Ostin lisää kahvia tänään

Kahvin hinta on alhaisimmillaan 15 vuoteen. Kulutus globaalisti on kasvanut ja on edelleen kasvussa. Ilmastomuutos tulee todennäköisesti aiheuttamaan kahvisatoihin tulevaisuudessa katoa ja nykyinen kahvihinta on alle tuottajahintojen, joten monet kahvinviljelijät ovat laittaneet tai laittamassa pillejä pussiin. Tuotanto siis ei taida tulevaisuudessa pysyä kysynnän perässä jolloin hinnat uskoakseni tulevat nousemaan tästä. Kannattaa lukaista tämä erinomainen artikkeli aiheesta.

Olen jo jonkun aikaa omistanut kahvifutuuri JO:ta USA:n pörssissä. Aloitin ostot aivan liian aikaisin ja sijoitukseni on 46% pakkasella. Meinasin ostaa sitä lisää tänään mutta sepäs ei enää onnistukaan jonkun EU holhoussäädöksen takia. Piti etsiä siis joku toinen instrumentti ja ostin Saksasta ETFS-coffeeta (kaupankäyntitunnus OD7B).

Tästä linkistä näkee kahvin 45 vuoden hintakäyrän. Eiköhän tässä ole hyvät mahdollisuudet ainakin kolminkertaistaa nykyisen kahviposition hinta. Futuurin hintahan nousee sitten kahvinhintaa jyrkemmin kun nousu alkaa. On toki mahdollista että kahvin hinta entisestään tippuu tästä ennenkuin se nousu alkaa.

Softbank splittasi 1:2

Softbank splittasi osakkeensa 1:2:een. Yhdellä vanhalla osakkeella sai siis toisen kaveriksi samalla kun kurssi puolittui. Saksassa päätöskurssi oli tänään 42.57 eli vanhaan aikaan 85.14 euroa. Softbankin osakekohtainen osinko pysyy ennallaan eli euromääräinen osinko tuplaantuu.

Sprintin ja TMO:n fuusiovetkuttelu vaan jatkuu ja Kiinan ja USA:n kauppaneuvoitteluissa ei ole sopua. Jos fuusio ja kauppasopimus toteutuu on kurssi yli 50 euron.

Ostin lisää Nordeaa

Hyödynsin kesäalennusta ja nappasin  lisää Nordeaa salkkuun. Vaikea nähdä että kurssi tästä laskisi vaikka osinko puolittuisi.

Nordeaan All In?

Olen tänään leikkinyt ajatuksella laittaa Nordeaa lukuunottamatta kaikki muut osakkeeni lihoiksi ja ostaa rahoilla sitten Nordeaa. Nordean osinkotuotto on nykykurssilla 6.52 euroa peräti 10.6% osingon ollessa 0.69 euroa osakkeelta. Laskeskelin että Nordean vuosittainen osinkotuotto koko salkulleni kattaisi kaikki vuosittaiset menoni. Olisin siis vapaa tekemään mitä haluan. Olisihan se melko hauska ajatus tehdä noin, mutta kaiken laittaminen yhden kortin varaan kuulostaa kyllä liian riskialttiilta.

Sinällään Nordean osinkotuottoprosentti ei kauaa pysy noin korkealla tasolla. Vähänkään pidemmässä juoksussa koko osinko puolittuu tai osakekurssi tuplaa. Tai jotain siltä väliltä. Sinällään osingon puolittuessa, olisi osinkotuottoprosentti edelleen korkea 5.3% ja osakkeen arvo voisi aivan hyvin olla nykyisellään. En tiedä millaista romahdusta markkina oikein odottaa Nordealle. Jos tuollaista romahdusta ei tule, tulee Nordean kurssi kyllä merkittävästi nousemaan tulevaisuudessa. Ehkä jopa tuplaamaan. Kaksi vuotta sitten osakekurssi oli 11.6 euroa. Viimeksi osakekurssi näin alhaalla vuonna 2012.

Nordeassa on edelleen se mahdollisuus että se on osa jotain yritysjärjestelyä. Ehkä Gardell yrittää naittaa sen jollakin isommalle pankille nostettuaan ensin tulosta ja kurssia ylemmäs jotta preemio olisi mahdollisimman lihava.

Saatan ostaa lisää Nordeaa, ehkä jo lähiaikoina, mutta kokonaan All In en aio mennä.

2Q tulosvaroituskausi alkoi

Perjantaina salkkuuni osui kaksi tulosvaroitusta. Vincit ja Nokian Renkaat antoivat tulosvaroituksen. Vincitin varoitus oli yllätys ja siksi kurssi laski 9.8%:

Vincit alentaa aiempaa ohjeistusta vuoden 2019 suhteellisesta kannattavuudesta. Vincitin arvio on, että suhteellinen kannattavuus jää viime vuoden tasosta.

Vertailukelpoinen liikevaihto kasvaa, mutta suhteellinen kannattavuus jää viime vuoden tasosta.

Vuoden 2018 liikevaihto oli 43,5 miljoonaa euroa ja käyttökate 5,9 miljoonaa euroa

Nokian Renkaiden varoitus laski kurssia vain prosentin. Mikään iso yllätys se ei ollut.

Vuonna 2019 liikevaihdon vertailukelpoisilla valuutoilla odotetaan kasvavan hieman ja liikevoiton laskevan vuodesta 2018.

Vanha ennuste puhui kasvusta ja että liikevoitto on suunnilleen vuoden 2018 tasolla. Pehmeys Keski-Euroopassa jatkuu loppuvuoden ajan.

Nokian Renkaiden uskon pitkässä juoksussa olevan edelleen hyvä sijoitus. Vincitistä en ole aivan niin varma, sen osuus salkustani on todella pieni.

Nokia tiedotti 5G tilauksistaan

Nokiassa ollaan ilmeisesti kyllästyneitä osakkeen kurssilaskuun ja siksi yhtiö laittoi liikkeelle tiedotteen koskien sen 5G tilaustilannetta.

Nokia today confirms its position with 42 commercial 5G deals (more than any other vendor has announced) in place with operators around the world, 22 with named customers such as T-Mobile, Telia Company and Softbank. Including these agreements, Nokia’s 5G deals, trials and demos total over 100 5G customer engagements to date

Maaliskuun lopussa tilauksia oli 30, isoja tilauksia on tullut keskimäärin kerta viikkoon ja uusia tilauksia on putkessa. Kurssi laski tänäänkin. Nyt 0.5% 4.46 euroon. Mutta jos oikein tulkitsen, tämä oli hienovarainen vihjaus että tulosvaroitusta on 2Q:lle turha odotella.

Kesäkuu alkoi surkeasti

Jos oli toukokuu surkea, niin kesäkuun alku oli vielä surkeampi. Softbankin kurssi laski Saksassa alle 80 euron eli yli kuusi prosenttia  viikonloppuna levinneen tiedon myötä että Softbankin Vision Fund II:n rahoitus olisi kiven alla.

Googlen, tai siis Alphabetin, kurssi laski yli 6% huhusta että DoJ aloittaisi kilpailuoikeustutkinnan. Päädyin myymään osakkeeni pois niin kauan kun vielä voittoa saisi kun tuolla tutkinnalla voisi toteutuessaan olla arvaamattomia vaikutuksia, pahimmassa tapauksessa DoJ voisi päätyä pilkkomaan yrityksen pienempiin osiin. En tiedä tulikohan tehtyä virhe myydessä, aika näyttää. Sama tieto iski myös Facebookkiin, jota en omista. Alphabetin markkina-arvo laski yli 50 miljardia dollaria.

Sijoittamisessa eniten inhoan ulkoapäin tulevia ei-yhtiökohtaisia ikäviä yllätyksiä kuten kauppasota, verottajan iskut (kuten verottajan sittemmin häviämät ceissit Nokian Renkaita vastaan), pankkikriisit (subprime 2008) ja sitten tälläiset yllättävät kilpailuoikeustutkinnat.

Toukokuu on ohi. Onneksi

Pahenevaa ja laajenevaa kauppasotaa, vaalipettymystä ja hermoilua TMO-Sprint fuusiosta. Sellaista oli toukokuussa. Salkkuni arvo laski 7% (tuotto oli 7.32%). Samaan aikaan OMX HEX CAP laski 5%, Nasdaq 7.93% ja S&P500 6.59%. Aika surkeaa kautta linjan.

Salkkuni sankariosakkeet:

• JO (kahvi) futuuri +15.3%
• Etteplan +5.4%
• Lockheed Martin +1.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Nokian Renkaat -14.2%
• Oshkosh +13.8%
• Nordea -12.1%
• Softbank -12%
• YIT -9.2%
• Google (Alphabet) -7.1%
• Vincit -6.6%
• Nokia -4.3%

Oshkoshin ja Vincitin osingot tulivat tilille. Mitään en ostanut enkä myynyt.

Eniten olen hämmästynyt Oshkoshin laskusta. Firma on antanut kaksi peräkkäistä posaria ja sillä on erittäin pitkä sopimus USA:n armeijan kanssa. Tiedä sitten johtuuko tuo osin Trumpin Meksikolle asettamista asteittain kohoavista tulleista kunnes laittomat rajanylitykset Meksikosta loppuvat. Saattaa olla jopa toimiva keino lopettaa tai ainakin merkittävästi rajoittaa laitonta maahantuloa. Voi olla että Meksikolla on aivan erilainen motivaatio estää tuota. Toki raja on pitkä ja valvonta on vaikeaa. Mutta taloudelle tuo on melko haitallista mm. autonvalmistajille ja Meksikostahan viedään paljon muutakin kuin autoteollisuuden komponentteja USA:han. Yhtiön PE-luku on jo alle 10 ja se maksaa ihan kohtuullista kvartaaliosinkoakin. Ostaisin yhtiön osakkeita jos olisi käteistä.

Etteplanin noususta en ole hämmästynyt, firma raportoi erinomaisen 1Q tuloksen ja posarin.

Ihme kyllä kahvi nousi reippaasti. Toimiikohan jonkinlaisena turvasatamana laskussa vai onkohan tämäkin suoraa seurausta kauppasodasta.

Nokian Renkaiden tulos oli pehmeä, osake laski kuukaudessa 14.2%. Onkohan ylilyöntiä? Nordeassa markkina on jo alkanut pelätä että osinko ei kasvakaan ensi keväänä huonon 1Q tuloksen myötä.

Huawein tilanne on tukala kauppasodassa. Pahimmillaan se ajautuu konkurssiin, sillä ennemmin tai myöhemmin siltä loppuu varastoistaan komponentit joita ilman se ei voi valmistaa oma tuotteitaan. Ja luuripuolella sen Googlen Androidin käyttökielto on jo aikaansaanut kuluttajien suuntaavan ostoksiaan muualle. Softbank valitsi Nokian 5G verkkonsa päätoimittajaksi ja Ericsson toiseksi toimittajaksi. Huawei jäi ilman sopimusta. Pitkään jatkuva kauppasota johtaa siihen että Huaweilla tulee olemaan pahoja vaikeuksia toimittaa verkkolaitteitaan. Huolimatta siitä että niillä on laajaa omaa sirutuotantoa. On mahdollista että lyhyellä aikavälillä myös Nokia ja Ericsson kärsivät jos operaattorit siirtävät 5G tarjouskilpailuitaan Huawein tilanteen takia, mutta eivät nekään pysty kovin kauaa aikaa pelaamaan koska niillä on 5G lisenssiin liittyvät velvoittaa rakentaa verkko tietyssä aikaa ja jos niiden kilpailijat jo rakentaa omia verkkojaan täysillä. Luonnollisesti Kiinan 5G verkkojen rakentamisessa valtio pitää huolen että Huawein ja ZTE:n markkinaosuudet kasvaa Ericssonin ja Nokian kustannuksella, mutta toki sielläkin on sitten edessä sama komponenttiongelma kuin muuallakin. Jos kauppasota ratkeaa, on jopa mahdollista että Huaweille avataan ovea USA:n verkkomarkkinoille, mikä on tietysti Nokialle ja Ericssonille huono asia. Turvallisuusuhkat kummasti katoaa kun nimmarit on kauppasopparissa.

Viime kuussa hehkuttelin kuinka suomalaiset konepajaosakkeet ovat nousseet joka kuukausi koko alkuvuoden. Eivät nousseet enää. Cargotec putosi -19.4%, Valmet -15.7%, Metso -12.8%. Kauppasota saattaa hidastaa investointeja ja osuu siten erityisen pahasti konepajaosakkeisiin.

Vanhan sanonnan mukaan pitäisi myydä toukokuussa ja kävellä pois. Olisi kannattanut myydä vissiin jo huhtikuussa. Miksi en myynyt Softbankkia siinä 100 euron nurkilla? Sellainen ajatus on muutaman kerran käynyt mielessä.Toki se sata euroa rikkoontuu kun ja jos Sprint-fuusio toteutuu ja kauppasota loppuu.

Markkina on hinnoitellut osakkeisiin pitenevän kauppasodan Kiinan kanssa ja jopa ainakin osan siitä että mitään sopua ei tulekaan. Meksikolle määrättyjä tulleja ei hinnoissa välttämättä vielä ole, etenkin jos sielläkin tilanne pitkittyy. Jos kauppasota jatkuu ja se alkaa hidastaa taloutta, nähdään seuraavaksi FEDiltä koronlasku ja elvytystä ja sama täällä.