Huhtikuussa nousu jäi vähän piippuun

Odotukset huhtikuun osalta olivat korkealla. Odotin salkkuni arvon nousevan 3-6% mm. vuolaan osinkovirran boostaamana. Salkun arvo nousi 2.7% tuoton ollessa 1.9%. Normaalia suurempaa eroa tuoton ja arvonnousun välillä selittää normaalia suurempi osakesäästäminen eli rahansiirto palkkatililtä Nordnetin tilille. Vielä tätä säännöllistä osakesäästämistä toteutan tuonne vuoden 2026 loppuun ja sitten lopetan osakesäästämisen. Verrokki-indeksit pärjäsivät minua huonommin. OMX HEX CAP PI nousi 0.6%, S&P500 laski 4.0% ja Nasdaq laski 4.4%. Geopoliittiset syyt, tuloskausi, korkospekulaatiot. Salkkuni arvo on nyt kuukauden lopulta osalta ATH-lukemissa ja nousua vuoden alusta 7.6% ja matkaa pitkäaikaisen tavoitteet toteutumiseen on enää 24.3%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Gofore +12.6%
• Petrobras +11.6%
• Fortum +8.2%
• UPM +6.6%
• Nordea +5.1%
• Mandatum +5.0%
• Ali Baba +3.4%
• Puuilo +3.2%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Neste -15.0%.
• Spinnova -8.1%
• Microsoft -7.7%
• Nokian Renkaat -6.1%. Osinko irtosi, ei vielä tuloutunut.
• EWZ (Brasilia) ETF -4.3%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) -4.3%
• Bioretec -4.1%
• Sampo -4.0%. Osinko irtosi, ei vielä tuloutunut.
• Witted Megacorp -3.3%

Osinkovirta oli tosiaan vuolas seuraavilta yhtiöiltä: Lockheed Martin, Nordea, Fortum, Petrobras, Kreate, Neste, Konecranes, Gofore, UPM ja Inderes. Venäjä – ETF:ltä tuli vielä jotain lunastushyvityksiä. Sammosta ja Nokian Renkaista irtosi osinko, mikä tuloutuu vasta toukokuussa. Kanavoin osinkovirtaa ja normaalia suuremman osakesäästön osakkeisiin ja ostin lisää Nestettä, UPM:ää ja Nokian Renkaita. En myynyt mitään.

Toukokuussa tulee tosiaan mukavasti osinkovirtaa ainakin seuraavilta: Sampo, Nokian Renkaat, NoHo, Mandatum ja Puuilo. Sitten vähän hiljenee kunnes syksyllä taas tulee isommin. Petrobras tosin makselee osinkoja isosti tänäkin vuonna ja useamman kerran. En nyt jaksanut tarkistaa että koska seuraavaksi. Kesäkuu ja EKP:n koronlasku alkaa jo häämöttää nurkan takana. Mikäli koronlaskujen kausi alkaa niin talous euroalueella alkaa pikkuhiljaa piristyä. Suomesta en tiedä, mielestäni hallitus tekee ison virheen kiristämällä kokonaisverotusta nostamalla ALVia ja montaa muutakin veroa. Jos kasvua halutaan, kuten tietysti halutaan, pitäisi verotusta keventää selvästi ja jatkaa menojen karsimista miljardikaupalla. Voi olla että kotimarkkinayrityksillä tulee olemaan hankalaa. Onneksi sentään ruuan verotusta ei nosteta.

Hyvää Vappua!

Konecranesin kannattavuus ennätystasolla 1Q 2024

Konecranes julkaisi tänään 1Q 2024 tuloksen. Pääkohdat:

• Saadut tilaukset olivat 909,1 miljoonaa euroa (1 289,6), -29,5 prosenttia (-29,0 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Saadut tilaukset lisääntyivät Kunnossapidossa mutta vähenivät Satamaratkaisuissa ja Teollisuuslaitteissa.
• Kunnossapidon sopimuskannan arvo oli 326,0 miljoonaa euroa (311,1), +4,8 prosenttia (+5,3 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Kunnossapidon saadut tilaukset olivat 388,5 miljoonaa euroa (378,8), +2,6 prosenttia (+3,7 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Tilauskannan arvo oli 3 046,4 miljoonaa euroa (3 281,4) maaliskuun lopussa, -7,2  prosenttia (-6,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Liikevaihto oli 913,1 miljoonaa euroa (899,3), +1,5 prosenttia (+2,5 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna. Liikevaihto kasvoi Kunnossapidossa ja Satamaratkaisuissa mutta pieneni Teollisuuslaitteissa.
• Vertailukelpoinen EBITA-kateprosentti oli  11,1  prosenttia (10,6), ja vertailukelpoinen EBITA oli 101,8 miljoonaa euroa (95,4). Vertailukelpoisen EBITA-kateprosentin kasvu johtui pääasiassa tuottavuuden kasvusta ja hinnoittelusta.
• Liiketulos oli 89,1 miljoonaa euroa (85,8),  9,8  prosenttia liikevaihdosta (9,5). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat yhteensä 4,8 miljoonaa euroa (2,6) ja koostuivat pääasiassa uudelleenjärjestelykuluista.
• Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,75 (0,66) euroa.
• Vapaa kassavirta oli 48,8 miljoonaa euroa (116,0).
• Nettovelka oli 334,7 miljoonaa euroa (586,1) ja nettovelkaantumisaste  21,8  prosenttia (42,3).

Tulos oli erinomainen, mutta tilauksien määrä oli 29% pienempi kuin vuotta aikaisemmin. Silloin toki saatujen tilausten määrä oli huippuluokkaa. Tilaukset vaihtelevat kvartaaleittain eikä tilanne ole niin huono miltä se näyttää tätä yhtä lukua katsomalla. OSakemarkkina ei tuloksesta tykännyt ja kurssi on ollut laskussa. Tällä hetkellä kurssi on 47.68 euroa ja laskua on 2.5%.

Konecranesin kommentit:

Konecranesilla oli hyvä ensimmäinen vuosineljännes. Konsernin saadut tilaukset ja toimituskyky pysyivät hyvällä tasolla. Kannattavuus parani edellisvuodesta, ja ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen EBITA-kateprosentti oli ennätykselliset 11,1 %. Erityisesti Kunnossapito suoriutui hyvin.

Kysyntäympäristömme pysyi hyvänä ensimmäisellä neljänneksellä, vaikka saadut tilaukset vähenivät 29,0 % edellisvuodesta vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna. Vertailukausi oli vahva Teollisuuslaitteissa ja Satamaratkaisuissa, sillä saimme tuolloin poikkeuksellisen suuria yksittäisiä tilauksia molemmissa liiketoiminnoissa. Tilauskantamme oli 3,0 miljardia euroa maaliskuun lopussa eli 6,8 % pienempi kuin vuotta aiemmin vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna.

Toimituskyky pysyi samalla hyvällä tasolla kuin edellisillä vuosineljänneksillä. Konsernin liikevaihto kasvoi 2,5 % edellisvuodesta vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna ja oli 913 miljoonaa euroa. Suomen satamalakot heikensivät ensimmäisen neljänneksen liikevaihtoa. Lakkojen aiheuttamien viivästysten vaikutus oli noin 15–20 miljoonaa euroa pääasiassa Teollisuuslaitteissa.

Pidämme myös vuoden 2024 taloudellisen ohjeistuksemme ennallaan. Odotamme liikevaihtomme ja vertailukelpoisen EBITA-kateprosenttimme pysyvän samalla tasolla tai paranevan vuonna 2024 vuoteen 2023 verrattuna.

Yleisesti ottaen Konecranesin vuosi on lähtenyt hyvin käyntiin. Ensimmäinen neljänneksemme luo vankan pohjan koko vuoden tulokselle, ja olen ylpeä tiimimme kovasta työstä ja omistautumisesta. Meillä on kaikki edellytykset jälleen hyvälle vuodelle.

Vertailukelpoinen EBITA-kateprosentti parani edellisvuodesta 11,1 prosenttiin. Kateparannus johtui pääasiassa tuottavuuden paranemisesta ja hinnoittelusta. Kannattavuus parani edellisvuodesta Kunnossapidossa ja Satamaratkaisuissa, mutta heikkeni Teollisuuslaitteissa.

Näyttää siltä että Konecranes on matkalla kasvavaan osinkoon ensi keväänä. Omistan yhtiön osakkeita. Itseasiassa Konecranes on noussut salkkuni toiseksi suurimmaksi yksittäiseksi sijoitukseksi.

Maaliskuu 2024 meni odotettua paremmin

Helmikuun lopulla odottelin että salkkuni arvo laskisi maaliskuussa 2-3% osinkojen irtoamisen takia. Laskua tuli kuitenkin vain 0.89% tuoton ollessa -1.1%. Verrokki-indeksit kehittyivät näin: OMX HEX CAP PI +0.04%, Nasdaq +1.78% ja S&P500 +3.0%. YTD on +4.8% ja matkaa tavoitteeseen on 27.6%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Bioretec +21.1%. Patentti- ja FDA hyväksynnät nostivat.
• Witted Megacorp +13.0%
• Lockheed Martin +6.0%. Puola ainakin teki jättimäisiä kauppoja
• Vincit +5.3%
• Puuilo +4.4%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +3.8%
• Nokian Renkaat +3.5%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Petrobras -7.8%. Yhtiö päivitti osinkopolitiikkaansa ja maksaa jatkossa pienempia osinkoja
• Nordea -6.9%. Osinko irtosi
• Spinnova -6.5%
• Gofore -5.7%
• Sampo -4.5%

Maaliskuussa en tehnyt yhtään pörssikauppaa. Osinkoa tuli tilille Microsoftilta, Petrobrassilta ja Vincitiltä. Osinko irtosi, mutta ei vielä tuloutunut seuraavilta: Nordea, Fortum, Kreate, Konecranes ja Neste. Huhtikuussa nämä osingot virtaavat salkkuun kuten myös huhtikuussa irtoavat osingot näiltä: UPM, Gofore, Inderes ja Sampo. Nokian Renkaiden osinko irtoaa huhtikuun lopussa mutta tuloutuu vasta toukokuussa. Osinkorahaa virtaa siis iso määrä ja aion ostaa lisää osakkeita tältä listalta: Nokian Renkaat, UPM, Neste, Mandatum, NoHo ja kenties Fortum. Uutena salkkuun kiinnostaa hankkia jotain Intia ETF:ää.

Huhtikuun loppuun mennessä poliittiset lakot on saatu maaliin kun ne rajoittava lainsäädäntö astuu voimaan, EKP:n koronlaskut alkavat viimeistään kesällä ja sykli alkaa kääntyä. Hallituksen työelämäpaketti alkaa vaikuttaa, toki alkuun se tuo enemmän negaa kuin posia. Eiköhän osakkeetkin ala tätä kaikkea paremmin indikoimaan HEXissäkin. OMX Helsinki 25 on 2.8% miinuksella vuoden alusta. Vuoden lopulla taloustilanne näyttää paljon paremmalta ja osakkeetkin ovat nousseet. Ja ensi vuonna kasvu jatkuu. Tämä on oma näkemykseni.

Uskon että salkkuni arvo tulee huhtikuussa nousemaan uuteen ennätykseen.

Helmikuu 2024 sujui hienosti

Helmikuu vaihtui maaliskuuksi ja kuukauden luvut on excelissä. Osakesalkkuni arvo kasvoi helmikuussa 4.8% tuoton ollessa 4.6%. Verrokki-indeksit kehittyivät näin: OMX HEX CAP PI -2.4%, S&P500 +5.1% ja Nasdaq +6%. Oli siis varsin murheellinen kuukausi HEXissä, mutta USA:ssa pörssiralli jatkui ja kiihtyi. Olen oikein tyytyväinen salkkuni kehitykseen.

Viime vuoden lopulta salkkuni on nyt 5.7% korkeammalla. Matkaa tavoitteeseeni tulla taloudellisesti riippumattomaksi pääsalkun osalta on 26.5%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Softbank +38.1%
• Konecranes +19.5%
• Sampo +6.7%
• Puuilo +6.4%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +4.7%
• Microsoft +3.3%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Spinnova -29.6%
• Neste -20.8%
• Vincit -17.1%
• Fortum -9.0%
• Witted Megacorp -9.0%
• UPM -8.1%
• Bioretec -6.3%
• NoHo -5.0%
• Kreate -4.3%
• Petrobras -3.6%
• Mandatum -3.4%

Oli aika kaksijakoinen kuukausi. Johtuen salkkuni painotuksista päädyttiin reippaaseen nousuun. Tulosjulkistuksissa tuli pettymyksiä ja positiivisia yllätyksiä. Softbankkia nosti tuloksensa lisäksi ARMin nousu, sillä 90% ARMista on Softbankin suorassa omistuksessa. Nesteessä, Vincitissä, Fortumissa ja UPM:ssä alkaa olla ostotilaisuuden makua.

Helmikuussa osinkoa tuli tilille Petrobrassilta. Ostin lisää Kreaten osakkeita ja myin pois Norrhydrot. Luettuani tulosjulkistuksen ihmettelin miksi tätä omistan. En enää muista miksi tätä aikanaan ostin annista ja taisin ostaa hyvin pienen siivun sen jälkeenkin. Blogista löytyy varmaan perustelut. Huono päätös tuon ostaminen jokatapauksessa oli.

Koronlaskut näyttävät lipuvan kauemmaksi sekä USA:ssa että Euroopassa ja euriborit ovat nousseet selvästi tämän vuoden korkeimpiin lukemiin. USA:ssa talous on edelleen kovassa kunnossa koroista huolimatta joten FEDillä on aikaa tarkkailla inflaatiota. Euroopassa tilanne on toinen ja talous yskii siellä ja täällä ja koronlaskut olisivat tarpeellisia etenkin kun inflaatio on jo laskenut tavoitelukemiin ja Suomessa prosentin tasolle. Suomen talous on taantumassa ja se näkyy HEXissä. Olen edelleen positiivinen että kun hallitus saa pakettinsa ajettua läpi, korot lähtee laskuun ja sykli kääntyy niin sekä Suomen talous että HEX nousevat selvästi. Toki lisää veronkevennyksiä ja julkisten menojen karsimista tarvitaan. Olemme liian pitkään eläneet yli julkisten varojemme ja liian pitkään pitäneet jarruja päällä taloudessa kireiden verojen kautta.

Maaliskuussa uskon salkkuni arvon laskevan 2-3% osinkojen irtoamisen vuoksi. Huhtikuussa seuraa sitten Imperiumin vastaisku salkun arvon noustessa 3-6%.

Mukavaa kevättä.

Sijoitusvuosi 2023 oli hyvä

Vuoden toiseksi viimeisin päivä menossa ja pörssit sulkeutuivat eilen. Sen jälkeen ehti vielä tulla Nokian tulosvaroituskin. Sijoitusvuosi oli hyvä. Arvonnousua kertyi 14.3% millä saavutin jälleen sen vauhdin millä pääsen tavoitteeseeni tulla vuonna 2026 taloudellisesti riippumattomaksi. Salkun tuotto oli 11.2%. Ero tuoton ja arvonnousun välillä selittyy osakesäästämisellä. Siirrän siis rahaa vakiosumman joka kuukausi nettopalkasta sijoitustilille samantien kun tili tulee. Verrokki-indeksit kehittyivät seuraavanlaisesti:

• OMX HEX 25 -6.6%
• OMX HEX CAP PI -5.2%
• OMX Stockholm PI +15.5%
• S&P500 +19.5%
• Nasdaq +30.3%

Pääosa sijoituksistani on Helsingin pörssissä joten onnistuin uimaan ihan kivasti vastavirtaan vuonna 2023. Allokoimalla suurempi osa salkusta USA:han ja erityisesti tekno-osakkeisiin olisin saanut huomattavasti paremman tuoton. Mutta olen oikein tyytyväinen. 11.4% on tavoitteeni vuosittaiselle arvonnousulle 2026 mennessä. Sitten katsotaan uusia tavoitteita.

Erinomaisia sijoituksia tänä vuonna olivat arvonnousun osalta nämä. Osingot sitten tuohon vielä päälle:

• Bioretec +70.8%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C XAIX +63.8%
• Microsoft +56.8% YTD
• Puuilo +52.7%
• Petrobras YTD +50.0%. Osinkotuotto oli tuon päälle vielä 12.7%
• Konecranes +41.8% YTD
• NoHo +28.8%

Kakkosalkku kehittyi näin pääsijoitusten osalta:

• S-Pankki Varainhoito 100A +14.15%
• Nordnet Indeksirahasto Suomi +1.1%

Hexin taaperrus viime (OMX HEX CAP PI -16.6%) ja tänä vuonna tarkoittaa sitä että ongenkoho on painettuna veden alle ja aika syvälle. Kun ja jos talous lähtee kasvuun vientimaissa ja kotimaassa nousee HEX suhteessa muista enemmän. Jossakin vaiheessa. Ja suurempi allokaatio HEXissä tarkoittaa silloin erittäin hyvää tuottoa salkulle. Puhutaan 20-30% noususta vuositasolla. Säilytän siis allokaationi kutakuinkin nykyisenä ensi vuonna. Softbank ja Ali Baba ovat kylläkin myyntilistalla. Ostan niiden tilalle todennäköisesti hyvää osinkoa maksavia ja osinkoaan nostavia osakkeita.

Osingoista puheenollen, tein vuonna 2023 uuden ennätyksen saamissani osingoissa. Osinkoeurojen määrä kasvoi 36.6% viime vuodesta ja osinkotuotto oli 3.94%. Tavoitteeni oli kasvattaa osinkovirtoja 15% joten tavoite ylitettiin roimasti. Ensi vuodelle tavoittelen 25% osinkojen kasvua ja tällöin osinkotuotto tulee olemaan yli 4%. Osinkoaan kasvattavat erityisesti salkkuni suurin sijoitus Nordea ja myös monet muut ja siirrän allokaatiota hieman lisää osinkojen suuntaan.

Viime vuonna osui salkkuun ensimmäinen konkurssi, Pyynikin käsityöläispanimo. Tänä vuonna omistamani Venäjä ETF:n RSX:n arvo mitätöityi. Toivottavasti näistä ei tule nyt tapaa.

Asuntosijoituksen kanssa ei mennyt erityisen hyvin. Omistan osuuden sijoitusasunnosta. Jouduttiin häätämään vuokralainen ja korjauttamaan sen jälkiä ja vuokria jäi rästiin. Saamme ehkä oikeuskäsittelyn kautta takaisin nuo kulut ja maksamatta jääneet vuokrat. Mutta tappion puolelle meni. Ja asunnon arvo laski. En muuten pidä blogissa kirjaa vuokratuloista. Ne menevät suoraan käyttötilille. Silloin kun niitä nyt sattuu tulemaan. Kokemusteni mukaan asuntosijoittamisessa on isoja riskejä ja siitä on aika paljon vaivaa. En näillä näkymin tule sijoittamaan enempää rahaa asuntosijoituksiin.

Inflaatio taittui vuonna 2023 ja koronnostot tulivat maaliin. FED tulee ensi vuonna laskemaan korkoja useamman kerran ja eiköhän myös EKP aloita koronlaskujen sarjan. Laskevat korot tuovat lisää ostovoimaa ja yrityksille vähemmän menoja. Lisää ostovoimaa tuo myös ensi vuoden palkankorotukset. Taloudellinen toimeliaisuus reipastuu ja kaikki tämä näkyy pörssiyhtiöiden tulosten kasvuna. Ostopäällikköindeksit alkavat näyttää siltä että pohjat ovat löytyneet ja osittain ollaan jo nousussa. Samoin luottamusindeksit näyttävät pohjanneen.

Riskejä toki on. On myös mahdollista että käydään ensin pidemmän taantuman kautta, etenkin Suomessa. Saimme erinomaisen, tai no kohtalaisen, hallitusohjelman, mutta alku on ollut vaikeaa. Ensin oli älytön rasismikohu pesukarhuineen, mikä vei fokusta talousongelmien korjaamiselta. Sitten kylmää vettä niskaan toi suhdanne, SoTen vaatima rahoitus ja muut Marinin hallituksen järjestämät menoyllätykset ja velkaantumistahti ensi vuonna on sietämätön. Menoleikkausten tahti on riittämätön. Pitäisi leikata paljon enemmän. Koko budjetti ja systeemi pitäisi resetoida. Kaikki menot pitäisi niputtaa pieniksi kokonaisuuksiksi ja priorisoida. Ja sitten käytettävissä olevien rahojen mukaisesti maksella pois ja kun rahat loppuvat, ei sitten rahaa voida enää jäljellä oleviin menoeriin käyttää. Samalla pitäisi pystyä myös lyhentämään velkaa. Ei ehkä heti ensi vuonna, mutta lähivuosina pitäisi saada absoluuttista velkaa lyhenemään. Tälläinen resetti on toki täysin mahdoton poliittisista syistä, mutta se pitäisi tehdä. Jo nämä pienetkin leikkaukset aiheuttavat suurta vastustusta äärivasemmistossa. Ja äärivasemmisto on valjastanut ay mafian taistelemaan demokratiaa vastaan. Helppoa se on kun se miehittää ay mafian johtopaikkoja. Ay mafia siis ajaa poliittisin lakoin hallituksen päätöksiä vastaan. Toivon mukaan hallitus pitää linjansa ja sanktio poliittiset lakot niin raskaasti että niitä ei enää nähdä. Meillä ei ole niihin varaa. Eikä meillä ole varaa olla leikkaamatta. Sinällään ensi vuonnakin menot kasvavat huomattavasti leikkauksista huolimatta.

Tuloverotusta pitäisi reippaasti keventää etenkin ylimpien tuloluokkien osalta. Mennä enemmän tasaveron suuntaan. Osinkovero pitäisi olla 3-4% luokkaa ja niin että kaikki osingonsaajat sen maksavat. Eikä meillä ole varaa nostaa muutakaan verotusta kireämmäksi. Päinvastoin. En ymmärrä ideaa nostaa ruuan ALVia.

Alamme olla julkisen talouden osalta kuilun partaalla. Kauhean isoa tönäisyä ei tarvita että putoamme sinne kuiluun. Verotuksemme on kireää, nykyään Tanskaa ja Ruotsiakin kireämpää, velkaannumme hurjaa vauhtia samalla kuin Ruotsi ja Tanska maksavat pois velkojaan. Kotitaloudet ovat pienituloisia. Suurimman ja pienimmän desiilin välinen tuloero on mitätön, alle 2000 euroa nettona kuukaudessa. Meillä on aivan liian pienet tuloerot jotta palvelusektori kukoistaisi ja sitä kautta työllisyys boomaisi. Tarvitsemme myös nuoria, ahkeria ja koulutettuja osaajia ulkomailta tänne töihin. Mutta miksi ne tällä verotuksella ja ilmastolla tänne tulisivat? Ruotsista, Tanskasta ja Virosta saa paremman paketin. Norjasta puhumattakaan.

Meillä on ehkä maailman huonoin ay liike. Kutsun sitä ay mafiaksi. Lakkoja se osaa järjestää muttei ajaa jäsentensä etuja. Meillä on täällä verrattain pienet palkat. Työmarkkina on jäykkä ja verotus kireää. Ihmettelen miksi ay mafian jäsenmaksut ovat verovähennyskelpoisia ja miksi se ei maksa tuloistaan veroja. Ja miksi työnantajat tilittävät ay mafian jäsenmaksut suoraan palkasta sensijaan että jäsenet itse huolehtisivat asiasta. Tänäänkin on hyvä päivä erota ay mafiasta. Sinä päivänä kun poliittinen lakkoilu poistuu ja vasemmisto ei enää miehitä johtopaikkoja ja sotke politiikkaansa sinne ja kun liike vihdoin ajaa jäsentensä etuja, voin harkita liittymistä. Tähän päivään mennessä ei ole tarvinnut.

Vanhoja tilastoja kun katselen niin edelleen taika säilyi eli ei ole koskaan vielä tullut kahta tappiollista sijoitusvuotta. Sijoitusvuosia on takana nyt 26, joista 21 on voitollisia ja 5 tappiollisia. Ja vanhoja vuosia katsellen on käänteen jälkeen tullut useampi kuin yksi voitollinen vuosi tullut putkeen. Todennäköisyys siis voitolliselle vuodelle 2024 on salkulleni hyvin suuri.

Tavoitteeseeni tulla taloudellisesti riippumattomaksi vuonna 2026 on aikaa kolme vuotta. Arvonnousua pitäisi kertyä pääsalkulleni salkkuni arvolle kolmessa vuodessa yhteensä 33.7% salkun tämäpäiväiselle arvolle. Pitäisi onnistua. Myös muut tavoitteet ovat aikataulussa. Päivitin tänään uudet tavoitteet ja ne löytyvät täältä.

Viime vuoden vuosikatsaus on muuten luettavissa täältä ja kaikki aikaisemmat vuodesta 2007 tästä linkistä.

Blogissa vieraili tilastojen mukaan vuonna 2023 19 261 kävijää ja käyntejä oli vajaa 40k. Yhteensä käyntejä on perustamisesta lähtien kertynyt jo 1.5 miljoonaa käynti.

Hyvää ja menestyksekästä sijoitusvuotta 2024!

Joulupukkiralli 2023

Joulukuu 2023 päättyi rallin merkeissä. Rallin joka alkoi jo marraskuussa kun korkokäänne tuli. Salkkuni arvo kasvoi joulukuussa 4.75% tuoton ollessa 4.52%. Verrokit: OMX HEX CAP PI +3.7%, S&P500 4.4% ja Nasdaq +5.5%. Koko vuoden arvonnousu oli 14.3%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Spinnova +43.3%
• NoHo +17.1%
• Konecranes +12.3%
• Nokian Renkaat +10.8%
• Nordea +8.9%
• Bioretec +7.6%
• Softbank +7.5%
• Norrhydro +7.0%
• UPM +6.2%
• Inderes +5.7%
• Petrobras +5.1%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +4.4%
• Witted Megacorp +3.9%
• Ali Baba +3.6%
• Mandatum +3.5%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Neste -7.7%. Kiitos Ay mafia.
• Gofore -3.9%

Laajaa ja vahvaa nousua. Oikein kiva kuukausi joka nosti salkkuni vuosituoton tasolle johon olen tyytyväinen.

Ostin joulukuussa heti alkupuolella lisää NoHoa (tuplasin potin) ja ostin myös Fortumia pariinkin otteeseen. Myin Nokiat pois. Osinkoa salkkuun satoi Petrobrassilta, Nokian Renkailta, Softbankilta ja EWZ:lta.

Ericsson vei Nokian nenän edestä valtavan tilauksen AT&T:llä ja Ericsson on jatkossa ainoa toimittaja kyseiselle valtavalle operaattorille. Näennäisesti se on ORAN-verkko, mutta käytännössä ei. Nokian toimittamat laitteet poistetaan käytöstä ja korvataan siis Ericssonin laitteilla. Luettuani huhut en epäröinyt myydä ja vahvistus huhuille tuli vain hetkeä myöhemmin. Nokia joutui viime yönä vuoden viimeisen pörssipäivän jo sulkeuduttua antamaan tulosvaroituksen osittain AT&T:n takia, mutta pääsyy oli patenttineuvottelut kiinalaisten firmojen (Oppo jne.) kanssa jotka eivät vielä tulleet maaliin. Rahat kyllä Nokialle tulee ja takautuvasti. Mutta tuloutus siirtyi kenties 1Q:lle. Lienee selvää että Nokian vuosi 2024 alkaa kurssilaskun merkeissä negarin takia.

Sitten vaan tammirallia odottamaan. Jos mietit rakettien ostamista, niin älä. Laita rahat mieluummin Ukrainan armeijalle. Slava Ukraini.

Marraskuussa 2023 reipasta nousua salkkuni arvoon

Marraskuu vaihtui joulukuuhun ja on aika naputella luvut blogiin. Salkkuni arvo nousi neljän kuukauden laskuputken jälkeen marraskuussa 5.6% tuoton ollessa 5.3%. Tämä oli toistaiseksi vuoden parhain kuukausi sillä vain tammikuun 6.2% nousu menee edelle. Hävisin kaikille verrokki-indekseille, sillä OMX HEX CAP PI nousi 6.2%, S&P500 nousi 8.9% ja Nasdaq nousi 10.7%. Vuoden alusta salkun arvo on noussut 9.1%, verrokkina OMX HEX CAP PI joka on laskenut vuoden alusta 9.6%.

Salkkuni sankariosakkeet:

• Konecranes +17.4%. Wohoo!!
• EWZ (Brasilia) ETF +14.1%
• Kreate +12.7%. Rakennusfirmojenkin osakkeet voivat nousta!
• Microsoft +11.5%
• Vincit +11.0%
• Puuilo +10.3%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +10.3%
• Neste +10.0%
• Sampo +8.2%
• Mandatum +7.6%
• Gofore +6.4%
• Inderes +6.3%
• Nokian Renkaat +4.6%
• Nordea +3.7%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Spinnova -17.8%
• Bioretec -10.1%
• Ali Baba -9.4%
• Norrhydro -3.7%

Sankariosastolla oli ruuhkaista tällä kertaa. Luuseriosaston vakioasiakas Ali Baba se vaan ei jaksa nousta vaikka tunnusluvuiltaan se on todella halpa. Sankariosaston kuningas oli Konecranes. Kaunista.

Marraskuun aikana sain osinkoa Nokialta ja UPM:ltä. Ei kauppoja.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon TTWO, joka nousi 18.3% yhtiön kerrottua uuden GTA-pelin olevan tuloillaan jossain kohtaa tulevaisuudessa. Voisi olla mielenkiintoinen paikka nousta kyytiin ja nauttia tulevan GTA:n tuotoista ja tietysti itse pelistä.

Inflaatio on taittumassa. Suomessa voidaan tätä vauhtia mennä deflaation puolelle. Koronlaskuja leivotaan osakkeiden hintoihin jo euroalueellakin.

Luulen saavuttavani tälle vuodelle yli 10% arvonnousun osakesalkulleni. ATH lukemiin joulukuulla 2021 on matkaa vajaa 3% ja pitkäaikaiseen tavoitteeseeni (vuonna 2026) 40%.

Elokuussa 2023 salkkuni arvo laski 2%

Salkkuni arvo laski elokuussa 2.0% tuoton ollessa -2.3%. Samaan aikaan OMX HEX CAP PI laski 0.5%, S&P500 laski 1.8% ja Nasdaq laski 2.2%. Ei siis ollut hyvä kuukausi, mutta onneksi viimeinen viikko oltiin reippaassa nousussa. Muuten lukemat olisivat olleet ikävät. Salkun arvo on nyt 5.4% vuodenvaihdetta ylempänä.

Salkkuni sankariosakkeet:

• UPM +5.1%
• Nokia +3.1%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• Spinnonva -15.6%
• Witted Megacorp -13.1%
• Softbank -9.9%
• Ali Baba -9.1%
• EWZ (Brasilia) ETF -8.9%
• NoHo -6.4%
• Nokian Renkaat -5.3%
• Petrobras -4.3%
• Konecranes -3.4%

Ei ollut tunkua sankariosastolle, mutta luuseripuoli oli hyvin edustettuna. Elokuussa En myynyt enkä ostanut mitään, osinkoa tuli salkkuun Nokialta ja Petrobrassilta.

Helsingin pörssi on laskenut nyt kaksi vuotta ja noin 25%. Karhumarkkinaksi tämä alkaa olla jo aika pitkä mutta laskenut keskiarvoaan vähemmän. Ainakin toistaiseksi. Ensi vuodelle Suomeen ennustetaan BKT:n nollakasvua tai hyvin pientä kasvua kun tänä vuonna todennäköisesti tulee miinusvuosi. Inflaatio hellittää ensi vuonna ja Nordean mukaan se olisi reilusti alle 3% mutta työttömyys hieman kasvaa etenkin rakennusalan takia, missä nähdään varmasti vielä paljon konkursseja. Mutta käänne tulee ja kun se tulee, ennustaa osakkeet sen ennalta 6-10kk etukäteen. Bear-markkinaa ei ole siis ajallisesti paljon jäljellä, näin uskon. HEX on kehittynyt muiden maiden indeksihin nähden todella huonosti, joten eiköhän syklit ala pelata Suomen eduksi pian. Oikeistohallitus on alkanut kääntää laivaa oikeaan suuntaan. Tosin hyvin hitaasti (liian hitaasti?) joten tässä kestää vielä pitkään ennenkuin taloustilanne alkaa olla edes siedettävä. Mutta inflaation hidastuessa ja korkojen kääntyessä ensi vuonna laskuun sekä palkankorotusten purressa alkaa riittämään taas rahaa kulutukseen. On vähän aikaista spekuloida koska Ukrainassa tulee raha, mutta kun se tulee ja venäläiset on ajettu maasta pois, alkaa jälleenrakennuksen aika mikä boostaa koko Eurooppaa. Eiköhän tässä olla hyviä tai ainakin parempia aikoja kohti siirtymässä ja härkä alkaa taas juosta.

• Keskimääräinen bear-markkinan kesto on n. 18.5 kuukautta eli n. puolitoista vuotta.
• Keskimääräisessä karhumarkkinassa kurssit laskevat huipuista keskimäärin 36%.
• Keskimääräinen aika bear-marketin lopusta seuraavan alkuun on 45.3 kuukautta eli vajaa neljä vuotta on bull-markkinan pituus.
• USA:ssa Bull markets tend to last longer than bear markets with an average duration of 6.6 years.
• USA:ssa The average cumulative gain over the course of a bull market is 339%

Aion ostaa loppuvuoden aikana lisää osakkeita. Tulen saamaan jonkun verran osinkoja loppuvuoden aikana ja normaalia osinkosäästämistä harrastan joka kuukausi.

ARM listautuu syyskuussa. Tulee olemaan mielenkiintoista seurata millaiseksi markkina-arvo nousee ja miten listautuminen vaikuttaa Softbankkiin. ELokuu oli huono kuukausi sille johtuen ARMin hinnoittelun ilmeisesti jäädessä aiemmin arvioitua pienemmäksi.

Heinäkuussa 2023 salkkuni arvo laski 0.5%

Hyvin sujuneen kesäkuun jälkeen salkun arvo laski heinäkuussa 0.5% tuoton ollessa -0.7%. Verrokit kehittyivät seuraavanlaisesti: Nasdaq +4.1%, S&P500 +3.1% ja OMX HEX CAP PI -0.9%

Salkkuni sankariosakkeet:

• Ali Baba +22.3%
• UPM +10.4%
• Softbank +7.4%
• Petrobras +6.2%
• Nokian Renkaat +5.9%
• EWZ (Brasilia) ETF +4.4%
• Nordea +3.4%
• Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C (XAIX) +3.3%

Salkkuni luuseriosakkeet:

• RSX (Venäjä) ETF -100%.
• Witted Megacorp -16.0%
• Gofore -13.6%
• Konecranes -10.3%
• Spinnova -9.0%
• Inderes -6.8%
• Nokia -6.7%
• Vincit -5.4%
• Neste -5.1%
• Kreate -3.7%
• Lockheed Martin -3.0%

Kaksijakoinen kuukausi. Tuloshermoilua ja erilaisia reaktioita tuloksiin. Nordealta ja Konecranesilta mahtavat tulokset eikä näkymissäkään ollut erityisempää vikaa ja niin vaan Konecranes päätyi 10% laskuun ja Nordean nousu tulokseen nähden oli laimea.

Venäjä (RSX) ETF sai niskalaukauksen vihdoin. Se oli päätetty likvidoida jo kauan sitten rahastoyhtiön taholta ja nyt se vihdoin sitten näkyi salkussani. Olisi pitänyt tämä myydä jo aikaa sitten, 24.2.2022 kun Venäjä aloitti laajamittaisen hyökkäyksensä Ukrainaan (varsinainen sotahan alkoi jo vuonna 2014) oli myyminen jo myöhäistä kun kaupankäynti pysäytettiin samantien tällä ja Musta Pekka jäi käteen. Onneksi tätä ei ollut ollut kovin paljoa suhteessa muuhun salkkuun ja se oli kuitenkin maksanut aiemmin hyvin osinkoja. Nyt voi nuo tappiot sitten hyödyntää kuluvan vuoden verotuksessa. Ei ikinä koskaan enää mitään sijoituksia Venäjälle.

Softakonsulttifirmoille heinäkuu oli vaikea ja se oli sitä Vincitin osalta jo kesäkuussakin. Markkinakysyntä ajoi seinään. Toki digitalisaatio jatkuu ja tämä seinään ajo ei ole kohtalokas. Sen voi katsoa olevan ostotilaisuuden. Erityisesti Vincitin osakkeen arvostustaso alkaa olla todella matala ja kun paremmat ajat koittaa, on osakekurssissa nousupainetta rutkasti.

Nokian tulos ei riittänyt markkinoille, mutta myös sen osakkeen arvostus on todella matala ja osinkovirrat kasvavat ensi vuodesta lähtien.

Ali Baba, Brasilia ja Softbank nousivat mukavasti kuten kesäkuussakin. On mielenkiintoista nähdä kuinka paljon tuleva ARMin listaus tulee Softbankin osaketta vahvistamaan. Ja ARMin osakkeita voisi itsekin ostaa erikseen pörssistä.

Heinäkuussa en käynyt kauppaa eikä osinkoa virrannut. Pieni RSX lunastukseen liittyvä rahansiirto tililleni tuli.

Hei hei heinäkuu ja tervetuloa elokuu. Koronnostot alkavat olla historiaa tai hyvin lähellä sitä. Saas nähdä ajautuuko euroalueen talous taantumaan ja kuinka syvään. USA:ssa ainakin toistaiseksi menee hyvin ja se näkyy myös pörssikursseissa. Helsingin pörssi on laskenut vuoden vaihteesta yli 10% kun Nasdaq on noussut samaan aikaan 44%. Toisaalta myös DAX on noussut vuodenvaihteesta 18%. Siinä mielessä salkkuni 7.6% nousu vuodenvaihteesta on hyvä suoritus kun HEXin osuus on kuitenkin suhteellisen suuri salkustani.

Hyvää kesän jatkoa!

Konecranesin 2Q tulos oli todella hyvä

Konecranes julkaisi juuri erinomaisen 2Q 2023 tuloksensa. Pääkohdat:

• Saadut tilaukset olivat 1 092,9 miljoonaa euroa (1 082,1), +1,0 prosenttia (+3,5 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Saadut tilaukset kasvoivat Kunnossapidossa ja Satamaratkaisuissa mutta vähenivät Teollisuuslaitteissa.
• Kunnossapidon sopimuskannan arvo oli 313,9 miljoonaa euroa (310,2), +1,2 prosenttia (+4,8 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Kunnossapidon saadut tilaukset olivat 374,5 miljoonaa euroa (366,7), +2,1 prosenttia (+4,7 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Tilauskannan arvo oli 3 411,4 miljoonaa euroa (2 825,4) kesäkuun lopussa, +20,7 prosenttia (+25,1 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna).
• Liikevaihto oli 913,0 miljoonaa euroa (787,1), +16,0 prosenttia (+18,7 prosenttia vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna). Liikevaihto kasvoi kaikissa kolmessa segmentissä.
• Vertailukelpoinen EBITA-kateprosentti oli 10,8 prosenttia (7,7), ja vertailukelpoinen EBITA-kate oli 98,3 miljoonaa euroa (60,9). Vertailukelpoisen EBITA-kateprosentin kasvu johtui pääasiassa myyntivolyymin kasvusta ja hinnoittelusta.
• Liiketulos oli 98,0 miljoonaa euroa (48,2), 10,7 prosenttia liikevaihdosta (6,1). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat yhteensä -7,7 miljoonaa euroa (5,8).
• Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,71 (0,35) euroa.
• 1H EPS 1.38 euroa (0,09).
• Vapaa kassavirta oli 114,0 miljoonaa euroa (-30,7).
• Nettovelka oli 619,8 miljoonaa euroa (700,1) ja nettovelkaantumisaste 43,2 prosenttia (55,1).

Markkinoille tuo tulos ei riittänyt vaan osakekurssi on nyt 7.5% laskussa. Sinällään jännä kun tasaisen vauhdin taulukolla KCR tulee tekemään 2.76 euron osakekohtaisen tuloksen ja nykykurssilla 31.96 euroa on PE-luku 11.6. Ilmeisesti markkina odottaa KCR:n tilausvirran ehtyvän jatkossa. Keväällä yhtiö maksoi osinkoa 1.25 euroa ja sen osinkopolitiikka on: “Konecranesin tavoitteena on maksaa vakaata tai kasvavaa osinkoa osaketta kohden, yli suhdanteen”. Viime vuoden 1.77 euron tuloksesta KCR maksoi osinkoa siis 70%. Jos samalla jakosuhteella mennään maksanee KCR ensi keväänä siis 1.9 euron osingon. Todennäköisesti kuitenkin vähemmän niin jää pelivaraa siihen että osinko kasvaa yli suhdanteen. Olisiko se sitten 1.5 euroa? SIllä osinkotuotoksi tulisi nykykurssilla 4.7%.

Yhtiön kommentit:

Konecranesin toisen vuosineljänneksen tulos oli vahva. Sekä saadut tilaukset että liikevaihto kasvoivat edellisvuoteen verrattuna. Toisen neljänneksen vertailukelpoinen EBITA-kateprosentti oli ennätykselliset 10,8 % hyvänä jatkuneen toimituskyvyn ja hinnoittelun positiivinen vaikutuksen ansiosta. Kaikkien aikojen suurin tilauskantamme (3,4 miljardia euroa) ja hyvä suorituskykymme luovat vahvan perustan uusien kunnianhimoisten taloudellisten tavoitteidemme saavuttamiselle.

Kysyntäympäristömme pysyi hyvänä toisella vuosineljänneksellä makrotalouden mittarien heikentymisestä huolimatta. Saadut tilaukset kasvoivat 3,5 % edellisvuodesta vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna ja olivat jälleen yli 1,0 miljardia euroa. Tämän seurauksena tilauskanta oli kesäkuun lopussa ennätykselliset 3,4 miljardia euroa eli 25,1 % suurempi kuin vuotta aiemmin vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna.

Loppuvuoden 2023 osalta odotamme markkinoiden epävakauden ja epävarmuuden jatkuvan. Kysyntä pysyi hyvänä toisella vuosineljänneksellä, mutta makrotalouden mittarit antoivat edelleen merkkejä olosuhteiden heikentymisestä. Vaikka näemme merkkejä hidastumisesta teollisuuden asiakassegmenteissämme, odotamme kysynnän pysyvän hyvällä tasolla. Konttiliikenne jatkuu korkealla tasolla, ja konttien käsittelyyn liittyvät pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen hyvät. Joidenkin satama-asiakkaiden päätöksenteossa on kuitenkin nähtävissä merkkejä epäröinnistä lyhyellä aikavälillä. 

Pidämme vuoden 2023 taloudellisen ohjeistuksemme ennallaan. Odotamme koko vuoden 2023 liikevaihtomme kasvavan vuoteen 2022 verrattuna ja koko vuoden vertailukelpoisen EBITA-kateprosenttimme paranevan vuodesta 2022. Vaikka myyntimme jatkui hyvänä toisella vuosineljänneksellä, materiaalien saatavuusongelmat eivät ole ohi ja toimitusketjut ovat edelleen hauraita.

3Q tuloksen julkistuksen yhteydessä yhtiö saattaa antaa koko vuotta koskevan positiivisen tulosvaroituksen. Tuo ennuste versus alkuvuoden jo tehty tulos ovat sen verran epäsuhdassa keskenään.

Omistan Konecranesin osakkeita ja saatanpa ostaa niitä lisää.