Oshkoshin 3Q 2017 sujui mahtavasti

Tuesday 31.10.2017

Oshkosh raportoi tänään 3Q 2017 (tai fiskaalinen 4Q) tuloksensa joka oli varsin kivaa iltalukemista. Pääpoiminnat:

  • Consolidated net sales in the fourth quarter of fiscal 2017 were $1.96 billion, an increase of 11.8 percent compared to the fourth quarter of fiscal 2016
  • reported fiscal 2017 fourth quarter net income of $93.5 million, or $1.23 per diluted share, compared to $61.5 million, or $0.82 per diluted share
  • Kvartaaliosinko nousee 14% ja on nyt sitten $0.24

Toimarin kommentit:

I am pleased to report another quarter of strong performance, with results that exceeded our expectations,” said Wilson R. Jones, president and chief executive officer of Oshkosh Corporation. “We grew revenues in all four of our segments, leading to higher adjusted1 consolidated operating income and adjusted1 operating income margin.

“Our strong fourth quarter capped off a successful year for Oshkosh Corporation. In addition to celebrating our 100th year in business, we delivered earnings per share of $3.77 and adjusted1 earnings per share of $4.25, an increase of 35 percent compared to adjusted1 earnings per share in fiscal 2016. I’m proud of the dedication and hard work of our team members around the world who delivered these strong results

As a result of our strong performance in fiscal 2017 and positive outlook, we are initiating our expectations for fiscal 2018 earnings per share to be a range from $4.20 to $4.60, or $4.25 to $4.65 on an adjusted1 earnings per share basis. We look forward to delivering strong performance in fiscal 2018 and believe we are well-positioned to grow sales, adjusted1 operating income and adjusted1 earnings per share, all while continuing to invest in our business and in our people,” said Jones.

Nykykurssilla 91.56 dollaria tämän vuoden PE on 21.5 ja ensi vuoden 21.5 – 19.7. Muistetaan että Oshkosh toimittaa USA:n armeijalle Humveen korjaavat 8-vuotisella sopparilla joista kolme ekaa vuotta toimitukset pienempiä kuin viimeisellä viidellä vuodella. Olen omistanut Oshkoshia nyt pari vuotta ja osake on juuri tuplaamassa salkussani.

Advertisements

Sprintin ja T-Mobilen fuusio peruuntuukin?

Monday 30.10.2017

Iloitsin että vaikka muu salkku tänään laskikin kompensoi sitä mukavasti Softbankin kurssinousu yli 17 vuoden ennätyslukemiin 80.74 euroon, mutta sitten se uutinen / huhu levisi ja kurssi sakkasi.

Väitetysti siis Sprintin ja T-Mobilen fuusio ei toteutuisikaan vaikka omistusosuussuhteet ja hinta ilmeisesti on jo neuvoteltu. Softbankin johto on epävarma siitä että fuusiossa yhtiö menettäisi määräysvallan fuusioituneessa yhtiössä. Määräysvallassa olisi suuremmalla omistusosuudella T-Mobilen nykyinen johto.

Sprintin kurssi ja sen mukana Softbankin kurssi laskivat sitten kun tuo huhu levisi. Ja niin laski myös T-Mobilen kurssi. Softbankin päätöskurssi Saksassa oli 76.66 euroa. Ja jos fuusio tosiaan ajaa karille, laskenee kurssi lisää. Nousupotentiaalia on sitten toisaalta (reilusti) yli 80 euron.

Toisaalta jos fuusio ajaa karille, nousee Nokian kurssi sillä ilman fuusiota Sprint ja T-Mobile ostavat erikseen enemmän verkkolaitteita kuin fuusioituneina. Nokian paino salkussani vaan on selkeästi pienempi kuin Softbankin.

Voi tämä olla tietysti myös Softbankin neuvottelutaktiikkaa. Koitetaan heruttaa lisää hintaa tai omistusosuutta yhtiöstä. Tai sitten joku on onnistunut heittämään markkinoille huhut totena ja ehkä hyötynyt tuosta rahallisesti?

Softbank on salkkuni suurin osake.

Rovion anninvakautusostot loppuivat – kurssi romahti 7%

Monday 30.10.2017

Rovion osakeantiin liittyvät tukiostot loppuivat perjantaina ja tänään tukematon kurssi romahti sitten 7% 10.7 euroon. Antihinta oli 11.5 euroa.

Mielenkiintoista nähdä miten kurssi kehittyy kun osavuositulos julkaistaan ja miten kurssi sitten kehittyy tuosta. Yhtiöhän on mielenkiintoinen, osake vaan on hieman kallis.

Cargotecin liikevaihto petti 3Q 2017:lla

Sunday 29.10.2017

Cargotec julkaisi 3Q 2017 tuloksensa perjantaina ja osakekurssi laski jotain 6-7%. Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto aleni 13 prosenttia ja oli 740 (854) miljoonaa euroa
    • Huoltoliiketoiminnan liikevaihto oli 215 (210) miljoonaa euroa
    • Ohjelmistoliiketoiminnan liikevaihto aleni 10 prosenttia ja oli 31 (35) miljoonaa euroa
    • Huolto- ja ohjelmistoliiketoiminnan liikevaihto oli 33 (29) prosenttia konsernin liikevaihdosta
  • Tilauskanta kauden lopussa oli 1 698 (31.12.2016: 1 783) miljoonaa euroa
  • Liikevoitto ilman uudelleenjärjestelykuluja laski 13 prosenttia ja oli 57,4 (65,9) miljoonaa euroa eli 7,8 (7,7) prosenttia liikevaihdosta
  • Liikevoitto oli 52,7 (56,2) miljoonaa euroa eli 7,1 (6,6) prosenttia liikevaihdosta
  • 1Q -3Q liikevoitto oli 188.6 miljoonaa euroa (189.3)
  • Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 88,5 (74,4) miljoonaa euroa
  • Kauden tulos oli 32,6 (33,5) miljoonaa euroa
  • Osakekohtainen tulos oli 0,51 (0,52) euroa
  • 1Q -3Q EPS 1,66 euroa (1,75 euroa)

Liikevaihdon ja liikevoiton huonouden takana oli matalat toimitusvolyymit MacGregorissa, Kalmarin projektiliiketoiminnan toimitusten ajoitus sekä toimitusketjun haasteet Hiabissa ja Kalmarin pienemmissä kontinkäsittelylaitteissa.

Cargotec ennustaa että liikevoitto nousee viime vuoden 250.2 miljoonasta eurosta eli 4Q:lla pitäisi tulla siis >61.6 miljoonan euron liikevoitto. Viime vuoden EPS oli 1.95. Nykykurssilla 51.35 on PE-luku 26 jota ei voi pitää edullisena. Cargotecin pitäisi pystyä parantamaan nostaakseen osakekurssiaan.

Omistan Cargotecin osakkeita.

YIT 3Q oli pettymys, syynä Venäjä

Sunday 29.10.2017

Perjantaina salkkuni kaksi osaketta, Cargotec ja YIT, julkaisivat tulospettymykset. Onneksi eilen tuloksensa markkinoiden sulkeutumisen jälkeen julkaissut Google, Softbank ja muutamat muut nostivat kuitenkin salkun nousuun eilisen rökälelaskun jälkeen. Itseasiassa Softbankin kurssi teki uuden ATH-lukeman 17 vuoden jälkeen. Saksassa päätöskurssi oli 78.9 euroa. 80 euroa lähestyy ja samalla tavoitehintani myynnille. Mutta takaisin YIT:n 3Q 2017 tulokseen. Pääkohdat:

  • Liikevaihto laski 6 % 417,3 miljoonaan euroon (443,8).
    • 1Q -3Q liikevaihto 1354.3 miljoonaa euroa (1269.9 miljoonaa). Kasvua 7%
  • Oikaistu liikevoitto oli 24,2 miljoonaa euroa (19,0)
  • Oikaistu liikevoittomarginaali oli 5,8 % (4,3).
    • Kaudella kirjattiin oikaisueriä -3,0 miljoonaa euroa (-27,0) liittyen suunnitteilla olevan yhdistymisenvalmisteluun.
  • Tilauskanta pysyi vakaana kesäkuun lopun tasolla ja oli 2 527,5 miljoonaa euroa (6/2017: 2 565,7)
  • 3Q EPS 0.10 euroa (-0.13 euroa)
  • 1Q – 3Q EPS oli 0.29 euroa (-0.07 euroa)
  • IFRS mukainen 3Q EPS oli 0.08 euroa (-0.18 euroa)
  • IFRS mukainen 1Q -3Q EPS oli 0.2 euroa (-0.18 euroa)
  • Omavaraisuusaste oli 34.3%

Luvut eivät ole IFRS-lukuja vaan perustuvat kuluttaja-asuntokohteiden tuloutukseen myynnin asteen ja rakentamisen etenemisen mukaisesti.

YIT:n ennuste koko vuodelle on liikevaihdon osalta kasvua 5-12% (melko iso haarukka kun kolme kvartaalia on jo kasassa) ja liikevoiton osalta 105 – 115 miljoonaa euroa. 3Q:n lopulla liikevoittoa on kasassa 65.9 miljoonaa euroa (51.2 miljoonaa) joten 4Q:lla pitäisi ennusteen mukaan tulla 39.1 – 49.1 miljoonaa euroa liikevoittoa. Viime vuoden 4Q:lla tuli 28.7 miljoonaa euroa. EPS haarukka 4Q:lla voisi tulla siis 0.16 – 0.20 euroa (vuonna 2016 0.12 euroa). Joten ihan hyvä 4Q on tulossa ellei nyt sitten satu yllätyksiä. Noilla luvuilla koko vuodelta olisi kasassa 0.36 – 0.4 euroa. Nykykurssilla 6.58 laskettu PE-luku olisi tälle vuodelle siis 16.5 -18. Tämän kevään osingolla 0.22 euroa osinkotuotto olisi 3.3%. Osinko on pysynyt nyt kaksi vuotta tuolla tasolla. Katsotaan nouseeko se ensi keväänä.

3Q pettymyksen ja perjantaisen noin 5% kurssilaskun takana oli pääosin Venäjä, ja tarkemmin ottaen Pietarin heikon asuntomyynnin takia. Moskovassa asuntomyynnissä on havaittavissa Piristymistä ja tällä hetkellä YIT:llä on aikalailla samanverran projekteja käynnissä Pietarissa ja Moskovassa. Venäjällä liikevaihto oli 32% laskussa, Suomessa Asuminen +10% ja Toimitilat & Infra -10%. Liikevoitto nousi muilla segmenteillä paitsi Venäjällä jossa se laski marginaalisesti edellisestä vuodesta.

Yhtiön liikevaihdosta 75% tuli Suomesta vuonna 2016 joten Suomen taloudellinen elpyminen sataa YIT:n laariin jatkuessaan.

Lemminkäisen sulautuminen YIT:n kanssa toteutunee 1.1.2018. Viron, Venäjän ja Slovekian kilpailuviranomaiset ovat jo näyttäneet vihreää valoa.

Lemminkäisen 3Q tulos oli muuten ihan OK. Pääkohdat:

  • Saadut tilaukset olivat 362,2 milj. euroa (351,4).
  • Tilauskanta katsauskauden lopussa oli 1 454,8 milj. euroa (1 406,6).
  • Liikevaihto oli 625,8 milj. euroa (531.6).
  • Liikevoitto oli 48,7 milj. euroa (42,8), mikä on 7,8% (8,0) liikevaihdosta.
    • Liikevoitto sisältää 1,0 milj. euroa Lemminkäisen ja YIT:n suunniteltuun yhdistymiseen liittyviä transaktiokustannuksia.
  • Oikaistu liikevoitto oli 47,5 milj. euroa (42,8), mikä on 7,6% (8,1) liikevaihdosta.
  • Katsauskauden tulos oli 36,3 milj. euroa (30,7).
  • Osakekohtainen tulos oli 1,54 euroa (1,27).
  • Liiketoiminnan rahavirta oli 51,6 milj. euroa (86,0)

Omistan YIT:n osakkeita.

 

Googlelta mainio 3Q 2017 tulos

Thursday 26.10.2017

Googlen emoyhtiö Alphabet julkaisi juuri 3Q tuloksensa ja se oli todella hyvä. Pääkohdat:

  • Liikevaihto 27.8 miljardia dollaria (22.5 miljardia). Nousua 24%
  • Operatiivinen voitto 7.8 miljardia dollaria (5.8 miljardia). Kasvua 34%
  • Voittomarginaali 28% (26%)
  • Liikevoitto 6.7 miljardia dollaria (5.1 miljardia). Nousua 31%
  • Osakekohtainen voitto 9.6 dollaria (7.25 dollaria)

Jälkipörssissä nousua 3.44%. Omistan Alphabetin osakkeita.

EKP kääntää säätösauvojaan

Thursday 26.10.2017

EKP ilmoitti tänään jatkavansa elvytysohjelmaansa vanhalla sapluunalla vuoden loppuun asti eli kuukaudessa 60 miljardia arvopaperiostoihin. Tammikuun alusta lähtien tahti on 30 miljardia kuukaudessa ainakin syyskuun 2018 loppuun asti. Tarvittaessa ostoja tehdään enemmänkin jos talous alkaa sakata. Tarkoitus on luopua elvytyksestä kun inflaatio alkaa laukata.

Päätös nosti markkinoita ja painoi euron pienoiseen laskuun.

Nordean 3Q 2017 tulos myös pettymys

Thursday 26.10.2017

Tänään oli huono päivä N-alkuiselle osakkeille salkussani. Nokia laski siis 17.53%, Nixu 4.07% ja Nordea 6.31%. Onneksi sentään Nokian Renkaat nousi 0.76%. Nordea julkaisi tänään siis 3Q tuloksensa ja tässä pääkohdat:

  • Liikevoitto pieneni 5 % 1 090 miljoonaan euroon
  • Osakekohtainen tulos oli 0.21 euroa (0.22 euroa)
  • Koko alkuoden eps 0.6 euroa (0.62)
  • Viime vuodelta Nordea maksoi osinkoa 0.65 euroa ja 4Q:lla yhtiö teki 0.27 euron osakekohtaisen voiton.

Nordea ilmoitti myös aikovansa vähentää neljän vuoden aikana 6000 työpaikkaa mikä on noin 20% yhtiön työntekijöistä mm. automatisoinnoilla. Lainapäätöksen käsittelee tekoäly ihmisen sijaan. Tämä luonnollisesti laskee yhtiön kuluja ja yhtiö voi jopa kalastella asiakkaita laittamalla osan säästöistä marginaalien laskuun.

Ostin hieman lisää Nordean osakkeita

Ai niin, Nixua laski varmaankin suunnattu osakeanti jossa uusia osakkeita myytiin 750 000 kappaletta eli 11.6% kaikista osakkeista hintaan 13 euroa kun eilinen päätöskurssi oli 14 euroa. Tänään Nixun kurssi laski sitten 13.43 euroon. Keräsikö yhtiö rahaa 9.75 miljoonaa euroa päälistalle siirtymisen takia vaiko yritysostoon?

Nokian verkot solmussa 3Q:lla

Thursday 26.10.2017

Helmikuussa kirjoittelin näin: “Molemmat yhtiöt kärsivät operaattorien investointiohjelmien paussista 3G/4G verkkojen rakennuksen ja laajennuksien jälkeen ennenkuin 5G verkkojen investoinnit alkaa. Kasvua ei siis ainakaan pariin vuoteen ole oikein luvassa liikevaihtoon eikä oikein tulokseenkaan. Siksi en ainakaan tällä hetkellä omista Nokiaa, joka näistä kahdesta yhtiöstä on selvästi parempi.

Olisi ollut ihan hyvä jatkaa tällä linjalla. Sellainen tuli mieleen selattuani nopsaan Nokian tulosraportin aamulla ja seurattuani kurssikehitystä. Nokia romahti tänään 17.53% 4.21 euroon ja koko salkku on tätä kirjoittaessa laskussa Nordnetin mukaan 1.79%. Taisikin olla tän vuoden kovin laskupäivä salkkussa. Tosin tuossa ei näy salkkuni suurin osake Softbank, joka nousi +0.3%. Miksi sitten ostin ja tankkasin vielä lisää? Nokia näytti  vievän nätisti ALU-fuusiota ja jyräävän verkoissa vaikeassa markkinatilanteessa kuin tankki toisin kuin Ericsson ja kolmanneksi tuo iso IPR sopimus Applen ja mm. LG:n kanssa.

Pääkohdat 3Q raportista:

  • ei-IFRS-liikevaihto oli 5,5 miljardia euroa (6,0 miljardia euroa)
    • Verkkoliiketoiminnan liikevaihto 4.8 miljardia (5.3 miljardia). Laskua 9%
      • Ultra Broadband Networks 2.1 miljardia (2.5 miljardia). Laskua 17%
      • Global Services 1.36 miljardia (1.39). Laskua 2%
      • IP Networks & Applications 1.37 miljardia (1.42). Laskua 4%
  • Ei-IFRS-bruttokateprosentti oli vahva 42,7 % (40,0 %)
    • Verkkobisneksessä 38.6%
  • ei-IFRS-liikevoittoprosentti oli 12,1 % (9,3 %)
    • Verkoissa 6.9%
      • Ultra Broadband 3.7%
      • Global Services 8.1%
      • IP Networks & Application 10.7%
    • raportoitu liikevoittoprosentti oli -4,2 % (0,9 %)
  • Ei-IFRS liikevoitto 668 miljoonaa euroa (556). Kasvua 20%
    • Verkkoliiketoiminta 334 miljoonaa (435 miljoonaa). Laskua 23%
      • Ultra Broadband Networks 78 miljoonaa (278 miljoonaa). Laskua 72%
      • Global Services 110 miljoonaa (39 miljoonaa). Kasvua 182%
      • IP Networks & applications 146 miljoonaa euroa (119 miljoonaa). Kasvua 23%
    • Nokia technologies 390 miljoonaa euroa (226 miljoonaa). Kasvua 73%
  • ei-IFRS-osakekohtainen tulos oli 0,09 euroa (0,04 euroa)
    • raportoitu osakekohtainen tulos oli -0,03 euroa (-0,02 euroa)
  • Nokian hallitus suunnittelee ensi kevään osingoksi 0.19 osakkeelta (0.17 euroa). Lisäosinkoa ei ole siis tulossa. Mielenkiintoinen ajankohta muuten ilmoitella ensi kevään osingosta.
  • “kertaluonteisia” kuluja oli tässä kvartaalissa 898 miljoonaa euroa mikä näkyy siis raportoiduissa luvuissa.
    • 181 miljoonaa ALU-fuusiosta johtuvista tuotevalikoimapäätöksistä ja myynnin jaksotuksista.
    • 177 miljoonaa euroa ALU-fuusiosta johtuvista aineettomien hyödykkeiden poistoista sekä myös tuotevalikoimaan liittyviä asioita
    • 139 miljoonaa euroa ALU-fuusiosta johtuvista aineettomien hyöhydekkeiden poistoista ja integraatio- ja transaktiokuluista
    • 401 miljoonaa euroa johtuen pääosin ALU fuusion aiheuttamista uudelleenjärjestelykuluista. Sisältää myös 141 miljoonan arvonalennuksen
  • Nokian säästöohjelman ulosmeneviä rahavirtoja tulee vielä 1.4 miljardia euroa (vuonna 2018 650 miljoonaa ja vuonna 2019 600 miljoonaa). Ulosmeneviä rahavirtoja on ollut jo 830 miljoonaa euroa. Kulukirjauksia tulee vielä 640 miljoonaa euroa.
  • ALU-fuusioon liittyvien laitteistojen vaihdoksiin liittyvät ulosmenevät rahavirrat vievät uuden arvion mukaan 500 miljoonaa euroa enemmän kuin mitä vielä 2Q:lla arvioitiin. Vuonna 2018 ulos virtaa tämän takia 500 miljoonaa euroa ja vuonna 2019 150 miljoonaa euroa. Yhteensä ALU-fuusio on siis aiheuttamassa yhteensä 1.4 miljardin euron laitteistovaihtokulut. Raportoiduissa luvuissa ALU-fuusio näkyy siis vielä myös vuonna 2019.

Kaikki ongelmat olivat mobiiliverkkoyksikössä (Ultra Broadband). Muutenhan tuo 3Q sujui suorastaan erinomaisesti. IPR-puoli takoi rahaa Technologies-yksikölle ja myös Global Services ja IP Networks takoivat loistavaa tulosta. Nokia myös onnistui laajentamaan asiakaskuntaansa uuteen suuntaan eli viestintäpalveluiden tarjoajille. 3Q:lla Ericsson onnistui kasvattamaan operatiivista voittoaan verkkoyksikössään 400 miljoonaa euroon vuodentakaisesta 360 miljoonasta eurosta. Yksikön liikevaihto laski 4%. Mitä ihmettä tapahtui Nokian Ultra Broadbandille 3Q:lla kun vielä 2Q:lla meni näin hyvin versus Ericsson? Samoin meni 1Q:lla. Jotain outoa, äkillistä ja yllättävää tapahtui.

Nämä asiat taisivat vaikuttaa mobiiliverkkojen surkeuteen 3Q:lla:

  • “joidenkin tuotteiden yhtenäistämisessä on ollut viivästyksiä, jotka ovat valitettavasti vaikuttaneet pieneen määrään asiakkaitamme. Tämän seurauksena Mobile Networks -liiketoimintaryhmän liikevaihtoon on kohdistunut painetta, ja verkkolaitteiston vaihdoksiin liittyvät odotettavissa olevat kulut ovat kasvaneet”.  Tämä tarkoittaa siis ALU:n vanhan verkkolaitteiston korjaamista Nokian uusilla laitteistoilla ja ohjelmistoilla.Nokia siis kärrää vanhaa rautaa pois ja tuo uutta tilalle joko ilmaiseksi tai hyvin edulliseen hintaan mikä ei kasvata liikevaihtoa mutta kuluja senkin edestä.
  • Kilpailun kiristyminen Kiinassa. Myös Ericsson mainitsi Kiinan ja kertoi että siellä 4G investointiohjelmia on saatu maaliin mikä näkyy liikevaihdon laskuna. Kilpailun kiristyminen pohjustaa jo 5G-verkkotilauksia.
  • Projektia on viivästynyt ja siirtynyt mikä voinee hyvinkin selittää tätä 3Q surkeutta pääosin mielestäni. Muutos on näin suuri yhtäkkiä pitkän hyvän putken jälkeen. Ilmeisesti asiakas ei ole hyväksynyt ohjelmistoja tai laitteistoja tai niitä ei ole saatu ajoissa valmiiksi. Osittain tämä liittynee myös tuohon verkkolaitevaihdosten kiihdyttämiseen. Uskoisin tämän olevan osittain ohimenevä ongelma ja osa 3Q:lle odotetuista toimituksista ja niiden maksuista onkin voinut siirtyä 4Q:lle. Jos näin on, tämänpäiväinen kurssilasku on liioittelua. Nokia ennustaa koko vuoden 2017 liikevoittoprosentiksi 8-10%. Nyt on kasassa alkuvuodelta (1Q-3Q) 7.2%. Joten kun 4Q on liikevaihdoltaan aina parhain on se myös liikevoittoprosentiltaan selvästi parhain jotta Nokia pääsee tuohon ennusteeseensa. Näin muuten Nokian CFO Kristian Pullola kommentoi: “Viivästykset uusien tuotteiden kehittämisessä aiheuttivat hieman ongelmia viime vuosineljänneksellä, mutta viivästykset saadaan pian korjattua.
  • Liikevaihdo laski mobiiliverkoissa erityisesti Kiinassa ja Pohjois-Amerikassa. Hmmm… jos Sprint ja TMO aikovat pian yhdistyä ei niiden kannata investoida verkkoihinsa nyt ennen fuusiota kovin paljon.

IPR-bisnes on tuplaantunut vuodesta 2014. Ja kasvun varaa tuntuu vielä olevan. “Edistymme erinomaisesti, ja meillä on hyvät mahdollisuudet kasvattaa tätä liiketoimintaa vuonna 2018 ja sen jälkeen

Nokia ennustaa verkkomarkkinan laskevan ensi vuonna 2-5%. Ja lasku painottuu alkuvuoteen. Loppuvuodesta menee paremmin. Pääsyy on operaattoreiden 2/3/4G investointien jäähtymisen ennen vuoden 2019 2H:lla alkavaa 5G-verkkojen investointiaaltoa. Nokia myös mainitsi tämän uutena asiana ekan kerran nyt: “lyhyen aikavälin haasteista, jotka liittyvät operaattorien mahdollisiin yhdistymisiin eräissä maissa“. Hmmm… jos tämä ei ole sinetti Sprintin ja T-Mobilen fuusiolle niin mikä sitten? Tämän luulisi toteutuessaan nostavan Softbankin osaketta.

Ei tämä ensi vuoden markkinaennuste mitenkään yllättävä tieto ole ainakaan itselleni, mutta ilmeisesti tarpeeksi yllättävä kuitenkin markkinoille saamaan myös Ericssonin osake 6% laskuun. Nokian verkkopuolen säästöt saattavat enemmän kuin kompensoida liikevaihdon laskun ja jos IPR-puoli kasvaa kun Nokia ennustaa voi Nokian Ei-IFRS tulos jopa parantua ensi vuonna. Ja vuonna 2019 pitäisi liikevaihto kääntyä kasvuun, säästöohjelmat maalissa ja latu auki.

Nokian Nettokassa laski toisen kvartaalin 3.96 miljardista eurosta 2.73 miljardiin euroon. Tämä ei luonnollisestikaan ollut hyvä ja Suri tästä erikseen kommentoi.

Omistan Nokian osakkeita (valitettavasti). Tätä analyysiä kirjoittaessa tuli mieleen josko kuitenkin tankkaisi hieman lisää. Katsellaan.

Etteplanilta ihan OK 3Q 2017

Wednesday 25.10.2017

Etteplan julkaisi ihan mukiinmenevän 3Q 2017 tuloksensa tänään. Pääkohdat:

  • Konsernin liikevaihto kasvoi 12,3 prosenttia ja oli 47,1 (7-9/2016: 42,0) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kasvu oli 12,5 prosenttia
  • Operatiivinen liikevoitto parani ja oli 3,4 (2,4) miljoonaa euroa eli 7,1 (5,8) prosenttia liikevaihdosta.
    • Operatiiviseen liikevoittoon sisältyi negatiiviselta yhteisvaikutukseltaan 0,1 (0,3) miljoonaa euroa poikkeuksellisia eriä
  • Liikevoitto (EBIT) oli 2,9 (1,9) miljoonaa euroa eli 6,1 (4,4) prosenttia liikevaihdosta
  • Katsauskauden voitto oli 2,1 (1,5) miljoonaa euroa.
  • Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli -1,2 (-3,6) miljoonaa euroa.
  • Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,08 (0,05) euroa

1Q-3Q:

  • Konsernin liikevaihto kasvoi 19,5 prosenttia ja oli 156,2 (1-9/2016: 130,8) miljoonaa euroa.
  • Liikevoitto (EBIT) oli 10,9 (6,1) miljoonaa euroa eli 7,0 (4,7) prosenttia liikevaihdosta.
  • Katsauskauden voitto oli 8,1 (4,7) miljoonaa euroa.
  • Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 6,1 (-4,2) miljoonaa euroa.
  • Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,33 (0,20) euroa

Viime 4Q:lla Etteplanin eps oli 0.12 euroa. Jos oletetaan että voitto olisi nyt 0.14 tulisi koko vuodelle 0.47 euron eps. Nykykurssilla 8.76 laskettuna olisi yhtiön PE-luku 18.6. Aika maltillisella tasolla kasvuun nähden.

Omistan yhtiön osakkeita.