RIMMin tulos varoitettuakin pahempi

RIMmin varoitus 29.5 painoi osakkeen yli 10% laskuun jälkipörssissä, millainen mahtaa kurssikehitys olla lähipäivinä RIMmillä ja Nokialla kun tulos oli jopa paljon odotettua pahempi. Muutamia poimintoja:

• Liikevaihto laski 33% edelliseltä kvartaalilta ja oli 2.8 miljardia dollaria
• Tappiota tuli 518 miljoonaa, 0.99 dollaria osakkeelta
• Blackberry älyluurien toimitusmäärät laskivat 30% edelliseltä kvartaalilta 7.8 (11.1) miljoonaan kappaleeseen
• PlayBook tablet ei kkinnosta juuri ketään, Myyntimäärä puolittui ed. kvartaalilta 260 000:een.
• Positiivista oli 710 miljoonan dollarin kassavirta ja varallisuus kasvoi n. 100 miljoonaa dollaria edellisestä kvartaalista 2.2 miljardiin

RIM lopettaa ennusteiden antamisen koska sen tilanne on niin epävarma ja vaikea. RIMmin uuden toimitusjohtajan Thorsten Heinsin lausunto kuulostaa aivan kuin olisi tullut Elopin suusta: “I have assessed many aspects of RIM’s business during my first 10 weeks as CEO. I have confirmed that the Company has substantial strengths that can be further leveraged to improve our financial performance”. Koska RIM ilmoittaa oman OS:n hylkäämisestä? Jopa luurivalmistuksesta luopumisesta? Uusi Blackberry10 OS julkaisu ja laitteet siirtyvät 1Q 2013 saakka, mikä on melkoinen takaisku firmalle ja siihen uskoville sovelluskehittäjille.

Firma tarkensi irtisanomistensa määrän 5000:ksi mikä on melkoisen paljon kun firmalla on ulkomuistista runsaat 16 000 työntekijää. Tuolla tavoitellaan miljardin dollarin säästöjä.

RIMM päätymässä splittaamaan bisneksensä?

RIMM on tutkinut strategisia vaihtoehtojaan ja päätymässä samaan mitä niille olen ehdottanut jo pariin otteeseen, viimeksi maaliskuussa. RIMM aikoo Reutersin uutisoiman jutun mukaan jakaa bisneksenä kahteen osaan: luuribisnekseen ja messasing-palveluun. Tuossa olisi järkeä, kovastikin, ja itseasiassa onko RIMmillä edes vaihtoehtoja? Kilpailu on merkittävästi koventunut ja RIM ei tule enää kauaa pärjäämään omillaan ja omalla OS:llaan. Se voisi saada luuribisneksensä myytyä vaikkapa Facebookille tai Microsoftille tai jollekin Microsoftin OEM tietokonevalmistajalle joka haluaisi laajentua kännyköihin ja tableteihin ja saisi radio-osaamista ja patentteja.

Blackberry messaging palvelun voisi rakentaa toimimaan Androidin ja Windows Phonen päällä jolloin tuon Blackberry-palvelun potentiaalinen käyttäjämäärä voisi jopa moninkertaistua nykyisestä.

Yksi vaihtoehto voisi olla että Microsoft ostaa koko roskan, pitää ja hyödyntää patentteja mm. Androidia vastaan, pitää Blackberry-palvelun, jonka integroi Windows Phone alustaan ja dumppaa sen jälkeen RIM-luurit joita se ylläpitäisi tuon siirtymäajan jälkeen. Tämä vaihtoehto hyödyttäisi Windows Phone alustaa pitkässä juoksussa mutta tuon siirtymäajan aikana kaikkien Microsoftin OEM valmistajien, Nokia mukaanlukien, pörssikurssit ja bisnes olisivat paineessa kun markkina hinnoittelisi Microsoftista niille kilpailijaa. Tableteissahan siitä jo tuli kilpailija!

RIMmiltä aika paha varoitus

RIMmin osake ottaa jälkipörssissä hittiä oikein huolella yli 10% laskulla julkaistuaan tulosvaroituksen. Markkina odotti jostain syystä 264 miljoonan dollarin voittoa ja tuleekin määrittelemättömän paljon tappiota. Androidien ja iPhonen puristuksessa kituva firma on lisäksi kehittänyt itselleen jättimäisen varasto-ongelman. Eniten tässä ihmetyttää miksi markkina odotti RIMmin tekevän voittoa, tämän tuloksen jälkeen.

RIM voi huomenna vetää mukanaan myös Nokian kurssin joka saattaa laskea huomenna reilustikin.

Karu laskupäivä tänään

Pörssi avautui tänään Suomessa Pääsiäisen jälkeen jyrkässä laskussa kun osakkeisiin hinnoiteltiin Pääsiäisenä julkistettuja USA:n työpaikkatilastoja, jotka jäivät pettymykseksi. Ja vaihteeksi taas Euroopan velkoja hermoillaan. Tunnelma markkinoilla on ollut alamaissa jo useamman viikon ajan ja monet sijoittajat ovat keventäneet selvästi salkkujaan ja kotiuttaneet voittoja. Olisi pitänyt tehdä itsekin niin, mutta en nyt enää lähde myymään. Olkoot. Salkun arvo putosi tänään liki 4% ja päätin aamusella ostaa velkavivulla Cargotecia joka oli aamulla kovassa laskussa siitä huolimatta että firma julkisti jälleen uusia tilauksia. Piti itseasiassa myydä nuo jo tänään pois mutten ehtinyt koneelle ennenkuin pörssi oli jo sulkeutunutkin. Noh, ehtiihän ne myydä myöhemminkin.

Nokian Lumia 900 myynti on generoinut uutisia ja uutisotsikoita mutta kovin selvää kuvaa ei ole myynnin sujumisesta kuulunut. Joidenkin lähteiden mukaan Lumia 900 myy hyvin ja joidenkin lähteiden mukaan myynti ei ole hääviä. Ota tuosta sitten selvää. Ensi viikon 1Q tulosjulkistuksessa kuulemme varmaan lisää. En aio koskea osakkeeseen ainakaan ennen, uskoakseni aika huonon, 1Q tuloksen julkistusta ennen. Uskoisin että Symbian myynti sakkaa kovaa vauhtia ja hitaasti kasvava Lumia myynti ei sitä pysty kuittaamaan.

HTC jo oman 1Q tuloksensa julkisti ja surkeasti menee kuten aiemmin tuloksensa julkistaneella RIMmillä. Liikevaihto romahti 53% ja voitto vielä enemmän eli 70%.

Sony arvioi tekevänsä tänä vuonna tappioita peräti 4.8 miljardia euroa ja jonkun uutisen mukaan se joutuisi irtisanomaan 10 000 työntekijäänsä. Ei mene hyvin Sonyllakaan, Samsungin nousu telkkareissa on käynyt Sonylle kalliiksi ja Applekin lienee vienyt Sonylta asiakkaita.

Samsung sensijaan tekee uuden kvartaalitulosennätyksensä 1Q:lla ja tekee 5 miljardin dollarin voitot (tuplat vuodentakaiseen). Samppa on kyllä hyvin maksimoinut Nokian 112 strategian täysimääräisesti kun joukkopako Symbianista on satanut suoraan Samsungin Android laariin. On se entisenä Nokia-sijoittajana ikävää katsoa.

Nokia rysähti tänään reilusti

Nokia oli selvän laskupäivän yksi suurimmista laskijoista Suomessa. Kurssi tipahti 7%. Mikä sai kurssin laskemaan noin paljon kaksi päivää ennen 4Q tuloksen julkistamista? Onko tulos livennyt julki (erittäin epätodennäköistä)? Oliko syynä Texas Instrumentsin tulosjulkistus ja erityisesti baseband-yksikön tulosennuste seuraavalle kvartaalille? Ko. yksikön suurin asiakas on ennen ollut Nokia ja nyt sen liikevaihto suorastaan romahtaa kuluvan kvartaalin aikana 279 miljoonasta 75 miljoonaan dollariin. Ymmärtääkseni kuitenkin Nokia on siirtänyt sirutilauksiaan muille valmistajille, mutta eipä tuo mitenkään varmaa tietoa ole. Jos näin on niin ehkäpä tuo Nokian kurssilasku oli liioiteltu jos kyse oli tuosta.Myös muiden siruvalmistajien STMicron ja ST-Ericssonin tulos ja näkymät olivat myös hivenen pehmeät.

Tosin aika moni analyysitalo on päivittänyt Nokian älyluuriennusteitaan 4Q:lle ja myös kuluvalle vuodelle ja luvut eivät näytä hyviltä. Elopin strategian keskiössä oleva Lumia on ainakin tämän jutun mukaan paljon vähemmän kuin Elopin “tappama” N9 MeeGo, jollaisen aion itsekin ostaa.

Vai laskiko Nokiaa RIMmin eilinen ilmoitus että sen CEO-pari jättäytyy pelkästään hallitustyöhön ja CEO:ksi tulee saksalainen Thorsten Heins? RIMmin rimpuilu organisaationsa, käyttöjärjestelmiensä ja laskevan markkinaosuutensa kourissa alkaa näyttää jotenkin tutulta.

En omista Nokiaa enkä näe mitään syytäkään omistaa juuri nyt. Osinkokin tulee mitä todennäköisimmin laskemaan reilusti viime vuodesta.

Kurssilasku saa aikaan epätoivoisia vedätyksiä

RIMmin kurssi on tänä vuonna romahtanut yli 70% ja sen markkina-arvo, n. 7 miljardia dollaria, on romahtanut runsaaseen kolmasosaan Nokian markkina-arvosta oltuaan vielä joku aika sitten selvästi Nokiaa arvokkaampi firma. Ja Nokia on samaan aikaan sekin romahtanut. mikä vain korostaa RIMmin kyykyn syvyyttä.

Eilen pörssien sulkeuduttua levisi tieto että Amazon olisi palkannut investoipankin tutkimaan keinot ostaa RIM. Ja tänään sitten markkina “tiesi” että Microsoft ja Nokia aikovat ostaa RIMmin. No niin varmaan. Kyllä alkaa olla todella epätoivoista menoa RIMmin omistajien joukossa kun moisia vedätyksiä pitää laittaa liikkeelle päästäkseen eroon osakkeista.

Ihmettelin aikanaan RIMmin markkina-arvoa ja olen jo pitkään epäillyt että se ei kestä.

 

Mustia pilviä luurimarkkinoiden yllä?

Research In Motion antoi perjantaina tulosvaroituksen jossa pääosassa oli huonosti kaupaksi käynyt ja varastoihin kertynyt Playbook tabletti ja sen aiheuttamat alaskirjaukset, mutta ei tuo RIMmin älyluuribisneksessäkään kovin häävisti nyt juuri mene: “While the Company is still in the process of finalizing its third quarter financial results, the Company shipped approximately 14.1 million BlackBerry smartphones in the third quarter ended November 26, 2011 which was in line with previous guidance of between 13.5-14.5 million” Vuosi sitten 3Q:lla RIM myi 14.2 miljoonaa luuria joten sen myynti on kääntynyt nyt laskuun ja se menettää markkina-osuutta. Erityisen pahasti Pohjois-Amerikassa missä Apple ja Googlen Android antavat sille oikein “isän kädestä”. Ja RIMmin 4Q:lla tilanne senkun pahenee: “The Company is still in the process of finalizing its fourth quarter outlook, and based on preliminary estimates, RIM expects unit shipments in the fourth quarter to be below third quarter levels.  The lower expected shipments in the fourth quarter are due to several factors including lower than expected sell-through in the third quarter and RIM’s current view of fourth quarter demand”

Kuten blogiani lukeneet tietävät olen jo pitkään ollut sitä mieltä että RIM ei tule pitkässä juoksussa pärjäämään ja olen kehottanut myymään firman osakkeita.

HTC ilmoitti tänään että sen marraskuun myynti laski peräti 30% vuoden takaisesta. Melko karsea pudotus. Ei ole pitkä aika siitä kun HTC hehkutti että hyvin menee tai itseasiassa menee loistavasti. Mitä oikein tapahtui? Samsung on noussut Android luureissa paljon suuremmaksi ja operaattorien suosikiksi mm. Galaxy S mallinsa ansiosta ja oikeudessa tuli ja taitaa tulla edelleen pataan Applelta.

Onko tämä pelkästään kahden kilpailukykyään menettänneen firman haparointia vaiko yleisempi ongelma markkinoilla? Gorilla-lasia valmistaja firma antoi tulosvaroituksen ja noitahan menee paljon myös Applelle ja joidenkin huhujen mukaan Applella olisi jonkinlaisia vaikeuksia myös, ehkä liittyen valmiskapasiteettiin ja osien saatavuuteen, mutta myös akkuongelmista on kirjoiteltu paljon. LG on aivan lirissä, Ericsson myös osuutensa surkeasti pärjänneestä SonyEricssonista Sonylle. Oikeastaan vain Samsungilla ja osin Motorolalla tuntuu menevän nyt hyvin. Nokian Lumian menekistä on myös ollut paljonkin juttuja. Joidenkin mukaan se käy kaupaksi todella hyvin ja joidenkin mukaan huonosti. Itse pelkään sitä että vaikka Lumia kävisikin kaupaksi niin se ei nosta ollenkaan Nokian kokonaismyyntimääriä vaan Symbian, N9 ja S40 myyntimäärät laskevat enemmän mitä Lumia kasvaa ja nyt tästä myös kirjoitellaan mediassa. Kilpaileeko Nokia lähinnä itsensä kanssa?

 

RIM säätää taas OS:nsa kanssa

Playbook ei lentänyt hyllyistä asiakkaille vaan oli iso pettymys ja samoin sitä pyörittävä QNX käyttis. Ja nyt sitten RIM aikookin poimia vanhasta käyttiksestä parhaat puolet ja yhdistää sen QNX käyttiksen parhaisiin puoliin. Saas nähdä miten tuossa käy mutta RIMmin tilanne alkaa olla melko tukala eikä tuo useamman päivän kestäneet Blackberry sähköposti/viestintäpalvelukatkos kyllä auttanut yhtään. Ja asiakkaiden hyvittely tuosta katkoksesta tulee jonkun verran maksamaan kun RIM antaa vouchereita applikaatiolatauksiin.

RIM syöksyy jälkipörssissä

RIM julkaisi juuri äsken tuloksensa ja sen seurauksena osakekurssi on jälkipörssissä reilusti yli 15% laskussa. RIM myi 10.6 miljoonaa luuria ja jäi selvästi ennusteestaan joka oli 11-12.5 miljoonaa kappaletta. Viime vuonna vastaavalla kvartaalilla RIMm myi 12.6 miljoonaa luuria joten selvään laskuun on firman myynti nyt kääntynyt pitkän nousuputken jälkeen. Ja onko siihen kasvuun enää paluuta? En usko että on. Kysyntä kohdistuu nyt niin selvästi Android ja iPhone luureihin että siinä on muiden vaikea pärjätä millään muulla alustalla. Nokia laittoi oman platforminsa palamaan ja RIM on vaan liian pieni pärjätäkseen yksin ja sen tuotekehitys ei pysy isompien kilpailijoiden perässä. Mikäli RIM ei kohta päätä hypätä joko Androidin tai WP:n kelkkaan ja rakenna palvelunsa tuon alustan päälle, se tulee menemään nurin tai sitten joku ostaa tuon pois Blackberry-palvelun takia.

Playbook-tabletit eivät menneet sen paremmin kaupaksi kuin Blackberry-luuritkaan sillä niitä myytiin vain 200 000 kun odotus oli 500 000. RIM uskoo itse että sen myynti kääntyy nousuun kolmannella kvartaalillaan uusien tuotteiden myötä mutta näinköhän käy.

RIMmin nettovoitto tippui 47% ja liikevaihto jäi 4.2 miljardiin dollariin kun edellisellä kvartaalilla tuli 4.9 miljardia ja vuotta aiemmin 4.6 miljardia. RIMmin pörssikurssi on tippunut alle 25 dollarin. Paljon on kurssi tippunut  150 dollarin huipuistaan kesäkuulta 2008 ja aika odotetusti.

RIM irtisanoo 10% työntekijöistään

RIM ilmoitti tänää irtisanovansa runsaat 10% työntekijöistään eli n. 2000 minkä jälkeen sillä olisi n. 17 000 työntekijää jäljellä. Kasvun hidastuessa kasvuorganisaatioksi viritetty koneisto pitää reivata tilanteeseen jossa kasvu hidastuu merkittävästi ellei jopa käänny laskuun. Samalla RIM uudistaa hieman organisaatiotaan.

Mutta RIMmin isoimmat ongelmat ovat vielä edessäpäin. Tulevaisuudessa tilaa lienee vain iPhonelle, Windows Phonelle ja Androidille (mikäli sitä ei kaada patenttiongelmat) ja ylipäätään RIM ei yksinään pysty pysymään perässä isompien firmojen innovaatioiden perässä ja joutunee jossain vaiheessa isojen päätösten eteen ja miettimään että siirtyykö se käyttämään Androidia vaiko Windows Phonea ja rakentamaan sähköpostipalvelunsa siihen päälle.