Samsungin marginaali laskussa, markkinaosuus junnaa

Aamulla tulleen Samsungin tulosjulkistuksen myötä 2Q kuva alkaa olla täydellinen. Samsungin Telecom (luurit ja verkot) divisioonan liikevaihto laski 6% vuoden takaisesta ja voitto 3.6%. Samsung myi 63.8 miljoonaa luuria millä se nappasi itselleen tukevan kakkospaikan, tosin sen markkinaosuus 18.9% on alempi kuin kahtena aikaisempana kvartaalina ja sama kuin 3Q 2009:lla. 2Q 2009:ltä se kuitenkin nousi 1.2%-yksikköä. Siitä huolimatta että markkinaosuus on aikaisempiin kvartaaleihin nähden heikompi oli erityisesti koko Telecomin liikevoitto-% (7.2%) selvästi alempi kuin aikaisempina kvartaaleina ja se oli alempi myös kuin koko viime vuonna. LG:llä ja Samsungilla on sama ongelma eli vahvistunut won mikä on selvästi vienyt kilpailukykyä pois. Koko kvartaalin tilanteen näkee täältä. Suurista valmistajista Nokia on kannattavin ja pärjäsi kokonaisuudessaan aika vahvasti osin vanhentuneella mallistollakin. Apple tosin painii ihan omassa sarjassaan kannattavuudessa ja myös RIMmin kannattavuus on parempaa (ainakin vielä toistaiseksi).

Samsungin tulosjulkistuksessa oli mielenkiintoisia ennusteita loppuvuodelle. Se arvioi että koko markkinan koko alkuvuonna oli yhteensä 600 miljoonaa luuria joista peruspuhelimia oli 490 miljoonaa ja älyluureja oli 110 miljoonaa. 2H:lle se ennustaa että luureja myydään yhteensä 690 miljoonaa kappaletta joista 550 miljoonaa on peruspuhelimia ja 140 miljoonaa on älypuhelimia. Koko markkina kasvaisi 15% alkuvuodesta ja älypuhelimet 20%. Kun Nokian markkinaosuus on selvästi suurin juuru älypuhelimissa ennustaisi tämä Nokialle erittäin vahvaa loppuvuotta. Samsung itse arvioi nostavansa loppuvuonna sekä kannattavuuttaan että markkinaosuuttaan. Se aikoo tuoda markkinoille myös halpoja älyluureja. Kilpailu siis tulee kiristymään. Katsotaan miten muut pysyvät Nokian ja Samsungin kelkassa.

Samsung kertoi myös että 30% sen myymistä luurista on kosketusnäyttöisiä missä on nousua yksi prosentti-yksikkö edelliseltä kvartaalilta ja osuus on tuplaantunut vuoden takaisesta.

Kemiran ja Metson 2Q tulokset upeita!!

Olipa tänään iloinen pörssipäivä 🙂 Hyvän vireen päivälle antoi Kemira heti aamusta julkaistuaan odotukset murskanneen tuloksensa ja Metso pisti vielä iltapäivällä astetta paremmaksi.

Muutamia poimintoja Kemiran tuloksesta:

• Liikevaihto huhti-kesäkuussa 2010 nousi 12 ja oli 545,2 milj. euroa (2Q 2009: 488,5 milj. euroa).
• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 38% ja oli 40,5 milj. euroa (29,3).
• Liikevoitto- % ilman kertaluonteisia eriä oli 7,4% (6,0%).
• Liikevoitto nousi 52% 44,5 milj. euroon (29,3).
• Voitto ennen veroja oli 37,3 milj. euroa (20,8)
• Tulos/osake jatkuvista toiminnoista oli 0,17 euroa (0,11)

Kemiran kasvu kiihtyi sillä 1Q:lla kasvua tuli 3%. Paperipuoli kasvoi hienosti lisäsi selvästi voittoja mikä kertoo osaltaan siitä että paperiteollisuus on elpymässä. Kemira on saanut kasvatettua osin myös myyntihintojaan nätisti kulujen pienentyessä. Eiköhän Kemira maksa hyvät osingot tästä vuodesta 🙂

Poimintoja Metson tuloksesta:

• Uusia tilauksia saatiin huhti-kesäkuussa 1 671 miljoonan euron arvosta, mikä oli 64 prosenttia enemmän kuin vertailukautena (Q2/2009: 1 020 milj. e).
• Tilauskanta kasvoi 22 prosenttia joulukuun 2009 lopusta ja oli kesäkuun lopussa 4 176 miljoonaa euroa (31.12.2009: 3 415 milj. e).
• Liikevaihto kasvoi 10 prosenttia vertailukaudesta ja oli 1 370 miljoonaa euroa (Q2/2009: 1 247 milj. e).
• Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) oli 154,2 miljoonaa euroa eli 11,3 prosenttia liikevaihdosta (Q2/2009: 74,7 milj. e ja 6,0 ).
• Liikevoitto (EBIT) oli 140,0 miljoonaa euroa eli 10,2 prosenttia liikevaihdosta (Q2/2009: 65,9 milj. e ja 5,3 ).
• Parantaaksemme vertailukelpoisuutta ja antaaksemme paremman kuvan toiminnallisesta tuloksestamme, korvaamme EBITA:n kuluvan vuoden toisesta neljänneksestä eteenpäin tunnusluvulla EBITA ennen kertaluonteisia eriä.
• EBITA ennen kertaluonteisia eriä oli huhti-kesäkuussa 125,0 miljoonaa euroa eli 9,1 prosenttia liikevaihdosta (Q2/2009: 84,9 milj. e ja 6,8 ).
• EBITA ja EBIT sisältävät kokonaisuudessaan 29,2 miljoonaa euroa positiivisia kertaluonteisia eriä (Q2/2009: 10,2 milj. e negatiivisia kertaluonteisia eriä).
• Osakekohtainen tulos oli 0,56 euroa (Q2/2009: 0,26 e).
• Vapaa kassavirta oli 164 miljoonaa euroa (Q2/2009: 80 milj. e).

Eipä tuohon oikeastaan tarvi lisätä yhtään mitään. Luvut puhuvat puolestaan ja olivat parempia myös ekaan kvartaaliin verrattuna. Metson käänne on tosiasia ja nyt ollaan kasvussa. Ja kuorrutukseksi kakkuun Metso antoi vielä päälle koko vuotta koskevan posarin:

“Perustuen myönteiseen kehitykseen, kuten kasvaneeseen tilauskantaamme ja odotukseemme, että maailmantalouden elpyminen jatkuu, olemme tarkistaneet liikevaihto-ohjeistustamme. Arvioimme vuoden 2010 liikevaihdon kasvavan noin 10 prosenttia viime vuoden 5 miljardin euron tasosta. Ohjeistuksemme kannattavuudesta pysyy ennallaan. Arvioimme kannattavuutemme olevan tyydyttävää”.

Päivän päätteeksi Kemira nousi 2.1% 10.68 euroon ja Metso 6.88% 30.76 euroon. Kun nuo kaksi ovat salkkuni 3. ja 2. suurimmat osakkeeni niin luonnollisesti salkkuni nousi tänään hienosti. Maaliskuussa 2009 Metson osakkeita myytiin vähän päälle 7 eurolla, mahtaa myyjiä harmittaa.

Motorola jäi toista kertaa Applen taakse

Suuresta uhostaan huolimatta Motorolan kännykkämyynti ei kääntynyt kasvuun 2Q:lla, päinvastoin. Se onnistui myymään jopa vähemmän luureja kuin 1Q:lla jolloin se myi 8.5 miljoonaa kappaletta. Nyt kaupaksi kävi enää 8.3 miljoonaa (vuotta aiemmin 14.8 miljoonaa). Analyytikot odottivat vajana 10 miljoonan kappaleen myyntiä, ilmeisesti uskoen Motorolan nokkamiehen höpinät kasvusta. Tämä oli samalla toinen kvartaali peräkkäin jolloin Motorolan kännykkämyynti oli kappaleissakin mitattuna Applen luurimyyntiä pienempää. Moton liikevaihto laski vain 6% vuodentakaisesta mikä on hyvä suoritus kun luurimyynti kappaleissa mitattuna putosi 44%. Halpiskäynnyköitä menee vähemmän kaupaksi ja enemmän kalliimpia älyluureja. *KORJAUS* Tämäkään ei riittänyt nostamaan Moton luureja plussalle vaan turskaa tuli 80 miljoonaa dollaria. Kertaerien kanssa voittoa tuli 109 miljoonaa dollaria.

No joo ihan perusteetonta höpinää se nokkamiehen puhe kasvusta ei ollut sillä 1Q:lla firma myi 2.3 miljoonaa Android- älyluuria kun nyt kävi kaupaksi 2.7 miljoonaa kappaletta. Nokia kasvatti älyluuriensa myyntiä 12% edelliseen kvartaaliin nähden ja Moto kasvoi 17% joten hieman nopeampaa kuin Nokia mikä tarkoittaa sitä että Motorola kasvatti hieman markkinaosuuttaan älyluureissa. Nokian osuus pysyi ennallaan, Applen ja RIMmin osuus laski.

1Q tuloksesta kommentoin huhtikuussa näin. “Motorolan syöksykierre ei oikene” on edelleen validi statement. Kvartaali kvartaalin perään se myy vähemmän luureja, älyluureissa sillä on nyt jotain toivoa sentään.

*UPDATE* Nokian ja NSN kannalta mielenkiintoinen tieto on se että Motorolan verkkoyksikkö, joka on siirtymässä osaksi NSN:ää, teki kokonaisuudessaan 967 miljoonan dollarin myynnin ja vajaan parinsadan miljoonan dollarin voiton.

MeeGo valtaa autot

Autojen info- ja viihdekeskukset ovat nopeasti kasvava bisnes ja mielenkiintoinen sellainen. Nokian ja Intelin MeeGo on valittu IVI (In-Vehicle Infotainment) käyttöjärjestelmäksi mikä tarkoittaa että BMW, GM, PeugeotCitroen jne. tuovat autoihinsa tulevaisuudessa MeeGo käyttöjärjestelmällä toimivan IVI systeemin. Mitä tämä IVI oikein tarkoittaa? Seuraavia asioita:

• Navigaatio (kartat ja ääniopastus)
• Viihde (musiikki, TV, elokuvat)
• Kännykän älykäs Hands-free
• Internet-yhteys
• Applikaatiot

Mielenkiintoinen video IVI.stä. Nokian kannalta tuo tarkoittaa lisää asiakkaita Navteqin karttapalveluilla ja erilaisille navigaatiopalveluille joihin kuuluu myös POI-tietokanta (Points Of Interest). Tavallaan kuten karttapalvelun keltaiset sivut. On hyvinkin mahdollista että Nokia generoi tulevaisuudessa paljon rahaa myymällä firmoille pääsyä tuonne POI-tietokantaan eli että oman ravintolan jne. saa näkyviin maksamalla Nokialle pieni palvelumaksu. Ja koska samat applikaatiot mitkä pyörii MeeGo ja Symbian luureissa toimivat myös näissä IVI laitteissa QT kirjaston ansiosta. Sovelluskehittäjien sormet syyhyävät…

LG:n tappio syveni

LG onnistui 2Q:lla kasvattamaan myymiensä luurien määrää hieman edelliseltä kvartaalilta 30.6 miljoonaan kappaleeseen. Kasvu oli kuitenkin hyvin pientä, sillä vuosi sitten se myi 29.8 miljoonaa ja 1Q:lla 27.1 miljoonaa, ja myynnin kasvu tuli katteista tinkimällä ja luurien voittomarginaalia painui syvemmällä miinukselle mitä se oli 1Q:lla. Nyt marginaali on jo – 3.7%. LG:n markkinaosuus piikkasi tasan vuosi sitten ja oli 10.1% jolloin luurien voittomarginaalikin oli 11% Nyt markkinaosuus on 9%:iin siitä huolimatta että katteista on raakasti tingitty. ASP:n laskiessa LG:n liikevaihto tippui peräti 31% vuoden takaisesta. Yksi iso syy LG:n menestykseen joka huipentui vuosi sitten oli halpa won. Tämä tie on kuljettu loppuun ja wonin aiheuttama lisäboosti on kadonnut euroa vastaan ja samoin myös dollaria vastaan . LG:llä ei ole älyluureja markkinoilla joilla se voisi kilpailla. 3Q:lla se tuo Optimus One – Android luurin ja 4Q:lla pitäisi tulla Window Mobile luureja, mutta eiköhän WM luurien aika ole ohi.

LG:llä ei ole omaa käyttöjärjestelmää ja sen strategia älyluurien suhteen on ollut hieman hukassa. Kilpailu painaa päälle. 3Q:lle se ennustaa vain hienoista kasvua 2Q:lta ja tulee todennäköisesti edelleen pysymään tappiolla. Suurin kilpailuetu mikä sillä oli halpa won ja se etu on nyt mennyt.

Ericsson sakkasi eikä vieläkään ennusta

Ericssonin liikevaihto laski 8% eli enemmänkuin NSN:n 5% vuoden takaisesta. Suurin syy tähän oli sama kuin NSN:lläkin eli tuo alaa 2Q:lla vaivannut komponenttipula sekä Intian turvallisuusselvitysten takia. Ericsson jopa antoi arvion jonka mukaan komponenttipula vähensi myyntiä 3-4 miljardia kruunua kun kokonaismyynti kvartaalilla oli 48 miljardia kruunua eli melkoisen paljon. Lisäksi Ericssonin Intian myynti romahti 63% vuodentakaisesta. Pohjois-Amerikasta on tullut Ericssonille erittäin tärkeä alue ja selvästi suurin ja myynti kasvoi siellä peräti 128%. Nortelin osien ostaminen ja mm. AT&T verkonlaajennus näkyy Ericssonin luvuissa. Muualla olikin hiljaisempaa ja liikevaihto laski, mm. Kiinassa ja koko Aasian alueella laskua tuli 36%. NSN:n uuden jätikaupan ja Motorolan verkkobisneksen ostamisen myötä NSN vastaa haasteeseen siellä.

Kunhan komponenttipula helpottaa ja Intian turvallisuushässäkkä on ohi onkin jonkun aikaa patoutunutta kysyntää verkkobisneksessä ja jonkinlainen kasvupiikki tulee.

Ericsson ei vieläkään antanut minkäänlaista ennustetta näkymistään.

Nokia – älypuhelimien kuningas!!

Mikäs se sellainen firma on jonka kerrotaan menettävän koko ajan markkinaosuuttaan Applelle, RIMmille ja Android valmistajille ja jonka kerrotaan olevan syvissä vaikeuksissa mutta joka pitääkin markkinaosuutensa ennallaan ja suurinta kohua herättävät kilpailijat menettävät markkinaosuuttaan? No se on Nokia, Suomesta!

Nokia siis piti osin vanhentuneellakin mallistolla markkinaosuutensa ennallaan ylivoimaisessa 41%:ssa samaan aikaan kun Applen ja RIMMin markkinaosuus laskivat. Ja tämä tapahtui ennenkuin Applen antenniongelmat alkoivat. Tällä kvartaalilla Nokia tuo markkinoille myyntiin monessa mielessä ylivertaisen N8 luurin ja 4Q:lla Symbian^3 luureja onkin sitten myynnissä kokonainen tuoteperhe ja todennäköisesti ja toivottavasti MeeGokin. Samaan aikaan suurinta kohua ja mediatilaa saava Apple keskittyy kilpailijoidensa luurivideoiden postaamiseen omalle webbisaitilleen mustamaalaamismielessä ja alkaa valmistaa kortonkeja viallisen luurinsa ympärille laitettavaksi. Nokian myymien yhdistelmälaitteiden määrä kvartaalilla oli 24 miljoonaa kappaletta missä oli kasvua 42% vuoden takaiseen ja 12% enemmän kuin 1Q:lla. Kaikkien valmistajien yhteenlaskettujen älyluurien määrä oli 59 miljoonaa kappaletta (41 miljoonaa vuotta aiemmin ja 52.6 1Q:lla). Prosenteissa koko markkina kasvoi 44% vuoden takaisesta ja 12% 1Q:lta. Applen markkinaosuus on pudonnut nyt n. 14%:iin, huiput nähtiin melkein vuosi sitten eli 3Q 2009 jolloin markkinaosuus oli 17%. RIMmin osuus on nyt n. 19%. Loput 25% jakaantuu Androidin, Windows Mobilen, Linuxin jne. kesken. Toki Nokia joutui osin vanhentuneen mallistonsa takia laskemaan hintojaan pitääkseen markkinaosuutensa.

Hieman lukuja ja poimintoja:

• Liikevaihto jatkui kasvussa, tosin pienessä 1% sellaisessa  ja  ynnätty myynti oli 10.0 miljardia euroa. Toinen kasvukvartaali putkeen
• NSN teki kolmantena kvartaalina peräkkäin operaatiivista voittoa (51 miljoonaa euroa) vaikka liikevaihto laskikin edelleen. Liikevaihdon laskukin on selvästi hidastunut ja selittyy ilmeisesti aika pitkälti tuolla Intian tilanteella (maan verkkotoimituksia estää ja haittaa turvallisuussselvitykset) ja yleinen komponenttipula. Liikevaihto jäi hieman Nokian antaman ennusteputken alalaidasta.
• Navteq kasvoi kovaa ja operatiivista voittoa syntyi peräti 50 miljoonaa euroa
• Devices and services voitto laski selvästi 643 miljoonaan euroon (16%)
• Nokian myymien luurien määrä oli yhteensä 111.1 miljoonaa luuria 33% markkinaosuudella (ennallaan edelliseen kvartaaliin nähden)
• ASP 61 euroa eli euron verran laskua edelliseltä kvartaalilta
• NSN:n ennustetaan(taas)  kääntyvän pienoiseen kasvuun 3Q:lla sillä viime vuonna raportoitu liikevaihto oli 2.760 miljardia euroa kun nyt annettu ennustehaarukka kuluvalle kvartaalille on 2.7 – 3.1 miljardia euroa
• Kassavirta 0.944 miljardia euroa eli liikevoittoa suurempi.
• Kassa-ja muut likvidit varat olivat 9.5 miljardia euroa. Laskua vain 200 miljoonaa edelliseen kvartaaliin vaikka osingot on jo maksettu.
• USA:ssa menee surkeasti

Nokia myös mahdutti tulosjulkistukseensa lievän varoituksen:

• Nokia ennustaa että Devices & Services ei-IFRS-liikevoittoprosentti on 10 – 11 vuonna 2010. Nokian 16.6.2010 julkistetutta tulosvaroituksessa tuo putki oli 11 – 13

Kurssi nousi lopulta Helsingissä 2.58% 7.17 euroon. Uskoisin että Nokian osakkeen pohjat on nähty ja käänne on tapahtunut. N8:n ja muiden Symbian^3 ja MeeGo luurien myötä Nokia paikkaa ongelmaansa eli älyluurimalliston yläpäässä olevaa kalliimman hintaluokan myyvän mallin puutettaan ja tämä myötä voitot kasvavat. NSN ja Navteq tulevat myös kasvattamaan voittojaan. Nokian CFO Ihamuotila antoi ymmärtää että Nokia muuttaisi osinkopolitiikkaansa sellaiseksi että osinkoa maksettaisiin koko kvartaali. Ihan tervetullut muutos edellyttäen että Katainen ja kumppanit malttavat pitää ahneet näppinsä erossa osingoista. Niiden verotus on jo nyt melkein maailman kireintä tasoa. Pikemminkin tuota veroa pitäisi laskea.

OPK esiintyi hienosti ja ryhdikkäästi vaikka paineet varmasti ovat kovat median jauhaessa “erouutista” päivittäin. Ehkäpä OPK:n kommentit jatkostaan ja Nokian ihan solidi tulos rauhoittavat tilannetta nyt ja tuo typerä paskanjauhanta loppuu.

Oli muutenkin komia nousupäivä. Koko salkku nousi 2.2% tänään.

Applen tulos oli loistava

Apple teki 2Q:lla (Applen 3Q) ennätystuloksen joka ylitti odotukset. Hieman lukuja:

• Myytyjä Macceja 3.47 miljoonaa kappaletta. Kasvua 33%
• Myytyjä iPodeja 9.41 miljoonaa kappaletta. Laskua 8% vuoden takaisesta. iPodien menestyskäyrä on kääntynyt laskuun (tätä kirjoittaessa Applen 3Q joka päättyi kesäkuun lopulla puuttuu kuvasta)
• Myytyjä iPhoneja 8.4 miljoonaa kappaletta. Nousua 61% vuoden takaisesta mutta laskua edelliseltä kvartaalin 8.75 miljoonasta luurista huolimatta iPhone 4 ennätysmyynnistä aivan kvartaalin lopulla. Applen iPhone myynti nousi kolme peräkkäistä kvartaalia mutta nyt kääntyi laskuun (tätä kirjoittaessa Applen 3Q joka päättyi kesäkuun loppupuolella puuttuu kuvasta). Ja antenniongelmat todennäköisesti johtavat siihen että lasku jatkuu myös kuluvalla kvartaalilla eli myynti jää alle 8.4 miljoonan kappaleen. Käytännössä iPhonen myynti on pysynyt kutakuinkin aika samana nyt kolme kvartaalia putkeen. Kasvu on ohi?
• Myytyjä iPadeja 3.27 miljoonaa kappaletta. Melko vahva avaus, saa nähdä säilyykö vauhti?
• Liikevaihto 15.7 miljardia dollaria
• Nettovoitto 3.25 miljardia dollaria
• Kassavirta 4 miljardia dollaria
• Kuluvalle kvartaalille Apple ennustaa peräti 18 miljardin dollarin liikevaihtoa mikä kertoo Applen uskosta siihen että antenniongelmat eivät näy myynnissä mitenkään.

Melkoisia lukuja. Applella meni kovaa 3Q:llaan. Mutta kuinkahan mahtaa käydä kuluvalla kvartterilla antenniongelmien kanssa? Jonkun tutkimuksen mukaan 2/3 potentiaalisista iPhone 4 ostajista aikoo odottaa tuleeko tuohon antenniongelmaan oikea korjaus ja jättää mahdollisesti laitteen kokonaan ostamatta.

Ylikellotin jälleen N900:n

Siitä lähtien kun asensin Nokian uuden PR 1.2 softan N900:een olen ollut ilman ylikellotusta ja kieltämättä sitä on kyllä kaivannut. Luuri vaan toimi niin paljon jouhevammin sen kanssa. Tänään sain viimein aikaiseksi asentaa tuon “Kernel power” kernelin jossa voi x-termiltä antaa komentoja ja konffata tuon ylikellotuksen sellaiseksi kuin haluaa. Minulla jostain syystä tuo suositeltu OC asetus “ideal” ei toiminut vaan luuri crashasi aina kun luuri oli jonkun aikaa latauksessa. Ilmeisesti oma luurini ei kestä 850 Mhz maksitaajuutta tai itseasiassa “ideaali”konfiksessahan mininitaajuus on 500 Mhz ja ehkä se tökkii tuossa latauksessa joka normaalisti käyttää 250MhZ taajuutta. Muutinkin sitten pelkästään maksimitaajuuden 805 Mhz:iin ja sillä luuri tuntuu pelaavan. Minitaajuuden jätin 250 Mhz:iin kun puheluja soittaessa tuo aikaisemmin yli- ja alikellotuksessakäyttämäni 125 Mhz minimitaajuus aiheutti ongelmia. Nyt luuri taas toimii jouhevasti. Testausta lähipäivät…

Riskinähän tässä on se että prosari tai joku muu osa hajoaa normaalia (suunniteltua) aikaisemmin mutta sittenhän hajoaa jos hajoaa. Uusi MeeGo vuoden lopulla kiinnostaisi.

Google luopuu omasta Nexus One luuristaan

Google on päättänyt lopettaa epäonnistuneen oman Nexus One luurinsa myynnin. Tosin Euroopassa luuria saanee vielä ainakin jonkun aikaa. Luuri oli floppi toisin kuin sen julkistuksen yhteydessä uskoin. Toukokuussa oli jo nähtävissä että luuri ei olekaan menestys. Androidin kannalta tuo päätös on varmaan fiksu, miten Google voisi toimittaa osittain suljettua käyttistä jos se samalla toimisi kilpailijana sitä käyttäville. Ei se vaan oikein toimi. Nokiallahan on periaatteessa sama ongelma Symbianin ja MeeGon kanssa mutta ne ovat kokonaan avoimia. Ongelma se kuitenkin on ja rajoittaa varmasti noiden OS:ien käyttöä.