Archive for the ‘Sijoitus’ Category

Salkun nousu jatkui marraskuussa

Friday 2.12.2022

Salkkuni arvo kasvoi marraskuussa 2.1% tuoton ollessa 1.9%. Verrokki-indeksit kasvoivat seuraavasti: Nasdaq 4.4%, S&P500 5.4% ja OMX HEX CAP reippaasti 6.6%. Hävisin siis tällä kertaa indekseille. Vuoden alusta ja samalla kuun lopun ATH:sta salkkuni arvo on laskenut 8.4%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Spinnova +86.4%
  • Ali Baba +37.7%
  • Inderes +23.1%
  • Konecranes +10.1%
  • Puuilo +8.8%
  • Kreate +6.7%
  • Sampo +4.9%
  • Oshkosh +4.6%
  • Vincit +3.8%
  • Nordea +3.5%
  • Nokia +3.2%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Witted Megacorp -9.5%
  • Bioretec -5.0%
  • EWZ (Brasilia) ETF -3.6%
  • Softbank -3.2%

Harvoin näkee salkussani kuukaudessa tuollaista nousua mitä Spinnova teki. Harmi vaan että siinä ei ole kiinni rahaa kuin hiluja. Indekseille hävisin kun salkkuni suurimmilla painoilla olevat Nokia ja Nordea nousivat verkkaisesti samalla kun Softbank hieman laski.

Marraskuussa osinkoa maksoivat tililleni Nokia ja Oshkosh. Joulukuussa tulee osinkoa ainakin EWZ:lta ja iso tuleekin sekä Lockheed Martinilta. En ostanut pääsalkkuuni mitään mutta ostin hieman lisää Nordnet indeksirahasto Suomea yhteen sivusalkkuuni. Se ei näy blogin seurannassa mitenkään, sillä se seuraa vain pääsalkkua. Sinällään sivusalkuissa alkaa olla rahaa noin 10% pääsalkusta ja uskon että niiden arvo yli tuplaa neljässä vuodessa. En myynyt mitään.

Inflaatio näyttää olevan pysähtymässä tai jo kääntynyt laskuun. Koronnostot tulevat olemaan pienempiä ja niiden loppu häämöttää näkyvissä. Se on hyvä uutinen osakkeille. Ensi vuonna nähdään taantuma, jonka uskon olevan lyhyen. Osakkeet katsovat eteenpäin ainakin sen 6kk joten jos näin tosiaan käy että taantumasta tulee lyhyt ja kevyt, nähdään ensi vuonna osakekursseissa nousua. Uskoisin että nousu jatkuu myös joulukuussa. Voi olla että vetovuoroon palaavat teknologiaosakkeet tämän vuotisen laskun jälkeen.

Inflaatioralli

Thursday 10.11.2022

USA:n lokakuun inflaatioluvut julkaistiin tänään ja osakekurssit lähtivät kovaan ralliin. Oma salkkukin on reippaassa nousussa tänään. Inflaatio oli 7.7% (markkinaodotus oli 7.9%) pohjainflaation ollessa 6.3% (markkinaodotus oli 6.5%). osakekurssit nousevat koska tämä voi ennakoida sitä että FEDin ohjauskorkojen nostot tulevat tulevaisuudessa lievempinä ja että ohjauskorkojen huippu voi olla aiemmin uskottua matalampi. Kesäkuun 9.1% huippulukemista on tultu siis alas jo selvästi.

Inflaation lähtiessä laskuun ollaan jo lähempänä taantuman päättymistä kuin sen alkua ja nythän USA:ssa ei vielä taantumassa olla.

Nokian Renkaiden kuviot alkavat selvitä

Tuesday 1.11.2022

Nokian Renkaat on saamassa suunnitelmansa jiiriin. Se tiedotti myyvänsä Venäjän toimintonsa tehtaineen 400 miljoonalla eurolla venäläiselle TatNeftille ja perustamalla uuden tehtaan Romaniaan, missä kokonaisinvestointi tulee olemaan 650 miljoonan euron luokkaa. Yhtiö myös julkaisi 3Q tuloksensa. Toki tuolla on vielä epävarmuuksia, mm. Venäjän toimintojen myyntiluvan suhteen ynnä muuta. Yhtiön osakekurssi oli iltapäivällä vielä parin prosentin nousussa, mutta lopulta osakekurssi sulkeutui 10.085 euroon 11.6% laskussa. Melko jyrkkä lasku joka alkoi yhdeltä, kun tulos julkaistiin kello kahdelta.

Sinällään vaikka NR saisikin Romanian tehtaansa tuotantoon ja kasvatettua tuotantoaan Nokialla ja USA:ssa, jää Venäjän markkinan myynti edelleen pois ellei nyt jotain yllättävää tapahdu. Se muodosti kuitenkin ison osan yhtiön myynnistä.

Vähän tekisi mieli ostaa yhtiön osakkeita, mutta tässä tulee vielä pitkä odotus kunnes Romanian tehtaan tuotanto alkaa laajemmin vuonna 2025. Toki sopimusvalmistusta ostetaan tuohon asti, mutta sen katteet ovat pienemmät.

Lokakuussa salkkuni kerrytti arvoa 11.4%

Tuesday 1.11.2022

Syyskuun 11.2% laskun jälkeen odottelin rekyyliä ja sellainen sieltä tulikin salkun arvon noustessa 11.4%. Ihan ei kuitenkaan päästy elokuun lopun lukemiin euroissa. Erinomainen kuukausi ja kovin usein ei salkun arvo kasva kuukausitasolla kaksinumeroisesti, viimeksi huhtikuussa 2020 jolloin tuli koronamaaliskuun jälkeen 12.1% nousua. Päihitin lokakuussa indeksit melko selvästi, sillä S&P500 nousi 7.9%, OMX HEX CAP nousi 5.1% ja Nasdaq 3.9%. Salkun tuotto oli 11.1%. Vuoden alusta on salkkuni miinuksella 10.3%

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Lockheed Martin +25.7%
  • Oshkosh +25.1%
  • Konecranes +24.3%
  • Softbank +23.7%
  • Gofore +12.2%
  • EWZ (Brasilia) ETF +10.4%
  • Nordea +10.0%
  • Kreate +7.1%
  • Puuilo +5.8%
  • Vincit +4.9%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Ali Baba -20.7%. Kiinan poliittiset kuviot
  • Spinnova -15.5%
  • Witted Megacorp -13.0%
  • Bioretec -12.6%
  • Inderes -6.3%

Käteistä ei salkussa juuri ole. Osinkoa tuli Puuilolta. Ostin lopuilla rahoilla lisää Sampoa. 3Q tulosjulkistuskausi sujui toistaiseksi todella hyvin, Sammon tulos taitaa tulla huomenna keskiviikkona.

USA:ssa isot teknologiosakkeet saivat turpiinsa lokakuussa odotettua huonompien tulosten myötä, jossa osansa mm. dollarin vahvistumisella. Konecranes sensijaan hyötyi siitä merkittävästi. Nasdaqin heikkoudessa muihin indekseihin nähden näkyy juurikin isojen teknojen huono kuukausi. Teslan osakkeeseen vaikutti varmasti myös Elon Muskin Twitter-kaupat.

Inflaatio jatkui vahvana ja korot jatkavat nousussa. USA:n ISM indeksi laski 50.2:een. Lähellä ollaan jo taantumaindikaation kanssa.

Oshkoshin 3Q 2022

Thursday 27.10.2022

Oshkosh julkaisi tänään 3Q 2022 tuloksensa. Pääkohdat:

  • Reports Sales of $2.07 billion, up 0.2 Percent
  • Reports Consolidated Operating Income of $107.3 million and Adjusted1 Operating Income of $114.0 million
  • Reports Diluted Earnings per Share of $0.90 and Adjusted1 Earnings per Share of $1.00
  • Declares Quarterly Cash Dividend of $0.37 Per Share

Markkinaodotuksista jäätiin hieman ja koko vuoden osalta lievä negari tuli raportoidun koko vuoden epsin suhteen. Yhtiö odottaa koko vuodelle nyt 3.15 dollaria entisen 3.25 dollarin sijaan. Liikevaihtoa yhtiö odottaa 8.3 miljardia dollaria. Komponenttipula on painanut ja painaa edelleen jatkossakin.

Tammikuusta syyskuuhun yhtiön on saanut aikaiseksi:

The Company reported net sales for the first nine months of fiscal 2022 of $6.08 billion and net income of $84.1 million, or $1.27 per diluted share.

During the quarter, we submitted our proposal for the follow-on JLTV contract. As the winner of the original JLTV program, we are confident in the many strengths of our proposal for this important opportunity. We believe our manufacturing capabilities and technological innovations, such as eJLTV, position us well for the program, which we believe could be worth nearly $10 billion in revenue when fully executed. The expected award date is early 2023.

Omistan yhtiön osakkeita. 4Q:sta tulee aika kova. Osakekurssi nousi tänään 0.59%

EKP nosti odotetusti ohjauskorkoa 0.75 %-yksikköä.

Thursday 27.10.2022

Tämänpäiväisellä koronnostolla perusrahoitusoperaatioiden korko nousee 2,00 prosenttiin, talletuskorko 1,50 prosenttiin ja maksuvalmiusluoton korko 2,25 prosenttiin. Euro heikkeni tänänä 1.29% dollari vasten ja pariteetin huonommalle puolelle koska markkina uskoo korkotason nousevan jatkossa kovempaa USA:ssa kuin Euroopassa jolloin myös dollari vahvistuu.

Inflaation arvioidaan olevan vuonna 2023 5,5 prosenttia ja 2,3 prosenttia vuonna 2024.

Gofore jatkaa yritysostoja, ostaa saksalaisen eMundon.

Thursday 27.10.2022

Gofore jatkaa yritysostoja, joiden trackrecord on tähän asti ollut loistava. Nyt yhtiö ostaa saksalaisen eMundon, jolla on 96 työntekijää ja asiakkaina mm.  Deutsche Bahn, BMW. eMundo kasvaa tänä vuonna 30% ja viime vuonna liikevaihto oli 6.1 miljoonaa euroa.

Gofore rahoittaa kaupan omilla osakkeillaan ja osin käteisenä. Goforen kurssi nousi tänään 4.6%

Vincitin 3Q 2022

Thursday 27.10.2022

Vincit julkaisi tänään 3Q 2022 tuloksensa. Ensimmäisen yhteisen Bilotin kanssa. Pääkohdat:

  • Liikevaihto vuoden 2022 kolmannella vuosineljänneksellä oli 22,7 (13,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu edellisvuoden kolmanteen vuosineljännekseen nähden oli 9,3 miljoonaa euroa eli 69,4 %
  • Palveluliiketoiminnan liikevaihto oli 22,1 (12,9) miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 0,8 (0,8) miljoonaa euroa eli 3,5 % (6,0 %) liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto ennen kertaeriä oli 1,9 miljoonaa euroa eli 8,7 %.
  • Tuoteliiketoiminnan liikevaihto oli 0,6 (0,5) miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 0,1 (-0,1) miljoonaa euroa eli 11,0 % (-25,9 %) liikevaihdosta.
  • Vincit Europen liikevaihto oli 19,2 (10,9) miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 0,3 (0,5) miljoonaa euroa eli 1,5 % (4,9 %) liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto ennen kertaeriä oli 1,5 miljoonaa euroa eli 7,6 %.
  • Vincit USA:n liikevaihto oli 3,5 (2,2) miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 0,5 (0,2) miljoonaa euroa  eli 13,3 % (11,1 %) liikevaihdosta.
  • Kokonaiskapasiteetti (FTE) raportointikaudella oli keskimäärin 882 (554), josta alihankinnan osuus oli 67 (17). Kauden lopun kokonaiskapasiteetti oli 903 (566), josta alihankinnan osuus 85 (23)

Kiitämme kasvua ja kannattavuutta USA:ssa, mutta moitimme kannattavuuta Suomessa ja 4Q:lla tilanne ei vielä parane koska mm. koodareiden käyttöasteet ovat epävarmuudesta johtuen hieman pehmeät:

  1. Vincitin vuoden 2022 neljännen vuosineljänneksen liikevaihdon arvioidaan olevan korkeampi kuin vuoden 2022 kolmannella vuosineljänneksellä, mutta kannattavuuden arvioidaan jäävän alhaisemmaksi.
  2. Vincitin koko vuoden 2022 liikevaihdon arvioidaan olevan noin 84,0 miljoonaa euroa ja oikaistun liikevoiton (%) ennen kertaeriä arvioidaan olevan yli 6,0 %.
  3. Bilot-transaktioon liittyvien kertaerien arvioidaan vuonna 2022 olevan noin 2,0 miljoonaa euroa.

Mutta eiköhän se ensi vuonna kannattavuus lähde nousuun, kun yhtiön kolmen miljoonan kulusäästötavoitekin ajetaan silloin läpi. Yhtiö on poistanut 25 päällekkäistä tehtävää ja sulkee kaksi toimistoa pääkaupunkiseudun viidestä toimisto vuoden 2022 loppuun mennessä. Vincit on myös nostanut hintoja ja tarkastellut joitakin sopimuksiaan saadakseen kannattavuuden paranemaan.

Osakekurssi nousi tänään lopulta 6.7%. Omistan yhtiön osakkeita.

Kreaten 3Q 2022 ei tarjonnut yllätyksiä.

Wednesday 26.10.2022

Kreate antoi negarin syyskuun lopulla koskien tätä vuotta ja sen takia tämänpäiväinen tulosjulkistus ei yllätyksiä tarjonnut. Kurssi kuitenkin nousi 4.5%. Pääkohdat:

  • Tilauskanta oli 284,2 (202,8) miljoonaa euroa
  • Liikevaihto nousi vertailukaudesta ja oli 73,3 (70,6) miljoonaa euroa
  • Liikevaihdon muutos edelliseen vuoteen oli 3,9 % (8,0 %)
  • Käyttökate oli 4,2 (5,1) miljoonaa euroa eli 5,7 (7,2) prosenttia liikevaihdosta
  • EBITA oli 3,0 (4,1) miljoonaa euroa eli 4,1 (5,8) prosenttia liikevaihdosta
  • Osakekohtainen tulos oli 0,23 (0,34) euroa
  • Operatiivinen vapaa kassavirta oli -10,1 (-0,2) miljoonaa euroa
  • Korollinen nettovelka oli 46,8 (28,1) miljoonaa euroa
  • Ohjeistus muuttunut 30.9.2022: liikevaihto kasvaa ja tulee olemaan noin 250–260 miljoonaa euroa. EBITA laskee 8,5–9,5 miljoonan euron tasolle

Omistan Kreaten osakkeita.

Konecranes yllätti positiivisesti 3Q 2022

Wednesday 26.10.2022

Konecranes tiedotti tänään 3Q 2022 tuloksestaan ja tulosyllätyksen myötä osake nousi tänään 17%. Pääkohdat:

  • Saadut tilaukset olivat 1 012,5 miljoonaa euroa (713,7), +41,9 prosenttia (+34,5 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Saadut tilaukset kasvoivat kaikissa kolmessa segmentissä.
  • Kunnossapidon sopimuskannan arvo oli 315,5 miljoonaa euroa (286,7), +10,1 prosenttia (+1,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
  • Kunnossapidon saadut tilaukset olivat 298,3 miljoonaa euroa (257,9), +15,6 prosenttia (+6,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
  • Tilauskannan arvo oli 3 052,1 miljoonaa euroa (1 997,4) syyskuun lopussa, +52,8 prosenttia (+44,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
  • Liikevaihto oli 884,6 miljoonaa euroa (773,6), +14,4 prosenttia (+8,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Liikevaihto kasvoi kaikissa kolmessa segmentissä.
  • Oikaistu EBITA-kateprosentti oli 10,8 prosenttia (10,0), ja oikaistu EBITA-kate oli 95,3 miljoonaa euroa (77,4). Oikaistun EBITA-kateprosentin kasvu johtui pääasiassa hinnoittelun ansiosta kasvaneesta liikevaihdosta sekä suotuisasta myyntimixistä.
  • Liiketulos oli 91,5 miljoonaa euroa (49,9), 10,3 prosenttia liikevaihdosta (6,4). Oikaisut olivat yhteensä -7,2 miljoonaa euroa (19,4) ja koostuivat pääasiassa ensimmäisellä vuosineljänneksellä Ukrainan sodan vuoksi peruutettujen projektien uudelleenarvostuksen positiivisesta vaikutuksesta.
  • Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,77 (0,40) euroa.
  • tammi-syyskuun eps 0.86 (0.99) euroa.
  • Nettovelkaantumisaste 56.7% (46.7%)

Tilauskanta alkaa olla huomattavan suuri ja tilausten määrä kasvoi kovaa vauhtia. Vahvistunut dollari boostasi mukavasti. Liikevaihto kasvoi ja kannattavuus nousi siitä huolimatta että komponenttien saatavuus ja koronapandemia vielä rajoittaa. Tulosparannus 3Q:lla vuodentakaiseen nähden oli suuri ja osansa tässä oli läpiajetuilla hinnoittelumuutoksilla.

Materiaalien saatavuusongelmat ja toimitusketjun rajoitukset eivät ole ohi, ja odotamme niiden vaikuttavan edelleen tulokseemme sekä neljännellä vuosineljänneksellä että ensi vuoden alkaessa.

Suunniteltujen Kustannussäätöjen vuotuisen positiivisen EBITA-katevaikutuksen arvioidaan tällä hetkellä olevan 30–35 miljoonaa euroa, ja se on tarkoitus saavuttaa vuoden 2025 loppuun mennessä. Uudelleenjärjestelykulut ovat arviolta 30–35 miljoonaa euroa.

Omistan Konecranesin osakkeita.