Ericsson luopuu SonyEricssonista

Huhut pitivät paikkansa. Ericsson myy osuutensa SE:stä Sonylle 1.05 miljardilla eurolla ja kauppaan kuuluu mukana käyttöoikeus Ericsson pulleaan IPR-salkkuun. Se voi olla että yksi omistaja saa nopeampia ja parempia päätöksiä aikaan kuin kaksi ja voi olla että Sony haluaa rakentaa luuriin ja sen ympärille oman ekosysteemin. Android-pohjainen Sonyn luuri jolla voisi ohjata Playstationia, striimata sille musaa ja videoita ja näyttää sen kautta kuvia langattomasti vaikkapa DLNA:lla tai jotenkin vielä fiksummin langattomasti ja pelata vaikka PS-pelejä. Luuri voisi myös jakaa sisältöään Sonyn telkkareilla ja kotiteatterivahvarin kautta voisi luukuttaa musaa langattomasti. Jotain tälläistä Sony varmaankin ajaa takaa ja sillä on hyvä, vahva brändi. Ehkä Ericsson oli tässä vain taakka, jonka kiinnostus oli verkoissa.

Varmaan tämä kauppa herättää Ruotsissa keskustelua laajaltikin ja analysointia että mikä meni pieleen. Ericsson oli sentään vielä kymmenen vuotta sitten maailman 3. suurin luurivalmistaja Nokian ja Motorolan jälkeen. TOP3-jengin kahdella muullakaan ei kauhean hyvin mene. Motorola lakkasi olemasta itsenäinen firma Googlen ostettua sen ja Nokian vaikeudet johtivat alustan vaihtoon ja merkittäviin haasteisiin ja riskeihin lyhyellä ja ehkä pidemmälläkin aikavälillä. Samaan aikaan kun maailma on muuttunut tältä osin täydellisesti ovat McDonalds ja Coca Cola tyyppiset firmat menestyneet hyvin, makselleet kunnon osinkoja ja kasvatteneet omistaja-arvoa. Teknosijoittaminen vaatii nopeata reagointia ja alan ymmärtämistä. Kuka tahansa ymmärtää McDonaldsin ja Coca Colan bisneksen.

SonyEricsson kokonaan Sony omistukseen?

Jos ei ole viimeinen kymmenen vuotta mennyt ihan putkeen suomalaisessa mobiiliklusterissa niin ei ole mennyt kyllä Ruotsissakaan. Vuonna 2001 perustettu Sonyn ja Ericssonin yhteisyritys on ollut iso pettymys omistajilleen ja sen markkinaosuus on romahtanut. Ja voittojakaan ei ole oikein tullut. Tavoitteet olivat kovat ja edelleen firmalla taitaa olla nyt mahdottomalta näyttävä suurimman Android valmistajan titteli. Ja nyt näyttäisi siltä että Ericsson haluaa luopua osuudestaan kokonaan ja Sony ostaa Ericssonin osuuden.  Mitenkähän tuo SE pärjäisi paremmin ilman Ericssonia ja sen verkko-osaamista ja IPR salkkua? Ennustan isoja vaikeuksia etenkin pidemmällä aikavälillä.

Samsung ja Microsoft patenttisopuun

Kirjoittelin heinäkuussa Samsungin ja Microsoftin patenttikiistasta koskien Androidia. Oraclen ceissi on edelleen kesken mutta Microsoft on edennyt voitosta voittoon tässä patenttikiistassa. HTC:n kanssa sillä oli jo aiemmin sopimus, jonka mukaan se saa 5 dollaria rojalteja jokaisesta myydystä Android-luurista. Samsungilta Microsoft vaati 15 dollaria ja Samsung tarjosi 10 dollaria per myyty Android-luuri ja syvempää yhteistyötä Windows Phonen ympärillä. Sopimus lienee jotain tuolta väliltä ja luonnollisesti sopimuksen yksityiskohtia ei julkisuuteen kerrottu mutta satojen miljoonien sopimus tuo on, se on selvä. Samsungilla on ilmeisesti nyt ristiinlisensiointisopimus Microsoftin kanssa ja tuo saattaa tuoda sille etua Applea vastaan käytävässä patenttisodassa. Näyttää myös siltä että Samsung satsaa tulevaisuudessa enemmän WP alustaan. “Microsoft and Samsung see the opportunity for dramatic growth in Windows Phones and we’re investing to make that a reality,” Windows Phone unit president Andy Lees said.”

Microsoft on selvä voittaja, se tienaa Android luureilla enemmän kuin omalla WP:ään eikä sen tarvi eväänsäkään liikuttaa nuo rahat saadakseen nyt. Kaksi suurinta Android valmistajaa (HTC ja Samsungit vastaavat yli puolesta Android myynnistä USA:ssa) on jo haavissa ja seuraavana listalla onkin Motorola jonka se on jo haastanut oikeuteen patenttirikkomuksista. Kyse on vain siitä että kuinka paljon Motorola joutuu Microsoftille maksamaan. Listalla seuraavana on ehkä LG ja kiinalaisvalmistajia? SonyEricssonilla lienee omasta takaa sellainen patenttiportofolio että Microsoft ei sitä välttämättä haasta, tosin niin on Motorolallakin ja tässähän ei ole kyse niinkään langattomista tekniikoista vaan käyttöjärjestelmistä.

Luonnollisesti Samsungin katteet alenevat ja sen kilpailuasema hieman heikkenee.

Google pelasi itsensä ulos patenttiansasta

Google ilmoitti tänään ostavansa Motorola Mobilityn ja syynä tähän on Motorolan patentit, joilla Google saa itselleen tarvittavat aseet pärjätäkseen Applea ja Microsoftia jne. vastaan patenttitaistelussa. Oracle-ceissi saattaa vielä jäädä jäljelle ja siitä Google todennäköisesti joutuu maksamaan mutta muut patenttiongelmat ovat varmaankin nyt vähiinpäin eliminoitu.

Ihan halvalla tämä ei tapahtu sillä Google maksaa Motorola Mobilitystä peräti 12.5 miljardia dollaria missä on 60% preemio perjantain päätöskurssiin nähden. Hauska yksityiskohta on tuo viime viikon vedätys Motorolan taholta jossa ilmoittivat että voivat siirtyä Windows Phonen käyttäjäksi jos saavat samat edut kuin mitä Nokia. Paljonkohan tuolla lausunnolla Motorola onnistui nostamaan kauppahintaa?

Osto ei tapahdu myöskään ilman riskiä sillä vaarana on se että Androidia nyt käyttävät noin 30 muuta luurivalmistajaa, isompina HTC, Samsung ja SE, vaihtavat käyttöjärjestelmää eli käytännössä ottavat Windows Phonen käyttöönsä. Vaikka Google väittää pitävänsä Androidin avoimena ja kohtelevansa Motorolaa kuin mitä tahansa muuta valmistajaa niin näinköhän asia todella on? Ottavatko valmistajat riskin ja pitävät Androidin ainoana vaihtoehtonaan? Vai tekevätkö myös malleja WP-pohjaisina? Vai saisikohan MeeGo tästä tarvitsemaansa potkua taakseen ja nyt Androidia käyttävät valmistajat hyppäävät tuohon junaan? Google voi tietysti pienentää riskiä ja myymällä Motorolan luurivalmistuksen ja osan tuotekehityksestä eteenpäin ja pitämällä lähinnä patentit. Tulee erittäin mielenkiintoinen talvi seurata miten Google onnistuu hallitsemaan tämän kuvion menettämättä Android-valmistajia.

Tämä päivän isoin uutinen herätti mielenkiintoisia kurssireaktioita. Nokia sulki 9% nousuun, Googlen kurssi on illalla Suomen aikaan kahdeksalta runsaan 2% laskussa, Microsoft on vajaan prosentin nousussa, Motorola nousussa vajaa 60%,  iso Android-valmistaja HTC runsaan 3% nousussa, Ericsson vajaan prosentin miinuksella. Apple lievässä nousussa. Hivenen yllätyin Nokian rivakasta kurssinoususta, mutta ilmeisesti sijoittajat näkevät että Windows Phone – ekosysteemin asema vahvistuu tai että Nokia on entistä todennäköisempi ostokohde Microsoftille, jota pidän täysin epätodennäköisenä. HTC ilmeisesti nostaa se että mahdollisesti sen maksamat rojaltit Microsoftille tulevat kevenemään, mutta miksi sitten Ericssonin kurssi laski?

Kuten olen blogissani moneen otteeseen tuonut esiin niin patentit saattavat ratkaista ekosysteemien sodan. Ja Google otti ja voitti tämän viimeisimmän taistelun, mutta kovalla hinnalla. Mutta tuskin tämä tähän loppuu ja Oracle-ceissi on edelleen kesken ja siihen nämä Motorolan patentit eivät nähdekseni auta.

Kukapa olisi uskonut 10 vuotta sitten että Google tulee aikanaan ostamaan Motorolan joka on vajonnut maailman 8. suurimmaksi valmistajaksi samaan aikaan kun Apple on noussut maailman voitollisimmaksi luurivalmistajaksi ja että Nokia on sakannut pahanlaisesti. Melkoisia muutoksia, kestäviä kilpailuetuja ei oikein tälläisillä aloilla ole ja sellainen buy and forget osakestrategia ei oikein toimi alalla. Sellainen strategia toimii vain aloilla ja firmoissa joissa on todellista pitkäkestoista kilpailukykyä. 10 vuoden päästä saatetaan ihmetellä kuin Facebook ostaa Googlen jonka alamäki alkoi Motorolan ostosta jne.

*UPDATE* Tässä vähän toisenlaista näkemystä kaupan syistä.

SonyEricssonin tilanne on tukala

SonyEricssonin toimitusmäärät ovat edelleen laskussa ja firma tekee tappiota. Android ei ole mikään takuu menestykseen, pikemminkin ehkä päinvastoin. SE toimitti 2Q:lla vain 7.6 miljoonaa luuria (vuosi sitten 11 miljoonaa ja 8.1 miljoonaa 1Q:lla). SE syyttää huonosta 2Q:sta Japanin maanjäristyksen ja Tsunamin aiheuttamaa komponenttipulaa ja väittää että olisi myynyt 1.5 miljoonaa luuria enemmän ilman komponenttipulaa. SE:n liikevaihto laski selvästi vuodentakaisesta ja hieman myös 1Q:lta ja bisnes tuotti -3% marginaalilla 37 miljoonan euron tappion. Saas nähdä kuinka paljon komponenttipula vaikuttaa Nokiaan ja muihin valmistajiin.

Android-luurien osuus SE:n myynnistä on jo 70% joten halpisluurien osuus on kutistunut aika pieneksi. Mutta kovin vaikeaa se on SE:n tuottaa Androideillakaan voittoja ja miten käy tulevaisuudessa jos Oracle voittaa patenttikiistansa Googlea vastaan? Mitä jos Microsoft vaatii myös rojalteja SE:n myymistä Androideista?

Ericssonin osuus Android toimituksista on 11%. SE:llä on edelleen kova tavoite nousta suurimmaksi Android toimittajaksi, vaikea nähdä että tuo onnistuisi.

 

Luurivalmistajilta 1Q tuloksia

Tänään ja eilen illalla olikin melko kiireinen tulospäivä luurifirmoilla. Motorola, Samsung, HTC (siltähän tuli tulos jo 11.4??) julkaisivat tuloksensa ja  RIM antoi tulosvaroituksen.

HTC:n jälki markkinoilla on melko murhaavaa. Liikevaihto kasvoi 174%, nettotulos kasvoi 197% ja se myi 9.7 miljoonaa älyluuria. 2Q:lla se uskoo myyvänsä 11-11.5 miljoonaa älyluuria ja tuplaavansa liikevaihtonsa. Ja Japanin aiheuttama komponenttipula ei firmaa vaivaa. Erittäin vahvaa menoa ja mainittakoon että nyt jäi volyymeissä taakse jo Moto ja SonyEricsson. Kyllä vakavasti pitää harkita firman osakkeiden ostamista siitä huolimatta että kurssi on noussut voimakkaasti, yli kolminkertaistunut, vuodessa. Alan parhaita firmoja yhdessä Applen kanssa.

Motorola teki jälleen tappiota 1Q:lla mutta kasvatti kuitenkin liikevaihtoaan 22%. Firma myi 9.3 miljoonaa luuria (8.5 vuotta aiemmin) joista älyluureja oli 4.1 miljoonaa. Firma kasvatti toimituksiaan selvästi enemmän kuin Nokia ja se kasvatti eroa SonyEricssoniin (8.1 miljoonaa luuria). Moto uskoo tekevänsä voittoa 2Q:lla. Kurssi on yli 12% nousussa tuloksen myötä.

Samsung myi 70 miljoonaa luuria joista äluluureja oli 18% (12.6 miljoonaa kappaletta). Älyluurien toimitukset olivat kovassa kasvussa ja kokonaisuudessaan Sampan toimitukset kasvoivat 9% eli paljon enemmän kuin Nokialla ja koko Telecom bisneksen marginaali oli 13.5%. Samsung ennustaa että kuluvana vuonna älyluurimarkkina kasvaa 30% kun perusluurien markkina kasvaa 10%. Samsung uskoo kasvavansa kovempaa kuin markkina 2Q:lla. Nokian kustannuksella.

RIM oli markkinoille paha pettymys ja kurssi on 13% laskussa. Firma ennusti vielä kuukausi sitten myyvänsä kuluvalla kvartaalillaan 13.5 – 14.5 miljoonaa luuria mutta nyt myynti jää alalaitaa ja liikevaihto tulee olemaan aiemmin annettua ennustahaarukkaa pienempi kuten luonnollisesti myös eps.  Veikkaan että Verizonin iPhone myynti on nakertamassa RIMMin myyntiä USA:ssa ja samoin HTC ja muut Android-valmistajat nakertavat RIMmiä toisesta päästä ja voi olla että myös jopa Nokian E7 voi nakertaa sitä Euroopassa. Uskon että RIMmin tähti on sammumassa. Se ei pärjää kolmea isoa ekosysteemiä (Android, iPhone ja Windows Phonw) vastaan millään tulevaisuudessa. Sillä on edessään burning platform – tyyppinen ongelma ja alustan vaihto. Tuossa yhteydessä se voi sitten portata Blackberry-palvelunsa valitsemansa alustan päälle. Mitä pidemmällä RIM siirtää päätöksen tekoa sitä tukalammaksi sen tilanne muodostuu.

SonyEricsson ylsi voitolle 1Q:lla

SonyEricsson julkisti tänään tuloksensa joka oli osin jopa yllätyksellinen. Siitä huolimatta että SE:n myynti on edelleen reippaassa romahduksessa ylsi firma kuitenkin odotuksien vastaisesti voitollle johtuen älyluurien suuremmasta, 60%, kokonaisosuudesta. ASP nousu 141 euroon vuoden takaisesta 134 eurosta. Myytyjen luurien määrä oli 8.1 miljoonaa kun vuosi sitten meni kaupaksi 10.5 miljoonaa eli markkinaosuus jatkaa laskusuunnassa. SE:n oma arvio oli että sillä on n. 5% kappalemääräinen markkinaosuus älyluureista. Operatiivista voittoa syntyi 2% marginaalilla 19 miljoonaa euroa.

Nokiaa ja koko alaa koskettaa SE:n ilmoitus Japanin maanjäristyksen ja tsunamin aiheuttamista komponenttiongelmista jotka hidastivat SE:n menoa jo 1Q:n aikana ja joidenkin komponenttien osalta tilanne oli se että niitä ei saanut. Tämä luonnollisesti näkyi SE:n toimituksissa ja se näkyy myös muiden alan firmojen toimituksissa. Saas nähdä mitä Nokia kertoo tästä torstaina.

Luurimarkkinan 4Q summaus

Lyhyt summaus 4Q luurimarkkinaan nyt kun tulokset ovat isoimmilta firmoilta tulleet. Mainittakoon vielä että ZTE nousi neljänneksi suurimmaksi luurivalmistajaksi 4Q:lla IDC:n lukujen mukaan 16.8 miljoonalla myydyllä luurilla juuri iPhonen edelle. ZTE:n kasvu on hurjaa sillä se kasvatti volyymeitään peräti 94% koko viime vuonna. Voi olla että parin vuoden kuluessa kutistuvalla LG:lla alkaa olla tiukkaa pitää kolmas paikkansa. Suomessahan Elisa jakoi noita ZTE Bladeja käytännössä ilmaiseksi mobiililaajakaistan kylkiäisenä. Monet ottivat tuon edullisen mobiililaajakaistan ja laittoivat sim-kortin olemassaolevaan puhelimeensa ja heittivät sen Bladen jonnekin komeroon pölyttymään. Ehkä parempi niin, sillä mitän olen lueskellut tätä keskustelua niin tuo puhelin on aika laaduttoman oloinen tekele.

4Q:lla toimitusvolyymit kasvoivat 38 miljoonaa kappaletta ed. kvartaalilta eli n. 10%. Vuotta aiemmin kasvu oli 13% joten ei ihan parhain joulumarkkina ollut. Komponenttipula mahdollisesti vaikutti? Alle olevat kasvoivat tuota 10% nopeammin:

• Samsung
• Apple
• RIM
• HTC
• ZTE
• Motorola

Listan ulkopuolelle isoista firmoista jäivät Nokia, LG ja SE joiden markkinaosuus siis laski. Jos tarkastellaan voittomarginaalia niin yli 10% marginaaliin pystyvät ainakin alla olevat. ZTE:n lukuja en ole löytänyt

• Samsung
• Nokia
• Apple
• RIM
• HTC

4Q:n ja oikeastaan koko vuoden voittajia olivat Apple, RIM, Samsung, HTC ja ZTE. Nokialle, SE:lle ja LG:lle vuosi oli vähemmän hyvä. Motorola osoitti piristymistä loppuvuonna mutta sen asema tärkeimmällä asiakkaallaan Verizonilla heikkenee merkittävästi iPhonen tulon myötä. SE:n tilanne on erittäin tukala ja valoa ei ole tunnelissa näkyvissä. LG:llä menee myös huonosti.

Kuluvasta vuodesta 2011 tulee erittäin mielenkiintoinen.

Motorola palasi voitolliseksi – väliaikaisesti

Motorola Mobility julkaisi juuri joulukvartaalinsa tuloksen ja paluun voitolliseksi kuten 3Q tulosjulkaisun yhteydessä ennakoitiin. Samalla se ohitti SonyEricssonin, tosin niukasti eli 0.1 miljoonalla myydyllä luurilla. Motorolan luurien generoima liikevaihto oli 2.4 miljardia dollaria ja voittoa syntyi 72 miljoonaa dollaria. Älyluureja se myi 4.9 (3.8 miljoonaa edellisellä kvartaalilta) miljoonaa mikä jäi hieman odotuksista ja kokonaisuudessaan 11.3 miljoonaa kännykkää.Kuitenkin reipas 29% kasvu edelliseltä kvartaalilta mitä tulee älyluureihin. Tuolla se taisi lisätä hieman markkinaosuuttaan älyluureissa. Ennakoin aiemmin että Nokia myisi sellaiset 25-30% enemmän Symbbareita 4Q:lla verrattuna aiempaan kvartaaliin.

Ilo jää kuitenkin voitollisuudesta kovin lyhytaikaiseksi sillä 1Q:lle Moto ennustaa tekevänsä 26-62 miljoonan dollarin nettotappion jolloin se liittyy tappiollisten Android-valmistajien LG, SonyEricsson ja Motorola, kerhoon. Motorolan tilanne vaikuttaa kuitenkin näistä kolmesta selvästi parhaimmalta. Kurssi on jälkipörssissä reippaassa laskussa. Mainittakoon kuitenkin että LG ja Motorola ovat saaneet ison osan myynnistään Verizonilta ja kohtahan sinne tulee se iPhonen CDMA-variantti myyntiin. Joten ikävästi osuu tuo näihin muutenkin vaikeuksissa oleviin.

Huomenna tuloksensa raportoi Nokia ja sitten onkin aika kirkas kuva kvartaalista olemasta.

*UPDATE* Motorola Mobilityn osake laski tänään torstaina 12.40%. Kyseessä oli osakkeen ensimmäinen kaupankäyntipäivä tulosjulkistuksen jälkeen

LG:llä katastrofaalinen 4Q

Ei ollut Androidista LG:lle apua 4Q:lla. Täydelliseltä katastrofiltahan tuo kvartaali vaikuttaa sillä myytyjen luurien määrä oli vain 30.6 miljoonaa luuria missä on laskua 10% vuoden takaisesta ja nousua vain 8% edelliseltä kvartaalilta. Kun koko markkina kasvaa yleensä sen 30% 3Q:n ja 4Q:n välillä menetti LG rutkasti markkinaosuuttaan. Ja se teki myös tappiota. Tosin liikevoittoprosentti kasvoi hieman 3Q:n -10.1% lukemista -7.7%:iin. Se oli sitten kolmas perättäinen tappiokvartaali ja lisää on tulossa.

Erityisen huonosti LG:llä meni halpisluureissa (Nokia lienee napannut osuutta)  mutta eipä tuo älyluurisegmenttikään kovin häävissä vireessä ollut. Kuten olen tuonut esiin, LG:n ja Samsungin kilpailukyvun nousun takana muutama vuosi sitten oli Korean valuutan heikkeneminen ja se kortti on käytetty valuutan vahvistuttua ja firmat palasivat lähtöruutuun. Aasiassa ja Kiinassa firmalla meni erityisen huonosti, mutta Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa se koki sentään hivenen kasvua lähinnä Optimus One – Android luurinsa myynnillä.

Vanjokihan vertasi Androidin käyttämistä kuin housuihin kusemiseen pakkasella. Lämmittää hetken mutta…  Millä LG erottuu tulevaisuudessa muista Antero-valmistajista edukseen? Sama ongelma kuin SonyEricssonilla jonka 4Q oli myös surkea. Huawei ja ZTE pukkaavaat ulos äärimmäisen halpoja ja huonoimmista mahdollista komponenteista kasattuja Anteroja ja romahduttavat Antero-markkinan hintojen lisäksi mielikuvia kyseisen käyttiksen laadusta.