Posts Tagged ‘PKC Group’

PKC:n 4Q- valoa tunnelin päässä?

Sunday 21.02.2016

PKC on jo pidempään elänyt hieman vaikeampaa ajanjaksoa, mutta olisikohan uusi parempi jakso nyt alkamassa? Ainakin 4Q tulos antoi vähän sellaista käänteen merkkiä. Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto kasvoi 10,8 % vertailukaudesta (10-12/2014) ollen 231,8 milj. euroa (209,2 milj. euroa).
  • EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 80,9 % vertailukaudesta (10-12/2014) ollen 15,6 milj. euroa (8,6 milj. euroa) eli 6,7 % (4,1 %) liikevaihdosta.
  • Johdinsarjaliiketoiminnan EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 65,2 % vertailukaudesta (10-12/2014) ollen 17,7 milj. euroa (10,7 milj. euroa) eli 8,1 % (5,5 %) liikevaihdosta.
  • Katsauskauden rahavirta investointien jälkeen oli 46,8 milj. euroa (30,7 milj. euroa). Tämä oli huikean hyvä luku.
  • 4Q liikevoitto oli 5.7 miljoonaa euroa (-10 miljoonaa euroa) mikä on 2.5% liikevaihdosta
  • 4Q voitto oli 4.7 miljoonaa euroa (-11 miljoonaa euroa)
  • Koko vuonna liikevaihto kasvoi 9,5 % vertailukaudesta (1-12/2014) ollen 908,0 milj. euroa (829,5milj. euroa).
  • Koko vuonna EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 31,5 % vertailukaudesta (1-12/2014) ollen 63,9 milj. euroa (48,6 milj. euroa) eli 7,0 % (5,9 %) liikevaihdosta.
  • Johdinsarjaliiketoiminnan EBITDA ennen kertaluonteisia eriä kasvoi 29,1 % vertailukaudesta (1-12/2014) ollen 66,4 milj. euroa (51,4 milj. euroa) eli 7,8 % (6,7 %) liikevaihdosta.
  • Tilikauden rahavirta investointien jälkeen oli -23,4 milj. euroa (20,7 milj. euroa) sisältäen yritysoston rahavirran -22,5 milj. euroa
  • Koko vuoden 2015 liikevoitto oli 22.7 miljoonaa euroa (-7 miljoonaa euroa) mikä on 2.5% liikevaihdosta.
  • Koko vuoden 2015 voitto oli 18.3 miljoonaa euroa (-10 miljoonaa euroa)
  • Koko vuoden 2015 tulos per osake oli vaatimattomat 0.08 (-0.63 euroa). Tästä laskettu PE-luku nykykurssilla 14.56 on 182. Eli kurssissa on mukana leivottuna jo reipasta tulosparannusta. Pari vuotta sitten kurssi oli 26 euroa.
  • Osinkoesitys on 0.7 euroa osakkeelta eli sama kuin edellisenä vuonna. Osinko tukee osaketta, mutta tuloksen on syytä alkaa parantua sillä ei tälläisiä osinkoja muuten enää pitkää pysty maksamaan. Osinkotuottoprosentti on 4.8%
  • Rahavarat olivat tilikauden lopussa 118,3 milj. euroa (110,3 milj. euroa).
  • Korolliset velat olivat tilikauden päättyessä 167,7 milj. euroa (101,4 milj. euroa), joka koostui pitkäaikaisesta korollisesta velasta, 142,2 milj. euroa, ja lyhytaikaisesta korollisesta velasta, 25, 5 milj. euroa. Velkojen kasvu johtui yrityskaupan rahoituksesta.

Kuluvalle vuodelle PKC ennustaa liikevaihdon pysyvän ennallaan mutta käyttökatteen kasvavan ja kasvun ajoittuvan toiselle vuosipuoliskolle. Pohjois-Amerikassa ja edelleen Brasiliassa tuotantomäärät laskevat. Kiinassa tulee kasvua.

Toivottavasti käänne jatkuu. Itse uskoin sen tulevan jo paljon aikaisemmin ja aloitin osakkeen tankkauksen aivan liian aikaisin.

Tammikuussa salkku nousi 3%

Friday 1.02.2013

Vuosi 2013 alkoi hyvin sillä salkkuni arvo nousi runsaat 3%. Tosin indekseille sillä ei pärjätty kun HEX Cap nousi 4.5%, Nasse 4% ja S&P500 5%. Nousua oli kasassa jonkun verran enemmänkin mutta pari viimeistä pörssipäivää kurssit laskivat. Tänään helmikuun ekana päivänä oltiinkin sitten taas yli 1.3% nousussa. Onko vola palaamassa?

Kuun aikana ostin Atriaa, Myin Nokiaa ja ostin sitä hieman takaisinkin ja sain hieman osinkoja ETF:stä. Mietiskelin pitäisikö ostaa 3D printtausfirmoja vai onko jo liian myöhäistä, menikö se juna jo ja vain Musta Pekkoja on enää jaossa? Salkku meni hieman velkavivun puolelle. Euro on vahvistunut pikkuhiljaa dollaria vastaan ja alkaako se jo haitata vientifirmoja?

Tammikuun voittajaosakkeet:

  • TTWO +11%
  • YIT +10%
  • Sampo +9%
  • PKC Group +8%
  • IFN ETF +5%

Tammikuun luuseriosakkeet:

  • EWM ETF (Malesia) -4%
  • Fortum -2%
  • Nokia -2%

Tästä on hyvä jatkaa helmikuuhun.

Tänään reipasta nousua

Tuesday 19.04.2011

Jos oli eilen reipas laskupäivä niin tänään on ollut vielä reippaamin nousupäivä. Salkku on näin kuuden jälkeen illalla  2% nousussa. Hienoa. Parhaimpana nousurakettina on häärinyt PKC Group (liki 5% nousussa) jonka kilpailija julkisti odotettua paremman tuloksen. Kuorma-autoja menee hyvin kaupaksi ja osansa tästä saa PKC. Osake on mielestäni halpa ja siinä on rutkasti nousupotentiaalia. Metson eilen julkaisemat kaksi kauppaa ovat edelleen tänään tukeneet osakkeen kurssinousua.

Pettymysten ja muutosten helmikuu

Wednesday 2.03.2011

Tämä helmikuu ja  erityisesti synkkä päivä 11.2 (112) jää muistoihin. Nokian uusi strategia julkaistiin ja se ei ollut missään nimessä mieluista luettavaa ja kuultavaa. Ja mr. Markkina oli samaa mieltä. Aamulla ehdin juuri lukaista tiedotteen ennen työpalaveria jonka jälkeen tsekkasin kurssin joka olikin mennyt juuri kuten arvelinkin luettuani tiedotteen. Luettuani tiedotteen vielä uudestaan ja mietittyäni asiaa 5 minuuttia monelta kantilta en löytänyt mitään muuta järkevää vaihtoehtoa kuin myydä, suoraan laitaan ja roimalla tappiolla. Hieman seurasin markkinaa jotta saisin parhaan mahdollisen hinnan ja sitten myin ja näin saa päätöksensä yksi aikakausi sijoitusurallani samalla kun monia asia yhtiössä nimeltä Nokia. Tuo firma on ollut minulle se kiinnostavin sijoituskohde jo vuosia ja yhtäkkiä yhdellä tiedotteella firma muuttui hetkessä ei-kiinnostavaksi kohteeksi. Firmaksi muiden joukossa eikä välttämättä edes erityisen hyväksi sellaiseksi. Tältä tuntuu nyt, voi olla että fiilikset muuttuu tulevaisuudessa. Katson että tällä hetkellä Nokian osakkeessa ja sen bisneksessä on sellaiset riskit etten näe viisaaksi juuri nyt sijoittaa firmaan ja uskon että firmassa voi olla lyhyellä aikavälillä (tämä vuosi) merkittävän laskun mahdollisuus vielä edessä. Mutta myönnän että pitkässä juoksussa potentiaalikin voi olla mukavaankin nousuun. Nokialla olen tehnyt parhaimmat voitot mutta sillä olen tehnyt myös karvaimmat tappiot. Ei ole helppo osake ja siinäkin mielessä harkitsen kyllä kaksi kertaa haluanko enää omistaa tätä.

Nokiasta huolimatta salkun arvo laski vain vajaa 3% helmikuussa. Onneksi myin enkä “jäätynyt” sillä osake laski alkukuun 7,82 eurosta 6,28 euroon. Itseasiassa exittini ansiosta Nokian omistukseni arvo ehti laskea vain 4-5%. Nokian lisäksi salkussa laskivat erityisesti Rautaruukki, Kemira ja myös Metso, jonka itseasiassa päädyin myös myymään pois. Kun Metso oli salkkuni suurin osake Nokian jälkeen tuli salkkuun melkoisesti rahaa. Uutta rahaa en salkkuuni lisännyt. Ja tätä rahaa käytinkin kuun aikana ostamalla lisää Nokian Renkaita sekä uutena tulokkaana salkkuuni PKC Grouppia useampaan otteeseen. Näen molemmissa ja erityisesti PKC Groupissa aika merkittävää nousupotentiaalia ja ihan kiva osinkokin irtoaa molemmista. Salkun laskua tasapainotti juuri Nokian Renkaat jonka kurssi nousi reilusti kuun aikana. Jenkki-indeksit tekivät kolmanne nousukuukauden putkeen, Nasdaq ja S&P500 nousivat molemmat n. 3% kun taas Nokian lasku painoi OMX Cap indeksin n.3% laskuun. Eli hävisin Jenkki-indekseille mutta päädyin tasapeliin OMX HEX Capin kanssa. USA olisi nyt hyvä sijoituskohde, työttömyys näyttäisi olevan laskussa ja taloudessa on voimaa siitä huolimatta että asuntomarkkinat ovat surkeassa jamassa edelleen. Ja uskon edelleen että dollari vahvistuu pitkässä juoksussa euroa vastaan.

Yhtenä osoituksena Jenkkien talousmahdista olkoon se että Eurooppa hävisi älyluurien käyttistaistelun Nokian ilmoittaessa että lopettaa Symbian OS:n ja laittaa MeeGon jonnekin labran nurkkaan. Tulevaisuudessa käyttikset ovatkin sitten käytännössä kaikki pohjoisamerikkalaisia: Googlen Android, Applen OSX, Windows Phone ja RIMmin Blackberry. Kiinalaiset saattavat vääntää oman Linux-pohjaisena systeemin (wo phone) kun eivät kauhean innostuneita ole amerikkalaisista käyttiksistä. Nokian 60% Symbian markkinaosuus siellä tuskin siirtyy Nokian 60% Windows Phone osuuteen siellä muutaman vuoden sisällä. Ironista olisi jos Samsung, LG ja ZTE jne. päättävät panostaa Nokian ja Intelin rakentamaan MeeGoon josta Nokian on luopumassa. Erityisen ironista jos ne menestyvät sillä ja Nokian ovet ja ikkunat vuotavat. Jenkit ovat voittajia, eurooppalaiset häviäjiä. Karu totuus. Ai niin, USA:n teollisuustuotannon ostopäällikköindeksi ISM PMI nousi edelleen tammikuun hurjista 60.8 pisteen lukemista jo 61.4:aan. Toukokuussa 2004 ollaan viimeksi oltu yhtä korkealla. Mikäli kasvu ensi kuussa edelleen jatkuu pitääkin mennä aina vuoteen 1983 asti. Tämä kuvaa sitä kuinka hyvässä iskussa Jenkkitalous nyt on. Öljyn hinnan kohoaminen ja epävarmuus markkinoilla voi tosin nyt pudottaa lukemia.

Helmikuussa nähtiin isoja muutoksia myös arabimaissa joissa kuohunta diktaattoreita vastaan johti mm. Egyptissä vallan vaihtumisen ja Libyassa näin on parasta-aikaa käymässä myös. Libya on suhteellisen suuri öljyntuottajamaa ja siksi öljyn hinta onkin ollut selvässä nousussa. Tänään hinta on noussut jo 116 dollariin ja tänään nähtiin 4% nousu. Ihmettelen hieman miksi RNE ETF ei nouse paremmin, sillä koko Venäjä hyötyy öljyn korkeasta hinnasta. No okei Venäjä on ETF:ssä nyt 36% painolla kun Puola on noussut jo 25%:iin. Markkinat ovat nyt hieman varovaisia Libyan tilanteen kanssa ja jos kuohunta leviää esim. Saudi Arabiaan on katastrofi käsillä ja öljyn hinta nouseen yli 200 dollarin niin että heilahtaa ja blobaali talouskasvu loppui siihen.

Helmikuussa blogissani oli 21 390 vierailua. Mukava määrä. Vilkkain päivä oli Nokian strtegia-päivä 112 jolloin vierailuja oli 1785. Kun Nokia nyt ei enää salkussani majaile ja tulen kirjoittamaan siitä tulevaisuudessa vähemmän uskon myös että blogini vierailumäärät laskevat.

Kuukauden voittajaosakkeet:

  • Nokian Renkaat +12%
  • Tikkurila +3%
  • PKC Group +2%
  • RNE ETF +2%
  • PBD ETF +2%
  • EWZ ETF +1.5%

Kuukauden luuseriosakkeet:

  • Nokia -20% (myin 112 päivänä)
  • Rautaruukki -8%
  • Kemira -7%
  • Metso -4% (myin ennen kuun loppua)

Maaliskuussa alkaa osinkoja irrota ja sen ja arabihermoilun takia markkina voi hyvinkin laskea lisää. Salkkuni on suurimmalla käteispainolla (13% salkusta käteistä) sitten elokuun 2008. Purin kuukauden aikana velkavivun ja mietin että ostanko osakkeita nyt lisää ennen osinkojen irtoamista vaiko vasta sen jälkeen sopivana ajankohtana. Rautaruukkia voisin kyllä harkita ostavani ja Metsot haluaisivat palata salkkuuni, tiedän sen.

Annan samalla salkulleni tulosvaroituksen. En usko pääseväni vuodenvaihteessa antamaani 30% arvonnousutavoitteeseen tänä vuonna. Tavoitteeni on nyt kasvattaa salkun arvoa vähintään 10%.

Libya laskee kursseja

Thursday 24.02.2011

Libyan kansannousu on nostanut selvästi öljyn hintaa jo 114 dollariin tynnyriltä ja hermostuttanut markkinoita. Salkkuni kevennys osui siten aika hyvään saumaan. Niin salkkuni keveni aika reilusti kun myin suurimmalla painolla olevat Nokiat ja toiseksi suurimalla painolla olleet Metsot pois. Nokia on myyntini jälkeen tullut alas reilusti yli euron eli jotain 15% ja Metso on tullut alas parisen euroa.

Tänään käytin tilaisuuden hyödykseni ja ostin lisää Nokian Renkaita jonka kurssi on ottanut hittiä öljyn hinnan noususta. Uskoisin että tämä jää nousupiikiksi kunhan Libyan tilanne rauhoittuu. Se on kohtalaisen iso öljyntuottajamaa mutta Saudi Arabia ilmeisesti kykenisi väliaikaisesti paikkaamaan Libyan jättämän aukon. Jos öljyn hinta jää pitkäksi aikaa ylös rajoittaa se luonnollisesti autoilua ja kasvattaa NR:n kustannuksia.

Samoin ostin tänään lisää PKC Grouppia joka on sekin laskenut nut muutamassa päivässä reippaasti. Positiot on näissä nyt rakennettu ja seuraavaksi nostellaan osingot ja katsotaan sitten loppuvuodesta myydäänkö vai jatketaanko kyydissä.

Metson osakkeita aion ostaa takaisin mutta en tällä viikolla. Ensi viikolla voisi olla hyvä paikka ekalle tankkaukselle.

Nokia on laskenut jo aika lähelle 6 euroa ja en pitäisi suurena yllätyksenä että toukokuussa osinkojen irrotessa kurssi on alle viisi euroa.

Ostin PKC Grouppia

Tuesday 15.02.2011

Nokiasta irronnut käteinen polttaa salkussa. Olen miettinyt PKC:n ostamista jo pidempään ja nyt kun oli rahaa niin hyppäsin kyytiin siitä huolimatta että kurssi on noussut hieman alle 3 euron pohjistaan (vuoden 2009 alussa) nykyiselle 14.75 euron kurssitasolleen. Nousua on tullut kahdessa vuodessa peräti 390%!! Oli se kovassa alennuksessa silloin. Miksi siis ostaa enää? Koska mielestäni osake on edelleen halpa. Tulosta tulee tänä vuonna jopa 1.2 – 1.3 euroa per osake (kasassa on jo 0.81 euroa. Ja uskon että viime vuonna maksettu 0.4 euron osinko tulee nousemaan selvästi jopa 0.7 – 0.8 euron nurkille. Tuolla osingolla osinkotuotto olisi n. 5%. Samoin PE liikkuisi vuoden 2010 tuloksella noin 12 korvilla ja kasvua tulee tänä vuonna sekä tulokseen että liikevaihtoon ainakin jonkun verran talouden elpymisen jatkuessa joten ei tätä todellakaan kalliiksi voi haukkua. Torstaina tulee tulos joten silloin sitten nähdään miten loppuvuosi meni ja mikä tulee olemaan osingon taso. Yhtiöllä on myös aika vähän velkaa. Omavaraisuusaste oli 50,2 % (46,7 %).  Nettovelat olivat 20,9 milj. euroa (30,8 milj. euroa) 3Q tulosjulkistuksen yhteydessä.

Mielenkiintoista on nähdä mitä yhtiö aikoo tehdä tuolla rahalla mitä se keräsi vuoden 2010 marraskuussa osakeannilla joka päätettiin tehdä 3Q tulosjulkistuksen jälkeen. Isompi yritysosto / investointi tulossa?

Ei voi kuin onnitella niitä sijoittajia jotka tätä ostivat vuoden 2009 alussa. Erinomaista työtä!!