Posts Tagged ‘NN’

Nokia teki loistokaupat

Monday 1.07.2013

Nokia ostaa Siemensin osuuden NSN:stä 1.7 miljardilla eurolla (1.2 miljardia käteisellä ja 0.5 miljardia Siemensin myöntämällä vuoden lainalla). Nokia omistaa siis kaupan jälkeen 100% NSN:stä tai siis Nokia Networkista. Mielestäni kauppa on loistava sillä kokonaishinnaksi muodostuu vain 3.4 miljardia euroa. NSN tekee parhaimmilla kvartaaleilla liikevaihtoa yli tuon ja viimeisen neljän kvartaalin yhteenlaskettu operatiivinen voitto on 1.1 miljardia euroa. Ja voitot ovat olleet nousussa. Lukuja täältä.

Itse laskeskelin NSN:n (tai siis NN:n) arvoksi jopa 12 miljardia euroa, mikä on ehkä hiukan yläkanttiin. Oikea arvo löytynee sitten listauksen yhteydessä ja se on jotain selvästi ylempänä kuin 3.4 miljardia mutta alempana kuin 12 miljardia. Nokian markkina-arvo on nyt 11.5 miljardia euroa. Näyttäisi siltä että se muodostuu pelkästään NSN:stä ja muille osille ei anneta mitään arvoa.

Ostin juuri Nokiaa lisää kun kurssi on vain vajaan 10% nousussa ja saatan ostaa vielä toisenkin satsin tänään.

*UPDATE* Nokian kurssi valui sitten jopa alle kolmen euron eli tätä kirjoittaessa noin kello 18:00 kurssi on 2.97 euroa ja nousua vain 4.29%. Todella outoa. Kuvittelin että kun 4-6 miljardin arvoisen omaisuuserän saa ostettua 1.7 miljardilla tulisi 11.5 miljardin markkina-arvon omaavan firman osakkeeseen aikalailla erilaista positiivista pöhinää mitä tänään nähtiin. Nokia on nyt sitäpaitsi vapaa tekemään haluamansa yritysjärjestelyt, kuten mahdollisen ja todennäköisen verkkoyhtiön listaamisen ensi vuonna, täysin itsenäisesti. Uskon että ensi vuonna NSN / Nokia Networks nähdään itsenäisenä firmana pörssissä ja silloin Nokia nettoaa kassaansa aika paljon enemmän kuin 3.4 miljardia euroa.

Siemens on jo pitkään halunnut myydä ja Siemensin johto on saanut ikävää palautetta ja huomiota NSN:n uudelleenjärjestelyistä ja väenvähennyksistä Saksassa. Jos Saksassa nähdään uusia uudelleenjärjelyitä NSN osalta (siellähän taitaa olla vielä pari tehdastakin?)  niin siinä voisi olla yksi syy miksi Siemens luopui halvalla. Se välttyy negatiiviselta huomiolta mikä mahdollisesti tuosta tulisi.