Posts Tagged ‘ohjauskorko’

FED nosti ohjauskorkoa 0.75%-yksikköä

Wednesday 15.06.2022

Muutaman viime päivän ajan on spekuloitu että FED nostaisi viime viikolla julkistettujen toukokuun inflaatiolukujen jälkeen ohjauskorkoa peräti 0.75%-yksikköä ja näin tosiaan toteutui. Uuden korotuksen myötä ohjauskorko nousee 1,5–1,75 prosentin väliin. Ohjauskoron ennustetaan nousevan vuoden loppuun mennessä 3,4 prosenttiin. Viimeksi vuonna 1994 on FED tehnyt näin kovan kertakorotuksen.

Samaan aikaan toisaalla vuoden Euribor on noussut jo yli prosentin ja Nordean mukaan euribor nousee jo syksyllä kahteen prosenttiin ja ensi vuonna 2.75%:iin.

Markkinan reaktio FEDin koronnostoon on positiivinen, ainakin juuri nyt. Nasdaq on runsaan 2% nousussa. Markkinan usko inflaation taittamiseen ilman taantumaa siis vahvistui. Nordean osinkovirta taitaa olla kasvussa.

Inflaatiota ja korkohuolia

Monday 13.06.2022

Toukokuun inflaatioluvut USA:sta olivat edelleen suuria. Inflaatio oli 8.6% kun odotus ja huhtikuun lukema oli 8.3%. Pohja-inflaatio oli 6.0 kun odotus oli 5,9%. Pohja-inflaatio sentään laski huhtikuun 6.2%:sta. Koronnostot jatkunevat 0.5%-yksikön vauhdissa USAssa ja Euroopassakin alkaa koronnostot heinäkuussa 0.25%-yksiköllä ja syyskuussa 0.5% nosto, jolla ohjauskorot on jo 0.25% plussalla. Euriborit on kovassa nousussa. 12kk euribor on jo +0.68% ja myös 6kk euribor on noussut jo plussalle ja on +0.083%.

Inflaatio ja nopeasti nousevat korot ovat myrkkyä markkinoille. Tässä on mahdollisuus että keskuspankit joutuvat nostamaan niin paljon ja niin nopeasti että talous ajautuu taantumaan ennekuin inflaatio tulee hallintaan.

En nyt itse omasta salkustani liikaa huolissani ole. Siellä on Sampoa ja on Nordeaa, jonka pitäisi hyötyä nousevista koroista kunhan se saa korkomaksunsa ja lainanlyhennyksensä. Nokia on erittäin halvaksi hinnoiteltu. Sitten on Lockheed Martin, jonka bisnes tässä sotaisassa maailmassa ei pieneen inflaatioon hyydy. Toki on myös teknoja, joissa inflaatio ja nousevat korot näkyy väkisinkin.

Olisin huolissani jos omistaisin Nokian Renkaita. Yhtiöllä on kovan inflaation takia iso raaka-aineiden kallistumisongelma ja Ukrainan sodan myötä Venäjä, Valko-Venäjä ja Ukraina vähäksi aikaa pois pelistä mitä tulee kysyntään ja voi olla kaksi ensinmainittua pitkäksikin aikaa. Suurin ongelma on Venäjän tuotantolaitos. Ihmettelen että kurssi on edelleen päälle 10 euroa. Tänään kyllä 7% laskulla 10.99 euroon.

Sampoa voisin ostaa lisää ja varmaan ostankin jossain kohtaa. Yhtiö aloitti uuden omien osakkeiden osto-ohjelman, jossa enintään miljardilla eurolla ostetaan ja mitätöidään omia osakkeita ja lisäksi yhtiön tarkoituksena on ehdottaa hallitukselle, että vuoden 2022 taloudellisen tuloksen julkaisun yhteydessä 9.2.2023 ehdotetaan toista pääoman palautusta, joka toteutettaisiin joko omien osakkeiden osto-ohjelman tai lisäosingon muodossa tai näiden yhdistelmänä. Aiempien vuosien tapaan hallitus julkaisee myös osinkoehdotuksensa tuona ajankohtana.

Konecranes laski muuten tänään 6.85%, siitä irtoaa tällä viikolla 3% osinko.

Pitäkää hatuistanne kiinni ja varmistakaa että salkkunne on mahdollisimman inflaatiokestävä. Käteistäkin on hyvä varata jos vaikka tulee oikein kunnon rytinät ja alennuksella saa kahmia laadukkaita osakkeita.

FEDin koronnosto käynnisti markkinakyykkäyksen

Friday 13.05.2022

FED nosti viime viikolla korkoa odotetusti 0.5 prosenttiyksikköä ja aikoo tehdä niin jatkossakin kun keskuspankki kokoontuu päättämään koroista. Ensireaktio oli helpotusralli kun nosto ei ollut suurempi eikä jatkossakaan tule suurempia hyppyjä, mutta sen jälkeen on ollut synkempää sukellusta. Inflaatiokin laukkaa edelleen yli 8% vauhdissa USAssa. Hienoista laskua, mutta hieman vähemmän mitä markkina odotti. Erityisesti teknot ovat tulleet alas. Teslan kurssikin oli painut jo 700 dollariin.

EKP ei korkoja nosta ennen heinäkuuta, jolloin ehkä saattaa jotain värinää ylöspäin jo tapahtua aikaisintaan.

Ei ole keskuspankeilla helppoa, valtava elvytys pitäisi vaihtaa suht nopeasti tasaiseen kiristämiseen niin että inflaatio saadaan kuriin ilman että talous samalla sakkaa. Korkea inflaatio satuttaa taloutta, mutta niin satuttaa myös korkeat korot. Osakemarkkina sitten murehtii tätä ja pelko on ollut viime aikoina niskanpäällä. Nyt viimeiset pari päivää on taas ahneus ollut niskan päällä.

Valuuttapuolella euro ja dollari lähestyvät pariteetia. Yhdellä eurolla saa enää 1.04 dollaria. Tietää hyvää eurooppalaisille vientifirmoille. Viime vuoden toukokuussa yhdellä eurolla sai yli 1.22 dollaria. Viimeksi on euro ollut näin halpa vuonna 2002. Ja vahvistuva dollari tietää hyvää myös dollaripohjaisille sijoituksille euromaassa asuessa.

Salkkuni arvonlasku jatkui maaliskuussa

Saturday 2.04.2022

Kolme kuukautta takana vuotta 2022 ja kolme kuukautta salkun arvon laskua. Sota jatkuu edelleen Ukrainassa ja Putlerin roistoarmeija on kärsinyt valtavia tappioita ja joutunut osin vetääntymään. Slava Ukraini. Salkkuni arvo laski maaliskuussa 1.9% tuoton ollessa -2.1%. Tosin luvuissa ei ole huomioitu irronneita osinkoja joista rahat ovat vielä tulematta tilille. Nuo huomioiden uskoisin että salkkuni arvo nousi maaliskuussa. En ole laskenut, mutta näppätuntuma on tuo. OMX HEX CAP laski 0.6%, S&P500 nousi 3.6% ja Nasdaq nousi 3.4%.

Salkkuni sankariosakkeet maaliskuussa:

  • Amundi MSCI Brazil – UCITS ETF +16.4% (öljy)
  • EWZ Brasilia +15.0% (öljy)
  • Inderes +8.3%
  • Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF +3.6%
  • Ali Baba +3.4%
  • Vincit +3.2%
  • Nokia +3.1%

Salkkuni luuseriosakkeet maaliskuussa:

  • RSX (Venäjä) ETF -45.1%
  • Spinnova -19.0%
  • YIT -16.8% (myyty)
  • Konecranes -10.5%
  • Gofore -10.2%
  • Bioretec -9.4%
  • Oshkosh -9.4%
  • Puuilo -8.6%
  • ETFS Coffee -7.4% (myyty)
  • Nordea -5.7% (osinko irtosi)
  • Kahvifutuuri -5.3% (myyty)

Käteisen osuus salkussa nousi hieman eli nollasta kahteen prosenttiin. Itseasiassa käteisen osuus salkusta on nyt paljon suurempi sillä kahvifutuurikauppa olikin toteutunut jo maaliskuun viimeisenä päivänä mikä kirjautui vasta huhtikuun puolella. Maaliskuussa olikin aika paljon tapahtumia. Myin pois YIT:n ja Modulightin osakkeet ja kahvisijoitukset. YIT olisi pitänyt myydä jo aikaa sitten, se on ollut kroonisesti ongelmainen yhtiö jossa ongelmien ratkaisu on tuntunut kestävän. Juuri kun alkoi näkymään vähän valoa tunnelin päässä syttyi sota joka entisestään kiihdyttää inflaatiota ja rakennuskustannusten nousua samalla kun hintoja ei voida nostaa mitenkään samaan tahtiin. Uskon että YIT:n kuten muiden rakennusyhtiöiden kannattavuus alkaa heikentyä. Rakennusmateriaalien saatavuudessakin voi tulla ongelmia. Myydessä YIT:llä oli vielä käsissään Venäjä-ongelma eli rakennusbisnestä siellä, josta luopumisen arvelin olevan vaikeaa. YIT onnistui kuitenkin myymään rakennusbisneksenä pois Venäjällä saaden siitä 50 miljoonaa euroa rahaa. Helpotus oli suuri kun osakekurssi nousi 10% Venäjä-uutisen jälkeen. Modulight tulikin käsiteltyä jo tässä.

Kahvissa tein nopean täyskäännöksen. Aiemmin uskoin että kahvin hinta tulee vielä merkittävästi nousemaan ja jatkan holdaamista. Sodan alkamisen jälkeen kahvin hinta on ollut laskussa. En ole ihan saanut kiinni syystä, Venäjällä on kahvinkulutus suhteellisen pientä mutta sota kiihdyttää inflaatiota. Nousevan inflaation uskoin satavan suoraan ns. kahvilaariin mutta ainakin nyt viimeisen runsaan kuukauden on tullut laskua. Luin myös uutisen jonka mukaan Brasiliassa olisi tulossa erinomainen kahvisato ja että kahvinhinnan uskotaan sen seurauksena hieman laskevan. EIköhän tuo kahvisatouutinen ole se mikä tässä nyt on määrittänyt hintaa. Päätin ottaa voitot kotiin, niin kauan kun vielä on voittoja mitä kotiuttaa. Saa nähdä tuliko tehtyä virhe, jään seuraamaan kahvin hintakehitystä.

Osinkoa salkkuun tuli maaliskuussa Norrhydrolta, Lockheed Martinilta ja Vincililta. Osinko irtosi noiden lisäksi Nordealta, Goforelta, Konecranesilta ja Kreatelta. Osallistuin myös Lappwallin antiin, mistä jotain murusia on kait luvassa osakkeita.

Konercanesin ja Cargotecin fuusio peruuntui kun Brittien kilpailuviranomainen sanoi fuusiolle ei. Molempien yhtiöiden osakekurssit nousivat uutisesta, Konecranesin enemmän. Ehkä hyvä näin. Yhtiöiden olisi pitänyt tehdä niin hankalia toimenpiteitä että fuusiohyödyt olisivat voineet kutistua olemattomiin. Nyt yhtiöt jatkavat erillisinä. Konecranesilla tuskin suurempi muutoksia on tulossa, mutta Cargotec jo ilmoitti erinäisistä järjestelyistä, mm. luopuvansa raskaiden nosturien bisneksestään. Nähdäkseni Konecranesin hinta on liian alhainen edelleen ja siinä on nousuvaraa.

Nokian Renkailla tulee olemaan todella hankalat lähiajat. Tuotantoa ei voida lopettaa Venäjällä tai joku muu taho valtaa tehtaan ja sen koneet ja kenties NR:n yrityssalaisuudet (muotit ja reseptiikat). Venäjän tehtaan osuutta tuotannosta on saatu laskettua entisestä 80%:sta alemmas lisäämällä tuotantoa Nokialla ja Daytonassa, mutta on selvää että Venäjän tilalle tarvitaan uutta tuotantokapasiteettia Euroopassa. Saa nähdä miten NR sen järjestää. Osingot peruttiin osittain odotetusti.

USA:ssa tosiaan ohjauskorkojen nostot ovat alkaneet ja Euroopassakin korot ovat nousussa. Suomessa 12kk euribor taitaa jo ensi viikolla nousta plussalle oltuaan miinuksella vuosia. Öljyn hinta jatkoi nousua.

Saas nähdä miten osakemarkkina kehittyy huhtikuussa. Salkussa olisi nyt rahaa tehdä ostoksia.

USA:n keskuspankki nosti ohjauskorkoa

Wednesday 16.03.2022

Koronnostot alkoivat tänään, odotetusti. 0.25%-yksikköä tuli nousua, sekin odotetusti Edellisen kerran ohjauskorkoa nostettiin vuonna 2018. Markkinaodotus on kuusi koronnostoa lisää tänä vuonna jolloin ohjauskorko olisi vuoden lopulla 1.75%.

Pörsseissä oli vahva nousupäivä. Mainittakoon että Ali Baban kurssi nousi 36.8%. Nousu johtui siitä että Kiina ilmoitti tukevansa markkinoita ja kiinalaisten yhtiöiden listautumisia ulkomailla ja pysymistä listautuneena ulkomailla. Samalla regulaatio kevenee tai normalisoituu. On pelätty että Ali Baba joutuisi delistaamaan USA:ssa ja siksi kurssi oli laskenut melko reippaasti ja oli myös pelkoja että tulisi lisää regulaatiota. Melkoinen helpotusralli. Päätöskurssi oli 104 dollaria kun lokakuussa 2020 oltiin 305 dollarissa. Voi olla että nousussa jatketaan vaihteeksi. Ja tuo nousu tietää hyvää myös Softbankille, jonka kurssi nousi 12.8% tänään USAssa. Eiköhän nousu jatku Softbankin osalta huomenna. Lockheed Martinin osake oli vaihteeksi kovan nousuputken jälkeen laskussa, niinkin paljon kuin 6%.

Sota jatkuu Ukrainassa ja roistovaltio Venäjän sotarikokset. Moskovan pörssi on pysynyt kiinni koko sodan ajan eikä taida ihan vähään aikaan aueta. Venäjän armeija saa turpiinsa ja näyttää siltä että parissa viikossa voi sen iskukyky kadota kokonaan hyökkäysjoukoilla. Jokohan silloin Suomi olisi Natossa yhdessä Ruotsin kanssa?

Slava Ukraini!

Oliko hermoilu jo siinä?

Wednesday 26.01.2022

Osakkeet ovat nyt maanantain hermoilun jälkeen nousseet kaksi päivää. Käytin tilaisuuden hyväkseni ja herutin osaketilin vähät käteiset kiinni Puuiloon eilen. Olisi tehnyt mieli ostaa myös lisää Konecranesia, mutta minkäs teet enkä halunnut velkavipua ottaa käyttöön. Lisäksi siirsin käyttötililtä toimintatonnin osaketilille ja merkkasin Nordnetin kulutonta Suomi osakeindeksirahastoa, jossa jo ennestään on parkissa käyttörahaa. Merkkaus toteutui tänään ja huomenna sen arvo jo nousee viiveellä reippaasti. Jos osakkeet toipuvat nopeasti tuo noussee sellaiset 10% samassa ajassa.

Tänään FED kertoo odotettuja tietoja ohjauskoroista ja taloudesta ja se määrittää suuntaa lähitulevaisuudessa. Voi olla että hermoilu jatkuu tai sitten voi olla että se päättää hermoilun vähäksi aikaa. Toki Ukrainan osalta tilanne on edelleen auki.

FED laski korkoa, Trump heitti bensaa kauppasotaan

Friday 2.08.2019

FED laski odotetusti ohjauskorkoa 0.25% ja ilmoitti samalla lopettavansa taseensa kevennyksen. Toisaalta Trump ilmoitti eilen että kauppaneuvottelut jatkuvat, mutta lisää tariffeja tulee syyskuun alusta Kiinasta tuoduille tuotteille. Markkina ei Trumpin twiiteistä tykännyt ja kurssit laskivat selvästi.

Trump varmasti yrittää saada aikaan sopimuksen jolla voi retostella sopivasti vaalikampanjassaan. Saa nähdä onnistuuko siinä vai jääkö kauppasota asemasotavaiheeseen, millä saattaisi olla negatiivinen vaikutus Trumpin kampanjalle etenkin jos talous alkaa sakata sen seurauksena laajemminkin.

EKP elvyttää mutta markkina pettyi

Friday 4.12.2015

Markkina odotti innolla ja nousuvoittoisesti muutaman viikon EKP:n uusia elvytystoimia ja kyllähän EKP sellaisia tänään kertoi toteuttavansa. Mutta eihän se Mr. Markkinalle kelvannut. Olisi pitänyt olla enemmän. Ja Mr. Markkina laski kurssit laskuun globaalisti ja euron selvään nousuun dollaria vasten.

EKP pidensi osto-ohjelmaansa ainakin puolella vuodella, vähintään siis vuoden 2017 maaliskuuhun. Kuukausittainen ostomäärä pysyy ennallaan 60 miljardissa eurossa. Ohjauskorko pysyi ennallaan 0.05%:ssa ja EKP:n talletuskorko laski -0.3%:iin entisestä -0.2%:sta.

Uskon että markkina liioitteli tänään laskussa, tosin niin se taisi liioitella viimeisen parin viikon nousussakin. Jokatapauksessa EKP:n uutiset olivat tänään hyviä ja pitkässä juoksussa markkinaa tukevia.

Oma salkkuni laski 2.73% tänään. Melko ikävä päivä siinä mielessä. Mutta huomenna tulee uusi päivä.

EKP yllätti – korot laskee ja puskee rahaa markkinoille

Thursday 4.09.2014

EKP ilmoitti tänään yllättäen laskevansa ohjauskorot likimain nollaan eli 0.05%:iin aiemmasta 0.15%:sta. Samalla maksuvalmiusluoton korko laski 0,30%:iin aiemmasta 0,40%:sta. Yön yli -talletutuskorko laski -0,20%:iin aiemmasta -0,10%:sta.

Lisäksi EKP aloittaa velkapapereiden ostot eli puskee rahaa markkinoille. En ole seurannut uutisia tiedotustilaisuudesta mutta olisikohan Ukrainan kriisi tämän yllätyksen takana. Kriisin vaikutukset pakotteineen ei ole tehnyt hyvää Euroopankaan taloudelle.

Osakemarkkinoille EKP:n uutinen oli luonnollisesta mannaa taivaalta. Oma salkkuni on tätä kirjoittaessa puoli kahdeksan aikaan yli 0.4% nousussa, dollari on vahvistunut euroa vastaan tänään niin että nyt yhdellä eurolla saa enää 1.2939 dollaria. Nyt pitäisi kiireellä puskea salkun käteiset kiinni dollaripohjaisiin osakkeisiin. Lähdenpä tästä nyt etsimään sopivia USA:n kotimarkkinoilla toimivia firmoja joihin sijoittaa.

EKP yllätti markkinat laskemalla ohjauskorkoa!

Thursday 7.11.2013

0.25%. Uusi ennätys! Tuon alempana ei EKP:n ohjauskorko ole koskaan ollut. Tänään ei markkina tätä 0.25%-yksikön alennusta odottanu 0.5%-yksiköstä ja alkuun näyttikin että melkoinen nousupäivä tästä tulee mutta lopulta markkinan tulkitsi tämän huonoksi uutiseksi ja kääntyi laskuun. EKP:n herrat kertoivat että inflaatio on matala ja tulee pysymään matalana ja siksi korkoa voitiin laskea. EKP:n tavoitehan on pitää inflaatio hieman vajaassa 2%:ssa, deflaation vaaraa eivät näe eivätkä siis sitä vaaraa että inflaatio kiristyisi.

Alla pienen Linux kokeiluni tulos. Testasin että taipuuko Libre Office Calc käyrien piirtoon ja taipuihan se.

EKP