Etteplanilta ihan OK 2Q 2019

Etteplan julkaisi 2Q tuloksensa toissapäivänä. Tässä pääkohdat tuloksesta:

• Konsernin liikevaihto kasvoi 3,7 prosenttia ja oli 64,3 (4-6/2018: 62,0) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kasvu oli 4,1 prosenttia
  • Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 1,2 prosenttia. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna orgaaninen kasvu oli 1,6 prosenttia
• Liikevoitto (EBITA) parani ja oli 6,5 (6,2) miljoonaa euroa eli 10,1 (10,1) prosenttia liikevaihdosta
• Liikevoitto (EBIT) oli 5,8 (5,7) miljoonaa euroa eli 9,0 (9,1) prosenttia liikevaihdosta
• Katsauskauden voitto oli 4,5 (4,4) miljoonaa euroa
• Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,18 (0,18) euroa
• Etteplan kiihdytti kansainvälistä kasvuaan ja osti kesäkuussa Devex Mekatronik AB:n Ruotsista ja heinäkuussa katsauskauden jälkeen EMP Engineering Alliancen Saksasta
• Etteplan nostaa taloudellista ohjeistustaan: Odotamme vuoden 2019 liikevaihdon ja liikevoiton (EBIT) kasvavan merkittävästi vuoteen 2018 verrattuna
• 1H eps 0.35 euroa (0.31)

Yhtiö kommentoi kuluvan vuoden markkinanäkymiä näin:

Etteplanin liiketoimintaan vaikuttaa keskeisimmin globaali kone- ja metalliteollisuuden kehitys. Toimintaympäristömme kehittyy edelleen pääasiassa positiivisesti, mutta vallitsevassa poliittisessa tilanteessa epävarmuus on lisääntynyt ja vaikuttaa kysyntään. Euroopassa kysynnän kasvun odotetaan hidastuvan. Aasiassa palvelumarkkinoiden avautumisen odotetaan jatkuvan, mutta kasvun odotetaan hidastuvan.

Etteplan kasvoi hitaasti, etenkin orgaanisesti. Jo aiemmin tehdyt ja nämä tuoreemmat yritysostot tulevat kasvattamaan yhtiötä varmaan nopeammin. Niin, mikäli maailmantalous ei ole syöksymässä taantumaan.

Omistin tähän päivään saakka Etteplanin osakkeita, mutta päädyin jo eilen laittamaan ne myyntiin. Eilen ei myynti ollut toteutunut antamallani hinnalla joten laitoin ne uudestaan tänään myyntiin ja kauppa toteutui. Miksi myin? PE-luku pyörii jossain 13-14 välissä ja osinkotuottoa 3.6% nurkilla eli maltillisesti hinnoitellusta yhtiöstä on kyse. Yhtiön kasvu on huolestuttanut jo jonkun aikaa ja mikäli maailmantalous ajautuu lamaan tai taantumaan saattaa investointiriippuvaisen yhtiön tilauskirjat hiljentyä. Tämä vuosi menee varmasti hyvin, mutta entäs ensi vuosi? Sain kivasti voittoa ja rahaa vapautui ostamaan vaikkapa halventunutta Nordeaa, osinkotuottokin on jo 12.8% (mikäli osinko pysyy ennallaan). Mikäli siihen nyt uskaltaa enempää rahaa kiinni laittaa. Yhtiön osake tuntuu uppoavan joka päivä syvemmälle.

Heinäkuussa 2019 salkun arvo nousi 4.9%

Heinäkuu oli hyvä kuukausi salkulleni, sillä sen arvo nousi 4.89% (salkun tuotto oli 4.23%). Lisätty raha meni Pyynikin Käsityöläispanimon osakkeiden tankkaamiseen. Uusi osakeanti on käynnissä ja se on toistaiseksi suunnattu nykyisille omistajille joita on jo yli 6000. Myöhemmin osakeanti avataan myös uusille sijoittajille. Osakeannilla rahoitetaan seuraavaa kasvuloikkaa ja kerätään rahoja omaan panimorakennukseen. Löin tällä kertaa indeksit sillä OMX Hex Cap laski 1.3%, S&P500 nousi 1.3% ja Nasdaq nousi 2.1%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Nokia +11.7%
• Softbank +10.8%
• Etteplan +7.5%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Kahvifutuuri -11.7%
• Nordea -8.9%
• Vincit -8.4%
• YIT -7.2% huolimatta hyvästä tuloksesta
• ETFS Coffee -8%. Vaihteeksi taas kahvi sakkaa
• Nokian Renkaat -5.4%

Saa nähdä mistä Nordea löytää pohjansa ja miten. Mikäli yhtiö kykenee kasvattamaan osinkonsa ja mielenkiintoista nähdä kurssikehitys. Nokian Renkaat raportoi tuloksensa ensi viikolla.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon konepajat Cargotec ja Valmet jotka laskivat molemmat liki 20%. TTWO jatkoi edelleen nousussa (122 dollaria) ja vanha omistukseni Universal Health Services UHS hyppäsi 15.7% hyvän tuloksen siivittämänä.

Käteisen määrä putosi 1.8 prosenttiin edelliskuun 5.8 prosentista johtuen siitä että ostin lisää Nordeaa ja Oshkoshia. Osinkoa tuli Lockheed Martinilta.

Dollari vahvistui liki 2%.

 

1H 2019 takana

Vuoden 2019 ensimmäinen vuosipuolisko on nyt takana. Ihan hyvä vuosipuolisko se olikin. Osakesalkkuni arvonnousu oli 13.41%, kesäkuussa arvonnousua ja samalla tuottoa kertyi 2.23% samaan aikaan kun Nasdaq nousi peräti 7.4%, S&P500 6.9% ja OMX HEX Cap 3.8%. Turpiin tuli siis.

Salkun sankariosakkeet:

• Oshkosh +17.3%. Huikea kuukausi. Tästä olen kirjoittanut että kannattaisi ostaa
• YIT +9.1%
• Lockheed Martin +7.4%
• Gofore +6.8%
• Etteplan +6.6%
• EWZ (Brasilia) ETF +5.0%
• Kahvifutuuri JJOFF +2.8%

Salkun luuseriosakkeet:

• Vincit -12.9%
• Nokia -2.5%

Käteisen määrä salkussa kohosi 1.5%:sta 5.8%:iin. Tämä tapahtui myymällä Alphabetin (Google) osakkeet pois. Ostin myös hieman lisää Nordeaa ja sekä ensimmäisen erän ETFS Coffeeta. Osinkoa salkkuun tuli Nokialta, EWZ (Brasilia) ETF:ltä ja Softbankiltä.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Metso, jonka kurssi nousi 19.3%, Cargotec +13.4% ja USA:ssa listattu sairaalapalveluita tarjoava UHS, joka nousi +9.1%. Olen omistanut aiemmin UHS:aa.

Kahvissa on nyt positiivista värinää. Olisiko pohjat jo takana, vai olikohan se edellinen pohja vain välipohja ja tämä nykyinen nousu paahtuu kasaan? Ostin tosiaan hieman ETFS Coffeeta perjantaina ja sen kurssi on nyt noussut jo 2%. Kahvifutuuri JJOFF nousi tänään heinäkuun 1. päivänä 2.7%.

Heinäkuussa alkaa 2Q tulosjulkistusrumba. Mm. Nokia julkaisee tuloksensa ja mikäli varoitusta ei tule ennen tulosta tai tuloksen yhteydessä koskien koko vuotta, voi ehkä hieman hengähtää ja kurssikin varmaan ottaa pienen loikan.

Mukavaa kesää sijoittajat. Ottakaa iisisti ja antakaa rahan tehdä työt!

Toukokuu on ohi. Onneksi

Pahenevaa ja laajenevaa kauppasotaa, vaalipettymystä ja hermoilua TMO-Sprint fuusiosta. Sellaista oli toukokuussa. Salkkuni arvo laski 7% (tuotto oli 7.32%). Samaan aikaan OMX HEX CAP laski 5%, Nasdaq 7.93% ja S&P500 6.59%. Aika surkeaa kautta linjan.

Salkkuni sankariosakkeet:

• JO (kahvi) futuuri +15.3%
• Etteplan +5.4%
• Lockheed Martin +1.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Nokian Renkaat -14.2%
• Oshkosh +13.8%
• Nordea -12.1%
• Softbank -12%
• YIT -9.2%
• Google (Alphabet) -7.1%
• Vincit -6.6%
• Nokia -4.3%

Oshkoshin ja Vincitin osingot tulivat tilille. Mitään en ostanut enkä myynyt.

Eniten olen hämmästynyt Oshkoshin laskusta. Firma on antanut kaksi peräkkäistä posaria ja sillä on erittäin pitkä sopimus USA:n armeijan kanssa. Tiedä sitten johtuuko tuo osin Trumpin Meksikolle asettamista asteittain kohoavista tulleista kunnes laittomat rajanylitykset Meksikosta loppuvat. Saattaa olla jopa toimiva keino lopettaa tai ainakin merkittävästi rajoittaa laitonta maahantuloa. Voi olla että Meksikolla on aivan erilainen motivaatio estää tuota. Toki raja on pitkä ja valvonta on vaikeaa. Mutta taloudelle tuo on melko haitallista mm. autonvalmistajille ja Meksikostahan viedään paljon muutakin kuin autoteollisuuden komponentteja USA:han. Yhtiön PE-luku on jo alle 10 ja se maksaa ihan kohtuullista kvartaaliosinkoakin. Ostaisin yhtiön osakkeita jos olisi käteistä.

Etteplanin noususta en ole hämmästynyt, firma raportoi erinomaisen 1Q tuloksen ja posarin.

Ihme kyllä kahvi nousi reippaasti. Toimiikohan jonkinlaisena turvasatamana laskussa vai onkohan tämäkin suoraa seurausta kauppasodasta.

Nokian Renkaiden tulos oli pehmeä, osake laski kuukaudessa 14.2%. Onkohan ylilyöntiä? Nordeassa markkina on jo alkanut pelätä että osinko ei kasvakaan ensi keväänä huonon 1Q tuloksen myötä.

Huawein tilanne on tukala kauppasodassa. Pahimmillaan se ajautuu konkurssiin, sillä ennemmin tai myöhemmin siltä loppuu varastoistaan komponentit joita ilman se ei voi valmistaa oma tuotteitaan. Ja luuripuolella sen Googlen Androidin käyttökielto on jo aikaansaanut kuluttajien suuntaavan ostoksiaan muualle. Softbank valitsi Nokian 5G verkkonsa päätoimittajaksi ja Ericsson toiseksi toimittajaksi. Huawei jäi ilman sopimusta. Pitkään jatkuva kauppasota johtaa siihen että Huaweilla tulee olemaan pahoja vaikeuksia toimittaa verkkolaitteitaan. Huolimatta siitä että niillä on laajaa omaa sirutuotantoa. On mahdollista että lyhyellä aikavälillä myös Nokia ja Ericsson kärsivät jos operaattorit siirtävät 5G tarjouskilpailuitaan Huawein tilanteen takia, mutta eivät nekään pysty kovin kauaa aikaa pelaamaan koska niillä on 5G lisenssiin liittyvät velvoittaa rakentaa verkko tietyssä aikaa ja jos niiden kilpailijat jo rakentaa omia verkkojaan täysillä. Luonnollisesti Kiinan 5G verkkojen rakentamisessa valtio pitää huolen että Huawein ja ZTE:n markkinaosuudet kasvaa Ericssonin ja Nokian kustannuksella, mutta toki sielläkin on sitten edessä sama komponenttiongelma kuin muuallakin. Jos kauppasota ratkeaa, on jopa mahdollista että Huaweille avataan ovea USA:n verkkomarkkinoille, mikä on tietysti Nokialle ja Ericssonille huono asia. Turvallisuusuhkat kummasti katoaa kun nimmarit on kauppasopparissa.

Viime kuussa hehkuttelin kuinka suomalaiset konepajaosakkeet ovat nousseet joka kuukausi koko alkuvuoden. Eivät nousseet enää. Cargotec putosi -19.4%, Valmet -15.7%, Metso -12.8%. Kauppasota saattaa hidastaa investointeja ja osuu siten erityisen pahasti konepajaosakkeisiin.

Vanhan sanonnan mukaan pitäisi myydä toukokuussa ja kävellä pois. Olisi kannattanut myydä vissiin jo huhtikuussa. Miksi en myynyt Softbankkia siinä 100 euron nurkilla? Sellainen ajatus on muutaman kerran käynyt mielessä.Toki se sata euroa rikkoontuu kun ja jos Sprint-fuusio toteutuu ja kauppasota loppuu.

Markkina on hinnoitellut osakkeisiin pitenevän kauppasodan Kiinan kanssa ja jopa ainakin osan siitä että mitään sopua ei tulekaan. Meksikolle määrättyjä tulleja ei hinnoissa välttämättä vielä ole, etenkin jos sielläkin tilanne pitkittyy. Jos kauppasota jatkuu ja se alkaa hidastaa taloutta, nähdään seuraavaksi FEDiltä koronlasku ja elvytystä ja sama täällä.

 

Etteplanin 1Q 2019 sujui mainiosti

Etteplan julkaisi 1Q 2019 tuloksensa eilen. Pääkohdat tuloksesta:

• Liikevaihto 65.6 miljoonaa euroa (59 miljoonaa). Kasvua 11.3%
• EBIT 5.8 miljoonaa (4.4). Kasvua 30.7%
• EPS 0.17 euroa (0.13 euroa)

Ohjeistus kuluvalle vuodelle alla. Käytännössä tuo on koko vuotta koskeva posari, kun aiempi helmikuussa annettu ennuste puhui pelkästä kasvusta.

Odotamme vuoden 2019 liikevaihdon ja liikevoiton kasvavan selvästi vuoteen 2018 verrattuna.

Omistan Etteplanin osakkeita.

Salkku 4.8% ylös huhtikuussa

Maaliskuussa suurin osa salkkuni osakkeista laski, nyt suurin osa salkkuni osakkeista nousi ja tuloksena oli komea 4.8% arvonnousu (tuotto 4.52%) samalla kun Nasdaq nousi 4.74%, S&P500 3.95% ja OMX HEX CAP vain 0.6%. Vuoden alusta on salkku noussut 19.3%. Ihan kivasti on vuosi sujunut toistaiseksi.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Lockheed Martin +11.1%
• Oshkosh +9.9%
• Softbank +9.9%
• Gofore +9.6%
• Nordea +5.9%
• YIT +5.6%
• RNE (Venäjä) ETF +4.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Nokia -7.7%
• Kahvifutuuri JO -4.5%

Käteisen osuus salkusta on edelleen mitätön, vain 1% kun edelliskuussa oli 0.4%. Huhtikuussa ostin hieman lisää Nokiaa huonon tuloksen jälkeisestä laskusta, en myynyt mitään. Osinkoa tuli Lockheed Martinilta, Goforelta, Nordealta, Etteplanilta, YIT:ltä ja Nokian Renkailta.

Salkkuni suurin osake Softbank nousi edelleen rivakkaa vauhtia kuten koko vuoden. Vuodenvaiheessa Softbankin kurssi Saksassa oli 57.72 euroa ja nyt 94.95 euroa. Mikäli Sprintin ja TMO:n fuusio menee läpi rikkoo kurssi 100 euron rajan ja jos ei mene läpi voidaan palata alle 90 euron. Tuo satanen voi rikkoutua kyllä jo ennen fuusiopäätöstä mikä venyy. Softbank on edelleen kroonisesti aliarvostettu kuten tästä yhtiön laskelmasta näkyy. Osake on laskelman mukaan 50% alihinnoiteltu.

Salkkuni toiseksi suurin osake Nokia sensijaan laski 7.7% huonon 1Q tuloksen siivittämänä ja uutiset 5G verkkolaitteiden viivästyksistä ja ongelmista Etelä-Koreassa eivät auttaneet kurssikehityksessä. Nokia ilmoitti että Etelä-Korean ongelmat korjaantuvat toukokuussa.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon konepajat. Huhtikuussa Metso nousi 8.3%, Cargotec 11% ja Valmet 8.6%. Ne nousivat myös maaliskuussa kun suurin osa salkkuni osakkeista laski. Itseasiassa ovat nousseet jokaisena kuukautena tänä vuonna. Mitään noista ei tällä hetkellä salkussa ole ja se on ollut virhe. Cargotecit tuli myytyä joulukuussa 28.3 euroon kun kurssi on nyt 36.52 euroa.  Metsot myin helmikuussa 27.8 euroon, kurssi on nyt 33.21 euroa.  Valmetit myin pois viime vuoden huhtikuussa 16.4 euroon, kurssi on nyt 24.5 euroa. Ei ollut taas malttia vaurastua.

Iloista Vappua!

Nousu katkesi maaliskuussa

Salkkuni arvo laski maaliskuussa 1.8% (tuotto oli -2.1%) kun OMX HEX CAP laski -1.16%. Nasdaq nousi 2.6% ja S&P500 1.8%. Indekseille tuli siis turpiin. Tosin pitää huomioida että salkussani näkyy maaliskuussa Nordean, YIT:n, Goforen ja Softbankin osingon irtoamiset ja osinkorahat tulevat vasta huhtikuussa tilille.

Salkun sankariosakkeet:

• Softbank +5.8%
• Alphabet (Google) +4.8%

Salkun luuseriosakkeet:

• Nordea -14.9% (9% osinko irtosi)
• Gofore -5.2%
• JO (kahvifutuuri) -5%
• EWZ (Brasilia) ETF -4.7%
• Nokia -4.7%
• Nokian Renkaat -4%
• YIT -3.9% (laski vähemmän kuin osinko)
• Oshkosh -3.4%
• Lockheed Martin -3%
• Etteplan -2.7%

Kovin oli laskupainotteinen kuukausi salkulleni. Onneksi salkkuni suurin osake Softbank jatkoi kovassa nousussa osingon irtomisestakin huolimatta. Osakkeen arvo käväisi Saksassa jo 89.45 eurossa eli hyvin lähellä myyntitavoitehintaani. On aika todennäköistä että Sprint-TMO fuusion tuomio tulee huhtikuussa ja uskoisin sen olevan fuusiolle myönteinen ja tämä tulee boostaamaan Softbankin osakkeen yli 90 euron Saksassa ja pääsen myymään.

Nokiaa laski yhtiön oma epämääräinen tiedotus Alcatel-Lucentin vanhojen tapahtumien osalta. Markkina hermoili ja osake laski. Nordeaa taas laski pelot siitä että yhtiö ajautuisi pahemmin mukaan rahanpesuskandaaliin ja joutuisi mahdollisesti maksamaan isoja korvauksia. Toki siitä myös irtosi jättimäinen osinko. Yhtiökokouksessa Wahlroos kommentoi että jatkossa mahdollisesti Nordea maksaisi kvartaaliosinkoja, mikä olisi mielestäni todella hyvä idea. Ei ole kauhean tervettä että yhtiön kurssi heilahtelee näin voimakkaasti yhdessä kuukaudessa osingon irtoamisen vuoksi. Toivoisinkin että kaikki yhtiöt siirtyisivät kvartaaliosinkoihin.

Tulevasta taantumasta alkaa tulla heikkoja ja vähemmän heikkoja signaaleita. FED ei nostanut korkoja ja ilmoitti että koronnostot on jäissä. Voi olla että seuraavaksi korkoja lasketaan sitten joskus ehkä ensi vuonna jos taantuma tosiaan saapuu vuonna 2020. USA:n korkokäyrä indikoi myös taantuman alkua. Jossain arveltiin että osakemarkkina tekisi huiput ensi vuoden alkupuolella ja siitä sitten lähtisi lasku ennekoiden myöhemmin samana vuonna alkavaa taantumaa USA:ssa jota seuraisi viiveellä taantuma Euroopassa.

Pörssin ulkopuolelta mainittakoon Pyynikin Käsityöläispanimon merkittävä kolmevuotinen vientisopimus Japaniin. Aiemmin tänä vuonna yhtiö solmi Lidlin kanssa viestisopimuksen muistaakseni kahteentoista maahan Euroopassa. Lisää on luvassa myöhemmin. Panimo on edelleen nopeimmin kasvava pienpanimo Suomessa. Edellä ovat Laitila ja Nokian panimo jotka tekevät myös hyvää tulosta. Laitila maksaa ennätysosingot tänä vuonna. Pyynikki ei ole vielä voittoa tehnyt eikä osinkoa maksa johtuen siitä että se on panostanut voimakkaaseen kasvuun. Tänä vuonna tavoitellaan 50% kasvuvauhtia ja viime vuonna kasvua taisi tulla 100%. Omistan Pyynikin Käsityöläispanimon osakkeita ja kohta lähden hakemaan maaliskuun osakasolutpakettia panimolta. Itseasiassa panimo on nyt myös tislaamo, sillä ensimmäinen gin, Payday, tulee alkon tilausvalikoimiin lähiviikkoina. Kävin sitä jo testaamassa Pyynikin Brewhousella ja hyvää on.

Käteisen osuus salkussa romahti 0.4%:iin. Ostin maaliskuussa lisää Nokiaa ja Nordeaa pariinkin otteeseen. Oshkosh maksoi kvartaaliosinkoa.

Huhtikuussa osinkojen irtoaminen jatkuu ja osinkorahaa virtaa myös salkkuun. Mikäli Brexit toteutuu huhtikuussa ilman sopimusta lienee markkina melko sekaisin vähän aikaa.

Etteplanin 4Q 2018

Etteplan julkaisi tänään 4Q 2018 tuloksensa. Tässä sen pääkohdat:

• Konsernin liikevaihto kasvoi 7,5 prosenttia ja oli 62,9 (10-12/2017: 58,5) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kasvu oli 8,8 prosenttia
  • Orgaanista kasvua tuli vain 2.8% ja valuuttamuutokset huomioiden 4.1%
• Operatiivinen liikevoitto* parani ja oli 6,1 (4,8) miljoonaa euroa eli 9,8 (8,2) prosenttia liikevaihdosta
• Liikevoitto (EBIT) oli 5,7 (4,5) miljoonaa euroa eli 9,1 (7,8) prosenttia liikevaihdosta
• Katsauskauden voitto oli 4,4 (3,5) miljoonaa euroa
• Liiketoiminnan rahavirta oli 15,8 (12,2) miljoonaa euroa
• Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,18 (0,14) euroa

Koko vuoden osalta näin:

• Konsernin liikevaihto kasvoi 10,1 prosenttia ja oli 236,5 (1-12/2017: 214,8) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kasvu oli 11,7 prosenttia
• Liikevoitto (EBIT) oli 20,2 (15,5) miljoonaa euroa eli 8,5 (7,2) prosenttia liikevaihdosta
• Katsauskauden voitto oli 15,3 (11,6) miljoonaa euroa
• Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 23,1 (18,3) miljoonaa euroa
• Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,62 (0,47) euroa
• Hallituksen osinkoehdotus on 0,30 (0,23) euroa osakkeelta

Kasvu oli aika laimeaa 4Q:lla, ilman yritysostoja kasvua olisi tullut vain 2.8%. Hieman pettymykseltä vaikuttaa kivasti nousevasta osingosta huolimatta. Kurssi laski tänään 4.58%. Osingot ylipäätään ovat nousset kautta linjan joten tänä vuonna saa nauttia osingoista kivasti. Kuluvalle vuodelle Etteplan ennustaa positiivista kehitystä, mutta ei anna sen kummempia lukuja.

Etteplan kommentoi tulostaan näin:

Liikevoittomme nousi uudelle tasolle ylittäen ensimmäisen kerran 20 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli niin ikään erinomainen. Liikevaihtomme kasvoi myös yli kymmenen prosenttia. Tähän emme voi kuitenkaan olla täysin tyytyväisiä jäätyämme alle tavoittelemamme 15 prosentin tason. Jatkoimme kasvuinvestointeja muun muassa Kiinaan, ja uudistimme vuoden 2019 alussa organisaatiotamme vastataksemme entistä paremmin muuttuvaan kilpailutilanteeseen. Taseemme on myös hyvässä kunnossa, mikä antaa meille mahdollisuuksia liiketoiminnan kehittämiseen ja kasvun kiihdyttämiseen jatkossa.

Vuoden 2018 tuloksella ja nykykurssilla 8.34 euroa laskettu PE-luku on 13.5 mikä on varsin maltillinen. Osinkotuotto on 3.6%. Omistan yhtiön osakkeita.

Tammikuussa 2019 tein uuden ennätyksen

Surkean joulukuun jälkeen tammikuussa suunta vaihtui ryminällä ja salkkuni arvonnousu teki uuden tammikuu-ennätyksen. Salkkuni arvo nousi 11.62% salkun tuoton ollessa 11.25%. Samaan aikaan OMX HEX CAP nousi 8.16%, S&P500 7.9% ja Nasdaq 9.75%. Vuosi on kiva aloittaa lyömällä indeksit ja tekemällä uusi ennätys.

Salkun sankariosakkeet:

• Oshkosh +24.5%
• Vincit +19.8% loppuvuonna taisi painaa veromyynnit
• Softbank +17.5%
• EWZ (Brasilia) ETF +14.4%
• Venäjä ETF +13.8%
• Alphabet (Google) +12.2%
• Metso +11.8%
• Lockheed Martin +10.9%
• YIT +10.4%
• Nokia +9.5%
• Nordea +9.1%
• Nokian Renkaat +8.2%
• JO (Kahvifutuuri) +6.7%
• Etteplan +5.8%

Salkun luuseriosakkeet:

• Gofore -0.59%

Kyllä oli laaja-alaista ja vahvaa nousua. Kaikki salkkuni sijoitukset, paitsi Gofore, nousivat. Nokia käväisi salkkuni suurimpana yksittäisenä sijoituksena mutta Softbank nappasi ykköspaikan takaisin itselleen. Tein tammikuussa, aivan heti vuoden alkuun, yhden kaupan. Ostin Nordeaa lisää ja kivasti se on noussut tuon jälkeen. Varmaan alkaa kohta osinkohaukat alkaa kaartelun ja uskon että lisää nousua tulee ennenkuin osinko irtoaa. Salkun ulkopuolelta mainittakoon Robit, joka nousi 83% tammikuussa. Hiukan harmittaa, sillä vähän katselin osaketta sillä silmällä joulukuussa että tässä voisi olla tänä vuonna reboundin paikka. No se tuli ja ryminällä ja seurasin ryminää vain sivusta. Tuollainen kuukausituotto olisi ollut kiva napata salkkuun.

Jos joulukuussa tuntui siltä että lasku tulee jatkumaan ellei tule jotain uutista joka sen kääntäisi, niin nyt tuntuu siltä että nousu tulee jatkumaan helmikuussakin ellei tule jotain uutista joka sen pysäyttäisi. FED ei nostanut korkoja ja antoi aika varovaisen lausunnon jonka markkina tulkitsi niin että koronnostoja ei nyt välttämättä tule, ainakaan vähään aikaan. Samaan aikaan USA ja Kiina neuvottelevat kauppasopimuksesta ja Trumpin muuripelleily ja hallinon sulku päättyi siihen että hallinto avattiin ainakin väliaikaisesti. Toisalta mm. Saksasta ja Italiasta tulee vähän huonoja makrolukuja, mitkä viittaavat talouden selvään jäähtymiseen ja Britannian Brexit sekoilut jatkuu.

Olemme keskellä 4Q tulosjulkaisukautta. Nokia ja YIT (hyvä tulos) jo ehtivät tuloksensa julkaista ja juuri huomasin että niin on tehnyt myös Oshkosh (hyvä tulos) ja Lockheed Martin (hyvä tulos). Salkkuni suurimman sijoituksen Softbankin tulos tulee tiistaina. Tulokset luonnollisesti voivat heilauttaa kursseja voimakkaastikin.

Nousukauden raketissa alkaa olla selvästi enemmän kilsoja takana kuin edessä. Se on hyvä pitää mielessä. Itse toivoisin että Softbankin kurssi rikkoisi sen 90 euron rajan Saksassa ja voisin rahastaa voitot ja keventää samalla salkun osakepainoa. Viime nousupiikissä käytiin jo parin euron päässä. Kurssi voisi lentää sinne hyvän tuloksen myötä sekä sillä että kevään mittaan Sprintin ja TMO:n fuusio toteutuisi.

 

Katsaus sijoitusvuoteen 2018

Vuodenvaihteessa on yleensä hyvä pysähtyä miettimään hetkeksi mennyttä vuotta ja yrittää katsoa myös eteenpäin.  Mennyt vuosi 2018 oli sijoitusmielessä huono. Osakesalkkuni arvo laski 6.95% ja kaikkien sijoitusten arvo laski 6.7 %. Osakesalkkuni tuotto (huomioitu salkkuun lisätty käteinen) oli -10.64%. Samaan aikaan OMX HEX Cap laski 7.7%, Nasdaq laski 10.5% ja S&P500 laski  6.2%. Sen lisäksi että salkun arvo laski nousun sijaan, oli myös sen tuotto huonompi mitä kaikilla vertailuindekseillä.Viime vuonna meni näin. Ja vuonna 2016 meni näin. En ole tyytyväinen kahteen viimeiseen vuoteen indekseihin verrattuna. Paremman tuoton olisi saanut paljon pienemmällä vaivalla sijoittamalla indekseihin. Turha se on päätään hakata seinään jos ei homma toimi, joten enemmän indeksisijoitusten suuntaan tulevaisuudessa jos ei indekseille pärjää paremmin.

Joulukuussa salkun arvo romahti 8.21% ja tuotto oli -8.56%. S&P500 tippui 9.17%, Nasdaq 9.49% ja OMX Hex Cap vain 3.36%.

Joulukuun sankariosakkeet:

• Nokia +3.5% Woohoo!!

Joulukuun luuseriosakkeet:

• Softbank -22%
• Cargotec -21.4% (myin pois tulosvaroituksen jälkeen. Lasku kait jatkui vielä siitä)
• Oshkosh -15.5%
• Lockheed Martin -13%
• Metso -9%
• Venäjä (RSX) ETF -8.3% (yli 5% osinkokin tosin irtosi)
• Nordea -8%
• Kahvifutuuri JO -7.8%
• Cemex -6.8% Kiitos ja näkemiin muuri jonka piti näkyä avaruuteen
• Alphabet (Google) -5.2%
• Nokian Renkaat -5%
• YIT -5%
• Brasilia (EWZ) ETF -4.3%
• Etteplan -3%
• Vincit -3%

Käteisen osuus salkusta on pieni, vain 2.7% on nyt käteisenä huolimatta joulukuun Cargotec ja Cemex myynneistä. Osinkoa virtasi joulukuussa Oshkoshilta, Softbankilta, EWZ:lta ja RSX:ltä.

Salkkuni vuoden 2018 huiput osui syyskuulle jolloin salkkuni arvo oli noin 11% korkeammalla kuin loppuvuonna 2017. Hexissä huiput nähtii elokuussa, Nasdaqissa ja S&P500:ssa muistaakseni lokakuussa. Jos tämä lasku on karhumarkkina, laskua tulee vielä lisää vuonna 2019 ja joskus 2020 alkaa nousu. Mutta ei nyt ihan vielä heitetä hohtimia kaivoon, ehkä näemme vielä uudet huiput ennen seuraavaa taantumaa. Toisaalta salkkuni on enemmän defensiivinen kuin edellisen taantuman yllättäessä ja osinkotuotto hieman kompensoi.

Taloudellinen riippumattomuus karkasi vähän kauemmaksi ja alkuperäinen vuonna 2001 asetettu tavoite saavuttaa taloudellinen riippumattomuus vuonna 2021 näyttää aika vaikealta. Tavoitetta pitää siirtää eteenpäin ja päätin siirtää sitä eteenpäin viidellä vuodella. Kahdesta syystä. Ensinnäkin eläkekertymä tulee olemaan paljon parempi mikäli eläkkeitä vielä maksetaan siinä kohtaa kun eläkkeelle jään. Periaatteessa jos työelämä rullaa vuoteen 2026 asti mukavasti, tulen elämään siihen asti kertyneellä eläkekertymällä perushyvää elämää sitten kun eläke alkaa rullata jos siihen asti henki pihisee edellyttäen ettei merkittäviä heikennyksiä tehdä. Toisekseen sen verran hyvin olen viihtynyt työelämässä nyt viimeisten vuosien ajan että ei sieltä nyt mikään kauhea kiire ole pois. Ja itseasiassa jos ja kun pääsen tavoitteeseeni ja olen taloudellisesti riippumaton vuonna 2026, tulen varmaankin jatkamaan työelämässä silti, mutta kevennetyin tunnein. Ehkä 3-4 päivää viikossa keskimääräisellä työajalla. Uusi päivitetty tavoite, samoin kuin muut pidemmän ajan tilastot näkyy täältä.

Menestyksestä sijoitusvuotta 2019!