Kova laskupäivä tänään globaalisti

FEDin eilinen stimulaatiopaketti laski jo eilen USA:n pörssejä aika reippaasti ja tänään lasku jatkui vieläpä eilistäkin reippaammin globaalisti kun euroopastakin saatiin masentavia makrolukuja.  Teollisuuden ostopäälliköindeksi laski Euroopassa syyskuussa 48.4 pisteeseen syyskuun 49 pisteessä ja palvelualojen indeksikin putosi alle 50:n. Suomessa Pellervon Taloudellinen Tutkimuskeskus arvioi että ensi vuonna talous supistuu 1.5%. Ensimmäinen realistinen arvio ja lisää lienee vihdoin luvassa.

Venäjällä pörssi laski tänään 8.6%, DAX 5%, Ranska yli 5%, UK vajaa 5%, Suomessa indeksit runsaat 5% ja USA:ssa indeksit ovat illalla puoli kymmenen aikaan vajaan 4% laskussa. Eipä kaduta että myin salkkuni tyhjäksi elokuun alussa, sillä salkun arvo olisi jotain 16-17% alemmalla tasolla ilman myyntejä. Ja tuskinpa ne pohjat nähtiin tänään. Entisen salkkuni osakkeet laskivat tänään kaikki yli 5% Uponoria lukuunottamatta joka laski vain 3.4%. Pahiten entisen salkkuni lapuista on saamassa RNE (Venäjä) ETF joka on nyt vajaan 10% laskussa.

Euro on tässä turbulanssissa ottanut aika pahasti kuokkaansa sillä yhdellä eurolla saa enää 1.35 dollaria. Tietää hyvää vientifirmoillemme.

Nähtiinpä tänään suomalaisittain hyviäkin uutisia sillä maailman suurin verkkovalmistaja Ericsson ilmoitti perustavansa Ouluun tuotekehityskeskuksen tutkimaan ja kehittämään radioverkkojen radiotekniikoita. Uusi keskus työllistää vähintää 200 mutta mahdollisesti paljon enemmänkin. Mahtava uutinen Oulun alueelle mutta ei sinällään yllättävä kun alue on globaalisti radiotekniikoiden huippuosaamisalue. Ericsson aikoo myös kasvattaa Kirkkonummen yksikkönsä työntekijämäärää. Hienoa että Suomeen investoidaan ja luodaan uusia työpaikkoja.

Jatkuuko lasku edelleen? Mikäpä tämän suunnan nyt kääntäisi, taantumaan ollaan menossa ikävä kyllä. Siltä se näyttää.

Pettymysten ja muutosten helmikuu

Tämä helmikuu ja  erityisesti synkkä päivä 11.2 (112) jää muistoihin. Nokian uusi strategia julkaistiin ja se ei ollut missään nimessä mieluista luettavaa ja kuultavaa. Ja mr. Markkina oli samaa mieltä. Aamulla ehdin juuri lukaista tiedotteen ennen työpalaveria jonka jälkeen tsekkasin kurssin joka olikin mennyt juuri kuten arvelinkin luettuani tiedotteen. Luettuani tiedotteen vielä uudestaan ja mietittyäni asiaa 5 minuuttia monelta kantilta en löytänyt mitään muuta järkevää vaihtoehtoa kuin myydä, suoraan laitaan ja roimalla tappiolla. Hieman seurasin markkinaa jotta saisin parhaan mahdollisen hinnan ja sitten myin ja näin saa päätöksensä yksi aikakausi sijoitusurallani samalla kun monia asia yhtiössä nimeltä Nokia. Tuo firma on ollut minulle se kiinnostavin sijoituskohde jo vuosia ja yhtäkkiä yhdellä tiedotteella firma muuttui hetkessä ei-kiinnostavaksi kohteeksi. Firmaksi muiden joukossa eikä välttämättä edes erityisen hyväksi sellaiseksi. Tältä tuntuu nyt, voi olla että fiilikset muuttuu tulevaisuudessa. Katson että tällä hetkellä Nokian osakkeessa ja sen bisneksessä on sellaiset riskit etten näe viisaaksi juuri nyt sijoittaa firmaan ja uskon että firmassa voi olla lyhyellä aikavälillä (tämä vuosi) merkittävän laskun mahdollisuus vielä edessä. Mutta myönnän että pitkässä juoksussa potentiaalikin voi olla mukavaankin nousuun. Nokialla olen tehnyt parhaimmat voitot mutta sillä olen tehnyt myös karvaimmat tappiot. Ei ole helppo osake ja siinäkin mielessä harkitsen kyllä kaksi kertaa haluanko enää omistaa tätä.

Nokiasta huolimatta salkun arvo laski vain vajaa 3% helmikuussa. Onneksi myin enkä “jäätynyt” sillä osake laski alkukuun 7,82 eurosta 6,28 euroon. Itseasiassa exittini ansiosta Nokian omistukseni arvo ehti laskea vain 4-5%. Nokian lisäksi salkussa laskivat erityisesti Rautaruukki, Kemira ja myös Metso, jonka itseasiassa päädyin myös myymään pois. Kun Metso oli salkkuni suurin osake Nokian jälkeen tuli salkkuun melkoisesti rahaa. Uutta rahaa en salkkuuni lisännyt. Ja tätä rahaa käytinkin kuun aikana ostamalla lisää Nokian Renkaita sekä uutena tulokkaana salkkuuni PKC Grouppia useampaan otteeseen. Näen molemmissa ja erityisesti PKC Groupissa aika merkittävää nousupotentiaalia ja ihan kiva osinkokin irtoaa molemmista. Salkun laskua tasapainotti juuri Nokian Renkaat jonka kurssi nousi reilusti kuun aikana. Jenkki-indeksit tekivät kolmanne nousukuukauden putkeen, Nasdaq ja S&P500 nousivat molemmat n. 3% kun taas Nokian lasku painoi OMX Cap indeksin n.3% laskuun. Eli hävisin Jenkki-indekseille mutta päädyin tasapeliin OMX HEX Capin kanssa. USA olisi nyt hyvä sijoituskohde, työttömyys näyttäisi olevan laskussa ja taloudessa on voimaa siitä huolimatta että asuntomarkkinat ovat surkeassa jamassa edelleen. Ja uskon edelleen että dollari vahvistuu pitkässä juoksussa euroa vastaan.

Yhtenä osoituksena Jenkkien talousmahdista olkoon se että Eurooppa hävisi älyluurien käyttistaistelun Nokian ilmoittaessa että lopettaa Symbian OS:n ja laittaa MeeGon jonnekin labran nurkkaan. Tulevaisuudessa käyttikset ovatkin sitten käytännössä kaikki pohjoisamerikkalaisia: Googlen Android, Applen OSX, Windows Phone ja RIMmin Blackberry. Kiinalaiset saattavat vääntää oman Linux-pohjaisena systeemin (wo phone) kun eivät kauhean innostuneita ole amerikkalaisista käyttiksistä. Nokian 60% Symbian markkinaosuus siellä tuskin siirtyy Nokian 60% Windows Phone osuuteen siellä muutaman vuoden sisällä. Ironista olisi jos Samsung, LG ja ZTE jne. päättävät panostaa Nokian ja Intelin rakentamaan MeeGoon josta Nokian on luopumassa. Erityisen ironista jos ne menestyvät sillä ja Nokian ovet ja ikkunat vuotavat. Jenkit ovat voittajia, eurooppalaiset häviäjiä. Karu totuus. Ai niin, USA:n teollisuustuotannon ostopäällikköindeksi ISM PMI nousi edelleen tammikuun hurjista 60.8 pisteen lukemista jo 61.4:aan. Toukokuussa 2004 ollaan viimeksi oltu yhtä korkealla. Mikäli kasvu ensi kuussa edelleen jatkuu pitääkin mennä aina vuoteen 1983 asti. Tämä kuvaa sitä kuinka hyvässä iskussa Jenkkitalous nyt on. Öljyn hinnan kohoaminen ja epävarmuus markkinoilla voi tosin nyt pudottaa lukemia.

Helmikuussa nähtiin isoja muutoksia myös arabimaissa joissa kuohunta diktaattoreita vastaan johti mm. Egyptissä vallan vaihtumisen ja Libyassa näin on parasta-aikaa käymässä myös. Libya on suhteellisen suuri öljyntuottajamaa ja siksi öljyn hinta onkin ollut selvässä nousussa. Tänään hinta on noussut jo 116 dollariin ja tänään nähtiin 4% nousu. Ihmettelen hieman miksi RNE ETF ei nouse paremmin, sillä koko Venäjä hyötyy öljyn korkeasta hinnasta. No okei Venäjä on ETF:ssä nyt 36% painolla kun Puola on noussut jo 25%:iin. Markkinat ovat nyt hieman varovaisia Libyan tilanteen kanssa ja jos kuohunta leviää esim. Saudi Arabiaan on katastrofi käsillä ja öljyn hinta nouseen yli 200 dollarin niin että heilahtaa ja blobaali talouskasvu loppui siihen.

Helmikuussa blogissani oli 21 390 vierailua. Mukava määrä. Vilkkain päivä oli Nokian strtegia-päivä 112 jolloin vierailuja oli 1785. Kun Nokia nyt ei enää salkussani majaile ja tulen kirjoittamaan siitä tulevaisuudessa vähemmän uskon myös että blogini vierailumäärät laskevat.

Kuukauden voittajaosakkeet:

• Nokian Renkaat +12%
• Tikkurila +3%
• PKC Group +2%
• RNE ETF +2%
• PBD ETF +2%
• EWZ ETF +1.5%

Kuukauden luuseriosakkeet:

• Nokia -20% (myin 112 päivänä)
• Rautaruukki -8%
• Kemira -7%
• Metso -4% (myin ennen kuun loppua)

Maaliskuussa alkaa osinkoja irrota ja sen ja arabihermoilun takia markkina voi hyvinkin laskea lisää. Salkkuni on suurimmalla käteispainolla (13% salkusta käteistä) sitten elokuun 2008. Purin kuukauden aikana velkavivun ja mietin että ostanko osakkeita nyt lisää ennen osinkojen irtoamista vaiko vasta sen jälkeen sopivana ajankohtana. Rautaruukkia voisin kyllä harkita ostavani ja Metsot haluaisivat palata salkkuuni, tiedän sen.

Annan samalla salkulleni tulosvaroituksen. En usko pääseväni vuodenvaihteessa antamaani 30% arvonnousutavoitteeseen tänä vuonna. Tavoitteeni on nyt kasvattaa salkun arvoa vähintään 10%.

Energian kulutus tuplaantuu 25 vuodessa

Kansainvälinen energiajärjestö IEA ennustaa että energiankulutus maapallolla tuplaantuu vuoteen 2035 mennessä. Suurin osa tästä kulutuksen kasvusta tapahtuu kehittyvissä maissa mutta kehittyvien maiden energiankulutus kasvaa sekin 7%. IEA antoi lisäksi aika maltillisen ennusteen öljyn hinnalle, joka nousisi reaalisesti vain 115 dollariin. Itse uskon että öljyn hinta nousee reippaammin sillä peak oil on lähellä ellei se jo ol saavutettu. Uusia esiintymiä toki löytyy ja vanhoistakin saadaan uusilla tekniikoilla enemmän talteen mutta ne uudet esiintymät ovat vaikeammin hyödynnettävissä ja vaativat isompia investointeja. Öljyn hinnan kohoaminen tulee nostamaan uusien energiamuotojen kannattavuutta ja kysyntää.

Energiafimoihin sijoittaminen on melkoisen varma veto. Varmaa tasaista kassavirtaa ja osinkovirtaa tulee vuosittain. Fortum, RNE ETF (Venäjän talous kasvaa reilusti öljyn hinnan myötä), EWZ ETF (Isojen uusien esiintymien päällä istuva Petrobras on isoin sijoitus tässä ETF:ssä) ja PBD ETF (tuulivoimaa, aurinkoenergiaa, aaltovoimaa jne.) ovat omia sijoituksiani alan firmoihin. Lisäksi Metso saa merkittävästi tuloja alalta.

Lokakuu päättyi pettymykseen

Salkkuni arvo nousi vain prosentin edelliskuusta vaikka alkukuusta vauhti oli paljon kovempi. Loppukuun tulospettymykset ja indeksien lasku mm. USA:ssa aivan loppukuusta painoivat kursseja muutaman viimeisen pörssipäivän aikana selvästi. Vuoden alusta arvonnousua on salkulleni kasassa nyt vajaat 20%. Täytyy todeta että lokakuun alkussa ja Nokian tulosjulkistuspäivän iltana uskoin kyllä aika paljon parempaan lokakuuhun kuin mitä toteutui. Eli pettymys lokakuun viimeisenä päivänä on se fiilis mitä tällä hetkellä on mielessä, vaikkakin salkun arvo nousi ja vaikkakin uusi loppukuun ATH lukema syntyi. Indekseistä S&P500 nousi lokakuussa 3.7%, OMX Helsinki Cap 1.4% ja Nasdaq 5.9%. Hävisin siis järjestään kaikille seuraamilleni indekseille.

Suurin osa salkkuni osakkeista nousi lokakuussa, vain kolme osaketta laski. Kuukauden sankariosakkeet:

• Uponor +6%. Jatkoi mukavaa nousua edelliskuun +11% päälle. Tankkasin firmaa ja tankkaan ensi viikolla vielä yhden satsin
• RNE ETF (Venäjä) +6%. RNE on hiipynyt kuukausi kuukaudelta ylöspäin…
• Fortum +5.7%
• Nokia +5.3%
• FXI ETF (Kiina) +5%
• IFN ETF ( Intia) +5%

Luuseriosaston kolme jäsentä:

• Tikkurila -2.6%
• Rautaruukki -6%
• Stockmann B -11%

Stockmannin yli 11% lasku ja firman paino salkussani johtivat siihen että muiden osakkeiden nousu melkein nollaantui. Kaikki kolme miinukselle päätynyttä firmaa tekivät odotettua heikomman tuloksen syystä tai toisesta. Tarkemmin kyseisten firmojen 3Q tulosta on käsitelty aiemmissa blogikirjoituksissani. Stockkasta mainittakoon vielä että syyskuussa se nousi 14%.

Lokakuussa ostin lisää Uponoria kokonaan velkavivulla. Muita kauppoja en tehnyt. Velan määrä hieman siis kasvoi kun en siirtänyt säästöjä osaketilille. Viime kuussa velkavipu oli 2.2% salkusta, nyt vipua on 3.7% eli aika maltillisesti. Marraskuun aikana vipu kasvaa hieman lisää.

Dollari painui jälleen hieman euroa vastaan ja mikäli USA:n uusi elvytyspaketti toteutuu niin dollari varmaan niian hieman lisää se on sitten taas ongelma vientifirmoillemme jotka myyvät paljon euroalueen ulkopuolelle. Kuten Metso ja Kemira. Rautaruukki hyötyy jos se ei sössi suojauksiaan kuten on nyt tehnyt.

Marraskuun uskon tuovan mukanaan nousua. 3Q tulokset on pääosin julkaistu ja suurin osa tuloksista oli hyviä, toki pettymyksiäkin oli. Nokian uusien Symbian^3 luurien kysyntä näyttää olevan kovaa, luuri on loppuunmyyty tällä hetkellä useassa Euroopan maassa. Tähän voi olla kaksi syytä. Valmistuskapasiteettia kovempi kysyntä tai ongelmat valmistuksessa (esim. komponenttien saatavuus). Nokian vahvan logistiikan tietäen en usko henkiläkohtaisesti jälkimmäiseen. Kirjoitin jo N8:n julkistuksen yhteydessä että N8:sta tulee jättimenestys ja laitetta itse käyttäneenä ja kymmeniä arvosteluita ja kymmeniä uutisia ja blogikirjoituksia lukeneena N8:sta olen entistä vakuuttuneempi että laite on loistava etenkin kun sen suhteuttaa hintaan. Ja laitehan vain paranee tulevina kuukausina kun siihen lisätään Symbian^4 ominaisuuksia OTA-päivityksinä. Nokiaa oli lokakuun puolivälissä shortattuna reippaat 81 miljoonaa osaketta, mikä on 25 miljoonaa enemmän kuin syyskuun puolivälissä. Spekulantit pelasivat siis huonon 3Q tuloksen puolesta ja kun sellaista ei tullut ovat häviämässä paljon rahaa mikäli osakekurssi näistä nykylukemista nousee. Jos ja kun N8 myy vähänkään kuten odotan niin 4Q tuloksesta tulee aivan loistava ja monelta shorttaajalta menee hermo tuota odotellessa ja ostavat shorttaamansa Nokian osakkeet pörssistä, ja tekevät varmastikin viisaasti näin toimiessaan. Ne jotka odottavat tuloksen yli joutuvat ostamaan myymänsä (lainaamansa) Nokian osakkeet takaisin paljon korkeammalla hinnalla ja tulevat tekemään sen paniikissa osavuosikatsauksen nostaessa kurssia 10-15%. Tuohon päälle sitten kunnon short squeeze niin kokonaisnousua voisi tulla liki 20%. Okei, tämä on yksi mahdollinen skenaario. Jokainen voi miettiä omansa. N8 ja muut Symbian^3 luurit ovat kuitenkin avainasemassa Nokian 4Q tuloksen kanssa ja marrakuussa sijoittajat yrittävät hinnoitella tätä sisään kurssiin.

Muita osakkeita joiden uskon nousevan ovat Fortum, RNE ETF ja ETF:t ylipäätään. Myös Uponorin uskon nousevan. Stockkakin taitaa piristyä Pietarin uuden tavaratalon avautuessa.

Blogissa sivunäyttöjä oli 17 891 syyskuun aikana eli selvästi enemmän kuin aiempina kuukausina. Sivunäyttöjen perusteella tämä on siis Suomen 72. suosituin blogi. Tämä oli toiseksi korkein kuukausilukema blogini historissa. Tammikuussa kävi tätäkin enemmän eli 19 000 kävijää. Erityiskiitokset lukuisista kommenteista juttuihini.

Iloisissa fiiliksissä

Kesä on koittanut 🙂 Sunnuntaina oli kiva vetää jokaviikkoinen pitkä juoksulenkki kunnon helteessä “maisemista” nautiskellen, grillailla ja melkein käydä jo uimassakin. Vesi oli vaan niin kylmää että ihan nilkkoihin sattui joten talviturkin heitto siirtyi vielä eteenpäin. Juostessa on muuten hyvä kelata näitä sijoitusasioita, hioa strategiaa ja koittaa keksiä seuraava hyvä sijoituskohde. Ja kun kesällä kunto kohenee pitenee viikon pitkä lenkkikin aina kolmeen tuntiin saakka. Siinä ehtii käydä jo vähän muutkin kuin sijoitusasiat mielessä etenkin jos kelit ja “maisemat” on kohdallaan 😉 Suosittelen juoksua kaikille. Fantastinen laji!!

Fiilikset ovat kesän, urheilun ja lähestyvän loman lisäksi muutenkin korkealla. Kesäkuun ensimmäinen pörssipäivä avautui vahvaan nousuun joka vaan parani ja paranee loppupäivää kohden. OMX Helsinki yleisindeksi nousi 3.91% ja kun USAn pörssitkin ovat vahvassa nousussa (Dow Jones +2.4% ja Nasdaq + 2.9%) on salkku tätä kirjoittaessa 4.4% korkeammalla kuin perjantaina toukokuun viimeisenä pörssipäivänä. Nokiakin nousi 5%. Kaivosyhtiö Talvivaaran osake nousi peräti 12.28%. Hurjaa menoa!!

Mikäs sitten sai kurssit nousemaan? Kuten lauantaina kirjoittelin uskoin GM:n konkurssin tulevan nostamaan kursseja sillä epävarmuus päättyy. Sunnuntaina kävi selväksi että GM hakeutuu Chapter 11 menettelyllä suojaan velkojiltaan jo maanantaina ja USAn valtiosta tulee GM:n suurin omistaja 60% osuudella. Näin kaatui 77 vuotta maailman suurimpana autofirmana ollut GM.  Firma trimmataan vihdoin viimein kuntoon ja siitä on tarkoitus tehdä kevyt, nopea, tehokas ja asiakasvetoinen. Miksi sitä ei tehty jo aikaa sitten? Nyt firma sulkee 12 tehdastaan ja monia myyntipisteitään ja duunipaikkoja tuhoutuu yhteensä yli 20 000. Firma hylkää puolet automerkeistään mm. Hummerin, Pontiacin ja Saabin. Opelin firma myy kanadalaiselle Magmalle. Yhtiön velat ovat 173 miljardia dollaria ja varat 82.3 miljardia dollaria. Hurjia lukuja. Saabille ilmeisesti on löytymässä ostaja jostain. Veikkaan ostajan tulevan idästä.

GM ei ollut ainoa nousuveturi. Öljyn hinta jatkoi nousussa ja nosti mm. Venäjän RTS indeksiä 7.34% ja RNE ETF:ää tätä kirjoittaessa yli 8%. USAn tänään julkistettu ISM indeksi nousi toukokuussa jo odotuksia suurempaan 42.8:aan missä on toki pitkä matka kasvua indikoivaan lukuun 50. Alle 50 lukemissa ollaan oltu jo 16 kuukautta ja ainakin pari kuukautta vielä menee ennenkuin ollaan päälle 50:n. Mutta suunta on hyvä ja tämä oli jo viides peräkkäinen nousukuukausi.

Uskon tämä kurssinousu alkaa kohta ruokkia itse itseään varsinkin kun yritykset aloittavat raportoida nousevia lukuja. Tämä tuskin tapahtuu vielä 2Q:n aikana ainakaan vuodentakaisiin lukuihin verrattuna mutta 1Q:hun nähden kasvua löytynee ja 3Q:lla muutama firma voi jopa kasvaa jo vuodentakaisiin lukuihin verrattuna. Kuka nyt pankkitileillä näillä koroilla rahojaan makuuttaa kun pörssit nousee joka päivä tätä vauhtia. Käteispossan päällä ja sitä romahdusta odottavat ihmettelevät että mitä helvettiä tässä oikein tapahtui 🙂

Ainoa tällä hetkellä huolta aiheuttava asia on dollari. Tänäänkin sen arvo laski 0.63%. Eurolla saa nyt 1.4193 dollaria. Huono homma eurooppalaisten vientifirmojen kannalta. Hyvä homma Rautaruukin kannalta jolla kulut on pitkälti dollareissa ja tulot euroissa. Rautaruukki nousikin tänään yli 4%. Itseasiassa salkussa ei tänään laskijoita ollut. Dollarin vajoaminen on osasyy öljyn hinnan nousuun (dollareissa).

Kaikkien aikojen osinkokausi käynnistymässä

Kahdet osingot on jo tänä vuonna tulleet jo tilille, ekat RNE ETF:stä ja toiset Componentasta. Tässä olisi vielä aikaa ennen täytellä salkkua ennen täyttä osinkorynnistystä ja jos tämä laskumarkkina vielä jatkuu niin päivä päivältä osinkotuottoprosentit hiipivät ylemmäs. Tämän kauppalehden erinomaisen palvelun avulla on helppo katsoa irtoamispäivät ja verrata tuottoprosentteja.

Metsoa voisi ennen osinkoja ehkä vielä hieman tankata ja jos onnistuisi löytämään osakkeen joka ei juurikaan laske tai toipuu nopeasti osingon irtoamisesta niin voisi vaikka sipaista sitä ja myydä pois siten että ehtisi vielä sijoittaa myyntirahat + osingot johonkin muuhun hyvän osingon maksavaan firmaan. Ensi viikolla olisi mm. Almasta irtoamassa 9.1% osinko joka ehtisi tilille 27.3. Nokia on perinteisesti ollut osake jossa osingon irtoaminen ei ole juurikaan näkynyt, tänä vuonna se vaan maksaa osinkonsa niin myöhään ettei niitä ehdi enää sijoittamaan “toiselle satokaudelle”.