Posts Tagged ‘JJOF’

Köhä tarttui pörssiin

Saturday 1.02.2020

Kun korona-viruksen käyrät alkoivat sojoittaa jyrkemmin ylöspäin, alkoivat pörssikurssikäyrät sojoittamaan alaspäin. Salkkuni oli mukavassa nousussa ennen köhää, niin ja Nokian Renkaiden 2020-ennustetta. Ei ole enää. Kun pörssi sulkeutui viimeisen kerran tammikuussa näytti salkkuni -2.26% arvonlaskua tuoton ollessa -2.58%. Lässähti melko ikävästi kuukausi. Tammikuussa OMX Hex Cap nousi 2,3% ja Nasdaq 2.0%, S&P500 laski 0.2%. Hieno suoritus saada salkku miikalle tammikuussa ja hävitä indekseille reilusti.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Lockheed Martin +9.9%
  • YIT +7.9%
  • Nokia +6.7%
  • Vincit +5.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • ETFS Coffee -26.7%
  • Kahvifutuuri JJOF -25.5%
  • Oshkosh -9.1%
  • EWZ (Brasilia) ETF -7.8%
  • Softbank -3.7%

Kahvi sitten lössähti viime vuoden lopun hienon nousun jälkeen. Olettaisin syyn olevan korona, mutta en ole syytä sen tarkemmin selvitellyt. Voi olla että osasyynä oli myös se että osa sijoittajista kotiutteli voittoja.

Kahvin hintakehitys vuodessa:

kahvin_hintakehitys_vuodessa

Kahvin hintakehitys 10 vuodessa:

kahvin_hintakehitys_10vuodessa

Ideana on myydä kahvisijoitukset pois kun tulee tuollainen 2011-2012 tai 2014-2015 hintapiikki.

Oshkosh putosi 9% samaan aikaan kun Lockheed Martin nousi liki 10%. Sekä Oshkosh että Lockheed Martin julkaisivat jo 4Q tuloksen, joista pitää blogata erikseen. Brasilia laski koronan takia ja Softbank varmaankin Sprintin takia kun epävarmuus jatkuu fuusion ympärillä. Helmikuussa pitäisi tulla oikeuden päätös ja asiantuntijat arvelevat 50-50 todennäköisyyttä tai jopa huonompaa läpimenolle. Sprintille, ja sitäkautta Softbankille, tuo olisi huono uutinen. Yhtiö saattaa ilman fuusiota tarvita 5-10 miljardia dollaria lisää rahaa, mutta pääomistaja Softbank ei aio lisää rahaa pumpata. Ehkä Sprint sitten myy rahapulassaan taajuuksia. Sprintin kurssi on yli 40% alempana mitä fuusiohinnaksi sovittiin, mikä kertoo siitä että sijoittajat uskovat että joko fuusio kaatuu tai sitten hintaa vielä neuvotellaan alemmaksi vaikka fuusio toteutuisikin. Selvää kuitenkin on se, että jos fuusio toteutuu tulee Sprintin kurssi pomppaamaan reilusti ylöspäin ja sitäkautta myös Softbankin kurssi. Kuten sanottua Softbank pääsisi fuusion myötä eroon Sprintin veloista taseessaan ja pääsisi omistamaan yhdistynyttä, kasvavaa ja vahvaa operaattoria.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Kiina (FXI) ETF, joka laski 8.9%. Valmet laski 8.3% ja Metso 8.7%. Etteplan nousi vahvasti, yli 12%. Finnar laski myös reippaasti. Nokian Renkaiden ympärillä pyörii huhu korppikotkasijoittaja Elliott Managementin iskemisestä kyntensä Nokian Renkaisiin. Nimettömän tiedon mukaan yhtiö olisi aloittanut yhtiön ostamiskampanjan. Tarkoituksena lienee saada tarpeeksi iso omistus, jolla sitten vaikuttaa yhtiöön ja sen johtoon ja saada kurssi nousemaan.  Huhun myötä kurssi on nyt noussut pari päivää. Saas nähdä oliko kyse jonkun vedätyksestä päästäkseen positiostaan eroon, vai onko asiassa perää. Jos huhu on totta, ottaa kurssi kyllä nousuhyppäyksen. Nätisti tietysti, juuri kun myin osakkeeni pois.

Korona-virus on eristänyt kiinalaisia kaupunkeja ja pysäyttänyt lentoliikennettä. Talousvaikutuksia tulee, se on selvä. Mikäli viruksen leviäminen saadaan kuriin nopeasti. Helmikuussa nähdään tulosjulkistuksia ja kerrotaan osinkoehdotuksia. Tulee olemaan taas mielenkiintoinen sijoituskuukausi.

 

Ruska käänsi kurssit nousuun syyskuussa

Tuesday 1.10.2019

Murheellisen elokuun jälkeen saapui syyskuu ja kurssit kääntyivät nousuun. Oman salkkuni arvonnousu oli 2.8% tuoton ollessa 2.45% ja vuoden vaihteesta salkkuni on nyt 11.94% korkeammalla. Ilman Softbankin sukellusta, olisi salkkuni nousu ollut prosentteja suurempaa. Samaan aikaan indeksit kehittyivät seuraavasti: S&P500 +1.74%, Nasdaq +0.45% ja OMX Hex Cap +4.89%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Vincit +15.3%
  • Nordea +14.6%
  • Oshkosh +8%
  • ETFS Coffee +6.2%
  • YIT +5.4%
  • Kahvifutuuri JJOF +5.2%
  • Nokian Renkaat +3.9%
  • Nokia +3.3%
  • Brasilia (EWZ) ETF +2.9%
  • Venäjä (RSX) ETF +2.4%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Softbank -12.3%

Syyskuussa ostin lisää Vincitin osakkeita, osinkoa satoi Oshkoshilta ja Lockeed Martinilta. Mitään en myynyt. Käteisen osuus salkusta painui 0.96%:iin.

Kaikki muut salkkuni osakkeet nousivat syyskuussa paitsi Softbank, sen arvo putosi elokuussa 12.53% ja nyt syyskuussa 12.3% päälle. Nordea nousee tätä vauhtia pian salkkuni suurimmaksi sijoitukseksi. Vincit nousi murheellisen elokuun jälkeen ja nappasin sitä salkkuuni lisää, en ihan pohjilta mutta ihan kohtuullisella ajoituksella. Alkoi olla laskussa jo ylilyönnin makua. Nordeasta kirjoitin elokuussa näin: “Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?” Kun alkoi olla merkkejä siitä että osake on löytänyt pohjansa. Mukavasti se ponkaisi ylöspäin ja voi olla nousu jatkuu nyt kun 25. lokakuuta julkistavat osinkopolitiikkansa ja strategiansa. Uskon että osinkopolitiikka tulee jatkumaan avokätisenä, mikä tulee tukemaan myös osakekurssia.

Softbankilla on murheellinen vaihe menossa. Sprint+TMO fuusion oikeuskäsittelyt ovat vasta edessä joten epävarmuus jatkuu ja Vision Fundilla ei ole mennyt kauhean lujaa. Peruuntunut tai viivästetty WeWork IPO ja WeWorkin CEO:n potkut. Sijoittajilla tuntuu olevan nyt usko vähän vähissä Vision Fundiin ja Softbankkiin. Mutta yhtiö on todella halpa, kuten on ollut sitä kroonisesti jo vuosia. Ehkä se karkki vielä suuhun tulee.

Suomessa vihersosialistihallitus on aloittanut ja talouspolitiikka vaikuttaa juuri niin huonolta kuin pelkäsinkin, ellei huonommalta. Keskiluokan verorasitus kasvaa, valtion velkaantukinen kiihtyy. Ei noilla toimilla ostovoimaa nosteta, eikä työllisyysastetta. Vientivetoisella Tampereella työttömyys on jo kasvussa ja YT-neuvottelut alkavat olla jokapäiväisiä. Kotimarkkinafirmojen ostaminen on siis ehkä huono idea, kuten lienee ehkä myös investointihyödykkeitä valmistavien firmojen osakkeet kuten konepajat. Mikäli taantuma painaa päälle, ei osakkeiden omistaminen muutenkaan ole mikään kuningasidea.

Kauppasota jatkuu, Trump saattaa (vihdoin) olla lirissä Ukraina-puhelunsa takia ja on mahdollista että saa potkut. Monet ovat kehuneet Trumpin talouspolitiikkaa, velkarahalla elvyttämällä (massiiviset veronalennukset) se kyllä sai talouden nousemaan mukavasti, mutta nyt näyttäisi siltä että aloittamansa kauppasota myös tuon talouden nousun sitten lopettaa. ISM-indeksi syyskuulla oli surkeat 47.8 kun edelliskuussa pudottiin ekan kerran vuosiin alle 50:n 49.1 lukemalla. Tapojensa mukaan Trump löysi syitä lähinnä muista, eli FEDistä. Lienee selvää että koronlaskut jatkuvat jos talous tästä sakkaa kuten ISM indeksi indikoi. ISM indeksin trendi on ollut laskeva jo pidempään.

Kaikki ainekset taantuman alkuun ovat olemassa. Mutta härällä on voimaa juosta vielä loppukiri jos ja kun kauppasotaan saadaan sopu ja keskuspankit jatkavat elvytystä.

Elokuu ei sujunut erityisen hyvin

Sunday 1.09.2019

-9.92% Lokakuussa 2018, -8.21% joulukuussa 2018, -7.0% toukokuussa 2019 ja nyt -8.46% (tuotto -8.77%) elokuussa 2019 salkussani. Hermostuneisuutta markkinoilla. Merkki siitä että pitkäaikainen trendi on kääntymässä. Bull – markkinan polttoaine alkaa olla loppu. Mutta uskoakseni se ei ole vielä loppu, nähdään vielä nousun loppuhuipennus ennen laskua ja tuon loppuhuipennuksen takana lienee kauppasodan päättyminen sopuun ja keskuspankkien toimet. Siihen huippuun pitäisi yrittää ajoittaa salkun keventäminen, nyt käteisen osuus salkusta on vain 1.78%. Toki Boris Johnssonin Brexit sekoilut saattavat sekoittaa kuviota. Ai niin, elokuussa tuli oikein kunnolla turpaan indekseille. OMX Hex Cap laski -1.97%, S&P500 -1.81% ja Nasdaq -2.59%. Vuoden alusta salkkuni on kuitenkin plussalla 8.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Lockheed Martin +5.9%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Oshkosh -16.7%
  • Softbank -12.5%
  • Vincit -11.3%
  • EWZ (Brasilia) ETF -8.2%
  • Nokia -7.8%
  • JJOF (kahvifutuuri) -6.66%
  • RSX (Venäjä) ETF -5.3%
  • ETF Coffee -4.4%
  • Nokian Renkaat -4.1%
  • Gofore -3.8%
  • Nordea -2.6%

Olipas siinä tunkua luuserilistalle tässä kuussa. Eniten ihmetyttää Oshkosh, joka julkaisi aivan elokuun alussa huipputuloksen ja antoi posarin. Osakekurssilla 70.23 dollaria on kuluvan vuoden PE-luku 8.7 – 8.9. Samaa on muutkin ihmetelleet. Softbank laski pitkälti kauppasodan takia ja Sprint-TMO fuusion kyseenalaistavan oikeusjutun takia. Tämä korjaantunee. Vincit laski huonon 2Q tuloksen myötä, sitä voisi kyllä ostaa ehkä lisää, nykyisellään sitä on laskussa mitättömän vähän. Nokian laskua myös ihmettelen, 5G-verkon rakennusprojekti Sprintin kanssa eteni kaupallisen toiminnan aloitukseen alun viivästysten jälkeen. Ja Nokian toimittama maailman ensimmäinen pilvipohjainen 5G-radioverkko on avattu USA:n suurimman operaattorin Verizonin kanssa. Pilvi tuo niin isot edut verkolle, että siihen suuntaan maailma menee ja Nokialla on selvä teknologiajohtajuus pilvipohjaisessa RAN:ssa. Verizon ja Sprint -projektien maaliinsaattaminen tarkoittaa kauhakaupalla rahaa viimeistään 4Q:lla, mitä yhtiö on ennustanut. Näyttäisi että Nokia-juna etenee aikataulussa. Brasilia ETF:n laskua ei oikein voi edes ihmetellä, Brasilian presidentti vaikuttaa täydeltä idiootilta ja on vain ajan kysymys että EU asettaa kauppatulleja ja tuontikieltoja brasiliaiselle lihalle ja/tai soijalle. Öljyn hinnan lasku toki laski osaltaan sekä Brasiliaa että Venäjää. Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?

Elokuussa ostin lisää Nordeaa ja Oshkoshia (liian aikaisin näköjään), sekä myin pois Etteplanin osakkeet runsaalla 9.1 eurolla, nyt kurssi on 8.78 euroa. Nokialta tuli kvartaaliosinko.

Toivottavasti syyskuu sujuu paremmin. Jos USA ja Kiina pääsevät syyskuussa sopimukseen ja kauppasota loppuun, nousevat kurssit reippaasti ja päinvastoin. Hermoilua saattaa esiintyä kyllä jo loppukuusta kun lokakuussa Boris Johnssonin Brexit pitäisi tapahtua, hieman edelleen epäilen tuota. Mutta tapahtuessaan lienee jonkinlainen shokki markkinoille ja erityisesti Englannille. Voi olla että Skotlanti ja P-Irlanti ottavat Brexitin Britanniasta jos tuo tosiaan tapahtuu.