Posts Tagged ‘Atria’

Markkina reippaassa laskussa

Wednesday 29.04.2015

Aika hyvin osui osakkeiden kevennys salkussani, sillä kurssit ovat nyt laskeneet aika reippaasti viimeiset pari päivää. Käteisen osuus salkussa on noin 45%, joten siinä suhteessa laskun vaikutukset on rajoitetummat kuin vielä parin viikon takaisella salkullani. Toki laskua olisi vielä kivempi seurata vielä pienemmällä osakepainolla. Omassa salkussa pahiten osui PKC:hen joka laski 4.9% ja Softbank 3.85%. Koko salkku tippui liki 2% kevennetystä osakepainosta huolimatta.

Nokia, joka julkaisee 1Q tuloksensa huomenna, laski tänään 3% 6.77 euroon. Jännä nähdä miten osake reagoi huomenna tulokseen. Lähestulkon kaikki seurantasalkkuni osakkeet olivat laskussa, osa syvässäkin. Mm. Valmet yli 6%, Atria yli 8%, Kemira 5.5%, Konecranes yli 5%, Nokian Renkaat yli 2%.

Advertisements

Atria tulosvaroitti – syynä mm. Venäjä

Monday 14.04.2014

Atrian kurssi sakkasi tänään 8.7% käytyään jopa 10% laskussa. Syiksi tulosvaroituksessa mainittiin sianlihan ylitarjonta ja kiristynyt kilpailu sekä Suomessa että EU-alueella. Ja Venäjällä sianlihan tuontikielto ja ruplan heikkeneminen. Venäjällä sianlihan raaka-ainekustannukset ovat kasvaneet 30% ja tätä ei ole kyetty viemään asiakashintoihin. “Yhtiö arvioi koko vuoden 2014 liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä olevan edellisvuoden 37,0 miljoonan euron liikevoittoa selvästi pienempi. Vuoden 2014 liikevaihdon arvioidaan kasvavan.”

Varoitus ei juurikaan yllättynyt. Muiden Venäjän markkinoilla toimivien firmojen varoituksia odotellaan. Stockmann tiedotti tänään maaliskuun myyntitilastoja, jotka eivät olleet ehkä niin pahat mitä ajattelin. Huhtikuun Hullujen Päivien myynti jäi vain vähän viimevuotisesta.

Vuosi 2013 oli erinomainen sijoitusvuosi!

Wednesday 1.01.2014

Näin vuoden vaihtuessa on aina hyvä katsoa ensin taaksepäin miten vuosi sujui, mitkä olivat sijoitusmielessä suurimmat tuotontuojat ja mitkä toivat pettymyksiä. Taaksepäin katsomisen jälkeen on hyvä katsoa eteenpäin.

Globaalitalous oli hivenen alamaissa oikeastaan koko vuoden, Kiinan kasvu hiipui, USAssa käänne parempaan vahvistui. Monessa isossa maassa kuten Egyptissä nähtiin levottomuuksia mikä luonnollisesti näkyy myös taloudessa. Euroopassa mentiin kriisistä toiseen Saksaa lukuunottamatta. Jälkimmäisellä vuosipuoliskolla alkoi tosin näyttää siltä että Euroopassa taitaa pahin olla takana.

Nokia teki vuoden aikana merkittäviä ja valtavia muutoksia. Se hankki Siemensin osuuden NSN:stä erittäin halvalla. Tuo lienee Suomen taloushistorian yksi parhammista kaupoista koskaan. Myöhemmin yhtiö päätti myydä kännykät pois Microsoftille. Mielestäni erittäin hyvä päätös osakkeenomistajien ja Nokian kannalta. En koskaan tätä Nokian 112 strategiaa ymmärtänytkään. Muutosten seurauksena Nokian kurssi nousi vuodessa 100%. En ollut tämän salonkivaunun kyydissä kuin osan aikaa mutta siitä huolimatta Nokia toi vuoden 2013 parhaat tuotot euroissa mitattuna. Uskon että vuosi 2014 tuo lisää kurssinousua koska yhtiö pystyy rahastamaan paremmin patenteillaan ja NSN takoo rahaa.

Rautaruukki toi myös hienon 35% sijoitustuoton kahdessa kuukaudessa. Kurssi oli heinäkuun alussa painunut niin alas että sitä oli suorastaan pakko ostaa. Kotiutettua voittoa tuli kivasti vuonna 2013 myös PKC:lla, Sammolla, Metsolla ja Neste Oililla.

Kotiutin tappioita vuonna 2013 Atriasta, Stockmannista ja kokonaisuudessaan myös YIT:stä. Mistään ei merkittäviä summia. Kokonaisuudessaan vuoteen ei osunut mitään katastrofiosaketta, katkoin tappiot nopsaan ja annoin voittojen juosta. Tosin paremminkin olisin voinut noiden voittojen antaa juosta. Myin jälkikäteen katsoen useampien firmojen osakkeita hiukan liian aikaisin.

Kotiuttamattomia voittoja salkussa on Fortumista, jota omistan lähinnä osinkotuottojen takia. Lisäksi Sammosta, YIT:stä ja TTWO:sta. Siis mainitsemisen arvoisia voittoja. Kotiuttamattomia tappioita on kolmesta BRIC maiden ETF:stä jotka tuottivat ehkä sen suurimman pettymyksen vuonna 2013. Ei mitään merkittävää kuitenkaan. Josko tänä vuonna kulkisi paremmin?

Siirsin omia sijoituksiani pois Suomesta vuoden aikana lähinnä amerikkalaisiin osakkeisiin johtuen mm. veropäätöksistä ja sijoitusilmaston huononemisesta Suomessa. Sekä tietysti siitä syystä että uskon saavani tuolta paremman tuoton kuin mitä Suomesta saisin. Grand Theft Auto pelisarjaa julkaiseva Take Two Interactive eli TTWO tuli salkkuni suurimmaksi osakkeeksi vuoden aikana. Ostin sitä useampaan otteeseen lisää ja osakkeen arvo kasvoi 11 dollarista nykyiseen 17.37 dollariin. Nousua tuli siis 58%. Osake kipusi jo parhaimmillaan yli 19 dollariin. Uskon että tänä vuonna kurssi kipuaa yli 20 dollarin päälle ja sitten myyn. Rahat on tarkoitus sijoittaa muihin amerikkalaisfirmoihin. En kuitenkaan kasvata Netflixin osuutta salkusta nykyisestä. Firma on tunnusluvuilla mitattuna niin kallis että siihen en uskalla sijoittaa enää lisää, toivottavasti kasvu- ja tulospettymyksiä ei Netflixille tule, muuten kurssi syöksyy. Nousupotentiaalia on silti mielestäni olemassa, jopa reilustikin. Ala kasvaa hurjaa vauhtia. Netflixin osake nousi vuodessa 295.6%. Toivottavasti en hypännyt kyytiin liian myöhään.

Osakesalkkuni arvo nousi vuodessa 31.5% ja sijoitusteni arvo kokonaisuudessaan 34.5%. Omistan osuuden sijoitusasunnosta, jonka ostin vuonna 2012 kokonaan lainarahalla. Sijoitusasuntoni velaton arvo kohosi vuodessa lainojen lyhennyksen johdosta. Mitään laskennallista arvonnousua en ole tuolle osuudelleni laskenut. Vuokratulot ovat menneet lainanlyhennykseen. Teen niin että kun saan vuonna 2015 maksettua tuon lainan pois niin alan lisäämään prosentin joka vuosi osuuteni arvoon.

Jos verrataan indekseihin niin vuonna 2013 Nasdaq kohosi 38.3% (paras vuosi sitten 2009), S&P500 kohosi 29.6% (paras vuosi sitten 1997), Dow Jones 26.5% (paras vuosi sitten 1995). OMX Hex Cap nousi 26%. Volatiliteettia mittaava indeksi VIX laski vuodessa 23.9%

Osinkotuloni laskivat jo kolmatta vuotta putkeen ja osinkotuottoprosentti laski 2.94%:iin. Parhaimmillaan osinkotuottoni on ollut vuonna 2007 jolloin osinkotuottoprosentti kohosi 9.19%:iin. Verot ohjaavat sekä firmoja että sijoittajia ja oma kiinnostukseni osinkoja kohtaan on laskenut samaa tahtia kun verotus on kiristynyt. Luonnollisesti myös vuodesta 2008 alkanut heikko suhdanne näkyy myös firmojen maksamissa osingoissa.  Uskoisin kuitenkin että tänä vuonna nähdään käänne ja salkkuni osinkotuotto kääntyy kasvuun. Ei tosin välttämättä kuitenkaan osinkotuottoprosentti.

Keskimääräinen vuosittainen arvonnousu osakesalkulleni on nyt 20.4% vuodesta 2001 lähtien. Eli salkkuni arvo on kohonnut joka vuosi 20.4% keskimäärin viimeisen 13 vuoden ajan. Mukaan mahtuu mm. vuoden 2001 51% romahdus ja vuoden 2008 41% romahdus sekä vuosien 2004 ja 2005 yli 100% nousu kumpanakin vuotena. Viime vuosi sujui siis keskimääräistä paremmin ja siitä on syytä olla iloinen.

Olen hieman jäljessä tavoitettani tulla taloudellisesti riippumattomaksi vuonna 2021 kahden edellisen vuoden huonon menestyksen johdosta. Sain tänä vuonna kuitenkin merkittävästi taas tavoitettani kiinni. Toivottavasti sama tahti jatkuu tänäkin vuonna niin pääsen jo lähelle.

Vuodesta 2014 uskon tulevan hyvän sijoitusvuoden. USA:n talous elpyy hyvää vauhtia mikä tulee yhdessä FEDin elvytyshanojen kiinnipäin menon kanssa vahvistavan dollaria euroa vastaan. Eurolla saa nyt 1.37 dollaria, uskoisin että loppuvuodesta ollaan lähempänä 1.2 dollaria. Olen sijoittanut suoraan yhdysvaltalaisiin osakkeisiin ja dollaripohjaisiin ETF:iin eli vahvistuva dollari tuo sitten hieman valuuttavipua salkkuni tuottoon. Toki samalla noiden yritysten saamat rahavirrat euroalueelta tulevat dollareissa kutistumaan. Halventuva euro saattaa elvyttää euroaluettakin joka ehkä alkaa jo osoittaa jonkinlaisia elonmerkkejä. Saksa on toki ollut koko ajan vahva, mutta muu Eurooppa koomapotilaan tapaisessa tilassa. Suomessakin vientitiastot ovat taas vaihteeksi plussalla, firmat ovat vähentäneet väkeään reippaasti ja jos talous elpyy, tulevat takomaan melko hurjalla liikevoittoprosentilla voittoja. Ensin elpyvät vientifirmat ja myöhemmin kotimarkkinafirmat. Välttelen suomalaisia kotimarkkinafirmoja. Rakennusfirmoillakaan ei tule Suomessa menemään kauhean hyvin, mutta YIT saa suuren osan tuloistaan Venäjällä jossa asuntojen kysyntä on hyvällä mallilla.

Metson jakaantumisen seurauksena salkussani on nyt sekä Valmettia että Metsoa. Pitkässä juoksussa uskon Metson pärjäävän hyvin, Valmet voi muotoutua osinkokoneeksi joka ei tarjoa juurikaan kasvua, ainakaan lähivuosina. Voi olla että Valmet lähtee salkusta nopeastikin pois.

Vuonna 2014 minua kiinnostavia uusia sektoreita voisivat olla M2M (machine to machine, internet of things), 3D printtaus jne. Sijoitusmielessä nuo tosin ovat vaikeita. Saarion sijoitusoppaassa on hyvä esimerkki siitä kun rautatiet ja junat olivat kuuminta hottia ja uudelle alalle syntyi paljon uusia firmoja. Harvat niistä pärjäsivät. Samoin käy kaikissa uusissa aloissa ja sektoreissa. Kilpailu tappaa monia firmoja, vain harvat pärjäävät loistavasti. Pitäisi osata poimia ne parhaat osakkeet noilta uusilta aloilta salkkuun.

Huhtikuussa salkku hieman laski

Saturday 4.05.2013

Huhtikuussa salkkuni arvo laski 1.8%, mikä katkaisi viisi kuukautta yhtäjakoisen nousun. Samaan aikaan OMX Hex Cap laski 0.4%, Nasdaq nousi 2.46% ja S&P500 nousi 2.44%. YIT:n heikon tuloksen siivittämänä päädyin siivoamaan vähän salkkua ja myymään pois YIT:n, Stockmannin ja Atrian osakkeet pois. Kaikki nuo aiheuttivat tulospettymyksiä. Katselin samalla omia salkkutilastojani kesäkuulta ja totesin että se on ihan turha kuukausi sijoittamisen, tai ainakin osakkeiden omistamisen kannalta. Tilastot:

  • Kesäkuu 2008: salkku laski 5.29%
  • Kesäkuu 2009: salkku laski 3.53%
  • Kesäkuu 2010: salkku laski 5.31%
  • Kesäkuu 2011: salkku laski 3.9%
  • Kesäkuu 2012: salkku laski 0.63%

Vastaavat tilastot salkustani toukokuulta:

  • Toukokuu 2008: salkku nousi 0.69%
  • Toukokuu 2009: salkku nousi 12.84%
  • Toukokuu 2010: salkku laski 5.59%
  • Toukokuu 2011: salkku laski 1.66%
  • Toukokuu 2012: salkku laski 13.09% (4. huonoin kuukausi koskaan salkussani sitten heinäkuun 2007 jolloin aloitin nykymuotoisen seurannan)

Toukokuussa on siis nähty isojakin muutoksia ja viimeiset kolme vuotta on salkun arvo laskenut toukokuussa. Taidan pitää myynneillä vapautuneen käteisen nyt tilillä ainakin jonkun aikaa ja mahdollisesti sitten ostan jotain kesäkuulla kun ja jos nähdään laskua markkinoilla. Itseasiassa kun tilastoja katsoo niin pitäisi tyhjätä koko salkku viimeistään toukokuun lopulla. Sell in May and go away?

Ja mahdollisesti kotimaisten sijoitusten sijaan tutkailen lähinnä amerikkalaisia osakkeita. Sijoitusilmasto alkaa kotimaassa olla aika surkeaa luokkaa. AY-pellet esittävät että Stockmannin osakkeenomistajien pitäisi maksella osinkoja takaisin sen takia että lomautukset voitaisiin perua. No huh huh. Ja Jutta vaatii malttia osinkojen maksuun nyt kun yhtiöille luvattiin yhteisöveroon laskua ensi vuoden alusta lähtien. Yhtiöiden pitäisi kuulemma investoida Suomeen ja palkata lisää porukkaa sen takia että ensi vuonna yhteisövero laskee. Ei kait yhtiöt sen takia lisää porukkaa palkkaa? Investoidaan ja palkataan jos sillä saadaan lisää tilauksia ja voittoja, ei muuten. Ja miksi yhtiöt palkkaisivat Suomessa kun täällä on mm. verotuksen takia kustannukset tapissa ja minimipalkat korkeita. Tehdasinvestointeja ei kyllä Suomessa tulla näkemään. Sensijaan USA:ssa liuskekaasun laskema energianhinta on jo alkanut vetää maahan takaisin tehtaitakin, kun maassa ei ole rasitteena CO2 päästömaksuja mitä EU-päättäjät ovat suuressa viisaudessaan käytännössä pelkästään Eurooppaan käyttöön ottaneet.

Huhtikuun voittajaosakkeet:

  • EWM (Malesia) ETF +6%

Huhtikuun luuseriosakkeet:

  • YIT – 12% (myin ennen kuun loppua, joten koko laskusta en päässyt nauttimaan)
  • Fortum -10%
  • Stocmann B – 10% (myin ennen kuun loppua, joten koko laskusta en päässyt nauttimaan)
  • Metso -6%
  • TTWO -6%

Toukokuu on käynnissä ja salkusta on nyt 29% käteisenä, huhtikuun aikana tuli aika kivasti osinkoja, myin yllämainittuja osakkeita ja siirsin ekan kerran pitkään aikaan nyt uutta rahaa sijoitustilille. Eli säännöllinen osakesäästäminen alkoi taas kun sain remonttikustannukset maksettua pois. En osaa arvioida miten kurssit ja salkkuni kehittyvät toukokuussa.

Salkunsiivouspäivä

Friday 26.04.2013

Salkusta lähti tänään Atrian, Stockmannin ja YIT:n osakkeet. Mitään suunnitelmaa mulla ei vielä aamulla ollut myydä osakkeita mutta YIT:n heikko tulos johti siihen että päätin myydä YIT:t pois ainakin joksikin aikaa sillä uskon että tämä puskista tullut heikko tulos tulee laskemaan kurssia vielä lähipäivinäkin. Koitin ajoittaa myynnin siihen yleensä tälläisen tuloksen jälkeisen aamun myyntiaallon jälkeen seuraavaan pieneen nousurekyyliin ja sainkin myytyä osakkeeni pienellä voitolla. Hetkeä myöhemmin myytynä olisikin jo tullut tappiota. YIT laski lopulta 7.96% 15.03 euroon. Stockmannilta tuli tänään myös tulos, joka oli aivan aiemmin annetun tulosvaroituksen mukainen.

Kun lähdin myymään YIT:t päätin siivota myös pienen Stockmann positioni pois tappiolla. Ei siinä varmaan paljoa laskuvaraa ole jäljellä tai ainakaan pitäisi olla, mutta eipä taida olla nousuvaraakaan lähiaikoina.

Samaten kuin pois Atriat, jotka jotenkin juuttuivat salkkuun. Niitä piti omistaa vain hetki mutta ja ottaa pikavoitto. Pikavoitto vaihtui hitaammin otettuun tappioon.

Ajattelin nyt pitää vapautuneet rahat käteisenä ja odottaa ostopaikkoja sopiviin osakkeisiin jos sellaisia tässä loppukeväästä ja alkukesästä tulisi.

 

Nousu jatkui maaliskuussa

Friday 29.03.2013

Lomailin suuren osan maaliskuuta ja markkinan seurantakin oli vähän niin ja näin loman aikana mutta osakkeet jaksoivat väsymättä jauhaa tuottoa senkin aikaa. Salkun arvo kohosi 2.8% ja jo viidettä kuukautta peräkkäin. Vuoden ensimmäisen kvartaalin arvonnousu on jo 10% ja ilman lisäpääomaa. Tarkoitus on nyt aloittaa tässä kuussa taas säännöllinen osakesäästäminen kun sain remontin maksettua. OMX Cap laski maaliskuussa 1.5% kun sekä S&P500 että Nasdaq nousivat vajaa 3%. Olen ihan suhteellinen tyytyväinen alkuvuoden arvonnousuun.

Maaliskuun suurin uutinen oli epäilemättä hallituksen katastrofaalinen osinkoveron 43% korotus mikä tulee aiheuttamaan merkittävää haittaa piensijoittajille (ja vähän suuremmillekin), listatuille firmoille ja listauksesta aiemmin haaveilleille, Helsingin pörssille sekä julkiselle taloudelle sillä ei tämä muutos verotuloja lisää. Verotulot tulevat tämän muutoksen takia laskemaan. Jokainen joka osaa laskea ymmärtää että nyt astuttiin yli sen rajan jonka jälkeen riskit versus nettotuotto alkaa olla suoraa osakesijoittamista vastaan kotimaisella rahalla. Osinkojen tuplaverotuksen käyttöönotto jokunen vuosi sitten ja tämä kiristys ovat kuolisku kotimaiselle piensijoittamiselle. Ulkomaalaisia sijoittajia ja hallintarekistrin kautta pelaavilla kotimaisilla sijoittajilla ei ole tätä ongelmaa ja he pelkästään hyötyvät tästä kun yhtiövero laskee ja markkinoille tulee myyntiin kotimaisten piensijoittajien osakkeita heidän luopuessaan sijoittamisesta kannattamattona riskitasoon nähden. Ulkomaalaissijoittajat ja hallintarekisterin takaa operoivat eivät maksa Suomeen veroja. Osinkoveroa eivät myöskään maksa rahastosäästäjät jonka kannattavuus ja suosio tämän muutoksen takia kasvaa.

Monet vähän enemmän pääomaa jo keränneet yksityis(pien)sijoittajat miettivät tarkaan nyt vaihtoehtojaan. Perustaako sijoitusyhtiö Suomeen vaiko kenties Viroon? Tässäkin on omat riskinsä sillä kotimaassa poliitikot voivat korottaa merkittävästikin yhtiöverotusta taas (lähi)tulevaisuudessa. Minkäänlaista pitkän tähtäimen  strategiaa ei tässä sosialisti”onnelassa” oikein pysty tekemään. Virossa taas on omat riskinsä, kukin voi miettiä miten kävi Kyproksen tallettajien. Viron tilanne toki on nyt aika hyvä ellei jopa loistava ja maalla on järkeviä poliitikkoja jotka ymmärtävät talouden päälle toisin kuin täällä Suomessa. Yksi laillinen vaihtoehto sijoitusyhtiölle on sijoitusvakuutus, mutta palvelu maksaa ja ihan pienellä salkulla se ei ole taloudellisesti kannattavaa ja löytyykö sellaista palvelua jossa voisi ihan itse pyörittää omaa osakesakkuaan ja valita osakkeet ihan itse yhtä laajasta valikoimasta mitä esim. Nordnetin kautta on mahdollista. Varmasti monet sijoittajat miettivät myös laitonta veronkiertoa menemällä ulkomaisen sijoitusfirman asiakkaaksi ja jättämällä sitten voitot kertomatta verottajalle.

Osakevälittäjiinkin tämä muutos iskee, sillä kun kaupankäyntivolyymit pienenevät pienevät voitot ja alan työpaikkojen määrä kutistuu. Saattaa siinä joku yhtiökin lopettaa Suomessa. Välitysmaksut kohoavat? Tuo ajaisi lisää piensijoittajia pois.

Ulkomaisiin osakkeisiin sijoittaville tämä veromuutos on pelkkää miinusta. Yhtiöveron lasku ei koske ulkomaalaisia firmoja mutta osinkoveron korotus kylläkin.

Hallitus tuhosi käytännössä myös listautumismarkkinan. Miksi mikään vanha nettovarallisuutta kerryttänyt firma haluaisi listautua pörssiin kun siellä sen omistajien verokohtelu on rankasti kireämpää? Lähinnä uudet kovaan kasvuun tähtäävät firmat kuten Rovio voisivat olla listautumiskandidaatteja mutta haluavatko ne listautua Euroopan periferian pörssiin josta piensijoittajat tekevät lähtöä pois veromuutoksen takia? Tänä vuonna nähdään silti ainakin kaksi ellei kolmekin uutta isompaa pörssiyhtiötä. Metsosta ja YIT:stä jakaantumisen seurauksena pörssiin tulevat uudet yhtiöt ja mahdollisesti NSN jonka Siemens ja Nokia voisivat listauttaa. Nokian ja Siemensin sopimus NSN:stä on katkolla ihan pari viikon sisällä muistaakseni ja sen jälkeen voi alkaa tapahtua. Tuo toisi myös aneemiselle Nokian osakkeelle potkua. Itse ainakin pidän tällä hetkellä NSN:ää paljon mielenkiintoisempana sijoituskohteena kuin Nokiaa.

Olen äänestänyt vaaleissa tähän asti Kokoomusta, mutta nyt alkaa olla mitta täysi. En ymmärrä miten Kokoomus voi olla mukana tekemässä noin käsittämättömän huonoja veropäätöksiä kuin mitä tämä osinkoveropäätös oli. Eikä tuo ole ainoa ongelma, julkista talouden menoja pitäisi merkittävästi laskea ja tässä kehysriihessä hallitus taisi löytää noin parinsadan miljoonan menokevennykset, loput hoidetaan veronkorotuksilla. Ongelmana on että Kokoomukselle ei ole oikein vaihtoehtoja, se on huonoista vaihtoehdoista vähiten huonoin. Toivottavasti maahan syntyisi uusi puolue joka ajaisi järkevää talouspolitiikkaa kuten vaikkapa 30% tasavero kaikille tuloille (ensimmäiset 10 000 euroa ilman veroa), autoveron ja perintöveron poistaminen, ALVin laskeminen jne.. Kokonaisveroaste pitää saada merkittävästi alemmaksi. Ja sitä että julkisen talouden menot laitetaan vastaamaan tuloja ja vieläpä siten että lainoja voidaan lyhentää. Laitoin palautetta kansanedustajalleni, jonka suhtautuminen asiaan oli jokseenkin ylimielinen. Jokatapauksessa seuraavissa vaaleissa äänestän eri henkilöä. Näkemiin ja kiitos.

Maaliskuussa sekä YIT:stä että Stockmannista irtosivat osingot ja YIT:n osinko ehti jo tilillekin. Kuun aikana tein yhden oston jonka unohdin muuten blogata tänne. Ostin pari päivää sitten lisää YIT:tä, uskon että jakaantuminen tulee nostamaan kurssia ja Venäjällä tuntuu menevän hyvin.

Maaliskuun voittajaosakkeet:

  • TTWO +10% GTA V lähestyy, uskon että osakkeessa on nousuvaraa vielä kymmeniä prosentteja. Arvonnousua on kasassa jo 35% ostohetkestä.
  • Fortum +7.6%. Windfall vero toteutuu pelättyä pienempänä mikä selittää ainakin osan noususta ja Fortum saa loppuvuoden aikana jopa 5 miljardia euroa kun myy sähkönsiirtoverkkonsa
  • Sampo +6%. Nalle on nalle

Maaliskuun luuseriosakkeet:

  • Nokia -9%. Surkeaa muttei mitenkään yllättävää. Harmi että menin ostamaan sen posarin myötä enkä tajunnut myydä kun voitolla olisin päässyt irtautumaan. Onneksi tuota on aika mitätön määrä salkussa
  • Stockmann -11%. Irronnot osinko selittää osan laskusta ja voi olla että tuleva osinkoveromuutoskin alkaa näkymään. Stockmannin raportoimat myyntiluvut ovat olleet huonohkoja. Talous hyytyy
  • YIT -5%. Irronnut osinko
  • FXI ETF -5% dollareissa
  • RSX (Venäjä) ETF -4% dollareissa
  • Atria -3%

Saas nähdä miten huhtikuussa kurssit kehittyy. Euroopassa epävarmuus ei hellitä ja Kyproksen päätökset voivat johtaa Bank run – ilmiöihin maissa joissa pankkisektorilla on vähänkään epävarmuutta. Espanja, Slovenia? Huhtikuussa irtoaa suurin osa osingoista ja ne jotka miettivät vanhaa sanontaa “sell in May and go away” saattavat jo alkaa myymään. Osakekurssit notkahtavat aika usein keväällä ja alkukesästä.

Helmikuussa nousuputki sai jatkoa

Friday 1.03.2013

Porin Ässät on voittanut nyt 12 peliä putkeen SM-liigassa ja minä olen kasvattanut osakesalkkuni arvoa nyt neljä kuukautta putkeen. Hienoa! Kuukaudessa osakesalkkuni arvo kasvoi liki 4% ja vuoden alusta nousua on tullut jo liki 7% siitä huolimatta että Italian vaalitulos aivan tässä loppumetreillä laski omistusteni arvoa. Tällä kertaa päihitin indeksit kun Nasse nousi 0.6%, S&P500 prosentin ja HEX Cap 2.5%.

Helmikuussa tilille napsahti IFN ETF osinko, jonka otin osakkeina. Myin pois PKC:t odotettua huonomman tuloksen jälkeen sekä ostin lisää Atriaa että TTWO:ta. Atrian ostos olisi kannattanut ajoittaa paremmin sillä tulos olikin odottamaani huonompi. Sen sijaan Sampo takoi mahtavan tuloksen. YIT ilmoitti kohtuullisesti tuloksesta ja jakaantumisesta kahteen eri pörssifirmaan. Osinkoesitykset ovat olleet lähes järjestään positiivisia yllätyksiä ja huhti- toukokuussa saa kivasti rahaa uudelleensijoitettavaksi pörssiin. Paljon muutakin tapahtui, kannattaa käydä lukaisemassa.

Kuukauden voittajaosakkeet:

  • TTWO +20%. Salkkuni toiseksi suurin sijoitus nyt ja nousee tätä vauhtia pian suurimmaksi ohi Fortumin
  • Sampo +7%
  • YIT +6%
  • Fortum +6%

Kuukauden luuseriosakkeet:

  • FXI (Kiina) ETF -6%
  • Atria -6%
  • RSX (Venäjä) ETF -6%
  • Stockmann B -5%
  • IFN (Intia) ETF -4%
  • Nokia -4%

Luuseriosastolle oli tunkua mutta onneksi salkun suurimmat laput olivat selvässä nousussa. ETF:n laskua selittää ehkä osaltaan euron heikkeneminen 4.4 dollaria vasten%. ETF laskuprosentit siis dollareissa.

Hiukkasen alkaa olla ilmassa taas epävarmuutta mm. Italian vaalituloksen johdosta, vaikea on sanoa jatkuuko nousu vai kääntyykö välillä laskuun.

Atrian 4Q oli pettymys

Thursday 21.02.2013

Hyvä tulos, parempi mieli” ei sitten toteutunut Atrian julkaistessa tilinpäätöksensä, mutta ei tässä nyt päivä ihan pilallekaan mennyt 4.79% kurssilaskusta huolimatta. Selvää on tietysti se että toissapäinä tehdyt Atria lisätankkaukset olivat huono idea. Tänään olisi saanut halvemmalla.

Kiitämme:

  • Liikevaihto 4Q:lla oli 361 miljoonaa euroa mikä oli aika selvästi yli odotusten
  • Atria Suomen loka-joulukuun liikevaihto oli 221,4 miljoonaa euroa (206,9 milj. euroa), jossa oli kasvua 14,5 miljoonaa euroa edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna. Liikevoitto kasvoi 11,0 miljoonaan euroon (7,1 milj. euroa). Liikevoiton kasvu johtui vertailujaksoa paremmasta lihamarkkinatilanteesta ja korkeammista myyntihinnoista. Katsauskauden liikevoittoon sisältyy 0,5 miljoonan euron kertaluonteinen kulu, joka liittyy nautateurastuksen lopettamiseen Kuopion tehtaalla. Vertailukauden liikevoittoon sisältyy 1,8 miljoonan euron kertaluonteinen arvonalentumiskirjaus Forssan logistiikkakiinteistön arvosta.
  • Osinko 0.22 euroa mikä on odotuksia suurempi. Osinkotuotto nykykurssilla 6.96 euroa on 3.2%
  • Velkaantumisaste aleni 85.9%:iin (97.1%) mikä toki edelleen on liian korkea.
  • Korollinen nettovelka oli 363,9 miljoonaa euroa (402,8 milj. euroa), jossa oli vähennystä edelliseen vuoteen verrattuna 38,9 miljoonaa euroa. Viimeisellä vuosineljänneksellä Atria Suomi teki myyntisaamisten myyntiin liittyviä sopimuksia. Sopimukset pienensivät myyntisaamisten määrää yhteensä 61,2 miljoonaa euroa tilikauden lopussa.
  • Atria ennustaa sekä liikevaihdon että tuloksen kasvua tällä vuodelle
  • Tuotannollisen tehokkuuden parantamiseksi Atria Venäjä on käynnistänyt katsauskaudella toimenpideohjelman Pietarin Sinyavinon ja Gorelovon tehtailla. Toimenpiteistä arvioidaan syntyvän noin kahden miljoonan euron vuosittaiset kustannussäästöt, jotka toteutuvat täysimääräisesti vuoden 2013 alusta lähtien. Lihavalmistetuotanto on nyt keskitetty Sinyavinon ja Gorelovon tehtaisiin

Moitimme:

  • Liikevoitto 4Q:lla oli 7.8 miljoonaa euroa mikä jäi odotuksista aika selvästi.
  • Venäjän liiketoiminta oli tappiolla mikä oli selvin syy odotuksista jääneeseen liikevoittoon. Liiketulos oli -3,9 miljoonaa euroa (-4,5 milj. euroa), joka oli 0,6 miljoonaa euroa viime vuoden vastaavan jakson tulosta parempi. Alkutuotannon heikko kannattavuus painoi loka-joulukuun tulosta. Lisäksi Atria Venäjä panosti voimakkaasti markkinointiin myyntivolyymien lisäämiseksi jatkossa.

PE-luku on kahdenkymmenen nurkilla 0.35 euron EPS:llä mutta ennusteiden mukaan Atrian tulos vähintään tuplaantuu tänä vuonna mikä laskee PE-luvun kymmenen korville.  Jos tämä toteutuu tulee osakekurssikin nousemaan selvästikin tästä tämänpäiväisestä pettymyksestä huolimatta. Itse en välttämättä ihan tuloksen tuplaantumiseen usko mutta merkittävään nousuun kuitenkin. 3Q ja grillauskausi on Atrian tärkein kvartaali, toivotaan hyvä grillauskelejä. Kurssi ei varmaan lähiaikoina ole nousussa, käänteestä pitää saada ensin lisää merkkejä.

Ostin hieman lisää Atriaa

Tuesday 19.02.2013

Juuri ennen tulosjulkistusta ostaminen on hieman riskialtista mutta tuotto ja riski kulkevat käsi kädessä. Omistin hieman Atriaa jo aiemmin ja nyt ostin hieman lisää. Atria julkaisee tuloksensa torstaina. Atria on halpa osake ja jos firman orasteleva käänne jatkuu voi kurssi loikata kunnolla nopeastikin.

Ostin Atriaa

Wednesday 9.01.2013

Marraskuussa tuoreeltaan Atrian 3Q tulosjulkistuksen jälkeen 1.11 (samana päivä kuin ostin Nokiaa) kirjoittelin näin. Kurssi oli silloin 5.8 euroa. Muutaman kerran aiemmin oli jo sormi liipaisimella mutta vasta tänään päädyin ostamaan osaketta vähän alle 7.4 eurolla eli siis 28% sillointa hintaa kalliimmalla. Itseasiassa laitoin osakkeen tarkkailuun jo toukokuussa, jolloin ennakoin osakkeeseen käännettä. Kurssi pyöri silloin samoissa lukemissa kuin 1.11. Kesällä nähtiin pohjat noin 5 euroa.

Atrian 3Q tulos siis ylitti kaikki odotukset ja tulevaisuus näyttää hyvältä. Sikasykli näyttäisi olevan “hyvässä asennossa”, Venäjällä ja Pohjoismaissa tehdyt säästötoimenpiteet alkavat näkyä kaikessa laajuudessaan ensi vuoden alusta lähtien ja Suomessakin on 4Q:n aikana laitettu väkeä pihalle ja kustannuksia pienemmiksi.

200 päivän liukuva keskiarvo antoi ostosignaalin jo 1.11. Osake on halpa, PE-luku lienee alle 10 ja PB luku muistaakseni 0.4. Vuonna 2007 osakkeesta maksettiin yli 13 euroa, toki pitää muistaa että tämän päivän Atria on hieman erilainen kuin sen päivän Atria ja silloin oltiin nousukauden loppuhuipentumassa. Selvää on kuitenkin että nousuvaraa on.

Salkku nousi tänään hieman, kiitos myös Atrian. Eilen myymäni Nokiat jatkoivat laskussa ja kävivät jo alle 3 euron ja sulkivat tasan kolmeen.