Archive for the ‘Sijoitus’ Category

Salkkuni arvo laski 7% kesäkuussa 2022

Wednesday 6.07.2022

Mahtava kesäkuu, ilmojen puolesta. Osakkaiden kannalta kesäkuu olikin sitten vähemmän mahtava. Suoraan sanottuna aika paska kuukausi oli. Oman salkkuni arvo laski 7.1% tuoton ollessa -7.6%. No ei mennyt indekseillä paremmin. OMX HEX CAP laski 7.5%, S&P500 laski 8.4% ja Nasdaq 8.7%. Vuoden 20221 ekan puolikkaan aikana salkkuni suli 15.4%. S&P500 putosi noin 20% ja Nasdaq liki 30%. Viimeksi 70-luvulla on S&P500 laskenut ekalla puolikkaalla näin paljon ja Nasdaq viimeksi vuonna 2008. OMX HEX CAP tippui ekalla halffilla noin 20%. Vahvasti karhumarkkinassa mennään kun huipuista on vielä enemmän matkaa alas. Aika näyttää kuinka syvällä käydään tässä bear-markkinassa ja kauanko se kestää.

Salkun sankariosakkeet:

  • Ali Baba +18.3%. Haiskahtaa käänteeltä

Salkun luuseriosakkeet:

  • Konecranes -23.0%
  • Brasilia (EWZ) ETF -21.8%
  • Bioretec -16.5%
  • Nordea -11.4%
  • Oshkosh -11.4%
  • Witted Megacorp -10.3%
  • Puuilo -9.9%
  • Spinnova -9.3%
  • Gofore -7.7%
  • Inderes -7.4%
  • Kreate -7.2%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -6.7%
  • Softbank -6.1%
  • Nokia – 4.0%

Ei ollut sankariosastolle tunkua. Ali Baban rosvot saivat itsekseen sovitella sankariviittaa ylleen. Baban nousu on jatkunut myös heinäkuussa. Luuseriosastolla oli sensijaan ahdasta.

Osinkoa salkkuuni tuli kesäkuussa EWZ:lta, Lockheed Martinilta, Konecranesilta ja Softbankilta. Mitään en myynyt mutta erehdyin ottamaan putoavasta puukosta nimeltä Fortum kiinni. Ostin siis pitkästä aikaa Fortumin osakkeita koska lehtitietojen mukaan se olisi irtautumassa Venäjän toiminnoistaan ja sillä olisi useampia ostokandidaatteja Venäjän toiminnoille. Ajattelin että se nostaisi kurssi mukavasti ja osinkovirta jatkuisi ensi vuonnakin. Sitten tuli Uniperin varoitus ja ne riskit rävähtivät silmille. Tuli tehtyä kotiläksyt huonosti ja yllättyihän siinä markkinakin melkoisesti. Ilmeisesti Uniper ei tule selviämään ilman apua Saksan valtiolta ja se se apu ei tule ilmaiseksi. Näyttää siltä että Uniper joutuu tekemään suunnatun annin Saksan valtiolle erittäin edulliseen hintaan. Saksan valtio antaa vastineeksi lainaa varmaankin edullisin ehdoin ja säätää lainsäädäntöä niin että energianmyyjät eivät kanna koko riskiä itse vaan myös energian ostajat joutuvat sitä kantamaan. Fortum on myös lainannut ja taannut ilmeisesti 8 miljardin edestä lainaa ja johdannaisia Uniperille. Saksan valtion apuuntulo pienentäisi oleellisesti riskiä tuon 8 miljardin menetyksestä. Venäjä riskit. Paljon niistä on puhuttu vuosien saatossa. Tältä se sitten näyttää. Toivottavasti tästä opitaan jotain. Fortumin kurssi on pudonnut reippaasti ja on nyt 12.8 euroa. Jos Uniper selviää ja Fortumin omistusosuuden laimentuminen ei ole liian suuri ja se pääsee hyvällä hintaa tai edes kohtuullisella hinnalla eroon Venäjän bisneksistään noussee kurssi tästä. Toivon mukaan pian.

Saas nähdä päättyykö heinäkuukin salkkuni osalta laskuun. Alkaa tulla jo 2Q tuloksia ja on mielenkiintoista nähdä millaisia ennusteita yhtiöt antavat.

Ostin Fortumia

Tuesday 21.06.2022

Viikko sitten lehdissä oli juttua että Fortum mahdollisesti saisi myytyä Venäjän yksikkönsä ja koko bisneksensä siellä paikallisille toimijoille. Ja koska kiinnostuneita ostajakandidaatteja on useampia voisi hintakin olla kohtalainen. Mikäli tuo toteutuu nopealla aikataululla kuten lehdistössä spekuloitiin tulee Fortumin osake kyllä nousemaan nykyisestä ja myynnistä saatavat rahat voi investoida muualle. Energian hinta pysynee korkealla lähivuodet Venäjän aloittamasta sodasta johtuen joten eiköhän osinkotuottokin pysy korkeana.

En olekaan hetkeen Fortumia omistanut. Olen tainnut vuonna 5.4.2016 myydä Fortumin osakkeeni pois edellisen kerran. Osakekurssi oli silloin 12.74 euroa. Nyt se on 16.085 euroa. Fortumin kurssi oli noin 28 euroa joulukuussa ja noin 23 euroa kun syöksylasku Venäjän hyökkäyksen myötä alkoi.

FED nosti ohjauskorkoa 0.75%-yksikköä

Wednesday 15.06.2022

Muutaman viime päivän ajan on spekuloitu että FED nostaisi viime viikolla julkistettujen toukokuun inflaatiolukujen jälkeen ohjauskorkoa peräti 0.75%-yksikköä ja näin tosiaan toteutui. Uuden korotuksen myötä ohjauskorko nousee 1,5–1,75 prosentin väliin. Ohjauskoron ennustetaan nousevan vuoden loppuun mennessä 3,4 prosenttiin. Viimeksi vuonna 1994 on FED tehnyt näin kovan kertakorotuksen.

Samaan aikaan toisaalla vuoden Euribor on noussut jo yli prosentin ja Nordean mukaan euribor nousee jo syksyllä kahteen prosenttiin ja ensi vuonna 2.75%:iin.

Markkinan reaktio FEDin koronnostoon on positiivinen, ainakin juuri nyt. Nasdaq on runsaan 2% nousussa. Markkinan usko inflaation taittamiseen ilman taantumaa siis vahvistui. Nordean osinkovirta taitaa olla kasvussa.

Inflaatiota ja korkohuolia

Monday 13.06.2022

Toukokuun inflaatioluvut USA:sta olivat edelleen suuria. Inflaatio oli 8.6% kun odotus ja huhtikuun lukema oli 8.3%. Pohja-inflaatio oli 6.0 kun odotus oli 5,9%. Pohja-inflaatio sentään laski huhtikuun 6.2%:sta. Koronnostot jatkunevat 0.5%-yksikön vauhdissa USAssa ja Euroopassakin alkaa koronnostot heinäkuussa 0.25%-yksiköllä ja syyskuussa 0.5% nosto, jolla ohjauskorot on jo 0.25% plussalla. Euriborit on kovassa nousussa. 12kk euribor on jo +0.68% ja myös 6kk euribor on noussut jo plussalle ja on +0.083%.

Inflaatio ja nopeasti nousevat korot ovat myrkkyä markkinoille. Tässä on mahdollisuus että keskuspankit joutuvat nostamaan niin paljon ja niin nopeasti että talous ajautuu taantumaan ennekuin inflaatio tulee hallintaan.

En nyt itse omasta salkustani liikaa huolissani ole. Siellä on Sampoa ja on Nordeaa, jonka pitäisi hyötyä nousevista koroista kunhan se saa korkomaksunsa ja lainanlyhennyksensä. Nokia on erittäin halvaksi hinnoiteltu. Sitten on Lockheed Martin, jonka bisnes tässä sotaisassa maailmassa ei pieneen inflaatioon hyydy. Toki on myös teknoja, joissa inflaatio ja nousevat korot näkyy väkisinkin.

Olisin huolissani jos omistaisin Nokian Renkaita. Yhtiöllä on kovan inflaation takia iso raaka-aineiden kallistumisongelma ja Ukrainan sodan myötä Venäjä, Valko-Venäjä ja Ukraina vähäksi aikaa pois pelistä mitä tulee kysyntään ja voi olla kaksi ensinmainittua pitkäksikin aikaa. Suurin ongelma on Venäjän tuotantolaitos. Ihmettelen että kurssi on edelleen päälle 10 euroa. Tänään kyllä 7% laskulla 10.99 euroon.

Sampoa voisin ostaa lisää ja varmaan ostankin jossain kohtaa. Yhtiö aloitti uuden omien osakkeiden osto-ohjelman, jossa enintään miljardilla eurolla ostetaan ja mitätöidään omia osakkeita ja lisäksi yhtiön tarkoituksena on ehdottaa hallitukselle, että vuoden 2022 taloudellisen tuloksen julkaisun yhteydessä 9.2.2023 ehdotetaan toista pääoman palautusta, joka toteutettaisiin joko omien osakkeiden osto-ohjelman tai lisäosingon muodossa tai näiden yhdistelmänä. Aiempien vuosien tapaan hallitus julkaisee myös osinkoehdotuksensa tuona ajankohtana.

Konecranes laski muuten tänään 6.85%, siitä irtoaa tällä viikolla 3% osinko.

Pitäkää hatuistanne kiinni ja varmistakaa että salkkunne on mahdollisimman inflaatiokestävä. Käteistäkin on hyvä varata jos vaikka tulee oikein kunnon rytinät ja alennuksella saa kahmia laadukkaita osakkeita.

Toukokuussa salkun arvo jälleen laski

Wednesday 1.06.2022

Toukokuussa salkkuni palasi laskuun huhtikuun pienen nousun jälkeen. Arvo on laskenut huhtikuuta lukuunottamatta joka kuukausi tänä vuonna. Laskua tuli 1.7% ja tuotto oli samaiset -1.7% Arvo on nyt 8.6% alempana kuin vuodenvaihteessa. OMX HEX CAP laski 0.9%, Nasdaq laski 2.1% ja S&P500 pysyi ennallaan.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • EWZ (Brasilia) ETF +7.6%
  • Konecranes +6.7%
  • Lockheed Martin +1.8%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Puuilo -19.4%
  • Inderes -13.8%
  • Sampo -9.3%
  • Bioretec -9.0%
  • Spinnova -6.3%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -6.1%
  • Kreate -6.0%
  • Nokia -3.9%
  • Softbank -3.1%

Toukokuussa ostin lisää Konecranesin osakkeita kahteen otteeseen. Osallistuin myös Witted Megacorpin osakeantiin ja ostin lisää yhtiön osakkeita pörssistä. Ja Sampoa ostin myös lisää. En myynyt mitään. Osinkoa tuli Nokialta, Oshkoshilta, Puuilolta ja Sampolta.

Markkinahermoilu jatkoi, inflaatio pysyi korkeana ja korot olivat nousussa. Itsellä meni pari viikkoa jääkiekon MM-kisojen parissa melko tiiviisti ja useampi peli mukaanlukien finaali tuli katseltua upeassa Nokia Arenassa joten vähemmän oli markkinaseurantaa kuin normaalisti. Moni osake on halventunut reilusti, Teslakin osake oli suurinpiirtein puolittuneena huipuistaan runsaan 600 dollarin nurkilla kun huiput oli runsaat 1200 dollaria marraskuussa. Ei se erityisen halpaa ollut vielä 600 dollarissakaan. Nyt kurssi on toipunut 740 dollariin, missä PE-luku on 99. Paljon on odotuksia edelleen leivottu sisään ja markkina-arvo on 765 miljardia dollaria kun VW:n markkina-arvo on 134 miljardia euroa. VW:lla on hyvät mahdollisuudet nousta Teslan ohi täyssähköautojen myyntimäärissä 2025-2026 kun sen jättimäiset tehdasinvestoinnit alkavat olla tuotannossa. Teslan kuusinkertainen markkina-arvo ei ole realistinen.

Hyvää kesän alkua!

Ali Baban 1Q 2022 oli odotuksia parempi

Friday 27.05.2022

Ali Baban tilikausi päättyi maaliskuussa 2022 ja tulos julkaistiin eilen. Osakekurssi nousi odotettua paremman tuloksen myötä 15%.

Koko vuoden liikevaihto oli 135 miljardia dollaria. Kasvua 19%. Yhtiön kommentit:

“We delivered healthy results this quarter with revenue growth of 9% year-over-year. Total revenue for the fiscal year grew 19% year-over-year, despite a challenging macro environment. Our continued investments in strategic initiatives have generated promising growth momentum and improved operating efficiency,” said Toby Xu, Chief Financial Officer of Alibaba Group. “Looking ahead to fiscal year 2023, we will firmly focus on generating sustainable, high-quality revenue growth and optimizing our operating cost structure to enhance overall return amidst these uncertain times.”

Omistan yhtiön osakkeita suoraan ja Softbankin kautta.

Puuilo joutui antamaan negarin

Friday 27.05.2022

Myynti ja tulos jäävät aiempaa ennakoitua pienemmiksi. Yhtiö ei ole saanut myytyä tuotteita mitä se oli haalinut varastoon ja varastointikustannukset ovat ennakoitua suuremmat. Ihmiset ovat ostaneet enemmän palveluita kun korona on hellittänyt.

Yhtiön osakekurssi putosi noin 17% varoituksesta. Tämä voisi olla ostotilaisuus pitkässä juoksussa. Omistan pienen määrän osakkeita ja nyt olisi mahdollisuus tankata paljon halvemmalla.

Softbankin tilikauden päätös 2021 (1Q 2022)

Friday 27.05.2022

Softbank julkaisi tilikautensa päätöksen 12.5. Tulos oli huono, mutta siinä toimintaympäristössä missä Softbankin kaltainen yritys operoi, ei se ollut yllätys. Osakekurssi on edelleen vain puolet NAV:sta, käteistä on 23 miljardia, lainasuhde laski 20.4%:iin, omien osakkeiden ostovaltuutuksesta on käytetty 43%. Ali Baban osuus yhtiön arvosta (NAV)on Ali Baban kurssilaskun myötä tippunut 22%:iin, kun se oli syyskuussa 2020 59%. Taisi tuossa välissä Softbank myös keventää omistustaan ellen väärin muista.

Mielenkiintoisinta antia julkistuksessa oli ARMin hehkuttelu. Ja kovaahan se on kasvanut, niin liikevaihto kuin tulos. Softbank listaa sen pörssiin syksyllä. Käteisen määrä kasvaa silloin entisestään. ARMin osuus Softbankin arvosta (NAV) on 12%.

Omistan Softbankin osakkeita.

Ostohousut jalassa

Thursday 19.05.2022

Sammosta irtosi tänään liki 9% osinko+lisäosinko. Tuplasin Sampo-pottini sillä uskon että Sammon normaalit osingot jatkavat nousussa tulevinakin vuosina ja lisäksi Sampo aloittaa kohta uuden omien osakkeiden ostokampanjan. Kovan inflaation maailmassa Sampo on yritys jolla on hinnoitteluvoimaa. Kovin suurta nousua ei voi osakkeelle odottaa, mutta kasvavia osinkoja ja defensiivisyyttä.

Eilen ostin lisää Konecranesin osakkeita. Runsaan kolmen prosentin osinko irtoaa 16.6. Näen että myös Konecranesin osingot tulevat kasvamaan lähivuosina kuten myös yhtiön tulos ja osakkeen arvo.

Toissapäivänä ostin lisää Witted Megacorpin osakkeita.

FEDin koronnosto käynnisti markkinakyykkäyksen

Friday 13.05.2022

FED nosti viime viikolla korkoa odotetusti 0.5 prosenttiyksikköä ja aikoo tehdä niin jatkossakin kun keskuspankki kokoontuu päättämään koroista. Ensireaktio oli helpotusralli kun nosto ei ollut suurempi eikä jatkossakaan tule suurempia hyppyjä, mutta sen jälkeen on ollut synkempää sukellusta. Inflaatiokin laukkaa edelleen yli 8% vauhdissa USAssa. Hienoista laskua, mutta hieman vähemmän mitä markkina odotti. Erityisesti teknot ovat tulleet alas. Teslan kurssikin oli painut jo 700 dollariin.

EKP ei korkoja nosta ennen heinäkuuta, jolloin ehkä saattaa jotain värinää ylöspäin jo tapahtua aikaisintaan.

Ei ole keskuspankeilla helppoa, valtava elvytys pitäisi vaihtaa suht nopeasti tasaiseen kiristämiseen niin että inflaatio saadaan kuriin ilman että talous samalla sakkaa. Korkea inflaatio satuttaa taloutta, mutta niin satuttaa myös korkeat korot. Osakemarkkina sitten murehtii tätä ja pelko on ollut viime aikoina niskanpäällä. Nyt viimeiset pari päivää on taas ahneus ollut niskan päällä.

Valuuttapuolella euro ja dollari lähestyvät pariteetia. Yhdellä eurolla saa enää 1.04 dollaria. Tietää hyvää eurooppalaisille vientifirmoille. Viime vuoden toukokuussa yhdellä eurolla sai yli 1.22 dollaria. Viimeksi on euro ollut näin halpa vuonna 2002. Ja vahvistuva dollari tietää hyvää myös dollaripohjaisille sijoituksille euromaassa asuessa.