi siis loppua käteinen ja se myös suljetaan Swiftin ulkopuolelle. Eli rahaliikenne loppuu. VISA ja muut luottokortit eivät toimi. Siellä ei ihmiset välttämättä pysty tekemään tilisiirtoja sen jälkeen kun tuo astuu voimaan. Palkat ei kulje, ei voi ostaa mitään. Kovin kauaa ei tilanne voi jatkua aiheuttamatta kaaosta. Paine Putlerin hallintoa kohtaan kasvaa. Varusmiesten vanhemmat ja sukulaiset alkavat tiedon levitessä osoittaa voimakkaasti mieltään. Tiedon levitystähän on tehokkaasti estetty koska media on Putinin hallussa. Myös hakkeriryhmä on iskenyt Venäjällä jo kolmatta päivää ja mm. maan televiokanavilla on tullut ukrainalaista musiikkia. Voi olla että hyvin nopeastikin paine Putinin hallintoa kohtaan kasvaa niin suureksi että hänet riuhtaistaan venäläisten toimesta vallasta. Ja hän voi saada saman kohtalon kuin Romanian Ceaucesku tai päätyy Haagiin tuomioistuimen eteen rikoksistaan.

Näyttää myös siltä että Suomi ja Ruotsi saattavat liittyä NATOon ja sotavarustelubudjetteja ja varustautumista kasvatetaan voimakkaasti. Saksa ilmoitti uudistavansa puolustusvoimat ja laittavansa 100 miljardia euroa rahaa siihen. Lockeed Martinin, Oshkoshin ja aseteollisuusyhtiöiden kurssit ylipäätään tulevat nousemaan.

Mitä tulee osakkeisiin ja sijoittamiseen niin en ole itse tehnyt mitään liikkeitä. Yritin myydä RSX (Venäjä) ETF:n, mutta se oli estetty. Mustat Pekat on kourassa siis. Voi olla että pitkään. Tyhmästä päästä kärsii. Pidin todennäköisyyttä sotatoimille suurena, mutta en jostain syystä kuitenkaan myynyt. Ajattelin että ei ne niin hulluja ole että hyökkäävät kun siinä ei ole mitään voitettavaa. Mutta väärässä olin. Vituttaa holdata Venäjäsijoituksia.

Pakotteet, vastapakotteet, kolmannen maailmansodan ja jopa ydinsodan uhka (Putin käytännössä uhkasi ydinaseilla jos muut sekaantuvat) pitävät yllä hermostuneisuutta sijoitusmarkkinoilla. Suomen sulkiessa ilmatilansa venäläiskoneilta muun lännen tavoin voi Finnair menettää lupansa lentää Venäjän yli ja ylipäätään lentojen määrä voi laskea. Venäjällä myös uhkailtiin länsimaisen omaisuuden sosialisoinnilla mikä toteutuessaan tarkoittaisi Fortumin voimaloiden siirtymistä Putinin hallinnon omistukseen kuten myös Nokian Renkaiden tehtaan. YIT, Kone, Nokia ja kaikki muutkin maassa toimivat voivat kärsiä. Riskit ovat suuret ja ruplan arvo sukeltaa joka tapauksessa kovaa vauhtia. NR on kuljettamassa varastoaan pois Venäjältä mutta tuotannon osalta on valtavia haasteita edessä jos tuotanto siellä loppuu. Ja kuka ostaa renkaita Venäjän ulkopuolella joiden kyljessä lukee “made in Russia”? No ehkä kiinalaiset? Venäläisillä ei ole varaa ruplan heikennettyä ja kun eivät Swift-blokin takia edes pysty ja luottokortit eivät toimi. Riski Venäjän sotilaallisista toimista Suomea kohtaan on olemassa ja sekin voi rajoittaa osakekurssien kehitystä Suomessa ja Ruotsissa.

Tässä on valtavasti muitakin asioita aiheesta, joista voisi kirjoittaa mutta hyvin tiivistetysti tässä oma näkemykseni siis tilanteesta.

Kunnia Ukrainalle! честь Україні! Maailma muistaa käärmesaaren sankarit, Kiovan Haamun (Ghost of Kiev) sekä sankarillisen presidentti Zelenskyin ikuisesti. Putinia, pikku miestä bunkkerissaan, ei kukaan halua muistaa.

Pikkaisen hermoilua pörsseissä

Avasin aamusella Nordnetin sivut ja kovasti oli teknisiä hankaluuksia palvelulla näyttää osakemarkkinan tilanne. Siellä hermostuneet sijoittajat hakkasivat rerfresh-nappulaa raivokkaasti seuratessaan salkkunsa sulamista. Itse ajattelin viikonloppuna että tänään voisi olla rekyylipäivä ja aamulla oli Nysse&Nasse-futut selvästi plussalla ja Aasiassakin oli noustu, ainakin joissain maissa. Noh, ei tullut rekyylipäivää. Oma salkku on tätä kirjoittaessa illalla kahdeksan aikaan 3.4% miinuksella perjantain parin prossan laskun päälle. Tälläistä tämä sijoittaminen välillä on. Nousut on hitaita ja laskut nopeita. Ja aina ei ole selvää tai järkevän oloista syytäkään. Nyt markkina hermoilee korkoja ja USA:n inflaatiota ja alkavaa kolmatta maailmansotaa. Tai ainakin Putlerin mahdollista hyökkäystä Ukrainaan. Ei olisi pari vuotta sitten osannut ajatella että tässä ollaan syvällä globaalissa pandemiassa ja kolmas maailmansota on alkamaisillaan. Onneksi sähköä ja lämpöä virtaa vielä ja muutenkin tilanne Suomessa on normaali.

Jos olisin hallitusministeri, raapustaisin jo NATO-hakemusta. Se lienee myöhäistä lähettää jos tilanne kiristyy itärajalla tai vaikka Ahvenanmaa kokee yllättävän “ryhmämatkan vihreitä miehiä”. Ei sitä palovakuutustakaan enää myönnetä jos talo jo palaa. Tämä NATO-optiokeskustelu alkaa olla melko kulunutta. Suomen armeija on NATO-yhteensopiva jo nyt.

En ajatellut tehdä tässä laskussa mitään. Tai no ostaisin jossain kohtaa tätä laskua lisää osakkeita jos olisi rahaa, mutta kutakuinkin kaikki massit on kiinni jo ennestään. Eiköhän tämä hermoilu ole väliaikaista ja kohta taas mennään. Uskon että tästä vuodesta tulee ihan OK sijoitusvuosi. Talous on kasvussa, yhtiöt julkaisevat kohta erittäin hyviä 4Q tuloksia ja kohoavia osinkoehdotuksiaan. Korot voivat USAssa nousta, mutta ei FED niin tyhmä ole että ehdoin tahdoin romahduttaa markkinan kun on markkinaa tunkannut nyt vuosia. Uskoisin koronnostojen olevan maltillisempiä mitä markkina nyt leipoo sisään hintoihin. Ja EU-alueella korkoja ei nostella ainakaan vuoteen. Ukraina voi toki olla huonompi homma, erityisesti yhtiökohtaisesti. Mitenkähän esimerkiksi Nokian Renkaiden toiminta hankaloituu? Iso tehdas Pietarissa, yli 10% myynnistä tulee Venäjältä ja IVY-maista. Jos siellä sota alkaa, saattaa tulla sellaiset pakotteet että renkaiden vientikin vaikeutuu Venäjältä ja ruplan arvo sakkaa. Entäs Fortumin voimalat Venäjällä? NR:n kurssi laski tänään 8.75%, Fortumin kurssi 5.3%.

Toki olisin huolissani jos omistaisin teknofirmoja joiden PE-luvut on satoja tai vähintään kymmeniä. Netflixin luvut jäivät hieman odotuksista ja kurssi laski perjantaina 20% ja just nyt kurssi on 7.7% laskussa tänäänkin. Suuren PE-luvun teknot eivät siedä pettymyksiä koska kasvuodotuksia on leivottu sisään niin paljon. Teslan PE on edelleen melkein 300 vaikka kurssi onkin pudonnut marraskuun 1200 dollarista nykyiseen 885 dollariin ja vajaan 900 miljardin dollarin markkina-arvoon. On siinä ilmaa valtavasti edelleen kun ajattelee että VW:n markkina-arvo on runsas sata miljardia.

Ai niin. Kryptot eivät sitten olleetkaan turvasatama. Niiden arvot ovat laskeneet huomattavasti viime aikoina. Itse en niihin sijoittamisesta mitään ymmärräkään enkä aio niihin koskaan sijoittaa.

Ilmastoahdistusta ja vähän muutakin

Minua ahdistaa. Ilmastoahdistaa ja vähen muuten ahdistaa. Suomi on menossa päin seinää ja vauhdilla ja syy ei ole ilmasto vaan talous. Tämä ns. hyvinvointiyhteiskunta ei ole ollut sellainen ainakaan enää kymmeneen vuoteen. Asian näkee hyvin valtion velan kehittymisestä, kuntien velkakehityksestä ja kotitalouksien velkakehityksestä. Elämme elämää, johon meillä ei ole varaa. Ei ole ollut enää ainakaan kymmeneen vuoteen. Punaviherhallitus ei näe asiassa mitään ongelmaa, vaalikampanjoinnin aikaan Rinne puhui satojen miljoonien vai oliko se peräti miljardien eurojen jakovarasta. Mistään ei tarvi kuulemma leikata kun valitaan SDP hoitamaan hommaa. No ei kai tarvi leikata, niin kauan kun lainahanat pysyy auki. Näinhän se on.

Valtion velkakehitys:

Lähde: Velkakello
Kuntien velkakehitys:

Lähde: Kuntaliitto

Kotitalouksien velkakehitys:

Kotitalouksien velkakehityksessä on havaittavissa pieni käänne parempaan, mutta kuten päivän Aamulehti kirjoittaa on joka kymmenes tamperelainen ulosottovelallinen ja määrä on kasvanut 10 vuodessa 10%. Pirkanmaalla ulosottovirastossa ulosottovelallisia on reilu 42 000 ja koko Suomessa 507 000 ihmistä. Se on 9.2% koko väestöstä, lapset ja vanhukset mukaanlukien. Suurin syy näihin ongelmiin ovat tietysti pikavipit. Helposti myönnettäviä lainoja valtavalla korolla. Noita kun ketjuttaa, niin ongelma on valmis.

Tällä hetkellä korot ovat hyvin hyvin alhaiset ja lainan korot eivät ole suurimmalla osalle kotitalouksista, kunnille eikä valtiolla ongelma. Mutta korot eivät pysy näin alhaalla ikuisuuksia. Valtionvelan korko viime vuonna oli noin 1.2 miljardia euroa ja se on ollut laskussa viime vuosina siitä huolimatta että velkaa on otettu lisää. Velan keskimääräinen korko oli 1.19% vuonna 2019. Vuonna 2008 Suomi joutui maksamaan lainakorkoa noin 4.5%. Velkaa on kohta 110 miljardia ja enemmänkin ja jos siitä joudutaan tulevaisuudessa maksamaan korkoa tuo 4.5% tarkoittaa se vuosittaisten korkokulun olevan viisi miljardia euroa. Siis vajaa 4 miljardia euroa enemmän mitä viime vuonna. Mistä nuo rahat tullaan ottamaan? Valtionvelka on vuodesta 2008 kasvanut joka vuosi, paitsi vuonna 2018, jolloin Sipilän hallitus sai painettua velkaa alemmas. Vihersosialistihallitus on nyt purkamassa kaiken sen hyvän mitä Sipilän hallitus sai aikaan ja velkaantuminen kiihtyy. Lisävelkaantuminen voi tosin olla tulevaisuudessa hankalampaa kun ollaan lähivuosina taas yli EU:n 60% velkarajan ja sitten voi alkaa EU:n määräämät toimenpiteet tai lainahanojen sulkeutuminen. Tehdään vielä Kreikat.

Valtionvelan korkokehitys 10-vuotisissa lainoissa

Lähde: ST. Louis FED

Työttömyys on kasvussa Pirkanmaalla uusimman tilaston mukaan. 9.9% pirkanmaalaisista työikäisistä on työttöminä joulukuussa, Tampereella 11.6%. Työttömien määrä kasvoi 7% vuodentakaisesta. Koko maassa joulukuussa tuli 0.3% lisää työttömiä vuoden takaiseen. Pirkanmaalla on paljon vientivetoisia työpaikkoja, joten se indikoi hieman etupainotteisesti muuta Suomea. Suomessa siis työttömyys on kasvussa, kun punavirhersosialistien hallitusohjelma pohjautuu sille että työllisyysaste kasvaa 75%:iin.

Asumistukia maksettiin vuonna 2018 yhteensä 2.1 miljardin euron edestä. Jokaista suomalaista kohden se on 378 euroa mukaanlukien lapset ja vanhukset. Se on 2.1 miljardia euroa rahaa mikä kerätään veronmaksajilta ja siirretään käytännössä asuntosijoittajille ja ay-omisteiset asuntosijoitusyhtiöt eivät edes maksa näistä voitoistaan veroja. Asumistukien piirissä oli vuoden 2018 lopussa kaikkiaan 849 600 henkilöä, mikä on 15% suomalaisista ja 30% kotitalouksista. Siis kolmasosa kotitalouksista saa tukea asumiseensa.

Missä se hyvinvointivaltio on? Pitäisikö hallituksen olla huolissaan? Hallitus ei ole huolissaan taloudesta, se on huolissaan ilmastonmuutoksesta. Media, kansalaisjärjestöt, some puskevat ilmastoahdistusta ulos joka tuutista. Kaiken pahan alku ja juuri on CO2. Maailma tuhoutuu jos CO2 määrää ei saada laskettua ja toisaalta pelastuu jos CO2 määrä saadaan laskuun. As simple as that. Itse olen sitä mieltä että CO2 ei ole mikään juurisyy eikä sen CO2 määrän kasvun pysäyttäminen tai edes lasku ilmakehässä auta yhtään mitään yhtään mihinkään. Se juurisyy on ihmispopulaation valtava kasvu. Ihmisiä on liikaa. Meret ylikalastetaan, metsät hakataan pelloiksi ja laidunmaaksi, tehdään teitä ja rakennuksia, laajennetaan kaupunkeja, pienennetään eläinten elintilaa. Hyvänä esimerkkiä ylipopulaatiosta ja väestön liikakasvusta on Nigeria. Yksi syy kasvuun on islamin ja kristinuskon kilpailu kumpi uskonnoista on suurempi. Nyt tilanne on aikalailla tasan.

Lähde: Yle

Maailma siis pelastuu median, somen ja TV-uutisten puhuvien päiden mielestä jos vain CO2 saadaan laskuun. Kukaan ei puhu missään maailman ylipopulaatiosta ja sen aiheuttamista ongelmista. Punavihersosialistisen hallituksemme mielestä maailma pelastuu jos Suomi toimii ilmastosankarina ja pudottaa tulevaisuudessa eniten CO2 koko maailmassa. Suomi on merkittävässä määrin jo pudottanut CO2 päästöjään vuodesta 1990. Asukasta kohden täällä toki muodostuu suhteessa isot CO2-päästöt, mutta Suomessa on kylmä suuren osan aikaa ja maa on iso ja harvaanasuttu.

Totuus on se, että vaikka Suomen CO2 päästöt putoaisivat nollaan, kasvaisivat maailman CO2 – päästöt entisestään. Kiina rakentaa valtavasti lisää hiilivoimaa, Saksa sulki ydinvoimalansa ja otti “vihreät” hiilivoimalat tilalle. Maailma ei siis pelastu vaikka olisimme täällä ilmastosankareita. Mutta olemalla ilmastosankareita, voimme hyvinkin saada investoinnit suuntaamaan muualle, verot entisestään kiristymään ja ostovoiman laskemaan. Olen aiemminkin käsitellyt verotusta ja kuten tiedetään niin se on yksi kireimmistä länsimaissa. Niin pääomatulojen verotuksen osalta kuin palkkatulojen osalta. Suomen on syytä laskea CO2 samassa suhteessa ja samalle tasolle kuin viitekehyksensä eli EU, ei enempää. On turha olla sankari tässä kokoluokassa. Ellei se toki ole taloudellisesti kannattavaa.

Elävä sijoituslegenda Seppo Saario kommentoi näin eilisessä Talouselämän jutussa:

Suomen yhteiskunta on menossa kohti katastrofia, kukaan ei investoi Suomeen. Kiky suunniteltiin siksi, että Suomen kilpailukyky paranisi. Jos se poistuu, kilpailukyky laskee taas.

Suurin ongelma Saariosta on, että vain Suomessa voi aloittaa laittoman lakon mistä syystä tahansa ilman mitään seuraamuksia. Vientiyritykset eivät voi toimia, jos AKT voi pysäyttää viennin koska tahansa.

Saarion mielestä Suomen verotus on vedetty niin kireäksi, että kasvuun eivät pysty sijoittamaan kansalaiset, yritykset eikä valtio. Vuotuinen bkt olisi 20 miljardia euroa vuodessa korkeammalla, jos talous olisi kehittynyt 10 vuoden aikana kuten Ruotsi.

”Rahaa jaetaan passiiviväestölle erilaisina tukina. Aktiivi­väestön verorasitus on ­vedetty aivan maksimiin. Siksi koulutetut suomalaisnuoret muuttavat maasta pois.”

Mitä AY-mafia on nyt tekemässä? Se tuntuu haluavan romahduttaa Suomen kilpailukyvyn ja julkisen talouden. Tehy-haluaa seuraavan 10 vuoden ajan saada 1.8% muita suuremmat palkankorotukset joka vuosi (eli kymmeniä prosentteja lisää palkkaa). Toteutuessaan edes osittain tuo tulee menemään samoin kuin Sari Sairaanhoitajakampanjan myötä kävi 2007-2008 eli hoitsujen lisäksi koko muukin julkinen sektori oli käsi ojossa vaatimassa isoja palkankorotuksia ja nehän myönnettiin. Tulokset näkyy tuosta ylempää kuntien velkagraafista. Isot lakot ovat nyt alkamassa ja tänään Ylen Ykkösaamussa esiintynyt Björn Wahlroos sanoo suoraan näin:

Jos hyväksymme ay-liikkeen vaatimukset, täältä lähtee työpaikkoja ja niitä lähtee paljon.

Ellei Suomi pysty puolustamaan kilpailukykyään, eihän tänne kukaan investoi, ja tänne on investoitu hirveän vähän juuri tästä syystä. Paperiteollisuudessa se on hirveän ilmeistä, koska siellä ei koskaan rakenneta uutta konetta. On vain kyse siitä, mikä kone menee kiinni seuraavaksi ja missä, Wahlroos arvioi.

Metsäteollisuudessa tämä on niin ilmeistä, koska niin kuin minä sanoin, siellä on jono koneita, UPM:llä on niitä yli 40 kappaletta Euroopassa. Tiedämme, että niitä ei koskaan tule lisää. Ne vain sulkeutuvat yksi toisensa jälkeen, Wahlroos kertoo

Paperiteollisuus ei ole Euroopassa investoimassa uusiin koneisiin. Koneita sensijaan tullaan sulkemaan pikkuhiljaa ja siinä järjestyksessä missä tuotto on heikointa. Saksassa ja Ruotsissa paperityöntekijöiden kustannustaso on jo nyt pienempi kuin Suomessa ja AY-mafia haluaa kasvattaa kustannuseroa. Tuo tulee tarkoittamaan sitä että UPM tulee sulkemaan niitä koneita Suomessa. Tulee satoja ellei tuhansia työttömiä kerrannaisvaikutuksineen. Hyväpalkkaisia työntekijöitä, joiden verotuotolla nuo tehdaspaikkakunnat elävät ja toki myös valtio osaltaan. Onko tuollainen ahneus järkevää?

Tehyn puheenjohtaja kommentoi näin:

vastuu rahoituksen löytymisestä on valtiolla. Arviot kustannuksista liikkuvat sadoista miljoonista miljardeihin.

– Olen tietoinen, ettei kunnilla ole varaa. Siellä on menossa yt-hyökyaalto jo ennestään, Rytkönen toteaa.

– Marssijärjestys on selvä. Kun olemme pääseet ratkaisuun, niin valtiovallan tehtävä on etsiä rahoitus ja piste.”

Mistä punavihersosialistit ja seuraava hallitus aikovat kerätä rahoituksen tuohon kuntien tai sotekeskusten kasvavaan rahoitustarpeeseen? Kuntien valtionosuuksia pitäisi kasvattaa muutenkin kun kuntasektori on velkaantumassa? Ja jos tulevaisuudessa korot lähtevät nousuun, nousee menot muutenkin. Mistä rahat? Veronmaksajien selkänahka ei enää veny. Ylipäätään jos tuo punavihersosialistien Sote-malli toteutuu, kasvaa verorasitus joka tapauksessa. Tulee kuntien ja valtion lisäksi kolmas verotusoikeudellinen hallintotaso ja lisäämällä hallintoa en oikein usko että verotus kokonaisuudessaan laskee. Vajaa kuusimiljoonainen kansa ja hallinto on kuin meitä olisi kymmeniä miljoonia. Tähänkö rahat halutaan tosiaan käyttää?

Suomen työllisyysastetta pitäisi kipeästi saada nousemaan. Ei sa taida nousta niinkauan kuin maksetaan Saarion mainitsemalle passiiviväestölle nykyisensuuruisia tukia. Pitäisi saada terveet ja työkykyiset ihmiset töihin pois syrjäytymispolulta ja tuottamaan itse verotuloja yhteiskunnan pyörittämiseen. Poliittisesti tuo on vaan kovin vaikeaa.

Kansalaispalkkaa on kaavailtu erilaisten tukien tilalle. En oikein tiedä toimisiko se. Sitä voisi ehkä pilotoida ja sitten vetää tuloksista johtopäätökset. *EDIT* sitähän on pilotoitu, olinkin unohtanut. Omalta kohdaltani kansalaispalkka tarkoittaisi sitä että voisin jäädä pois palkkatöistä aiemmin mitä suunnittelin, koska salkkuni tuottotavoite voisi olla pienempi. Pienempi siksi koska valtio kansalaispalkallaan rahoittaisi osan elinkustannuksistani, pärjäisin pienemmällä osakesalkulla ja sen tuotolla kuin suunnitelmissani. Ja eiköhän meitä ole muitakin jotka sitten leppoistaisivat elämäänsä. Onko Suomella tuohon varaa? Toisiko se säästöjä? Mutta säästöjä menoihin siis tarvitaan, erilaisten tulonsiirtojen osalta. Työttömyysturvaa pitäisi lyhentää ja porrastaa, asumistuet jäädyttää tai pikkuhiljaa keventää (kyllä markkina laskee vuokria sitten tai ainakin vuokrien kasvu jäätyy). Ay-jäsenyyden verovähennysoikeus pitäisi poistaa. Yritystukipuolelta varmaan voitaisiin saada miljardiluokan kevennykset ja kompensoida sitä osin laskemalla hieman yritysverotusta. Näin voitaisiin saada myös investointeja. Maahan pitäisi myös saada koulutettuja, fiksuja, nuorehkoja maahanmuuttajia tekemään töitä eikä olemaan osa sitä passiiviväestöä kuten nyt on tilanne suurelta osin.

Illalla kun katselee uutisia, jossa taas toitotetaan CO2:sta, ilmastomuutoksesta ja kuin Suomen ja suomalaisten pitäisi tehdä jotain pelastaakseen maailman, tunnen ahdistusta, syvää ilmastoahdistusta. Suoraan sanottuna vituttaa. Maa on menossa päin katastrofia kuten Seppo Saario asian hienosti kiteyttää. Hallitusta ja mediaa ei juuri kiinnosta. Eikä punavihersosialistien äänestäjiä, pääasia että pääsee osoittamaan sormella perussuomalaisia, noita pahoja rasisteja. On perustettu oikein silakkaryhmä tuohon. En oikein ymmärrä tuotakaan. Itse toivon että seuraava hallitus olisi Persut+Kokoomus-pohjainen. Ehkä sillä voitaisiin Suomi vielä pelastaa. Ellei ole jo myöhäistä.

Mites tämä kaikki heijastuu sijoittamiseen? Hiukan on alkanut taas mietityttää Suomen osuus sijoitusallokaatiosta. Pitäisi tulevaisuudessa suunnata suurempi osa sijoituksista Suomen ulkopuolelle? Jos täällä ei saada suhteellisen nopeasti aikaa isoja rakennemuutoksia jotka keventävät selvästi julkisen talouden menoja, ollaan syvällä suossa ja tavalla tai toisella se tulee heijastumaan ainakin kotimarkkinayrityksiin, ehkä myös vientifirmoihin.

Taidan ottaa vähän alkoholia tänään. Pyynikin Käsityöläispanimon erinomaisia tuotteita. Jos vituttaisi vähän vähemmän.

P.S. Tässä linkki Sipilän hallituksen aikaiseen kirjoitukseen Sipilän hallituksen paljon puhutuista “säästöistä”