Salkkuni arvo laski 7% kesäkuussa 2022

Mahtava kesäkuu, ilmojen puolesta. Osakkaiden kannalta kesäkuu olikin sitten vähemmän mahtava. Suoraan sanottuna aika paska kuukausi oli. Oman salkkuni arvo laski 7.1% tuoton ollessa -7.6%. No ei mennyt indekseillä paremmin. OMX HEX CAP laski 7.5%, S&P500 laski 8.4% ja Nasdaq 8.7%. Vuoden 20221 ekan puolikkaan aikana salkkuni suli 15.4%. S&P500 putosi noin 20% ja Nasdaq liki 30%. Viimeksi 70-luvulla on S&P500 laskenut ekalla puolikkaalla näin paljon ja Nasdaq viimeksi vuonna 2008. OMX HEX CAP tippui ekalla halffilla noin 20%. Vahvasti karhumarkkinassa mennään kun huipuista on vielä enemmän matkaa alas. Aika näyttää kuinka syvällä käydään tässä bear-markkinassa ja kauanko se kestää.

Salkun sankariosakkeet:

• Ali Baba +18.3%. Haiskahtaa käänteeltä

Salkun luuseriosakkeet:

• Konecranes -23.0%
• Brasilia (EWZ) ETF -21.8%
• Bioretec -16.5%
• Nordea -11.4%
• Oshkosh -11.4%
• Witted Megacorp -10.3%
• Puuilo -9.9%
• Spinnova -9.3%
• Gofore -7.7%
• Inderes -7.4%
• Kreate -7.2%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -6.7%
• Softbank -6.1%
• Nokia – 4.0%

Ei ollut sankariosastolle tunkua. Ali Baban rosvot saivat itsekseen sovitella sankariviittaa ylleen. Baban nousu on jatkunut myös heinäkuussa. Luuseriosastolla oli sensijaan ahdasta.

Osinkoa salkkuuni tuli kesäkuussa EWZ:lta, Lockheed Martinilta, Konecranesilta ja Softbankilta. Mitään en myynyt mutta erehdyin ottamaan putoavasta puukosta nimeltä Fortum kiinni. Ostin siis pitkästä aikaa Fortumin osakkeita koska lehtitietojen mukaan se olisi irtautumassa Venäjän toiminnoistaan ja sillä olisi useampia ostokandidaatteja Venäjän toiminnoille. Ajattelin että se nostaisi kurssi mukavasti ja osinkovirta jatkuisi ensi vuonnakin. Sitten tuli Uniperin varoitus ja ne riskit rävähtivät silmille. Tuli tehtyä kotiläksyt huonosti ja yllättyihän siinä markkinakin melkoisesti. Ilmeisesti Uniper ei tule selviämään ilman apua Saksan valtiolta ja se se apu ei tule ilmaiseksi. Näyttää siltä että Uniper joutuu tekemään suunnatun annin Saksan valtiolle erittäin edulliseen hintaan. Saksan valtio antaa vastineeksi lainaa varmaankin edullisin ehdoin ja säätää lainsäädäntöä niin että energianmyyjät eivät kanna koko riskiä itse vaan myös energian ostajat joutuvat sitä kantamaan. Fortum on myös lainannut ja taannut ilmeisesti 8 miljardin edestä lainaa ja johdannaisia Uniperille. Saksan valtion apuuntulo pienentäisi oleellisesti riskiä tuon 8 miljardin menetyksestä. Venäjä riskit. Paljon niistä on puhuttu vuosien saatossa. Tältä se sitten näyttää. Toivottavasti tästä opitaan jotain. Fortumin kurssi on pudonnut reippaasti ja on nyt 12.8 euroa. Jos Uniper selviää ja Fortumin omistusosuuden laimentuminen ei ole liian suuri ja se pääsee hyvällä hintaa tai edes kohtuullisella hinnalla eroon Venäjän bisneksistään noussee kurssi tästä. Toivon mukaan pian.

Saas nähdä päättyykö heinäkuukin salkkuni osalta laskuun. Alkaa tulla jo 2Q tuloksia ja on mielenkiintoista nähdä millaisia ennusteita yhtiöt antavat.

Italian bondikorot hirmunousussa!!

Ei tullut Berlusconin lähdöstä tukea pörssikursseille kuin ihan avaukseen ja aamun ekalle tunnille Euroopassa. Pääosan varasti Italian bondikorot ja niiden rakettimainen nousu. 10 vuoden bondikorko kiipesi parhaimmillaan tai pahimmillaan yli 10% nousussa reilusti päälle 7 prosenttiin. Kun Irlanti, Kreikka ja Portugali olivat samassa tilanteessa tuli EU apuun ja antoi tukipaketteja kouraan. Italian tapauksessa näin ei voida toimia sillä EU:lla ei ole niin paljoa rahaa. Tämä kriisi alkaa kohta pelottaa oikein tosissaan. Seuraukset voivat olla merkittäviä ja arvaamattomia euroalueen hajoamisesta valtavaan 30-luvun kaltaiseen lamaan.

Sinällään pörssikurssit ovat kestäneet yllättävänkin hyvin tuon Italian korkopiikin. Tyyntä myrskyn edellä?

Hienoon jamaan ovat poliitikot saaneet julkiset taloudet Euroopassa, USA:ssa ja Japanissa. Velkaa velan perään kun ei kantti ja uskallus riitä karsimaan menoja silloin kun siihen on tarve. Pelkäävät seuraavia vaaleja enemmän kuin joskus myöhemmin mahdollisesti iskevää totaalista talousromahdusta. Ja tässä sitä sitten ollaan. Suomessakin hallitus ja eduskunta hyväksyivät optimistiseen arvioon pohjautuvan 7 miljardia euroa alijäämäisen budjetin. Ei paljon ole vataa suomalaisilla jeesustella Kreikan ja Italian tilanteesta kun täällä on suunta aivan sama. Jotain tarttis tehdä ja Suomessa veronkiritysten tie on käyty loppuun ellei totaalikommunismiin haluta mennä.

Elämme historiallisia aikoja!

Berlusconi tajusi vihdoin lähteä!!

Tätä päivää on Italiassa ja muuallakin odotettu jo pidempään. Berlusconi tajusi viimein lähteä kun Italian 10 vuoden bondi nousi jo likelle 7%:ia mikä on kestämätön luku ja koronmaksukyky alkaa olla koetteilla toden teolla. Homma sinällään on Italian osalta auki: kuka tulee pääministeriksi, millainen uusi talousohjelma maalle nyt rakennetaan jne. mutta tämä on ensimmäinen ja iso askel oikeaan. Saas nähdä alkaako luottamus Italiaan palautua tämän myötä vai odottaako mr. markkina vielä konkreettisia steppejä kuten myös Kreikassa jossa Papandreu tajusi vihdoin myös lähteä. Muutos on ilmassa ja hyvään suuntaan mutta tuleeko liian myöhään? Velkaa on edelleen huomennakin yhtä paljon kuin tänään ja itseasiassa jopa hieman enemmän. Koko Euroopassa.

Aika näyttää ovatko nämäkään muutokset tarpeeksi suuria siihen että markkina rauhoittuu ja talous voisi aloittaa normalisoitumisen. Luottamuksesta kaikki on kiinni. Huomiseksi uskoisin tulevan selvää kurssinousua mutta eipä olisi ensimmäinen kerta kun olisin väärässä 😉

Berlusconin kannaltakin positiivista on se että nyt on enemmän aikaa Bunga Bungalle.

Voimakas laskupäivä tänään(kin)

Eurooppa oli tänään vapaassa pudotuksessa ja erityisesti Suomi-osakkeet. Päivitin juuri tilanteeni elokuun alussa tyhjäksi myymäni salkun suhteen. Ilman noita myyntejä olisi salkkuni arvo nyt 20.5% alemmalla tasolla. Harmi vaan etten tajunnut myydä jo aiemmin, mutta halusin lomailla ilman että tarvii miettiä osakkeita ja seurata markkinaa. No jonkun verran seurasinkin, mutta kauppoja en edes miettinyt tekeväni. Kallista se on tuo lomailu. Tänään pahiten entisen salkkuni osakkeista laski Nokian Renkaat 7.96% mutta moni muukin lappu oli yli 5% laskussa. Uskon kuitenkin edelleen suurimpaan osaan niistä firmoista ja ETF:stä mitä myin mutta fiksumpaa se on ostaa niitä nykyistäkin halvemmalla jotta saa parhaimman mahdollisen tuoton. Olisikohan se niin että parhaat ostopaikat tulevat kunhan Kreikka on kaatunut / sen lainoista merkittävä osa on mitätöity. Tuo levittää sellaisen shokkiaallon markkinoille että romahdus tulee olemaan melkoinen. Ja markkina hermoilee silloin isojen pankkien selviämisen puolesta ja maiden kuten Italia, Espanja, Irlanti, Portugali jne. puolesta. Kaatuminen ei tietenkään ole varmaa mutta eiköhän se kuitenkin aika todennäköistä ole.

Suomessa laskua saattoi edesauttaa Tupo-neuvotteluiden kariutuminen työntekijäpuolen hylättyä tässä taloustilanteessa ihan kohtuullisen sopimuksen. Lakon mahdollisuutta aletaan hinnoitella osakkeisiin ja ehkä tuota tapahtui jo tänään. Onkohan työntekijäpuoli nyt hieman liian ahne? Minusta työnantajapuolen tarjous oli ihan OK olosuhteet huomioiden. Ja jos Suomessa halutaan työllisyyskehitystä paremmaksi olisi ehkä ihan viisasta pitää palkkakehitys samalla tasolla kuin esim. Saksassa jossa viimeisen kymmenen vuoden aikana palkat ovat nousseet vain 12% samaan aikaan kun Suomessa palkkainflaatio oli 42%. Saksassa on inflaatio pystytty pitämään aisoissa aika hyvin, toisin kuin Suomessa. Osin inflaation kiihtyminen selittyy eduskunnan ja hallituksien päätöksillä, kun on nostettu erilaisia veroja jotka nostavat hintoja. Hölmöä politiikkaa.

Pankeista puheenollen, tänään ranskalais-belgialainen Dexia uutisoituun olevan lähellä kaatumista jolloin ko. maiden veronmaksajat huudetaan apuun ja Deutsche Bankilta tuli tulosvaroitus (Kreikan lainoista tulee alaskirjailtavaa)

Elokuun alusta entisen salkkuni pahimmin laskeneet osakeet (TOP-5):

• Rautaruukki -40%
• PBD ETF -30%
• Stockmann B -27%
• FXI -26%
• RNE ETF -25%

Ainoa ex-salkkuni osake joka on kallistunut elokuun alusta on Fortum joka on noussut runsaat 2%. Hyvin on pitänyt hintansa tässä myllerryksessä. No se onkin suojauksillaan aika pitkälle jo varmistanut ensi vuoden voitotkin.

Tuleeko sunnuntaina pankkitukipaketti Euroopassa?

Markkina oli kovaa vauhti painumassa kohti syvintä suon pohjaa perjantaina (indeksit laajalti 4-5% miinuksella) kunnes siinä aivan viimeisellä tunnilla levisivät huhut mahdollisesti pankkitukipaketista markkinoille. Ja tuo riitti nostamaan kurssit suosta. DAX nousi jopa plussalle ja USA:n indeksit sulkivat plussalle. Samalla kullan hinta sakkasi voimakkaasti. Surkeassa kunnossa on markkina kun markkinoilla on tälläistä volaa ja huhut aiheuttavat noin voimakkaita liikkeitä. Sitä vaan ihmettelen että kuka tuon pankkitukipaketin maksaa? Keskuspankit ovat toki mukana mutta eiköhän tuo jotenkin veronmaksajien niskaan lopulta kaadu, jos tuollainen paketti tulee.

Mikäli pakettia ei kuulu ja näy viikonloppuna niin maanantaina taidetaan laskitella perjantain tyyliin.

Kova laskupäivä tänään globaalisti

FEDin eilinen stimulaatiopaketti laski jo eilen USA:n pörssejä aika reippaasti ja tänään lasku jatkui vieläpä eilistäkin reippaammin globaalisti kun euroopastakin saatiin masentavia makrolukuja.  Teollisuuden ostopäälliköindeksi laski Euroopassa syyskuussa 48.4 pisteeseen syyskuun 49 pisteessä ja palvelualojen indeksikin putosi alle 50:n. Suomessa Pellervon Taloudellinen Tutkimuskeskus arvioi että ensi vuonna talous supistuu 1.5%. Ensimmäinen realistinen arvio ja lisää lienee vihdoin luvassa.

Venäjällä pörssi laski tänään 8.6%, DAX 5%, Ranska yli 5%, UK vajaa 5%, Suomessa indeksit runsaat 5% ja USA:ssa indeksit ovat illalla puoli kymmenen aikaan vajaan 4% laskussa. Eipä kaduta että myin salkkuni tyhjäksi elokuun alussa, sillä salkun arvo olisi jotain 16-17% alemmalla tasolla ilman myyntejä. Ja tuskinpa ne pohjat nähtiin tänään. Entisen salkkuni osakkeet laskivat tänään kaikki yli 5% Uponoria lukuunottamatta joka laski vain 3.4%. Pahiten entisen salkkuni lapuista on saamassa RNE (Venäjä) ETF joka on nyt vajaan 10% laskussa.

Euro on tässä turbulanssissa ottanut aika pahasti kuokkaansa sillä yhdellä eurolla saa enää 1.35 dollaria. Tietää hyvää vientifirmoillemme.

Nähtiinpä tänään suomalaisittain hyviäkin uutisia sillä maailman suurin verkkovalmistaja Ericsson ilmoitti perustavansa Ouluun tuotekehityskeskuksen tutkimaan ja kehittämään radioverkkojen radiotekniikoita. Uusi keskus työllistää vähintää 200 mutta mahdollisesti paljon enemmänkin. Mahtava uutinen Oulun alueelle mutta ei sinällään yllättävä kun alue on globaalisti radiotekniikoiden huippuosaamisalue. Ericsson aikoo myös kasvattaa Kirkkonummen yksikkönsä työntekijämäärää. Hienoa että Suomeen investoidaan ja luodaan uusia työpaikkoja.

Jatkuuko lasku edelleen? Mikäpä tämän suunnan nyt kääntäisi, taantumaan ollaan menossa ikävä kyllä. Siltä se näyttää.

Benkun uusi kani ei innostanut markkinoita

Eilen lukemani spekulaatio FEDin tämänpäiväisestä operaatiosta nosti todennäköisimmäksi vaihtoehdoksi uudeksi stimulaatiopaketiksi sen että FED myy omistamiaan lyhyitä jokkovelkakirjapapereita ja ostaa pitkiä papereita. Operaatio sai jo eilen nimenkin Twist. Ja niinhän siinä kävi että benkku veti hatusta Twist-nimisen kanin. FEDin aikomus on myydä 400 miljardin dollarin edestä lyhyitä papereita ja ostaa tilalle uusia. Kukahan nuo lyhyet paperit ostaa? FEDin päätös ei ollut edes yksimielinen kaksipäiväisestä kokouksesta huolimatta sillä kolme jäsentä äänesti vastaan. Etukäteen tavoitteena oli yksimielinen päätös mikä tahansa se olisikin ja siksi kokous oli kaksipäiväinen yhden päivän sijaan.

Ei kauhean hyvältä markkinan kannalta. Mitään ratkaisuita ei velkaongelmiin ei ole nähty ja tänään talouslehdet kirjoittivat että Kreikassa olisi saatu jonkinlainen sopu tulevista lisäsäästöistä ja osana sitä tulisi julkiselle puolelle 40% palkkojen lasku. Eihän tuo voi ikinä toteutua, maa menee täyskaaokseen jos tuollaista esitetään ja jos tuo on oikeasti ehtona lisärahan saamiselle niin konkurssi lienee melko varma.

Pysyn edelleen käteisenä ja odotan alennusmyyntien todellista alkamista. Parhaat alennusmyynnit nähtäneen vasta ensi vuoden puolella.

Saksassa tuomioistuin näytti vihreää valoa tukipaketeille

Tänään nähtiin markkinoilla useamman päivän kovan laskun jälkeen vaihteeksi nousupäivä kun Sakassa perustuslakituomioistuin näytti vihreää valoa näille pelastuspaketeille. Mutta asetti samalla ehdon että uudet paketit pitää hyväksyttää Saksan parlamentilla. Samalla tuomioistuin käytännössä blokkasi eurobondit, mitä markkinat ja jotkut poliitikot ovat kovasti toivoneet. Suomen kannalta on loistava uutinen että eurobondeja ei tule. Ei olisi oikein että siirretään suomalaisten maksettaviksi muiden maiden velkoja samalla kun täällä kerätään euroalueella eniten veroja ja julkinen talous on Euroopan vähiten velkaantunut ja kansa köyhää juuri näiden kovien verojen takia. Ja en oikein pidä näistä pelastuspaketeistakaan. Jossain vaiheessa ajattelin että ne ovat OK, mutta ehkä se olisi parempi antaa kapitalismin toimia. Kapitalismiin kuuluvat riskinotto ja riskien toteutuminen ja konkurssit. Ilman jälkimmäisiä “riskien” otto karkaa käsistä kun apuun huudetaan aina veronmaksajat huonojen aikojen koittaessa. Kyllähän ne konkurssit kirpaisevat ja hidastavat taloutta mutta niissä on myös siemen uuteen kasvuun. Tämmöiset pelastuspaketit vain hidastavat ongelmien korjausta ja voivat jopa pahentaa niitä. Markkinoiden toimintaa on mahdoton ennustaa kun poliitikot sotkevat näppinsä tuonne. Keskittyisivät siihen että laittaisivat julkisen talouden menot tulojen mukaan ja siten että velkataakka kevenee joka vuosi. Järjetöntö tuhlata miljardikaupalla rahoja korkokuluihin joka vuosi Suomessa. Ei tämä velkarahalla rahoitettu “hyvinvointi” ole oikeaa hyvinvointia. Olisi hyvä tunnustaa tämä nopeasti ja reivata julkista taloutta alas reippaalla kädellä.

No joo eksyttiin vähän sivuraiteille mutta mitenkähän markkina tästä eteenpäin kehittyy? Epävarmuus tulee jatkumaan. Tänään oli nousupäivä, huomenna voi olla taas laskupäivä kun muistetaan että se Kreikka voi Saksan tuomioistuinpäätöksestä huolimatta mennä nurin. Maan tilanne näyttää huonolta ja eivät tunnu pystyvän pääsevän sovittuihin parannuksiin. Kreikka tarvitsee uutta rahaa pian ja takuita uudelle paketille ei ole, Suomen vakuusvaatimukset ja muutaman muun maan negatiivinen suhtautuminen pakettiin voi blokata sen. Perjantaina tai ehkä jo torstaina jännitetään sitä että osallistuvatko pankit jne. yksityiset tahot tähän Kreikan pelastuspakettiin. 90% yksityisistä velkojista pitää osallistua tähän tai sitten Kreikka ei pakettia ota vastaan ja varmaankin hakeutuu sitten konkurssiin. Nyt tänään 75% suostumuksia on kasassa.

Kuukausi sitten tyhjentämäni salkku olisi eilen ollut noin 10% alemmalla tasolla, tänään kovan nousun jälkeen salkku olisi noin 5% alemmalla tasolla. Melkoista heiluntaa on ollut ja ne jotka osaavat päiväkaupan tekevät kyllä rutkasti rahaa. Sinällään tekisi mieli kyllä kokeilla itsekin ja napsia vähän osakkeita aina kovina laskupäivinä salkkuun ja sitten myisi nousupäivänä. Mutta ei se taida ihan noin helppoa olla?

Tyhjensin salkkuni elokuussa

Elokuun alussa kelit olivat kohdillaan ja kesäloman loppupuoli käsillä mutta lomailun ja rentoutumisen sijaan huomasin vilkuilevani osakekursseja vähän turhan usein. Osakemarkkina oli kovassa laskussa USA:n velkakattosekoilun ja Euroopan velkaisimpien maiden bondikorkojen kohotessa aina uusiin korkeuksiin. Vola oli selvästi kasvamassa ja pienen paniikin maku alkoi hiipua uutisotsikoihin ja sijoituspalstojen keskusteluihin. Monilla, kuten itsellänikin, oli vielä tuoreessa muistissa vuoden 2007 loppupuolelta alkanut syvä finanssikriisistä alkanut taantuma.

Useamman laskupäivän jälkeen olin tilanteessa jossa totesin että salkkuni koostumus ei sovi tähän markkinatilanteeseen ollenkaan. Konepajat, muutamat lujaa nousseet osakkeet, viennistä riippuvaiset firmat ja BRIC-maiden ETF:t eivät ole ihan pieniriskisin salkku tilanteessa jossa ulkomaiset sijoittajat vetävät rahojaan pois reuna-alueen pörsseistä. Kun salkkuni oli laskenut muutamassa päivässä 15% päädyin muutaman tunnin pähkäilyn jälkeen aurinkoisena päivänä myymään salkun tyhjäksi tietäen riskin että saatan myydä osakkeeni pohjilla. Joko paikallisessa pohjassa tai jopa pidempiaikaisessa pohjassa. Mutta toisaalta myymällä nyt ja ostamalla salkun täyteen mahdollisesti tulevan taantuman pohjalla saisin ostaa osakkeita kymmenien prosenttien alennuksella nykyhinnasta ja tienaamalla satojen prosenttien voiton seuraavan bull-markkinan huipulle. Jos tämä haisee, maistuu, näyttää ja tuntuu taantumalta niin se voi hyvinkin olla taantuma mikä näköpiirissä häämöttää. Yhtä hyvin voin olla väärässäkin ja sitten ollaankin tilanteessa jossa juna kiihdyttää asemalla kyydissään tyytyväisiä osakkeenomistajia ja minä värjöttelen asemalla ja mietin että hyppäisinkö kalliiseen taksiin ja ajan sillä seuraavalle asemalla odottamaan junaa vai jäänkö vain asemalle odottamaan vielä parempaa junaa ja sen minkinnahkapenkeillä varustettua salonkivaunua ja sen minihameisia junaemäntiä. Mutta elämä ja sijoittaminen on riskienhallintaa. Helpoksi tätä harrastusta ei voi sanoa mutta siinäpä tämän viehätys piileekin.

Tällä hetkellä olen varsin tyytyväinen kuun alkupuolella suorittamaani salkun tyhjennykseen siitä huolimatta että salkkuni olisi suurinpiirtein samalla tasolla kuin mitä se olisi ilman myyntiä. Elokuun lopulla nähty kova nousu nosti kurssit keskimäärin takaisin myyntihintoihini kun kurssit olivat jo parhaimmillaan jotain 15% myyntihintojani alempana keskimäärin. Uskon että elokuun lopulla nähty nousu oli jonkinlaista “ikkunasomistusta” tai jonkinlaista bear-market rallia jota spekulaatiot QE3:sta kiihdyttivät. Makrodata on huonoa ja tuntuu huononevan koko ajan, Suomessa pari isoa firmaa (Nordea ja UPM) YT-neuvottelee näkyvällä tavalla ja tämä tuskin jää valitettavasti tähän. BKT ennusteita hilataan alaspäin koko ajan ja silti ne ovat mielestäni tässä tilanteessa aivan ylioptimistisia. Uskon siis siihen että valitettavasti olemme menossa kohti taantumaa ja tämä voisi olla pahempi asia kuin edellinen taantuma sillä elvytysvarat ovat monessa maassa käytetty loppuun.

Se hyvä puoli salkun tyhjennyksestä on että uuden salkun voi rakentaa tyhjältä pöydältä ja miettiä rauhassa osakkeet jotka maksavat hyviä osinkoja, pärjäävät hyvin eri markkinatilanteissa ja joiden tulevaisuus näyttää valoisalta. Muutoksia on tulossa vanhan salkkuni koostumukseen. Se on jo täysin varma että PBD ETF:ää ei enää salkkuuni tule. Myös Fortumin ostaminen on erittäin epävarmaa sen pääomistajan, Suomen valtion, typerän politiikan vuoksi. Typerät puheet ja aikomukset windfall-veroihin, ydinvoimakielteisyys jne. eivät houkuttele omistamaan osaketta. Luulin että suurin riski osakkeessa liittyisi Venäjään mutta näyttäisi siltä että se liittyykin Suomeen.

Tietysti kauhean tyytyväinen en voi olla sillä elokuussa salkkuni arvo putosi heinäkuun lopulta 15% ja salkkuni on vuoden alusta laskenut 24%. Mietin myymistä jo pitkään, oikeastaan toukokuusta lähtien suunnittelin salkun ajallista keventämistä kun alkoi näyttää siltä että härkä on juoksunsa juossut mutta en myynyt kun ajattelin ahneuksissani ottaa vähän lisää voittoa ja myydä vasta sitten. Suunnittelin ja päätin jopa myyntihinnan etukäteen Metsossa ja muutamassa muussakin ja kun hinta saavutettiin en tietenkään myynyt vaan aattelin ottaa vähän lisää päälle.

Uskoisin ostavani pitkään salkkuun osakkeita salkkuuni vasta ensi vuoden puolella. Sitä ennen saatan tehdä lyhyen aikavälin osakekauppaa mutta se on vaikeaa ja aivan oma taiteenlajinsa ja myös aika stressaavaa joten voi hyvin olla etten lähde lyhyeeseen kaupankäyntiin sekoilemaan. Laitan mieluummin vaikka pitkävetoja vetämään.

Viime taantuma alkoi vuoden 2007 lopulla ja silloin osakekurssit aloittivat laskunsa oikeastaan käsi kädessä ISM PMI indeksin kanssa. ISM PMI laski aika jyrkästi ja alimmillaan indeksi oli 33.3 pistettä joulukuussa 2008. Osakekurssien pohjat nähtiin kolme kuukautta myöhemmin ja muutamia kuukausia myöhemmin elokuussa ISM PMI kiipesi takaisin päälle 50:n. Tämän kevään kurssihuippu nähtii toukokuussa ja huhtikuussa ISM PMI oli lähellä helmikussa nähtyä indeksin huippuarvoa tässä bull-markkinassa. Indeksi on laskenut huolestuttavasti seuraavanlaisesti jo lähellä 50 pisteen rajaa mikä on rajana sille että kohoaako vai laskeeko USA:n teollisuusaktiviteetti. Uusia tilauksia, tilauskantaa ja teollisuustuotantoa kuvaavat osaindeksit ovat jo alle 50:n. Alle kokonaisindeksin kehitys:

• helmikuu 61.4
• maaliskuu 61.2
• huhtikuu 60.4
• toukokuu 53.5
• kesäkuu 55.3
• heinäkuu 50.9
• elokuu 50.6

Ollaanko syyskuussa jo reilusti alle 50:ssä? Alle 50 arvot ovat yleensä indikoineet taantumaa. Muutamia poikkeuksia on. Katso itse (kuvasta puuttuu vielä elokuun luku).

Elokuussa blogini teki uuden kävijäennätyksen. Vanha ennätys oli 23 691 käyntiä tammikuussa 2011 kun nyt elokuussa käyntejä oli 27 914. Elokuun kurssirytinä laittoi sijoittajat hakemaan informaatiota ja näkemyksiä blogeista. Täältä sai tämmöisiä näkemyksiä tällä kertaa.

Elokuussa eniten siipeensä saivat entisen salkkuni osakkeista:

• Rautaruukki 24%
• Metso 23%
• Nokian Renkaat 20%
• PKC 16%
• Kemira 14%

Joko täyttyy bear-markkinan tunnusmerkit?

Jokunen päivä sitten tuli kirjoitettua bear-markkinan tunnusmerkeistä. Lukekaas juttu ja kommentoikaa että joko mielestänne kaikki tunnusmerkit täyttyvät? Minun mielestäni kaikki tunnusmerkit täyttyvät.

Pörssit olivat tänään vahvassa laskussa jonka yhtenä katalyytinä voidaan pitää jopa Jutta Urpilaista, joka ilmoitti Suomen sopineen Kreikan kanssa vakuuksista lainantakaukselle. Hieman erikoiselta vaikuttava järjestely aiheutti tänään ympäri Eurooppaa “minä myös” efektejä muissakin maissa ja uhkaa vetää mattoa alta koko Kreikka-paketilta ja Euroalueen ja euron uskottavuudelta. Ei olisi oikein varaa tähän nyt sillä pankkien välinen luotonanto ja luottamus on romahtamispisteessä kuten vuonna 2008 Lehman Brothersin kaaduttua. Koko korttitalo ja finanssijärjestelmä on aivan kuilun partaalla ja jos se tästä kuiluun menee voi jälki olla pahempaa, paljon pahempaa kuin vuonna 2008. Elvytysvarat on käytetty loppuun, ainoita jäljellä olevia keinoja olisi painaa rahaa, paljon rahaa. Tämä taas kiihdyttäisi inflaatiota ja kenties nähtäisiin vielä sellainen tilanne että pankista ei kannata lähteä kävellen kauppaan kun rahan arvo on matkalla jo romahtanut niin paljon ettei sillä saa mitään. No joo hieman liioittelua…

Niin markkinat, ja erityisesti pankkiosakkeet, ympäri maailman romahtivat tänään paljolti juuri Euroopan velkahuolien takia mutta eipä nuo USA:n makroluvut asiaa ainakaan auttaneet. Työttömyys kasvoi odotettua enemmän, inflaatio on kiihtymässä ja Philadelphia FED indeksi romahti käsittämättömään -30.7 arvoon kun heinäkuussa oltii vielä plussalla. Indeksien miinuksia:

• DAX -5.82%
• Ranskan CAC -5.48%
• UK -4.49%
• Venäjä -4.79%
• Dow Jones -3.68%
• Nasdaq -5.2%
• OMX Hex -5.94%

Suomessa mm. Nokian Renkaat tippui yli 10%, monet konepajat liki 10%, Nordea yli 7% jne. Uskon että tässä ollaan vasta matkalla alas (ja siksi tyhjäsinkin salkkuni pari viikkoa sitten) ja aikalailla alaspäin vielä tullaan. Taantumaan taidetaan mennä, valitettavasti.

Yli puolet iltauutisten ajasta käsiteltiin huonoja talousuutisia: päivän pörssiromahdusta, huonoja makrolukuja, Itellan isoja YT-neuvotteluita, nousevia veroja ja budjettikiristyksiä. Media omalta osaltaa tekee taantumaa.