Archive for the ‘Sijoitus’ Category

MOTilla kohujuttu Nordean rahanpesusta, ostin lisää

Monday 4.03.2019

YLEn MOTilla oli juuri kohujuttu Nordean rahanpesuskandaalista. Mitään uutta tuossa ei tainnut olla, kuten Nordea aiemmin päivällä jo tiedotti. Itse päätin ostaa lisää siinä kohtaa kun Nordean kommentti tuli ja osake oli silti 4% laskussa.

Monesti nuo MOT-ohjelmat on kyllä melkoista paisuttelua ja spekulointia.

Salkkuni 10 vuoden arvonnousu +388%

Saturday 2.03.2019

Päivittäessäni salkkuni kuukausiexceliä, huomasin että on tasan 10 vuotta siitä kun salkkuni teki pohjat heinäkuussa 2007 alkaneen tarkan kuukausittaisen seurannan aikana. Noista pohjista on nyt tasan kymmenessä vuodessa noustu 388%. Salkun arvo on siis melkein viisinkertaistunut kymmenessä vuodessa. Toki osa tästä arvonnoususta tulee rahan siirtämisestä palkkatililtä osaketilille. Seuraavalle vajaalle kymmenelle vuodelle tavoitteeni on tuplata nykyinen salkkuni.

Elokuussa 2008 alkanut finanssikriisi painoi osakkeet globaalisti jyrkkään laskuun ja romautti salkkuni arvon puoleen elokuusta 2008 maaliskuulle 2009. Blogistani löytyy kaikki kirjoitukset sen ajan fiiliksistä ja sijoituspäätöksistä. Nousu maaliskuun 2009 pohjista takaisin elokuun 2008 tasoille vei vain 10 kuukautta.

Seuraava isompi taantuma tulee painamaan osakekursseja voimakkaasti ja lopussa nähdään kunnon laskupaniikki. Ajoittamalla myynnit ja ostot oikein on mahdollista tehdä satojen prosenttien voittoja.

Olen osakesäästäjä. Aloitin sijoittamisen nollasta vuonna 1997 ja melko pian asetin tavoitteekseni taloudellisen riippumattomuuden jota tavoittelen vuoteen 2026 mennessä. Tällä hetkellä säästän joka kuukausi noin 40% nettopalkkatuloistani osakkeisiin ja olen tehnyt tätä kesästä 2011 lähtien jolloin sain maksettua viimeisen asuntolainaeräni pois. Tätä ennenkin toki säästin rahaa osakkeisiin mutta pienempiä määriä eikä niin säännöllisesti.  Kaikki säästöraha salkkuuni on peräisin palkkatulojen säästöistä. Osakesijoituksilla saan korkoa korolle säästöilleni. Omasta mielestäni osakesäästämisessä tärkeintä on pitkäjänteisyyden ja analyyttisyyden lisäksi menojen hallinta. Ilman menojen hallintaa ja priorisointia ei ole mahdollista säästää 40% nettotuloista tai edes 10%:ia. Menoja pitää suunnitella ja suhteuttaa menot tulojen mukaan aina niin että rahaa jää osakesäästämiseen. Elämänlaatua se ei ole toistaiseksi huonontanut etten ole käyttänyt tuota rahaa jonkun krääsän tai hienojen autojen ostamiseen. Osakesäästäminen on elämäntapa, jota voin kyllä suositella kaikille jotka kykenevät menokuriin ja analyyttiseen ajatteluun ja jotka ovat pitkäjänteisiä.

Helmikuussa salkku kasvoi reilusti

Saturday 2.03.2019

Helmikuu jatkoi tammikuun aloittamassa nousussa, tosin paljon maltillisemmin. Tammikuun 11.62% arvonnousun jälkeen arvonnousua tuli nyt 3.76% (salkun tuotto oli 3.42%). Samaan aikaan OMX HEX Cap nousi 2.21%, Nasdaq 3.45% ja S&P500 3%.

Salkun sankariosakkeet:

  • Softbank +20.5% Kävi jo lähellä 90 euron myyntihintaani
  • Nokian Renkaat +7.2%
  • Lockheed Martin +6.8%
  • Oshkosh +3.7%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Kahvifutuuri JO -11.9%
  • Gofore -8.3%
  • YIT -4.6%
  • Venäjä (RNE) ETF -4.3%
  • Nokia -3.5%
  • Google -3.7%

Käteisen osuus salkussa nousi viime kuun 1.6 prosentista 4.4 prosenttiin Metson myynnin seurauksena siitä huolimatta että ostin hieman lisää Nordeaa. Helmikuun sankariosake Softbank nousi tosiaan 20.5% tammikuun 17.5% päälle. Ihan 90 euron rajaa ei vielä rikkonut. On mahdollista että Sprintin ja TMO:n fuusio hyväksytään jo maaliskuussa tai huhtikuussa mikä uskoakseni nostaa osakkeen kurssin yli 90 euron Saksassa ja sitten myyn. Mikäli fuusio peruuntuu niin osakekurssi laskee.

Maaliskuussa salkkuni arvoa heiluttaa mm. Nordean ja YIT:n osingon irtoaminen. Nordea on salkkuni 3. suurin sijoitus ja osinkotuotto on 8.8%. Toisaalta uskon että Nordean osakekurssi tulee nousemaan ennen osingon irtoamista jonkun verran nykyisestä 8 eurosta.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon vanha rahantekokoneeni pelifirma TTWO jonka osakekurssi on tippunut 88.32 dollariin kun 139.91 dollarin huiput nähtiin syyskuussa. Laskua huipuista 37%, Yahoo Financen mukaan PE on 27.7 ja kurssitavoite vuoden aika-ikkunalla on 122 dollaria. Alkaisiko olla kyytiin hypyn aika? Yhtiö raportoi vahvasta tuloksesta helmikuussa alussa ja antoi samalla koko vuotta koskevan posarin. Myin TTWO osakkeeni aivan liian halvalla vuonna 2014. Keskihinta taisi olla jossain 20 dollarin kieppeillä. Siitä huolimatta tein TTWO:lla merkittävästi rahaa sillä sen osuus salkustani oli suuri ja positioni arvo tuplasi. Olisi vaan pitänyt olla enemmän malttia vaurastua.

Ostin lisää Nordean osakkeita

Saturday 23.02.2019

Torstaina Nordean osake muiden pohjoismaisten pankkiosakkeiden rinnalla laski reippaasti Swedbankin rahanpesuepäilyiden seurauksena. Kun en nyt oikein ymmärtänyt mitä tekemistä tuolla olisi Nordean kanssa ostin sitä perjantaina lisää runsaaseen 7.6 euroon. Perjantaina päätöskurssi oli 7.7 euroa. Viikko sitten kurssi oli 8.22 euroa. 0.69 euron osingolla nykykurssin osinkotuotto% on 8.9%.

Nordea on salkkuni kolmanneksi suurin sijoitus.

Goforen 2018 sujui hyvin

Saturday 23.02.2019

Gofore tiedotti tilinpäätöksestään 19.2. Pääkohdat:

  • Liikevaihto kasvoi 50,6 milj. euroon, kasvua 16,6 milj. euroa eli 49 % (34,0 milj. euroa)
  • Käyttökate (EBITDA) oli 6,96 milj. euroa (5,82 milj. euroa) ollen 13,77 % (17,13 %) liikevaihdosta
  • Liikevoitto ennen liikearvopoistoja (EBITA) oli 6,80 milj. euroa (5,69 milj. euroa) ollen 13,44 % (16,76 %) liikevaihdosta
  • Liikevoitto (EBIT) oli 6,10 milj. euroa (5,36 milj. euroa) ollen 12,05 % (15,78 %) liikevaihdosta
  • Tilikauden tulos oli 4,73 milj. euroa (3,32 milj. euroa) ollen 9,36 % (9,76 %) liikevaihdosta
  • Osakekohtainen tulos oli 0,36 euroa
  • Henkilöstömäärä kasvoi noin 32,35 % yhteensä 495 henkilöön (374)
  • Digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijayritys Solinorin koko osakekannan osto; siirtyi Goforen omistukseen 31.8.201
  • Katsauskauden aikana perustettiin tytäryhtiö Viroon
  • Yhtiön hallitus ehdottaa, että osinkoa jaetaan 0,19 euroa (0,15 euroa) osakkeelta
  • likvidit kassavarat olivat 15,42 milj. euroa. Korollista velkaa oli 4,20 milj. euroa.

 

Vuoden 2019 ennuste menee näin:

Vuosi 2019 tulee olemaan yhtiössä vauhdikas, sen uskaltaa jo tässä vaiheessa kertoa. Vuoden alun aikana on solmittu olemassa olleen tilauskannan lisäksi noin 9 miljoonan euron edestä uusia sopimuksia sekä sopimusten jatkoja. Helmikuussa suorittamamme Silver Planet Oy:n hankinta vahvistaa entisestään asemaamme yhtenä merkittävimmistä digitaalisen muutoksen neuvonantajista.

Liikevaihdon kasvun voi olettaa ylittävän pitkän aikavälin tavoitteet, asiakaskysynnän jatkuessa kiivaana. Tavoittelemme 7179 miljoonan euron liikevaihtoa, sekä riemukkaita uuden etsimisen ja löytämisen kokemuksia, yhdessä asiakkaidemme kanssa.

Vuoden 2018 EPS on nykykurssilla 8.09 euroa on 22.5. Ei halpa, mutta yhtiön kasvuvauhti on kova. Tälle vuodelle yhtiö ennustaa 42% – 55% liikevaihdon kasvua. Jos EPS kasvaisi samaa vauhtia voisi EPS olla jopa 0.56 euroa millä PE luku olisi 14.4. Uskon että Gofore tulee myös jatkamaan yritysostoja ja hakemaan sitä kautta lisää kasvua.

Omistan Goforen osakkeita.

Gofore jatkaa yritysostoja

Thursday 14.02.2019

Yhtiöt listautuvat pörssiin saadakseen rahaa, jotta voivat tehdä mm. yrityskauppoja joko rahalla tai käyttämällä osakkeita maksuvälineenä. Gofore listautui viime vuonna ja on tehnyt jo useampia yrityskauppoja ja tänään se ilmoitti uusimmasta. Gofore ostaa 40-henkisen konsulttiyhtiö Silver Planetin joka on tehnyt reippaasti kasvavaa ja erittäin kannattavaa bisnestä pääkaupunkiseudulla.

Ei tuo kauppa huonolta vaikuta. Osakekurssikin nousi 1.6% 8.28 euroon. Ensi viikolla tulee Goforen tilinpäätös.

Vincitin 2H 2018

Thursday 14.02.2019

Vincit julkaisi tänään 2H tuloksensa ja samalla tietysti koko vuoden 2018 tuloksen. Markkina näytti peukkua alaspäin ja kurssi laski 4.76% tasan kuuteen euroon. Pääpoiminnat:

  • Liikevaihto oli 21,1 (21,2) miljoonaa euroa
    • Liikevaihdon kasvu, poislukien ICT-liiketoiminta, oli 3,9 miljoonaa euroa eli 22,9 %, josta orgaanisen kasvun osuus oli noin puolet
  • Käyttökate oli 2,7 (4,0) miljoonaa euroa, 12,8 (18,7) % liikevaihdosta
  • Liikevoitto oli 1,8 (2,6) miljoonaa euroa, 8,6 (12,1) % liikevaihdosta
  • Osakekohtainen tulos oli 0,10 (0,16) euroa

Koko vuoden lukuja:

  • Liikevaihto oli 43,5 (41,1) miljoonaa euroa, jossa kasvua 2,3 miljoonaa euroa eli 5,6 % edelliseen vuoteen verrattuna
    • Liikevaihdon kasvu, poislukien ICT-liiketoiminta, oli 10,2 miljoonaa euroa eli 31,3 %, josta orgaanisen kasvun osuus oli noin puolet
  • Käyttökate oli 5,9 (7,0) miljoonaa euroa, 13,6 (17,1) % liikevaihdosta
  • Liikevoitto oli 4,1 (4,4) miljoonaa euroa, 9,5 (10,6) % liikevaihdosta
  • Tilikauden tulos oli 6,3 (2,7) miljoonaa euroa, 14,6 (6,4) % liikevaihdosta sisältäen tammikuussa myydyn ICT-liiketoiminnan myyntivoiton 3,7 miljoonaa euroa
  • Osakekohtainen tulos oli 0,55 (0,24) euroa josta ICT-liiketoiminnasta kirjatun myyntivoiton osuus on noin 0,33 euroa
  • osinkoehdotus on 0,14 euroa osakkeelta sekä lisäosinkona 0,16 euroa osakkeelta, yhteensä 0,30 euroa osakkeelta. Lisäosinko vastaa noin puolta ICT-liiketoiminnan kirjatusta myyntivoitosta

Osakekurssilla 6 euroa laskettu vuoden 2018 PE-luku on 10.9. Toki pitää huomioida että iso osa tuloksesta oli kertaluonteista ICT-liiketoiminnan myyntivoittoa. Myyntivoitto poislukien PE-luku on 25, mitä ei voi pitää kauhean edullisena. Osinkotuotto on 5% sisältäen lisäosingon.

Näin yhtiö ennustaa kuluvalle vuodelle:

Vertailukelpoinen liikevaihto kasvaa ja suhteellinen kannattavuus paranee vuonna 2019

Kuten yhtiö itsekin kommentoi oli kulunut vuosi maksimissaan tyydyttävä. Parempaa pitäisi päästä ja sitä odottelen kuluvalle vuodelle. Kurssinousuun ei tällä valuaatiolla ole kyllä isompia eväitä. Omistan Vincitin osakkeita.

Helmikuu sujunut hienosti

Wednesday 13.02.2019

Tätä kirjoittaessa on salkkuni 5.57% nousussa tammikuun lopulta ja 17.84% nousussa vuodenvaihteesta. Upea vuoden alku. Tänään nousijoita mm. Softbank (+4.61%), joka on raketoinut jo 86.29 euroon Saksassa eli 90 euron tavoitehintani lähestyy kovaa vauhtia. Itseasiassa tätä vauhtia 90 euroa poksahtaa jo huomenna tai viimeistään perjantaina. Kirjoittelin viime viikolla yhtiön massiivisesta takaisinosto-ohjelmasta.

Nokian Renkaita nosti tänään 3.18% edestä huhu mahdollisesti ostotarjouksesta. Todellakin toivon että tätä yhtiötä ei myytäisi ulkomaille vaan että se pysyisi Suomessa ja suomalaisena ja pirkanmaalaisena yhtiönä. Mikäli näin kuitenkin käy, olisi preemion syytä olla vähintään 40-50%. Nokian Renkaat on salkkuni kolmanneksi suurin sijoitus.

Nokia nousi tänään 2.43% 5.57 euroon. Todennäköisesti syynä on Nokian ja Rakutenin solmima sopimus langattoman verkon rakentamiseen liittyen Japanissa. Arvo voi tälläisessä projektissa Japanin kokoisessa maassa olla miljardiluokkaa pelkästään Nokialle ja verkko lienee 4G / 5G tekniikaltaan. Huhtikuussa 2018 Rakuten arvioi investoivansa langattoman verkkonsa rakentamiseen 1.9 miljardia dollaria tänä vuonna ja yhteensä 5.6 miljardia dollaria vuoteen 2025 mennessä. Japanissa on siis kolme mobiilioperaattoria: DoCoMo, KDDI ja Softbank ja nyt Rakuten aikoo neljänneksi.

Joulukuun laskufiilikset on vaihtuneet härkäjuhliin ja karhu löytyy lähinnä lasista. Paitsi että ei sieltäkään, lasin on vallannut Pyynikin Käsityöläispanimon tuotteet.

Myin Metsot

Saturday 9.02.2019

Metson osake jatkoi nousussa tulosjulkistuspäivästä ja kun se oli jo valmiiksi mielestäni aika kalliiksi hinnoiteltu, päädyin myymään koko potin pois perjantaina ja ottamaan voitot kotiin. Kurssi oli tulosjulkaisupäivän päätteeksi 27.52. Myin 27.8 euroon ja osan vähän päällekin. Metso on hyvä yhtiö, joka kasvaa tänäkin vuonna. Mutta kasvaako tarpeeksi osakkeen arvostukseen nähden? Voi olla että myynti oli virhe, voi olla että ei. Ja voi olla että palaan vielä tänä vuonna omistajaksi jos kurssi laskee sopivasti.

Softbank aloittaa massiivisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman

Thursday 7.02.2019

Softbankin kurssi on noussut reippaasti tulosjulkistusta ennen ja sen jälkeen. Tänään Saksassa noustiin jo 79 euroon (+5.36%) ja Tokiossa 17.7% yhtiön  ilmoitettua massiivisesta osakkeidensa takaisinosto-ohjelmasta.

SoftBank Group said it would repurchase 112 million shares worth 600 billion yen (approx $5.46 billion) in the next 11 months, or about 10.3 percent of its total outstanding shares, excluding treasury stock.

Fiksu päätös, sillä yhtiön osakkeet ovat kroonisesti aliarvostettuja jo vuosia. Tähän vielä päälle keväällä Sprint+TMO fuusio ja 90 euroa menee rikki, ellei 100 euroa.

Markkinakommenttia:

If you go back to 2016, you look at the last large buyback they did, the 500 billion buyback then, I mean, the stock essentially doubled in the 12 months after that,” Jackson said. “Whether this is unlocking value in the future … is hard to say.