Archive for January, 2008

Componentalta hyvä osinko!!

Wednesday 30.01.2008

Componenta tiedotti tuloksestaan tänään ja mitään yllätystähän siinä ei enää ollut kun se jo varoitteli siitä ja julkisti ennakkotietoja muutama viikko sitten. Tänään tässä tulosjulkistuksessa kiinnosti lähinnä osinko ja tulevaisuuden näkymät. Osinko oli positiivinen yllätys, peräti 0.5 euroa joka tuo noin 7% osinkotuoton. Luettunani raportin pääkohdat tankkasin hieman lisää Compoa ja nyt näyttää siltä että Compotankkaus on nyt tehty ja tämä positio on kunnossa.

Tulevaisuuden näkymätkin vaikuttavat ihan hyviltä, toki riskejä on. Yhtiö käynnistää lisäksi omien osakkeiden osto-ohjelman. Osake on just nyt n. 7% nousussa eli sijoittajille tämä kelpasi.

“Kysyntänäkymät konsernin kaikilla asiakastoimialoilla ovat vuoden 2008 alussa hyvät. Componentan tilauskanta oli vuoden 2007 lopussa 35 % edellisvuoden vastaavaa ajankohtaa korkeammalla tasolla, joka vastaa kapasiteetin lähes täyttä käyttöastetta. Kansainvälinen rahoitusmarkkinoiden epävarmuus ja epäedullinen valuuttakurssien kehitys saattavat heikentää Componentan näkymiä vuoden 2008 aikana. Componentan ja Döktasin toimintojen yhdistämisellä sekä yksiköiden toiminnan tehostamisella arvioidaan olevan positiivinen vaikutus konsernin liikevoittoon vuonna 2008. Componenta konsernin vuoden 2008 liikevaihdon ennakoidaan kasvavan ja paranevan vuoden 2007 lukuihin verrattuna.” tuloksen rahoituserien jälkeen ilman kertaluontoisia eriä odotetaan

Eilen tuli tankattua taas hieman lisää, nimittäin Kemiraa, Wärtsilää ja sitä Componentaa. Tänään FEDiltä odotetaan 0.5%-yksikön koronlaskua, jos tulee vähemmn laskevat kurssit.

Advertisements

Tankkaus jatkui perjantaina

Sunday 27.01.2008

Vähän lisää Metsoa ja Kemiraa tuli tankattua salkkuun. Ja aloitin nyt sitten sen Wärtsilän tankkauksen. Sekin on tässä myllerryksessä tullut alas aika reilusti, marraskuun alun huippuhinta oli 57.4 euroa ja perjantain päätöskurssi oli 44.97 euroa eli sellaiset 22%.

Jenkit myivät salkkujaan taas tyhjemmiksi illan päätteeksi joten maanantaina ainakin avataan laskuvoitoisesti. Ensi viikolla FED kokoontuu ja saattaa laskea korkoja lisää, jopa 0.5%-yksikön laskusta on esitetty arvioita, todennäköisin kuitenkin on 0.25%-yksikköä.

Ensi viikolla salkkuni osakkeista tuloksensa julkaisee Componenta keskiviikkona.

Nokia käänsi maailman pörssit nousuun

Thursday 24.01.2008

Nokia teki sen mitä siltä odotettiinkin ja paljon enemmänkin. Luin tulosraportin aika tarkkaan ja yritin oikein etsiä mutta mitään negatiivista en sieltä kyennyt löytämään. Tulos oli uskomaton sekä kännykkä- että verkkopuolella, näkymät hyvät, osinko nousee 0.53 euroon, ei subprimesijoituksia Nokian valtavassa käteiskassassa, kännyköiden markkinaosuus nousi ekaa kertaa yli 40%, NSN:n liikevaihto kasvoi hämmästyttävät 25% edelliseltä kvartaalilta. Ericssonin raportin jälkeen näkee kuinka paljon NSN kahmi markkinaosuutta ja kuinka paljon kovempaa NSN kasvoi. Kännypuolella ASP ja kannattavuus nousivat. No joo oikeastaan sieltä yksi negatiivinen asia löytyi ja se oli Pohjois-Amerikka ja markkinaosuus siellä. Siellä on firmalla vielä vaikeaa mutta pohjalta on siellä vain yksi suunta ja kun homma saadaan siellä toimimaan tulee Nokian tulos ja kurssi nousemaan taas aika reippaasti ylemmäs. Nokiahan ilmoitti muutama viikko sitten että se alkaa tekemään yhteistyössä Jenkkioperaattoreiden kanssa operaattoriräätälöityjä luureja. Eli Noksun luureja alkaa löytyä tulevaisuudessa paremmin luurikauppojen hyllyistä myös USAssa. No eipä Nokiasta enempää, jokaiselta talousaiheiselta saitilta ja uutissaiteilta löytyy sivukaupalla analyysiä ja uutista Nokian tuloksesta. Mietin eilen että tänään myisin Nokia positioni pois hyvän nousun jälkeen koska pelkäsin vähän näkymiä kun niiden heikkoutta oli mediassa toitotettu. No en myynyt ja uskoisin että 30 euroa voisi olla hyvinkin mahdollinen viimeistään loppuvuonna.

Kurssit olivat tänään hurjassa nousussa jo ennen Noksun tulosjulkistusta, joka luonnollisesti boostasi nousua. Muutamia poimintoja:

  • Nokia +14.58%
  • Neste +13.43% (harmittaa, mietin eilen Nesteen tankkauksen aloitusta mutta en tankannut. Aion tätä kuitenkin ennen osinkoja tankkailla)
  • Metso +3%
  • Black Earth Farming +3.24%
  • Rautaruukki +9.67%
  • Stockmann +5.94%
  • RNE ETF kello 20.00 Suomen aikaa +5.19%
  • Componenta +6.35%
  • Wärtsilä +7.29% (sama juttu kuin Nesteessä. Tätä aion hankkia ja tälläinen nousu harmittaa)

Salkku nousi muutaman prosenttiyksikön ja tappiolla vuoden alusta ollaan nyt noin 8% mikä on huomattavasti indeksien laskuja vähemmän.

Ranskassa joku treidarisankari oli onnistunut tekemään 4.9 miljardin euron tappion Ranskan toiseksi suurimmalla pankille Societe Generalelle treidatessaan osakeindeksifutuureita. Hyvä meininki…

Syväkyykystä hyppyyn

Thursday 24.01.2008

Tuo kai voisi kuvailla tämänpäiväistä Jenkkimarkkinaa. Kaikki Jenkkien pääindeksit olivat pahasti pakkasella kaupankäynnin alkutunteina. Pahiten laskussa olivat tekno-osakkeet. Apple -18% ja Motorola yli -22%. Apple julkaisi ennätystuloksen eilen illalla markkinan suljettua, mutta näkymät olivat huonot ja iPhoneja oli mennyt kaupaksi monien odotuksia vähemmän. Motorola taas oli karmean huono, kännykkäpuoli teki 300 miljoonaa turskaa, myytyjen kännyköiden määrä laski 37% vuodentakaisesta mutta nousi sentään vajaa 10% edelliseltä kvartaalilta. Nuo luvut tarkoittivat markkinaosuuden laskua ja Samsungin kakkoskoiran aseman vahvistumista. Telesektorin lähitulevaisuuden markkinakehitys on nyt Nokian käsissä, jos tulee pettymys voi jälki olla ikävää ja toisaalta tulosyllätys ja odotuksiin menevät tai jopa paremmat nostaa koko sektorin suosta. TI:n tulos ja lähiajan näkymät olivat lupaavia ja TI ei nähnyt kännysiruissa mitään kysynnän pehmeyttä ja mikään ei tätä ole indikoinut.

No parin tunnin päästä kaikki Jenkki-indeksit olivat yllättäen plussalla. DOW peräti 2.5% ja Nasdaq runsaassa prosentissa puolitoistatuntia ennen markkinan sulkeutumista. Nokia on noussut 7% päivän pohjistaan. Melkoista heiluntaa!! Toki Motorola oli edelleen liki 20% laskussa ja Applekin n. 12% laskussa. Asiansa osaavat päiväkauppiaat tekevät kyllä nyt tiliä…

Tankkasin tänään sitten kuitenkin lisää osakkeita. Componentaa, Kemiraa ja Nokiaa. Compo ja Kemira ovat “uusia” osakkeita salkkuun ja tankaan noita sitten helmikuussa lisää. Kemiran osakkeessa oli selvä ylilyönti eilen ja tankkasin sitä heti aamulla ja kun kongi kumahti sulki osake yli 7% nousussa. Kemira on tullut alas viime vuoden 19 eurosta nykyiseen 9 euroon ja tänään ja eilen käytiin reilusti alle 9 euron. Firma maksaa 0.5 euron osingon. Componenta taas on todella todella halpa. PB luvulla alle 0.6, kuluvan vuoden PE tulosennusteilla alle 4. Velkaahan sillä on mutta nythän korot on laskussa. Jos tänä ei mene konkkaan niin eiköhän tämä nouse aika reippaasti tulevina vuosina. Nokia taas on mielestäni lyöty ihan liian alas, no huomennahan se nähdään.

*Update* Qualcomm teki loistavan tuloksen. Osakekohtainen tulos kasvoi peräti 18% joka tosin jäi hieman odotuksista. Liikevaohto kasvoi yli 20%. Tuo tulos riitti nostamaan osakkeen jälkipörssissä 7% nousuun.

FED teki sen (ja enemmänkin) mitä eilen arvelin

Tuesday 22.01.2008

FED tosissaan piti eilen hätäkokouksen ja päätti että nyt pitää toimia tai muuten markkinat sulavat käsiin. Benkku repi säätosauvoista irti peräti 0.75 %-yksikön koronlaskun, suurimman kertanykäisyn sitten vuoden 1990. Ilman tätä toimenpidettä olisi tänään nähty varmaan yksi lähivuosien suurimmista päiväpudotuksista sillä eilinen lasku jatkui kovana Aasiassa ja Euroopassa kunnes ilmeisesti tieto ja huhut FEDin toimenpiteestä levisivät ja jo aamupäivällä Suomessakin markkina oli selkesti toipunut pahimmasta.

FED uskoakseni rauhoitti nyt markkinan ja suurin lasku on nähty. Vola pienenee, markkina rauhoittuu ja lähtee hiljalleen nousuun. Tosin ei varmaan kunnolla ennenkuin ollaan 2H:n puolella. Jatkan tankkausta suunnitelmani mukaan siten että 1H:lla on salkun käteiset allokoitu osakkeisiin ja mieluiten siten että osinkojankin tulee.

Kemira syväsukelsi tänään yli 11% alas ja se on tullut yhteensä jo yli 50% huipuistaan alas. Osinkotuotto on 6% nykykurssilla. Alkaa olla ylilyönnin makua tässä lapussa, ei se 4Q tulos nyt niin huono ollut ja se oli vain yksi kvartaali jossa oli paljon kertaluonteisia ongelmia mukana.

Nokia saattaa tuoda markkinaan positiivista virettä torstaina. Olisi mahdollista kääntää pörssit globaalisti kunnon lauluun jos odotukset ylitettäisiin. Nokia on ennenkin saanut pahassa tilanteessa pörssit globaalisti nousuun.

Lopuksi varoituksena miten voi käydä jos ottaa sijoittamisessa liian isoja riskejä. Tässä linkki kaverin blogiin ja alla video.

Kapitulaation makua…

Monday 21.01.2008

Pikkaisen alkoi tänään olla bear-markkinan laskun huipennuksen makua ilmassa. Lokakuusta alkanut lasku on jyrkentynyt ja tänään mm. Saksan laaja DAX indeksi laski yli 7%, Nokia yli 5% ja muuallakin Euroopassa tultiin jyrkästi alas huolimatta siitä että USA:n pörssi on tänään kiinni. Ja lasku tapahtui kovalla vaihdolla. Yleensä bear-market loppuu jyrkkään laskuun joka tapahtuu kovalla vaihdolla. Turvasatamien puute myös mietitytti, energianosakkeet tulivat alas, lääkefirmojen osakkeet, pankit, kaikki. Oliko tämä siis kapitulaatio vai vasta alkusoittoa sille, sitä jokainen sijoittaja miettii juuri nyt. Maikkarin uutisten pääaiheena näyttäisi lasku olevan. eQ:n kaveri rauhoittelee sijoittajia ja hänen mielipiteensä oli että kurssien kovin laskupaine on nyt purkautunut.

Niin tai näin niin oma salkkuni on laskenut vuoden alusta 10% aloitettuani ostot liian aikaisin eli jo joulukuussa ja jatkettuani tammikuussa useaan otteeseen ostojani. Helmikuun puolivälin jälkeen jatkan pidemmän aikavälin ostoja, mutta torstain suuri Nokia-päivä saattaa johtaa Nokia kauppoihin tällä viikolla ennen ja jälkeen tulosjulkistuksen. Uskon edelleen kovaan tulokseen kuten tuntuvat uskovan analyytikot ympäri maailman ja jos Nokia pystyy tosiaan kovaan ja markkinat yllättävää tulokseen, se voisi olla jopa markkinan käännekohta yhdessä FEDin 0.5%-yksikön koronlaskun ja Bushin hallinnon veronalennuspaketin kera.

Kehittyvät markkinat ovat pitäneet pintansa suht. hyvin toistaiseksi, mutta mitenkähän on tulevaisuudessa? Jos DAX laskee yli 7%, ja jos lasku jatkuu, tulee Euroopan markkinoille virtaamaan rahaa tileiltä ja uskoakseni myös kehittyvien markkinoiden osakkeista ja tämä tulee laskemaan siis kehittyvien markkinoiden osakkeita. Siksi myin Brassi ja Kiina ETF:t pois tänään.

Kun salkusta yli puolet on nyt käteisenä, niin laskun jatkuminen tarkoittaa sitä että lopuilla rahoilla saa paljon enemmän osakkeita kuin vielä viikkoja tai päiviä sitten ja tulevaisuuden osinkovirrat tulevat olemaan isompia eli ei tuo lasku nyt niin paha asia ole, vaikka toki se harmittaa että noin puolet rahoista on jo kiinni osakkeissa, joita saisi huomattavasti halvemmalla nyt. Jos nyt kuitenkin nostaa katseensa läheltä kauas, näkee jo tämän taantuman yli aikaa jossa eletään taas nousukautta ja nousevien osinkojen aikaa (nyt voi ensi vuoden osinkoihin tulla kuoppa jos tulokset laskevat) ja jossa tämä lasku on vain jo taaksejäänyt ja melkein unohtunutkin kuoppa.

Onpa mielenkiintoista nähdä miten USAn pörssi huomenna reagoi. Näyttääkö se eurobulleroille pitkää nenää ja sulkee nousussa, en ihmettelisi sitäkään. FEDin ja Bushin pakettikin voidaan jopa julkistaa ennen markkinan avautumista ja sillä olisikin mielenkiintoinen psykologinen vaikutus. Vanha viidakon sanonta Don’t fight the FED onkin osalla sijoittajista päässyt ehkä unohtumaan 🙂

Kaamos päättyi lapissa… pörssissä synkkenee

Friday 18.01.2008

Päivä päivältä kuin hitaasti kiduttaen kurssit hiipivät alaspäin, tarpeeksi vähän jotta ihmiset eivät myy toivonkipinän eläessä mutta tarpeeksi paljon jotta arvot putoavat merkittävästi. Kupla joka matalista PE-luvuista huolimatta siis ilmeisesti oli olemassa pihisee ja puhisee ja rahaa katoaa mustaan aukkoon. Velkavetoinen kupla. Ne älykääpiöt jotka keksivät jakaa maksukyvyttömille köyhille ja pienituloisille eksoottisia lainatuotteita bonuksiensa takia voisi sulkea vankilaan yhdessä niiden älykääpiöiden kanssa jotka nämä lainatuotteet paketoivat AAA-sijoitustuotteina.

Bear-market on totta jo ainakin Hexissä (OMX CAP yli 21% laskua) ja Hong Kongissa. Kaukana ei ole myöskään Nasse (18.2% laskua ) . SP500 ja DOW runsaassa 14% laskussa eivät vielä karhun syleilyssä ole. No karhunpaini kestää aikansa ja aiheuttaa keskimäärin sen 36% kuopan USA:ssa ja täällä heilunta on vielä kovempaa. Itse aloitin ostot liian aikaisin ja nyt pidän pienen tauon ennenkuin jatkan ostoja ja seuraavassa rekyylissä saatan keventää salkkua myymällä Nokiat pois uskoakseni nykyistä kurssia selvästi korkeammalla tasolla hyvän tuloksen ja FEDin 0.5% laskun jälkeen. Jos samassa yhteydessä julkistetaan Bushin hallinnon veronlaskuohjelma, kerrotaan valtion investointiohjelmasta ja muusta apupaketista niin saattaa rekyyli olla kovakin.

Dollarivuoriensa päällä istuvat öljysheikit, kiinalaiset ja muut hykertelevät käsiään. Jenkkien kansallisomaisuus siirtyy kovalla vauhdilla heille. Jenkkipankit saavat käteistä  jotta taseet pysyy kasassa ja tulevaisuuden voitot ja osingot suuntaavat itään. Siellä kyllä käteistä piisaa. Samalla jenkkien valta pienenee. Kiinasta tulee kohta maailman taloudellinen suurvalta kuten se on ollut aina ennenkin poislukien poikkeuksellisina viime kahtena vuosisatana.

Ostamalla osakkeita nyt tekee hyvän voiton kunhan aikajana on tarpeeksi pitkä ja osinkotuoto tulevat olemaan hyviä ja kunhan katsoo mitä ostaa. Ikivanha Stockka lienee pystyssä tämänkin taantuman jälkeen mutta miten käy M-Realille, Prohalle, Stonelle, Benefonille vai mikä sen kiskan nimi nyt olikaan? Mutta voi olla että huomenna ja sitä seuraavana päivänä jne. tekee vielä parempia kauppoja ja siksi ostajia ei oikein nyt ole. Tälläiset lasku päättyvät yleensä kapitulaatioon jonka jälkeen onkin vähän aikaa hiljaista. Olisi pitänyt malttaa olla aloittamatta ostoja vielä, tässä on vielä tekemistä ja harjoittelemista. Mutta sehän tän homman suola onkin, jatkuva oppiminen ja parantaminen.

Hmmm… IBM:n tulos tuli juuri ja hyvältä näytti ja kasvavia voittoja lupaavat myös tälle vuodelle. Saattaa olla pörssiä tukevia uutisia tämä huomenna.

Laskin Stockmannin keskihintaa

Monday 14.01.2008

Tankkailin sitäkin tänään vähän lisää. Sellainen 5% osinkotuotto on tavoitteena tälle vuodelle näillä hintatasoilla ostetuilla Stockmannin osakkeilla ja kun Lindex saadaan Venäjälle kunnolla ja muutenkin Stockka laajenee siellä niin osinkotuotot tuplaantuvat tästä 4-5 vuodessa.

Black Earth Farmingia ostettu

Monday 14.01.2008

Salkkuun tuli sipaistua tätä mustaan multaan sijoittavaa firmaa. Tässähän tuntee itsensä jo melkein viljelijäksi. Pitäisköhän anoa maataloustukiaisia?

Maanviljelystäkö kurssiraketti

Sunday 13.01.2008

Tai oikeastaan sehän on sitä jo nyt, sillä vuonna 2007 agriculture indeksi nousi 90%. Tässä voisi olla kyllä ideaa, sillä maailman väestö kasvaa ja tarvitsee lisää ruokaa ja ruuantuotantoon soveltuvia peltoja muutetaan tuottamaan mm. polttoaineeksi sopivia kasveja. Eli ruuan hinta kallistuu ja samoin maatalousmaan jota ei enää valmisteta lisää. Lisäksi nykyään vallitsevien sääolosuhteiden aiheuttamat ongelmat, mm. kuivuus Australian vilja-aitta alueilla, aavikoitumisen kasvu Afrikassa jne. aiheuttavat ongelmia ruuantuotannossa ja poistavat pelistä tuotantomaata.

Miten päästä mukaan? No peltoahan voisi aina ostaa ja vaikka vuokrata sitä maanviljelijöille. Ehkä helpompi tapa kuitenkin on ostaa alan osakkeita tai rahastoja ja ehkä kaikkein helpoint tapa on ostaa ETC:tä tai agriculture ETF:iä.

Pienen selvitystyön tuloksena parhaiksi valikoituivat DBA ETF jonka sijoitukset ovat tässä (viimeisessä sarakkeessä osuus ETF:n sijoituksista) ja Black Earth Farming.

OYBEAN FUTURE NOV 07 $187,445,000.00 30.37%
WHEAT FUTURE(CBT) JUL 08 $170,216,000.00 27.58%
CORN FUTURE DEC 07 $138,924,000.00 22.5%1
SUGAR 11 (WORLD) JUL 08 $98,073,000.00 15.89%
CBT WHEAT FUT DEC 08 $12,205,000.00 1.98%

DBA nousi perjantaina pörssissä 5.3%. Aika hyvin tässä markkinatilanteessa. Hakeeko raha turvasatamaa maanviljelystä?

Black Earth Farming on mielenkiintoinen firma joka sijoitusidea on ostaa, kehittää ja hallinnoida Venäläistä viljelysmaata jota firma kutsuu maailman hedelmällisimmäksi. Perjantaina kurssi nousi First Northissa peräti 7.7%.

Lisää vaihtoehtoja löytyy mm. Yahoon ETF-keskuksen kautta tällä haulla.Ehkäpä mahdollisesti parhaimpana vaihtoehtona noista voisi olla tuo Black Earth Farming.