Posts Tagged ‘Oshkosh’

Elokuu ei sujunut erityisen hyvin

Sunday 1.09.2019

-9.92% Lokakuussa 2018, -8.21% joulukuussa 2018, -7.0% toukokuussa 2019 ja nyt -8.46% (tuotto -8.77%) elokuussa 2019 salkussani. Hermostuneisuutta markkinoilla. Merkki siitä että pitkäaikainen trendi on kääntymässä. Bull – markkinan polttoaine alkaa olla loppu. Mutta uskoakseni se ei ole vielä loppu, nähdään vielä nousun loppuhuipennus ennen laskua ja tuon loppuhuipennuksen takana lienee kauppasodan päättyminen sopuun ja keskuspankkien toimet. Siihen huippuun pitäisi yrittää ajoittaa salkun keventäminen, nyt käteisen osuus salkusta on vain 1.78%. Toki Boris Johnssonin Brexit sekoilut saattavat sekoittaa kuviota. Ai niin, elokuussa tuli oikein kunnolla turpaan indekseille. OMX Hex Cap laski -1.97%, S&P500 -1.81% ja Nasdaq -2.59%. Vuoden alusta salkkuni on kuitenkin plussalla 8.9%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Lockheed Martin +5.9%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Oshkosh -16.7%
  • Softbank -12.5%
  • Vincit -11.3%
  • EWZ (Brasilia) ETF -8.2%
  • Nokia -7.8%
  • JJOF (kahvifutuuri) -6.66%
  • RSX (Venäjä) ETF -5.3%
  • ETF Coffee -4.4%
  • Nokian Renkaat -4.1%
  • Gofore -3.8%
  • Nordea -2.6%

Olipas siinä tunkua luuserilistalle tässä kuussa. Eniten ihmetyttää Oshkosh, joka julkaisi aivan elokuun alussa huipputuloksen ja antoi posarin. Osakekurssilla 70.23 dollaria on kuluvan vuoden PE-luku 8.7 – 8.9. Samaa on muutkin ihmetelleet. Softbank laski pitkälti kauppasodan takia ja Sprint-TMO fuusion kyseenalaistavan oikeusjutun takia. Tämä korjaantunee. Vincit laski huonon 2Q tuloksen myötä, sitä voisi kyllä ostaa ehkä lisää, nykyisellään sitä on laskussa mitättömän vähän. Nokian laskua myös ihmettelen, 5G-verkon rakennusprojekti Sprintin kanssa eteni kaupallisen toiminnan aloitukseen alun viivästysten jälkeen. Ja Nokian toimittama maailman ensimmäinen pilvipohjainen 5G-radioverkko on avattu USA:n suurimman operaattorin Verizonin kanssa. Pilvi tuo niin isot edut verkolle, että siihen suuntaan maailma menee ja Nokialla on selvä teknologiajohtajuus pilvipohjaisessa RAN:ssa. Verizon ja Sprint -projektien maaliinsaattaminen tarkoittaa kauhakaupalla rahaa viimeistään 4Q:lla, mitä yhtiö on ennustanut. Näyttäisi että Nokia-juna etenee aikataulussa. Brasilia ETF:n laskua ei oikein voi edes ihmetellä, Brasilian presidentti vaikuttaa täydeltä idiootilta ja on vain ajan kysymys että EU asettaa kauppatulleja ja tuontikieltoja brasiliaiselle lihalle ja/tai soijalle. Öljyn hinnan lasku toki laski osaltaan sekä Brasiliaa että Venäjää. Olisikohan Nordean lasku nyt loppunut?

Elokuussa ostin lisää Nordeaa ja Oshkoshia (liian aikaisin näköjään), sekä myin pois Etteplanin osakkeet runsaalla 9.1 eurolla, nyt kurssi on 8.78 euroa. Nokialta tuli kvartaaliosinko.

Toivottavasti syyskuu sujuu paremmin. Jos USA ja Kiina pääsevät syyskuussa sopimukseen ja kauppasota loppuun, nousevat kurssit reippaasti ja päinvastoin. Hermoilua saattaa esiintyä kyllä jo loppukuusta kun lokakuussa Boris Johnssonin Brexit pitäisi tapahtua, hieman edelleen epäilen tuota. Mutta tapahtuessaan lienee jonkinlainen shokki markkinoille ja erityisesti Englannille. Voi olla että Skotlanti ja P-Irlanti ottavat Brexitin Britanniasta jos tuo tosiaan tapahtuu.

 

Lockheed Martinin 2Q 2019 oli hyvä

Sunday 11.08.2019

Lockheed Martin julkaisi 2Q tuloksensa 23.7. Pääkohdat:

  • net sales of $14.4 billion, compared to $13.4 billion in the second quarter of 2018
  • Net earnings in the second quarter of 2019 were $1.4 billion, or $5.00 per share, compared to $1.2 billion, or $4.05 per share
  • backlog 136 billion dollars

Yhtiö nosti ennusteitaan kuluvan vuoden taloudellisten lukujen osalta eli antoi posarin:

  • Koko vuoden liikevaihto 58.25 – 59.75 miljardia dollaria (huhtikuun ennuste 56.75 – 58.25)
  • Liiketulos 6.325 – 6.475 miljardia dollaria (6.1 – 6.25)
  • EPS 20.85 – 21.15 dollaria (20.05 – 20.35)

Yhtiön nykykurssilla 377 dollaria on kuluvan vuoden PE-luku 17.8 – 18. Melkoisen paljon kalliimpi kuin Oshkosh. Omistan yhtiön osakkeita.

Ostin lisää Oshkoshia

Friday 2.08.2019

Sen verran halpa on yhtiön osake että ostin sitä lisää. Juuri äsken. Nyt alkaa olla rahat lopussa.

Heinäkuussa 2019 salkun arvo nousi 4.9%

Friday 2.08.2019

Heinäkuu oli hyvä kuukausi salkulleni, sillä sen arvo nousi 4.89% (salkun tuotto oli 4.23%). Lisätty raha meni Pyynikin Käsityöläispanimon osakkeiden tankkaamiseen. Uusi osakeanti on käynnissä ja se on toistaiseksi suunnattu nykyisille omistajille joita on jo yli 6000. Myöhemmin osakeanti avataan myös uusille sijoittajille. Osakeannilla rahoitetaan seuraavaa kasvuloikkaa ja kerätään rahoja omaan panimorakennukseen. Löin tällä kertaa indeksit sillä OMX Hex Cap laski 1.3%, S&P500 nousi 1.3% ja Nasdaq nousi 2.1%.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • Nokia +11.7%
  • Softbank +10.8%
  • Etteplan +7.5%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Kahvifutuuri -11.7%
  • Nordea -8.9%
  • Vincit -8.4%
  • YIT -7.2% huolimatta hyvästä tuloksesta
  • ETFS Coffee -8%. Vaihteeksi taas kahvi sakkaa
  • Nokian Renkaat -5.4%

Saa nähdä mistä Nordea löytää pohjansa ja miten. Mikäli yhtiö kykenee kasvattamaan osinkonsa ja mielenkiintoista nähdä kurssikehitys. Nokian Renkaat raportoi tuloksensa ensi viikolla.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon konepajat Cargotec ja Valmet jotka laskivat molemmat liki 20%. TTWO jatkoi edelleen nousussa (122 dollaria) ja vanha omistukseni Universal Health Services UHS hyppäsi 15.7% hyvän tuloksen siivittämänä.

Käteisen määrä putosi 1.8 prosenttiin edelliskuun 5.8 prosentista johtuen siitä että ostin lisää Nordeaa ja Oshkoshia. Osinkoa tuli Lockheed Martinilta.

Dollari vahvistui liki 2%.

 

Oshkoshilta 2Q 2019 huipputulos ja posari

Friday 2.08.2019

Oshkosh julkaisi toissapäivänä erittäin hyvän 2Q 2019 ( fiskaalisen 3Q 2019) tuloksensa joka ylitti analyytikko-odotukset ja antoi myös koko vuotta koskevan posarin. Tulos julkaistiin markkinoiden sulkeutumisen jälkeen ja eilen mr. markkina kiitti ja kurssi laski 8.9% Hieman erikoista. Pääkohdat:

  • Net sales $2.39. 10% increase
  • Consolidated operating income in the third quarter of fiscal 2019 increased 15.5 percent to $257.8 million, or 10.8 percent of sales, compared to $223.2 million, or 10.3 percent of sales, in the third quarter of fiscal 2018
  • Net income $191.9 million ($153.4 million)
  • $2.72 per diluted share ($2.05)

Erityisen hyvin kvartaalissa meni palo- ja pelastusajoneuvosegmentillä. Puolutussegmentillä oli vähän pehmeämpää mutta seuraavat vuodet Oshkosh takoo Humveen korvaajia linjat punaisina.

As a result of our strong execution and improved margin expectations, we are raising our earnings per share expectations for fiscal 2019 to a range of $7.80 to $8.00 or $7.90 to $8.10 on an adjusted1 earnings per share basis.

Kun osakekurssi on nyt 76.1 dollaria on kuluvan vuoden PE-luku 9.5 – 9.7. Ei tätä kalliiksi voi haukkua ja tuo armeijan jättitilaus takaa useaksi vuodeksi hommaa. Osakekurssi on ennenkin käyttäynyt samoin tulosjulkistuksen yhteydessä. Hyvän tuloksen myötä kurssi laskee tuloksen jälkeen ja nousee sitten tulosjulkistukseen saakka. Olisi pitänyt muistaa tämä kun tein tuon lisätankkauksen.

Yhtiö on ostanut ja tulee edelleen ostamaan omia osakkeitaan ja jakaa 0.27 dollarin kvartaaliosinkoa.

Share repurchases completed during the previous twelve months benefited earnings per share in the third quarter of fiscal 2019 by $0.18 compared to the third quarter of fiscal 2018.

Osinkokin on vuodessa 4 x 0.27 dollaria eli 1.08 dollaria. Osinkotuottoprosentti on matala 1.4%.

Omistan Oshkoshin osakkeita ja saatan ostaa lisääkin. Mahdollisesti jo tänään.

Ostin lisää Oshkoshia

Wednesday 24.07.2019

Maanantaina lopetin jahkailun ja ostin lisää Oshkoshin osakkeita. Osakekurssi on ollut kivasti nousussa senkin jälkeen.

Oskhoshin jättimäinen ajoneuvotilaus materialaisoituu

Thursday 18.07.2019

Oshkosh sai vuonna 2015 US armeijalta tilauksen Humveen seuraajamallin valmistamiseksi. Nyt on tullut vihreää valoa täydelle tuotannonaloitukselle.

Oshkosh Corporation (a contributor to my think tank) was selected to build JLTV for the Army, Marine Corps and special operations forces in 2015, and over 11,000 of the vehicles have been ordered. On Thursday, the Army gave Oshkosh the green light to begin full rate production. The Army plans to buy 49,000, the Marine Corps would like 9,000, and there is a high likelihood that eventually many more will be produced for U.S. and allied forces. That would mean over $50 billion in revenues for Oshkosh, which is currently the sole supplier of trucks to the joint force.

50 miljardin dollarin myynti on aika iso juttu kahden miljardin dollarin kvartaaliliikevaihtoa tekevälle firmalle. Toki tuo tilaus ja toimitukset jakaantuvat pitkähkölle ajalle.

Olen jahkaillut Oshkoshin lisäostoilla aika pitkään, ehkä nyt olisi aika lopettaa jahkailu ja ostaa.

1H 2019 takana

Monday 1.07.2019

Vuoden 2019 ensimmäinen vuosipuolisko on nyt takana. Ihan hyvä vuosipuolisko se olikin. Osakesalkkuni arvonnousu oli 13.41%, kesäkuussa arvonnousua ja samalla tuottoa kertyi 2.23% samaan aikaan kun Nasdaq nousi peräti 7.4%, S&P500 6.9% ja OMX HEX Cap 3.8%. Turpiin tuli siis.

Salkun sankariosakkeet:

  • Oshkosh +17.3%. Huikea kuukausi. Tästä olen kirjoittanut että kannattaisi ostaa
  • YIT +9.1%
  • Lockheed Martin +7.4%
  • Gofore +6.8%
  • Etteplan +6.6%
  • EWZ (Brasilia) ETF +5.0%
  • Kahvifutuuri JJOFF +2.8%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Vincit -12.9%
  • Nokia -2.5%

Käteisen määrä salkussa kohosi 1.5%:sta 5.8%:iin. Tämä tapahtui myymällä Alphabetin (Google) osakkeet pois. Ostin myös hieman lisää Nordeaa ja sekä ensimmäisen erän ETFS Coffeeta. Osinkoa salkkuun tuli Nokialta, EWZ (Brasilia) ETF:ltä ja Softbankiltä.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Metso, jonka kurssi nousi 19.3%, Cargotec +13.4% ja USA:ssa listattu sairaalapalveluita tarjoava UHS, joka nousi +9.1%. Olen omistanut aiemmin UHS:aa.

Kahvissa on nyt positiivista värinää. Olisiko pohjat jo takana, vai olikohan se edellinen pohja vain välipohja ja tämä nykyinen nousu paahtuu kasaan? Ostin tosiaan hieman ETFS Coffeeta perjantaina ja sen kurssi on nyt noussut jo 2%. Kahvifutuuri JJOFF nousi tänään heinäkuun 1. päivänä 2.7%.

Heinäkuussa alkaa 2Q tulosjulkistusrumba. Mm. Nokia julkaisee tuloksensa ja mikäli varoitusta ei tule ennen tulosta tai tuloksen yhteydessä koskien koko vuotta, voi ehkä hieman hengähtää ja kurssikin varmaan ottaa pienen loikan.

Mukavaa kesää sijoittajat. Ottakaa iisisti ja antakaa rahan tehdä työt!

Toukokuu on ohi. Onneksi

Saturday 1.06.2019

Pahenevaa ja laajenevaa kauppasotaa, vaalipettymystä ja hermoilua TMO-Sprint fuusiosta. Sellaista oli toukokuussa. Salkkuni arvo laski 7% (tuotto oli 7.32%). Samaan aikaan OMX HEX CAP laski 5%, Nasdaq 7.93% ja S&P500 6.59%. Aika surkeaa kautta linjan.

Salkkuni sankariosakkeet:

  • JO (kahvi) futuuri +15.3%
  • Etteplan +5.4%
  • Lockheed Martin +1.6%

Salkkuni luuseriosakkeet:

  • Nokian Renkaat -14.2%
  • Oshkosh +13.8%
  • Nordea -12.1%
  • Softbank -12%
  • YIT -9.2%
  • Google (Alphabet) -7.1%
  • Vincit -6.6%
  • Nokia -4.3%

Oshkoshin ja Vincitin osingot tulivat tilille. Mitään en ostanut enkä myynyt.

Eniten olen hämmästynyt Oshkoshin laskusta. Firma on antanut kaksi peräkkäistä posaria ja sillä on erittäin pitkä sopimus USA:n armeijan kanssa. Tiedä sitten johtuuko tuo osin Trumpin Meksikolle asettamista asteittain kohoavista tulleista kunnes laittomat rajanylitykset Meksikosta loppuvat. Saattaa olla jopa toimiva keino lopettaa tai ainakin merkittävästi rajoittaa laitonta maahantuloa. Voi olla että Meksikolla on aivan erilainen motivaatio estää tuota. Toki raja on pitkä ja valvonta on vaikeaa. Mutta taloudelle tuo on melko haitallista mm. autonvalmistajille ja Meksikostahan viedään paljon muutakin kuin autoteollisuuden komponentteja USA:han. Yhtiön PE-luku on jo alle 10 ja se maksaa ihan kohtuullista kvartaaliosinkoakin. Ostaisin yhtiön osakkeita jos olisi käteistä.

Etteplanin noususta en ole hämmästynyt, firma raportoi erinomaisen 1Q tuloksen ja posarin.

Ihme kyllä kahvi nousi reippaasti. Toimiikohan jonkinlaisena turvasatamana laskussa vai onkohan tämäkin suoraa seurausta kauppasodasta.

Nokian Renkaiden tulos oli pehmeä, osake laski kuukaudessa 14.2%. Onkohan ylilyöntiä? Nordeassa markkina on jo alkanut pelätä että osinko ei kasvakaan ensi keväänä huonon 1Q tuloksen myötä.

Huawein tilanne on tukala kauppasodassa. Pahimmillaan se ajautuu konkurssiin, sillä ennemmin tai myöhemmin siltä loppuu varastoistaan komponentit joita ilman se ei voi valmistaa oma tuotteitaan. Ja luuripuolella sen Googlen Androidin käyttökielto on jo aikaansaanut kuluttajien suuntaavan ostoksiaan muualle. Softbank valitsi Nokian 5G verkkonsa päätoimittajaksi ja Ericsson toiseksi toimittajaksi. Huawei jäi ilman sopimusta. Pitkään jatkuva kauppasota johtaa siihen että Huaweilla tulee olemaan pahoja vaikeuksia toimittaa verkkolaitteitaan. Huolimatta siitä että niillä on laajaa omaa sirutuotantoa. On mahdollista että lyhyellä aikavälillä myös Nokia ja Ericsson kärsivät jos operaattorit siirtävät 5G tarjouskilpailuitaan Huawein tilanteen takia, mutta eivät nekään pysty kovin kauaa aikaa pelaamaan koska niillä on 5G lisenssiin liittyvät velvoittaa rakentaa verkko tietyssä aikaa ja jos niiden kilpailijat jo rakentaa omia verkkojaan täysillä. Luonnollisesti Kiinan 5G verkkojen rakentamisessa valtio pitää huolen että Huawein ja ZTE:n markkinaosuudet kasvaa Ericssonin ja Nokian kustannuksella, mutta toki sielläkin on sitten edessä sama komponenttiongelma kuin muuallakin. Jos kauppasota ratkeaa, on jopa mahdollista että Huaweille avataan ovea USA:n verkkomarkkinoille, mikä on tietysti Nokialle ja Ericssonille huono asia. Turvallisuusuhkat kummasti katoaa kun nimmarit on kauppasopparissa.

Viime kuussa hehkuttelin kuinka suomalaiset konepajaosakkeet ovat nousseet joka kuukausi koko alkuvuoden. Eivät nousseet enää. Cargotec putosi -19.4%, Valmet -15.7%, Metso -12.8%. Kauppasota saattaa hidastaa investointeja ja osuu siten erityisen pahasti konepajaosakkeisiin.

Vanhan sanonnan mukaan pitäisi myydä toukokuussa ja kävellä pois. Olisi kannattanut myydä vissiin jo huhtikuussa. Miksi en myynyt Softbankkia siinä 100 euron nurkilla? Sellainen ajatus on muutaman kerran käynyt mielessä.Toki se sata euroa rikkoontuu kun ja jos Sprint-fuusio toteutuu ja kauppasota loppuu.

Markkina on hinnoitellut osakkeisiin pitenevän kauppasodan Kiinan kanssa ja jopa ainakin osan siitä että mitään sopua ei tulekaan. Meksikolle määrättyjä tulleja ei hinnoissa välttämättä vielä ole, etenkin jos sielläkin tilanne pitkittyy. Jos kauppasota jatkuu ja se alkaa hidastaa taloutta, nähdään seuraavaksi FEDiltä koronlasku ja elvytystä ja sama täällä.

 

Oshkoshilta erinomainen 1Q 2019 ja posari

Wednesday 1.05.2019

Oshkosh julkaisi eilen jälleen erinomaisen kvartaaliraportin sekä koko vuotta koskevan positiivisen tulosvaroituksen. Tässä pääkohdat:

  • net income of $128.5 million, or $1.82 per diluted share, compared to $110.8 million, or $1.47 per diluted share
  • net sales in the second quarter of fiscal 2019 increased 5.5 percent to $1.99 billion compared to the second quarter of fiscal 2018.

Yhtiön kommentit:

We are pleased to report another quarter of strong performance highlighted by growth in revenue, operating income and earnings per share.

This quarter truly exemplifies why we are a different integrated global industrial. Our diverse end market exposure coupled with our integrated operations and supply chain allowed us to overcome a number of challenges, including a significant weather-related disruption in our commercial segment to deliver higher consolidated year-over-year sales and earnings.

As a result of our continued strong execution, healthy backlogs and solid outlook for our markets, we are increasing our expectations for fiscal 2019 earnings per share to be in a range of $7.40 to $7.70 or $7.50 to $7.80 on an adjusted earnings per share basis.

Edellinen koko vuotta 2019 koskeva posari tuli edellisen kvartaaliraportin yhteydessä ja silloin annettu arvio oli tämä: fiscal 2019 earnings per share to be in a range of $6.90 to $7.40 and adjusted1 earnings per share to be in a range of $7.00 to $7.50.

Omistan yhtiön osakkeita ja pitäisi varmaan ostaa lisää kun nykykurssilla 82.59 dollaria on PE luku 10.7 – 11. Samaa mietin jo edellisen kvartaaliraportin yhteydessä jolloin kurssi oli 74.81 dollaria. Yhtiö maksaa 0.27 dollarin kvartaaliosinkoa.