Posts Tagged ‘Nokia 5800 Express Music’

iPhone hyytymässä?

Thursday 10.09.2009

Eilisessä Applen lahkokokoontumisessa ei suurista odotuksista ja huhuista huolimatta esitelty oikeastaan mitään uutta. Huhujen mukaan Jobsin olisi pitänyt esitellä siellä mm. kosketusnäyttöinen minitietokone. Jobs kuitenkin näyttäytyi. Apple kertoi tilaisuudessa iPhonen myyntilukuja ja näyttäisi siltä että meno hyytyy. Applen uusin iPhone versio 3GS tuli myyntiin mediamyllyn pauhatessa 19.6 ja kolmessa päivässä luuri oli myynyt jo miljoona kappaletta. Poiminta Talouselämän jutusta: “Applen aiemmin julkistamista luvuista selviää, että kesäkuun loppuun mennessä yhtiö oli myynyt 26,4 miljoonaa iPhonea, joten heinä-elokuussa myynti oli vain noin 3,6 miljoonaa puhelinta“. Tasaisen vauhdin taulukolla nykyinen myyntivauhti on siis 1.8 miljoonaa luuria kuukaudessa eli noin 5.4 miljoonaa luuria 3Q:lla jos tasainen vauhti pitää. Viime vuoden 3Q:lla Apple myi 6.9 miljoonaa iPhonea. Näyttäisi siis siltä että Applen uusin evoluutioversio ei kiinnosta enää niin paljoa kuin ennen. Toki Apple aloitti vuoden 2008 evoluutiomallinsa iPhone 3G:n myyntinsä heinäkuussa 2008 joten tuo hämää vertailtaessa kvartaaleja keskenään. Kukaan analyytikko ei tähän kiinnittänyt kuitenkaan huomiota hehkuttaessaan iPhonen valtavaa kasvua 2Q:lla vuoden takaisiin lukuihin verrattuna. Veikkaanpa että 3Q lukujen julkistuksen yhteydessä kaikki pro-Apple analyytikot muistavat tämän mainita 🙂

Samaan aikaan toisaalla… gorilla ilmoitti Nokia Worldissä että viimeisen kolmen kuukauden aikana se on myynyt N97:aa ja Nokia 5800 hiplainluureja yhteensä 5 miljoonaa. Nokia saattaa siis jo 3Q:lla olla suurin hiplainvalmistaja kuten jo aiemmin arvelinkin. 4Q:lla Nokian saa peräti 7 hiplainmallia myyntiin, superluuri N900:n, X6:n jne. joten etumatka kasvanee siitä huolimatta että China Unicom aloittaa iPhonen myynnin Kiinassa. On siellä Kiinassa myyty niitä jo nytkin aika paljon harmaatuotuna ja Unicomin 3G verkko on vasta rakentumassa.

Nokian positiivinen momentum jatkuu. Eilen Texas Instruments antoi posarin ja kertoi että sen asiakkaiden tilaukset ovat kasvamassa. Nokia on TXN:n suurin asiakas. Noksun kurssi on noussut jo 10.5 euroon. Eihän siitä ole kuin pari viikkoa kun ostin Nokiaa lisää 8.5 eurolla.

N900:sta tulee jättimenestys!!

Saturday 29.08.2009

Se on nyt jo varmaa. Olen selaillut netistä juttuja tähän N900 julkistukseen liittyen ja näin positiivista suhtautumista en muista moniin moniin vuosiin tapahtuneen yhdenkään Nokia-laitteen osalta. Edes N95 ei saanut moista hehkutusta osakseen. Jopa Nokiaan vihamielisesti suhtautuva Engadget kirjoitti posiitivisen jutun laitteesta mikä jo sinällään on hienoa mutta nuo kommentit ovat täysin käsittämättömiä. Ensinnäkin niitä on jo 222 kappaletta ja käytännössä kaikki kommentit ovat laitetta ja Nokiaa ylistäviä. Tätä ei todellakaan tapahdu koskaan Engadgetissa Nokian osalta. Niin paitsi nyt. Vastaavia esimerkkejä löytyy paljon. Gizmodo joka kirjoitti “Nokia is doomed“-jutun N97 julkistuksen yhteydessä hehkuttaa nyt Maemo 5:sta ja N900:sta. Googlen haulla löytyy jo runsaat 2 miljoonaa hittiä hakusanalle “N900” ja 1.2 miljoonaa hittiä hakusanalle “Maemo 5”. Googlen News-haulla löytyy valtavasti positiivisia arvosteluita.

Speksit on kyllä kohdallaan. FM radiokin ilmeisesti loppujen lopuksi löytyy sekä äänikomennot (aivan ehdoton ominaisuus autosta bluetoothin kanssa soitettaessa) mutta MMS tuki on jostain syystä jäänyt pois. No eiköhän Maemo-yhteisö kehitä MMS-applikaation aika nopeasti. Laite tukee myös TMO USA:n käyttämiä WCDMA-taajuuksia joten lienee aika todennäköistä että TMO USA ottaa sen myyntiin. Digitaalinen kompassikin löytyy eli laite ymmärtää miten päin se on ja voi esimerkiksi kääntää kartan vastaavasti. N900:ssä pyörii aito Mozillan Firefox joten oletettavasti kaikki samat plug-in softat pyörii Maemossa mitä Linux desktopissakin. Ja softa on avointa ja sillä voi tehdä mitä haluaa kuten oheissa jutussa lukee. Ja softaa sinne tulee varmasti paljon. GTK+, Maemo ja QT softat saa portattua suhteellisen helposti laitteeseen eli monet Linux desktop softat tulevat pyörimään N900:ssa. Ja jo N810:ssa eli Maemo 4.1:ssä oli puhelimessa helppokäyttöinen sovellus jota käyttäen pystyi lataamaan ja päivittämään applikaatioita. Symbianin firmis-päivitysten kanssa tuskailleet voivat unohtaa koko homman sillä Maemo 5:ssa firmispäivitykset tehdään samalla tavalla kuin Maemo 4.1:ssä eli haetaan vain muuttuneet komponentit.

Tuossa voi piillä Nokian kannalta myös negatiivisia vaikutuksia. Mitenkä N900 julkistus ja myyntiin tulo lokakuussa vaikuttaa Nokian Symbian-laitteiden, erityisesti N97, myyntiin? Laittavatko monet N97, joka on ihan hieno laite sekin, hankintansa jäihin ja ostavat sitten N900:n heti kun saavat. Ai niin N900 on jo ennakkomyynnnissä Saksassa Nokian omassa verkkokaupassa hintaan 599 euroa.

Sinällään Nokian tuotepaletti on kunnossa tai tulossa kuntoon myös Symbian puolella. E-sarja tekee hyvää jälkeä ja kosketusnäyttöisen luurien puolella Nokian tarjonta on kasvanut kivasti. 5800 Express Musicin ja N97:n rinnalle on pikapuoliin tulossa 5530 ja tiistaina julkistettu todellinen halpishiplain 5230, joka tulee myyntiin 4Q:lla. Veikkaan että tuosta tulee yksi myydyimmistä Nokian puhelimista koskaan. Kilpailu on tosin kireää ja taantumasta ollaan vasta lähdössä kasvuun mutta kaikenkaikkiaan hyvin valoisalta näyttää nyt Nokian tilanne. Uusi organisaatiokin on tehty ratkaisuiden (solution) vinkkelistä eli puhelimet ja palvelut katsotaan kokonaisuutena.  Keskiviikkona julkistettu Nokia Money tekee Nokian luureista lompakon. Luuriin voi ladata rahaa ja maksaa sillä NFC-sirun (near field communication) avulla esimerkiksi bussimatkoja aivan kuten nykyään matkakortilla tai ostaa kaupasta ruokaa tai vaikka siirtää rahaa käyttäjien välillä: nettihuutokauppojen maksusuoritukset. jne. Tällä viikolla on tullut erittäin kovia julkistuksia ja Nokia world on vasta edessä. Kurssi on noussut vastaavasti 8.54 eurosta (intrana oltiin alempanakin ja itsekin ostin Nokiaa lisää 8.5 eurolla) nykyiseen 9.7:ään eli sellaiset 13-14%.

Miksi Nokian markkina-arvo on surkea verrattuna vaikkapa Appleen? Nokian markkina-arvo on 51 miljardia dollaria kun Applen vastaava on jo 152 miljardia dollaria eli kolme kertaa arvokkaampi. Kuitenkin 2Q:lla firmat tekivät kutakuinkin yhtä ison voiton: Nokia 775 miljoonaa euroa (non-IFRS) ja raportoitu 427 miljoonaa euroa ja Apple 1.23 miljardia dollaria (=856 miljoonaa euroa) Applen liikevaihto oli 8.34 miljardia dollaria (=5.7 miljardia euroa) ja Nokian liikevaihto 9.9 miljardia euroa. 3Q:lla uskon Nokian parantavan selvästi joten eiköhän kurssilla ole nousuvaraa selvästi. Apple toki saa lisää bisnestä Kiinasta mutta matalammilla katteilla ja iPhone osalta vaikuttaa siltä että tuo alkuhuuma alkaa hellittää. Lisää ja lisää. Räjähtelevät iPhonet ja Applen haluttomuus ottaa asiasta vastuuta ei varmastikaan auta. Nokiahan aikonaan hoiti hienosti tuon viallisen akkuerän joka aiheutti joitain tulipaloja ja vaihtoi 40 miljoonaa viallista akkua. Milläs iPhonen akku vaihdetaan? Ja jos Nokia Money:n myötä Nokia nappaa VISAlta, jonka markkina-arvo on 54 miljardia dollaria, bisneksen niin saattaapa jokunen kymmenen miljardia tulla Nokian markkina-arvoon lisää.

3Q:lla Nokiasta tulee suurin hiplainvalmistaja

Tuesday 21.07.2009

Tänään on Applen tulosjulkistuspäivä. Illalla nähdään kuinka iPhone myynti on kehittynyt. Oma ennusteeni huhtikuussa oli 3 miljoonaa iPhonea. Sen jälkeen Apple laski vanhan iPhonensa hintaa (lue osamaksusopimuksen ensimmäistä erää) ja uuden iPhonen julkistettu myynti on ollut vahvaa, miljoonaa myytyä uutta iPhonea ekan viikonlopun aikana. Joten olen todennäköisesti selvästi väärässä jälleen ja luureja on myyty paljon ennustettani enemmän.

  • 2Q 2009 5.2 miljoonaa iPhonea (analyytikkojen ennuste on 4.5 – 5 miljoonaa myytyä iPhonea). kasvua q-on-q 37%. Osuus älypuhelinmarkkinoista 12.7% (41 miljoonaa luuria) ja koko luurimarkkinasta (268 miljoonaa) 1.9%. Arvossa mitattuna iPhonen osuus on toki suurempi. Nokian osuus älyluurimarkkinoista oli 41%
  • 1Q 2009 3.79 miljoonaa myytyä yksikköä ja laskua -13% q-on-q
  • 4Q 2008 4.36 miljoonaa yksikköä ja laskua -37% q-on-q
  • 3Q 2008 6.9 miljoonaa myytyä iPhonea, mikä oli Nokian ilmoittamasta älyluurien kokonaismarkkinasta (44.2 miljoonaa yksikköä ja vuotta aiemmin 31.7 miljoonaa) peräti 15.6% kun Nokian osuus tästä kakusta oli 35% (vuotta aiemmin 50%).

Itse olen arvellut että Nokia myisi 2Q:lla enemmän 5800 Express Music luuria kuin Apple iPhoneaan. Nokia myi noita 3.7 miljoonaa joten lienen ollut väärässä ja Apple on myynyt kuitenkin enemmän. N97:aa myytiin 500 000 joten Nokia-merkkisiä hiplainluureja myytiin siis 4.2 miljoonaa kappaletta. Se on mahdollisuuksien rajoissa että Noksu olisi myynyt enemmän hiplaimia kuin Apple 2Q:lla mutta jää nähtäväksi.

3Q:lle ennustan että Nokia myy enemmän kosketusnäyttöluureja kuin Apple. Olen tästä melko varma sillä Nokialla on volyymeissä myynnissä 5800 malli, N97 rämppää ylös ja jakelu laajenee ja 5800 pikkuveli 5530 tulee myyntiin ilmeisesti kvartaalin loppupuolella. Ja 3Q:lta eteenpäin ennustan että Nokian hiplainmyynti on aina isompaa kuin Applella ja että ero kasvaa koko ajan. Nokialta on kuitenkin tulossa lisää hiplainmalleja Nokian mukaan kuluvan vuoden aikana. Nokia ottaa oman paikkansa tämänkin segmentin kärjessä vaikka vähän hidas alku onkin ollut. Ei epäilystäkään asiasta.

Apple bullshit-markkinoinnista on tullut muutamaan otteeseen kirjoitettua. Täällä myös. Applen harhaanjohtajavalle markkinoille tuli UK:ssa aikanaan stoppi ja nyt USAssa on Applen harhaanjohtavasta markkinoista virinnyt oikeusjuttu edennyt ja kohta alkaa San Franciscossa oikeudenkäynti Applea vastaan. 12 eri oikeusjuttua Applea vastaan on yhdistetty ja nyt Apple joutuu vastuuseen markkinointinsa esittämistä väitteistä, koskien mm. puhelimen nopeutta. Mielenkiinnolla seuraan miten tuossa käy. Nopeudesta vielä sen verran että Applehan väitti aikanaan että iPhonen selain on huomattavasti nopeampi kuin mm. Nokian puhelimien selain. No tässä on oikeita ja tuoreita testituloksia joiden mukaan iPhonen selausnopeus on aika surkea verrattuna Nokian laitteisiin. Katsokaa itse.

Nokia tuo Nokia vie

Thursday 16.07.2009

Eilen Nokia toi kun kurssi nousi n. 6% (laajalla rintamalla nousivat kurssit muutenkin) ja tänään Nokia vei kun kurssi laski 14.68% tulosjulkistuspettymyksen myötä. Tämmöistä on Nokia-sijoittajan elämä. Mikä sitten tuloksessa mätti? Ei kartakaikkiaan mikään, tulos oli olosuhteisiin nähden erinomainen. Vika oli lähitulevaisuuden näkymissä. Vilkaistaan ensin niihin positiivisiin asioihin.

Nokia onnistui kääntämään kvartaalituloksensa kasvuun sillä viisi peräkkäistä kvartaalia (quarter-on-quarter) laskenut raportoitu tulos (IFRS) kääntyi nyt nousuun.  Ja nousussa jatketaan seuraavillakin kvartaaleilla. Käänne siis on tapahtunut. Uskoakseni 4Q:lla ylitetään jopa vuoden takainen 0.15 euron raportoitu epsi ja siitä eteenpäin kasvetaankin uskoakseni pitkään Y-on-Y lukuja verrattaessa. Vuodentakaisiin lukuihin verrattuna luvut ovat luonnollisesti aika karut sillä liikevaihto laski 24.6% ja raportoitu tulos (IFRS) peräti 71%. Kertaeristä putsattu tulos laski sekin peräti 62.3%. Raportoitua tulosta kuitenkin syntyi 427 miljoonaa euroa (NSN ja Navteq tekivät raportoitua tappiota) ja kertaeristä putsattua tulosta tuli 775 miljoonaa euroa.

Kännykkädivisioonan marginaali nousi 12.2%:iin 1Q:n 10.4% pohjistaan. Markkinaosuus nousi 38%:iin. Yhdistelmäluureissa (älypuhelimet) markkinaosuus nousi jo toista kvartaalia peräkkäin 41%:iin 16.9 miljoonalla (13.7 miljoonaa 1Q:lla) myydyllä yhdistelmälaitteella. 4Q 2008:lla markkinaosuus oli 31% ja 1Q2009:llä 38% joten selvää toipumista on havaittavissa ja uskon että 3Q:lla osuus jatkaa nousussa N97:n, N86:n, 5800 Express Musicin ja sen 3q:lla myyntiin tulevan pikkuveljen 5530:n  ja E-sarjan uutuuksien myötä. Sekä Nokian Kallasvuo että Simonson näkevät matkapuhelinmarkkinoiden pohjien löytyneen ja varastotilanteen korjaantuneen.

Navteq kasvoi selvästi ja teki hyvää tulosta alaskirjaukset poislukien, samoin NSN vääntäytyi plussalle vaikka liikevaihto tulikin alas rapiat 20%. Itseasiassa kaikkien tulosyksiköiden liikevoittoprosentit kasvoivat.

Muutamia poimintoja tulosjulkistuksesta:

  • Matkaviestinmarkkinoiden arvioitu kappalemääräinen myynti oli 268 miljoonaa laitetta eli 12 % vähemmän kuin vuoden 2008 toisella neljänneksellä ja 5 % enemmän kuin vuoden 2009 ensimmäisellä neljänneksellä.
  • Nokian matkaviestimien kappalemääräinen myynti oli 103,2 miljoonaa laitetta eli 15 % vähemmän kuin vuoden 2008 toisella neljänneksellä ja 11 % enemmän kuin vuoden 2009 ensimmäisellä neljänneksellä.
  • Nokian arvioitu matkaviestinmarkkinaosuus oli 38 % ja se laski vuoden 2008 toisen neljänneksen 40 %:sta ja nousi vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen 37%:sta.
  • Nokian matkaviestimien keskimääräinen myyntihinta laski 62 euroon, kun se vuoden 2009 ensimmäisellä neljänneksellä oli 65 euroa.
  • Nokia toimitti markkinoille 4,6 miljoonaa Nokia Nseries -laitetta ja 4,7 miljoonaa (yhteensä 9.3 miljoonaa) Nokia Eseries -laitetta vuoden 2009 toisella neljänneksellä, kun vuoden 2009 ensimmäisellä neljänneksellä se toimitti markkinoille yhteensä 8,2 miljoonaa Nokia Nseries- ja Nokia Eseries -laitetta.
  • NAVTEQin liikevaihto oli 147 miljoonaa euroa ja se kasvoi 11 % vuoden 2009  ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. NAVTEQin ei-IFRS-liikevoittoprosentti oli 12,8 (3,7 vuoden 2009 ensimmäisellä neljänneksellä)
  • Liiketoiminnan kassavirta oli 716 miljoonaa euroa
  • Kassa ja muut likvidit varat olivat yhteensä 7,0 miljardia euroa 30.6.2009
  • Sankaripuhelin 5800 Express music myi 3.7 miljoonaa kappaletta. Laite on myynyt yhteensä jo 6.8 miljoonaa kappaletta . N97:n myynti on lähtenyt hyvin käyntiin ja 2Q:lla ehdittiin myydä jo 500 000 laitetta huolimatta pienistä tuotantomääristä.

Sitten siihen pettymykseen joka romahdutti Nokian kurssin… Nokia ennustaa seuraavaa:

  • Nokia arvioi, että toimialan kappalemääräinen matkaviestinmyynti vuoden 2009 kolmannella neljänneksellä pysyy suurin piirtein samalla tasolla tai kasvaa hieman vuoden 2009 toisesta neljänneksestä –> selvä pettymys. Odotus oli että 3Q:lla tulee selvää kasvua 2Q:n nähden.
  • Nokia arvioi matkaviestinmarkkinaosuutensa vuoden 2009 kolmannella neljänneksellä pysyvän suurin piirtein vuoden 2009 toisen neljänneksen tasolla –> selvä pettymys. Odotuksissa oli markkinaosuuden kasvu
  • Nokia arvioi nyt matkaviestinmarkkinaosuutensa vuonna 2009 pysyvän suunnilleen samansuuruisena vuoteen 2008 verrattuna. Aiemmin Nokia tavoitteena oli kasvattaa matkaviestinmarkkinaosuuttaan vuonna 2009 vuoteen 2008 verrattuna –> selvä pettymys
  • Nokian tavoitteena on nyt, että Devices & Services -ryhmän ei-IFRS-liikevoittoprosentti pysyy vuoden 2009 toisella puoliskolla suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2009 ensimmäisellä puoliskolla. Nokian tavoitteena oli aiemmin, että Devices & Services -ryhmän ei-IFRS -liikevoittoprosentti olisi 13-19 vuoden 2009 toisella puoliskolla. –> tämä on se isoin pettymys ja näkyy viivan alla pahasti.
  • Samaten NSN näkee nyt markkinaosuutensa laskevan lievästi vuonna 2009. –> pettymys
  • USA oli jälleen suuri pettymys Nokialle sillä Nokia myi siellä vain 3.2 miljoonaa (1Q:lla 3.4) luuria missä on pahasti laskua vuodentakaiseen 4.5 miljoonaan. Vielä enemmän vuodentakaisesta prosentuaalisesti laski myynti Latinalaisessa Amerikassa eli peräti 41.8%. Siellä kuitenkin toivuttiin jo vahvasti 1Q pohjista.

Näyttää siltä, kuten Kallasvuo totesikin earnings callissa, että Nokian kilpailuympäristö kiristyy entisestään. Kun markkina kuitenkin kasvaa ja markkinaosuus pysyy ennusteissa ennallaan pitäisi marginaalinkin nousta mutta Nokia ilmeisesti joutuu käyttämään hinta-asetta. Onko tarkoitus antaa kuolinisku alan heikoimmille toimijoille kuten Motorolalle ja SonyEricssonille ja koittaa hillitä LG:n ja Samsungin menoa? Kun Nokia nyt ampui alas odotuksesta paremmasta 2H:sta ja nopeasta toipumisesta ja ilmoitti kilpailun entisestään kiristyvän ei kurssinousuakaan ole lähitulevaisuudessa odotettavissa ellei Nokia julkista uusia erittäin kilpailukykyisiä tuotteita. Syyskuun alussa tuo on toki mahdollista sillä Nokian perinteisessä Nokia World tapahtumassa 2. ja 3.9 tulee firma taatusti esittelemään uusia luureja ja tuotteita ja todennäköisesti ne tärkeimmät joulumarkkinoille tulevat uutuutensa. Mutta siihen asti ei taida paljon päivä paistaa Nokia-sijoittajan risukasaan. Voi olla että näistäkin lukemista vielä lasketaan. Toivottavasti Nokia onnistuu yllättämään markkinat positiivisesti 3Q tulosjulkistuksessa kun odotuksia on nyt reivattu alas.

Mutta edelleen pitkässä juoksussa näen Nokiassa paljon potentiaalia. Analyytikoiden arvioiden mukaan markkina kasvaa ensi vuonna 10% ja vuonna 2011 yli 20% ja uskon että Nokia saa OVI-palvelunsa ja mallistonsa ylipäätään melkoiseen iskuun ja iskemaan kaikilla rintamilla. En aio myydä.

Nokian vaihto eilen USAssa oli yli 30 miljoonaa osaketta ja yli 6% nousussa. Tänään vaihtoa on 74 miljoonaa kappaletta pari tuntia ennen sulkemista ja kurssi on 14.8% miinuksella.  Normaalivaihto on sellaiset 18 miljoonaa osaketta. Melkoista volaa ja isoa liikettä siis nähty.

Apple ja iPhone olivat vahvoja 1Q:lla

Thursday 23.04.2009

Hyvin tuntuu Apple kestävän taantumaa. Firman tulos kasvoi vuoden takaisesta n. 15% ja paljolti siitä on kiittäminen iPhonea joka myynti kasvoi yli 120% vuodentakaisesta. Maccien myynti ei kasvanut. Toki mielestäni on melko turha vertailla sinällään 2G ja 3G tuotteiden myyntiä kovinkaan paljoa. Mielestäni mielenkiintoisempaa on katsoa miten Applen 3G iPhonen myynti on kehittnyt kvartaali kvartaalilta:

  • 3Q 2008 6.9 miljoonaa myytyä iPhonea
  • 4Q 2008 4.36 miljoonaa yksikköä ja laskua -37% q-on-q
  • 1Q 2009 3.79 miljoonaa myytyä yksikköä ja laskua -13% q-on-q

3G iPhonen myynti noudattaa siis tuttua kaavaa jo 2G iPhonesta. Sitä myytiin eniten heti ekalla kvartaalilla ja sitten myynti on hyytynyt kvartaali kvartaalillta. Nokialla menestysmallit noudattavat erilaista mallia sillä niiden myynti ei ole parasta ekalla kvartaalilla vaan ehkä vasta 3-4 kvartaalin päästä myyntiin tulosta. Näin kävi N95:lle ja noin arvellaan käyvän myös Nokian uudelle hitille 5800 express musicille. Osittain tämä johtuu siitä että Nokia nostaa uusien malliensa tuotantoa asteittain ylös ja siksi heti alussa tuotanto ei pysty vastaamaan hittimallin edellyttämään kysyntään.

Oma arvioni iPhonen myynnille oli 2-3 miljoonan yksikön välissä joten se arvio meni kohtuullisen pahasti seinään. Samoin arvioni 2Q myynnille oli alle 2 miljoonaa yksikköä. Korjaan nyt myyntiarvioni 2Q:lle n. 3 miljoonaan yksikköön. Kesällä Apple tuo arvioiden mukaan myyntiin jopa pari uutta mallia. Halpis iPhonen ja paremmat speksit omaavan iPhonen. Toi tai ei niin monet potentiaaliset kuluttajat siirtävät hankintaansa todennäköisesti ja ostavat vasta sen uuden.

On mielenkiintoista kuinka monta luuria Apple oikeasti myi kuluttajille 1Q:lla. “Putkeen” niitä siis meni 3.79 miljoonaa yksikköä. Löysivätkö kaikki onnellisen kodin vai kertyikö niitä varastoihin? Eri uutisten mukaan osana Applen ja operaattorin tekemää sopimusta operaattorin edellyttetään ostavan ja myyvän tietyn määrän iPhoneja vuodessa. Joten osa riskistä on operaattorilla joka on hypännyt Applen kelkkaan. On mahdollista että 1Q:lla myynti asiakkaille on ollut pienempää kuin mitä myynti putkeen. Tuo selvinnee myöhemmin. Koitin etsiä uutista ja kommenttia varastotasoista mutten sellaista löytänyt, spekulaatiota oli kyllä paljon. *UPDATE* Nyt löytyi jotain. Täällä mainitaan että 4Q:lla olisi varastoissa ollut 1.57 miljoonaa iPhonea ja nyt 1Q:lla 1.83 miljoonaa “putkessa”. Eli myymättömien iPhonen määrä olisi kyllä suhteettoman suuri ja kasvussa mikäli tuon nyt oikein ymmärsin.

Niin tai näin iPhonen markkinaosuus (raportoitu myynti) nousi hieman 1Q:lla sillä koko kännykkämarkkinan volyymi pieneni 16% joulukvartaalilta kun iPhonen volyymimyynti laski vain 13%.

LG:n tulos tuli jo tuossa aiemmin viikolla ja myytyjen luurien määrä oli 22.6 miljoonaa luuria 6.7% marginaalilla. Selvä positiivinen yllätys siis firman kannalta. Itse odotin kyllä myynnin ja markkinaosuuden kehittyvän positiivisesti Korean valuutan halpuuden tuoman boostin ansiosta mutta uskoin että marginaali pyörisi nollan tai pikemmin sen alle. LG ennustaa lisäksi oman myyntinsä kehittyvän vahvasti 2Q:lla ja markkinaosuutensa nousevan, nyt 1Q:lla osuus oli siinä 9 ja 10% välissä. LG repii rakoa SE:hen ja Motorolaan nähden.

Eilen keskiviikkona oli taas vahva nousupäivä. Mm. Wärtsilä nousi 10%.Aikamoista heiluntaa taas…

Tänään on Nokian yhtiökokous. Saa nähdä tuleeko mitään mielenkiintoista uutista ja tiedotetta joka voisi vaikuttaa kurssiin.

Nokian 1Q tulos tappiolle!!

Thursday 16.04.2009

Jos Nokia olisi vielä vaikkapa viime vuonna raportoinut tappiollisen tuloksen olisi kurssi laskenut kymmeniä prosentteja. No tänään tuo tulos nosti kurssia 9% aina yli 11 euroon saakka ja päivällä käytiin jopa 11.48 eurossa parhaimmillaan. Kuten olen kirjoittanut Nokian kurssi siellä 7 euron korvissa ja vielä alle 10:ssäkin oli niin naurettava ja sisälsi ties mitä maailmalopun skenaarioita että tälläinenkin, suorastaan surkea, tulos riitti nostamaan kurssia noin selvästi ylemmäs. Minusta se kertoo siitä että pohjat ovat löytyneet. “Kun huonotkaan uutiset eivät enää aiheuta kurssilaskua on pohjat löytyneet” on yksi Seppo Saarion sijoitusraamatun parhaita viisauksia. Nokian kurssi on muuten noussut nyt pohjistaan 6.61 euroa peräti 60%. Täytyy sanoa etten kyllä kykene ymmärtämään niitä jotka noilla hinnoilla myivät. No siihen tulokseen…

  • Liikevaihto laski 26%
  • myytyjen kapuloiden kokonaismäärä laski vuodentakaisesta 14% ja 4Q:lta 16%. Nokia vastaavasti myi 93,2 miljoonaa laitetta eli 19 % vähemmän kuin vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä ja 18 % vähemmän kuin vuoden 2008 viimeisellä neljänneksellä
  • ASP tippui 65 euroon.
  • Kassavirtakin romahti 276 miljoonaan euroon
  • Kertaluontoisista kuluista putsattu liikevoitto 514 miljoonaa euroa (0.1 euron eps)
  • NSN teki isohkon 361 miljoonan euron raportoidun liiketappion
  • 1Q:n kertaluontoiset erät 459 miljoonaa euroa
  • Raportoitu liikevoitto 55 miljoonaa euroa (0.03 euron eps)
  • Navteqin liikevaihto ja – voitto putosivat selvästi (syynä mm. autonavigaattoreiden huono menekki 1Q:lla)
  • Tappio ennen veroja (rahoituskulut huomioiden) oli 12 miljoonaa euroa
  • Nokia aikoo pudottaa kännykkäpuolen kustannuksiaan 700 miljoonalla vuoden alkuun verrattuna
  • Kassa ja muut likvidit varat olivat yhteensä 8,1 miljardia euroa 31.3.2009

Tätä voisi varmaan jatkaa ja jatkaa mutta luvut löytyvät Nokian tulosjulkistustiedotteistakin. Itse en kyllä ihan noin huonoon tulokseen uskonut ja tappiota firma on tehnyt viimeksi vuonna 1993 jolloin koko vuoden tulos oli tappiolla. Kuten yleisesti odotettiin 1Q tulos oli surkea mutta pohjat saattavat nyt kännykkämarkkinoilla olla käsillä. Varastotasot ovat selvästi laskeneet ja Kallasvuo ja Simonson vihjailivat varovasti että varastokorjaus olisi nyt tehty ja 2Q:lla tilanne on parempi ja jo 1Q:n lopulla alkoi näyttää paremmalta. Nokian raportoitu 1Q markkinaosuus 37% on harhaanjohtava sillä se mittaa Nokian tehtailta lähteneitä puhelimia ja vertaa sitä markkinoilla myytihin puhelimiin ja kun osa Nokian myynnistä tuli varastoista on oikea markkinaosuus varmastikin lähempänä 40%. 2Q:lle Nokia ennustikin raportoidun markkinaosuutensa nousua.

Verkkopuolella odotuksia kirjattiin alaspäin ja nyt odotus on että euromaaräisesti alan myynti laskee 10% viime vuodesta. 1Q olikin kyllä aikamoinen pettymys. Erittäin mielenkiintoista on nähdä millaisia lukuja Ericsson kertoo.

Positiivista oli USAn kapulamyynnin kasvu (30% vuodentakaisesta) ja siten markkinaosuuksien kasvu siellä. Nokia on tainnut vihdoin saada hommat pelaamaan siellä uuden strategiansa ansiosta ja 2Q:lla sama positiivinen kehitys saattaa voimistua E71x ja muiden uutusmallien kautta. Samoin Nokian 5800 express music hiplain oli myynyt kvartaalin aikana 2.6 miljoonaa kappaletta. Earnings callissa Kallasvuo kertoi että nyt kun 5800:n tuotanto on saatu kunnolla nostettua ylös lähtee noita luureja tehtaalta ulos yli miljoona kuukaudessa. Kallasvuon arvion mukaan Nokian markkinaosuus hiplainpuhelinmarkkinoista oli 20% 1Q:n aikana. 2Q:lla ja 2H:lla osuus tulee kasvamaan sillä Nokia tuo kesäkuussa N97:n myyntiin ja lisää kosketusnäyttöluureja on OPK:n mukaan luvassa vielä 2009 aikanakin (suuresti odottamani Maemo 5 laitekin varmaan jossain välissä tulee myyntiin, SDK:ta ja muuta vastaavaa tulee ulos siihen viittaavasti). Samoin Nokian markkinaosuus yhdistelmälaitteissa nousi (13.7 miljoonaa yhdistelmälaitetta kun kokonaismarkkina kasvoi 36 miljoonaan). Markkinaosuus siis 38% missä oli rutkasti nousua 4Q:n 31% markkinaosuudesta. Nokia on saanut siis yhdistelmälaitteiden markkinaosuuslaskun kääntymään kuten aivan oikein arvelin tammikuussa. Lainaus tammikuun blogikirjoituksestani: “Tulevien kvartaalien osalta Nokian älyluurien kehitys on asia joka vaikuttaa merkittävästi kurssiin. Jos Nokia saa markkinaosuuden nousuun tässä segmentissä (ja minusta se vaikuttaa hyvinkin todennäköiseltä jo 1Q:lla) saa kurssi nousupotentiaalia. 2Q:lla ja myöhemmin N97 ja mahdolliset uudet julkistukset voivat tuoda lisää potkua. Nokia on varmasti tiedostanut ongelman ja hoitaa asian kuntoon. Ja nythän kun Symbianista tuli säätiö ei Nokian tarvi enää maksaa luurikohtaisia lisenssimaksuja Symbianista joten laajentaminen on senkin kautta mahdollista. Voi olla että Nokian markkinaosuuspohjat älyluureissa lähivuosien aikana nähtiin vuoden 2008 neljännellä kvartaalilla.” Uskon että tuo markkinaosuusnousu tulee jatkumaan 2Q:lla E-sarjan uutuusmallien, N97:n ja muutamien muiden N-sarjalaisten kuten N79 ja tietysti Nokia 5800 myötä samalla kun iPhonen 2Q tulee olemaan surkea sillä potentiaaliset ostajat odottavat jo kesäkuussa myyntiin tulevaa uutta iPhonea joka ei taida generoida enää aikaisemmin nähtyä hypeä.

Nokia on jo nyt pudottanut kustannuksiaan (Simonson luetteli earnings callissa pitkä litanian erilaisia kulusäästöjä jotka on jo pantu käytäntöön) ja lisää säästöjä tulee loppuvuoden aikana. Samaisessa konffassa Simonson laskeskeli että Nokia on vähentänyt jo n. 3000 työntekijäänsä pääosin tuotekehityksestä. Kustannussäästöjen, varastokorjauksen, parantuvan mallistonsa ja elpyvän kysynnän ansiosta Nokian Devices&Services divisioonan marginaalit nousevat nyt nähdystä 10% aina 13- 19% tasolle 2H:lla mutta 2Q:lla liikutaan edelleen siinä 10% korvilla. Nokian pohjat nähtiin 1Q:lla ja nyt ollaan parempaan päin menossa. Sen kertoo pörssikurssikin, jossa toki alkaa olla jonkun verran odotuksiakin jo sisäänrakennettuna ja odotettua huonompi 2Q tai 2H tulee jos ei laskemaan kurssia nykyisestä mutta ainakin estää lisänousun. Itse olen edelleen voimakkaasti Nokian kyydissä mukana ja mitään keventämissuunnitelmia ei ole. Myydään sitten pois kun kurssi on merkittävästi nykyistä korkeammalla jonne sen siis uskon lähivuosina nousevan. Salkkuni on viime aikoina noussut hienosti pääosin Nokian vetämänä.

Oy Suomi AB:lle Nokian heikentynyt tulos tarkoittaa merkittävästi pienempää yhteisöverotuottoa ja siten jokainen suomalainen kärsii. Nokia on edelleen erittäin merkittävä firma maan kannalta siitä huolimatta että merkittävä osa firman toiminnoista on nykyään muualla.

Nokian kilpailijat tulevat julkistamaan aivan karmeita lukuja. En usko että yksikään TOP-5 valmistajista on voitolla 1Q:lla Samsungia ehkä lukuunottamatta. SE ja Motorola ottavat jo lukua. Korealaiset ovat ehkä kahmineet hieman markkinaosuuksia halventuneen valuuttansa avulla.

Näyttäisi muuten siltä että myin Pohjolan merkkarit liian halvalla 😦 Nousivat perhana tänään 26% eilisestä 1.45 euroon mikä on sellaiset 20% korkeampi hinta mitä omistani sain. Myyntipaine merkkareissa taisi olla sen verran kova alkuviikosta että kun se loppui pompsahti samalla hinta selvästi ylemmäs. No samalla Pohjolakin nousi 10% tänään.

Nokialta ensimmäinen S60 kosketusnäyttöluuri

Thursday 2.10.2008

No niin tänään se vihdoin tapahtui. Nokia esitteli ensimmäisen S60 pohjaisen kosketusnäyttöluurinsa ja tuo sen myös myyntiin ajoissa joulumarkkinoille. Luuri näyttää hyvältä ja erottuu kilpailijoistaan mm. “Comes With Music” palvelullaan eli luuriin voi ladata ilman lisämaksua miljoonia kappaleita vuoden aikana ja myös pitää tämän tilausajan jälkeen lataamansa musiikin.

Kuten aiemmin olen blogissani kirjoittanut, kosketusnäyttöisessä luurissa on yksi ylivertainen ominaisuus tavalliseen näyttötekniikkaan verrattuna ja se on näytön koko. Tällä tavalla luurista saadaan koko laitteen kokoinen mikä on mm. pelikäytössä, kuvien ja videoiden katselussa, sähköpostien lukemisessa, paikannus- ja karttakäytössä ja webbisurffailussa oiva etu. Nokian hiplaimessa näytön koko on 3.2″ 640×360 resoluutiolla (iPhonessa reso on vain 480×320) ja sen Qwerty-virtuaalinäppis “antaa palautetta” eli painetun näppäimen “tuntee” mikä helpottaa kirjoittamista. Puhelin tukee myös uusia 3G taajuuksia eli 850/900 Mhz taajuuksia jotka tulevat yleistymään ja tuomaan laajan 3G peiton Suomeenkin aikanaan. Painoa vain 109 grammaa. Video-ominaisuudet ovat aika ylivertaiset ja kamerassa on tupla-ledisalama. Akku vaikuttaisi oleva iso joten varausta tulee piisaamaan mukavasti. Puhelin on silti selvästi optimoitu musiikkikäyttöön kuten nimikin jo viittaa ja mukana tulee erinomaiset kuulokkeet. Hintakin näyttäisi olevan todella kohdallaan ja tämä löytääkin tiensä monen pukinkonttiin tulevasta taantumasta huolimatta. Varmasti erittäin tärkeä luuri Nokialle joulumarkkinoille ja tämän myötä mielestäni tuotepaletti on erittäin hyvä 4Q:ta ajatellen. Mielenkiintoista nähdä mitä blogit ja media tästä sanoo. iPhoneen tätä kaikki ovat heti vertaamassa. Video luurista käytössä…

Luonnollisesti kun Nokiasta on kyse, tämä hiplainominaisuus + “palautetta antana virtuaalinäppis” on nyt sitten mukana alustassa josta voidaan leipoa helposti uusia ja erilaisia kosketusnäyttöluureja erilaisiin tarkoituksiin ja hintaluokkiin. Uudessa platformversiossa on mukana myös sensoritekniikka ja widgeteille on annettu lisää valtaa. Ensi vuonna Nokialla ja muilla S60 lisensoijilla on varmasti kokonainen tuoteperhe näitä.

Nokia kertoi myös saaneensa myös “Comes With Music” palveluunsa mukaan vihdoin myös EMIn ja läjän pienempiä levy-yhtiöitä. Hyvältä näyttää, tarjonta alkaa olla kohdallaan.

Nokialla on muutenkin ollut kerrottavaa viime aikoina. Sähköpostipuolella uskovat haastavansa RIMMin luopumalla ActiveSynchistä ja tukevansa jo olemassaolevia sähköpostipalvelimia jolloin yritysten ei tarvitse enää hankkia erikseen mitään synkkayspalvelinta. Nokia myös kävi ostoksilla Kanadasssa josta osti Oz nimisen firman ja sen yli 5.5 miljoonaa käyttäjää (maksullinen palvelu). Oz on sielläpäin suosittu pikaviestin ja sähköpostipalvelu.