Tummanharmaa maanantai

Odottelin pörssikurssien laskua maantaille, mutta ihan tälläistä en nyt sentään. Osakesalkku laski reippaasti yli 3%, pahiten YIT 7.05%. YIT:stä irtosi 0.14 euron osinko, kurssi tippui 5.67 eurosta 5.27 euroon eli 0.4 euroa. Nokia ja Nordea laskivat yli 4%, Oshkosh yli 6%. Ainoa nousija oli Ali Baba. OMX Hex tippui 3.2%.

Lasku johtui koronasta, luonnollisesti. Ja siitä että parina edeltävä kuukautena nousu taisi olla vähän liian jyrkkää. Nyt on laskun aika. Tai ehkä se jo oli, Nasdaq toipui nimittäin siihen malliin illan päätteeksi että huomenna voisi olla vaihteeksi jopa nousupäivä.

Elokuussa salkun nousu jatkui ja päättyi ennätykseen

Viides peräkkäinen nousukuukausi salkulle ja kuukauden viimeisen päivän uusi ennätys. Siinä hyvä kiteytys osakesalkkuni elokuulle. Arvonnousua tuli lopulta 1.23% eli hieman ihan kalkkiviivoilla tuli laskua kun jossain kohtaa oli useamman prosentin nousu. Tuotto oli 0.9%. Indeksit päihitti salkkuni elokuussa kyllä selvästi. OMX HEX CAP nousi 6%, S&P500 5.5% ja Nasdaq huimat 9.6%. Vuoden vaihteesta on salkulle tullut arvonnousua 7.5%.

Nasdaqin meno on ollut maaliskuun jälkeen huimaa:

• huhtikuussa 12.9%
• toukokuussa 9.3%
• kesäkuussa 6.0%
• heinäkuussa 6.8%
• elokuussa 9.6%

Selvää on että tästä raketista alkaa olla polttoaine jo aika vähissä. Ei voi indeksi nousta tähän malliin enää pitkään. Ja nyt syyskuun alussa onkin tullut takapakkia. Korona toki kiihdyttää digitalisaatiota ja hyödyttää teknoja, mutta rajansa kaikella.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Vincit +25.8%
• Gofore +15%
• Ali Baba +14.7%
• kahvifutuuri +9.7%
• YIT +4.5%
• ETFS Coffee +4.4%
• RSX (Venäjä) ETF +3.6%
• Lockheed Martin +3.0%
• Nordea +2.7%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• UCITS ETF (Brasilia) ETF -8.4%
• EWZ (Brasilia) ETF -8.1%
• Softbank -3.7%
• Oshkosh -2%

Salkun parhain nousuterä lässähti Softbankin ja Oshkoshin laskuun ja Nokian pieneen nousuun. Tamperelaisilla softakonsulteilla Goforella ja Vincitillä oli erittäin hyvä kuukausi. Vincit julkaisi hyvän tuloksen, Gofore kävi yrityskaupoilla ja sai ostosuosituksia ja tavoitehinnan nostoja. Kuten myös Vincit. Ali Baban osake sai hyvää vauhtia. Ehkä Softbankin isot myynnit pidättelivät osakkeen nousua ja toki myös kauppasota USA:n kanssa, elokuussa julkistettu tulos oli hyvä. Kahvikin jatkoi nousussa viime kuun kovan nousun jälkeen.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Nokian Renkaat, joka nousi 14.6% edelliskuun 4% nousun päälle. Google (Alphabet) nousi 10%. Lujaa nousi tosiaan koko USA:n teknosektori, mukaanlukien Apple ja Tesla joiden osakkeet splittautuivat.

Käteisen osuus salkusta nousi 8.2%:iin. Elokuussa ei tullut myytyä eikä ostettua mitään eikä osinkoakaan tullut. Ainoa tapahtuma oli kuukausittainen rahansiirto pankkitililtä osaketilille.

Nousua on tullut indekseissä jo aika reippaasti maaliskuun pohjilta USAssa. OMX HEX Cap ryömi myös nyt vuodenvaihteesta mitattuna plussalle. Markkinoilla on selvästi nyt tuumaushetki meneillään ja voittoja kotiutellaan ja indeksit ovat olleet nyt syyskuun alusta laskussa. Aika näyttää tuleeko tästä isompi kuoppa vai jatkuuko nousu taas kohta. Itse uskon nousun jatkumiseen, mutta ei se nyt suuri yllätys olisi jos syyskuu päättäisi indekseissä miinustasoille.

Mukavaa syksyn alkua!

YIT:n 2Q 2020

YIT julkaisi 2Q 2020 tuloksensa 28.7. Pääkohdat:

• Liikevaihto laski 8 % 700 miljoonaan euroon (757)
• Oikaistu liikevoitto laski 5 miljoonaan euroon (28)
• Liikevoitto kasvoi 0 miljoonaan euroon (-23)
• Osakekohtainen tulos oli 0,22 euroa (-0,22)
• Operatiivinen kassavirta investointien jälkeen oli 247 miljoonaa euroa (-51)
• Korollinen nettovelka oli 715 miljoonaa euroa (939)
• Velkaantumisaste oli 73 % (99)
• Tilauskanta oli 4 074 miljoonaa euroa (4 652)

YIT kommentoi näin: “Luotettava brändimme ja vahva tilauskantamme kaikissa segmenteissä antaa meille uskoa positiivisiin näkymiin loppuvuodelle ja vuodelle 2021. Uskomme loppuvuoden tuloksen olevan oleellisesti alkuvuotta parempi ja olemme hyvissä asemissa ensi vuotta ajatellen.”

Joskus mietin että miksi tätä aikanaan oikein ostin salkkuun 🙂 Mutta joo ihan OK:lta näyttää loppuvuosi ja ensi vuosikin. Osake on tappiolla salkussa.

Salkun toipuminen jatkui toukokuussa

Huhtikuun 12% arvonnousun päälle tuli toukokuussa 5.3% arvonnousua tuoton ollessa 4.93%. Samaan aikaan Nasdaq jatkoi hirmunousussa ja kasvatti arvoaan 9.3%. S&P500 nousi 6.8% ja OMX HEX CAP PI 6.9%. Hävisin siis indekseille. Vuoden alusta olen miinuksella enää 6.1%. Nasdaq on vuoden alusta lukien jo plussalla, S&P500 on miinuksella ja OMX HEX CAP PI miinuksella 5.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Brasilia (EWZ) ETF +15%
• Oshkosh +13%
• Venäjä ETF +12.5%
• Gofore +9.9%
• Nokia +7.5%
• Ali Baba +6.6%
• Softbank +5.7%
• Amundi Brasilia ETF +5.2%
• Nordea +4%
• Vincit +2.1%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• ETFS Coffee -11.8%
• Kahvifutuuri -8.9%
• YIT -1%

Toukokuussa osinkoa tuli salkkuun Goforelta. Koko vuoden osalta osingot tulevat kyllä jäämään pieniksi koronan takia. En ostanut enkä myynyt mitään.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Nordnetin osakeindeksirahasto Suomi, jota aloin ostamaan maaliskuussa useissa erissä. Sen arvo on nyt kaikkinensa 23% plussalla. Samoin S-Pankin Säästorahasto Rohkeaan maaliskuun alusta useissa erissä tekemäni sijoitusten arvo on noussut 13.4%. Parkkeeraan näissä rahastoissa käteisvarojani ja en laske näitä salkkuuni mukaan. Käteisvaroina minulla on tällä hetkellä runsaat 40k, osa tosiaan ihan käteisenä. Auton ostoon ja pieneen remonttiin olen varautumassa, mutta muutenkin on ihan hyvä pitää ainakin vuoden nettopalkan verran käteistä koska se tuo turvaa ja joustavuutta.

Markkina on noussut aika voimakkaasti maaliskuun kuopastaan. Erityisesti Nasdaq. Teknot saattavat osin hyötyäkin koronasta nettikaupan ja digitalisaation myötä. Keskuspankit ja EU ovat syytämässä rahaa ja tukea ja osakkeiden arvoihinhan tuo ainakin osin päätyy siitä huolimatta että koronaepidemiä edelleen jyllää eikä näköpiirissä ole kuin toive pikaisesta rokotteesta tai toimivasta lääkkeestä. Suomessa koronaepidemian ensimmäinen aalto on kuolemassa ja rajoituksia puretaan kesäkuun alusta. Saa nähdä missä kohtaa toinen aalto lähtee jylläämään. Omien havaintojen mukaan osa ihmisistä elää jo kuin koronaa ei olisikaan ja näin se toinen aalto kyllä saadaan käyntiin viimeistään syksyllä.

Nokian Renkaiden toimitusjohtaja Korhonen sai lähteä ja tilalle nousee Jukka Moisio. Korhosen aikana osakkeenomistajan arvo laski, toivottavasti Moisio saa suunnan käännettyä. Toki Korhosen aikana tehtiin uusia jättimäisiä investointeja, Moision tehtävänä on saattaa investoinnit maaliin ja saada ne tuottamaan.

Kesäkuun kehitystä on vaikea arvioida. Poliittiset asiat mm. USA:ssa voivat vaikuttaa, Trump tuntuu olevan epästabiilimpi kuin koskaan. Hongkongin tilanne saattaa kiristää tunnelmaa Kiinan ja USA:n välillä entisestään, samoin Huaweihin kohdistuvat pakotteet ja kiellot. Mahdollisten toisten aaltojen käynnistyminen tai koronaepidemien kiihtyminen muuten vaan saattaa vaikuttaa negatiivisesti koska hintoihin on jo leivottu taloustilanteen parantumista.

Salkku toipui selvästi huhtikuussa

Huhtikuussa markkina käyttäytyi juuri kuten V-mallisessa taantumassa hommat sujuu. Maaliskuun nopean ja syvän laskun sekä nousukäänteen jälkeen markkina selvästi toipui ja nousi edelleen. On toki ennanaikaista sanoa että oliko tämän taantuman pohjat jo takana, vai edessä. Se nähdään lähikuukausien aikana, mutta juuri nyt siltä se näyttää. Reaalitalous näyttää utuiselta ja pahimmat uutiset sieltä ovat ehkä vielä edessä, mutta osakkeet “katsovat” jo puolet vuoden päähän eli marraskuun tietämille ja siellä “näkevät” siis jo kasvua ja toipumista. Toimiva, nopeasti tuleva rokote voisi olla se “ihmease” tai yksi niistä mitä tämä markkina nyt tarvitsee ja niissähän on jo testit käynnissä ja lupaavia tuloksia on olemassa.

Salkkuni arvo nousi 12.06% (tuotto 11.25%) kun samaan aikaan OMX Hex Cap nousi 10.36%. Nasdaq nousi 12.89 prosenttia ja S&P500 10.3 prosenttia. Vuoden alusta salkkuni on enää 10.9 prosenttia miinuksella oltuaan tosiaan pakkasella jo ainakin 30% maaliskuun aikana. Pari päivää sitten salkkuni oli vuoden alusta pakkasella enää 7%, mutta kuun kaksi viimeistä päivää mentiin miinuksella, tänään mm. USA:ssa Trump esitti että Kiinaa pitää rankaista tulleilla koronan takia koska se on kehitetty viruslaboratiossa Wuhanissa. Seuraavaksi syynä lienee 5G tukiasemat? No joo, teoriassa se viruslaboratio-teoria on sinällään mahdollinen, mutta millainen valtiomies aikoo aloittaa jälleen uutta kauppasotaa kun päällä on tälläinen kriisi. Alkaa olla mitta täynnä tuota Trumpin sekoilua, toivottavasti Biden voittaa vaalit. Markkina ei Trumpin uusimmista sekoiluista oikein tykännyt.

Salkkuni voittajaosakkeet:

• Vincit +37.5%. Komiaa!
• YIT +23.8%
• Gofore 20.1%
• Softbank +18.6%
• Nokia +15.7%
• Nordea +14.1%
• Lockheed Martin +12.2%
• RSX Venäjä ETF +9.3%
• Amundi MSCI Brazil ETF +8.2%, Melko hyvin muutamassa päivässä

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Kahvifutuuri -11.9%
• ETFS Coffee -9.3%

Huhtikuussa ostin lisää BABAa ja Amundi MSCI Brazil ETF:ää. Lisäksi ostelin salkun ulkopuolella S-Pankin rahastoa ja Nordnetin Suomi indeksirahastoa käyttövaroillani niillä rahoilla mitä oli kiinni ennenkuin helmikuussa myin.  Rahastoihin laittamani raha molemmissa noussut yli 10% keskimäärin. Tein ostot hajautetusti alkae maaliskuussa. YIT:ltä tuli osinkoa, ehti päättää ja maksaa ennenkuin osinkoja alettiin perua tai viivästää.

OMX HEX 25 6kk kurssikäyrä näyttää tältä:

Nasdaq Composite näyttää tältä:

Helmikuun puolivälin kursseihin on vielä matkaa, mutta OMX HEX 25 indeksi on noussut pohjiltaan jo 30%, mikä tarkoittaa bull-markkinaa. Jos nousu pitää oli bear-markkina harvinaisen lyhyt. OMX HEX CAP on vuoden alusta 11.93% miinuksella, Nasdaq composite vain 4.1%.

Sotakassan puute on harmittanut. Käteistä ei ollut kovin paljoa, mutta kaiken sen olen laittanut kiinni osakkeisiin tässä laskussa. Olisi pitänyt pudottaa osakepainoa hieman vaikka 80%:iin siinä kohtaa kun mietin että holdaanko vai en tulevan korona-kuopan yli. Tuolla 20% salkusta olisi saanut merkittävästi enemmän halpoja osakkeita kuin mitä nyt onnistuin ostamaan. Muutenkin on vähän hölmöä ajaa lähestulkoon 100% osakeallokaatiolla pidempiä aikoja.

Toukokuu on alkanut ja vanha sijoittajaviisaus sanoo: sell in May and go away. Saattaa olla viisasta tässä, tai sitten ei. Hyvää Vappua!

YIT:n 1Q 2020 oli hyvä

YIT raportoi eilen 30.4. hyvästä 1Q tuloksesta. Pääkohdat:

• Liikevaihto kasvoi 4,9 % 708 miljoonaan euroon (675)
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 8 miljoonaan euroon (-10). Oikaistu liikevoitto sisältää Toimitilat-segmentissä tehdyn -7 miljoonan euron kulukirjauksen
• Oikaisuerät olivat yhteensä 12 miljoonaa euroa ja sisälsivät liikearvon alaskirjauksen Asuminen Venäjä -segmentissä
• Liiketappio pieneni -3 miljoonaan euroon (-12)
• Tilauskanta oli 3 848 miljoonaa euroa (4 302)
• Osakekohtainen tulos -0.05 euroa (-0.09)
• Korollinen nettovelka 1Q lopussa 942 miljoonaa euroa (869)
• Velkaantumisaste 105% (88%)

COVID-19 vaikutukset:

Toistaiseksi työmaamme ovat hyvin käynnissä, eikä merkittäviä ongelmia toiminnallemme ole ilmennyt. Huhtikuussa muutamia työmaita pysäytettiin väliaikaisesti viranomaismääräysten tai tilaajan päätösten takia.

Lieventääksemme talouden hidastumisen vaikutuksia ja sopeuttaaksemme toimintaamme äkilliseen markkinamuutokseen olemme lisäksi käynnistäneet useita säästötoimenpiteitä. Olemme myös päättäneet lomauttaa koko toimistohenkilöstömme kahdeksi viikoksi toisen vuosineljänneksen aikana. Konsernin johto ja hallitus ovat niin ikään päättäneet leikata palkkioitaan. Jäädytimme asuntojen aloituspäätökset kuukaudeksi maaliskuun puolivälistä alkaen nähdäksemme, mille tasolle kysyntä uudessa tilanteessa asettuu.

Päällystysliiketoiminnan myynti on saatu päätökseen 2Q:n aikana ja tuo tulee laskemaan merkittävästi velkaantumisastetta:

Taseemme on entisestään vahvistunut toisella vuosineljänneksellä saatuamme 1.4. päätökseen päällystys- ja kiviainesliiketoimintojemme myynnin. Kirjaamme kaupasta toisella vuosineljänneksellä noin 40 miljoonan euron myyntivoiton, jota ei sisällytetä oikaistuun liikevoittoon, mutta joka tukee nettotulosta. Kaupasta saatu noin 285 miljoonan euron kassavirta mahdollistaa velkaantumisasteen merkittävän laskemisen ja sitä myötä investoinnit strategiamme ytimessä olevien kaupunkikehityshankkeiden toteuttamiseen sekä palveluliiketoimintojen ja Kiinteistöt-liiketoiminnan kasvattamiseen.

Omistan YIT:n osakeita. Eilen osake nousi mukavasti tulosjulkaisun myötä.

Koronamaaliskuu lusittu, salkku -17.5%

Kongi löi ja kaupankäynti loppui maaliskuun osalta ja ahtopainemittari jäi osoittamaan -17.5% maaliskuun osalta “tuoton” ollessa -17.9%. Koko vuoden osalta salkku on -20.5%. Maaliskuussa OMX Hex Cap laski 16.6%, S&P500 12.6% ja Nasdaq 10.3% eli aika surkeasti meni indekseihinkin nähden, helmikuussa ne kyllä voitin reilusti.

Koronasta tuli pandemia ja elämme historiallisia aikoja. Kyseessä on pahin kriisi sitten toisen maailmansodan ja pahin pandemia sitten Espanjantaudin. Globaalisti sairastuneiksi todettuja on 848 000 ja kuolleita 41 600. Sars sairastutti 8000 ja tappoi 800. Korona tulee vaatimaan vielä paljon lisää uhreja, Suomessakin. Sairastuneiksi todettuja Suomessa on nyt 1418 ja kuolleita 17. Uusimaa on eristetty muusta Suomesta, baarit ja ravintolat on määrätty kiinni, suurin osa sitä jo on muutenkin. Koulut ja päiväkodit on kiinni ja ne ketkä voivat tekevät etätöitä.

Maliskuun sankariosakkeet:

• ETFS Coffee +7.1%
• Kahvifutuuri +4.8%

Maaliskuun luuseriosakkeet:

• EWZ (Brasilia) ETF -37.8%
• YIT -32.9%
• Nordea -27.8%. Ostin lisää halvalla
• Vincit -23.7%
• Softbank -22.6%
• RSX (Venäjä) ETF -21.4%
• Nokia -16.6%. Tätäkin ostin lisää halvalla
• Gofore -15.6%
• Alibaba -11.5%. Tankkaus kesken
• Oshkosh -9.7%. Sain ostettua tätä lisää halvalla
• Lockheed Martin -5.9%. Tätäkin ostin lisää halvalla

Ostin maaliskuussa lisää Oshkoshin, Lockheed Martinin, Nokian ja Nordean osakkeita ja kaikki nuo ostokset ovat nousseet selvästi ostohinnoista. Lisäksi ostelin takaisin huomattavasti halvemmalla lyhyen aikavälin sijoituksiani Nordean indeksirahasto Suomea ja S-Pankin rahastoa, jotka myin helmikuussa pois. Osinkoa salkkuun satoi Oshkoshilta ja Lockheed Martinilta. Tästä vuodesta tulee huonoin osinkovuosi pitkiin aikoihin sattuneista syistä. Ihme kyllä kahvisijoitukseni arvo nousi kuten edelliskuussakin. Salkun ulkopuolelta mainittakoon hintansa puolittanut öljy, mikä romahduttu EWZ:n ja RSX:n. Stockmann B romahti 46%. Cargotec -35%. Teslan hinta oli ainakin jossain kohtaa puolittunut. Rakentaminen ajaa päin seinää YIT:n osakkeesta päätellen ja luottotappiot kasvaa Nordean osaketta vilkaistuna. Alibaba kesti hyvin, mutta Kiinassahan alkaa jo talous käynnistyä ja koronarajoituksia on purettu. Ja toki Alibaba on verkkomyynti- ja pilviyhtiö ja sieltä ihmiset tilailevat karanteenissakin. Nokia saattaa jopa hyötyä tästä kriisistä, verkkojen tarve korostuu ja 5G:lle on iso tilaus. Ericsson jo kommentoi tänään ettei se ole nähnyt omassa bisneksessään mitään negatiivista.

Uskon edelleen V-tyyppiseen kuoppaan. Alas mennään lujaa ja syvälle (pohjat on ehkä jo nähty) ja sitten ylöspäinkin lähdetään lujaa. Jumalauta mitkä poltteet itselläkin alkaa olla jo kahden viikon koronakaranteenin jälkeen mennä Pyynikin Brewhouseen kaljalle ja syömään, lounastamaan kaupungille, elokuviin, teatteriin, museoihin, Standuppiin, Pyynikin näkötornille munkkikahveille, kauppahalliin jne. Kun korona loppuu jengi bailaa ja raha virtaa. Ja koronakaranteenit boostaavat etätyötä, etäopiskelua, ruuan nettitilaamista, nettikauppaa ylipäätään ja vähentää matkustamista. Tällä voi olla suuriakin vaikutuksia tulevaisuudessa. Maailma ei ole enää samanlainen tämän jälkeen. Jotkut yhtiöt hyötyvät ja jotkut, kuten vaikkapa Carnival Cruises, kärsivät. Yhtiöiden yhtiökokouksia tai vaikka yhdistysten kokouksia olisi hyvä voida järjestää etänä ja tähän varmaan mennäänkin tulevaisuudessa.

Osakkeet ennustavat tulevaisuutta kuukausien, jopa 6kk päähän. Helmikuussa alkanut ja maaliskuun jatkunut lasku jo taittui ja kurssit elpyivät selvästi. Se onko tämä kuolleen kissan pomppu, jää nähtäväksi. Itse olen juuri nyt sitä mieltä että pohjat on jo nähty. Elvytysrahaa pusketaan markkinoille ja yrityksiin ja kriisiaika kestää muutaman kuukauden. Uskon että jo kesäkuussa alamme olla aikalailla normaalissa arjessa Suomessa ja jo toukokuussa aletaan purkamaan rajoituksia. Mikäli näin käy V-mallilla mennään. Jos kriisi pitkittyy, uudet pohjat tullaan vielä tekemään ja toipuminen on paljon hitaampaa. Mitäs te olette mieltä?

Pysykää terveinä, välttäkää ihmisiä! Itse aion jatkaa karanteenilinjalla lähiviikot, lähtökohtaisesti en tapaa ketään enkä liiku kuin ulkoillakseni. Mitä useampi tekee noin, sitä nopeammin tämä paska on ohi.

If you panic, panic first. Ja silleen

Sunnuntaina alkoi näyttää pahalta korona-viruksen suhteen. Kiinalaisten ponnisteluista huolimatta viruksen leviäminen Etelä-Koreassa, Italiassa ja Iranissa alkoi näyttää huolestuttavalta. Käytin pari tuntia miettimiseen että kuinka toimin maanantaina. Pelaanko vanhan kunnon “if you panic. panic first” – kortin vai holdailenko kylmän viileesti. Pidin todennäköisenä sitä että maanantaina nähdään korjausliikettä ja että korjausliike voi jatkua. Päädyin holdaamaan mutta myymään pois rahastot missä olen makuuttanut käyttörahoja. Nyt kun S&P500 muiden jenkki-indeksien tavoin putosi sen 10% ja markkinakorjaus uudessa kuuden päivän ennätysajassa on tosiasia, niin mietin että teinköhän sittenkään oikean valinnan. Rahastot sain myytyä ihan kivasti, mutta koronan leviäminen alkaa näyttää siltä että sitä ei enää saada hallintaan ja siitä tulee pandemia. Sitä voidaan pandemian tapahtuessa hidastaa ja luottaa kesän pysäyttävän sen hetkeksi ja saada lisäaikaa rokotteen kehittämiseksi, mutta Suomessakin tuo tietäisi vähintään tuhansia ellei kymmeniä tuhansia kuolleita.

Koronalla tulee olemaan talousvaikutuksia. Kuinka isoiksi ne jäävät selviää lähiviikkojen ja kuukausien aikana. Varoituksia ovat antaneet jo ainakin Apple, Excel, Finnair ja Microsoft. Ja lisää on tulossa. Kiinassa Korona näyttää kukistuvan. Tänään uusia tartuntoja todettiin vain 335. Järeät toimet ovat tepsineet. Etelä-Koreassa on jo toisena päivänä peräkkäin tullut enemmän todettuja tapauksia kuin Kiinassa, tänään 571. Italiassa 223 ja kokonaismäärä 888. Iranissa korona on levinnyt ilmeisen laajalle ja viralliseen tilastointiin voi tuskin luottaa. Virus on jo 59:ssä maassa ja Suomessakin on todettuja tapauksia jo kolme. Ranskassa ja Saksassa näyttä homma lähtevän liikkelle kiihtyvällä vauhdilla.

Pelko ja mahdollisesti viranomaiset pysäyttävät normaalin elämän. Ei uskalleta mennä katsomaan teatteria, tapahtumia, elokuvia. Ei käydä ulkona syömässä eikä matkailla. Eikä käydä välttämättä töissä, kun tehdas tai toimisto on suljettuna. Ensin kesän jalkapallon EM-kisat, olympiakisat jne. ovat vaarassa. Uutta autoa on vaikea tilata kun autotehdas ei voi toimittaa johtuen komponenttipulasta. Sama kännyköissä, tietokoneissa jne. Kaikki tuo tulee aiheuttamaan isoja aukkoja globaaliin talouteen, lomautuksia ja YT-neuvotteluita ja negareita. Toki on varma että keskuspankit tulee apuun, lasketaan korkoja ja pusketaan elvytyspaketteja. Hong Kongissa jo pudotellaan rahaa helikopterista.

Virus tekee tuhojaan päälle 50-vuotiaissa etenkin jos on perussairauksia. Yhtään alle yhdeksänvuotiasta ei ole kuollut.

Oma salkku teki joskus kaukaisessa lähimenneisyydessä ATH:n. Olisiko ollut viime viikolla, vai toissaviikolla? Ei voi muistaa ja se on enää vain muisto. Tämmöistä tämä sijoittaminen on. Melko usein vituttaa 😀

Miksikö päädyin holdaamaan? Talous näytti ja näyttää ehkä vieläkin osin vahvalta, pandemia rullaa aikansa ja sitten taas mennään. Ja kun kulutus ja tuotanto lähtee liikkeelle ja elämä voittaa tulee kyllä valtava helpotusralli. Rahaa palaa ja firmat tekee rahaa. Ja osasyynä oli se että lähiaikoina on edessä tilanne jossa salkkua ei voi oikein seurata, johti siihen ettei nyt oikein viitsinyt lähteä myymään ja sitten huomaamaan myöhemmin että hups, kurssit onkin aika korkealla nyt. Sinällään vaikka tästä tulisi syväkin kuoppa, tulee se uskoakseni korjaantumaan melko nopeasti. Tekemättä mitään voi olla ihan hyvä strategia. Ja onhan mulla hieman käteistä, osingot on tulematta ja joka kuukausi säästän rahaa salkkuun. Ja salkussani on koronan kestäviä yhtiöitä. Eiköhän Lockheed Martin myy hävittäjiä tulevaisuudessakin ja ihmiset edelleen juovat kahvia. Tulen saamaan lisäosakkeita halvalla jos lasku jatkuu. Kaikesta tästä järkeilystä huolimatta on fiilis että tein virheen ja olisi pitänyt myydä salkku sileeksi ja yrittää ostaa pohjien tuntumasta ja tehdä erittäin messevät voitot. Päätös on tehty, koitetaan pitää siitä kiinni eikä lähteä myymään sitten pohjilla salkkua tyhjäksi.

Nokiasta liikkuu jänniä huhuja. Yhtiön väitetään tutkivan strategisia optioita ulkopuolisten konsulttien avulla. Huhun mukaan yhtiö olisi myymässä jotain osiaan ja pimeimpien huhujen mukaan menossa kimppaan Ericssonin kanssa 😀 Huhun lähtiessä leviämään nousi Nokia parhaimmillaan 12% USAssa kunnes päivän päätteeksi taisi päättää runsaan 6% nousussa. Huhu ei kauaa Nokiaa pitänyt pystyssä ja sinne kaatui samaan korona-paniikkiin sekin.

Helmikuussa salkkuni oli jo parhaimmillaan jotain kymmenen prosenttia nousussa tammikuun lopulta. Äsken kun kongi kumahti oli salkku 1.31% alempana kuin tammikuussa (tuotto -1.64%). Ja vuoden alusta -3.54% pakkasella. OMX Hex laski 6.48%, S&P500 laski 8.4% ja Nasdaq laski 6.38%. Ei paljon lohduta että voitin indeksit.

Salkun sankariosakkeet:

• Softbank +13.4%
• Kahvifutuuri +8.8
• Kahvi ETF +6.1%

Salkun luuseriosakkeet:

• Vincit -21.8%
• Oshkosh -17.0%
• Lockheed Martin -15.1%
• EWZ (Brasilia) ETF -13.6%
• RSX (Venäjä) ETF -13.4%
• YIT -6.4%
• Gofore -4%

Semmoinen helmikuu. Lähiviikot näyttää miten koronan kanssa käy. Elämme mielenkiintoisia aikoja. Muistakaa pestä käsiä ja kerätkää kotivaraa jos tämä pahenee. Kauppoihin et silloin välttämättä pääse tai siellä ei ole mitään. Tai et halua lähteä ulos saamaan koronaa.

YIT:n 4Q hyvä, osinko nousee ja lisäosinkoa herutellaan

YIT julkaisi hyvän 4Q tuloksensa perjantaina ja markkinat rankaisi 5.75% kurssilaskulla 6.47 euroon. Pääkohdat tuloksesta:

• Liikevaihto oli vertailukauden tasolla, 1 152,4 miljoonaa euroa (1 127,8).
• Oikaistu liikevoitto* oli 121,0 miljoonaa euroa (99,3), ja oikaistu liikevoittomarginaali oli 10,5 % (8,8). Tämä oli YIT:n historian parhain kvartaalitulos koskaan.
• Liikevoitto oli 97,0 miljoonaa euroa (86,2), ja liikevoittomarginaali oli 8,4 % (7,6).
• Raportoitu operatiivinen kassavirta investointien jälkeen oli 132,1 miljoonaa euroa (204,5).
• Tilauskanta oli 4 130,5 miljoonaa euroa (4 285,6).
• Oikaistu nettovelka** oli 601,3 miljoonaa euroa.
• Oikaistu velkaantumisaste** oli 57,1 %.
• Jatkuvien toimintojen oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,32), ja katsauskauden osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,26).
• Koko vuonna liikevaihto kasvoi 6 % vertailukaudesta ja oli 3 391,5 miljoonaa euroa (3 201,0).
• Koko vuonna oikaistu liikevoitto* oli 165,5 miljoonaa euroa (132,0), ja oikaistu liikevoittomarginaali oli 4,9 % (4,1).
• Liikevoitto oli 80,5 miljoonaa euroa (104,7), ja liikevoittomarginaali oli 2,4 % (3,3). Liikevoittoon sisältyvät 85,0 miljoonan euron oikaisuerät (27,2), joista suurimmat ovat tiettyjen Venäjän liiketoimintojen myyntiin tai alasajoon liittyvät 43 miljoonan euron alaskirjaukset ja 9 miljoonan euron varaukset. Muut oikaisuerät ovat pääasiassa yhdistymiseen liittyviä käyvän arvon kohdistuksia ja integraatiokustannuksia.
• Koko vuoden jatkuvien toimintojen oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,30 euroa (0,32), ja katsauskauden osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (0,16).
• Hallitus ehdottaa, että vuodelta 2019 maksetaan osinkoa 0,28 (0.27) euroa osakkeelta. Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaa hallituksen päättämään harkintansa mukaan ylimääräisestä osingonjaosta. Harkinnassaan hallitus ottaa huomioon Pohjoismaiden päällystys- ja kiviainesliiketoimintojen myynnin toteutumisen ja sen ehdot. Lisäosingon määrä voi olla enintään 0,12 euroa osakkeelta.
• Venäjällä liiketoiminta palasi kannattavaksi

Nykykurssilla 6.47 PE-luku on 21.6 (sisältää aika paljon kertaluonteisia eriä) ja osinkotuotto ilman lisäosinkoa 4.3% ja lisäosingon kanssa 6.2%. Varsin hyvä.

Kurssilaskun takana oli kenties lievä pettymys kuluvan vuoden ennusteisiin?

Konsernin jatkuvien liiketoimintojen liikevaihdon vuonna 2020 arvioidaan olevan välillä 2 900–3 300 miljoonaa euroa (2019: 3 391,5 miljoonaa euroa).

Konsernin jatkuvien liiketoimintojen koko vuoden oikaistun liikevoiton arvioidaan olevan välillä 150–190 miljoonaa euroa (2019: 165,5 miljoonaa euroa).

Kaiken kaikkiaan vahvistimme markkina-asemaamme kaikissa liiketoiminnoissa vuonna 2019. Vahva markkina-asema yhdistettynä tuottavuuden ja kannattavuuden parantamiseen keskittyviin toimenpiteisiimme antaa meille vahvan pohjan jatkaa suotuisaa kehitystämme myös vuonna 2020.

Omistan YIT:n osakkeita.

Köhä tarttui pörssiin

Kun korona-viruksen käyrät alkoivat sojoittaa jyrkemmin ylöspäin, alkoivat pörssikurssikäyrät sojoittamaan alaspäin. Salkkuni oli mukavassa nousussa ennen köhää, niin ja Nokian Renkaiden 2020-ennustetta. Ei ole enää. Kun pörssi sulkeutui viimeisen kerran tammikuussa näytti salkkuni -2.26% arvonlaskua tuoton ollessa -2.58%. Lässähti melko ikävästi kuukausi. Tammikuussa OMX Hex Cap nousi 2,3% ja Nasdaq 2.0%, S&P500 laski 0.2%. Hieno suoritus saada salkku miikalle tammikuussa ja hävitä indekseille reilusti.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Lockheed Martin +9.9%
• YIT +7.9%
• Nokia +6.7%
• Vincit +5.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• ETFS Coffee -26.7%
• Kahvifutuuri JJOF -25.5%
• Oshkosh -9.1%
• EWZ (Brasilia) ETF -7.8%
• Softbank -3.7%

Kahvi sitten lössähti viime vuoden lopun hienon nousun jälkeen. Olettaisin syyn olevan korona, mutta en ole syytä sen tarkemmin selvitellyt. Voi olla että osasyynä oli myös se että osa sijoittajista kotiutteli voittoja.

Kahvin hintakehitys vuodessa:

Kahvin hintakehitys 10 vuodessa:

Ideana on myydä kahvisijoitukset pois kun tulee tuollainen 2011-2012 tai 2014-2015 hintapiikki.

Oshkosh putosi 9% samaan aikaan kun Lockheed Martin nousi liki 10%. Sekä Oshkosh että Lockheed Martin julkaisivat jo 4Q tuloksen, joista pitää blogata erikseen. Brasilia laski koronan takia ja Softbank varmaankin Sprintin takia kun epävarmuus jatkuu fuusion ympärillä. Helmikuussa pitäisi tulla oikeuden päätös ja asiantuntijat arvelevat 50-50 todennäköisyyttä tai jopa huonompaa läpimenolle. Sprintille, ja sitäkautta Softbankille, tuo olisi huono uutinen. Yhtiö saattaa ilman fuusiota tarvita 5-10 miljardia dollaria lisää rahaa, mutta pääomistaja Softbank ei aio lisää rahaa pumpata. Ehkä Sprint sitten myy rahapulassaan taajuuksia. Sprintin kurssi on yli 40% alempana mitä fuusiohinnaksi sovittiin, mikä kertoo siitä että sijoittajat uskovat että joko fuusio kaatuu tai sitten hintaa vielä neuvotellaan alemmaksi vaikka fuusio toteutuisikin. Selvää kuitenkin on se, että jos fuusio toteutuu tulee Sprintin kurssi pomppaamaan reilusti ylöspäin ja sitäkautta myös Softbankin kurssi. Kuten sanottua Softbank pääsisi fuusion myötä eroon Sprintin veloista taseessaan ja pääsisi omistamaan yhdistynyttä, kasvavaa ja vahvaa operaattoria.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Kiina (FXI) ETF, joka laski 8.9%. Valmet laski 8.3% ja Metso 8.7%. Etteplan nousi vahvasti, yli 12%. Finnar laski myös reippaasti. Nokian Renkaiden ympärillä pyörii huhu korppikotkasijoittaja Elliott Managementin iskemisestä kyntensä Nokian Renkaisiin. Nimettömän tiedon mukaan yhtiö olisi aloittanut yhtiön ostamiskampanjan. Tarkoituksena lienee saada tarpeeksi iso omistus, jolla sitten vaikuttaa yhtiöön ja sen johtoon ja saada kurssi nousemaan.  Huhun myötä kurssi on nyt noussut pari päivää. Saas nähdä oliko kyse jonkun vedätyksestä päästäkseen positiostaan eroon, vai onko asiassa perää. Jos huhu on totta, ottaa kurssi kyllä nousuhyppäyksen. Nätisti tietysti, juuri kun myin osakkeeni pois.

Korona-virus on eristänyt kiinalaisia kaupunkeja ja pysäyttänyt lentoliikennettä. Talousvaikutuksia tulee, se on selvä. Mikäli viruksen leviäminen saadaan kuriin nopeasti. Helmikuussa nähdään tulosjulkistuksia ja kerrotaan osinkoehdotuksia. Tulee olemaan taas mielenkiintoinen sijoituskuukausi.