Ostin lisää Konecranesin osakkeita

Yhtiön pitkän tähtäimen kehitys näyttää lupaavalta ja osinkotuotto on erinomainen ja yhtiön osake on edelleen roimasti aliarvostettu verrokkoihinsa nähden. Siinä syyt miksi ostin lisää.

Konecranesilta hyvä 4Q 2022

Konecranes julkaisi tänään ennen pörssi aukeamista tuloksensa. Pääkohdat:

• 879,1 miljoonaa euroa (892,3), -1,5 prosenttia (-4,5 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Saadut tilaukset vähenivät Kunnossapidossa mutta kasvoivat Teollisuuslaitteissa ja Satamaratkaisuissa
• Kunnossapidon sopimuskannan arvo oli 306,9 miljoonaa euroa (290,4), +5,7 prosenttia (+3,4 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Kunnossapidon saadut tilaukset olivat 283,2 miljoonaa euroa (307,7), -7,9 prosenttia (-13,7 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Tilauskannan arvo oli 2 901,7 miljoonaa euroa (2 036,8) joulukuun lopussa, +42,5 prosenttia (+41,1 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna)
• Liikevaihto oli 1020,9 miljoonaa euroa (948,9), +7,6 prosenttia (+4,4 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Liikevaihto kasvoi Kunnossapidossa ja Teollisuuslaitteissa mutta laski Satamaratkaisuissa.Liikevaihto kasvoi kaikissa kolmessa segmentissä.
• Oikaistu EBITA-kateprosentti oli 11,6 prosenttia (11,9) ja oikaistu EBITA-kate oli 118,2 miljoonaa euroa (113,2). Oikaistun EBITA-kateprosentin lasku johtui pääasiassa myyntivolyymien laskusta.
• Liiketulos oli 103,0 miljoonaa euroa (86,0), 10,1 prosenttia liikevaihdosta (9,1). Oikaisut olivat yhteensä 8,2 miljoonaa euroa (19,0) ja koostuivat pääasiassa uudelleenjärjestelykuluista.
• Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,91 (0,86) euroa.
• Vapaa kassavirta oli 90,8 miljoonaa euroa (65,7).
• Koko vuoden laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,77 (1,85) euroa.
• Nettovelka oli 688,3 miljoonaa euroa (541,6) ja nettovelkaantumisaste 48,0 prosenttia (39,8).
• Hallitus ehdottaa osingoksi 1,25 euroa (1,25) osaketta kohti vuodelta 2022

Vuodelle 2023 yhtiö ennustaa sekä liikevaihdon että EBITA-kateprosentin kasvavan vuoteen 2022 verrattuna.

Saimme siis hyvän 4Q:n, joka ylitti markkinaennusteet, hyvän ennusteen kuluvalle vuodelle ja ihan ookoo osingon. PE-luku nykykurssilla 29,98 euroa on 16.9 ja osinkotuottoprosentti on 4.2%

Eiköhän kurssi nouse tänään. Omistan yhtiön osakkeita.

Sijoitusvuosi 2022 oli vaikea

Vuosi sitten sijoitusvuotta summaillessa ja kertaillessa oli erilaiset fiilikset kuin nyt. Pahin näytti olevan takana koronan kanssa ja baana niinsanotusti sileä ja odottelin positiivista sijoitusvuotta. Toisin kuitenkin kävi. Inflaatio lähti kiihtymään ja kiihtyi entisestään kun imperialistinen diktaattorivaltio Venäjä kiihdytti sotatoimet Ukrainassa täysimittaiseen hyökkäyssotaan, millä oli paljon muitakin talousvaikutuksia kuin pelkkä inflaatio. Ja inflaation kiihtymisen kanssa lähtivät keskuspankit nostamaan rivakasti ohjauskorkojaan. 12 kuukauden euribor on tätä kirjoittaessa noin 3.3%.

Pärjäsin kuitenkin indeksejä vastaan erinomaisesti nyt toista vuotta putkeen. Oman salkkuni arvo laski 10.96% tuoton ollessa -14.3%. Osakesäästin hieman enemmän kuin olin budjetoinut ja etenkin salkun ulkopuolelle kakkossalkkuihin laitoin rahaa. Verrokki-indeksit pärjäsivät seuraavanlaisesti: OMX HEX CAP PI -16.6%, S&P500 -20.0% ja Nasdaq composite -33.1%. Oli huono vuosi teknoille.

Kakkossalkuni rahastojen vuosikehitys: Nordnetin Indeksirahasto Suomi -9.3%, S-Pankki Varainhoito 100A -12.8%, OP Suomi pienyhtiöt -29.4% ja OP Pohjoismaat Indeksi A -10.7%. Kaikki näitä ostin lisää kuluvana vuonna. Ja aion ostaa ensi vuonnakin.

Omistan osuuden sijoitusasunnosta. Asunnon hinta on laskenut joten huomioin sen kirjanpidossani vastaavasti. Vuokratuotto% arvonlaskun jälkeen entisestään nousi. Osakesäästäminen on paljon mukavampaa hommaa kuin asuntosijoittaminen eikä niin työlästä. Ja paljon tuottoisampaa keskimäärin. Viimeisten kahdeksan vuoden arvonnousu salkussani on ollut keskimäärin 10.7% ja viimeiset 22 vuotta keskimäärin 16.5%. Sijoitusuran alkupuolella otin enemmän ja isompia riskejä jolloin tuli isompia voittojakin ja myös tappioita.

Osinkoa salkkuuni tuli ennätysmäärä rahaa osinkotuottoprosentin ollessa 3.3%. Ensi vuodelle odotan osinkovirralle ehkäpä ainakin 15% nousua. Olen tankannut lisää mm. Sampoa, Puuiloa ja Konecranesia joiden osinkotuotto on hyvä ja osingot nousussa. Osinkojaan kasvattavat myös Gofore, Nokia ja Nordea sekä uskoakseni myös ainakin Lockheed Martin.

Tämä oli sijoitusurani 25. vuosi. Tappiollisia vuosia on ollut viisi ja voitollisia kaksikymmentä. Vielä koskaan ei ole tullut kahta tappiollista vuotta peräkkäin. Ensimmäinen konkurssi osui sijoitusuralleni tänä vuonna. Listaamaton Pyynikin Käsityöläispanimo Oy meni konkurssiin. Se oli riskisijoitus ja tällä kertaa riski toteutui. Uskoin liikaa tarinaan vaikka talousluvut olivat yksi iso huutomerkki yhtiön hallinnon kaaoksellisuuden lisäksi. Uskon että konkurssimenettely on valmis ensi vuonna ja silloin tappiot ovat verovähennyskelpoisia. Tulipa kuitenkin juotua hyvää olutta ja jääkaapissa on sitä vielä edelleen pitkälle ensi vuoteen. Voi olla että en tule sijoittamaan listaamattomiin osakkeisiin vähään aikaan.

Kuukausimenoni olivat kaikenkaikkiaan sijoitukset poislukien alle 1600 euroa kuukaudessa joten ATH (säännöllisistä) palkkatuloista jäi sijoitettavaa. Kaikenkaikkiaan nettotuloista meni vuonna 2022 sijoituksiin kaikkiin salkkuihin 61%. Kuukausimenoni eivät olleet mitenkään poikkeukselliset, ne ovat pyörineet keskimäärin vain hieman korkeammissa lukemissa. Asumismenoni ovat halvat eikä ole kalliita harrastuksia. Käyn kyllä keikoilla, peleissä, leffoissa, teatterissa ja ulkona syömässä. Hyvät tulot ja pienet menot on oiva resepti osakesäästämiseen.

Sota alkoi helmikuussa ja se oli iso shokki osakemarkkinoille, mutta jo tammikuussa indeksit ja oma salkkunikin laskivat. Ennen sodan alkua kävin läpi salkkuani sodan aiheuttamia riskejä vasten ja totesin että hyvältä näyttää pääosin ja mitään suurempaa muutosta ei tarvi tehdä jos Venäjä käynnistää laajamittaisen sodan. Ainoastaan Venäjä ETF oli toki yksi riskisijoitus, josta pitäisi hankkiutua nopeasti eroon jos sota syttyy. No siinä vaiheessa se oli myöhäistä, en saanut sitä enää myytyä kun yritin sinä päivänä kun sota syttyi. Menee ehkä vuosia että siitä pääsee eroon. Hinnan noteeraus on pysähtynyt kuin kello ydinsodan jälkeen. Jos joskus kaupankäynti avataan, myyn ne pois enkä koskaan enää osta mitään Venäjä sijoituksia. Onneksi rahaa ei ollut kiinni tuossa kovin paljoa. Näin suurimmat riskit suomalaisilla firmoilla Fortumilla ja Nokian Renkailla ja kumpaakaan osaketta en omistanut. Fortumia valitettavasti erehdyin ostamaan kun pahin näytti jo olevan ohi, kunnes se Uniper-sekoilu alkoi. Olisi ollut mahdollisuus irtautua voitolla, mutta en sitä mahdollisuutta käyttänyt. Oli todella tyhmää polttaa rahojaan Fortumissa. Nokian Renkaiden osalta varoittelin muita sijoittajia riskeistä ja arvelin että Nokian Renkaiden kurssi putoaa alle 10 euron. Vuoden päätöskurssi taisi olla 9.58 euroa ja laskua vuodessa 71.2%. Fortum laski vuodessa 42.4%.

Luovuin maaliskuussa kahvisijoituksistani vaikka inflaatio lähti kunnon laukkaan. Se oli kokonaisuudessaan voitollinen sijoitus ja noilla tuotoilla voisin juoda loppuelämäni kahvia.

Konecranes oli pettymys, mikä johtui toteutumatta jääneestä fuusiosta. Mikäli fuusio olisi toteutunut, olisi osakekurssi ihan eri lukemilla. Olen ostanut yhtiön osakkeita lisää ja tuolla arvostuksella ja tilausvirralla se ei voi kuin nousta ja osinkotuottokin on hyvä. Vuoden alusta Konecranes laski 18.2%

Nordean osake laski vuodessa 7%, mutta osinkotuottokin oli samaa luokkaa. Ensi keväänä yhtiö maksaa suuremmat osingot koska osakkeitakin on mitätöity ja yhtiön tulos kasvaa tänä vuonna. Nousevat korot satavat Nordean laariin ensi vuonnakin ja luottotappiot tuskin kasvavat paljonkaan.

Nokian suorituskyky kasvoi merkittävästi vuonna 2022 ja yhtiö palasi osingonmaksajaksi. Ensi vuonna odotan osingolle merkittävää kasvua. Vuodessa yhtiön kurssi laski 22.4%.

Softbankin osake laski vuodessa 4%. Siinä on edelleen kova potentiaali, mutta tekno-osakkeiden lasku osui ikävästi siihenkin.

Ali Baban arvo laski vuodessa 25.9%. Kiinan koronasekoilut näkyi ja regulaatio. Ensi vuonna helpompaa?

Lockheed Martinin osake nousi vuodessa 36.9% dollareissa. Sodan takia panostukset puolutusmateriaaliin globaalisti tulevat olemaan korkealla vielä vuosia ja yhtiö on saanut ison määrän mm. F-35 tilauksia. Samasta asiasta hyötyy myös Oshkosh, joka tosin koki pahan komponenttipulan ja sen seurauksena dollarikurssi laski vuodessa 21.8%.

Dollarisijoitusten arvoa boostasi lisäksi dollarin vahvistuminen euroa vastaan. Vuoden alussa yhdellä eurolla sai 1.14 dollaria kun vuoden lopussa enää 1.07. Muutama kuukausi sitten yhdellä eurolla ei saanut enää dollariakaan. Kallistunut dollari hyödytti erityisesti Konecranesin bisneksiä ja myös Nokiaa. Saa ny nähdä että jatkuuko lähikuukaudet euron vahvistuminen, mikä on ollut nyt muutaman kuukauden trendi.

Salkun ulkopuolella mainittakoon seuraavat yhtiöt ja niiden YTD kehitys. Tuosta joukosta löytynevät myös seuraavan bull-markkinan kovat nousijat. Ehkä tältä listalta pitäisi ensi vuonna ostaa jotain:

• Tesla -65%
• Netflix -51%
• Nvidia -50.3%
• Amazon -49.6%
• Intel -48.7%
• TTWO -41.4%
• Google -39.1%
• Microsoft -28.7%
• Apple -26.8%

Vuodelle 2023 ennustetaan laajalti taantumaa ja kurssilaskua. Mutta yllättääkö markkina? Inflaatio näyttäisi olevan laskusuunnassa ja sen draiverina toimi aika pitkälti energia. Öljyn hinta (Brent) oli korkeimmillaan maaliskuussa 130 dollarissa, nyt hinta on 86 dollaria ja hinta kävi jo 76 dollarissa pari kk sitten. Sähkön hinta tippuu talven jälkeen pohjoismaissa ehkäpä 10 euroon. PTT ennakoi, että ruoan hinta tulisi nousemaan vuonna 2023 keskimäärin kolme prosenttia. Palkkojen ennustetaan nousevan Suomessa ensi vuonna keskimäärin 4%. Reaaliset tulot näyttävät kasvavan jälleen ensi vuonna kun tänä vuonna reaalitulot laskivat. Toki nousevat korot tuntuvat monen kukkarossa.

Ensi vuonna Suomessa saadaan toivottavasti kasaan oikeistohallitus jolla on valtava urakka edessään tehdä iso remontti julkiseen talouteen ja pelastaa SoTe. Marinin hallitus oli täysi katastrofi, jonka jäljiltä maamme velkaantui yli 40 miljardia euroa syyttäen siitä koronaa. Tanskassa samaan aikaan kevennettiin valtion velkaa 30 miljardilla eurolla. Julkisia menoja pitää merkittävästi keventää, etenkin tulonsiirtoja ja samalla keventää verotusta niin että palkkaveron progressio kevenee. Myös pääomatulot ovat liian kireitä. Nehän ovat nouseet takavuosien 25%:sta, jolloin osinkojen tuplaveroa ei ollut nykyiseen 30% – 34%. Tuo on valtava nousu ja kiristys. Oikeilla päätöksillä ja muutoksilla Suomen iskukykyä ja taloudellista toimeliaisuutta olisi mahdollista merkittävästi parantaa, mikä näkyisi meidän jokaisen lompakossa sekä myös parantuneina palveluina. Vihersosialistipuolueet eivät tätä selvästi osaa, eivätkö myöskään halua. Pääasia tuntuu olevan se, että Suomi maksaa EU:lle erilaisia maksuja, mm. siitä että täällä on Euroopan suurimmat metsät ja suot ikäänkuin ne olisivat hiilentuottajia. Joku osaavampi taho olisi neuvotellut Suomelle vuosittaiset miljarditulot hiilinielurahoja.

Harvoin se osakemarkkina laskee kun kaikki ennustavat sille laskua. Ehkä alkuvuodesta näin käykin ja tammikuu-ilmiö jää tulematta, mutta vuosi päättäisikin nykyistä korkeammalle? Sinällään kaikissa markkinatilanteissa onnistuneella osakepoiminnalla voi tehdä hyvää tuottoa, se on vain vaikeampaa laskumarkkinassa. Uskon että Nordea ja Sampo pärjäävät hyvin. Molempien osinkotuotto on erinomainen ja Nordean tulos kasvaa ja vakuutusbisnes on vakaata. Nokian arvostustaso on matala ja sen iskukyky paranee edelleen suhteessa kilpaijoihin ja Huaweilla on vaikeaa länsimarkkinoilla. Venäjän imperialistinen hyökkäyssota ja sen kehitys vaikuttaa myös osakemarkkinoihin. Eskaloituuko asiat entisestään? Saako Ukraina jatkettua merkittäviä voittojaan? Alkavatko talouspakotteet ja sodan vaikutukset näkyä Venäjällä jo niin että siellä alkaa olla painetta lopettaa sota ja vetäytyä? Jatkan jokatapauksessa osakesäästämistä ja ostan ensi vuonnakin palkkarahoilla sekä osinkorahoilla lisää osakkeita.

Poiminta vuoden 2008 bloggauksestani:

Bullmarkkinan nousukeskiarvo ja bearmarkkinan laskukeskiarvo vuosien 1914-2002 välillä S&P composite indeksille. Tässä on huomioitu myös osingot, rahastoannit yms.

• Bull-markkinan keskimääräinen nousuprosentti laskumarkkinan pohjilta nousumarkkinan huipulle on ollut 189%
• Bear-markkinan keskimääräinen laskuprosentti nousumarkkinan huipulta laskumarkkinan pohjille on ollut 33%

Tavoitteeni on olla taloudellisesti riippumaton palkkatuloista vuoden 2026 lopulla. Viime vuonna olin tavoitettani kaksi vuotta edellä, nyt hieman jäljessä. Tämänhetkinen ideani sen suhteen mitä tuo riippumattomuus tarkoittaisi on se, että lopetan vuoden 2026 loppupuolella osakesäästämisen eli rahaa ei enää siirry palkkatililtä osaketilille ja kevennän jalkaa kaasulta palkkatöiden suhteen ja siirryn ehkäpä neljäpäiväiseen työviikkoon. Nettotuloissa palkka pienenee aika vähän kun veroprogressio lievenee selvästi ja kun lopetan osakesäästämisen ykkössalkkuun minulla on käytettävissä enemmän rahaa kuin nyt joka kuukausi. Sitten mennään vuosi kerrallaan ja mietitään että vieläkö ollaan seuraavana vuonna työelämässä mukana vaiko ei. Sitä on taloudellinen riippumattomuus minulle. Ei helikoptereiden, ökyveneiden ja ökyautojen ostoa. Minulla on mukava ja mielenkiintoinen duuni, mutta en aio sitä eläkeikään asti tehdä. Olen kerryttänyt nyt jo sen verran eläkettä mitä tarvitsen kattamaan elämäni kulut ja tässä on vielä aikaa kerryttää lisää eläketuloja. Joten pelkästään sijoitustuloilla pitäisi elää töiden lopetuksen ja eläkkeen alkamisen väli. Ja alkuun töiden lopetuksen jälkeen elän kakkossalkun tuloilla ja henkilöstörahaston sijoituksilla vuosia

Olen tukenut Ukrainan armeijaa säännöllisen epäsäännöllisesti lahjoittamalla suoraan rahaa. Suosittelen muillekin. Tai jos haluaa näyttävyyttä niin ostaa viestin kranaattiin tai rakettiin mikä ammutaan Venäjän armeijan niskaan. Huomattavasti parempi idea ainakin kuin ostaa jotain Uuden Vuoden raketteja. Se on kuin räjäyttäisi omia rahoja. Slava Ukraini!

Erinomaista sijoitusvuotta 2023!

Joulukuussa 2022 salkun arvo jälleen laski

Salkkuni arvo laski joulukuussa 2.8% tuoton ollessa -3.1%. Verroindeksit laskivat seuraavasti: OMX HEX CAP PI -1.6%, S&P500 -5.9% ja Nasdaq -8.7%. Oli murheellinen kuukausi jälleen jenkkiteknoille.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Puuilo +5.3%
• Konecranes +2.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Spinnova -26.0%
• EWZ (Brasilia) ETF -11.2%
• Inderes -7.9%
• Kreate -7.4%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -7.4%
• Vincit -7.3%
• Nokia -7.0%
• Softbank -5.2%
• Oshkosh -4.2%

Spinnova palautui takaisin maanpinnalle marraskuun 86.4% nousun jälkeen. Pääosin oli mollivoittoinen kuukausi salkussani, muutama nousija ja muutama sankarilistalle päässyt.

Osinkoa tililleni maksoivat Softbank ja EWZ. Myös Lockheed Martinin osinko piti tulla, mutta mennee ensi vuoden ekan päivän puolelle. En myynyt mitään, mutta ostin lisää Puuilon osakkeita. Ja salkun ulkopuolella ostin Nordnetin osakeindeksiosuus Suomen ja S-Pankin Varainhoito 100A rahastoja. Näitä on tullut muutenkin tankkailtua mutten olen näistä aina maininnut.

Se oli sellainen joulukuu. Joulupukkirallin sijaan tulikin laskukuukausi. Saas nähdä miten käy tammirallin kanssa.

Salkun nousu jatkui marraskuussa

Salkkuni arvo kasvoi marraskuussa 2.1% tuoton ollessa 1.9%. Verrokki-indeksit kasvoivat seuraavasti: Nasdaq 4.4%, S&P500 5.4% ja OMX HEX CAP reippaasti 6.6%. Hävisin siis tällä kertaa indekseille. Vuoden alusta ja samalla kuun lopun ATH:sta salkkuni arvo on laskenut 8.4%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Spinnova +86.4%
• Ali Baba +37.7%
• Inderes +23.1%
• Konecranes +10.1%
• Puuilo +8.8%
• Kreate +6.7%
• Sampo +4.9%
• Oshkosh +4.6%
• Vincit +3.8%
• Nordea +3.5%
• Nokia +3.2%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Witted Megacorp -9.5%
• Bioretec -5.0%
• EWZ (Brasilia) ETF -3.6%
• Softbank -3.2%

Harvoin näkee salkussani kuukaudessa tuollaista nousua mitä Spinnova teki. Harmi vaan että siinä ei ole kiinni rahaa kuin hiluja. Indekseille hävisin kun salkkuni suurimmilla painoilla olevat Nokia ja Nordea nousivat verkkaisesti samalla kun Softbank hieman laski.

Marraskuussa osinkoa maksoivat tililleni Nokia ja Oshkosh. Joulukuussa tulee osinkoa ainakin EWZ:lta ja iso tuleekin sekä Lockheed Martinilta. En ostanut pääsalkkuuni mitään mutta ostin hieman lisää Nordnet indeksirahasto Suomea yhteen sivusalkkuuni. Se ei näy blogin seurannassa mitenkään, sillä se seuraa vain pääsalkkua. Sinällään sivusalkuissa alkaa olla rahaa noin 10% pääsalkusta ja uskon että niiden arvo yli tuplaa neljässä vuodessa. En myynyt mitään.

Inflaatio näyttää olevan pysähtymässä tai jo kääntynyt laskuun. Koronnostot tulevat olemaan pienempiä ja niiden loppu häämöttää näkyvissä. Se on hyvä uutinen osakkeille. Ensi vuonna nähdään taantuma, jonka uskon olevan lyhyen. Osakkeet katsovat eteenpäin ainakin sen 6kk joten jos näin tosiaan käy että taantumasta tulee lyhyt ja kevyt, nähdään ensi vuonna osakekursseissa nousua. Uskoisin että nousu jatkuu myös joulukuussa. Voi olla että vetovuoroon palaavat teknologiaosakkeet tämän vuotisen laskun jälkeen.

Lokakuussa salkkuni kerrytti arvoa 11.4%

Syyskuun 11.2% laskun jälkeen odottelin rekyyliä ja sellainen sieltä tulikin salkun arvon noustessa 11.4%. Ihan ei kuitenkaan päästy elokuun lopun lukemiin euroissa. Erinomainen kuukausi ja kovin usein ei salkun arvo kasva kuukausitasolla kaksinumeroisesti, viimeksi huhtikuussa 2020 jolloin tuli koronamaaliskuun jälkeen 12.1% nousua. Päihitin lokakuussa indeksit melko selvästi, sillä S&P500 nousi 7.9%, OMX HEX CAP nousi 5.1% ja Nasdaq 3.9%. Salkun tuotto oli 11.1%. Vuoden alusta on salkkuni miinuksella 10.3%

Salkkuni sankariosakkeet:

• Lockheed Martin +25.7%
• Oshkosh +25.1%
• Konecranes +24.3%
• Softbank +23.7%
• Gofore +12.2%
• EWZ (Brasilia) ETF +10.4%
• Nordea +10.0%
• Kreate +7.1%
• Puuilo +5.8%
• Vincit +4.9%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Ali Baba -20.7%. Kiinan poliittiset kuviot
• Spinnova -15.5%
• Witted Megacorp -13.0%
• Bioretec -12.6%
• Inderes -6.3%

Käteistä ei salkussa juuri ole. Osinkoa tuli Puuilolta. Ostin lopuilla rahoilla lisää Sampoa. 3Q tulosjulkistuskausi sujui toistaiseksi todella hyvin, Sammon tulos taitaa tulla huomenna keskiviikkona.

USA:ssa isot teknologiosakkeet saivat turpiinsa lokakuussa odotettua huonompien tulosten myötä, jossa osansa mm. dollarin vahvistumisella. Konecranes sensijaan hyötyi siitä merkittävästi. Nasdaqin heikkoudessa muihin indekseihin nähden näkyy juurikin isojen teknojen huono kuukausi. Teslan osakkeeseen vaikutti varmasti myös Elon Muskin Twitter-kaupat.

Inflaatio jatkui vahvana ja korot jatkavat nousussa. USA:n ISM indeksi laski 50.2:een. Lähellä ollaan jo taantumaindikaation kanssa.

Konecranes yllätti positiivisesti 3Q 2022

Konecranes tiedotti tänään 3Q 2022 tuloksestaan ja tulosyllätyksen myötä osake nousi tänään 17%. Pääkohdat:

• Saadut tilaukset olivat 1 012,5 miljoonaa euroa (713,7), +41,9 prosenttia (+34,5 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Saadut tilaukset kasvoivat kaikissa kolmessa segmentissä.
• Kunnossapidon sopimuskannan arvo oli 315,5 miljoonaa euroa (286,7), +10,1 prosenttia (+1,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Kunnossapidon saadut tilaukset olivat 298,3 miljoonaa euroa (257,9), +15,6 prosenttia (+6,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Tilauskannan arvo oli 3 052,1 miljoonaa euroa (1 997,4) syyskuun lopussa, +52,8 prosenttia (+44,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Liikevaihto oli 884,6 miljoonaa euroa (773,6), +14,4 prosenttia (+8,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Liikevaihto kasvoi kaikissa kolmessa segmentissä.
• Oikaistu EBITA-kateprosentti oli 10,8 prosenttia (10,0), ja oikaistu EBITA-kate oli 95,3 miljoonaa euroa (77,4). Oikaistun EBITA-kateprosentin kasvu johtui pääasiassa hinnoittelun ansiosta kasvaneesta liikevaihdosta sekä suotuisasta myyntimixistä.
• Liiketulos oli 91,5 miljoonaa euroa (49,9), 10,3 prosenttia liikevaihdosta (6,4). Oikaisut olivat yhteensä -7,2 miljoonaa euroa (19,4) ja koostuivat pääasiassa ensimmäisellä vuosineljänneksellä Ukrainan sodan vuoksi peruutettujen projektien uudelleenarvostuksen positiivisesta vaikutuksesta.
• Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,77 (0,40) euroa.
• tammi-syyskuun eps 0.86 (0.99) euroa.
• Nettovelkaantumisaste 56.7% (46.7%)

Tilauskanta alkaa olla huomattavan suuri ja tilausten määrä kasvoi kovaa vauhtia. Vahvistunut dollari boostasi mukavasti. Liikevaihto kasvoi ja kannattavuus nousi siitä huolimatta että komponenttien saatavuus ja koronapandemia vielä rajoittaa. Tulosparannus 3Q:lla vuodentakaiseen nähden oli suuri ja osansa tässä oli läpiajetuilla hinnoittelumuutoksilla.

Materiaalien saatavuusongelmat ja toimitusketjun rajoitukset eivät ole ohi, ja odotamme niiden vaikuttavan edelleen tulokseemme sekä neljännellä vuosineljänneksellä että ensi vuoden alkaessa.

Suunniteltujen Kustannussäätöjen vuotuisen positiivisen EBITA-katevaikutuksen arvioidaan tällä hetkellä olevan 30–35 miljoonaa euroa, ja se on tarkoitus saavuttaa vuoden 2025 loppuun mennessä. Uudelleenjärjestelykulut ovat arviolta 30–35 miljoonaa euroa.

Omistan Konecranesin osakkeita.

Syyskuussa salkkuni arvo laski 11.2%

Syyskuu oli todella huono sijoituskuukausi. Salkkuni arvo laski 11.2% tuoton ollessa -11.7%. Samaan aikaan verrokki-indeksit laskivat vähemmän: OMX HEX CAP -7.3%, S&P500 -9.3% ja Nasdaq – 10.5%.

Salkkuuni osui historiani ensimmäinen konkurssi Pyynikin Brewining ja sillä toki oli oma vaikutuksensa huonoon syyskuuhun. Ilman konkurssia kuukausilasku olisi jäänyt alle kymmeneen prosenttiin. Yllätyksenä tämä konkurssi ei tullut, mutta huono maku tästä jäi. Johtaminen oli huonoa ja toiminta muutenkin amatöörimäistä. Tuotteet ja brändi erinomaisia. Voi olla että konkurssipesän ostaneen tahon myymiä Pyynikin oluita ei tule osteltua, sen verran paha maku koko touhusta jäi. Saa nähdä. Ainakaan hetkeen ei tarvitse, kun jääkaapin ja keittiön Pyynikki-varastot on vielä varsin hyvässä iskussa. Eivät lopu ainakaan kuluvan vuoden aikana.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Puuilo +1.4%. Antoi posarin.

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Spinnova -31.7%
• Inderes -25.0%. Antoi negarin
• Vincit -22.4%
• Gofore -16.4%
• Ali Baba -16.3%
• Kreate -14.1%. Antoi negarin
• Konecranes -12.7%
• Oshkosh -11.9%
• Softbank -11.9%
• Nokia -11.8%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF -9.4%
• Lockheed Martin -8.2%
• Bioretec -8.1%
• Witted Megacorp -5.6%
• Nordea -5.1%

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Fortum, joka nousi syyskuussa 34%. Myin erittäin huonolla ajoituksella omat osakkeeni pois. Harmi kun hermo ei pitänyt. Nokian Renkaat painui alle kymmenen euron, mitä ennustelin huhtikuussa kun yhtiön kurssi oli 13.55 euroa. Etteplan painui 16% kun yritysosto Ruotrista kariutui.

Minulla on excelissä heinäkuusta 2007 alkaen kuukausikirjanpito salkkuni kehityksestä. Yli 15 vuotta siis. Tuona aikana salkkuni on laskenut yli 10% kuukausitasolla kuusi kertaa aiemmin, tämä oli siis seitsemäs kerta. Edellisen kerran näin kävi maaliskuussa 2020 jolloin koronavirus lähti leviämään globaalisti ja sitä edellinen kerta oli toukokuussa 2012. Kahtena kerta näin kovan laskun jälkeen on nähty iso rekyyli ylöpäin, kerran on menty iso vauhtia alaspäin edelleen.

Syyskuun teemat olivat Ukrainan sota (Venäjä päätti anneksoida osittain valtaamansa alueet järjestämiensä naurettavien valevaalien jälkeen ja maassa on käynnissä osittainen liikekannellapano tuossa “kolmen päivän erikoisoperaatiossa”), inflaatio jyllää. Euroalueen inflaatio nousi jo tasan kymmeneen prosenttiin syyskuussa. Britanniassa on talousongelmia. Markkinoilla liikkuu huhuja Credit Suissen ja Deutsche Bankin ongelmista. Öljyn hinta sentään on laskussa ja OL3 tuotanto on saavuttanut täyden tehonsa. Dollari vahvistui 2.4% ja yhdellä dollarilla saa enää 0.98 euroa. 12kk euribor on jo 2.6%.

Ensi talvena monien ihmisten käytettävissä olevat rahat menevät kohoaviin lainakorkoihin ja sähkölaskuihin. Ruoka kallistuu. Bensa on jo kallista. Jää uudet telkkarit, kännykät ja ravintolaillalliset väliin. Asuntomarkkina hiipunee kuten asuntojen hinnat. Apple kertoi pienentävänsä tuotantoaan.

Oman salkun osalta loppuvuonna posarin saattavat antaa Nokia, Nordea ja Sampo. Puuilo jo antoi. Ekaa hyödyttää dollari ja hyvä kysyntä sekä yhtiön parantunut tehokkuus. Nordeaa hyödyttää nousevat korot ja Sampoa nousevat vakuutusmaksut. Ne kaikki myös ostavat omia osakkeitaan mitätöitäväksi ja siten tulevaisuuden osinkovirrat ovat parempia joka vuosi. Ensi vuonna uskon Nokian nostavan reilusti osinkoaan. Nordean osinko nousee myös. Sampoa aion ostaa lisää ja ostin sitä jo syyskuussa. Nokiaa ostin myös lisää syyskuussa. Fortumit myin pois. Muita kauppoja en tehnyt. Osinkoa tuli Lockheed Martinilta.

Osakemarkkina, talous ja turvallisuustilanne Euroopassa näyttävät huonoilta. On vaara että sota eskaloituu. Itämerellähän Venäjä jo järjesti sotilaallisen operaation räjäyttämällä Nord Stream – kaasuputkensa. Niitä ei toivottavasti koskaan uudelleenrakenneta. Venäjän sotilaallinen voima on liikekannallepanosta huolimatta niin heikkoa että aloite on Ukrainalla jonka valtaa takaisin menettämiään alueita. Tappio ei ole mahdollisuus Putinille. Käyttääkö Venäjä taktisia ydinaseita vai loppuuko Putinin hallinto? Voi vaan kuvitella jälkeä myös pörssissä mikäli ydinaseet otetaan käyttöön edes rajoitetusti. Toisaalta jos Putin syrjäytetään ja maassa alkaisi demokratiakehitys, nousisi pörssi valtavasti.

Elokuussa salkkuni arvo laski 2.7%

Hienon heinäkuun jälkeen salkkuni kääntyi jälleen laskuun. Salkun arvo laski 2.7% tuoton ollessa -3.1%. Verrokki-indekseillä ei mennyt niilläkään hyvin. S&P500 laski 4.2%, Nasdaq laski 4.6% ja OMX HEX CAP laski 3.4%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Ali Baba +7.2%
• Sampo +7.0%
• EWZ (Brasilia) ETF +5.3%
• Bioretec +2.2%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Vincit -18.9%
• Konecranes -10.1%
• Inderes -8.6%
• Spinnova -8.6%
• Oshkosh -7.3%
• Fortum -6.0%
• Puuilo -4.2%
• Softbank -4.2%
• Nordea -3.6%
• Witted Megacorp -3.4%
• Kreate -3.1%

Oli aika hermostunutta menoa, toisaalta elokuun 16. päivään saakka salkun arvo kasvoi ja taisin olla jo 2-3% nousussa kunnes sitten loppukuu lasketeltiin. Inflatio, sota, energia, nousevat ohjauskorot ja mitä näitä nyt on. Elokuussa osinkoa maksoivat Nokia ja Oshkosh ja ostin Witted Megacorpin osakkeita.

Energiapuolella alkaa olla pahannäköinen meno. Sähköntuottajat ovat vaikeuksia vakuusvaatimustensa kanssa ja sähkönkuluttajat laskujensa kanssa ensi talvena, etenkin sähkölämmittäjät. Voi hyvin olla että sähkö kallistuu tonnilla kuukausitasolla ja se tulee kyllä näkymään pahasti taloudessa. Hallitus on kompensoimassa osaa tätä noususta kuluttajille erinnäköisin toimin joka auttaa ainakin jonkun verran ja pitää talouden rattaita käynnissä.

Pidetään peukkuja että syksy ja talvi ovat lämpimiä.

Salkkuni arvo kasvoi 9.8% heinäkuussa 2022

Huonon kesäkuun jälkeen saatiin loistava heinäkuu. Salkkuni arvo nousi 9.8% tuoton ollessa 9.3%. Laitoin vähän normaalia suuremman määrän rahaa palkkatililtä heinäkuussa kuten kesäkuussakin ja ajattelin toimia näin vielä elokuussakin. Sitten palaan normaaliin. Verrokki-indekseistä Nasdaq nousi peräti 12.4%, S&P500 nousi 9.1% ja OMX HEX CAP nousi 6.8%. Salkkuni arvo kasvoi viimeksi näin kovaa kuukausitasolla huhtikuussa 2020, S&P500 kasvoi viimeksi näin kovaa marraskuussa 2020. Vuoden alusta salkkuni arvo on nyt 6.8% vuodenvaihdetta alempana. Toinen tälläinen kuukausi ja olen jo plussalla.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Vincit +17.8%
• Konecranes +17.6%
• Bioretec +16.3%
• Softbank +14.6%
• Nordea +14.5%
• Gofore +13.5%
• Nokia +13.5%
• Witted Megacorp +13.2%
• Kreate +12.5%
• Spinnonva +9.9%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF +7.4%
• EWZ (Brasilia) ETF +5.3%
• Oshkosh +4.6%
• Puuilo +4%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Fortum -23.8%
• Ali Baba -21.3%
• Lockheed Martin -3.5%

Salkkuni ITC kolmikko olivat kaikki tukevassa nousussa, erityisesti Vincit jonka fuusio Bilotin kansa toteutui. Vincit on edelleen vahvasti aliarvostettu ja uskon nousun jatkuvan. Ostin lisää Konecranesia ja lisää Fortumia kun sen arvo oli laskenut Uniperin takia mielestäni liikaa. Ali Babassa oli taas kaikenlaista ongelmaa taustalla. Ali Baban laskusta huolimatta Softbank nousi reippaasti.

Osinkoa salkkuuni ei tullut yhtään. Elokuussa tuleekin sitten useammasta sijoituksesta, mm. Nokialta. Osinkoa on euromääräisesti tullut jo nyt enemmän kuin viime vuonna. Odotan ensi vuonna kasvun jatkuvan ellei nyt talven energiakriisi aiheuta suurempia ongelmia. Se riski on olemassa, kun Saksa on niin riippuvainen kaasusta, kemianteollisuus ja teollisuus ylipäätään ja kotitaloudet. Fortumin Suomen voimalat tulevat tekemään huikeat voitot jonka Uniperin alaskirjaukset tulevat syömään. Voi olla että ensi talvena nähdään pakkosäännöstelyä energiassa Suomessakin. Saksassa se on käytössä. Jos asuisin omakotitalossa, olisin jo aikaa sitten laittanut aurinkopaneelit katolle ja laittanut maalämmön jos se olisi mahdollista. Energiaomavaraisuus olisi hienoa.

Mainittakoon että olen alaskirjannut Pyynikin Käsityöläispanimon (Pyynikin Brewing) osakkeideni arvoa alaspäin kuukausittain toukokuulta lähtien ja aion jatkaa tätä ainakin loppuvuoden. Suhteellisen konservatiivinen se oli jo aiemmin, mutta nämä nähdyt taloudelliset vastoinkäymiset johtivat siihen että päätin alaskirjata ja näin kuukausittain niin ei tule kertapompsua alaspäin. Sinällään noiden osakkeiden osuus salkustani on vain noin 2%. Voi olla että kirjaan arvon jopa nolliin niin voi sitten tuoda vain positiivisia yllätyksiä. Sinällään Panimossa on käänne parempaan käynnissä.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Cargotec jonka arvo nousi peräti 37%. Harmi että se fuusio ei toteutunut.

Sijoitusten ulkopuolelta mainittakoon autot. Käytettyjen plug-in hybridien ja täyssähköautojen hinnat ovat pysyneet ennallaan tai jopa nousseet. Tsekkasin omankin auton verrokkihinnat ja hinta pyörii niissä lukemissa mitä me autosta maksettiin ostettaessa runsas vuosi sitten. Vaihdettiin silloin diesel plugariin ja ei ole tarvinnut katua. Suurin osa ajoista on sähköllä. Seuraava auto tulee olemaan täyssähköinen.

Mukavaa loppukesää lukijoille.