Posts Tagged ‘FED’

Ruska käänsi kurssit nousuun syyskuussa

Tuesday 1.10.2019

Murheellisen elokuun jälkeen saapui syyskuu ja kurssit kääntyivät nousuun. Oman salkkuni arvonnousu oli 2.8% tuoton ollessa 2.45% ja vuoden vaihteesta salkkuni on nyt 11.94% korkeammalla. Ilman Softbankin sukellusta, olisi salkkuni nousu ollut prosentteja suurempaa. Samaan aikaan indeksit kehittyivät seuraavasti: S&P500 +1.74%, Nasdaq +0.45% ja OMX Hex Cap +4.89%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Vincit +15.3%
  • Nordea +14.6%
  • Oshkosh +8%
  • ETFS Coffee +6.2%
  • YIT +5.4%
  • Kahvifutuuri JJOF +5.2%
  • Nokian Renkaat +3.9%
  • Nokia +3.3%
  • Brasilia (EWZ) ETF +2.9%
  • Venäjä (RSX) ETF +2.4%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Softbank -12.3%

Syyskuussa ostin lisää Vincitin osakkeita, osinkoa satoi Oshkoshilta ja Lockeed Martinilta. Mitään en myynyt. Käteisen osuus salkusta painui 0.96%:iin.

Kaikki muut salkkuni osakkeet nousivat syyskuussa paitsi Softbank, sen arvo putosi elokuussa 12.53% ja nyt syyskuussa 12.3% päälle. Nordea nousee tätä vauhtia pian salkkuni suurimmaksi sijoitukseksi. Vincit nousi murheellisen elokuun jälkeen ja nappasin sitä salkkuuni lisää, en ihan pohjilta mutta ihan kohtuullisella ajoituksella. Alkoi olla laskussa jo ylilyönnin makua. Nordeasta kirjoitin elokuussa näin: “Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?” Kun alkoi olla merkkejä siitä että osake on löytänyt pohjansa. Mukavasti se ponkaisi ylöspäin ja voi olla nousu jatkuu nyt kun 25. lokakuuta julkistavat osinkopolitiikkansa ja strategiansa. Uskon että osinkopolitiikka tulee jatkumaan avokätisenä, mikä tulee tukemaan myös osakekurssia.

Softbankilla on murheellinen vaihe menossa. Sprint+TMO fuusion oikeuskäsittelyt ovat vasta edessä joten epävarmuus jatkuu ja Vision Fundilla ei ole mennyt kauhean lujaa. Peruuntunut tai viivästetty WeWork IPO ja WeWorkin CEO:n potkut. Sijoittajilla tuntuu olevan nyt usko vähän vähissä Vision Fundiin ja Softbankkiin. Mutta yhtiö on todella halpa, kuten on ollut sitä kroonisesti jo vuosia. Ehkä se karkki vielä suuhun tulee.

Suomessa vihersosialistihallitus on aloittanut ja talouspolitiikka vaikuttaa juuri niin huonolta kuin pelkäsinkin, ellei huonommalta. Keskiluokan verorasitus kasvaa, valtion velkaantukinen kiihtyy. Ei noilla toimilla ostovoimaa nosteta, eikä työllisyysastetta. Vientivetoisella Tampereella työttömyys on jo kasvussa ja YT-neuvottelut alkavat olla jokapäiväisiä. Kotimarkkinafirmojen ostaminen on siis ehkä huono idea, kuten lienee ehkä myös investointihyödykkeitä valmistavien firmojen osakkeet kuten konepajat. Mikäli taantuma painaa päälle, ei osakkeiden omistaminen muutenkaan ole mikään kuningasidea.

Kauppasota jatkuu, Trump saattaa (vihdoin) olla lirissä Ukraina-puhelunsa takia ja on mahdollista että saa potkut. Monet ovat kehuneet Trumpin talouspolitiikkaa, velkarahalla elvyttämällä (massiiviset veronalennukset) se kyllä sai talouden nousemaan mukavasti, mutta nyt näyttäisi siltä että aloittamansa kauppasota myös tuon talouden nousun sitten lopettaa. ISM-indeksi syyskuulla oli surkeat 47.8 kun edelliskuussa pudottiin ekan kerran vuosiin alle 50:n 49.1 lukemalla. Tapojensa mukaan Trump löysi syitä lähinnä muista, eli FEDistä. Lienee selvää että koronlaskut jatkuvat jos talous tästä sakkaa kuten ISM indeksi indikoi. ISM indeksin trendi on ollut laskeva jo pidempään.

Kaikki ainekset taantuman alkuun ovat olemassa. Mutta härällä on voimaa juosta vielä loppukiri jos ja kun kauppasotaan saadaan sopu ja keskuspankit jatkavat elvytystä.

Reipasta laskua pörsseissä

Thursday 15.08.2019

Eilen oli koko vuoden syvin laskupäivä pörsseissä ja OMX HEX Cap on enää 2.94% vuoden vaihdetta ylempänä. Julkistetut maksoluvut mm. Saksasta olivat huonoja, korkokäyrä on negatiivinen ja kauppasodassa tuli taas uusia käänteitä. Tänään on ollut sitten lievemmän laskun päivä.

Voi olla että se on nyt menoa taantumaan, mutta jotenkin tuntuisi että näin ei kuitenkaan vieläkään käy. Uskon että Trump sopii kauppasodan, vaikka vähän huonommilla ehdoilla ja sokerikuorruttaa sen sitten sopivasti vaalimpanjan viestinnässään mahtavaksi voitoksi, vaikka se ei sellainen olisi. Kiinan ja EU:n talous lähtee toipumaan, epävarmuutta poistuu ja keskuspankit edelleen silti lisäävät elvytystä jotta taantuma ei puske päälle. Jos näin käy tästä kuopasta tulee lyhyt ja osakkeet nousevat vielä uusiin ennätyksiin ennen sitä seuraavaan taantumaa. Voin toki olla väärässä ja se olisi vähän huonompi homma tällä investointiasteelle. Elämme jännittäviä aikoja, niinkuin aina kun osakesijoittamisesta on kyse.

Millaisilla fiiliksillä sinä olet liikkeellä?

FED laski korkoa, Trump heitti bensaa kauppasotaan

Friday 2.08.2019

FED laski odotetusti ohjauskorkoa 0.25% ja ilmoitti samalla lopettavansa taseensa kevennyksen. Toisaalta Trump ilmoitti eilen että kauppaneuvottelut jatkuvat, mutta lisää tariffeja tulee syyskuun alusta Kiinasta tuoduille tuotteille. Markkina ei Trumpin twiiteistä tykännyt ja kurssit laskivat selvästi.

Trump varmasti yrittää saada aikaan sopimuksen jolla voi retostella sopivasti vaalikampanjassaan. Saa nähdä onnistuuko siinä vai jääkö kauppasota asemasotavaiheeseen, millä saattaisi olla negatiivinen vaikutus Trumpin kampanjalle etenkin jos talous alkaa sakata sen seurauksena laajemminkin.

Tammikuussa 2019 tein uuden ennätyksen

Saturday 2.02.2019

Surkean joulukuun jälkeen tammikuussa suunta vaihtui ryminällä ja salkkuni arvonnousu teki uuden tammikuu-ennätyksen. Salkkuni arvo nousi 11.62% salkun tuoton ollessa 11.25%. Samaan aikaan OMX HEX CAP nousi 8.16%, S&P500 7.9% ja Nasdaq 9.75%. Vuosi on kiva aloittaa lyömällä indeksit ja tekemällä uusi ennätys.

Salkun sankariosakkeet:

  • Oshkosh +24.5%
  • Vincit +19.8% loppuvuonna taisi painaa veromyynnit
  • Softbank +17.5%
  • EWZ (Brasilia) ETF +14.4%
  • Venäjä ETF +13.8%
  • Alphabet (Google) +12.2%
  • Metso +11.8%
  • Lockheed Martin +10.9%
  • YIT +10.4%
  • Nokia +9.5%
  • Nordea +9.1%
  • Nokian Renkaat +8.2%
  • JO (Kahvifutuuri) +6.7%
  • Etteplan +5.8%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Gofore -0.59%

Kyllä oli laaja-alaista ja vahvaa nousua. Kaikki salkkuni sijoitukset, paitsi Gofore, nousivat. Nokia käväisi salkkuni suurimpana yksittäisenä sijoituksena mutta Softbank nappasi ykköspaikan takaisin itselleen. Tein tammikuussa, aivan heti vuoden alkuun, yhden kaupan. Ostin Nordeaa lisää ja kivasti se on noussut tuon jälkeen. Varmaan alkaa kohta osinkohaukat alkaa kaartelun ja uskon että lisää nousua tulee ennenkuin osinko irtoaa. Salkun ulkopuolelta mainittakoon Robit, joka nousi 83% tammikuussa. Hiukan harmittaa, sillä vähän katselin osaketta sillä silmällä joulukuussa että tässä voisi olla tänä vuonna reboundin paikka. No se tuli ja ryminällä ja seurasin ryminää vain sivusta. Tuollainen kuukausituotto olisi ollut kiva napata salkkuun.

Jos joulukuussa tuntui siltä että lasku tulee jatkumaan ellei tule jotain uutista joka sen kääntäisi, niin nyt tuntuu siltä että nousu tulee jatkumaan helmikuussakin ellei tule jotain uutista joka sen pysäyttäisi. FED ei nostanut korkoja ja antoi aika varovaisen lausunnon jonka markkina tulkitsi niin että koronnostoja ei nyt välttämättä tule, ainakaan vähään aikaan. Samaan aikaan USA ja Kiina neuvottelevat kauppasopimuksesta ja Trumpin muuripelleily ja hallinon sulku päättyi siihen että hallinto avattiin ainakin väliaikaisesti. Toisalta mm. Saksasta ja Italiasta tulee vähän huonoja makrolukuja, mitkä viittaavat talouden selvään jäähtymiseen ja Britannian Brexit sekoilut jatkuu.

Olemme keskellä 4Q tulosjulkaisukautta. Nokia ja YIT (hyvä tulos) jo ehtivät tuloksensa julkaista ja juuri huomasin että niin on tehnyt myös Oshkosh (hyvä tulos) ja Lockheed Martin (hyvä tulos). Salkkuni suurimman sijoituksen Softbankin tulos tulee tiistaina. Tulokset luonnollisesti voivat heilauttaa kursseja voimakkaastikin.

Nousukauden raketissa alkaa olla selvästi enemmän kilsoja takana kuin edessä. Se on hyvä pitää mielessä. Itse toivoisin että Softbankin kurssi rikkoisi sen 90 euron rajan Saksassa ja voisin rahastaa voitot ja keventää samalla salkun osakepainoa. Viime nousupiikissä käytiin jo parin euron päässä. Kurssi voisi lentää sinne hyvän tuloksen myötä sekä sillä että kevään mittaan Sprintin ja TMO:n fuusio toteutuisi.

 

Jos se näyttää Karhulta, se saattaa olla Karhu

Saturday 22.12.2018

Vilkaisin salkkuuni kiireisen viikon jälkeen. Tiesin että hyvältä ei näytä, eikä se näyttänyt. Tällä hetkellä koko vuoden osalta tilanne on se että salkkuni on miinuksella 6.7% ja joulukuussa ollaan tultu alas nyt 8%. Indeksit alkavat olla karhumarkkinassa. Ehkä tämä ei sittenkään ollut vain Bull-markkinahikka kuten aluksi itselleni uskottelin. Ja nyt markkina on tässä asennossa, on suunnan kääntö hieman hankalaa. Joku triggeri siihen tarvittaisiin. Sellainen voisi olla suuren USA-Kiina kauppasodan päätös, Brexitin peruuntuminen tai sen tapahtuminen hallitusti. Ehkä se on tuossa.

Toiseen suuntaan ajavia triggereitä on kauppasodan jatkuminen, ehkä jopa kärjistyminen, jännitysten kiristyminen maailmanpoliittisesti, Italian talous, hard Brexit, maailmantalouden jäähtyminen, Trumpin sekoilut (nyt on USAn hallinto suljettu kun herra ei saa rahoitusta muurilleen). Trump on muuten miettinyt ääneen potkujen antamista FEDin pääjohtajalle koska FED nosti korkoja ja aikoo nostaa ensi vuonnakin. Onko USA:n presidentillä edes valtaa tuohon?

Talous on edelleen globaalisti pääosin kunnossa, tosin Saksassa on joku hikka menossa ja kauppasota näkyy jo hieman. Mutta kasvulle olisi edelleen polttoainetta jäljellä, mutta jos kurssi sakkaa tätä vauhtia mitä nyt on nähty (alkaa olemaan ennätysmäistä kuukausilaskua), niin kyllä se reaalitalouskin perässä tulee. Osakkeethan ennustavat taloutta eteenpäin 6-10kk eli ensi syksynä viimeistääm alkaa taantuma reaalitaloudessa.

FED ilmoitti tosiaan nostavansa korkoja, mutta ilmoitti hidastavansa tahtia tulevaisuudessa koska näkee riskejä ja toisaalta korot ja talous alkavat olla neutraalissa asennossa. FED aikoo nostaa korkoja kahdesti ensi vuonna ja kerran vuonna 2020. Se oli markkinoille pettymys. Markkinat odottivat että ensi vuonna korkoja ei nostettaisi. Se voi kyllä edelleen tapahtua jos osakemarkkinat jatkavat näin ja itseasiassa jos markkinat jatkavat näin, seuraava liike on korkojen lasku ja mahdolliset tukitoimet.

En ole itse tehnyt joulukuussa muuta kauppaa kuin myynyt tulosvaroituksen antaneen Cargotecin osakkeet pois. Täydessä osakelastissa on siis ajettu päin seinää. Pahiten on joulukuussa toistaiseksi laskenut salkussani Softbank. Sen markkina-arvo suhteessa sen assetteihin alkaa olemaan naurettava. Ali-arvostettu se on ollut jo vuosia. Toivottavasti TMO-Sprint fuusio menee läpi ja se nostaa sitten Softbank arvoa (velkataakka pienenee ja fuusiohyödyt nostavat). Ensimmäiset viranomaishyväksynnät on myönnetty. Softbank ja TMO luopuvat emoyhtiöitä myöten käyttämästä Huawein verkkolaitteita, mikä oli edellytys security-hyväksynnälle. Sotfbankin mobiilioperaattoribisneksen (Softbank Mobile) listaaminen meni hyvin ensimmäiseen kaupankäyntipäivään asti, ekana päivä kurssi laski 15%. Kurssi on tuosta ollut nyt joka päivä nousussa. Osinkotuotto on hyvä 5% Softbank Mobilessa ja yhtiön tilanne on hyvä ja vakaa, saa nyt sitten nähdä muuttaako Rakuten tilannetta jotenkin kun aloittaa mobiilioperaattoribisneksensä Japanissa ensi vuoden lopulla.

Nokian tilanne näyttää aina vain paremmalta. Huawei on saanut bännit USA:sta, Uudesta-Seelannista, Australiasta, Japanista, UK:sta. Muita maita on tulossa mukaan, mm. Ranska. Japanissa Softbankillä Huawei ei pääse 5G kisaan mukaan ja 4G verkosta sen kamat lentää pihalle ja sen 15% markkinaosuuden nappaa sitten Nokia ja/tai Ericsson, jonka mainetta tahri kuukauden takainen laaja verkko outage vanhentuneiden sertifikaattien takia. 5G markkinan tulevat melko pitkälti länsimaissa jakamaan Nokia ja Ericsson ja myös 4G verkoissa Huawein kamaa lentää pihalle. 5G sykli on alkamassa ja Nokia on siinä voittaja. Japanissa uudeksi operaattoriksi pyrkivä Rakuten tekee yhteistyötä Nokian kanssa. 4G / 5G verkon rakennus Japanissa tarkoittaa useamman miljardin euron urakkaa.

Aktivistisijoittaja Gardell on aloittanyt Nordean nurkkaamisen. Tietänee hyvää osakkeen kurssikehitykselle tulevaisuudessa.

Markkina on vedenjakajalla, tästä on mahdollisuus vielä pelastua pienin vaurioin ja jatkaa härkäjuoksua mutta voi olla että karhu ei tänä talvena nuku. Elämme mielenkiintoisia aikoja. En oikein tiedä itse mitä tehdä. Pitää vähän jouluna miettiä, nyt kun ehtii. On osakkeita mitä en myy kuten Nordea ja Nokia. Myöskään Softbankista en aioa luopua kun sitä ei oikein takaisinkaan pysty ostamaan ainakaan Saksasta ja osake on naurettavassa alennuksessa.

Vuodesta 2018 näyttäisi tulevan ensimmäinen miinusvuosi salkulleni sitten vuoden 2011 jolloin tuli -28% turpiin. Kahta perättäistä miinusvuotta en ole vielä koskaan onnistunut tekemään, ensi vuonna on siihen hyvä mahdollisuus.

Hyvää Joulua ja let’s be careful out there!

EKP ei nosta korkoja ainakaan vuoteen

Thursday 14.06.2018

EKP ilmoitti tänään että se ei aio nostaa ohjauskorkoa ainakaan ennen kesäkuuta 2019. Osakkeiden osto-ohjelman se odotetusti lopettaa vuodenvaihteeseen mennessä.

FED nosti korkoja keskiviikkona kuten markkina odottikin. Se oli vuoden toinen koronnosto ja loppuvuodesta tullee vielä kaksi nostoa lisää.

Uutiset laittoivat tänään osakekurssit nousuun Euroopassa ja oma salkkuni oli yli prosentin nousussa. Eilenkin salkku nousi kivasti kun Nokian osingot tilitettiin. Kesäkuu on ollut toistaiseksi mukava kuukausi sillä salkkuni arvo on noussut jo vajaa 4% toukokuun lopulta.

Joulukuussa nousu jäi haaveeksi

Wednesday 6.01.2016

Joulukuussa nousu jäi haaveeksi ja salkkuni arvo laski lopulta 2.8%. EKP:n ilmoittamat elvytystoimet jäivät pettymykseksi ja Aasian makrodata tuotti pettymyksiä pettymyksien perään, öljyn (kuten monien raaka-aineidenkin) hinta oli reippaassa laskussa ja siten myös öljyalan yhtiöiden osakkeet. Kuun puolivälissä FED sitten aloitti kauan spekuloidut ja odotetut koronnostonsa.

OMX HEX Cap laski 2.5%, Nasdaq 2% ja S&P500 laski 1.7%.Euro vahvistui 2.8% dollaria vasten.

Ostin joulukuussa Cargotecin osakkeita 11.12, Nokiaa 16.12, sekä YIT:tä ja Nokiaa 30.12. YIT palasikin tauon jälkeen salkkuuni. Osake on hieman toipunut pohjiltaan ja ehkä se pahin on takana ja edessä parempi tulevaisuus. Suomenkin kasvukeskuksissa tullaan rakentamaan paljon uusia asuntoja maaltamuuton jatkuessa ja maahanmuuton takia. YIT ottaa tuosta sitten oman osansa. Yhtään osakkeita en joulukuussa myynyt. Osinkoja tuli tilille Oshkoshilta, Softbankilta, EWZ:lta ja RSX:lta.

Joulukuun sankariosakkeet:

  • Sandvine +29%. Ihan kivaa toipumista
  • Robit +3%
  • Google +2%

Joulukuun luuseriosakkeet:

  • Venäjä (RSX) ETF -12%
  • Oshkosh -11%
  • PKC -8%
  • Brasilia (EWZ) ETF -8%
  • Softbank -7%
  • Nokia -4%

FEDin säätösauvat toimivat

Wednesday 16.12.2015

Yhdeksän vuoden tauon jälkeen FEDin Yellen tarttui säätösauvoihin jotka ensin kirskahtivat mutta sitten liikahtivat 0.25%-yksikköä korkeammalle tasolle. FEDin elvytystoimien lopun alku on siis alkanut, tosin rahapolitiikka on tulevaisuudessakin kasvua tukevaa. Ja kestää vuosia ennenkuin korot ovat kohonneet tasolle joilta tämä korkojen lasku alkoi, ehkä sinne asti ei edes päästä ennenkuin uusi taantuma ja uusi elvytys alkaa.

Koronnosto ei ollut nyt mikään yllätys. Kaikki osasivat odottaa sitä Yellenin ja FEDin muiden pomojen viime viikkoisten ja vähän vanhempienkin lausuntojen perusteella. Koronnosto heikensi hieman dollaria euroa vastaan ja laski öljyn hintaa. Osakekurssit sensijaan nousivat reippaasti. S&P500 +1.45% ja Nasdaq +1.52%

FED uskoo ohjauskoron nousevan vuodessa 1.375%:iin nykyisestä 0.25%:sta. Jossain vaiheessa tulee siis suurempia kuin 0.25% nostoja. Vuonna 2017 oltaisiin 2,5 prosentissa ja sitä seuraavana vuonna 3,25 prosentin tasolla. Yellen korosti kuitenkin, että tahtia voidaan joko nopeuttaa tai hidastaa sen mukaan miten talous kehittyy.

Ai niin… käytin tämän laskun hyväkseni ja ostin tänään aamupäivällä lisää Nokiaa. Vielä on tosin jonkun verran käteistä jäljellä osakeostoihin.

Pientä rekyyliä tänään

Monday 9.11.2015

Markkina hermostui tänään ja päivällä selkeässä nousussa ollut salkkuni on nyt prosentin pakkasella. FEDin koronnosto joulukuussa näyttää nyt kuitenkin mahdolliselta tai jopa todennäköiseltä FEDin johtajien lausuntojen perusteella. Ja markkina tänään ilmeisesti hermoilee juurikin tuota.

Hieno comeback lokakuussa!

Sunday 1.11.2015

Lokakuussa nähtiin hieno comeback osakkeissa elo- ja syyskuun roiman laskun jälkeen. Nousun polttoaineena oli mm. ennakointi sille että FEDin koronnostojen aloitus siirtyy ensi vuoteen sekä EKP:n elvytys. Ja toki 3Q tuloskausi toi monia iloisia yllätyksiä. Salkkuni arvo nousi lokakuussa hieman vajaa 11% ja lisärahasta putsattu tuotto oli runsaat 10%. Vastaavasti OMX HEX Cap nousi 9.6%, Nasdaq 9.4% ja S&P500 8.3%.

Lokakuu näytti kuvana tälläiseltä:

Osakesalkku_2015_lokakuu

Lokakuun sankariosakkeet:

  • Cargotec +33%. Mahtava suoritus!!
  • Softbank +23%
  • Google (Alphabet) +17%
  • Sandvine +16%
  • Oshkosh +13%
  • Nokia 11%

Lokakuun luuseriosakkeet:

  • Robit -0.67%

Lokakuun tuotto olisi ollut vielä muutaman prosentin parempi jos en olisi mennyt myymään Nokian Renkaita pois viime viikolla. Todella erinomaisen 3Q tuloksen jälkeen Nokian Renkaiden osakekurssi nousi perjantaina 16.25% 34.33 euroon. Oma myyntihintani oli siis noin 29.3 eli nousua tuohon oli perjantaina tullut 17%. Tällä kertaa olisi kannattanut olla tekemättä yhtään mitään eikä luulla olevansa markkinaa fiksumpi. Harmittaa. Samoin tuottoa olisi parantanut Cargotecin lisätankkaus ennen vahvaksi osoittautunutta tulosjulkistusta. Sitä vähän pohdin pariin otteeseen mutta se sitten jäi tekemättä. Ostin sitä sitten lisää tulosjulkistuksen jälkeisenä päivänä. Joka tapauksessa lokakuun tuottoon ja indeksien lyömiseen pitää olla tyytyväinen kahden edelliskuun rämpimisen jälkeen.

Lokakuussa ostin lisää siis Cargotecia ja Nokiaa. Ja myin Nokian Renkaita. Osinkoja ei tullut.

Marraskuulle uskon kurssien nousevan edelleen. Tosin ihan alku voi olla hermoilua jälleen kerran Kreikan sekä USA:n velkakaton takia (siksi varmaan perjantaina USA:ssa indeksit tulivat aivan lopussa reippaasti alas). Vuoden vaihde ja parhaimmat nousukuukaudet ovat edessä.