Nokia patenttisopimukseen Applen kanssa

Tuesday 23.05.2017

Nokia tiedotti tänään päässeensä patenttisopimukseen Applen kanssa. Osakekurssi nousi 6.4% 5.88 euroon. Patenttisopimus on monivuotinen ja tuo Nokialle kertakorvauksen ja jatkuvia patenttituloja sekä avaa oven myös yhtiöiden väliselle yhteistyölle. 2Q tuloksessa tämä sopimus näkynee isosti kun Apple maksaa patenttituloja takautuvasti.

Ilmeisesti tuota massia on tulossa Applelta ihan kunnon määrä kun Nokian tiedotteessa lukee näin: “Applelta saatavan ennakkomaksun vuoksi Nokia aikoo antaa kattavan päivityksen pääomarakenteen optimointiohjelmastaan vuoden 2017 kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksensa yhteydessä”. Tuleekohan lisäosinkoa?

Remedyn anti ylimerkittiin 9-kertaisesti

Tuesday 23.05.2017

Taisi olla melko turha homma osallistua Remedyn antiin. Se oli ennakolta hyvin selvää että ylimerkintä tulee ja melko turhaa on merkitä juuri minimiä enempää, mutta ylimerkintä oli peräti 9-kertainen ja 150 osakkeen minimin merkinneet saavat vain 57 osaketta. Hohhoijaa.

Eiköhän nousua tule ekana päivä joitakin kymmeniä prosentteja mutta jos rahaa on kiinni kolmesataa euroa niin aika turhaa on. Pitää katsoa että josko avauksessa saisi jollain järkevällä hinnalla tankattua lisää niin voisi saada paremman tuoton.

Osallistuin Remedyn antiin

Wednesday 17.05.2017

Remedy Entertainment listautuu First Northiin ja päätin sitten mennä mukaan. Ala on mielenkiintoinen ja potentiaali Remedyllä riittää. GTA-pelisarjan kehittäjän TTWO:n osakkeita omistin parisen vuotta ja tein ihan kivan tilin, tosin holdaamalla tähän päivään saakka olisi voitto ollut huomattavasti tukevampi.

Remedyllä ei ole yhtä suurta potentiaalia tietenkään kuin TTWO:lla mutta uskon että 5.65 euron listautumishinnalla uskoisin että anti menee kuin kuumille kiville ja pikavoitot tulee. Senpä takia merkkasin vain minimin kun varmaan leikkuri käy.

Nokian Renkailta erinomainen 1Q 2017

Wednesday 3.05.2017

Nokian Renkaat julkaisi tänään erinomaisen 1Q 2017 tuloksen, joka tosin ei aivan vastannut markkinaodotuksia ja siten kurssi laski 5.66% 37.81 euroon. Eilinen riskinotto ei siis kannattanut, vaan olisi kannattanut tehdä lisätankkaus vasta tänään. Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto kasvoi 18,2 % ja oli 325,9 MEUR (1–3/2016: 275,8). Valuuttakurssit paransivat liikevaihtoa 21,3 MEUR 1–3/2016 kurssitasoon verrattuna.
    • Henkilöautorenkaiden liikevaihto oli 248 MEUR ja kasvoi 22.5%
    • Raskaiden Renkaiden liikevaihto oli 39.9 MEUR ja kasvoi 5.9%
    • Vianor liikevaihto oli 56.3 MEUR ja kasvoi 4.7%
  • Liikevoitto kasvoi 16,6 % ja oli 58,9 MEUR (50,5). Liikevoittoprosentti oli 18,1 % (18,3 %).
    • Henkilöautorenkaiden liikevoitto oli 75.9 MEUR ja kasvoi 21.9% (marginaali 30.6%, vuotta aiemmin 30.8%)
    • Raskaiden Renkaiden liikevoitto oli 5.7 MEUR ja laski 36.2% (marginaali 14.3%, vuotta aiemmin 23.7%)
    • Vianorin liiketappio oli 15.8 MEUR ja laski 7.7% (marginaali -28.1%, vuotta aiemmin -27.3%)
  • Tilikauden voitto kasvoi 13,6 % ja oli 45,3 MEUR (39,9).
  • Osakekohtainen tulos oli 0,33 euroa (0,30).

Yhtiö antoi koko vuotta koskevan posarin korottamalla liikevaihdon kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 5% kasvusta 10% kasvuun. Liikevoiton kasvutavoite pysyi ennallaan 5% kasvussa. Eiköhän sitä nosteta sitten 2Q tulosjulkaisun yhteydessä.

Liikevaihto kasvoi siis hieman voittoa enemmän. Itse näen pääsyynä raaka-aineiden kallistumisen. NR on jo vastannut tähän ja nostanut omia hintojaan mutta nosto tapahtuu viiveellä ja siksi 1Q:n aikana raaka-ainehintojen nousu oli suurempaa kuin keskimääräinen myyntihintojen nousu. Sekä liikevaihtoa että myyntiä hyydytti 1Q:n aikana viivästynyt kesärengassesonki. Kelit ovat olleet ainakin Suomessa melko heikot ihan viime viikkoon saakka ja siten myyntiä siirtyi 1Q:lta 2Q:lle eli 2Q:lla nähtäneen sitten hieman normaalia suurempaa kesärengaskysyntää. Raskaiden Renkaiden liikevoitto laski 1Q:lla 36.2% ja syyksi mainittiin raportissa nämä: “Raaka-ainehintojen noususta, hinnankorotusten ja kiinteiden kustannusten ajoituksesta, ensiasennusmyynnin isommasta osuudesta sekä jatkuneista tulevaisuuden investoinneista myyntiin ja tuotantoon

Elpyminen Venäjällä on lähtenyt käyntiin. NR:n liikevaihto kasvoi 56.1% Venäjällä+IVY-maissa. Muualla Euroopassa 18.5%, Pohjoismaissa 5% ja Pohjois-Amerikassa 9.4%.

Nokian Renkaat aikoo perustaa kolmannen tehtaansa Yhdysvaltoihin. Tehdas rakennetaan Daytoniin. Alussa tehtaan kapasiteetti tulee olemaan 4 miljoonaa rengasta (kun Venäjällä valmistuskapasiteetti on nyt 17 miljoonaa kappaletta). Tehtaan yhteyteen tulee myös jakelukeskus ja varastotilat 600 000 renkaalle. Rakennustyöt alkaa ensi vuonna ja investointi on 360 miljoonaa dollaria. Suunnitelma vaikuttaa hyvältä. NR pystyy tehokkaammin, kustannusedullisemmin ja paremmin palvelemaan Pohjois-Amerikkalaisia asiakkaitaan ja yhtiön kasvu on ollut siellä hyvää jo jonkun aikaa. Tehdas keskittyy sellaisten henkilöauton, SUV- sekä kevytkuorma-auton renkaiden tuotantoon, jotka myydään yksinomaan tai pääasiassa Pohjois-Amerikan markkinoilla. Tehdasinfoa.

Nokian Renkaiden kasvutarina jatkuu.

Otin riskiä, ostin Nokian Renkaita

Tuesday 2.05.2017

Nokian Renkaat julkaisee 1Q tuloksensa huomenna. Päätin ottaa riskiä ja ostaa lisää Nokian Renkaiden osakkeita tänään. Uskon siis että NR julkaisee niin hyvän tuloksen huomenna että osakekurssi nousee. Hyviä heikkoja signaaleita on tullut, mm. Aamulehden uutisoima määräaikaisten työpaikkojen lisäys NR:n Nokian tehtaalla tulevan talven talvirengasmarkkinoiden renkaiden valmistamiseen.

Reipasta nousua huhtikuussa

Tuesday 2.05.2017

Osakesalkkuni arvo kasvoi huhtikuussa 2.9% ja salkun tuotto (pääoman lisäys siis poistettuna) oli 2.5%. Ihan kiva suoritus ja salkku on nyt 14.5% korkeammalla kuin vuoden vaihteessa. OXM HEXillä oli vahva huhtikuu, nousua kertyi 3.19%, Nasdaq nousi 2.3% ja S&P500 0.89%.

Sankariosakkeet:

  • Metso +16%
  • Valmet +15%
  • Vincit +11%
  • Google (tai oikeastaan Alphabet) +9%
  • Nordea +5%
  • Nokia +4%
  • Softbank +4%

Luuseriosakkeet:

  • Kahvi ETF -6%

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Cargotec ja Robit,  jotka nousivat 18%. Melko vahvaa menoa konepajasektorilla siis. Mainittakoon vielä TTWO, jonka arvo on kivunnut jo 62.85 dollariin. Taisi keskimääräinen myyntihintani liikkua jossain 22 dollarin tienoilla kun myin kolmisen vuotta sitten. Nousua tullut myyntihinnastani jotain 185% nurkilla. Myyminen oli selvä virhe. TTWO oli aikanaan salkkuni selvästi suurin sijoitus ja jos olisin holdaillut olisi salkun arvo selvästi nykyistä korkeammalla. Täältä voi lueskella TTWO-bloggauksiani. Tästä tulikin mieleen myös toinen osake, jota olisi vaan pitänyt holdata eli Netflix. Se on myös noussut merkittävästi myymiseni jälkeen. Onko tarpeeksi malttia vaurastua?

Käteisen osuus tippui 26.9%:sta 24.8%:iin. Osinkoa salkkuuni maksoivat YIT, Metso, Valmet, DNA ja Nokian Renkaat. Comptelin lunastusrahat tulivat tilille, ostin Lockheed Martinin ja YIT:n osakkeita.

Sijoitusvuosi on alkanut hienosti ja taloudessa alkaa näyttää valoisammalta ylipäätään. Olisikin Suomen talouskin vihdoin lähtemässä nousuun? Toivottavasti nousu nyt vihdoin alkaa ja myös kestää edes jonkun aikaa. Suomi on laahannut muita maita perässä jo vuosia ja voi olla että kun globaali taantuma alkaa on SUomi vasta päässyt päässyt vauhtiin ja ajaa sitten seinään. Toivottavasti ei.

Ostin lisää YIT:tä

Saturday 29.04.2017

Eilinen tulosraportti vakuutti ja eilisestä hurjasta noususta huolimatta päätin tänään ostaa lisää etenkin kun kurssi oli noin prosentin laskussa. Eiköhän tuossa ole vielä nousupotentiaalia jäljellä.

Googlen emoyhtiö Alphabetilta erinomainen 1Q

Friday 28.04.2017

Alphabet julkaisi juuri äsken erinomaisen 1Q tuloksen minkä seurauksena osakekurssi on 4.26% nousussa jälkipörssissä. Poimintoja:

  • Liikevaihto kasvoi 22%
  • EPS 7.72 dollaria (vuotta aiemmin 6.02)
  • Operatiivinen voittomarginaali 27% (vuotta aiemmin 26%)

Nokian 1Q erinomainen olosuhteisiin nähden

Thursday 27.04.2017

Ericsson alkaa näyttää kriisiyhtiöltä yhä selvemmin etenkin kun Ericssonin tiistaista tulosjulkistusta vertaa tänään tuloksensa julkistaneeseen Nokiaan. Otetaanpa pieni vertailu Ei-IFRS luvuilla.

Liikevaihto:

  • Nokia 5.4 miljardia euroa. Laskua 4%
    • Verkkobisnes 4.9 miljardia euroa. Laskua 6%
    • Technologies 247 miljoonaa euroa. Kasvua 25%
  • Ericsson 4.82 miljardia euroa (46.4 miljardia kruunua). Laskua 11%
    • Verkkobisnes 3.63 miljardia euroa (34.9 miljardia kruunua). Laskua 13%

Bruttokate:

  • Nokia 40.8%.
  • Ericsson 30.5%

Liikevoitto:

  • Nokia 341 miljoonaa euroa. Laskua 1%
    • Marginaali 6.3%
    • Verkkobisnes 324 miljoonaa euroa. Laskua 4%
      • Ultra Broadband 301 miljoonaa euroa (230 miljoonaa). Kasvua 31%
    • Technologies 116 miljoonaa euroa. Kasvua 9%
  • Ericsson 110 miljoonaa euroa (1.1 miljardia kruunua). Laskua 73%.
    • Marginaali 2.3%
    • Verkkobisnes 430 miljoonaa euroa. Laskua 30%

Molempien firmojen raportoitu tulos oli tappiolla 1Q:lla johtuen uudelleenjärjestyelykuluista ja Ericssonilla myös alakirjauksista. Nokian kertaluonteiset erät olivat 1Q:lla 468 miljoonaa euroa joten Nokian raportoitu liiketulos oli -127 miljoonaa euroa (vuotta aiemmin -712 miljoonaa euroa). Ericssonin liiketappio oli 1.13 miljardia kruunua (-10.9 miljardia kruunua).

Nokian nettokassan koko oli 1Q lopussa 4.4 miljardia euroa kun Ericssonilla oli 2.94 miljardia euroa (28.3 miljardia kruunua). Nokian markkina-arvo on nyt 30 miljardia euroa kun Ericssonin markkina-arvo on 19.7 miljardia euroa. Ericssonilla menee ihan kohtuullisesti verkkopuolella mutta IT&Cloud sekä Media tekevät tappiota. Nokialla menee mobiiliverkoissa suorastaan erinomaisesti.

Nokian kustannussäästöohjelman kertaluonteiset kulut loppuvat vuoden 2018 aikana joten vuodesta 2019 alkaen IFRS-luvut pitäisi taas näyttää paremmilta. Uudelleenjärjestelykuluja on syntynyt verkkolaitteiden vaihdoksista eli vanhoja jommankumman yhtiön (ALUn tai Nokian) laitteita on korvattu uuden tuoteportofolion mukaisilla laitteilla ja varmasti samalla modernisoiden. Tästä syntyy kaikkinensa tämän ohjelman aikana 900 miljoonan euron kulut ohjelman alusta lähtien. Toimintakuluista eli käytänössä aika pitkälti väenvähennyksistä, alemmista vuokrakuluista jne. syntyvät säästöt tulevat kokonaisuudessaan olemaan 800 miljoonaa euroa. Hankinnan- ja valmistuksen säästöt  400 miljoonaa euroa. Mutta näihin liittyvät kulut tulevat olemaan 1.7 miljardia euroa joista 750 miljoonaa oli maksettu jo vuoden 2016 loppuun mennessä. Vuonna 2018 kulut laskevat tästä vuodesta. Nokia siis joutuu maksamaan 1.7 miljardia euroa kertaluonteisesti saadakseen 1.2 miljardin euron vuosisäästöt.

Ericsson valmistelee isoa väenvähennystä jo aiemmin ilmoitettujen väenvähennysten päälle: “We are not satisfied with the cost structure of the company and the existing cost and efficiency program is not yielding sufficient results. Based on current profitability, we will intensify our efforts to reduce cost with focus on structural changes to generate lasting efficiency gains and increase cost competitiveness.

Linkki Nokia 1Q tulokseen.

Myös Nordean 1Q sujui hyvin

Thursday 27.04.2017

Nordea julkaisi tänään hyvän 1Q tuloksen joka tosin oli pitkälti leivottu jo osakekurssiin sillä osake nousi vain 0.09%.

  • Total operating income +7%, in local currencies +6% (-5%, in local currencies -6%)
  • Total expenses +6%, in local currencies +5% (-6%, in local currencies -6%)
  • Operating profit +10%, in local currencies +8% (-3%, in local currencies -4%)
  • Common equity tier 1 capital ratio 18.8%, up from 16.7% (up 40 bps from 18.4%)
  • Diluted EPS EUR 0.21 vs. EUR 0.19 (EUR 0.21 vs. EUR 0.25)

Jos tämä meno jatkuu, ja miksei jatkuisi, tulee Nordea maksamaan todella hyvät ja nousevat osingot ensi vuonnakin.