Archive for May, 2011

Nokia on täysin kriisiyhtiö

Tuesday 31.05.2011

Kuusi viikkoa sitten Nokia julkisti 1Q tuloksensa ja antoi paljon odottamaani paremmat ennusteet loppuvuodelle. Itse odottelin tämän surullisen uuden strategian ja täysin epäonnistuneen viestinnän myötä että 2Q:lla tai viimeistään 3Q:lla Nokian luuripuoli menee pakkaselle. Elop ja muu johto oli erittäin vakuuttava 1Q julkistuksessa siitä että  loppuvuosi ja tämä siirtymäkausi sujuvatkin paljon paremmin mitä olin pelännyt ja odottanut. Ja tämän takia päädyin ostamaan Nokiaa, osin myös muhkean osinkotuoton takia. Minun piti myydä Nokiat pois viimeistään toukokuun aikana koska uskoin ja pelkäsin että Nokian 2Q tuloksen kanssa aletaan hermoilla vaikka bisnes sujuisikin ennustetun mukaiseksi. Tilaisuuksia myydä oli vaikka kuinka monta, mutta en niitä käyttänyt. Semmoista se joskus on.

Nokian kurssi romahti vaatimattomat 17.53% 4.75 euroon. Lasku tuski jää tähän, sillä sijoittajien luottamus on aivan pohjamudissa. Minulla ei ole minkäänlaista luottamusta firma johtoon juuri nyt. Surkea uusi strategia, surkeaakin surkeampi viestintä jonka ansiosta kuluttajat ja operaattorit ovat nyt ilmeisesti jättäneet Symbianit hyllyyn ja ottaneet Androidia ja iPhonea tilalle.  Nokia on täysin yhden kortin varassa. Windows Phone pitää saada nopeasti markkinoille ja sen on syytä olla menestys. Nokian mukaan 4Q:lla nähdään eka tai ekoja Windows luureja.

Niin, Nokian varoituksesta vielä. On aivan käsittämätöntä että kuudessa viikossa tilanne muuttuu näin dramaattisesti. Syynä varoitukseen on Nokian mukaan Kiinan ja Euroopan kristynyt kilpailu, myynnin painottuminen halpisluureihin ja Nokian ja muutaman kilpailijan (Olisikohan Samsung ja LG) hinnoittelutaktiikka. Ennuste kuusi viikkoa sitten:

  • Nokia arvioi Devices & Services-ryhmän liikevaihdon olevan 6,1-6,6 miljardia euroa 2Q:lla
  • Devices & Services 2Q voittomarginaali olisi 6-9%

Ja ennuste kuuluu nyt näin:

  • D&S liikevaihto on merkittävästi alempana kuin aiemmin ennustettu 6.1 – 6.6 miljardia euroa
  • D&S 2Q voittomarginaali on merkittävästi aiemmin annettua 6-9% haarukan alla. Jopa lähellä nollaa
  • Koko vuoden osalta firma mitätöi kuusi viikkoa sitten antamansa ennusteet eikä uskalla ennustaa mitään. Ehkä parempi niin

Saas nähdä saako Nokian niskoilleen oikeusjuttuja tästä varoituksesta, muutos on niin dramaattinen ja näin lyhyen ajan jälkeen että en ihmettelisi jos joukkokanteita viriää Jenkeissä.

Nokian romahduksesta huolimatta salkkuni arvo itseasiassa nousi tänään hieman. Nokian paino salkussani oli suhteellisen pieni ja reagoin aika nopeasti tulosvaroitukseen ja myin kaikki pois. Aika paljon pitää tapahtua että Nokia koskaan salkkuuni palaa.

Advertisements

Kuorma-automarkkina toipunut taantumasta

Monday 30.05.2011

Alkuvuoden aikana (tammi-huhtikuu) Euroopassa on toimitettu 78 624 kuorma-autoa mikä on 61.9% enemmän kuin vuosi sitten. Saksaan meni 19 860 kappaletta (+50.9%) ja Ranskaan 13 369 kappaletta (+62.8%).  Volvon toimitukset kasvoivat huhtikuussa 49% vuoden takaisesta globaalisti, Pohjois-Amerikassa peräti 136%, Euroopassa 89%. Japanin katastrofi laski toimitusmääriä Aasiassa 7% mutta kunhan jälleenrakennus pääsee kunnolla vauhtiin menee kuorma-autoa ja rekkaa tajuttomat määrät sinne. Volvon mukaan sekä Pohjois-Amerikassa että Euroopassa (erityisesti Pohjois-Euroopassa, Etelässä velkaongelma painaa) kysyntä on kiihtymässä entisestään.

Aiemmin teollisuus arvioi että 250 000 kuorma-auton vuosittaiset toimitusmäärät Euroopassa riittäisivät kattamaan vanhan kaluston uusimisen, mutta ei vielä investoimaan uuteen kapasiteettiin ja alkuvuoden tahdilla kutakuinkin tuo 250 000 tulisi täyteen. Laman aikana ei paljon kuorma-autoja toimiteltu joten jonkinlaisessa kysyntäboomissa ollaan nyt jonkun aikaa sillä useamman vuoden investoinnit jäi kuorma-autoihin tekemättä ja kohta tämä kysyntä realisoituu normaalia suuremmiksi toimituksiksi.

PKC:n 2Q ja loppuvuoden tulokset tulevat olemaan todella todella hyviä. Mielestäni osakkeessa on suorastaan pakko olla nyt mukana. Olisi tyhmää missata tulevat tuotot.

Saksa luopuu ydinvoimasta vuonna 2022

Monday 30.05.2011

Viherhörhöily on saavuttanut kliimaksin Saksassa. Vihreät käyttivät kaiken hyödyn Fukushimasta ja runnoivat läpi päätöksen luopua kokonaan ja peruuttamattomasti ydinvoimasta vuonna 2022. Jo suljetut reaktorit pysyvät tästedes suljettuina ja raktoreita suljetaan asteittain siten että viimeiset kolme suljetaan vuonna 2022. Saksa tuotti 22% sähköstään ydinvoimalla viime vuonna kun uusiutuvien osuus oli 17%. On siinä saksalaisilla insinööreillä työtä keksiä keinot joilla tuottaa sähköä luotettavasti kaikissa tilanteissa, myös silloin kun ei tuule ja aurinko paista. Luonnollisesti tämä kiihdyttää uusiutuvien kysyntää ja alan liikevaihtoa (PBD ETF:lle tekee hyvää) Ehkä saksalaiset rakentaa uusia hiilivoimaloita tai polttaa maakaasua ja lisäävät siten hiilidioksidipäästöjä. Tai ehkäpä ostavat sähköä Suomen ydinvoimaloista? Niin tai näin niin sähkön hinta tulee selvästi nousemaan, myös Nordpoolissa ja siten Fortumin tuotot tulevat kasvamaan. Toki riskinä Fortumillakin on se että poliittinen painostus maan ulkopuolelta ja maan sisällä kasvaa ydinvoimaa vastaan. Mutta eihän tässä onneksi ole ongelmaa, sähköä saa töpselistä.

Oma mielipiteeni on se että Suomeen pitäisi nyt rakentaa useampi uusi ydinvoimala ja myydä sähköä Saksaan ja generoida mukavaa tasaista kassavirtaa. Niin tai näin niin Fortum on hyvä sijoituskohde nyt ja tulevaisuudessa, tänään kurssi nousi uutisesta 2.66%. Osaketta löytyy salkustani. Mitenkähän tämä päätös vaikuttaa uraanin hintaan ja siten myös osittain Talvivaaraan? Veikkaanpa että hinta tulee laskemaan kun tulevaisuudessa yksi maa vähemmän käyttää uraania, Venäjä (RNE ETF osta!!)  taas voipi nostella maakaasun hintaa jos Saksa nojautuu entistä enemmän siihen suuntaan. Ja sopivan paikan tulleen Venäjä voi laittaa hanat kiinni ja Saksa tekee mitä Venäjä haluaa jotta kaasu taas alkaa virrata. Siemens ja muut ydinvoimaloiden parissa puuhastelevat firmat tulevat tästä kärsimään, orastava ydinvoimalabuumi on ohi ja kysyntää tulevaisuudessa lähinnä purkupalveluissa.

Nokian Windows-luureista uutta tietoa

Thursday 26.05.2011

Nokia antoi tänään tietoja suunnitelmistaan Windows-luureja koskien. Luureja pitäisi tulla ulos heti alussa useampia eri malleja ja siitä lähtien uusia malleja pitäisi tulla aina parin-kolmen kuukauden välein. Eli kuulostaa aikalailla samalta miten Nokia toimi oman Symbianinsa kanssa. Saapa nähdä saako Nokia jo loppuvuoden aikana ekat Windows luurinsa ulos joissa on mukana mm. Maps.

Ja jotta Nokia saisi paikattua aukkojaan USA:ssa ja Kiinassakin (ja miksei myös Japanissa ja Koreassa) niin se alkaa vihdoin tehdä myös CDMA-luureja. Nythän sen on helppo oikeastaan kahdestakin syystä tuota CDMA-luureja.

  • Nokian ei tarvi enää keskittyä käyttöjärjelmän koodaamiseen
  • Qualcomm sovun ja Microsoftin tiukkojen ja yksityiskohtaisten rautavaatimusten myötä CDMA-luurien tekeminen on suht. helppoa. HTC on oman CDMA Windows 7 luurinsa jo tehnyt. Tuossahan on Qualcommin Snapdragon prosari.

Pitäisikö tästä innostua? Ehkä hieman, sijoittajan vinkkelistä. Mutta käyttäjänä minua kiinnostaa vain ja ainoastaan tuleva MeeGo-luuri jonka aion ostaa.

Salkun arvo laski tänään n.2%

Monday 23.05.2011

Olipas murheellinen laskupäivä tänään maailman pörsseissä johtuen pääosin noista Euroopan velkahuolista. Ja perjantaina se oli jo nähtävissä että maanantaina lasketellaan ja niin se  aamu alkoi laskulla Aasiassa joka levisi Euroopan kautta USA:han. Kaikki salkun osakkeet olivat selkeesti miinuksella tänään. Onneksi sentään lasku on hieman lieventynyt päivän mittaan USA:ssa. Toivottavasti huomenna jo noustaan.

Nokian osingot tipahtivat tilille

Friday 20.05.2011

Nokian osingot pelastivat salkun plussalle tänään. Iltapäivään saakka oltiin oikein reippaastikin, liki prosentin, plussalla mutta päivän päätteeksi nousu hiipui ja lopulta päädyttiin sinne nollan tuntumaan. Aika nihkeetä on tää markkinakehitys nyt. Euroopan velkahermoilu se vaan jatkuu. Hyvä Kreikka, hyvä Portugali!! Hyvä holtittomasti jaettu raha!

Teknokupla on täällä taas

Friday 20.05.2011

100 miljoonan käyttäjän “ammattilaisten Facebook” Linked In listautui keskiviikkona 45 dollarin hintaan ja kurssi on perjantai iltaan mennessä kohonnut jo päälle 100 dollarin. Komea yli 100% nousu parissa päivässä. Markkina-arvoa löytyy noin 9 miljardia dollaria. Mistä tämä arvo oikein muodostuu? Jos keksitte niin kertokaa minullekin. Markkina-arvoa löytyy sellaiset 40 kertaa liikevaihtoon nähden. Mistä tuo liikevaihto oikein edes muodostuu? Palvelun käyttäminen on ilmaista. Kaippa tämäkin mainostamiseen jotenkin liittyy. Varmaan mainostajille annetaan tietoja käyttäjistä ja suunnataan sitten täsmämainostusta käyttäjille.

Soisi tuon Helsingin pörssinkin heräävän horroksestaan. IPOja pitäisi tulla useampi vuodessa jotta markkina olisi terve. Epäonnistunut verotus ja pieni markkinapaikka on huono yhdistelmä. Mikäli koko pörssiä ei haluta näivettää pitäisi varmaan jotain tehdä.

Hauskoja nämä Nokiahuhut

Monday 16.05.2011

Eldar on taas pannut parastaan. Uusimman Eldar-huhun mukaan Nokia olisi myymässä luuripuoltaan Microsoftille mutta ilman Navteqqia. No sehän olisikin “nerokas” liike Microsoftilta. Eipä taitaisi muita käyttäjiä sen alustalla olla sen jälkeen. Miksi ihmeessä Microsoft haluaisi rautavalmistajaksi? Mutta minulle huhu kelpaa, kun se näyttää nostavan kurssia kivasti. Ihmettelen vaan että kuka ostaa Nokiaa moisten huhujen takia.

Myin Tikkurilat pois

Wednesday 11.05.2011

Tikkurilan osake on kehittynyt heikohkosti ja maalibisneskään ei kovin kummoisessa vedossa ole ollut. Päädyin siis vaihtamaan nämä laput johonkin parempaan. Vähän on vielä vaiheessa mitä ostan tilalle.

Tikkurilaa kannattaa edelleenkin omistaa jos arvostaa tasaista osinkotuottoa. Ja se on mahdollista että Tikkurila tekee Teklat eli joku alan isommista toimijoista ostaa Tikkurilan mehevällä preemiolla. Teklan preemio on 50%

Stockmann kasvoi 13% huhtikuussa

Tuesday 10.05.2011

Hyvin onnistunut Hullut Päivät siivitti Stockmannin 13.3% kasvuun huhtikuussa. Erityisesti Pietarin tavaratalossa, jossa kampanja tehtiin ekaa kertaa, oli vauhti päällä. Tavarataloryhmä kasvoi 13.8%. Positiivisin yllätys oli silti Lindex joka kasvoi peräti 16.7%. Lähestyvä kesä on tainnut saada naiset vaateostoksille oikein joukolla. Mukavasti noita kesävaatteisiin verhoutuneita kaunokaisia onkin jo muutamana päivänä näkynyt kaupungilla 🙂 Seppälä ei kasvanut vaan supistui 5.2%.

Stockkalla myynti siis vetää mutta onko marginaaleja saatu nousuun?