Tämänpäiväisellä koronnostolla perusrahoitusoperaatioiden korko nousee 2,00 prosenttiin, talletuskorko 1,50 prosenttiin ja maksuvalmiusluoton korko 2,25 prosenttiin. Euro heikkeni tänänä 1.29% dollari vasten ja pariteetin huonommalle puolelle koska markkina uskoo korkotason nousevan jatkossa kovempaa USA:ssa kuin Euroopassa jolloin myös dollari vahvistuu.
Inflaation arvioidaan olevan vuonna 2023 5,5 prosenttia ja 2,3 prosenttia vuonna 2024.
Euron arvo on tippunut, tai miten päin asiaa ajattelee, dollari vahvistunut vuodessa noin 15%. Tuo heijastelee sitä että USA:n talous on vahva ja korot nousee siellä euroaluetta nopeammin ja enemmän. Tällä on vaikutuksensa. Yhtiö jolla on kulut dollareissa mutta tulot euroissa ei tänä vuonna vietä juhlia, mutta toisinpäin on paremmin. Samalla euro on vahvistunut vuodessa 4% kruunua vastaan. Suomen suhteellinen kilpailukyky on siis hieman heikentynyt Ruotsia vastaan. Euron ja dollarin pariteetista, missä nyt ollaan, pitäisi hyötyä ainakin Nokia, Kone, Konecranes ja toisaalta kaikki suomalaiset sijoittajat joilla on dollaripohjaisia sijoituksia kun euromääräiset osinkovirrat ovat kasvaneet pelkästään valuuttamuutosten takia euroissa sen 15%.
FED nosti viime viikolla korkoa odotetusti 0.5 prosenttiyksikköä ja aikoo tehdä niin jatkossakin kun keskuspankki kokoontuu päättämään koroista. Ensireaktio oli helpotusralli kun nosto ei ollut suurempi eikä jatkossakaan tule suurempia hyppyjä, mutta sen jälkeen on ollut synkempää sukellusta. Inflaatiokin laukkaa edelleen yli 8% vauhdissa USAssa. Hienoista laskua, mutta hieman vähemmän mitä markkina odotti. Erityisesti teknot ovat tulleet alas. Teslan kurssikin oli painut jo 700 dollariin.
EKP ei korkoja nosta ennen heinäkuuta, jolloin ehkä saattaa jotain värinää ylöspäin jo tapahtua aikaisintaan.
Ei ole keskuspankeilla helppoa, valtava elvytys pitäisi vaihtaa suht nopeasti tasaiseen kiristämiseen niin että inflaatio saadaan kuriin ilman että talous samalla sakkaa. Korkea inflaatio satuttaa taloutta, mutta niin satuttaa myös korkeat korot. Osakemarkkina sitten murehtii tätä ja pelko on ollut viime aikoina niskanpäällä. Nyt viimeiset pari päivää on taas ahneus ollut niskan päällä.
Valuuttapuolella euro ja dollari lähestyvät pariteetia. Yhdellä eurolla saa enää 1.04 dollaria. Tietää hyvää eurooppalaisille vientifirmoille. Viime vuoden toukokuussa yhdellä eurolla sai yli 1.22 dollaria. Viimeksi on euro ollut näin halpa vuonna 2002. Ja vahvistuva dollari tietää hyvää myös dollaripohjaisille sijoituksille euromaassa asuessa.
EKP ilmoitti tänään odotetusti uusista elvytystoimenpiteistä, joista osa oli kylläkin aikamoisia yllätyksiä. Pääkohdat:
Lyhyesti: elvytysohjelma on paljo suurempi mitä markkina odotti. Siitä huolimatta kurssit painuivat lopulta laskuun vaikka vielä tunti-pari julkistuksen jälkeen kurssit olivat selvässä nousussa. Ja samoin painui dollari euroa vasten vaikka olisi pitänyt käydä just toisin. Negatiiviset korot tietävät hankaluuksia pankeille, mikä osin selittää kurssilaskua.
Pahiten salkustani laski tänään Cargotec joka sai tänään Danskelta suosituksen laskun. Ilmeisesti pelätään että satamanostureiden myynti kehittyy odotettua huonommin?
Kaksi pörssipäivää kesäkuuta jäljellä ja melkoista heiluntaa voidaan nähdä ja varmaankin enemmän laskusuuntaista. Kreikka on ajanut itsensä taloudelliseen ja poliittiseen umpikujaan ja sillä tuskin on varaa maksaa tiistaina erääntyvää IMF:n lainaa eikä EU:lta heru enää tuon Kreikan oudon kansanäänestysfarssin jälkeen. Eiköhän se ole aika päästää Kreikka konkurssiin kun saksalaiset pankit jo saatiin pelastettua ja niiden vastuut siirrettyä eurooppalaisten veronmaksajien niskaan.
Ilmeisesti kreikkalaiset pankit tulevat olemaan kiinni koko ensi viikon ja rahaa ei saa mistään. Voi olla melkoinen kaaos edessä ja pitkässä juoksussa Kreikka tulee kohtaamaan taloudellisen katastrofin. Oma valuutta, iso devalvaatio, konkursseja, ostovoiman romahdus, köyhyyttä ja murhetta. Vaikutukset EU-alueelle pitäisi olla rajatut, mutta osakemarkkina ei pidä epävarmuudesta. Jos on pienikin epäilys että jollain firmalla on kädessään Musta Pekka painuu kurssi alas. Kreikkalaisfirmoista ainakin pihisee ilmat pois.
Itselläni pitäisi olla salkku ainakin jollain tavalla turvattu. 35% osakesalkusta on käteistä odottamassa ostotilaisuutta, joka nyt kenties tulee. Dollaripohjaisia sijoituksia on 24% ja Saksan kautta omistettu japanilainen Softbank on noin 20% koko salkun arvosta. Suomalaisosakkeiden arvoksi jää noin 20% ja ne kaikki ovat vientifirmoja. PKC toimii pitkälti USA:ssa. Saa myös nähdä laskeeko euro ja kuinka paljon.
Kreikka on modernina aikana mennyt konkurssiin viisi kertaa. Viimeksi 30-luvulla. Nyt siis edessä kuudes kerta. Toivottavasti lainoittajat ovat viisaampia tulevaisuudessa.
Katsotaan kuinka paljon kurssit laskevat. Laitan sitten haavia alle jos alkaa näyttää siltä että nyt ylireagoidaan. Uskon Kreikka alen jäävän lyhytaikaiseksi ja loppujen lopuksi markkina tulee olemaan tyytyväinen kun Kreikasta päästään eroon.
Osakesalkkuni arvo nousi vahvasti tammikuussa ja oli parhaimmillaan jo 10% nousussa ja uudessa ATH arvossaan mutta markkinoiden pettymys Nokian ja Ali Baban tuloksiin laski muutamassa päivässä salkkuni arvoa niin että kuun lopussa kirjattiin “vain” 4.5% arvonnousua. Salkun lisäpääomasta putsattu tuotto oli 4%.Tammikuu näytti tältä:
Olen osakesäästäjä eli säästän joka kuukausi palkasta osan rahoista osaketilille. Suosittelen samaa muillekin. Säästäminen onnistuu kyllä kunhan menot on tasapainossa. Lisäpääoman lisääminen salkkuun selittää siis eron salkkuni arvonnousulla ja tuotolla. OMX Hex Cap teki hirmuisen 9.3% nousun tammikuussa EKP:n ja halventuvan dollarin vauhdittamana, sensijaan USA:ssa Nasdaq laski 2.13% ja S&P500 laski 3.11%. Viime vuonna muuten tammikuu sujui huomattavasti huonommin, mutta helmikuussa nousu oli voimakasta.
Tammikuussa tuli myytyä Metsot pois mukavalla voitolla. Samoin Nokian tulosjulkistuksen jälkeisessä laskussa avasin long-position Nokiaan ja suljin sen vajaan 3% voitolla paria tuntia myöhemmin. Ei muita kauppoja. Ai niin, osinkoakin tuli hieman EMC:ltä.
Tammikuun salkkusankarit:
Tammikuun salkkuluuserit:
Laskijat olivat siis dollaripohjaisia sijoituksia, onneksi dollarin vahvistuminen lievensi laskua tai jopa kuittasi sen. Öljyn halventuminen jatkui. EKP aloitti elvytyksen ja sen seurauksena euro heikkeni ja korot laskivat entisestään. Tuo markkinoille tuleva ylimääräinen raha tulee hakeutumaan osakkeisiin ja kohottamaan kursseja.
Salkun ulkopuolelta mainittakoon YIT:n vahva 20% nousu, Sammon 11% nousu sekä Valmetin 12% nousu. TTWO:n osake on noussut jo 29.7 dollariin.
Hivenen huolissani olin USA:n pörssien kehityksestä tammikuussa, öljy sekä vahvistuva dollari vaikuttavat. Toivottavasti helmikuussa indeksit nousevat USA:ssakin.
Aamu alkoi aika odotetullakin uutisella että Metso myy automaatiobisneksensä Valmetille. Aika moni ihmetteli jo jakaantumisesta lähtien miksi automaatiopuoli jäi Metsolle eikä mennyt Valmetin puolelle. Joku aika sitten Metso ilmoitti hakevansa automaatiopuolelle ostajaa ja aika moni mietti että Valmetille se parhaiten sopisi. Tänään sitten Metso tiedotti että se myy automaatiobisneksenä Valmetille 340 miljoonalla eurolla. Kauppa pitäisi toteutua aprillipäivänä. Tässä Valmetin tiedote samasta asiasta. Liiketoiminnan henkilöstömäärä on noin 1 600 ja liikevaihto vuonna 2013 oli noin 300 miljoonaa euroa ja seen liikevoittomarginaali on ollut suhteellisen vakaa viimeisen 10 vuoden aikana. Prosessiautomaatiojärjestelmien EBITA-marginaali (tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja) on ollut noin 10-12 prosenttia.
Markkina tulkitse asian niin että Valmet teki paremmat kaupat kuin Metso sillä Valmetin kurssi nousi 6.14% kun Metson kurssi nousi 1.53%. Sinällään hauskaa että molempien kurssi nousi.
Päivän kovimman uutispommin pudotti kuitenkin Sveitsin keskuspankki joka poisti frangilta kiinteän kurssilattian jonka se asetti vuonna 2011 eurokriisin jyllätessä pahimmillaan. Juhani Huopainen arvelee omassa blogissaan että tämä muutos poistaa eurolta vahvan tukipylvään ja tämän seurauksena euron kurssilasku dollaria vastaan tulisi kiihtymään. Euro heikkeni tänään 1.7% ja yhdellä eurolla saa enää 1.16 dollaria. Sveitsin frangi vahvistui tämän muutoksen seurauksena hurjasti (pahimmillaan noin 30%)ja samalla Sveitsin pörssi laski noin 10%.
Sveitsin keskuspankin päätös laittoi liikettä myös pörsseihin ja laski reippaasti europörssien osakkeita, mutta kurssit toipuivat syvästä kuopastaan iltapäivällä. Oma salkku oli aamulla ennen Sveitsin keskuspankin yllätysvetoa yli prosentin plussalla, kävi yli 0.5% miinuksella (ellei enemmänkin) ja on tätä kirjoittaessa kello 21:50 Suomen aikaa plussalla 0.47%. Osaavat ja onnekkaat päivätreidarit saattoivat tehdä tänään suuria voittoja ja ne vähemmän onnekkaat ja osaamattomat suuria tappioita.
Sveitsin keskuspankin liike saattaa ennakoida lähiaikoina tulevaa EKP:n elvytysohjelmaa kun inflaatio alkaa painua deflaation puolelle eikä talous oikein jaksa kasvaa vieläkään. Elvytysohjelma tulisi nostamaan osakekursseja ja heikentämään euroa entisestään dollaria vastaan. Nyt kannattanee pitää salkussa tai ostaa suomalaisten vientifirmojen osakkeita.
Osakekurssit laskivat eilen melko voimakkaasti öljyn laskun mukana ja tänään lasku jatkui. Öljyn hinta on pudonnut kesäkuusta jo 40% ja tänäänkin laskua tuli yli 4%. Osakemarkkinoiden hermostumisindeksi VIX (volatiliteetti) on vastaavasti reippaassa nousussa.
Olen vähän katsellut että kun ja jos öljyn hinnanlasku jatkuu niin tämä USO ETF (United States Oil ETF), joka laski tänään 3.8% 23.28 dollariin laskenee alle 20 dollarin, voisi olla hyvä sijoitusidea. Ostot alle 20 dollarin. Kesäkuussa tämä ETF treidasi liki 40 dollarissa ja sinne se nousee takaisin kunhan öljyn hinta toipuu. Ja kyllähän se toipuu kun tämä isojen poikien hintasota liuskekaasu/öljy-tuotantoa vastaan on ohi. Eli tällä voisi tuplata euronsa vuodessa parissa kun ja jos dollarikin vielä vahvistuu euroa vastaan?
Olen tässä jo jonkin aikaa yrittänyt löytää osakkeita USA:sta jotka toimisivat maansa kotimarkkinoilla, jotka olisivat edes jotenkuten maltillisesti hinnoiteltuja, jotka olisivat voitollisia ja joissa näkymät olisivat kohtuulliset tai hyvät. Luulen nyt löytäneeni yhden tuollaisen firman / osakkeen: Universal Health Services (UHS) joka on tarveyspalveluyritys. Sairaaloita, terveyskeskuksia jne. USA:ssa ja hieman myös Puerto Ricossa ja Neitsytsaarilla. Firman PE on 21 ja forward PE 17. Uusin osavuosikatsaus löytyy täältä ja firma antoi tuossa koko vuotta koskevan posarin. Firma maksaa kvartaaliosinkoja ja se listattiin juuri perjantaina S&P500 indeksiin. Obamacare tulee hyödyttämään firmaa ensi vuonna ja myöhemminkin ja vahvistuva dollaria euroa vastaan tuonee sitten lisävipua.
Ostin tänään ensimmäisen erän tätä firmaa NYSEstä ja ostan myöhemmin ainakin toisen erän lisää. Tarkoitus olisi löytää vielä ainakin yksi tai kaksi muuta vastaa firmaa johon sijoittaisi. Vinkkejä otetaan vastaan.
EKP ilmoitti tänään yllättäen laskevansa ohjauskorot likimain nollaan eli 0.05%:iin aiemmasta 0.15%:sta. Samalla maksuvalmiusluoton korko laski 0,30%:iin aiemmasta 0,40%:sta. Yön yli -talletutuskorko laski -0,20%:iin aiemmasta -0,10%:sta.
Lisäksi EKP aloittaa velkapapereiden ostot eli puskee rahaa markkinoille. En ole seurannut uutisia tiedotustilaisuudesta mutta olisikohan Ukrainan kriisi tämän yllätyksen takana. Kriisin vaikutukset pakotteineen ei ole tehnyt hyvää Euroopankaan taloudelle.
Osakemarkkinoille EKP:n uutinen oli luonnollisesta mannaa taivaalta. Oma salkkuni on tätä kirjoittaessa puoli kahdeksan aikaan yli 0.4% nousussa, dollari on vahvistunut euroa vastaan tänään niin että nyt yhdellä eurolla saa enää 1.2939 dollaria. Nyt pitäisi kiireellä puskea salkun käteiset kiinni dollaripohjaisiin osakkeisiin. Lähdenpä tästä nyt etsimään sopivia USA:n kotimarkkinoilla toimivia firmoja joihin sijoittaa.
Rakas sijoituspäiväkirjani 