Tulos ennen veroja kasvoi 47 % ja oli 46,9 (1–3/2023: 32,0) milj. euroa. Tulosta kasvatti erityisesti sijoitustoiminnan tulos, mutta myös palkkiotulos kasvoi vertailukaudesta.
Palkkiotulos kasvoi 9 % ja oli 15,2 (14,0) milj. euroa.
Nettorahavirta laski 246 (291) milj. euroon.
Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 5 % alkuvuodesta ja 16 % vuoden takaisesta ja olivat 12,5 mrd. euroa.
Sijoitustoiminnan tulos nousi 29,9 (13,4) milj. euroon.
Riskihenkivakuuttamisen tulos oli 2,2 (2,9) milj. euroa.
Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden oli 216,5 % (31.12.2023: 221,4 %).
Tulos oli oikein hyvä. Näkymät säilyivät ennallaan. Voi olla että niitä täsmennetään 2Q tai 3Q tuloksen yhteydessä. Nyt ne ovat aika epämääräiset. Saxo-pankin ostamiseen tuli lupa ja Mandatum aikoo viimeistellä kaupan tässä kuussa.
Omistan Mandatumin osakkeita ja saatan ostaa niitä lisää. Markkinareaktio tulokseen oli lievästi negatiivinen.
Odotukset huhtikuun osalta olivat korkealla. Odotin salkkuni arvon nousevan 3-6% mm. vuolaan osinkovirran boostaamana. Salkun arvo nousi 2.7% tuoton ollessa 1.9%. Normaalia suurempaa eroa tuoton ja arvonnousun välillä selittää normaalia suurempi osakesäästäminen eli rahansiirto palkkatililtä Nordnetin tilille. Vielä tätä säännöllistä osakesäästämistä toteutan tuonne vuoden 2026 loppuun ja sitten lopetan osakesäästämisen. Verrokki-indeksit pärjäsivät minua huonommin. OMX HEX CAP PI nousi 0.6%, S&P500 laski 4.0% ja Nasdaq laski 4.4%. Geopoliittiset syyt, tuloskausi, korkospekulaatiot. Salkkuni arvo on nyt kuukauden lopulta osalta ATH-lukemissa ja nousua vuoden alusta 7.6% ja matkaa pitkäaikaisen tavoitteet toteutumiseen on enää 24.3%.
Salkkuni sankariosakkeet:
Gofore +12.6%
Petrobras +11.6%
Fortum +8.2%
UPM +6.6%
Nordea +5.1%
Mandatum +5.0%
Ali Baba +3.4%
Puuilo +3.2%
Salkkuni luuseriosakkeet:
Neste -15.0%.
Spinnova -8.1%
Microsoft -7.7%
Nokian Renkaat -6.1%. Osinko irtosi, ei vielä tuloutunut.
EWZ (Brasilia) ETF -4.3%
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) -4.3%
Bioretec -4.1%
Sampo -4.0%. Osinko irtosi, ei vielä tuloutunut.
Witted Megacorp -3.3%
Osinkovirta oli tosiaan vuolas seuraavilta yhtiöiltä: Lockheed Martin, Nordea, Fortum, Petrobras, Kreate, Neste, Konecranes, Gofore, UPM ja Inderes. Venäjä – ETF:ltä tuli vielä jotain lunastushyvityksiä. Sammosta ja Nokian Renkaista irtosi osinko, mikä tuloutuu vasta toukokuussa. Kanavoin osinkovirtaa ja normaalia suuremman osakesäästön osakkeisiin ja ostin lisää Nestettä, UPM:ää ja Nokian Renkaita. En myynyt mitään.
Toukokuussa tulee tosiaan mukavasti osinkovirtaa ainakin seuraavilta: Sampo, Nokian Renkaat, NoHo, Mandatum ja Puuilo. Sitten vähän hiljenee kunnes syksyllä taas tulee isommin. Petrobras tosin makselee osinkoja isosti tänäkin vuonna ja useamman kerran. En nyt jaksanut tarkistaa että koska seuraavaksi. Kesäkuu ja EKP:n koronlasku alkaa jo häämöttää nurkan takana. Mikäli koronlaskujen kausi alkaa niin talous euroalueella alkaa pikkuhiljaa piristyä. Suomesta en tiedä, mielestäni hallitus tekee ison virheen kiristämällä kokonaisverotusta nostamalla ALVia ja montaa muutakin veroa. Jos kasvua halutaan, kuten tietysti halutaan, pitäisi verotusta keventää selvästi ja jatkaa menojen karsimista miljardikaupalla. Voi olla että kotimarkkinayrityksillä tulee olemaan hankalaa. Onneksi sentään ruuan verotusta ei nosteta.
Helmikuu vaihtui maaliskuuksi ja kuukauden luvut on excelissä. Osakesalkkuni arvo kasvoi helmikuussa 4.8% tuoton ollessa 4.6%. Verrokki-indeksit kehittyivät näin: OMX HEX CAP PI -2.4%, S&P500 +5.1% ja Nasdaq +6%. Oli siis varsin murheellinen kuukausi HEXissä, mutta USA:ssa pörssiralli jatkui ja kiihtyi. Olen oikein tyytyväinen salkkuni kehitykseen.
Viime vuoden lopulta salkkuni on nyt 5.7% korkeammalla. Matkaa tavoitteeseeni tulla taloudellisesti riippumattomaksi pääsalkun osalta on 26.5%.
Salkkuni sankariosakkeet:
Softbank +38.1%
Konecranes +19.5%
Sampo +6.7%
Puuilo +6.4%
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +4.7%
Microsoft +3.3%
Salkkuni luuseriosakkeet:
Spinnova -29.6%
Neste -20.8%
Vincit -17.1%
Fortum -9.0%
Witted Megacorp -9.0%
UPM -8.1%
Bioretec -6.3%
NoHo -5.0%
Kreate -4.3%
Petrobras -3.6%
Mandatum -3.4%
Oli aika kaksijakoinen kuukausi. Johtuen salkkuni painotuksista päädyttiin reippaaseen nousuun. Tulosjulkistuksissa tuli pettymyksiä ja positiivisia yllätyksiä. Softbankkia nosti tuloksensa lisäksi ARMin nousu, sillä 90% ARMista on Softbankin suorassa omistuksessa. Nesteessä, Vincitissä, Fortumissa ja UPM:ssä alkaa olla ostotilaisuuden makua.
Helmikuussa osinkoa tuli tilille Petrobrassilta. Ostin lisää Kreaten osakkeita ja myin pois Norrhydrot. Luettuani tulosjulkistuksen ihmettelin miksi tätä omistan. En enää muista miksi tätä aikanaan ostin annista ja taisin ostaa hyvin pienen siivun sen jälkeenkin. Blogista löytyy varmaan perustelut. Huono päätös tuon ostaminen jokatapauksessa oli.
Koronlaskut näyttävät lipuvan kauemmaksi sekä USA:ssa että Euroopassa ja euriborit ovat nousseet selvästi tämän vuoden korkeimpiin lukemiin. USA:ssa talous on edelleen kovassa kunnossa koroista huolimatta joten FEDillä on aikaa tarkkailla inflaatiota. Euroopassa tilanne on toinen ja talous yskii siellä ja täällä ja koronlaskut olisivat tarpeellisia etenkin kun inflaatio on jo laskenut tavoitelukemiin ja Suomessa prosentin tasolle. Suomen talous on taantumassa ja se näkyy HEXissä. Olen edelleen positiivinen että kun hallitus saa pakettinsa ajettua läpi, korot lähtee laskuun ja sykli kääntyy niin sekä Suomen talous että HEX nousevat selvästi. Toki lisää veronkevennyksiä ja julkisten menojen karsimista tarvitaan. Olemme liian pitkään eläneet yli julkisten varojemme ja liian pitkään pitäneet jarruja päällä taloudessa kireiden verojen kautta.
Maaliskuussa uskon salkkuni arvon laskevan 2-3% osinkojen irtoamisen vuoksi. Huhtikuussa seuraa sitten Imperiumin vastaisku salkun arvon noustessa 3-6%.
Tulos ennen veroja oli 46,3 (10–12/2022: 62,6) milj. euroa. Lasku vertailukaudesta johtui heikentyneestä sijoitustoiminnan tuloksesta, jota rasittivat diskonttauskoron laskun seurauksena kasvaneet laskuperustekorkoisen vakuutussopimusvelan rahoituskustannukset.
Palkkiotulos oli 13,4 (6,2) milj. euroa.
Nettorahavirta oli 209,9 (199,0) milj. euroa.
Sijoitustoiminnan tulos oli 24,9 (78,1) milj. euroa.
Riskihenkivakuuttamisen tulos oli 8,0 (5,2) milj. euroa.
Koko vuoden osalta:
Tulos ennen veroja kasvoi 210,4 (1–12/2022: 75,7) milj. euroon. Kaikki tuloksen osa-alueet kasvoivat vertailukaudesta, ja erityisesti sijoitustoiminnan tulos kasvoi voimakkaasti.
Palkkiotulos oli 52,6 (43,3) milj. euroa.
Nettorahavirta oli 753,8 (499,0) milj. euroa. Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 15 % kalenterivuoden aikana ja olivat 11,9 (31.12.2022: 10,3) mrd. euroa.
Sijoitustoiminnan tulos oli 148,6 (50,5) milj. euroa.
Riskihenkivakuuttamisen tulos oli 17,9 (9,2) milj. euroa.
Solvenssi II -vakavaraisuussuhde oli 221,4 % (30.9.2023: 236,6 %).
Osakekohtainen oma pääoma 3.19 euroa
Osakekohtainen tulos 0.32 euroa
Osinko 0.33 euroa osakkeelta.
Mandatumin 4Q oli pienoinen pettymys mutta osinko meni odotuksiin. Omasta pääomasta riittää ylimääräistä jaettavaa vielä vuosiksi ja eps varmaankin kasvaa tästä tulevina vuosina, kasvanee osinkokin maltillisesti. Nykykurssilla 3.976 PE-luku on 12.4 ja osinkotuotto on 8.3%.
Mandatumin tavoitteena on jakaa vuosien 2024–2026 aikana kumulatiivisesti 500 miljoonaa euroa osinkoja. Meille on tärkeää olla hyvä osingonmaksaja myös tulevaisuudessa.
Mandatum ennustaa että palkkiotuotot kasvaa kuluvana vuonna.
Omistan Mandatumin osakkeita ja saatan ostaa näitä lisää. Esimerkiksi osingon irtoamisen jälkeen toukokuussa.
Tammikuun 2024 luvut on kasassa. Osakesalkkuni arvo kasvoi 0.83% tuoton ollessa 0.61%. Verrokit kehittyivät näin: OMX HEX CAP PI +0.66%, Nasdaq +1.02% ja S&P500 +1.59%.
Salkkuni sankariosakkeet:
Spinnova +10.2%
Kreate +10.0%
Petrobras +7.1%
Microsoft +5.8%
Mandatum +3.3%
Salkkuni luuseriosakkeet:
Witted Megacorp -10.8%
Ali Baba -7.1%
EWZ (Brasilia) ETF -6.0%
Lockheed Martin -5.2%
En tehnyt kauppoja. Osinkoa virtasi Petrobrassilta, Ali Babalta ja Lockheed Martinilta.
Tammiralli jäi piippuun mutta tuli sieltä nyt kuitenkin ihan kohtalainen vuodenavaus.
Koronlaskut lähestyvät. Ehkä jo maaliskuussa, tosin FED vähän toppuutteli odotuksia maaliskuun osalta. Piti kuitenkin ovia siihen auki.
Helmikuussa lähiajan kurssikehitystä säätelee 4Q tulokset, 2024 ennusteet ja osinkopäätökset.
Joulukuu 2023 päättyi rallin merkeissä. Rallin joka alkoi jo marraskuussa kun korkokäänne tuli. Salkkuni arvo kasvoi joulukuussa 4.75% tuoton ollessa 4.52%. Verrokit: OMX HEX CAP PI +3.7%, S&P500 4.4% ja Nasdaq +5.5%. Koko vuoden arvonnousu oli 14.3%.
Salkkuni sankariosakkeet:
Spinnova +43.3%
NoHo +17.1%
Konecranes +12.3%
Nokian Renkaat +10.8%
Nordea +8.9%
Bioretec +7.6%
Softbank +7.5%
Norrhydro +7.0%
UPM +6.2%
Inderes +5.7%
Petrobras +5.1%
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +4.4%
Witted Megacorp +3.9%
Ali Baba +3.6%
Mandatum +3.5%
Salkkuni luuseriosakkeet:
Neste -7.7%. Kiitos Ay mafia.
Gofore -3.9%
Laajaa ja vahvaa nousua. Oikein kiva kuukausi joka nosti salkkuni vuosituoton tasolle johon olen tyytyväinen.
Ostin joulukuussa heti alkupuolella lisää NoHoa (tuplasin potin) ja ostin myös Fortumia pariinkin otteeseen. Myin Nokiat pois. Osinkoa salkkuun satoi Petrobrassilta, Nokian Renkailta, Softbankilta ja EWZ:lta.
Ericsson vei Nokian nenän edestä valtavan tilauksen AT&T:llä ja Ericsson on jatkossa ainoa toimittaja kyseiselle valtavalle operaattorille. Näennäisesti se on ORAN-verkko, mutta käytännössä ei. Nokian toimittamat laitteet poistetaan käytöstä ja korvataan siis Ericssonin laitteilla. Luettuani huhut en epäröinyt myydä ja vahvistus huhuille tuli vain hetkeä myöhemmin. Nokia joutui viime yönä vuoden viimeisen pörssipäivän jo sulkeuduttua antamaan tulosvaroituksen osittain AT&T:n takia, mutta pääsyy oli patenttineuvottelut kiinalaisten firmojen (Oppo jne.) kanssa jotka eivät vielä tulleet maaliin. Rahat kyllä Nokialle tulee ja takautuvasti. Mutta tuloutus siirtyi kenties 1Q:lle. Lienee selvää että Nokian vuosi 2024 alkaa kurssilaskun merkeissä negarin takia.
Marraskuu vaihtui joulukuuhun ja on aika naputella luvut blogiin. Salkkuni arvo nousi neljän kuukauden laskuputken jälkeen marraskuussa 5.6% tuoton ollessa 5.3%. Tämä oli toistaiseksi vuoden parhain kuukausi sillä vain tammikuun 6.2% nousu menee edelle. Hävisin kaikille verrokki-indekseille, sillä OMX HEX CAP PI nousi 6.2%, S&P500 nousi 8.9% ja Nasdaq nousi 10.7%. Vuoden alusta salkun arvo on noussut 9.1%, verrokkina OMX HEX CAP PI joka on laskenut vuoden alusta 9.6%.
Salkkuni sankariosakkeet:
Konecranes +17.4%. Wohoo!!
EWZ (Brasilia) ETF +14.1%
Kreate +12.7%. Rakennusfirmojenkin osakkeet voivat nousta!
Microsoft +11.5%
Vincit +11.0%
Puuilo +10.3%
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +10.3%
Neste +10.0%
Sampo +8.2%
Mandatum +7.6%
Gofore +6.4%
Inderes +6.3%
Nokian Renkaat +4.6%
Nordea +3.7%
Salkkuni luuseriosakkeet:
Spinnova -17.8%
Bioretec -10.1%
Ali Baba -9.4%
Norrhydro -3.7%
Sankariosastolla oli ruuhkaista tällä kertaa. Luuseriosaston vakioasiakas Ali Baba se vaan ei jaksa nousta vaikka tunnusluvuiltaan se on todella halpa. Sankariosaston kuningas oli Konecranes. Kaunista.
Marraskuun aikana sain osinkoa Nokialta ja UPM:ltä. Ei kauppoja.
Salkun ulkopuolelta mainittakoon TTWO, joka nousi 18.3% yhtiön kerrottua uuden GTA-pelin olevan tuloillaan jossain kohtaa tulevaisuudessa. Voisi olla mielenkiintoinen paikka nousta kyytiin ja nauttia tulevan GTA:n tuotoista ja tietysti itse pelistä.
Inflaatio on taittumassa. Suomessa voidaan tätä vauhtia mennä deflaation puolelle. Koronlaskuja leivotaan osakkeiden hintoihin jo euroalueellakin.
Luulen saavuttavani tälle vuodelle yli 10% arvonnousun osakesalkulleni. ATH lukemiin joulukuulla 2021 on matkaa vajaa 3% ja pitkäaikaiseen tavoitteeseeni (vuonna 2026) 40%.
Konsernin tilikauden tulos ennen veroja kasvoi 164,1 miljoonaan euroon (13,11). Kasvua oli erityisesti sijoitustoiminnan tuloksessa, jota kasvatti hyvän sijoitustuoton lisäksi myös vakuutussopimusvelan diskonttauskoron voimakas nousu kolmannella neljänneksellä.
Konsernin palkkiotulos oli 39,2 miljoonaa euroa (37,1).
Raportointikauden nettomerkinnät olivat 543,9 miljoonaa euroa (300,0), jossa oli kasvua edelliseen vuoteen 81 prosenttia. Asiakasvarat kasvoivat vastaavana aikana 935,0 miljoonaa euroa ja olivat 11,2 miljardia euroa (10,3).
Konsernin Solvenssi II -vakavaraisuussuhde oli 316,9 prosenttia (265,5; 31.12.2022). Vahva tulos ja laskuperustekorkoisen vastuuvelan diskonttauskoron nousu kasvattivat omaa varallisuutta, ja sijoitusriskin vähentäminen alensi vakavaraisuusvaateita. Pro forma -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden oli 236,6 prosenttia (224,5 prosenttia kesäkuun lopussa).
EPS 0.26 euroa
Osakekohtainen oma pääoma 3.33 euroa
Osakekurssi 3.657 euroa
Näyttää siltä että Mandatum pystyy helposti maksamaan lähivuodet osinkoa vähintään vuoden epsin verran kun se pyrkii jakamaan vuosien 2024–2026 aikana kumulatiivisesti 500 miljoonaa euroa osinkoja ja tavoittelee vakavaraisuussuhdetta, joka on 170 ja 200 prosentin välillä. Ja epsiä syntyy yli 0.3 euroa vuodessa. Tämä tarkoittaa 9-10% osinkotuottoa lähivuosille vähintäänkin. Voi olla huomattavasti enemmänkin lisäosinkoina.
Omistan Mandatumin osakkeita ja nautin tulevista osingoista. Voi olla että ostan lisää osakkeita.
Tänään oli ensimmäinen pörssipäivä kun Mandatumilla saattoi käydä pörssikauppaa. Analyytikot olivat laskeneet sen arvoksi 4.6 – 4.9 euroa osakkeelta ja aamupäivällä sillä käytiin kauppaa 3.7 eurolla ja sieltä se lurahti 3.5 euroon. Ostin sitä hieman lisää 3.7 eurolla ja toivon tekeväni tällä pitkässä juoksussa kivasti voittoa. Sammon osake laski 37 euroon.
Salkku oli aamulla reippaassa nousussa mutta reippaaseen laskuun se kääntyi ja oli juuri äsken 0.6% laskussa.
Aion loppuvuonna ostaa kahdessa erässä lisää osakkeita. Todennäköisesti lisää sitä mitä jo omistan. En ole vielä päättänyt mitä mutta todennäköisesti satsaan osakkeisiin missä osinkotuotto näyttää jatkossakin hyvältä.
Underwriting-tulos kasvoi 21 prosenttia vuodentakaisesta 292 miljoonaan euroon ja yhdistetty kulusuhde parani 2,2 prosenttiyksikköä 84,0 prosenttiin
Tulos ennen veroja oli 359 miljoonaa euroa kasvaen 30 prosenttia vuositasolla IFRS 9:n mukaisesti (277), mutta laskien raportoidusta vertailuajankohdan luvusta (692)
IF tulos 337 miljoonaa euroa
Topdanmark 63 miljoonaa euroa
Hastings 10 miljoonaa euroa
Omistusyhteisö -45 miljoonaa euroa
Sammon tase on edelleen vahva vakavaraisuussuhteen ollessa 208 prosenttia osinkokertymä huomioiden ja velkaisuusasteen ollessa 27,2 prosenttia ilmoitetut pääomanpalautukset huomioiden
Sammon hallitus on ehdottanut yhtiökokoukselle Mandatumin eriyttämistä konsernista Sampo Oyj:n osittaisjakautumisella
Osakekohtainen tulos 0.53 euroa
Oman pääoman tuotto 8.6% (7.3%)
Yhtiökokous 17.5. tulee todennäköisesti nuijimaan Mandatumin jakaantumisen pöytään. Se tulee kasvattamaan omistaja-arvoa. Osakekurssi nousi tänään tuloksen myötä 2.3%. Osinko irtoaa 19.5.
Rakas sijoituspäiväkirjani 