Posts Tagged ‘Nordea’

Nordean ja YIT:n osingot tulivat tilille. Salkku ATH

Tuesday 12.10.2021

Tänään satoi oikein kunnolla osinkoa salkkuun. Pitkästä aikaa. Saattoi jopa olla paras yksittäinen osinkopäivä. Kerran kuussa kun olisi tälläistä niin eihän sitä muuta tarviskaan. Salkkuni on hiipinyt ulos viime viikon kuopastaan rivakasti ja taas ollaan ATH luvuissa.

Erityisen rivakkaa on ollut nousu kahvisijoituksissa. Tänään kahvisijoitukset kävivät jo voiton puolella. Eipä tuo nousu nyt yllätyksenä tule, se pikemminkin oli yllätys että miksi tässä kesti näin pitkään ja miksi käytiin noin syvässä kuopassa. Inflaatio, öljyn hinta, ilmastonmuutos. Kysynnän kasvu, satomenetyksestä. Siinäpä ne avaimet nousuun.

Inderesin ensimmäinen pörssipäivä eilen oli huikea
. Nousua oli parhaimmillaan yli 100%. Tänään pakkia runsaat 5%. Jokainen päivä on hyvä päivä sijoittaa.

Syyskuussa 2021 salkun arvo laskussa

Saturday 2.10.2021

Osakesalkkuni arvo laski syyskuussa muodostaen kahden kuukauden laskuputken. Salkun arvo laski 0.75% tuoton ollessa -1.2%. Vertailuindeksit pätkin kyllä selvästi, sillä S&P500 laski 4.75%, Nasdaq 5.3% ja OMX HEX Cap 6.8%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Modulight antihinnastaan +68.6%
  • Nordea +13.1%
  • Softbank +4.4%
  • RSX (Venäjä) ETF +3.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Spinnova -18.9%
  • Vincit -15.9%
  • Puuilo -14.9%
  • EWZ (Brasilia) ETF -11.7%
  • UCITS ETF (Brasilia) ETF -11.6%
  • Ali Baba -11.3%
  • YIT -10.9%
  • Oshkosh -10.1%
  • Gofore -10%
  • Konecranes -9.3%
  • Kahvifutuuri -8.0%
  • Nokia -6.3%
  • Kreate -5.4%
  • Lockheed Martin -3.9%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -3.2%

Olipas luuseriosastolle tunkua syyskussa. Laaja-alaista laskua kuten jo indekseistäkin näkee. Yhtiökohtaisesti laskuun johtaneita yhtiökohtaisia syitä ei oikeastaan tuottanut kuin Vincit joka antoi aivan pari päivää sitten negarin. Vincitin liikevoittomarginaali tulee olemaan 9 – 13% välillä kun entinen ennuste oli 11-16%. Myös liikevaihdon kasvuennustetta päivititettiin ja nyt kasvua tulisi 17 – 21% kun entinen ennuste oli 15 -22%. Syyt on listattu tiedotteessa. Viime kuun huippunousija Spinnova kohtasi maan vetovoiman ja hinta alkaisi ehkä olemaan sellainen että sitä voisi vaikka tankata pörssistä lisää. Tai ainakin harkita tankkausta. Samoin myös Puuilo. Ali Baban lasku se vaan jatkui, alkaa jo kaduttaa etten myynyt silloin kun nuo uutiset alkoi Kiinan viranomaisten aloittamasta yhtiöön kohdistuneesta tutkinnasta ja regulaation selvästä kiristymisestä. Tilanne on paljon pahempi mitä alkuun arvioin. Tämä vuosi on ollut todella huono Baballe. Oshkoshin laskua hieman ihmettelen, kun Workhorse heitti pyyhkeen kehään koskien US Postalin jättitilausta. Kahvifutuurin osalta nähtiin kuun lopussa jännä yli 10% lasku ja heti kuun ensimmäisenä päivänä 16% nousu. Kuun ja kvartaalin vaihtumiseen liittynyttä “ikkunoiden putsausta”? Nyt tuon nousun jälkeen on kahvifutuurin hinta vuoden huipuissa ja nousua vuodenvaihteen 10.57 dollarista nykyiseen 17.45 dollariin on prosenteissa jo 64%.

Indeksejä painoi Evergrande, inflaatiopelot, pelot elvytyksen loppumisesta, pelot koronnostoista, pelot. Hexissä indeksin painumisessa iso osansa oli Koneella, jonka kurssi laski Evergranden takia melko reippaasti eli vajaasta 70 eurosta vähän päälle 60 euroon. Oma salkkuni pärjäsi indeksejä paremmin Nordean hyvän menon myötä ja koska Softbank löysi vihdoin maata alleen. Jännä nähdä ensi viikolla kuinka Nordean kurssi reagoi jättimäisen osingon irtoamiseen kun toisaalta markkina tietää että omien osakkeiden osto-ohjelma alkaa tulosjulkistuksen jälkeen ja että uutta ohjelmaa tuon jälkeen ollaan sorvaamassa.

Syyskuussa ostin lisää Konecranesin osakkeita ja osallistuin Modulightin antiin, Bioretec listautui. Osinkoa virtasi Lockeed Martinilta.

Markkinakorjaus alkaa olla aika lähellä OMX HEX:ssä. USAssa on siihen vielä hieman matkaa. Saa nähdä mennäänkö sinne asti vai lähdetäänkö taas nousemaan. Ainakin lokakuun alku oli lupaava. Talouskasvun pitäisi jatkua ainakin pari vuotta, tosin hidastuu tämän vuoden jälkeen. Osakkeisiin on leivottu kasvua sisään joten kasvun hidastuminen ennusteista näkyisi kursseissa. Samoin korkojen nousu avaisi tietä muillekin sijoituksille kuin osakkeille. Itse uskon että bull-markkinassa edelleen jatketaan ja huiput on vielä näkemättä.

Nordean osinko lähestyy

Thursday 30.09.2021

Nordean osingon kyytiin ehtiin vielä mukaan perjantaina ja osinkotuotoltaan 6.5% ja 0.72 euron osinko maksetaan tilille 12.10. On mielenkiintoista nähdä tuleeko osinkokuoppa ja minkä suuruinen ja jos tulee kauanko kestää että kuopasta on noustu, nimittäin Nordealla on kahden miljardin euron omien osakkeiden takaisinosto-ohjelma alkamassa. Poimintoja tiedotteesta:

Nordea julkisti tänään myös suunnitelmansa vuosilta 2019–2020 jakamatta jääneiden osinkojen maksamisesta. Näin ollen osakkeenomistajille jaetaan lokakuusta 2021 alkaen varoja yhteensä noin 4,9 miljardia euroa eli 1,2 euroa osakkeelta.

Nordean tavoitteena on, että osinkoa maksetaan 60–70 prosenttia vuotuisesta nettotuloksesta. Osakkeiden takaisinostoja on tarkoitus käyttää pääomarakenteen optimointiin. EKP:ltä nyt saadun takaisinostoluvan ansiosta osakkeiden takaisinostot muodostavat keskeisen osan Nordean pääomarakenteen hallintaa.

Samassa yhteydessä Nordea on aloittanut keskustelut EKP:n kanssa myös takaisinosto-ohjelman mahdollisesta jatkosta, joka edellyttää erillistä lupaa EKP:ltä. Nordea suunnittelee tekevänsä virallisen hakemuksen toisesta ohjelmasta vuoden 2022 alussa varsinaisen yhtiökokouksen 24. maaliskuuta 2021 hallitukselle antaman valtuutuksen mukaisesti.

Omien osakkeiden osto-ohjelmia tulee siis olemaan jopa kaksi lyhyellä aikavälillä mikä luonnollisesti tukee ja nostaa osakekurssia ja nostaa jäljelle jäävien osakkeiden osinkovirtoja tulevaisuudessa. Olen holdannut Nordeaa vuosia nauttien osingoista ja jatkanen holdausta edelleenkin.

Heinäkuussa 2021 salkku nousi jälleen uuteen ennätykseen

Monday 2.08.2021

Heinäkuussa salkkuni arvo kasvoi 0.6% tuoton ollessa 0.4%. Vertailuindeksit kasvoivat enemmän. OMX HEX CAP peräti 5.8%, S&P500 2.2% ja Nasdaq 1.2%.

Salkun sankariosakkeet:

  • Spinnova +17.5%
  • Kahvifutuuri +15.8%
  • Nokia +14.5%
  • ETFS Coffee +13.8%
  • Nordea +5.3%
  • Gofore +3.0%
  • Kreate +3.0%
  • Vincit +3.0%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Ali Baba -14.0%
  • Softbank -10.1%
  • EWZ (Brasilia) ETF -7.8%
  • Oshkosh -4.2%

Kiinan kommunistihallituksen kiristyvä ote yhtiöistä ja sääntely on herättänyt epävarmuutta ja laskenut kiinalaisosakkeiden kursseja jo pidemmän aikaa. Tämä vaikutti sekä Ali Baban että Softbankin laskun takana. Salkkuni arvo olisi noussut aika reippaasti ilman tätä laskua. Positiivista on se, että kun nousu noiden osalta aikanaan käynnistyy uudelleen on se myös voimakasta. Softbankin arvostus on painunut mutapohjaan nykyisellä 53 euron arvollaan. Kahvi kehittyi hienosti, Brasiliassa on ollut kylmää keli ja sadellut luntakin ja ainakin osa kahvisadosta on menetetty, mistä syystä kahvin hintakin on noussut.

Ostin heinäkuussa ensimmäisen erän Konecranesin osakkeita ja aion ostaa lisää. Muita tapahtumia ei sitten ollutkaan.

Nordean 2Q 2021 odotetun vahva

Wednesday 21.07.2021

Nordea julkaisi tänään odotetusti vahva 2Q 2021 tuloksen jatkumona viime vuonna tapahtuneelle käänteelle. Pääkohdat tuloksesta:

  • Korkokate 1232 miljoonaa euroa, kasvua 13%
  • Liiketoiminnan tuotot 2418 miljoonaa euroa, kasvua 16%
  • Liiketoiminnan kulut -1 131 miljoonaa euroa, kasvua 9 %
  • Nettomääräiset luottotappiot +51 miljoonaa euroa vs. -696 miljoonaa euroa
  • Liikevoitto 1338 (306) miljoonaa euroa, kasvua 337%
  • Ydinvakavaraisuussuhde2,3 18.0 % vs. 15.8%
  • Kulu/tuotto-suhde 49% vs. 52%
  • Luottotappiotaso (jaksotettuun hankintamenoon arvostetusta luotonannosta) -6 pistettä vs. 85 pistettä
  • Oman pääoman tuotto 11.4% vs. 3.0% (tätä heikentää maksamattomat osingot)
  • 1Q EPS 0.25 euroa (0.06)
  • 1H EPS 0.44 euroa (0.17)

Yhtiö kommentoi osinkoja ja omien osakkeiden ostoa:

Pidämme ennallaan pääomaa ja osingonjakoa koskevat periaatteemme, joihin sisältyy tehokasta pääomarakennetta koskeva tavoite. Hallitus on valmis päättämään enintään 0,72 euron osakekohtaisen osingon jakamisesta lokakuussa nykyisten rajoitusten kumoamisen jälkeen. Lisäksi pyrimme aloittamaan osakkeiden takaisinostot viimeisellä neljänneksellä, ja olemme käynnistäneet niitä koskevan hakemusprosessin.

Nordean vahva osinkotaso pysyy jatkossakin ja eiköhän kurssinousua ole tiedossa jatkossakin kun yhtö ostaa ja mitätöi 4Q:lta alkaen omia osakkeitaan, mikäli joku viranomaistaho (EKP) ei tuota blokkaa. Tarkoitus on ostaa 675 miljoonaa osaketta, tai ainakin yhtiökokous on valtuuttanut tähän määrään. Määrä vastaa 16.7% osakkeista eli todella suuresta määrästä on kyse. Tuo boostaisi jäljelle jäävien osakkeiden osinkovirtaa merkittävästi.

En näe mitään syytä myydä Nordeaa. Tämä on suurin yksittäinen sijoitukseni. Etenee kuin juna. Nordean kurssi on yllättävän pienessä 3.15% nousussa kello 11:45 aikaan vajaassa 9.6 eurossa. Uskon että nousu kiihtyy päivän mittaan. Vuoden alusta osake on noussut 43%.

Vuoden 2021 eka puolikas takana

Thursday 1.07.2021

Tätä kirjoittaessa on heinäkuun ensimmäinen päivä ja kesä parhaimmillaan. Sen verran pitää näin illallakin maltaa olla sisällä että bloggaa kesäkuun salkkuraportin. Ja mikäs tätä on kirjoittaessa, salkun arvo kasvoi kesäkuussa 2.6% tuoton ollessa 2.3% ja kuukausitasolla ollaan ATH lukemissa. Vuoden ekalla puolikkaalla salkun arvo kasvoi 23.6%, mihin olen todella tyytyväinen. Kesäkuussa vertailuindeksit nousivat seuraavasti: S&P500 +2.3%, OMX HEX CAP +2.8% ja Nasdaq peräti 5.5%.

Salkun sankariosakkeet:

  • Spinnova +31.8%
  • Puuilo +18.7%
  • Xtrackers Artifical Intelligence & Big Data ETF +9.0%
  • Nordea +7.4%
  • Nokia +6.3%
  • Ali Baba +6.0%
  • Amundi MSCI Brasilia ETF +5.4%
  • EWZ Brasilia ETF +4.4%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Oshkosh -5.0%
  • Softbank -4.8%
  • Kahvifutuuri -4.4%

Kesäkuu olisi ollut todella hyvä kuukausi ilman Oshkoshin ja Softbankin laskua. Oshkoshia laski Workhorsen tekemä valitus ja tutkimuspyyntö Oshkoshin voittamasta US Postin tarjouskilpailusta. Mikäli Oshkosh tutkinnan jälkeen on edelleen vooittaja, kuten uskon, laukkaa kurssikin reippaasti ylös. Softbank laski jälleen maaliskuulla alkaneen laskunsa jälkeen. Aliarvioin sen kuinka paljon tuo omien osakkeiden osto/mitätöintikampanja vaikutti kurssiin ja kun tuo kysyntä osakkeesta on pois, on myös veto koko osakkeesta. Jos uusi omien osakkeiden osto-ohjelma tulee, lähtee kurssi taas nousuun. Siihen nousuun pitää keventää osaketta salkusta. Tekno-osakkeet nousivat reippaasti USAssa ja pahimmat inflaatiopelot näyttää painuneen pinnan alle.

Osallistuin kahteen osakeantiin: Puuilon ja Spinnovan. Molempien kurssit ovat nousseet reippaasti, mutta leikkuri kävi sen verran pahasti että ei noilla prosenteilla rikastumaan pääse. Bioretecin anti peruuntui. Osinkoa tuli EWZ:lta, Softbankilta ja Lockheed Martinilta. En ostanut mitään, enkä myynyt mitään.

Loppuvuodelle odottelen hyvän menon jatkuvan. Nordea tulee maksamaan ison, 0.72 euron, osingon vielä syyskuussa. Uskoisin tuon nostavan kurssia ja yhtiön taloudellinen tilanne kehittyy positiivisesti. Muutkin pankit ovat indikoineet odotettua paremmasta taloudellisesta tilanteesta. Nokialla on nyt momentumia, sen 5G tuoteportofolio on merkittävästi parantunut ja parantuu entisestään tulevaisuudessa ja 5G kysyntä jatkuu hyvänä ja kasvaa. Nokian tulos kasvanee ainakin kolme vuotta. Oshkosh hyppää ylemmälle tasolle kunhan selvitys on tehty, Lockheed Martin etenee kuin juna kiskoilla, Sveitsi valitsi F-35 hävittäjät, Suomi uskoakseni valitsee myös F-35:t. Softbank on tullut nyt sen verran alas, että eiköhän se löydä nyt näiltä tasoilta tuen mistä ponnistaa ylemmäs. Raaka-aineiden kohoavan hintakehitys nostaa Brasilia ja Venäjä ETF:iä sekä varmaankin myös kahvia.

Eipä tässä muuta kuin lämmintä ja rentouttavaa kesää kaikille!

Nordean 1Q 2021 oli vahva

Thursday 29.04.2021

Nordea julkaisi tänään 1Q 2021 tuloksensa ja se oli vahva. Pääkohdat:

  • Korkokate 1212miljoonaa euroa, kasvua 9%
  • Liiketoiminnan tuotot 2420 miljoonaa euroa, kasvua 21%
  • Liiketoiminnan kulut -1 095 miljoonaa euroa, kasvua 0 %
  • Nettomääräiset luottotappiot -52 miljoonaa euroa vs. -155 miljoonaa euroa
  • Liikevoitto 1049 (599) miljoonaa euroa, kasvua 46%
  • Ydinvakavaraisuussuhde2,3 17.5 % vs. 16,0%
  • Kulu/tuotto-suhde 48% vs. 57%
  • Luottotappiotaso (jaksotettuun hankintamenoon arvostetusta luotonannosta) 6 pistettä vs. 19 pistettä
  • Oman pääoman tuotto 9.4% vs. 5.9% (tätä heikentää maksamattomat osingot)
  • 1Q EPS 0.19 euroa (0.11)

Yhtiön kommentit:

Tuloksemme koheni vilkkaan liike- ja asiakastoiminnan ansiosta, ja ensimmäinen vuosineljännes oli vahva. Liiketoiminnan volyymit jatkoivat hyvää kasvuaan kaikissa Pohjoismaissa. Asuntoluottojen volyymit kasvoivat 6 prosenttia vuoden takaisesta, ja luotonanto pienille ja keskisuurille yrityksille lisääntyi 7 prosenttia. Hoidossa oleva varallisuus kasvoi 33 prosenttia 372 miljardiin euroon. Sitä kasvatti rahoitusmarkkinoiden suotuisan kehityksen lisäksi neljänneksen aikana hoitoon saatu uusi varallisuus, jota oli nettomääräisesti 3,3 miljardia euroa. Yli puolet tästä uudesta rahasta meni vähittäismarkkinoille suunnattuihin sijoitusrahastoihin.

Liikevoittomme kasvoi 75 prosenttia vuoden takaisesta pääosin siksi, että liiketoiminnan tuotot paranivat 21 prosenttia. Korkokate kasvoi 9 prosenttia, mikä oli nopein kasvuvauhti kymmeneen vuoteen. Nettomääräiset palkkiotuotot kasvoivat 8 prosenttia, ja niitä kertyi enemmän kuin kertaakaan vuoden 2017 jälkeen.

Hyvältä näyttää. Tänään osakekurssi nousi 3.43% 8.723 euroon. Syyskuun jälkeen yhtiö on aikeissa maksaa 0.72 euron osingot. Yhtiön osakekurssi on noussut vuoden alusta 30.7%. Olen omistanut yhtiön osakkeita jo pidempään.

Maaliskuussa lujaa nousua ja indeksit lyötynä

Thursday 1.04.2021

Vuosi on alkanut mahtavasti. Kolmessa kuukaudessa salkun arvo on noussut 17.9% ja jokaisena kuukautena on salkun tuotto päihittänyt verrokki-indeksit. Maaliskuussa salkkuni tuotto oli 5.1% ja salkulle tuli arvonnousua 5.3%. Nasdaq nousi vain 0.4%, S&P500 4.3% ja OMX HEX CAP 3.5%.

Salkun sankariosakkeet:

  • Gofore +26.3%
  • Nordea +13.5%
  • Oshkosh +12.0%
  • Lockheed Martin +11.8%
  • Vincit +6.7%
  • RSX (Venäjä) ETF +5.5%
  • EWZ (Brasilia) ETF +5.3%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Kahvifutuuri -8.1%
  • Softbank -7%
  • Ali Baba -4.6%
  • ETFS Coffee -4.3%
  • Kreate -3.7%

Ilman Softbankin laskua olisi salkku jo yli 20% nousussa tänä vuonna. Yritin etsiä syytä laskulle, mutten oikeastaan löytänyt. Luulen että tuon ison hedge-rahaston margin call osui Softbankkiin ja sieltä tuli sitä myyntipainetta suoraan ja epäsuorasti. Ja toki Ali Baban lasku vaikuttaa. Eiköhän se siitä huhtikuussa palaa nousuun, etenkin jos omien osakkeiden ostokampanja on vielä käynnissä. Nyt saa alennuksella. Goforen vauhti jatkui hurjana. Siirto päälistalle toki odotetusti nosti kursssia. Nordeam, Oshkosh ja Lockheed Martin nousivat odotetusti. Kuten myös Vincit.

Maaliskuussa en ostanut enkä myynyt mitään. Osinkoa tuli Oshkoshilta, Lockheed Martinilta ja Vincitiltä.

USAssa tehdään jättimäistä infrapakettia osin koronaelvytykseen ja osin teknisen velan poistamiseen. Siitä valuu myös Oshkoshille. Pitäisi vähän katsoa mitkä firmat tuosta hyötyvät eniten.

Munarikasta Pääsiäistä!

Helmikuussa 2021 salkun arvo kasvoi 7.7%

Saturday 27.02.2021

Jos viime kuussa hieman harmitti vaikka salkun arvo kasvoi kivasti ja indeksit lyötiin, niin nyt ei harmittanut kun helmikuun kaupankäynti loppui. Salkkuni arvo kasvoi 7.7% tuoton ollessa 7.4% ja vuoden alusta nousua on tullut jo 11.9%. Helmikuussa Nasdaq nousi 0.7%, OMX HEX CAP 1.1% ja S&P500 2.3%. Indeksit lyötiin ja selvästi. No ihan snadisti harmittaa kyllä se että loppuviikon aikana nähtiin vähän hermoilua markkinoilla ja salkkuni arvonnousu vuodenvaiheesta putosi noin 15 prosentista tuonne 11.9 prosenttiin.

Salkun sankariosakkeet:

  • Softbank +23,5% Kävi jo 82.6 eurossa kuun aikana, sulki lopulta 78.56 euroon
  • Oshkosh +15.8%
  • Kahvifutuuri +14.3%
  • Vincit +14.2%
  • Nordea +10.4%
  • ETFS Coffee +7.4%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Nokia -16.8% Voi kumpa olisin myynyt osakkeet pois tuohon wallstreetbets vedätykseen
  • EWZ (Brasilia) ETF -6.9%
  • Ali Baba -6.4%
  • Amundi Brasilia ETF -6.0%
  • YIT -4.7%

Helmikuussa osallistuin Kreaten antiin ja ostin sitä lisää pörssistä. En myynyt mitään eikä osinkoja sadellut. Softbankin nousu jatkui ja sen aliarvostus on merkittävästi lieventynyt. Nousuvaraa on silti edelleen. Oshkosh sai jättimäisen diilin US Postalin kanssa toimittaa uusia postiautoja. Nousupotentiaalia lienee kurssissa sellaiset 30-40% vuoden sisään. Kahvi ja muut hyöhykkeet ovat olleet helmikuussa nousussa, öljynkin hinta on merkittävästi noussut. Brasiliassa presidentti sotkeentui Petrobrassin hallintoon ja se laski kursseja siellä laajalti. Toivottavasti Ali Baba alkaa osoittaa toipumisen merkkejä saatuaan runtua Kiinan hallinnolta.

Keskuspankkien tukirahat ja tulevat USA:n valtion elvytysrahat alkoivat nyt näkyä pitkissä koroissa ja niissä nähtiin selvää nousua. Markkina nyt hieman hermoili loppukuusta sitä että inflaatio lähtee laukalle valtavan rahamäärän valumisesta markkinoille ja että korot lähtisivät nousuun. Pelko on että elvytys vaihtuisikin nopeasti korkojen nostamiseen. Ja se tietysti olisi myrkkyä osakkeille. Pankit toki hyötyisivät. Nordeasta puheenollen, yhtiön hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että yhtiökokous päättää valtuuttaa hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa erässä yhteensä enintään 500 000 000 Yhtiön osakkeen hankkimisesta, mikä vastaa noin 12,35 %:a Yhtiön kaikista osakkeista. Sampo omistaa muistaakseni 15% Nordeasta joten Sampo pääsisi suuresta osasta osakkeistaan näppärästi eroon myymälle ne Nordealle, joka mitätöisi ne. Nordean tilanne näyttää erinomaiselta, sen käänne jatkuu jonka seurauksena sen tulos nousee, osinko on erinomainen ja ja jos vielä napsaistaan runsaat 10% osakkeista pois, nousee jäljellä jäävien osakkeiden osinkotuotto vastaavasti. Ja jos korot lähtevät nousuun, sataa se Nordean laariin.

Osakemarkkinoiden lyhytaikaisen suunnan määrittää nyt korkokehitys ja inflaatiokehitys. Sitä vahditaan kuin haukkaa.

Nordean käänne jatkui 4Q 2020

Friday 5.02.2021

Nordean 4Q tulosjulkaisu oli mukavaa luettavaa. Pääkohdat:

  • Korkokate 1169 miljoonaa euroa, 6 %
  • Liiketoiminnan tuotot 2219 miljoonaa euroa, 4 %
  • Liiketoiminnan kulut -1 218 miljoonaa euroa, 3 %
  • Nettomääräiset luottotappiot -28 miljoonaa euroa vs. -86 miljoonaa euroa
  • Liikevoitto 973 miljoonaa euroa, kasvua 11 %
  • Ydinvakavaraisuussuhde2,3 17.1 % vs. 16,3 %
  • Kulu/tuotto-suhde 55 % vs. 52 %
  • Kulu/tuotto-suhde (jaksotukset) 57 % vs. 54 %
  • Luottotappiotaso (jaksotettuun hankintamenoon arvostetusta luotonannosta) 9 pistettä vs. 17 pistettä
  • Oman pääoman tuotto 8.4 % vs. 9.4 %
  • 4Q EPS 0.18 euroa (0.19)
  • Koko vuoden EPS 0.55 euroa (0.38). Kasvua 45%
  • Osinkojen maksaminen on mielestämme puhtaasti ajoituskysymys. Nordean hallitus on ehdottanut, että tilikaudelta 2020 osinkoa maksetaan 0,39 euroa osakkeelta. Kun tähän lisätään lykätty 0,40 euron osakekohtainen osinko tilikaudelta 2019, osinkoa maksettaisiin siis vuoden 2021 aikana yhteensä 0,79 euroa osakkeelta. Ehdotamme, että osinko maksetaan osakkeenomistajille kahdessa erässä: ensimmäinen erä on 0,07 euroa osakkeelta, ja se maksetaan hallituksen helmikuussa tekemän päätöksen jälkeen, ja loput 0,72 euroa osakkeelta maksetaan syyskuun jälkeen.

Nordean kommentteja:

Olen erittäin iloinen hyvästä kehityksestämme vuonna 2020. Tuloksemme paranivat, toteutimme liiketoimintasuunnitelmaamme ja keskityimme painopistealueisiimme. Liiketoimintamme volyymit kasvoivat, ja kasvatimme markkinaosuuksiamme kaikissa Pohjoismaissa. Loimme entistä parempia asiakaskokemuksia, asiakastyytyväisyys parani ja asiakasvalitusten määrä väheni yli 20 prosenttia. Samalla vähensimme kuluja ja tehostimme toimintaa. Työmme vahvan ja kustannustehokkaan toimintakulttuurin rakentamiseksi on päässyt hyvään alkuun, ja jatkamme sitä määrätietoisesti. Lisäksi liiketoimintamallimme osoitti kestävyytensä vaikeissa olosuhteissa. Henkilöstömme erinomainen työ ja kattavat digitaaliset palvelumme pitivät pankin toiminnan käynnissä, ja asiakastoiminta oli vilkasta.

Liikevoitto parani 11 prosenttia, ja tuotot kasvoivat 4 prosenttia edellisvuoden viimeisestä neljänneksestä. Korkokate parani 6 prosenttia, mikä oli suurin kasvu vuoden 2008 jälkeen. Säästämisen tuotot paranivat 8 prosenttia. Kortteihin liittyviä palkkiotuottoja heikensivät edelleen pandemian vuoksi vähentynyt matkustus ja supistunut taloudellinen toimeliaisuus.

Vuoden 2020 kulut olivat koko vuotta koskeneen ohjeistuksemme mukaiset eli alle 4,7 miljardia euroa. Viimeisellä neljänneksellä kulut olivat edellisneljännestä suuremmat eräiden kertaluonteisten erien vuoksi. Pyrimme edelleen parantamaan kustannustehokkuutta ja odotamme koko vuoden 2021 kulujen olevan alle 4,6 miljardia euroa.

Kulu/tuotto-suhteemme parani vuonna 2020 vakaasti 54,8 prosenttiin, kun se vuonna 2019 oli 57,5 prosenttia. Suuntamme kohti vuodelle 2022 asetettua 50 prosentin tavoitetta on hyvä. Oman pääoman tuotto oli viimeisellä neljänneksellä 8,4 prosenttia, ja lähestymme suunnitelmien mukaisesti vuodelle 2022 asetettua yli 10 prosentin tavoitetta.

Neljänneksen lopussa konsernin ydinvakavaraisuussuhde oli 17,1 prosenttia, eli se ylitti viranomaisten nykyisen vähimmäisvaatimuksen 6,9 prosenttiyksiköllä ja on yksi Euroopan vahvimmista. Pääomamme kasvoi ja ydinvakavaraisuussuhteemme parani myös tilikausien 2019 ja 2020 osinkoehdotusten vähentämisen jälkeen.

Nykykurssilla 7,036 euroa on PE-luku 12.8 ja osinkotuottoprosentti vuoden 2020 osingolla 5.5% sekä vuosien 2019 ja 2020 yhteisosingoilla 11.2%. Näyttää hyvältä, Nordean kulut pienenevät ja tuotot kasvavat ja osinkokin kasvanee jatkossa. Holdaan Nordeaa jo ties monettako vuotta.