Posts Tagged ‘DAX’

Vuosi 2014 on nyt historiaa, edessä sijoitusvuosi 2015

Saturday 3.01.2015

Se on taas aika laittaa vuosi 2014 historian kirjoihin ja alkaa miettiä sijoitusvuotta 2015 ja millä strategialla tehdä hyvä tuotto. Vilkaistaan nyt ensin kuitenkin taaksepäin. Vuosi 2013 sujui muuten näin.

Osakesalkkuni arvo kasvoi 13.6% vuonna 2014 ja salkkuni arvo kohosi uuteen ennätykseen. Arvonnousu muodostui osinkotuotosta, osakkeiden arvonnoususta sekä säännöllisestä kuukausittaisesta säästämisestä palkasta osaketilille. Eli ihan suoraan ei voi indeksiin sellaisenaan verrata, mutta minä vertaan kuitenkin. Koko sijoitussalkkuni arvo kasvoi 15.7% vuonna 2014 kun sijoitusasuntoni nettoarvo kasvoi. Lyhensin vuoden aikana vuokratuloilla ja hieman palkkatuloillakin lainaa mitä otin tuohon vuonna 2012 ostamaani osuuteen sijoitusasunnosta. Saan lainan maksettua pois kesäkuussa jonka jälkeen vuokratulot alkavat satamaan salkkuun eikä lainanmaksu enää rasita. Mitään arvonnousua tai -laskua en ole tuohon asunnon arvoon leiponut mukaan. Katsotaan sitten alanko tulevina vuosina leipoa jonkun pienen laskennallisen arvonnousun mukaan. Pidemmässä juoksussa pitää harkita toisen sijoitusasunnon tai osuuden ostoa. Toki se tietäisi taas lainan ottamista. Sijoitusasunto toisi hajautusta ja varmaa kassavirtaa.

Osinkotuottoni kasvoi vuonna 2014 2.0% verrattuna edelliseen vuoteen, mutta osinkotuottoprosentti laski 2.63%:iin (2.94%). En erityisemmin panostanut osinkoihin eikä verotus siihen liiemmin nykyään enää kannusta. Suurin yksittäinen euromääräinen osinko salkkuuni tuli Nokialta.

Keskimääräinen vuosittainen arvonnousu osakesalkulleni on nyt 19.9% (keskiarvo, ei korkoa korolle) vuodesta 2001 lähtien. Eli salkkuni arvo on kohonnut joka vuosi 19.9% keskimäärin viimeisen 14 vuoden ajan. Mukaan mahtuu mm. vuoden 2001 51% romahdus ja vuoden 2008 41% romahdus sekä vuosien 2004 ja 2005 yli 100% nousu kumpanakin vuotena. Viime vuosi sujui siis keskimääräistä huonommin ja keskiarvo laski. Vuoden 2013 lopulla keskiarvo oli 20.4%.

En kauhean tyytyväinen ole tuohon koko vuoden 2014 salkkuni arvonnousuun mutta jos vertaa tuota indekseihin niin kai siihen pitää tyytyväinen olla. Näin kehittyivät indeksit maailmalla vuonna 2014:

  • Kiina Shanghai +55.2%
  • OMX Kööpenhamina +15.8%
  • OMX Stockholm +11.9%
  • Nasdaq +14.3%
  • Oma osakesalkkuni +13.6%
  • S&P500 12.4%
  • Dow Jones +8.4%
  • Japani Nikkei +7.1%
  • OMX Helsinki Cap +5.4%
  • EUROSTOXX 600 +4.7%
  • Saksa DAX +3.9%
  • Brasilia Bovespa -1.3%
  • Moskova RTS -45.2%
  • Euro heikkeni dollaria vastaan 11.7% mutta vahvistui Ruotsin kruunua vastaan 6.6% ja Japanin jeniä vastan 15.3%
  • Raakaöljyn hinta laski vuodessa 43.4%

Globaalissa taloudessa USA:n meno alkoi näyttää hyvältä. Ainakin ennen Ukrainan kriisiä. USA:ssa talous kasvoi, työttömyys väheni, dollari vahvistui ja FED alkaa seuraavaksi kiristämään korkoja, ei tosin ihan vähään aikaan vielä. Euroopassa ei tapahtunut oikein mitään, on kuin seuraisi hidastettua elokuvaa. Ongelmat tiedostetaan eri maissa mutta eipä poliitikot niille oikein mitään tee. Ei Suomessa eikä muuallakaan. Saksa on vahva. Venäjä koki romahduksen Ukrainan kriisin talouspakotteiden ja öljyn hinnan romahduksen takia eikä taida vähään aikaan nousta.  Kiinassa talouskasvu hidastui ja erilaisia elvytystoimia on aloitettu. Brasilissa talous on taantumassa ja sosialistien vaalivoitto ja korruptio ei tilannetta helpota. Intiassa vaalitulos on otettiin positiivisesti vastaan ja osakekurssit ovat sen jälkeen nousseet, mutta itselläni meni maahan usko tuon Nokiaan ja eräisiin muihin yhtiöihin kohdistuvan veropelleilyn takia. Pitäkööt tunkkinsa.

Osakesalkkuni koostuu tällä hetkellä hieman alle 50%:sta kotimaisista pörssiosakkeista, lisäksi on pieni osuus listaamatonta kotimaista osakeyhtiötä X. Loput muodostuu Softbankista ja Yhdysvaltalaisista osakkeista ja EWZ (Brasilia ) ETF:stä. En muista että salkkuni ulkomaisten sijoitusten osuus olisi koskaan ollut näin suuri. Vahingossa tähän ei ole tultu. Suomi on taantumassa ties monettako vuotta ja sijoittamisen verotusta ja muitakin veroja nostetaan koko ajan ja Venäjän talouden romahdus tulee aihauttamaan ongelmia. Kotimaiset poliitikot eivät viime vuonnakaan kyenneet luomaan maahan sellaista toimintaympäristöä joka olisi johtanut talouskasvuun ja kansankapitalismin kehittymiseen. Päinvastoin. Olen siirtänyt sijoituksia muualle saadakseni parempaa tuottoa ja hyötyäkseni vahvistuvasta dollarista. Voi olla että vuonna 2015 kotimaisten osakkeiden osuus salkussa entisestään kutistuu. Suurin yksittäinen sijoitukseni on  kirkaasti Nokia. Toiseksi suurin on japanilainen Softbank ja kolmanneksi suurimpana yhdysvaltalainen EMC.

Yksittäisistä osakkeista mainittakoon TTWO. Kun osake saavutti 20 dollarin tavoitteena aloin katsella myyntipaikkaa ja lähdin siten myymään ajallisesti hajauttaen. Eka erä lähti 21 dollarilla 17.kesäkuuta. Toinen erä heinäkuun alussa 22.7 dollariin. Parhaan hinnan sain heinäkuun lopulla noin 23.5 dollaria myydessäni kolmannen erän. Loput lähtivät sitten tulosjulkistuksen jälkeen 21.5 dollarilla. TTWO:n osakekurssi on nyt 28.09 dollaria joten holdaamalla pidempään olisin tehnyt merkittävästi enemmän voittoa. Jälkiviisaus on jälkiviisautta. Myin kun tavoitehintani täyttyi enkä nähnyt enää merkittävää nousupotentiaalia, markkina tuntuu näkevän. Tein vuonna 2014 suurimmat voittoni TTWO:lla. Kotiutin voittoja myös Fortumista, Sammosta, Metsosta, Valmetista, FXI (Kiina) ETF ja EWM (Malesia) ETF:stä. Tappioita kotiutin IFN (Intia) ETF:stä, RSX (Venäjä) ETF:stä (onneksi jo alkuvuonna kun selvisi pienellä tappiolla) ja YIT:stä. Mistään ei tullut merkittäviä tappioita. Tällä hetkellä salkussa on merkittävästi kotiuttamattomia voittoja Nokiassa, EMC:ssä ja myös UHS:ssä ja Sandvinessä. Kotiuttamattomia tappioita on merkittävästi PKC:ssa ja myös Nokian Renkaissa, Softbankissa ja EWZ (Brasilia) ETF:ssä.

Sijoitusvuoden 2015 yksi suurimmista teemoista taitavat olla energia, Venäjä ja globaalin talouskasvun elpyminen(?). Uskon öljyn hinnan edelleen laskevan, minkä pitäisi kyllä vauhdittaa talouskasvua globaalisti. Venäjän talous sen seurauksena tosin tulee laskemaan yhdessä pakotteiden kanssa. Nokian Renkailla voi olla edessään hankala vuosi. Toivottavasti Venäjä ei kuitenkaan aloita uusia kriisejä hyökkäämällä johonkin muuhun naapurimaahansa tai maan sisäisillä levottomuuksilla. Verkkokauppa tulee edelleen kasvamaan merkittävästi globaalisti ja Ali Baba ja sitäkautta Softbank tulee siitä hyötymään. Uskon edelleen Softbankin olevan hyvä sijoituskohde kokonaisuutena ja uskon ja toivon sille merkittävää kurssinousua Ali Baban kasvun myötä. Samoin uskon Nokian olevan hyvä sijoituskohde vuonna 2015. Tänä vuonna patenttitulojen pitäisi merkittävästi kasvaa ja yhtiö itse ennusti hyvin kannattavaa kasvua verkkopuolelle. Uskon myös virtualisoinnin, BiG Datan, internetin datamäärien kasvun (ja QoS panostuksien) siivittävän EMC:n ja Sandvinen hyvään kasvuun.Ja näen tasaista kasvua myös UHS:lle. Toivon PKC:n bisneksen toipuvan pikkuhiljaa ja kurssin nousevan sitä myötä.

Tulen ostamaan tänä vuonna USO ETF:ää ajallisesti hajauttaen ja uskon tekeväni tuolla sijoituksella merkittävän voiton muutaman vuoden sisällä. Katselen myös sopivia sijoituskohteita USA:sta kasvualoilla ja aion hieman lisätä panostuksia yhtiössä X (suomalainen listautumaton osakeyhtiö). Jokerivetona voisi olla Venäjä ETF. Jatkan säännöllistä osakesäästämistä ja tavoittelen ensi vuodelle vähintään 15% arvonnousua osakesalkulleni. Uskon siis että osakekurssit nousevat kuluvana vuonna.

Menestyksestä sijoitusvuotta 2015!! Ai niin tässä hieman tilastoja vuodesta 2014 blogini osalta. Paljon tuli taas vierailuja blogiini, kiitos siitä.

 

Kova laskupäivä tänään globaalisti

Thursday 22.09.2011

FEDin eilinen stimulaatiopaketti laski jo eilen USA:n pörssejä aika reippaasti ja tänään lasku jatkui vieläpä eilistäkin reippaammin globaalisti kun euroopastakin saatiin masentavia makrolukuja.  Teollisuuden ostopäälliköindeksi laski Euroopassa syyskuussa 48.4 pisteeseen syyskuun 49 pisteessä ja palvelualojen indeksikin putosi alle 50:n. Suomessa Pellervon Taloudellinen Tutkimuskeskus arvioi että ensi vuonna talous supistuu 1.5%. Ensimmäinen realistinen arvio ja lisää lienee vihdoin luvassa.

Venäjällä pörssi laski tänään 8.6%, DAX 5%, Ranska yli 5%, UK vajaa 5%, Suomessa indeksit runsaat 5% ja USA:ssa indeksit ovat illalla puoli kymmenen aikaan vajaan 4% laskussa. Eipä kaduta että myin salkkuni tyhjäksi elokuun alussa, sillä salkun arvo olisi jotain 16-17% alemmalla tasolla ilman myyntejä. Ja tuskinpa ne pohjat nähtiin tänään. Entisen salkkuni osakkeet laskivat tänään kaikki yli 5% Uponoria lukuunottamatta joka laski vain 3.4%. Pahiten entisen salkkuni lapuista on saamassa RNE (Venäjä) ETF joka on nyt vajaan 10% laskussa.

Euro on tässä turbulanssissa ottanut aika pahasti kuokkaansa sillä yhdellä eurolla saa enää 1.35 dollaria. Tietää hyvää vientifirmoillemme.

Nähtiinpä tänään suomalaisittain hyviäkin uutisia sillä maailman suurin verkkovalmistaja Ericsson ilmoitti perustavansa Ouluun tuotekehityskeskuksen tutkimaan ja kehittämään radioverkkojen radiotekniikoita. Uusi keskus työllistää vähintää 200 mutta mahdollisesti paljon enemmänkin. Mahtava uutinen Oulun alueelle mutta ei sinällään yllättävä kun alue on globaalisti radiotekniikoiden huippuosaamisalue. Ericsson aikoo myös kasvattaa Kirkkonummen yksikkönsä työntekijämäärää. Hienoa että Suomeen investoidaan ja luodaan uusia työpaikkoja.

Jatkuuko lasku edelleen? Mikäpä tämän suunnan nyt kääntäisi, taantumaan ollaan menossa ikävä kyllä. Siltä se näyttää.

Vuosi 2009 oli erinomainen sijoitusvuosi

Friday 1.01.2010

Tämän kirjoituksen voisi oikeastaan aloittaa samoilla sanoilla kuin viime vuonna: “Viime vuonna tähän aikaan oli pikkaisen erilaiset fiilikset kuin juuri nyt“. Kun salkun arvo nousee vuodessa 62% on syytä olla iloinen ja tyytyväinen etenkin kun takana oli erittäin huono sijoitusvuosi.  Vuosi 2009 alkoi huonosti ja kurssit laskivat kovaa vauhtia ja maaliskuussa nähtii laskun loppuhuipennus kuten jo 27.11.2007 päivätyssä kirjoituksessani ennakoin: “Jos tämä nyt siis tosiaan on karhumarkkina joka siis alkoi lokakuussa alkaisi laajempi nousu maaliskuussa 2009 ja kurssit laskivat näistä lukemistä vielä runsaasti. Härkä jaksaisi sitten taas juosta vuoteen 2013 asti“. Tai itseasiassa enhän minä mitään ennakoinut vaan tilastot. Voi pojat kuinka korkealla salkkuni arvo nyt olisikaan jos olisin malttanut maaliskuulle ostoissani sen jälkeen kun myin salkkuni tyhjäksi vuoden 2007 loppupuolella tätä laskua ennakoiden. Vuoden 2008 lopulla harmittelin sitä että aloitin ostot liian aikaisin, harmittelen sitä edelleen. Vuonna 2008 olisi kannattanut pitää koko salkku käteisenä ja nauttia vaan korkotuloista. Mutta jälkiviisaus on turhaa. Tästä vaan pitää ottaa oppia seuraavaan taantumaan ja koittaa haeskella ja tarkastella niitä indikaattoreita jotka kertovat pohjien olevan käsillä ja nousun alkavan. Aika mainiosti onnistui vuoden 2008 lopulla tehty listaus vuoden 2009 kuumista osakkeista (boldattuina ne joita omistin vuoden 2009 aikana):

  • Wärtsilä +33%
  • Rautaruukki +33%
  • Metso +190%
  • YIT +216%
  • Uponor +95%
  • Lassila&Tikanoja +45%
  • TeliaSonera +44%
  • Nokia -20%
  • FXI, EWZ, IFN, RNE (nousivat kaikki likemmäs sata prosenttia ellei enemmän)
  • Componenta -13% (firmasta tuli kriisiyritys ja myin osakkeeni)

Vain pari miinuksella olevaa lappua osui kuumaan listaan ja joukkoon osui myös muutamia todella kovasti nousseita lappuja.

Hieman koostetta vuodesta 2009. Vuosi alkoi mainosti sillä tammikuun ensimmäinen kolmannes oli loistava ja salkku kävi jo n. 10% nousussa mutta kun kongi kumahti kuukauden vaihtumisen merkiksi oli sillin salkku 7% alempana kuin joulukuun lopulla. Tämä oli jo toinen vuosi putkeen jolloin yleensä nousuvoittoinen tammikuu jäi miinukselle. Vuonna 2010 näin ei uskoakseni tule käymään vaan kurssit nousevat kuten niillä on tapana tammikuussa tehdä. Helmi-maaliskuun vaihteessa lomailin ja kurssilasku ei niin mieltä painanut vaikka muutaman kerran tuli kurssit hotellilla tsekattua loman aikana hieman epäuskoisissa fiiliksissä. Jos en olisi ollut lomalla ja pois päätteeltä tuon kurssilaskun aikana, olisinko tehnyt jotakin toisin? Tuskin. Olin päättänyt että ei myydä ja uskoin että kurssit lähtevät kohta nousemaan. Heti palattuani Suomeen teinkin muutamia ostoja. Helmi-maaliskuun kuukausikatsauksen parasta antia on kuitenkin tuo pohjaonkijan dilemma. Paljon nuo cäshmiehet jaksoivat pitää melua AP areenalla alkuvuoden aikana ja pitkälti syksyyn saakka. Kovasti piti tulla paniikkia ja paniikin jatkua ja jokaisessa pienessä nousussa olisi pitänyt olla myymässä osakkeita pois koska “kohta ne rommaa“. Nuo kaverit eivät koskaan uskalla omistaa osakkeita eivätkä siten koskaan vaurastu. Vuoden aikana tuli tehtyä aika vähän kauppoja. Ainoat myynnit olivat Wärtsilän ja Componentan myynnit. Muuten vain ostin: Rautaruukkia, Stockmannia, Kemiraa, Nokiaa, IFN ETF:ää, EWZ IFN:ää, RNE ETF:ää, FXI ETF:ää ja Metsoa. Enemmänkin olisin ostanut mutta ei ollut rahaa enkä uskaltanut ehkä halunnut kovin ison vivun kanssa pelata.

Huhtikuussa kurssit nousivat kuin pohjaan painettu korkki ja oma salkkunikin nousi maaliskuun lopulta peräti 29.74% mikä on ennätys siltä ajalta kun olen tälläisiä tilastoja pitänyt. Sama meno jatkoi toukokuussa. Kesä-heinäkuussa salkku sahaili ja Nokian vaikeudet jatkuivat. Loppuvuosi sujui sitten enemmän tai vähemmän nousumerkeissä.

Nokia oli koko vuoden 2009 salkkuni suurin osake ja on sitä edelleen. Kuten blogiani lukeneet tietävät minulla oli aika suuret odotukset firmaa ja osaketta kohtaan. Pettymyksekseni osake laski 20%. Ostin sitä lisää viidellä eri kaupalla ajallisesti hajauttaen kun kerran “halvalla sai” sillä minusta osakkeen arvo on suurempi mitä sen pörssiarvo on. Aika näyttää olenko oikeassa vaiko väärässä. Alimmillaan kurssi kävi 6.91 eurossa ja päätöskurssi oli 8.92 euroa. Siitä huolimatta että Nokia kehittyi noinkin huonosti ja on isolla painolla salkussani, onnistuin salkun tuoton kanssa erinomaisesti. Ensi vuonna jos Nokia alkaa vihdoin toipua tulee tästä mahdollisesti kunnon nousuvipu salkkuun. Nokian merkitys salkulleni on erittäin suuri ja tulen seuraamaan osaketta ja firmaa erittäin tarkasti tänäkin vuonna.

Vuonna 2009 indeksit kehittyivät seuraavasti (oma salkku kehittyi indekseihin nähden erinomaisesti)

  • S&P500 +20%
  • Nasdaq composite +34%
  • Helsinki OMX CAP +36%
  • DAX +20%
  • Dow Jones +15%
  • Japani Nikkei 225 indeksi +5%
  • Kiina Shanghai composite +74%
  • Venäjän RTS +164%
  • Brasilia Bovespa +56%

Tarkastellaanpa hieman ajoituksen merkitystä. Yllä käytiin läpi indeksien ja oman salkkuni nousu vuoden alusta. Entäpä jos tarkastellaan osakekurssien laskua vuoden 2007-2008 huipuista vuoden 2009 päätöskursseihin ja toisaalta kurssinousua vuoden 2009 pohjista päätöskursseihin. Tarkasteltavana on ne osakkeet joita salkustani löytyy tällä hetkellä. Perustin joku aika sitten eQ:n palveluun kaksi seurantasalkkua joilla tätä kehitystä olen seurannut. Ensin huipuista alas (laskua keskimäärin suomalaisissa osakkeissa 54% ja laskua dollaripohjaisissa ETF:ssä 43%):

  • Rautaruukki -69%
  • Nokia -68%
  • RNE ETF (Venäjä ja Itä-Eurooppa) -66%
  • IFN (Intia) ETF -54%
  • Uponor -51%
  • Stockmann B -51%
  • Metso -50%
  • PBD (clean energy) ETF -49%
  • Fortum -41%
  • Kemira -40%
  • FXI (Kiina) ETF -39%
  • EWZ (Brasilia) ETF – 25%

Sitten vuoden 2009 pohjista vuoden loppuun (suomiosakkeet keskimäärin +95% ja dollaripohjaiset ETF:t +117%):

  • Metso +250%
  • Kemira +169%
  • RNE ETF +149%
  • EWZ ETF +135%
  • IFN ETF +133%
  • Uponor +121%
  • Stockmann B +94%
  • FXI ETF +85%
  • PBD ETF +85%
  • Fortum +51%
  • Rautaruukki +46%
  • Nokia +34%

Melkoisia lukuja, eikö? Osittain tuon takia salkkuni kehittyi niin hyvin tänä vuonna. Ostin lisää osakkeita pientä velkavipuakin käyttäen kun ne olivat erityisen halpoja. Jos ostojen ja myyntien ajoituksen osaa tehdä oikein, on aivan varmaa että miljonääriksi tulee ajan kanssa pienelläkin alkupääomalla. Tämän viimeisen taantuman osalta myynnit osasin tehdä juuri oikein vuoden 2007 lopulla mutta kärsivällisyys, taidot ja kokemus eivät riittäneet siihen että olisin malttanut istua rahojen päällä pidempään ja ostaa vaikkapa alkaen maaliskuulla. Merkittävää on se että tämän vuoden erinomaisesta noususta huolimatta on osakkeilla nousuvaraa vielä sellaiset 100% vanhoihin huippuihin. On erittäin todennäköistä että seuraavassa bull-markkinassa nuo entiset huiput ylitetään ja tehdään uudet huiput. Ja tämän lisäksi joka vuosi irtoaa vielä osinkojakin joiden määrä tulee tästä taas kasvamaan vuosi vuodelta. Jos en olisi myynyt osakkeita vuoden 2007 lopulla pois ja holdaisin edelleen samoja lappuja olisi salkku merkittävästi nykyistä alempana. Aivan kuten metsänhoidossa aktiivinen sijoitusten hoitaminen takaa B&H strategiaa paremman tuoton, mutta liian aktiivinen hoitaminen saattaa kasvattaa vain välityspalkkioita eikä omaa salkkua. Jokaiseen risahdukseen ei kannata reagoida.

Osingoista puheenollen. Tämä oli sijoitushistoriani ensimmäinen vuosi jolloin euromääräinen osinkotuottoni laski. Ja komeat 68% laskikin. Tältä sivulta löytyy tilastoja. Voi olla että tänä vuonna nähdään vielä hieman lisää laskua.

Olen jälleen aikataulussa ja vähän edelläkin tavoitetteessani kohti taloudellista riippumattomuutta.

Vuodelle 2010 uskon että maaliskuussa alkanut osakekurssien nousu jatkuu ja että reaalitalouskin alkaa elpymään. Tänä vuonna työttömyys alkaa pienentyä USA:ssa ja nyt olemme hyvin lähellä sitä käännettä. Firmojen kulut on tämän taantuman aikana puristettu alas ja kun kysyntä on alkanut elpyä ja elpyminen jatkuu nähdään liikevaihdon kasvua ja kunnon kasvua tuloksissa. Maaliskuussa alkanut käänne on aika pitkälti seurausta noista erilaisista tukipaketeista ja  USA:n liittovaltion rahasta. Riskinä on tietysti se että tämä alkanut nousu ei pohjaudukaan mihinkään todelliseen vaan pakettien luomaan keinotekoiseen kasvuun. Maailmassa on iso velkaongelma. Japani on erittäin velkaantunut, USA:ssa velkaa on reilusti, muutama Euroopan maa kuten Kreikka ja Islanti ovat konkurssin partaalla eikä Baltiassakaan mene lujaa. Mutta yhtäkaikki, uskon nousuun. Aasian taloustiikerit eityisesti Kiina ja Intia, Brasilia ja Meksiko ja Venäjä kasvavat kuluvana vuonna kovaa vauhtia ja kasvua nähdään muuallakin. Työllisyyskehityksen muuttuessa positiiviseksi alkaa itseään ruokkiva positiivinen kasvukierre jonka uskon kestävän vuoteen 2013 saakka. Korot tulevat nousemaan kuluvana vuonna ja sekä FED että EKP aloittavat koronnostot. Uskon että FED avaa pelin ensin ja siten mahdollisesti dollarikin voi lähteä vahvistumaan euroa vastaan. USA:lle tekisi kyllä hyvää jos se saisi kuitattua osan veloistaan inflaatiolla ja dollarin arvon heikkous ruokkisi maan kilpailikykyä ja inflaatiota. FEDin on laitettava kieli poskella säätösauvat sellaiseen asentoon että inflaatio ei nouse liian suureksi mutta dollarikaan ei liikaa vahvistuisi. Suomi, joka myy Euroopan maista eniten EU-alueen ulkopuolella, hyötyisi suuresti dollarin vahvistumisesta.

BRIC maiden pörssit tulevat edelleen kehittymään paremmin kuin muiden maiden pörssit ja aion lisätä noiden maiden osuutta salkussani ostamalla lisää jo omistamiani ETF:iä. Harkitsen myös Meksiko-ETF:n ostamista salkkuuni, se tulee hyötymään USA:n noususta. Nokialle vuosi 2009 oli vaikea mutta uskon että se kehittyy indeksejä paremmin tänä vuonna. Kunnon vauhtiin osake päässee loppuvuoden aikana. Kovin suuria muutoksia salkkuuni en näillä näkymin aio tehdä vuoden 2010 aikana.

Asetan vähimmäistavoitteeksi omalle salkulleni 30% arvonnousun kuluvalle vuodelle. Olen pettynyt jos tähän en pääse. Osinkotuoton uskon olevan hyvin vaatimaton. Firmojen tulokset viime vuonna olivat niin huonoja että paljon jaettavaa ei ole muutamia poikkeuksia kuten esim. Fortum lukuunottamatta. Sijoitan edelleen kaiken ylimääräisen rahan osakkeisiin ja pienennän velkavivun vuoden loppuun mennessä nollaan.

Hyvää ja menestyksestä sijoitusvuotta 2010 toivottaa Laimea Silli 🙂

Kapitulaation makua…

Monday 21.01.2008

Pikkaisen alkoi tänään olla bear-markkinan laskun huipennuksen makua ilmassa. Lokakuusta alkanut lasku on jyrkentynyt ja tänään mm. Saksan laaja DAX indeksi laski yli 7%, Nokia yli 5% ja muuallakin Euroopassa tultiin jyrkästi alas huolimatta siitä että USA:n pörssi on tänään kiinni. Ja lasku tapahtui kovalla vaihdolla. Yleensä bear-market loppuu jyrkkään laskuun joka tapahtuu kovalla vaihdolla. Turvasatamien puute myös mietitytti, energianosakkeet tulivat alas, lääkefirmojen osakkeet, pankit, kaikki. Oliko tämä siis kapitulaatio vai vasta alkusoittoa sille, sitä jokainen sijoittaja miettii juuri nyt. Maikkarin uutisten pääaiheena näyttäisi lasku olevan. eQ:n kaveri rauhoittelee sijoittajia ja hänen mielipiteensä oli että kurssien kovin laskupaine on nyt purkautunut.

Niin tai näin niin oma salkkuni on laskenut vuoden alusta 10% aloitettuani ostot liian aikaisin eli jo joulukuussa ja jatkettuani tammikuussa useaan otteeseen ostojani. Helmikuun puolivälin jälkeen jatkan pidemmän aikavälin ostoja, mutta torstain suuri Nokia-päivä saattaa johtaa Nokia kauppoihin tällä viikolla ennen ja jälkeen tulosjulkistuksen. Uskon edelleen kovaan tulokseen kuten tuntuvat uskovan analyytikot ympäri maailman ja jos Nokia pystyy tosiaan kovaan ja markkinat yllättävää tulokseen, se voisi olla jopa markkinan käännekohta yhdessä FEDin 0.5%-yksikön koronlaskun ja Bushin hallinnon veronalennuspaketin kera.

Kehittyvät markkinat ovat pitäneet pintansa suht. hyvin toistaiseksi, mutta mitenkähän on tulevaisuudessa? Jos DAX laskee yli 7%, ja jos lasku jatkuu, tulee Euroopan markkinoille virtaamaan rahaa tileiltä ja uskoakseni myös kehittyvien markkinoiden osakkeista ja tämä tulee laskemaan siis kehittyvien markkinoiden osakkeita. Siksi myin Brassi ja Kiina ETF:t pois tänään.

Kun salkusta yli puolet on nyt käteisenä, niin laskun jatkuminen tarkoittaa sitä että lopuilla rahoilla saa paljon enemmän osakkeita kuin vielä viikkoja tai päiviä sitten ja tulevaisuuden osinkovirrat tulevat olemaan isompia eli ei tuo lasku nyt niin paha asia ole, vaikka toki se harmittaa että noin puolet rahoista on jo kiinni osakkeissa, joita saisi huomattavasti halvemmalla nyt. Jos nyt kuitenkin nostaa katseensa läheltä kauas, näkee jo tämän taantuman yli aikaa jossa eletään taas nousukautta ja nousevien osinkojen aikaa (nyt voi ensi vuoden osinkoihin tulla kuoppa jos tulokset laskevat) ja jossa tämä lasku on vain jo taaksejäänyt ja melkein unohtunutkin kuoppa.

Onpa mielenkiintoista nähdä miten USAn pörssi huomenna reagoi. Näyttääkö se eurobulleroille pitkää nenää ja sulkee nousussa, en ihmettelisi sitäkään. FEDin ja Bushin pakettikin voidaan jopa julkistaa ennen markkinan avautumista ja sillä olisikin mielenkiintoinen psykologinen vaikutus. Vanha viidakon sanonta Don’t fight the FED onkin osalla sijoittajista päässyt ehkä unohtumaan 🙂