Archive for February, 2011

PKC:n yritysostoa ei tarvinnut kauaa odottaa

Monday 28.02.2011

PKC ilmoitti tänään ostavansa Segu nimisen johdinsarjoja valmistavan yhtiön joka toimii Saksassa, Puolassa ja Ukrainassa. Segu valmistaa johdinsarjoja työkone- ja autoteollisuuteen. Yritysostoa osattiin odotella kun tuo 22 miljoonan euron anti järjestettiin viime vuoden lopulla. Segu yhtiön liikevaihto viime vuonna oli 38 miljoonaa euroa eli sellaiset 12% PKC:n liikevaihdosta. Mielestäni PKC teki aika hyvät kaupat kun kauppahinta oli vain 20 miljoonaa euroa. Yritysoston myötä PKC:n työntekijämäärä kasvaa 1000 hengellä. Kaupalla on positiivinen vaikutus PKC:n kuluvan vuoden liikevoittoon.

Osakemarkkinan ensireaktio on positiivinen. Kurssi on prosentin nousussa.

Advertisements

Rekyyliä Tunisia-laskuun

Friday 25.02.2011

Tänään oli sitten laaja-alaisen rekyylin aika Tunisian tilanteen aiheuttaman laskun jälkeen. Salkku nousi prosentin. Olisi varmaan pitänyt sipaista sitä Metsoakin salkkuun jo eilen vähän. Mutta katsellaan sitten ensi viikolla tilannetta. Mukavaa viikonloppua!

Mitähän Nokian Renkaissa tapahtuu?

Friday 25.02.2011

Muutama vuosi sitten Nokian Renkaiden omistajana olemisena päättyi firman tiedotussekoiluun. Meni usko firman johtoon. Sittemmin se palautui mutta mitähän siellä nyt oikein taas tapahtuu? Lehtitietojen mukaan firman tuotekehityksestä on lähtenyt ryhmä avainhenkilöitä ulos ja perustanut oman firman. Tarjoaako tämä uusi firma nyt sitten tuotekehityspalveluita alihankintana Nokian Renkaille vai muille alan firmoille vai sekä että? Mikäli sukset menivät niin pahasti ristiin että NR:lle tuo joukko ei tee töitä niin NR:n pitkän tähtäimen näkymiin tuli nyt sitten lommo. Firman menestys on pohjautunut ensiluokkaiseen tuotekehitykseen ja laadukkaaseen tuotantoon. Onko ongelma vahvassa ay-liikkeessä vai firman henkilöpolitiikassa vai molemmissa? Toivottavasti enempää lähtijöitä ei tule.

Kurssi nousi tänään 1.24% näistä tämänpäiväisistä lehtijutuista huolimatta. Pitää tarkkaan seurata tilannetta ja jos isompia ongelmia kuplii alla lienee syytä harkita myymistä.

Kemira investoi kahteen uuteen tehtaaseen

Thursday 24.02.2011

Kemira aikoo rakentaa Eurooppaan (Saksaan ja Espanjaan) kaksi uutta saostuskemikaalitehdasta lähelle tärkeän raaka-aineen eli suolahapon lähteitä. investointien kokonaisarvo on 40 miljoonaa euroa. Uudet tehtaat käynnistyvät ensi vuonna. Raake-ainene läheisyys ja Bayerin kanssa solmittu pitkäaikainen sopimus varmasti pitkässä juoksussa alentaa Kemiran kustannuksia (kuljetus yms.) samalla kun se sulkee vanhaa tuotankapasiteettiaan kauempana raaka-ainelähteistä.

Libya laskee kursseja

Thursday 24.02.2011

Libyan kansannousu on nostanut selvästi öljyn hintaa jo 114 dollariin tynnyriltä ja hermostuttanut markkinoita. Salkkuni kevennys osui siten aika hyvään saumaan. Niin salkkuni keveni aika reilusti kun myin suurimmalla painolla olevat Nokiat ja toiseksi suurimalla painolla olleet Metsot pois. Nokia on myyntini jälkeen tullut alas reilusti yli euron eli jotain 15% ja Metso on tullut alas parisen euroa.

Tänään käytin tilaisuuden hyödykseni ja ostin lisää Nokian Renkaita jonka kurssi on ottanut hittiä öljyn hinnan noususta. Uskoisin että tämä jää nousupiikiksi kunhan Libyan tilanne rauhoittuu. Se on kohtalaisen iso öljyntuottajamaa mutta Saudi Arabia ilmeisesti kykenisi väliaikaisesti paikkaamaan Libyan jättämän aukon. Jos öljyn hinta jää pitkäksi aikaa ylös rajoittaa se luonnollisesti autoilua ja kasvattaa NR:n kustannuksia.

Samoin ostin tänään lisää PKC Grouppia joka on sekin laskenut nut muutamassa päivässä reippaasti. Positiot on näissä nyt rakennettu ja seuraavaksi nostellaan osingot ja katsotaan sitten loppuvuodesta myydäänkö vai jatketaanko kyydissä.

Metson osakkeita aion ostaa takaisin mutta en tällä viikolla. Ensi viikolla voisi olla hyvä paikka ekalle tankkaukselle.

Nokia on laskenut jo aika lähelle 6 euroa ja en pitäisi suurena yllätyksenä että toukokuussa osinkojen irrotessa kurssi on alle viisi euroa.

Myin Metsot pois

Thursday 17.02.2011

Tänään toteutin jo viikkoja miettimäni Metson myynnin. Kurssi on pikkuhiljaa valunut ja siitä huolimatta arvostustas on aika korkealla joten päädyin myymään. Tavoitteena on ostaa Metsot takaisin halvemmalla. Katsotaan onnistunko tuossa vai päädynkö ostamaan ne myöhemmin takaisin kalliimmalla haha 🙂

Voittoa tuli n. 100%. Ihan mukavasti meni, mutta jos olisin malttanut ensimmäisten ostojen kanssa paremmin olisin voinut vaikkapa tuplata voittoni.

PKC oli lievä pettymys

Thursday 17.02.2011

PKC julkisti aamulla 4Q ja koko vuoden tuloksensa. Ja se ei ikävä kyllä yltänyt omiin odotuksiini eikä myöskään markkinoiden ennusteisiin. Muutamia poimintoja tuloksesta:

  • 4Q liikevaihto oli 91,9 milj. euroa (55,4 milj. euroa) eli 66,0 % kasvua
  • 4Q liikevoitto oli 9,8 milj. euroa (2,6 milj. euroa), joka on 10,6 % (4,8 %) liikevaihdosta
  • 4Q tulos/osake oli 0,29 euroa (0,18 euroa)
  • Koko vuoden liikevaihto kasvoi 56,6 % edellisestä vuodesta (1-12/2009) ollen 316,1 milj. euroa (201,8 milj. euroa)
  • Koko vuoden liikevoitto oli 29,7 milj. euroa (0,7 milj. euroa) eli 9,4 % (0,3 %) liikevaihdosta.
  • Koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 31,5 milj. euroa (5,1 milj. euroa), 10,0 % (2,5%) liikevaihdosta
  • Koko vuoden tulos/osake oli 1,09 euroa (0,13 euroa)
  • Nettovelat olivat -2,1 milj. euroa (28,2 milj. euroa)
  • Osinkoehdotus 0.55 euroa per osake mikä tekee 15.05 euron nykykurssilla osinkotuotoksi 3.7%

Kasvu kiihtyi vuoden mittaan ja 4Q:lla kasvuvauhti oli hyvä mutta alhaisempi kuin 3Q:n 75.7%.  Kasvu tulee myös jatkumaan tänä vuonna hurjaa vauhtia ja 4Q:lla PKC:n asiakasyritykset saivat enemmän tilauksia mitä ne toimittivat. Kannattavuus oli 4Q:lla todella hyvä mutta olisi voinut olla parempikin sillä raaka-aineiden ja materiaalien hintojen nousu pienensi hieman voittoa.

Kuluvalle vuodelle PKC ennustaa kasvua sekä liikevaihtoon ja liikevoittoon muttei anna määristä mitään arviota. Kasvu uskoakseni tulee kuitenkin olemaan kymmeniä prosentteja ja vaikka liikevoitto-% hieman laskisikin tulee tulos myös nousemaan joitakin kymmeniä prosentteja. Lisäksi PKC on tekemässä yritysostoa tai useita ja järjesti sitä varten osakeanninkin kerätäkseen rahaa.

PKC ei ole kallis, mutta se on kuitenkin alihankkija joten PE-luku ei voi kovin korkealle kohota. Selvää kuitenkin on että nousuvaraa kurssissa on. Saas nähdä miten kurssi tänään kehittyy. Tulospettymys ja osinkojen jääminen odotuksista saattaa painaa osakkeen lievään laskuun. PE luku vuoden 2010 tuloksella on 13.8 ja se painuu nykykurssilla jonnekin 10 pintaan tänä vuonna.

*UPDATE* PKC laski tänään 5.71% 14.19 euroon. Käytin tilaisuuden hyväkseni ja ostin sitä päivän mittaa salkkuuni päivän päätöskurssia halvemmalla. Uskon että tässä on mukavasti potentiaalia. Ja niin uskoo isot omistajatkin kun merkkasivat marraskuussa PKC:ta suunnatussa annissa 12.4 euron hintaan ja 22 miljoonan euron yhteissummalla.

Ostin PKC Grouppia

Tuesday 15.02.2011

Nokiasta irronnut käteinen polttaa salkussa. Olen miettinyt PKC:n ostamista jo pidempään ja nyt kun oli rahaa niin hyppäsin kyytiin siitä huolimatta että kurssi on noussut hieman alle 3 euron pohjistaan (vuoden 2009 alussa) nykyiselle 14.75 euron kurssitasolleen. Nousua on tullut kahdessa vuodessa peräti 390%!! Oli se kovassa alennuksessa silloin. Miksi siis ostaa enää? Koska mielestäni osake on edelleen halpa. Tulosta tulee tänä vuonna jopa 1.2 – 1.3 euroa per osake (kasassa on jo 0.81 euroa. Ja uskon että viime vuonna maksettu 0.4 euron osinko tulee nousemaan selvästi jopa 0.7 – 0.8 euron nurkille. Tuolla osingolla osinkotuotto olisi n. 5%. Samoin PE liikkuisi vuoden 2010 tuloksella noin 12 korvilla ja kasvua tulee tänä vuonna sekä tulokseen että liikevaihtoon ainakin jonkun verran talouden elpymisen jatkuessa joten ei tätä todellakaan kalliiksi voi haukkua. Torstaina tulee tulos joten silloin sitten nähdään miten loppuvuosi meni ja mikä tulee olemaan osingon taso. Yhtiöllä on myös aika vähän velkaa. Omavaraisuusaste oli 50,2 % (46,7 %).  Nettovelat olivat 20,9 milj. euroa (30,8 milj. euroa) 3Q tulosjulkistuksen yhteydessä.

Mielenkiintoista on nähdä mitä yhtiö aikoo tehdä tuolla rahalla mitä se keräsi vuoden 2010 marraskuussa osakeannilla joka päätettiin tehdä 3Q tulosjulkistuksen jälkeen. Isompi yritysosto / investointi tulossa?

Ei voi kuin onnitella niitä sijoittajia jotka tätä ostivat vuoden 2009 alussa. Erinomaista työtä!!

Ostin lisää Nokian Renkaita

Monday 14.02.2011

Näinä synkkinä päivänä NR:lla tuntuu kuitenkin pitoa riittävän ja siksi napsaisin tänään lisää NR:n osakkeita salkkuuni. Ei siitä kauhean montaa vuotta ole aikaa kun tämäkin firma oli osa Nokiaa, joka elää nyt vaikeita aikoja.

Pientä pohdiskelua 4Q tulosjulkistusten jälkeen

Saturday 12.02.2011

Nyt kun kaikkien salkkuni osakkeiden 4Q tulokset ovat tulleet on aika hieman miettiä missä mennään ja miltä kuluva vuosi näyttää laajemmin. Päällimmäisenä on mielessä se että salkkuni osakkeet alkavat olla aika kalliita PE-luvulla mitattuna, tämä ei tiedä kovin hyvää kuluvan vuoden kurssinousujen kannalta. Tässä listattuna tulosjulkistuspäivän kursseilla laskettuja PE-lukuja:

  • Yhtiö – vuoden 2010 laskettu PE – vuoden 2011 arvioitu PE
  • Uponor (ei löydy juuri nyt salkusta) – 36 – 20
  • Stockmann – 21 – ei merkittävästi alempi
  • Tikkurila – 19.5 – 17.5
  • Nokian Renkaat – 21.6 – 15
  • Metso – 21 – 15 (optimistinen skenaario)
  • Fortum – 15.3 – < 15
  • Kemira – 15.6 – 13
  • Rautaruukki – PE negatiivinen – n. 10 (erittäin positiivinen skenaario)

Osinkotuotto on hyvää tasoa kaikilla salkkuni osakkeilla. Siihen olen oikein tyytyväinen ja ensi vuonna osinkotuotto tulee edelleen nousemaan.  Harkitsen Tikkurilan ja Stockmannin myymistä niiden kalleuden takia, tosin Stockmann on aina ollut “kallis” ja sillä on tulossa merkittävästi lisää tuloja vuosina 2012 ja 2013. Rahaa on nyt käytettävissä Nokian myyntien jälkeen ihan kivasti, joten pitää tässä katsella muutamia edullisia ostokohteita. Koska uskon että Nokian tilanne tulee näkymään myös Suomen taloustilanteessa niin pitää vältellä pääosin kotimarkkinoilla toimivien firmojen ostamista. Voisi olla ihan hyvä idea ostaa esim. Yhdysvaltalaisfirmojen osakkeita jotka toimivat pääosin USA:ssa. Saisi oletettavasti vahvistuvasta dollarista samalla vipua.  Todennäköisesti tankkaan myös lisää jo omistamiani BRIC ETF:iä.